I futuri sò sempre più freschi, postu chì a fusione guidata da a tecnulugia ùn finisce micca

I futuri sò mischiati cù i picculi capitali chì guidanu cum'è a calma torna à i mercati dopu chì i cummircianti anu focu annantu à l'implicazioni pusitivi da un elezzione francese induve l'estrema manca hà finitu per vince è cuntemplatu unleashing un flussu di spesa. I stocks europei anu aumentatu è l'euro hà riduciutu perdite prima. À 8: 00 am futures S & P 500 eranu fraccionalmente in u verde, sguassendu una perdita prima, è seguitu u più grande anticipu settimanale per l'indici da aprile; u Nasdaq era in u verde cum'è hè statu u casu quasi ogni ghjornu di questu annu. I Treasuries di i Stati Uniti anu cuminciatu a settimana nantu à u backfoot, cum'è i cummircianti si preparanu per a testimonianza di u Cungressu di u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell è i dati di l'inflazione di i Stati Uniti sta settimana: i rendimenti di i boni sò + 2-3bps è u cummerciu di rendimentu 10Y intornu à 4: 31%. U USD hè pianu dopu a so peghju settimana da u principiu di marzu. Commodities principianu a settimana sottu pressione cù debule in tutti i trè cumplessi. U focu di dati macro d'oghje hè nantu à l'expectativa di inflazione di 1 annu di a Fed di NY, ma i dati impactful venenu da CPI / PPI u ghjovi / ven è i deci Fedspeakers sta settimana. Puderemu vede i mercati americani tagliate lateralmente in CPI è l'iniziu di a stagione di i guadagni più tardi sta settimana, anche se simu sempre in un periodu di staghjunalità pusitiva.

Pre-mkt, semi sò più altu ex-NVDA cù u equilibriu di i nomi Mag6 in u verde. In altre nutizie corporative, Boeing hà accunsentutu à dichjarà culpèvule à una cuspirazione criminale per defraudare i Stati Uniti dopu chì u Dipartimentu di Ghjustizia hà cunclusu chì l'aeronautica ùn hà micca aderitu à un accordu precedente derivante da dui crash di u so jetliner 737 Max. Eccu i mutori di premarket più notevuli:

• Corning (GLW) cresce 7% dopu avè publicatu a vendita di core preliminari 2Q chì superava l'expectativa.
• Gilead Sciences (GILD) guadagna 2.7% dopu chì Raymond James hà aghjurnatu a biotecnologia per superà u potenziale per i so trattamenti di HIV è di malatie di fegato per guidà a crescita.
• L'azzioni di HilleVax (HLVX) sò fermate dopu chì a cumpagnia biofarmaceutica hà dettu chì un studiu clinicu ùn hà micca scuntratu i so punti finali primari.
• Morphic (MORF) cresce 76% dopu avè accettatu di esse acquistatu da Eli Lilly in un accordu di $ 3,2 miliardi.
• Paramount (PARA) cresce di 2% dopu avè accunsentutu à fusione cù Skydance Media in un accordu chì dà u cuntrollu di u studiu di Hollywood à u pruduttore David Ellison, finendu una di l'acquisizioni più drammatiche di l'industria.
• R1 RCM (RCM) cresce 13% dopu chì u detentore TCP-ASC hà dettu chì hè in u prucessu di finalizà una pruposta per acquistà tutte l'azzioni pendenti di a cumpagnia di gestione di entrate chì ùn hà micca digià propiu.
• ServiceNow (NOW) slip 3% cum'è Guggenheim hà tagliatu a so valutazione per vende, dicendu chì a valutazione di a cumpagnia di software ùn currisponde à i risichi futuri.
• SolarEdge Technologies (SEDG) cresce di 5% dopu chì BofA hà aghjurnatu a cumpagnia di l'equipaggiu d'energia rinnuvevule à neutrale, dicendu chì l'azzioni hè digià prezzu in u scenariu peghju, cumprese l'annullamentu di l'inventariu è i limiti di liquidità.

Durante u weekend, in una sbalorditiva inversione, una coalizione di manca di partiti di estrema manca hà ricevutu u più voti in l'elezzioni legislative francesi u weekend, ma ùn hà micca assicuratu abbastanza sedi per furmà un guvernu. Ddu risultatu limita quantu un partitu pò fà, purtendu à scumesse chì u presidente Emmanuel Macron formarà una nova coalizione trà u centru è u centru-manca. In a prucedura di u votu, l'investituri eranu preoccupati di a prospettiva di una presa di Le Pen dopu a scunfitta di Macron in l'elezzioni parlamentari europee di u mese passatu.

"Un parlamentu impiccatu ùn hè micca necessariamente un cattivu risultatu perchè significa chì e pulitiche più estreme sò menu prubabile di ghjunghje à a legislatura", hà dettu Azad Zangana, un economista anzianu europeu in Schroders. "Hè sempre un periodu assai incertu in avanti."

Intantu, a situazione pulitica in i Stati Uniti hè ancu più ridicula cum'è Joe Biden cuntinueghja à salvà a so offerta di rielezzione in afflitta, respingendu e chjama di i legislaturi demucratici à abbandunà, ancu s'è u coru di voci contr'à u presidente adduluratu di demenza hè troppu grande è hè solu una questione di tempu prima chì Joe hè custrettu à dimissioni.

