I futuri rimbalzanu da a peghju rotta di u mercatu in trè mesi

Una di e cunsequenze ironice di a vendita di 1,5% guidata da 0DTE d'ieri, chì era u più grande per l'S&P dapoi u 26 di settembre è chì hà scattatu una serie di vincitori di 9 ghjorni, hè chì u mercatu hà battutu u livellu più overbought in anni prima. ghjornu, a liquidazione resettate l'Indicatore di Forza Relativa di u S & P torna sottu à 70, è cusì ùn hè più in u territoriu overbought, chì paradossalmente hà fattu una fusione graduale di fine di l'annu ancu più prubabile una volta chì i cummircianti capiscenu chì nunda di sustanziali hà cambiatu, a Fed hà sempre. pivoted dovish è chì a maiò parte di l'overhang tecnicu chì impediscenu un muvimentu ancu più altu pò avà esse andatu.

Questu hè quantu overbought eramu prima di u dump.

È avà grazia à quellu puke 0DTE di 90 minuti, SPX ùn hè più overbought pic.twitter.com/V7ydsVqXOW

– zerohedge (@zerohedge) 21 dicembre 2023

È di sicuru, sta matina truvamu chì i futuri di i Stati Uniti sò digià bè in u verde, rimbalzendu da u dump di u marcuri mentre i riflettori tornanu à – chì altru – i taglii di i tassi d'interessu prospettivi da a Riserva Federale è altri banche cintrali, ancu quandu u mercatu ignora l'avvirtimenti. da quelli stessi ufficiali di i banche cintrali chì u risicu hè cresciutu troppu luntanu, troppu veloce. Mentre l'indice Stoxx 600 d'Europa hè cascatu, seguitendu a debbuli chiudi di u ghjovi à Wall Street, i futuri per l'S&P 500 è u Nasdaq 100 anu cullatu più di 0,5% à 7:50 am ET, prontu à ricuperà da un attaccu di vendita chì li hà vistu a so tacca. peggiori cali in settimane. À u listessu tempu, u dòlaru ripigliò u so slide contr'à altre valute di u Gruppu di 10, mentre chì i rendimenti di l'annu 10 di u Tesoru – più di 40 punti di basa di questu mese – mantenevanu appena i bassi di cinque mesi. U petroliu avia risuscitatu prima di a sessione, solu per scendere à u minimu di a sessione dopu chì l'Angola hà annunziatu ch'ella abbandunava l'OPEC +. I dati di l'ecunumia di i Stati Uniti includenu u PIB finali di u 3Q, i diritti di disoccupazione, a prospettiva di l'affari di a Fed Philly di dicembre (8:30 am), l'indice di punta di nuvembre (10 am) è l'attività di fabricazione di dicembre Kansas City Fed (11 am).

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Boeing anu aumentatu di 1,8% cum'è a Cina si dice chì appruva a prima spedizione di jet 787 da aprile 2021. L'azzioni esposte à a criptovaluta sò aumentate cum'è Bitcoin hà rimbursatu una volta da u dump d'ayer è s'arrizzò sopra $ 44 000. Trà i muvimenti più grande eranu Coinbase + 2.2%, Riot Platforms + 3.3%, Cipher Mining + 6.8%, TeraWulf + 8.2%, Bit Digital + 6.3% è altri. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di BlackBerry US-listed cadunu 3.7% dopu chì a previsione di a cumpagnia di software di sicurezza per i rivenuti di u quartu trimestre hè cascata da a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Micron aumentanu 5.9% dopu chì a cumpagnia hà previstu un ingaghjamentu aghjustatu per u sicondu trimestre chì superava l'estimazione media di l'analista. L'analisti notanu chì i prezzi sò in ricuperazione in tutta a suite di prudutti di u chipmaker.
• L'azzioni di Salesforce aumentanu 2.2% dopu chì Morgan Stanley hà aghjurnatu à u sovrappesu da u pesu uguale, dicendu chì l'azzioni cuntinueghja à cumercià à un scontu à i so cumpagni di software di grande captazione.

Turning back to rout d'ayer è seguitu nantu à a nostra nota da eri, u cunsensu prevalente hè chì a caduta di scorta hè stata u risultatu immediatu di ODTE, ozzione, nutendu chì volumi "put" assai prubabilmente purtatu i titulari d'opzioni à dump l'azzioni sottostanti.

