I mercati chinesi fighjanu in l’abissu dopu à una decada persa

Da George Lei, cummentatore in diretta di Bloomberg Markets è ghjurnalista

A Cina hà annunziatu ghjovi una riduzione di u 50% di a tarifa di compensazione nantu à e transazzioni di azioni in un altru sforzu à pezzi per sustene i mercati finanziarii. L'investitori, in ogni modu, sentu sempre più un scenariu finale per l'ecunumia reale è l'azioni. Mentre i capi anziani si riuniscenu per una riunione critica in i ghjorni à vene, misure veloci è audaci sò urgentemente necessarie per piantà a spirale discendente.

L'indice CSI 300 di a Cina hà righjuntu un totale di 3,6% u marcuri è u ghjovi, riducendu a so perdita annu à a data à menu di 21%. A prestazione per i primi quattru mesi di u 2022 hè pronta à esse u peghju principiu di un annu da u 2008.

Allora, à l'altitudine di a rotta di u mercatu glubale, allora u primu ministru Wen Jiabao hà proclamatu famusu chì "davanti à a crisa, hè criticu per avè curagiu è fiducia, chì sò ancu più impurtanti di l'oru". Oghje, però, a fiducia trà l'investituri cuncentrati in Cina hè assai mancante.

Banxia, ​​un gestore di patrimoniu basatu in Shanghai, chì hà in cima à a classificazione lucale in 2020, hà tagliatu a so esposizione à l'equità à zero in anticipazione di un peghju di l'ecunumia è di una ulteriore rotta di u mercatu. "Quest'annu puderia esse ancu peggiu per i gestori di fondi cà 2008" in u sensu chì "hè avà assai difficiule di truvà un locu induve ponu guadagnà soldi", u fundatore Li Bei hà dettu à Bloomberg.

Weijian Shan, fundatore è presidente di u fondu di capitale privatu PAG, basatu in Hong Kong, chì gestisce più di $ 50 miliardi, hà ancu diversificatu da a Cina è era "estremamente attentu" à i portafogli in u paese, hà dettu u Financial Times. "Pensemu chì l'ecunumia chinesa in questu mumentu hè in a peghju forma in l'ultimi 30 anni", disse Shan in un video di una reunione, aghjustendu chì "u sentimentu di u mercatu versu i stock chinesi hè ancu à u puntu più bassu in l'ultimi 30 anni. "

Per un gestore di patrimoniu chì opera in dollari americani, l'Indice MSCI China hà furnitu un rendimentu inferjuri cà u cambiamentu di i prezzi di i scarti di carta in l'indice di i prezzi di i pruduttori di i Stati Uniti in l'ultima decada. U gap di rendiment diventa più pronunciatu annantu à un intervallu di cinque anni, cù u calibre di a Cina peghju ancu quandu factoring in dividends reinvestiti.

U mumentu di u spartimentu era u 2021, quandu i risichi pulitichi è regulatori – avvolti in slogans pulitichi – sò stati davanti è centru per China Inc. "E case sò per vive, micca per speculazione", u famosu slogan di u presidente Xi, hà purtatu à una de – aggressiva. L'offerta di leva chjamata "trè linee rosse" è culminata in a disgrazia di Evergrande è in un settore immubiliare in crisi. A "prosperità cumuna" per prevene l'"espansione disordinata di u capitale" smashed valutazioni per Internet è imprese di tutoring. È infine, quasi tutte l'industrii affruntà e cunsequenze ecunomiche fredde da Covid Zero.

Per esse ghjustu, Pechino s'hè mossu per rinfurzà alcuni di i so eccessi pulitichi cù sforzi per salvà l'abitazione è facilità i crackdowns tecnologichi dopu mesi di dolore ecunomicu. À mezu à una fuga di capitale senza precedente, però, nè l'investitori istituzionali nè l'individui chì piglianu decisioni di l'affari di ogni ghjornu ponu avè sacche abbastanza profonde o pazienza abbastanza forte per aspittà ogni eventuale allentamentu di e misure Covid.
"A Cina ci sente cum'è i Stati Uniti è l'Europa in 2008", secondu u fundatore di PAG Shan. Ciò chì i decisori pulitichi facenu in i prossimi mesi determinaranu largamente u percorsu avanti: una ricuperazione in stile americanu o un altru decenniu persu in u casu di l'Europa o di u Giappone.