Riguardu à u calendariu, a tistimunianza di Powell u marti è u marcuri sarà attentamente osservata prima di i figuri di i prezzi di u cunsumadore di ghjovi per ghjugnu. U presidente di a Fed hè prubabile di dì chì i decisori politici anu bisognu di più cunferma chì anu vintu l'inflazione prima di esse pronti à taglià i tassi d'interessu quandu parla à u Cungressu. È iè, a stagione di i guadagni principia di novu: questu venneri ricevemu rapporti Q2 da i principali banche americani cumpresi JPMorgan.

L'azzioni europee anu cuminciatu in u rossu, ma rapidamente scambiatu più altu, postu chì a narrativa hà tornatu torna è u Stoxx 600 era in 0.4%. I stock francesi aumentanu mentre a diffusione di u rendimentu cù a Germania si restringe ligeramente, postu chì i peggiori scenarii di l'elezzioni francesi sò stati evitati, ancu s'è l'investituri aspettanu chì l'incertezza persiste cum'è un bloccu puliticu. U CAC 40 hè in crescita di 0.5% dopu avè invertitu rapidamente una decadenza di apertura. U spread trà i rendimenti francesi è tedeschi à 10 anni cade da 1bps à 65bps.

Nanzu, i stocks asiatichi diminuinu cum'è un slump in l'azzioni chinesi allargate prima di una riunione di pulitica chjave, pisendu a regione più larga. L'indice MSCI Asia Pacificu hà fattu una perdita di 0,3% dopu avè guadagnatu 0,4% prima. U Bancu Industriale è Commerciale di a Cina è u Bancu di a Cina eranu trà i più grandi trascinamenti. TSMC, chì hà u pesu più altu nantu à u benchmark regiunale, hà saltatu 3% à un altu record dopu chì Morgan Stanley hà risuscitatu u so target di prezzu. Un selloff in azioni in Cina continentale è Hong Kong hà approfonditu, cù u Hang Seng China Enterprises Index vicinu à una correzione tecnica. Una ripresa ecunomica irregolare è una preoccupazione intensificante per i potenziali risichi geopolitichi derivanti da l'elizzioni di i Stati Uniti anu feritu u sentimentu di l'investitori.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè pianu mentre u yen giapponese hè trà i più dèbuli di e valute G-10, caduta 0.2% contru u greenback. L'euro hà invertitu una perdita precedente è hà scambiatu circa $ 1,0840 dopu à cadutu finu à $ 1,0802 prima cù i cummercianti chì meditanu l'impattu di un bloccu puliticu in Francia nantu à e finanze di u paese. I cummircianti di l'opzioni restanu bearish nantu à l'euro versus Gruppu di quattru parenti durante a settimana dopu, ancu s'ellu hè cunvinzione più bassu paragunatu à a prucedura di l'elezzioni legislative francese.

"U peghju risultatu per l'euro hè statu evitatu per avà", hà dettu Alvin Tan, capu di strategia Asia FX in RBC Capital Markets in Singapore. "Ma a situazione pulitica in Francia resta incerta è u bilanciu fiscale hè improbabile di migliurà significativamente per quessa"

In i tassi, i tesorieri eranu ligeramente più prezzu in tutta a curva, guidati da l'appiattimentu di l'orsu in bunds dopu à una vittoria inespettata di una coalition di manca in a seconda volta di l'elezzioni legislative francese ùn hà micca datu a maiurità assoluta à nisun partitu. I rendimenti di u tesoru sò più economici da ~ 2bp in tutta a curva cù perdite di front-end è ventre, appiattimentu 5s30s spargugliatu ligeramente, è 10 anni pocu sottu à 4.30%. A prima di rendimentu francese versus i contraparti tedeschi anu aumentatu. A sessione di i Stati Uniti hà pocu avvenimenti programati; avanti sta settimana sò dui ghjorni di tistimunianza di u Cungressu nantu à a pulitica monetaria da u presidente di a Fed Jerome Powell è u ciclu di l'asta di coupon, tramindui à partesi da marti. L'emissione di u Tesoru ripiglià u marti cù a vendita di nota di $ 58 miliardi à 3 anni, seguita da riapertura di $ 39 miliardi à 10 anni è $ 22 miliardi à 30 anni di riapertura mercuri è ghjovi.

In i commodities, l'oliu hè diminuitu dopu à quattru guadagni settimanali consecutivi, ancu cum'è i cummircianti anu seguitu e minacce gemelle à a produzzione cruda presentata da un uraganu in i Stati Uniti è incendi in Canada. U WTI hè cascatu 1,1% per u cummerciu vicinu à $ 82,25 u barile. L'oru spot cade $ 20 à circa $ 2,372/oz. L'oru era stabile, è u minerale di ferru hà allargatu una decadenza da un altu di un mese.