Ma subitu a narrativa si vultò à u cuntrollu di dannu, cù parechji (vale à dì, i tori) chì sustenevanu chì a stampa più larga di rallentà l'inflazione è di scumesse di tassi di tassi duveria permette à i mercati di rallye più, per sapè: " Se fighjate à i ciculi di strinzamentu attraversu a storia, una volta chì u mercatu compra in a credenza chì a Fed hà fattu, vedete un rally abbastanza forte in i bonds ", hà dettu Matt Stucky, gestore di cartera di Northwestern Mutual Wealth Management. una stonda."

In più di questu puntu, i strateghi di Citi anu dettu à i clienti di cumprà pullbacks, aghjustendu chì l'investituri duveranu "aspittà a volatilità in avanti, ma cù un eventuale pivot Fed cum'è stella di u nordu".

Intantu, indicà chì ci hè una cunfusione tutale di messageria nantu à a Fed, u presidente di a Fed di Philly di u marcuri Patrick Harker hà aghjustatu u mercuri à a cundanna di tassi di tassi, dicendu chì hè impurtante chì i tassi d'interessu sò più bassi, ancu s'ellu hà avvistatu chì u bancu cintrali ùn deve micca muvimenti troppu veloce. è micca "subitu". Fendu cusì, hà sbulicatu assai di i tentativi di marchjà u pivot dovish da i parlanti Fed prima di a settimana, è cusì hà incuraghjitu solu à cuntinuà a compra.

In u futuru, i cummircianti valuteranu e dati ecunomichi freschi, cumprese u PIB di i Stati Uniti è i dati di i diritti di disoccupazione, duvuti dopu ghjovi, cù l'ultime previstu di avè un pocu rializatu da a settimana precedente. I guadagni di Nike duveranu furnisce insights nantu à u statu di i cunsumatori americani. Allora u venneri porta i dati di u PIB di u Regnu Unitu, u sentimentu di i cunsumatori di i Stati Uniti è l'indici di prezzi di spese di u cunsumu persunale di core – l'indicatore di inflazione preferitu da a Fed.

I stocks europei eranu più bassi, chjappà à u ghjovi US rout, cù u Stoxx 600 perde 0.5%. Settori immubiliarii, tecnulugichi è beni persunali – tutti chì sò sottumessi, cù risorse basiche l'unica industria chì riesce à guadagnà terrenu. Trà i movimenti di azioni individuali, Vodafone Group Plc hà saltatu più di 2% in Londra dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì Swisscom AG pesa una offerta per l'affari italiani di a cumpagnia. Eccu alcuni di l'altri mutori più notevuli:

• Commerzbank cresce finu à 3,3% dopu chì a banca tedesca hà intenzione di lancià una compra di azioni di 600 milioni d'euros à principiu di ghjennaghju dopu avè assicuratu l'appruvazioni di u Bancu Centrale Europeu.
• Cementir cresce finu à 4% è culpisce un altu di trè mesi dopu chì Stifel hà mantinutu a so valutazione di compra nantu à u pruduttore di cimentu è cimentu è hà elevatu u so prezzu target à 13,50 € da 10 €.
• L'azzioni di Aixtron aumentanu finu à l'1,7% è hè u stock di semiconductor più performante in Europa dopu chì a firma di chip di memoria Micron di i Stati Uniti hà aumentatu dopu à una forte previsione di entrate.
• Sydbank cresce quant'è 1.3% dopu chì u bancu hà stimulatu a so guida d'ingudu netu per l'annu sanu; avà vede un ingressu netu DKK 3,20 miliardi à DKK 3,35 miliardi versus stima di DKK 3,19 miliardi
• Norsk Hydro diminuisce finu à u 4,4% dopu chì a cumpagnia di l'aluminiu hà avvistatu ch'ella hà da riserverà indebolimenti contr'à parechje attività minerarie è di raffinazione per via di i mercati debbuli di allumina è bauxite.
• L'azzioni di Philips cadenu finu à u 2.7% dopu chì u fabricatore olandese di dispositivi medichi hà emessu una notificazione di ricumpensa voluntaria per u so sistema di risonanza magnetica Panorama 1.0T HFO.
• Smart Metering Systems cade quant'è 6.8% dopu chì l'azionista PrimeStone è i so fundatori anu dichjaratu ch'elli intendenu vutà contru à l'offerta di acquisizione presentata da KKR per via di u prezzu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu fattu una striscia di vincite di dui ghjorni, dopu à Wall Street più bassu, postu chì i benchmarks giapponesi anu persu u so momentu da una manifestazione guidata da a decisione di u bancu cintrali. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0.7%, dirigendu à u so più bassu chjusu in una settimana, cum'è l'azzioni di tecnulugii è di cunsumu discretionary diminuinu. Toyota Motor era trà i più grandi trascinamenti dopu chì l'uffizii di a so filiale sò stati razziati annantu à un scandalu di sicurità è u fabricatore di l'automobilista hà ricurdatu 1 milione di vitture in i Stati Uniti.

