I futuri, i rendimenti aumentanu davanti à u rapportu di l’impieghi

L'azzioni glubale è i futuri di l'indici di i Stati Uniti anu guadagnatu prima di u rapportu di paghe di settembre ( exp. Payrolls 170K, unemp 3.7%, full preview here ) chì puderia esse facilitate a pressione nantu à a Riserva Federale per rinvià i tassi di interessu. À 7:45 am ET, i futuri S&P anu aumentatu 0.1%, dopu à cadutu da una quantità simili u ghjovi, mentre chì u Nasdaq 100 tech-heavy s'arrizzò 0.2%, dopu à slipping 0.4% u ghjornu prima. L'azzioni sò cresciute in Asia è in Europa, mentre chì i mercati cinesi continentali restanu chjusi per una settimana di vacanze. I rendimenti di u tesoru anu allargatu u so avanzu, cù l'annu 10 chì si stende intornu à 4,74% dopu avè righjuntu 4,88% prima di sta settimana. L'indice di u dollaru Bloomberg hè statu pocu cambiatu. L'oliu hè statu ancu pocu cambiatu, cessendu a so decadenza sta settimana. Tutti l'ochji nantu à a liberazione NFP d'oghje à 8.30 am, chì hè u focusu à pocu pressu per stabilisce a narrativa: u cunsensu aspetta chì NFP stampà 170k è a taxa di disoccupazione stampà 3.7%.

In u cummerciu di premarket, u giant di shale Pioneer Natural hà aumentatu finu à u 10% dopu chì WSJ hà dichjaratu chì Exxon Mobil hè in discussioni per acquistà a cumpagnia. Exxon Mobil hè cascatu quant'è 2,1%. Tesla hè cascatu finu à l'1,6% cum'è u fabricatore di veiculi elettrici hà tagliatu i prezzi di i so vitture più populari in i Stati Uniti. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Aehr Test Systems hè cascatu finu à u 14% dopu chì u fornitore di teste di semiconduttori è apparecchi di pruduzzione burn-in hà riportatu i so risultati di u primu trimestre.
• AMC Entertainment Holdings Inc. hà guadagnatu 2,8% dopu avè dichjaratu chì hà vindutu più di $ 100 milioni in anticipu di biglietti per u filmu Taylor Swift / The Eras Tour Concert.
• Elf Beauty hà cresciutu quant'è 2.5% cum'è Jefferies hà risuscitatu per cumprà da hold. U broker dice chì vede una opportunità di compra dopu à u recente pullback di valutazione in a cumpagnia di cusmetichi. .
• Shoals Technologies Group hà aumentatu quant'è 4% cum'è Piper Sandler hà risuscitatu à sovrappeso da neutrale. U broker hà dettu chì aghjurnà u fabricatore di l'equipaggiu di l'energia solare dopu a recente pullback in i so azzioni. .

U rapportu di i salarii non agriculi d'oghje hè previstu per dimustrà chì i patroni anu rallentatu l'assunzione u mese passatu, cù 170 000 impieghi aghjuntu u mese passatu, da 187 000 in Aostu. U numeru di sussurru crowdsourced hè 190k, mentri Goldman avvirtenu chì l'indicatori di big data indicanu un ritmu ancu più grande. In ogni casu, questu hè previstu di esse l'ultimu à mostrà una assunzione solida prima di un forte rallentamentu .

I dati di l'impieghi prima di sta settimana furnianu una narrativa discordante: l'apertura di l'impieghi superava l'estimazioni, mentre chì una misura di l'impieghi privati ​​​​da ADP era più debule di a previsione. Eccu una previsione di i salarii per banca (cù a nostra vista completa dispunibile quì ).

• 240 000 – Citigroup
• 200 000 – Goldman Sachs
• 200 000 – UBS
• 190.000 – HSBC
• 190 000 – Societe Generale
• 180 000 – Morgan Stanley
• 175 000 – JP Morgan Chase
• 173 000 – Bloomberg Economics
• 150 000 – Deutsche Bank
• 150 000 – Wells Fargo

"Ancu se i dui numeri ùn si sò micca mossi in tandem recentemente, i figuri di l'ADP più bassi di l'aspittatu anu datu à i mercati a speranza chì i salari non agriculi di settembre sorprenderanu à u latu", hà dettu Julien Lafargue, stratega di u mercatu di Barclays Private Bank. " Al di là di u numeru di creazioni di l'impieghi, l'investituri prestanu assai attenzione à i figuri di crescita di i salarii è s'ellu cunfirmanu e tendenze disinflazioni recenti".