Fighjendu u calendariu d'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include l'aspettative d'inflazione di ghjugnu New York à 1 annu (11 ore) è u creditu di u cunsumu di maghju (15 ore). Avanzate sta settimana sò CPI, PPI è u sentimentu di l'Università di Michigan. Nisun parlante Fed previstu per u luni. U calendariu settimanale include Barr, Bowman, Goolsbee, Cook, Bostic è Musalem in più di Powell.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,620.25
• MXAP calata di 0.2% à 184.00
• MXAPJ pocu cambiatu à 576.21
• Nikkei calata da 0,3% à 40 780,70
• Topix calata 0,6% à 2,867.61
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,5% à 17 524,06
• Shanghai Composite calata da 0,9% à 2,922.45
• Sensex pocu cambiatu à 79,945.06
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,8% à 7 763,17
• Kospi calata di 0,2% à 2 857,76
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,6% à 519,70
• Rendimentu tedesco 10Y + 1.6bps à 2.57%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0841
• Brent Futures cala di 0,6% à $ 86,04/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,7% à $ 2,374.97
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.87

Top News Overnight

• Biden hà dettu ch'ellu hè cunvintu ch'ellu hè a persona più qualificata per batte Donald Trump è hà fattu dece grandi avvenimenti dapoi u dibattitu, mentre ch'ellu hà indicatu i so successi quandu era dumandatu s'ellu era u stessu omu chì era quandu ellu hà pigliatu u postu trè anni fà. Biden hà ancu dichjaratu ch'ellu hè sempre in bona forma è chì nimu hà dettu chì hà bisognu di testi neurologichi è cognitivi.
• U deputatu demucraticu Schiff hà dettu chì o Biden hà da vince in modu eccessivamente o avia da passà a torcia è chì Kamala Harris puderia vince assai ma Biden hà da piglià una decisione, secondu Reuters.
• Microsoft hà urdinatu à l'impiegati di a Cina di utilizà solu iPhones per u travagliu da settembre, interrompendu i dispositi Android da u locu di travagliu, secondu Bloomberg.
• I salari di basa di i travagliadori giapponesi anu saltatu u più dapoi u 1993, un signu incuragisce chì a tendenza di i salarii sottostanti pò cumincià à sustene u cunsumu è permette à u Bancu di u Giappone di rinvià i tassi d'interessu. A paga di basa hà aumentatu di 2,5% in maghju da un annu fà, a crescita più veloce da u 1993, superendu u 1,9% di guadagnu in a figura principale, u ministeru di u travagliu hà dettu u luni. BBG
• U BOJ hà dettu chì l'aumentu di i salarii s'allargavanu in tutta l'ecunumia per via di e cundizioni strette di u mercatu di u travagliu, signalendu a so cunfidenza chì u paese facia prugressu versu u so scopu di inflazione di 2%. A valutazione ottimista, fatta in a riunione trimestrale di u BOJ di i dirigenti di filiale regiunale u luni, pò accrescerà u casu per u bancu cintrali per elevà i tassi d'interessu appena a so prossima riunione u 30-31 di lugliu. RTRS
• L'azzioni europee anu più altu chì i cummercianti pisanu u risultatu inespettatu di l'elezzione francese, chì lascia u gruppu di manca senza abbastanza sedi per furmà un guvernu. A Francia si trova avà in un bloccu puliticu, senza una maiurità chjara. Jean-Luc Melenchon hà prumessu di implementà tuttu u prugramma di spesa di u Novu Fronte Populare di manca. U gruppu di u presidente Emmanuel Macron era secondu cù u Rally Naziunale di Marine Le Pen in terzu. BBG
• Hamas hà abbandunatu e so obiezioni annantu à una pruposta di cessamentu di u focu sustinuta da i Stati Uniti per piantà u cunflittu di Gaza cù Israele, hà dettu una persona familiarizata cù a materia, u segnu più chjaru chì una tregua hè pussibule dopu à mesi di negoziazioni infructuali. BBG
• A Casa Bianca cunsidereghja una nova serie di sanzioni ligate à u petroliu à a Russia focalizata in i cisterna chì trasportanu u crudu di Mosca in u mondu, ma i preoccupazioni per i prezzi elevati di u gasu li impediscenu di esse promulgati. NYT
• Parechji Democratici influenti di u Cungressu anu dettu in una chjama privata chì volenu chì Joe Biden si alluntassi, secondu e persone cunnisciute. U presidente restava di sfida. Hà registratu u so megliu spettaculu ancu in un sondaghju di seguimentu di Bloomberg News / Morning Consult di i stati di u campu di battaglia, ma sempre in traccia di Trump. BBG