• Hang Seng è Shanghai Comp hà cuminciatu in u verde cù l'anzianu cunfurmate inizialmente à u tonu di risicu più largu prima di scendere più bassu cù a tecnulugia è l'energia trà i so più perdenti. A Cina continentale hè stata supportata dopu una operazione di liquidità PBoC forte via repos inversi di 7 è 14 ghjorni.
• U Nikkei 225 di u Giappone hà sbulicatu à l'apertu è sottumessi in tutta a sessione, è i settori orientati à i cunsumatori eranu trà i peggiori risultati, mentre chì a dinamica di JPY ùn hà micca aiutatu l'indice.
• L'ASX 200 di l'Australia hà vistu i perditi più profondi in i so settori Tech è Gold, è l'indice hè cascatu brevemente sottu à 7 500.

L'indice Bloomberg Dollar Spot hè calatu di 0,2%. U yen giapponese hè u megliu performer trà e valute G-10, aumentendu 0.4% versus u greenback.

In i tassi, i Treasuries sò inizialmente cascati à traversu a curva, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì crescenu da 4bp à 3,88%, prima di ricuperà a maiò parte di a perdita è u cummerciu à 3,85% l'ultimu in un mercatu estremamente illiquid. Bunds è gilts sò pocu cambiatu dopu à paring guadagnà prima. In i tassi europei, i bonds italiani superanu, stimulati da i prezzi supplementari di l'allentamentu di u BCE è mandendu u rendimentu di 10 anni à un minimu di 16 mesi. L'attenzione di a sessione di i Stati Uniti include dati di l'impieghi settimanali, u PIB è $ 20 miliardi di TIPS di 5 anni riapertura à 13:00.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò più bassi, cù u WTI caduta di 0,4% per u cummerciu vicinu à $ 73,90, dopu chì l'Angola hà annunziatu chì si ritirarà da l'OPEC + cum'è parechji avianu digià previstu. L'oru spot aghjunghje 0,1%.

Fighjendu à u ghjornu à vene, i dati di i Stati Uniti includenu u PIB finali Q3, richieste iniziali di disoccupazione, a prospettiva di l'affari di a Fed di Filadelfia di dicembre (8:30), l'indice di punta di nuvembre (10 ore) è l'attività di fabricazione di a Fed di dicembre di Kansas City (11 ore). Intantu da i banche cintrali, avemu da sente da a Lane di u BCE. Infine, i rilazzioni di i guadagni d'oghje includenu Nike.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,6% à 4 777,00
• MXAP calata di 0,4% à 164,47
• MXAPJ calata di 0,2% à 513,84
• Nikkei calata da 1,6% à 33 140,47
• Topix calata 1,0% à 2,325.98
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 16,621.13
• Shanghai Composite in crescita di 0.6% à 2,918.72
• Sensex cresce da 0,5% à 70.827,87
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,4% à 7 504,12
• Kospi calata di 0,5% à 2 600,02
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 476,45
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.96%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0943
• Brent Futures hà aumentatu 0.3% à $ 79.90/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 2,036.37
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 102.38