Intantu, a vendita di ubligatoriu glubale martella l'assi di risicu da i stock à u creditu corporativu per preoccupazioni chì i banche cintrali mantenenu i tassi d'interessu elevati più longu di u previstu. Mentre chì i rendimenti di 30Y sta settimana toccu 5% per a prima volta da u 2007 è dopu abbandunonu, u venneri i renditi di u Treasury anu allargatu di novu u so avanzu, cù l'annu 10 aghjunghjendu dui punti di basa à 4.74% dopu avè righjuntu 4.88% prima di sta settimana. Un calibre di forza di u dollaru era pocu cambiatu.

U settore di l'obbligazioni scunfittu farà una ripresa stupenda in u 2024 quandu i tassi d'interesse più elevati mandanu l'ecunumia in una recessione, secondu Michael Hartnett di BofA. Una volta chì a recessione hè stata valutata da i mercati di ubligatoriu è di borsa " muta in dati ecunomichi, i bonds si riuniscenu grandi è i bonds duveranu esse a classa di attivu più performante in a prima mità di u 2024", hà scrittu Hartnett in una nota.

"I dati di i salari di u venneri, è u numeru di l'inflazione di a settimana prossima, decideranu se u rendimentu di u Tesoru à 10 anni cresce à 5% o scende à 4,5%", disse Kenneth Broux, stratega di Societe Generale in Londra. Un numaru d'impieghi più altu ch'è previstu pò innescà "una altra onda di compra di dollari è vendita di obbligazioni", disse.

I cummircianti anu una quantità record in u risultatu di a riunione di a Fed di nuvembre in quantu l'investituri è i decisori pulitichi discutanu a probabilità di un ulteriore aumentu di i tassi quist'annu. U presidente di a Fed di San Francisco, Mary Daly, chì ùn vota micca in u cumitatu di fissazione di i tassi di a Fed quist'annu, hà dettu chì u bancu cintrali pò mantene i tassi in attesa se l'inflazione è u mercatu di u travagliu freti.

In Europa, u Stoxx 600 hè cresciutu finu à u 0,8%, allargendu l'avanzata prima postu chì i rendimenti di i boni restanu in u intervallu di ghjovi è i guadagni in pausa di dollari davanti à i dati di u travagliu di i Stati Uniti. FTSE MIB supera i pari. Assicuranza + 2% è i banche + 1,6% di guadagnà di guida; Alimentazione è bevande -1,5% è cura persunale -0,9% sò i soli settori in u rossu. L'assicuratori anu guidatu i guadagni in l'indici Stoxx 600 d'Europa, dopu chì Aviva Plc hè statu citatu in un ghjurnale cum'è un scopu per i potenziali offerenti. Prudential, Legal & General Group è Phoenix anu ancu aumentatu. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Shell aumentanu quant'è 1.5% dopu chì dice chì i so guadagni da u cummerciu di gasu sò rimbursati in u terzu trimestre da a calata vistu in u periodu precedente.
• L'azzioni di Aviva aumentanu quant'è 8.3% à 420.40p dopu chì u Times hà riferitu a speculazione di u mercatu chì l'assicuratore pò attirà l'interessu da almenu dui offerenti potenziali.
• Man Group guadagna quant'è 4.6%, a maiò parte da u 21 di marzu, dopu chì BNP Paribas Exane hà risuscitatu a so ricunniscenza nantu à u hedge fund listatu in u Regnu Unitu per superà da neutrali.
• L'azzioni di Maire guadagnanu quant'è 7,5% cum'è Mediobanca aghjurnà u gruppu di tecnulugia è ingegneria per superà da neutrali, dopu avè vintu u più grande ordine in a storia di u gruppu.
• L'azzioni di Nestle cadenu finu à u 3,4% à u più bassu da marzu 2021, u più grande ritardatu in l'Indice Stoxx 600 d'Europa per punti d'indice. U giant di u retail Walmart hà dettu u marcuri chì hà digià vistu un impattu nantu à a dumanda di shopping da e persone chì piglianu Ozempic, Wegovy è altri medicazione chì suprime l'appetite.
• L'azzioni di Philips cadenu finu à l'8,5%, u più altu in un annu, dopu chì a cumpagnia hà dettu chì hà accunsentutu cù e raccomandazioni di a FDA di i Stati Uniti per implementà teste supplementari nantu à certi dispositivi di sonnu è di cura respiratoria per cumplementà i dati di teste attuali.
• JD Wetherspoon cade quant'è 4,8%, u più in dui mesi, cum'è Morgan Stanley nota chì a catena di pub di u Regnu Unitu anticipa avà un "risultatu ragiunate" per l'annu fiscale 2024, versus a guida "risultatu migliuratu" furnita à i risultati 4Q. Wetherspoon hà dettu chì hà tornatu à prufittu in i 12 mesi à lugliu.
• L'azzioni di CD Projekt allarganu a diminuzione di dui ghjorni à 12% cum'è l'analisti indicanu una sorpresa negativa in quantu à u costu di produzzione di u Phantom Liberty pagatu add-on à u so ghjocu Cyberpunk 2077 chì pò limità i profitti da a nova versione.