• A campagna di l'anzianu presidente Donald Trump hà da scopu di annunzià u so cumpagnu di candidatu da u 15 di lugliu, u primu ghjornu di a Cunvenzione Naziunale Republicana, secondu a ghjente familiarizata cù a situazione, è e discussioni interne sò largamente centrate nantu à dui finalisti mentre s'avvicina à una decisione. Trump ùn hà micca cumunicatu a so scelta, a ghjente familiarizata cù a situazione hà dettu, ma e discussioni in a campagna anu ristrettu nantu à Sens JD Vance (R-Ohio) è Marco Rubio (R-Fla.). WaPo
• L'iniziu di a corsa di l'armi di l'intelligenza artificiale era tutta di vultà in grande: mudelli giganti furmati nantu à muntagne di dati, tentativu di imite l'intelligenza à livellu umanu. Avà, i giganti tecnulugichi è i startups pensanu più chjuchi cum'è slim down software AI per rende più prezzu, più veloce è più specializatu. Questa categuria di software AI – chjamati mudelli di lingua chjuca o mediana – hè furmatu nantu à menu dati è spessu pensati per compiti specifichi. WSJ
• Boeing hà accunsentutu à dichjarà culpèvule per ingannà i regulatori di a sicurità di l'aria in a prucedura di dui crash mortali di u 737 MAX. Boeing ricunnoscerà formalmente a culpabilità è accettà una nova punizione per i so tratti cù l'Amministrazione Federale di l'Aviazione prima di dui crash di 737 MAX chì anu uccisu 346 persone. Comu parte di un appellu à un cuntu di cuspirazione per defraud i Stati Uniti, i prosecutori anu dumandatu à a cumpagnia di pagà una seconda multa di $ 244 milioni è spende $ 455 milioni in i prossimi trè anni per migliurà i so prugrammi di cunfurmità è di sicurità. WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC eranu per suprattuttu più bassi, postu chì a regione hà fiascatu à ripiglià l'impulsu da a reazione dovish post-NFP di u venneri scorsu, mentre chì u flussu di nutizie macro di u weekend era ligeru fora di i risultati elettorali francesi. ASX 200 hè stata trascinata più bassu da l'energia è l'azzioni minera, mentre chì una cuntrazione sorpresa in i Prestiti per l'Home hà aghjuntu à l'umore sbulicatu. Nikkei 225 si sbiadisce dopu à l'iniziu scontru in a tendenza è chjappà un novu record prima di rinvià u cursu, postu chì i participanti digerivanu dati misti. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati pressati cù un rendimentu sottumessu in Hong Kong in mezzu à a debulezza in i stock di pruprietà, mentre chì u cuntinente ùn mancava ancu di dumanda davanti à e versioni chjave di sta settimana da a Cina, cumprese l'IPC è l'ultimi dati di u cummerciu.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà dettu chì hà da realizà un repo temporaneu o un repo inversu basatu annantu à e cundizioni di u mercatu effettivi da l'8 di lugliu è u tenore di u repo temp o reverse repo seranu prestiti di notte, mentre chì hà aghjustatu chì a mossa hè di mantene a liquidità di u sistema bancariu ragiunate è di aumentà. l'accuratezza è l'efficienza di l'operazioni di u mercatu apertu.
• U MOFCOM di a Cina hà dettu chì u Vice-Premier di a China co-presiderà a quinta riunione di u cumitatu di cooperazione intergovernativa sino-russa in Russia u 9 di lugliu, secondu Reuters.
• L'associazione di i fabbricanti di l'automobile di a Cina hè assai insoddisfatta di a tarifa fiscale anti-sussidu di a Cummissione UE, secondu Reuters.
• U guvernatore di Tokyo, Koike, hà vintu a rielezzione per un terzu mandatu, secondu l'exit polls citati da Reuters.
• U guvernu di u Giappone dice chì a paga regulare hè aumentata di 2.5% A/Y, chì era u ritmu di crescita più veloce da ghjennaghju 1993.
• BoJ eleva a valutazione per 2 di e 9 regioni di u Giappone in un rapportu trimestrale; taglia a valutazione per 2 di e 9 regioni di u Giappone; mantene a valutazione per 5 di e 9 regioni di u Giappone. Parechje regioni anu dettu chì l'aumentu di i salarii si sparghje trà e imprese più chjuche per mantene è assume novi travagliadori.
• China Auto Industry CPCA dice chì 1.78mln vitture di passageru venduti in June -6.9% Y / Y (vs 1.72mln in May); Tesla (TSLA) hà esportatu 11,746 veiculi fatti in Cina in u ghjugnu (vs 17,358 in maghju); dice chì l'espurtazioni di i veiculi di l'energia nova sò attualmente affruntate à a pressione "temporanea".