Top News Overnight

• L'azzioni europee sò slittate, dopu à perdite in i Stati Uniti è in l'Asia mentre i cummircianti ritruvà l'ottimisimu annantu à i pussibuli taglii di i tassi d'interessu di a Riserva Federale è e pusizioni tagliate prima di u longu weekend di Natale.
• Citigroup Inc. hà decisu di abbandunà l'affari di cummerciale di u debitu in difficultà, l'ultimu ritruvamentu in u sforzu di Chief Executive Officer Jane Fraser per rinfurzà l'impresa in cerca di rendimenti più alti.
• U più grande gestore di l'attivu d'Europa riduce a libbra in a cunvinzione chì u Bancu d'Inghilterra hà da principià à taglià i tassi d'interessu in a prima mità di u 2024.
• U cummerciu di derivati ​​più caldi di quist'annu, è forse ancu u so più divisivu, hà arrubbatu i riflettori una volta per l'ultima volta per u 2023, postu chì l'osservatori di u mercatu lancianu l'opzioni di ghjornu zero cum'è i cattivi daretu à a caduta di u rallye di u marcuri in azioni americane.
• L'adorazione frenetica di i cummercianti sudcoreani per tuttu ciò chì riguarda a batteria di EV hà suscitatu una manifestazione meteorica di un pruduttore di catodi, facendu u stock di u mondu più performante quist'annu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu per suprattuttu più bassu, postu chì u sentimentu scontu di Wall Street hà ripercutatu malgradu a mancanza di catalizzatori maiò per sparghje a vendita globale di l'equità, ancu s'è i mercati di a Cina continentale anu finalmente guadagnatu. ASX 200 hà vistu i più prufonde perditi in i so settori Tech è Gold, è l'indice hè cascatu pocu sottu à 7 500. Nikkei 225 slittò à l'apertu è sottumessi in tutta a sessione, è i settori orientati à i cunsumatori eranu trà i peggiori risultati, mentre chì a dinamica JPY ùn hà micca aiutatu l'indice. Hang Seng è Shanghai Comp hà cuminciatu in u verde cù l'anzianu cunfurmate inizialmente à u tonu di risicu più largu prima di scendere più bassu cù a tecnulugia è l'energia trà i so più perdenti. A Cina continentale hè stata supportata dopu una operazione di liquidità PBoC forte via repos inversi di 7 è 14 ghjorni.

Top Notizie Asiatiche

• U guvernu giapponesi eleva a previsione di crescita di u PIB FY23 / 24 à + 1.6% (prev. + 1.3%); eleva a previsione FY24 / 25 à 1.3% (prev. 1.2%), secondu Reuters citendu l'Uffiziu di u Cabinet.
• U Gabinettu di u Primu Ministru Giapponese Kishida hà da appruvà u prugettu di bilanciu per l'annu fiscalu da aprili chì riducerà a spesa per a prima volta in 12 anni, secondu Nikkei. A pruposta fiscale di u Giappone per u 2024 richiede JPY 1tln in riserve per i prugrammi per allevà u pesu di l'inflazione è prumove l'aumentu di i salarii.
• Sicondu NHK, i sindicati giapponesi miranu à u salariu minimu di 1,600 JPY à l'ora per u 2035.
• L'analisti citati da Chinese Securities Journal vedenu spaziu per un "movimentu discendente moderatu in u LPR di seguitu".
• PBoC hà injectatu CNY 195 miliardi à traversu 7-day repos reverse à 1.80% è CNY 226bn via 14-day repos reverse à 1.95%; i dui tassi manteni.
• A Corea di u Sudu per rilassà a soglia di l'impositu nantu à i guadagni di capitale per i grandi azionisti, dice chì l'imposta nantu à i guadagni di capitale per l'azzioni quotate colpirà quelli chì anu più di 5 miliardi di KRW à partesi da u 2024, secondu u Ministeru di Finanze.
• U diplomaticu giapponese FX Kanda dice chì se u Giappone ùn hè micca attraente cum'è una decisione d'investimentu, hè naturali chì u JPY si debilitatu.
• U MOFCOM di a Cina dice chì i Stati Uniti abusanu di e misure di cuntrollu di l'esportazione
• I grandi banche di a Cina anu da taglià i tassi di depositu u venneri, via Guangzhou Daily; I principali banche cummirciali di a Cina per tagliate i dipositi à tempu u venneri, via Reuters citando fonti; 1 annu è 2 anni previsti per esse tagliati da 10 pb è 20 pb rispettivamente, 3 anni è 5 anni da 25 pb
• U Ministeru di e Finanze di a Cina dice chì aghjustà l'impositu d'importazione per certi beni; aghjustà i tariffi di importazione / esportazione da u 1 di ghjennaghju. I prudutti includenu etilenu è propilenu. Per taglià i tariffi d'esportazione nantu à l'aluminiu d'alta purezza.
• Cina pruibisce l'esportazioni di alcune tecnulugia di trasfurmazioni di terre rare, via Bloomberg