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0,6%), hà iniziatu a sessione nantu à un pede più debule cù un sentimentu iniziale ostaculatu da l'elezzioni parlamentari francesi di a seconda volta, chì hà risultatu in un parlamentu impiccatu. Tuttavia, l'ottimisimu s'hè alzatu prestu è i benchmarks sò ghjunti à i massimi di a sessione, CAC 40 + 0,5%, potenzialmente derivanti da i cumenti di u capu sucialista francese Faure chì hà dettu chì l'NFP sceglierà un PM da l'allianza in a settimana, via AFP. I settori europei anu un forte preghjudiziu pusitivu versus un preghjudiziu inizialmente negativu. L'Assicuranza piglia u primu postu, cù JPM nutendu chì datu a vendita recente in u settore è in particulare Axa (+1.5%), ci hè una opportunità di compra. In altrò, l'Energia è i Risorsi di Basi ritardanu à mezu à a debulezza in u cumplessu crudu è metalli, rispettivamente. I Futures Equity US (ES U/C, NQ + 0.1%, RTY + 0.2%) sò mischiati è scambiati in modu incrementale da ogni latu di a marca invariata. U sentimentu hà migliuratu in u cummerciu recente, datu a forza in l'azzioni europee dapoi u cash open.

Top Notizie Europee

• U Ministru di l'Ecunumia tedescu Habeck dici chì u frenu di u debitu puderia esse tenutu solu finu à quì, perchè i scopi di spesa di difesa ùn sò micca stati ghjunti; e cundizioni finanziarii ùn sò micca adattati à a situazione di sicurezza in Germania
• Maersk (MAERSKB DC) dice chì e cundizioni climatichi estremi sò previste longu a costa sudafricana per i prossimi ghjorni, in particulare trà Cape Town è Port Elizabeth. U clima influenzerà u muvimentu è u funziunamentu di u bastimentu.

FX

• DXY hè marginalmente più bassu è torna nantu à un manicu 104 in ciò chì hè statu un principiu relativamente tranquillu di a settimana. L'indici hè riesciutu à mantene sopra à 104.82 indotta da NFP di a settimana passata cù u rapportu CPI di ghjovi chì serà u prossimu grande teste per u greenback.
• L'EUR hà sappiutu scaccià e preoccupazioni iniziali chì circundanu a caduta di l'elezzione francese chì mostrava una forte manifestazione per a manca è l'incertezza derivanti da un Parlamentu impiccatu. L'EUR / USD hà abbassatu più bassu à l'apertura à 1.08 prima di stampà una sessione successiva alta à 1.0842.
• GBP hè fermu versu u Dollaru cù i fundamenti freschi chì mancanu, anche se cù i cummercianti attenti à parlà da Haskel di BoE più tardi. 1.2821 hè a filigrana alta per Cable finu à quì, senza assai in u modu di resistenza finu à u 12th June high à 1.2860.
• JPY hè un toccu più suave versus USD, ma vicinu à i nivuli cummercializati u venneri in seguitu à u rapportu NFP. USD / JPY hà fattu un novu bassu incrementale per a notte à 160.27 prima chì u USD hà ritruvatu qualchì perdita versus pari.
• Antipodeans sò trivially softer vs u Dollar; AUD hà avanzatu finu à 0.6761 per a notte prima di scaling back gains è slipping back under his 50DMA à 0.6742.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1286 vs exp. 7.2640 (prec. 7.1289)
• CNB Minutes (ghjugnu): Zamrazilova & Kubelkova anu dissenziatu è vutatu per una mossa di 25bp. À e riunioni prossime, u cunsigliu duverà discutiri l'opzione di rallentà a diminuzione di i tassi o di stabilizzà per qualchì tempu. Frait hà dettu chì a CZK pò esse sottovalutata.

Rendimentu Fissu

• L'OAT hà sbulicatu più bassu da 39 ticks nantu à l'apertu prima di slipping ulteriormente à una basa di 123.36. Pressione in seguitu à u risultatu elettorale sorpresa induve NFP hà vintu. In ogni casu, l'OAT anu dapoi ripigliatu è sò quasi immubiliate nantu à a sessione finu à un piccu di 123.95, potenzalmentu una funzione di u mercatu chì anima una rimuzione di u risicu di diritta.
• L'UST sò ligeramente sottumessi à Bunds / Gilts, ma solu modestamente. I Stati Uniti entra in una settimana particularmente occupata cù a doppia testimonianza di Powell è dopu CPI headlining. I tesorieri sò pressati da circa 7 ticks à una basa 110-11+, ma ferma in una relativa vicinanza à u piccu 110-20 di u venneri.
• I Bunds sò più dolci è tenendu ghjustu sottu à a marca 131.00 in una banda 130.77-131.13. I dati anu vistu EZ Sentix per u lugliu venenu in -7.3 (exp. 0.0, prev. 0.3), ancu s'ellu ùn hà micca suscitatu una reazione vera.

Commodities

• U crude hè più dolce intraday malgradu a ripresa di u risicu trà i stock, in mezzu di vibrazioni pusitive in quantu à a pruposta di cessamentu di u focu Israele-Hamas. U Brent September hè cascatu da un piccu di 86,92 USD/bbl à un minimu di 85,95 USD/bbl.
• I metalli preziosi sò più bassi in tuttu u tavulinu è dà torna qualchi guadagni recenti cum'è u Dollaru tentativu di ricuperazione è u DXY prova di muntà 105.00 una volta.
• I metalli di basa sò piani / mischiati, cù i prezzi chì si ricuperanu da a debulezza di a notte cum'è l'azzioni di pruprietà chinesi slumped.
• L'uraganu Beryl sbarcò in Texas dopu à u Messicu
• NHC hà dettu chì Beryl hè previstu per rinfurzà à un uraganu di novu prima di a terra è un avvisu di tempesta hè statu allargatu longu a costa di Texas. NHC hà ancu annunziatu chì un avvisu di l'uraganu hè in vigore per a costa di u Texas da a Baia di Baffin versu u nordu à u Passu di San Luis è l'Isula Galveston, è ancu per u sudu di a Baia di Baffin à a bocca di u fiumu Rio Grande, secondu Reuters. Inoltre, u NHC hà cunfirmatu dopu chì Beryl hè diventatu un uraganu.
• A Guardia Costiera di i Stati Uniti hà chjusu u Portu di Houston prima di avvicinà Beryl, mentre chì i porti di Texas, Freeport è Galveston eranu ancu chjusi da a Guardia Costiera, secondu Reuters.
• Citgo hà cuminciatu à tagliate a produzzione in a so raffineria di Corpus Christi, in Texas (165k bpd) davanti à Beryl, ma hà pensatu à mantene a raffineria in funzione à i tassi minimi durante a tempesta, secondu e fonti citate da Reuters. Hè statu infurmatu dopu chì u Portu di Corpus Christi hà annunziatu chì u portu era chjusu per via di Beryl.
• Un focu hà scoppiatu in un pipeline di gasu in Crimea per via di un accidentu ancu s'ellu ùn ci era micca vittime, secondu i funzionari installati in Russia.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì ogni accordu di Gaza deve permette à Israele di cuntinuà à luttà finu à chì tutti l'ugettivi di a guerra sò cumpleti è chì l'accordu ùn deve micca permette a contrabbanda d'arme à Hamas attraversu a fruntiera Gaza-Egittu. Netanyahu hà aghjustatu chì millaie di militanti armati ùn ponu micca vultà in u nordu di Gaza sottu à l'accordu è chì a pruposta chì Israele accunsentì permette u ritornu di l'ostaggi senza compromette l'ugettivi di guerra, secondu Reuters.
• Una pruposta rivista annantu à un accordu Hamas-Israele hà dichjaratu chì e discussioni nantu à a liberazione di l'ostaggi israeliani, cumpresi i suldati, cuminciaranu in un periodu di 16 ghjorni dopu a prima fase è un accordu nantu à un accordu di liberazione di ostaggi deve esse cunclusu prima di a fine di a quinta settimana. di a seconda fase, secondu una fonte anziana di Hamas. Inoltre, a pruposta rivista implica mediatori per guarantisce un cessamentu di u focu tempurale, a consegna di l'aiutu, è u ritirata di e truppe israeliane, sempre chì e discussioni indirette cuntinueghjanu à implementà a seconda fase, secondu Reuters.
• L'Eggittu deve accoglie delegazioni israeliane è americane per discutiri di prublemi pendenti in Gaza è un accordu di cessamentu di u focu, secondu fonti anziani citati da Al Qahera News TV. Hè statu ancu informatu chì u direttore di a CIA Burns hè previstu di visità u Cairo sta settimana per e discussioni di cessamentu di u focu in Gaza.
• Un attaccu aereu israelianu annantu à una scola chì accoglie i Palestiniani spustati in l'Al-Nuseirat di Gaza hà uccisu almenu 13 persone, mentre chì l'armata israeliana hà dettu chì u so attaccu aereu mirava à i militanti in una zona vicinu à una scola di Gaza. Hè statu ancu informatu chì l'anzianu ufficiale di u guvernu di Hamas Ehab Al-Ghussein hè statu uccisu da l'attaccu aereu di Israele in Gaza City, secondu Reuters.
• L'Hezbollah di u Libanu hà dettu chì hà lanciatu a so "più grande" operazione aerea, mandendu droni splusivi in ​​una basa di intelligenza militare israeliana in cima di a muntagna in l'alture di Golan annesse, secondu SCMP.
• U moderatu Pezeshkian hà battutu u so rivale in a linea dura in a corsa presidenziale iraniana, secondu u ministeru di l'Interior, mentre chì u votu hè improbabile di risultà in un cambiamentu di pulitiche, ma pò dà forma à a successione per u capu supremu iranianu Khamenei, secondu Reuters.

Geopolitica : Altru

• L'autorità lucali ucraine dicenu chì e difese aeree operanu durante un raru attaccu di missile russu di ghjornu, attacchi riportati in Kiev. "Una seria di splusioni viulenti in u centru di a capitale ucraina Kiev", secondu Sky News Arabia
• A fonti di sicurità ucraina hà dettu chì e forze ucraine anu colpitu un depositu di munizioni russi in a regione di Voronezh cù droni, mentre chì un statu d'emergenza hè statu introduttu in alcune parti di a regione di Voronezh dopu l'attaccu di drone.
• A Russia hà cessatu un tentativu ucrainu di pirate un bombardiere strategicu russu in Ucraina, via Tass; L'aviazione di Ozerne hè stata colpita per piantà questu.
• L'OTAN hà bisognu di 35-50 brigate supplementari sottu novi piani per difende da a Russia; A Germania duverà quadruplicà e capacità di difesa aerea in i novi piani di difesa di l'OTAN, secondu e fonti citate da Reuters.
• A surella di u capu di Corea di u Nordu Kim hà dettu chì i recenti esercizii di Corea di u Sudu vicinu à a fruntiera sò una pruvucazione inscusabile è esplicita, mentre chì hà aghjustatu chì, se a sovranità di a Corea di u Nordu hè violata, e forze armate di a Corea di u Nordu effettueranu immediatamente a so missione è u duvere secondu a custituzione.
• A Cina hà sviluppatu un novu aereu furtivu chì serà un jet di caccia di quinta generazione cù funzione furtiva è hè prubabile di esse implementatu nantu à u terzu portaereu di a China, u Fujian, secondu Nikkei.
• L'Uffiziu di u presidente di Filippine hà annunziatu chì Filippine è Giappone anu firmatu un accordu d'accessu reciprocu

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 11:00: ghjugnu NY Fed 1-Yr Inflation Expectat, prima di 3.17%
• 15:00: Creditu di u Consumatore di maghju, stimatu $ 9b, prima $ 6.4b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