Borse europei, Eurostoxx50 (-0,5%), postu perditi significativu cum'è a regione reagisce à a fine porte Wall St. Sottu rendimentu marcatu in l'AEX (-0.7%), ostaculatu da Philips pisanti (-2.1%). I settori europei anu un preghjudiziu negativu; L'auto lag ostacolata da i rapporti WSJ chì l'amministrazione Biden pensa à l'aumentu di i tariffi nantu à i EV. US Equity Futures sò più fermu, NQ (+ 0.7%), à traversu u tavulinu tentativu di riversà qualchi di i perditi pesante vistu in a sessione di ieri; I nomi di chip allarganu i guadagni post-Micron; MU (+6,5%), NVDA (+1,3%), AMD (+1,0%)

Top nutizie europee

• De Guindos di u BCE "Una volta chì vedemu chì l'inflazione hè chjaramente cunvergente in una manera stabile à u nostru scopu di 2%, a pulitica monetaria puderia tandu cumincià à facilità. Ma hè ancu troppu tempiu per quessa. I dati sò stati favurevuli, ma ancu micca abbastanza per noi di cambià a nostra pulitica monetaria. Hè dunque troppu prestu per parlà di un tagliu di i tassi d'interessu ".
• JPMorgan dice chì u risicu di a Turchia pivoting da i movimenti di a pulitica monetaria ortodoxa ùn hè micca significativu

FX

• DXY hè in modu di cunsulidazione à mezu à un cummerciu più tranquillu; l'indici hè cuntenutu trà 102,25-45.
• EUR meanders intornu à a marca invariata contr'à u Dollaru è marginalmente più fermu contr'à a Libbra .
• GBP tene un ligeru preghjudiziu negativu contr'à i figuri di u Dollaru post-prestu, ancu se u cummerciu hè assicuratu trà una stretta gamma di 1.2651-1.2613.
• U Yen hè u G10 best performer versus u Dollaru cum'è u gap cuntinueghja à chjude nantu à u livellu di annunziu pre-BoJ di 142.65.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1012 vs exp. 7.1401 (prec. 7.0966)

Rendimentu Fissu

• L'UST sò gradualmente più fermi, ma circa 5 ticks timidi di u WTD 112.31+ u megliu, malgradu una povera asta di 20 anni.
• I Gilts sò una volta di più l'outperformer standout in una continuazione di a mossa dovish guidata da CPI di u mercuri.
• I Bunds conservanu un'offerta sottostante, ma cù l'azzione generale cuntenuta mentre l'attenzione si rivolge à Lane di u BCE.

Commodities

• U display WTI è Brent cuntene è azzione rangebound è bè in i paràmetri di ieri, postu chì u flussu di notizie resta ligeru; i participanti di u mercatu aspettanu sviluppi in u Mari Rossu.
• Nota, i benchmarks crudi sò stati più recentemente sottumessi à una modesta pressione è anu inclinatu gradualmente in u rossu, malgradu a mancanza di mutori fundamentali freschi.
• U TTF Olandese resta l'offerta postu chì e preoccupazioni di u Mari Rossu cuntinueghjanu è aspittemu ogni aghjurnamentu annantu à u rapportu di u marcuri di a furmazione di un corridore.
• Spot Gold ùn hè micca cambiatu nantu à a sessione, in simpatia cù un cummerciu di Dollaru è di Metalli Base di pocu brillanti cù pocu direzzione.
• A pruduzzioni globale di l'acciaio crudu + 3.3% Y / Y à 145.5mln tunnellate, Cina + 0.4% à 76.1mln tunnellate , secondu Worldsteel.