A storia principale sta matina hè ovviamente a seconda volta di l'elezzioni francesi induve un altru scossa elettorale hè stata servita in 2024 cù u Novu Fronte Populare di estrema manca chì assicura u risultatu sorpresa di esse u gruppu più grande. Sò in linea per vince 182 sedi (circa 160 previsti in u sondaghju finale Ifop u venneri). U partitu di l'estrema destra RN è l'alliati anu rivendicatu 143 sedi (circa 190 previsti u venneri, ma in diminuzione per tutta a settimana passata). U muvimentu ENS di Macron cerca 163 posti (circa 135 previsti u venneri). U votu tatticu per bluccà l'estrema diritta hè riesciutu à tal punto ch'ellu hà sbulicatu u pendulu in a direzzione cuntraria ma senza chì nimu hà una majuranza generale chì saria statu 289 seggi.

U NPF hà u prugramma più aggressivu fiscalmente in quantu à a spesa è à a tassazione, è u mercatu serà suspettu chì a prospettiva di esse in u guvernu avà o dopu portarà deficits più alti cù e preoccupazioni assuciate nantu à a sustenibilità di u debitu è ​​e relazioni tense cù l'Europa. A notte passata, l'estrema manca parlava digià di l'impositu di ricchezza è di l'aumentu di l'impositu nantu à e imprese chì ùn saranu micca amichevuli di u mercatu. Tuttavia, pruvà à custruisce un guvernu chì hà ogni tipu di stabilità pare una barra assai alta sta matina. A paralisi pulitica per i prossimi 12 mesi pare u risultatu più prubabile. Vede u blog di i nostri economisti durante a notte quì per i scenarii più probabili.

In più di questu, i nostri economisti, strateghi è i tassi di l'euro è i cummircianti di creditu accoglieranu una chjama à 10 am ora di Londra sta mattina. Per piacè registratevi quì se vulete assistisce. Finu à sta matina l'Euro (-0.08%) hè solu cumerciu fraccionalmente più bassu à 1.0831 contr'à u dòricu, mentre chì i futuri di l'equità europei ligati à u STOXX 50 (+0.32%) sò più alti cum'è I type. I futuri di l'OAT sò più bassi, ma bè in a gamma di cummerciale da u venneri.

Avanzate, ci hè assai da digerirà sta settimana cù u rapportu CPI di i Stati Uniti (ghjovi) è e testimonianze di u presidente di a Fed Powell à i cumitati di u Senatu è di a Casa (marti è mercuri) i punti salienti evidenti à fiancu à u PPI è l'iniziu di a stagione di u Q2 di i Stati Uniti u venneri cù JP Morgan, Citi è Wells Fargo raportanu.

Fora di questi, i punti culminanti di u ghjornu sò l'aspettative di inflazione di 1 anno di a Fed di NY oghje, l'indagine di ottimisimu di i picculi imprese di i Stati Uniti dumani per vede se a ricuperazione in forma di "K" cuntinueghja. U marcuri vede l'IPC è l'IPP di a Cina, u PPI di u Giappone, u CPI norvegese è danese, l'IP Italiana è un'asta di u Tesoru di i Stati Uniti à 10 anni. Ghjovi vede l'ultimi numeri di u bilanciu mensile di i Stati Uniti à fiancu à e richieste di disoccupazione chì continuanu à attirà l'attenzione da i recenti segnali misti nantu à u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti. Ci hè ancu una asta di Treasury di 30 anni. Venneri, l'inchiesta di l'Università di Michigan è u CPI svedese seranu u puntu culminante fora di l'avvenimenti principali citati sopra. In geopolitica, ci hè un summit di l'OTAN da u marti à u ghjovi, è u primu ministru indianu Modi visita a Russia oghje è dumane chì ponu generà tituli. A settimana sana avanti hè à a fine cum'è di solitu.

Videmu avà l'anteprima di e versioni CPI è PPI di i Stati Uniti è rivedemu una stampa di paga mista u venneri. L'IPC di u titulu deve esse stampatu molle (+ 0,09% MoM DB previsione versus + 0,01% prima) grazia à a caduta di i prezzi di gas. In ogni casu, u core hè previstu di edge up (+ 0.25% MoM versus + 0.16%). Se i nostri economisti sò curretti, l'IPC di u capu YoY falà da dui decimi à u 3,1%, cù u core chì cresce da un decimu à 3,5%. Tuttavia, u core annualizatu di trè mesi cascassi quattru decimi à 2,9%, anche se a tarifa annualizzata di sei mesi ferma à 3,7%. Per u PPI, guardemu sempre e categurie chì alimentanu u core PCE, vale à dì i servizii di assistenza sanitaria, i prezzi aerei è a gestione di cartera. A finale di sti trè duveria esse fermu datu u recente rallye di l'azzioni è i prezzi di l'aerei puderianu rimbursà dopu un maghju debule. Questu puderia ancu esse a fine di cumpusizioni faciuli cum'è a nostra squadra di l'econu indica chì e stampe debbuli di lugliu è d'aostu saranu prestu da i numeri YoY.

Questu hè impurtante cum'è se i mercati volenu un tagliu di settembre, allora un pocu più prugressu hè necessariu nantu à l'inflazione assente un "debilitamentu inesperu" (in e parolle di Powell) in a situazione di l'impieghi.

In questu in mente, hè utile per riviseghjà un rapportu di u travagliu mistu u venneri. I salarii à + 206k eranu decenti, ma l'ultimi mesi 2 di rivisioni eranu -111k è i salarii privati ​​​​s'allargavanu solu à + 136k. U disoccupazione hà righjuntu un decimu à 4.1% è hè avà 0.7pp sopra i so minimi ciclichi. Questu ùn hà ancu attivatu a regula Sahm di una recessione chì si verifica sempre dopu chì a disoccupazione aumenta di 0,5 pp da i so minimi, cum'è a regula tratta in media mobili di 3 mesi. Tuttavia à 0.43pp hè avà vicinu.

Induve questu tempu puderia esse un pocu sfarente per a regula Sahm, o almenu esige un trigger più altu, hè chì a rata di participazione cuntinueghja à migliurà. U venneri, per esempiu, u tassu di participazione in prima età (25-54 età) hà cullatu à 83,7%, u so più altu dapoi u 2001. Inoltre, i novi entranti in a forza di travagliu era u più altu dapoi u 2017. Allora, cum'è u disoccupazione aumenta (è era un soft 4.1% datu a stampa 2 decimali era 4.05%) era una decente.

In Asia, i stocks chinesi sò sottumessi cù u Hang Seng (-1.21%) chì guidanu perdite seguite da u Shanghai Composite (-0.54%) è u CSI (-0.47%). U Nikkei (+0.20%) è u KOSPI (+0.10%) vedenu guadagnà minori. I futuri S&P 500 (-0,12%) è NASDAQ 100 (-0,11%) sò più bassi è i rendimenti UST di 10 anni sò in un puntu di basa.

I primi dati di a matina dimustranu chì i guadagni di u travagliu di u travagliu in Giappone anu cresciutu + 1.9% a / a in maghju (v / s + 2.1% previstu), ma sempre marcatu u più grande guadagnu da u ghjugnu 2023. Si seguita un aumentu rivisu in diminuzione di + 1.6% in Aprile. Intantu, i salarii veri cadunu -1.4% y/y in May (v/s -1.2% previstu) cù a diminuzione chì si estende à un record record 26th straight month. L'excedente di u cuntu currente di u Giappone hè cresciutu per u 15u mesi consecutivu, gonfiendu à 2,85 trilioni di yen in maghju (v / s 2,35 trilioni di yen previsti) da u surplus di 2,05 trilioni di yen di u mese precedente.

In a notizia di u bancu cintrali, u Bancu Populare di Cina (PBOC) hà revelatu sta matina chì avarianu cuminciatu à fà un accordu di ricuperazione di obbligazioni temporanee o reverse reverse per rende l'operazioni di u mercatu apertu più efficaci, cù u scopu di mantene una liquidità sufficiente in u sistema bancariu.

Fighjendu à a settimana passata avà è i mercati cuntinueghjanu à avanzà, postu chì i dati più poveri anu purtatu à l'investitori à chjappà a chance di futuri tagli di tassi. In verità u venneri, ci hè statu un rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti assai deludente (discussu sopra), chì hà aghjuntu à a corsa di dati debuli recentemente.

U rapportu di i salarii hè ghjuntu in seguitu à certi servizii ISM debuli è stampe di fabricazione prima di a settimana, è hà purtatu à una forte manifestazione in i Treasuries di i Stati Uniti. Per esempiu, u rendimentu di 2yr hà finitu a settimana in -15.0bps (-10.2bps u venneri) à 4.60%, chì hè u so livellu più bassu di chiusura da marzu. È u rendimentu di 10 anni hè ancu calatu -11.8bps a semana passata (-8.0bps u venneri) à 4.28%. A speranza per un tagliu di tassi era ancu evidenti da i futuri di i fondi alimentati, è à a fine di a settimana eranu i prezzi in 50.8bps di taglii da a riunione di dicembre, cusì almenu dui taglii di tassi di 25bp sò avà sanu sanu à a fine di l'annu. Ma in Auropa era una storia diversa, cù i renditi nantu à i bunds 10yr chì finiscinu a settimana + 5.6bps (-5.3bps u venneri) à 2.55% cum'è u risicu puliticu francese ridottu.

Infine, l'assi di risichi facianu bè in questu sfondate, postu chì a pruspettiva di i taglii di i tassi superava i dati ecunomichi debuli. Chì hà aiutatu à l'S&P 500 per finisce a settimana à un altru altu di tutti i tempi, affissendu un guadagnu + 1.95% (+ 0.54% u venneri). E i muvimenti sò stati rimbursati in altrò, cù u STOXX 600 d'Europa affissendu un guadagnu di + 1.01% (-0.18% u venneri), mentre chì u Nikkei di u Giappone era + 3.36% (unch. Friday). Altrimenti, avemu vistu ancu i prezzi di u petroliu Brent cresce per una quarta settimana consecutiva à $ 86.54/bbl, è i prezzi di l'oru anu aumentatu + 2.81% (+ 1.51% u venneri) in a so megliu settimana da u principiu di aprili.