Geopolitica

• L'amministrazione di Biden hà dettu chì hà pensatu à aumentà i tariffi nantu à certi beni chinesi, cumpresi i EV , fonti WSJ anu dettu, in un tentativu di rinfurzà l'energia pulita di i Stati Uniti contr'à l'esportazioni cinesi più economiche. L'altri miri per l'aumentu potenziale di tariffu sò i prudutti solari chinesi è i pacchetti di batterie EV, anu aghjustatu fonti.
• U senatore di i Stati Uniti Rubio invita l'amministrazione Biden à sancionà u designer di chip cinese Brite Semiconductor dopu à u rapportu Reuters chì Brite offre servizii di design di chip à almenu sei fornitori militari cinesi è hè in parte di SMIC.
• U Cummandu Centrale di i Stati Uniti dice chì un missile sparatu à a Base Aerea Al Assad in Iraq u 20 di dicembre, senza ferite o danni causati, secondu Reuters.
• Kim di a Corea di u Nordu hà dettu chì u recente lanciu di l'ICBM hà dimustratu a strategia di a Corea di u Nordu per ùn esitarà ancu un attaccu nucleare quandu l'inimicu pruvucarà cù nucleari , secondu a KCNA.
• L'armata russa è cinese anu cunsultazioni strategiche in Pechino u 20 di dicembre , secondu u Ministeru di a Difesa Cinese. E duie parti anu avutu un scambiu di vedute approfonditu nantu à a situazione di sicurezza internaziunale è regiunale è e relazioni trà i dui militari.
• U Ministeru di e Finanze Cinese hà dettu chì a Cina suspenderà alcune riduzioni di tariffu nantu à l'impurtazioni da Taiwan da u 1 di Ghjennaghju di u 2024 , secondu Reuters.
• L'esportazioni di risu Basmati di l'India puderanu esse affettate se i sfidi intornu à u Mari Rossu persistanu , via Reuters citando fonti

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: 3Q PIB annualizatu QoQ, est. 5.2%, prima 5.2%
  • U cunsumu persunale 3Q, stimatu 3.6%, prima di 3.6%
  • Indice di prezzi di u PIB 3Q, stimatu 3,6%, prima di 3,6%
  • 3Q Core PCE Price Index QoQ, est. 2,3%, avant 2,3%
• 08: 30: Dicembre Initial Jobs Claims, stima 215,000, prima di 202,000
  • Dic. Continuing Claims, est. 1.88m, prima 1.88m
• 08:30: Dicembre Philadelphia Fed Business Outl, est. -3.0, prima -5.9
• 10:00: Indice di punta di nuvembre, est. -0.5%, prima -0.8%
• 11:00: Dicembre Kansas City Fed Manf. Attività, est. -4, prima -2

Henry Allen di DB cunclude l'involtura di notte

Andaghju in u mo permessu di Natale dumane, cusì serà l'ultima edizione di l'EMR in 2023. Grazie mille per tuttu u vostru sustegnu è interazzione in l'ultimi mesi 12, è augurendu à voi è à e vostre famiglie un bellu Natale è un felice. annu novu. Riturneremu in 2024.

Dopu à una fusione stupente in l'ultime settimane, i mercati anu cambiatu di colpu in a fine di a sessione di i Stati Uniti ieri, cù l'S&P 500 (-1.47%) affissendu a so più grande calata di ogni ghjornu da settembre. In verità, solu 19 cumpagnie in tuttu l'indici eranu più altu in u ghjornu, chì hè u numeru più bassu da marzu à l'altitudine di l'agitazione bancaria, cusì hè stata una decadenza incredibbilmente larga. U turnaround hè accadutu circa 90 minuti prima di a chjusura di i Stati Uniti, è ancu s'ellu ùn ci era micca un catalizzatore evidenti chì era rispunsevuli, avemu avutu appena vistu l'avanzata più veloce per l'S&P 500 in più di 3 anni, cusì mantene quellu momentu era sempre prubabile di dimustrà difficiule. .

I perditi sò ghjunti cum'è parte di una mossa più larga di risichi, è u selloff di ieri hà vistu l'investituri crescenu ancu più cunfidenti nantu à e probabilità di taglii di i tassi da a Fed in 2024. In fattu, i futuri sò oghji un prezzu di 92% di probabilità di un tagliu da marzu. , cù 152bps di taglii in totale da a riunione di dicembre 2024. Hè l'equivalente di più di sei taglii di tassi di 25bp l'annu prossimu, chì hè normalment u tipu di ritmu chì vede intornu à una recessione, è hè un ritmu più aggressivu cà u dot plot a settimana passata, chì hà signalatu solu trè tagli. Dunque, ci hè una divergenza chjara trà i signali di a Fed è i prezzi di u mercatu, chì sò stati ancu chì parechji funzionari anu attivamente rinviatu à a reazione da u FOMC a semana passata.

Cù l'expectativa crescente di i tassi di tassi, u rendimentu di u Treasury di 10yr hè cascatu un altru -8.4bps eri à 3.85%, chì hè u so livellu più bassu da lugliu. È u rendimentu 2yr più sensible à i tassi di pulitica hè diminuitu -10.8bps à 4.33%, u più bassu da maghju. Ma u rally di ligami era digià statu chjaru prima di a sessione grazia à alcune sorprese fresche per l'inflazione ieri. In particulare, a stampa di u CPI di u Regnu Unitu hà dimustratu u CPI di u capu chì cascava à + 3.9% in u Novembre (vs. + 4.3% previstu), chì era sottu à l'estimazione di ogni economista nantu à Bloomberg. Core CPI hè ancu cascatu à + 5.1% (vs. + 5.6% previstu), cusì i dettagli anu vistu ancu assai pusitivi. À u turnu, chì hà purtatu l'investitori à aumentà a probabilità di tagliate di i tassi da u Bancu d'Inghilterra l'annu dopu è hà purtatu à un forte rendimentu per i gilts di u Regnu Unitu. Per esempiu, u rendimentu di 10yr gilt hà finitu u ghjornu -12.5bps più bassu à 3.52%, chì hè u so livellu più bassu da u principiu di aprili. È à u front end, u rendiment di 2yr gilt hè cascatu -17.3bps à 4.06%, chì hè u più bassu da maghju.

Ddu narrativu di a caduta di l'inflazione hà avutu più supportu da a liberazione di PPI tedesca, chì hà dimustratu chì u PPI era à -7.9% annu annu in Novembre (vs. -7.5% previstu). Chì hà aiutatu i rendimenti di bund di 10 anni (-4,6 bps) à chjude sottu à u 2% per a prima volta da dicembre 2022, è quelli muvimenti sò stati ripresi in altrò, cù i rendimenti nantu à l'OAT di 10 anni (-4,6 bps) à u più bassu da ghjennaghju, è i rendimenti in 10 anni. BTP (-4.0bps) à u più bassu da dicembre 2022 ancu.

Prima di u tardu selloff, avemu avutu avutu una altra volta di dati pusitivi americani ieri. Chì includia a misura di cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu, chì era tornata à un altu di 5 mesi di 110,7 (vs. 104,5 previstu), mentre chì a migliione mensili era in realtà u più forte da marzu 2021. I dettagli eranu ancu pusitivi, cù a situazione attuale. è i cumpunenti di attese tramindui muvimenti più altu, è ci era ancu più ottimisimu annantu à u mercatu di u travagliu. Per esempiu, a parte dicendu chì i travaglii eranu abbundanti si trasfirìu à un altu di 5 mesi di 40,7%, è a parte dicendu chì eranu difficiuli di ottene hè cascata à 13,2%. Ci era ancu più signali pusitivi da u mercatu di l'abitazione di i Stati Uniti, cù a vendita di casa esistenti in più da u so bassu di 13 anni à una tarifa annualizzata di 3.82m (vs. 3.78m previstu) in Novembre.

In ogni casu, l'S&P 500 (-1,47%) hà ancu persu un terrenu sustanziale ieri, chì significheghja chì l'indice hà chjusu -2,05% sottu u so più altu di ghjennaghju 2022. In l'S&P 500, FedEx hè statu un underperformer maiò (-12,05%) dopu a delusione. i risultati di a sera precedente, chì dimustrava calazioni in i volumi di trasportu aereo è di carica in u trimestre chì finiscinu u 30 di nuvembre. Altrimenti, i stocks di picculi capitali sottumessi, cù u Russell 2000 down -1.89%. In ogni casu, prima di u ghjornu in Europa, u STOXX 600 (+0.19%) hà chjusu à un altu di 23 mesi prima di a vendita di i Stati Uniti, è u FTSE 100 (+1.02%) era unu di i più grandi outperformers dopu a liberazione di l'inflazione di u Regnu Unitu.

Overnight in Asia, l'equità anu messu in un rendimentu più divergente. Da una banda, u Nikkei (-1.62%) è u KOSPI (-0.79%) anu persu tramindui, ma ci sò stati guadagnà per u CSI 300 (+0.82%), u Shanghai Comp (+0.42%), è u Hang Seng (+0,11%). In u futuru, ci hè ancu stata una ricuperazione in i futuri nantu à l'S&P 500, chì sò in + 0.34% attualmente. È ci hè statu ancu un ligeru rimbalzamentu in u rendimentu di u Treasury di 10 anni, chì hè + 1.8bps sta mattina à 3.87%.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, a terza stima di u PIB Q3, è l'indici principali di u Cunsigliu di Cunferenza per Novembre. Intantu da i banche cintrali, avemu da sente da a Lane di u BCE. Infine, i rilazzioni di i guadagni d'oghje includenu Nike.