Nanzu à a sessione, l'azzioni di l'Asia anu ancu guadagnatu, guidatu da una manifestazione in l'azzioni di Hong Kong, mentre chì l'altri mercati eranu più silenziati cù tutti l'ochji nantu à i dati di i salari di i Stati Uniti per i cues nantu à a strada di a pulitica di a Riserva Federale. L'indice MSCI Asia Pacificu hà aumentatu finu à 0,7% u venneri, paring u so slide per a settimana à 1,4%. Saria a terza settimana consecutiva di cali per i stock asiatichi. I giganti tecnologichi cinesi Tencent, Alibaba è Meituan eranu trà i più grandi contributori à l'avanzata di u gauge. U benchmark hè cascatu in una correzione tecnica prima di sta settimana in mezzu di preoccupazione per i tassi americani più alti per più longu. L'azzioni di Hong Kong eranu i più grandi guadagnà in a regione, cù l'analisti chì citanu dati pusitivi di spesa di vacanze di a Settimana d'Oro è posizionanu davanti à a riapertura di i mercati continentali cum'è mutori. L'azzioni di u Giappone sò stati mischiati mentre i benchmarks in Australia è Corea di u Sud anu più altu.

• Hang Seng hà superatu à mezu à a forza in a tecnulugia, a pruprietà è l'azzioni bancarie, cù u sentimentu ancu sustinutu da a speranza di una stabilizazione in i ligami US-Cina, postu chì a Casa Bianca hà da esse pianificatu una riunione Biden-Xi in California u mese prossimu, anche se nunda hè statu cunfirmatu.
• U Nikkei 225 di u Giappone era mossu postu chì i dati di Spesa di a Famiglia megliu cà l'aspittatu sò stati compensati da una crescita di u salariu più lenta, mentre chì l'ex ufficiale di u BoJ Momma hà dettu chì u BoJ prubabilmente discuterà s'ellu deve aghjustà a guida in avanti cù YCC à a riunione di a fine d'ottobre.
• L'ASX 200 di l'Australia hè stata guidata da i guadagni in u settore finanziariu ponderatu dopu à l'ultime RBA Financial Stability Review chì hà nutatu i risichi di stabilità finanziaria globale crescente, ma hà ancu dichjaratu chì i banche australiani sò ben capitalizati è ben posizionati per gestisce ogni aumentu di l'arretrati di l'ipoteca. assorbe perdite di prestitu.
• L'azzioni indiane guadagnanu per un secondu ghjornu, sustinutu da una pausa nantu à i tassi d'interessu da u bancu cintrali è guadagnà in e cumpagnie di tecnulugia è beni di capitale. U S&P BSE Sensex hà aumentatu 0.6% à 65,995.63 in Mumbai u venneri, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index avanzava da a stessa misura. L'indice MSCI Asia Pacificu hè in crescita di 0,5%.

In FX, l'indice spot di u dollaru Bloomberg hà sguassatu un avanzu prima. GBP è CAD sò i più forti in G-10 FX, JPY è AUD underperform.

• L'EUR / USD parò una caduta di 0.2% per u cummerciu pocu cambiatu à 1.0552. A coppia hè in calata una 12a settimana, a più longa striscia di perdite da u 1997.
• GBP / USD hè cresciutu di 0,1% à 1,2203, dirigendu per un terzu avanzu ogni ghjornu per a prima volta da Aostu
• U yen hà guidatu i cali trà i pari di u Gruppu di 10. USD/JPY hà allargatu i guadagni, aumentendu quant'è 0.3% à 148.99 dopu chì a crescita di u salariu più lenta di u Giappone suggerisce chì u Bancu di u Giappone hà da aspittà più per nurmalizà a pulitica.

In i tassi, i tesorieri eranu ligeramente più prezzu in tutta a curva prima di u rapportu di l'impieghi di settembre, cù i futuri cummercializati appena fora di i massimi di a sessione di ghjovi, postu chì i futuri di azioni cuntenenu picculi guadagni. I Gilts anu sottoperformatu in a prima sessione di Londra, aghjunghjendu a pressione upside nantu à i rendimenti di u Treasury, mentre chì i futuri di u petroliu WTI sò pocu cambiatu dopu à u colapsu di a settimana passata. US rende 2bp-3bp più prezzu cù curve spreads pocu cambiatu in u ghjornu; I TSY di 10 anni eranu intornu à 4.74%, intornu à a mità di a gamma di ghjovi, cù gilts in ritardo di 1.5bp in u settore. Gilt 10-years ligeramente underperform bunds comparable è USTs. Un sondaghju di BMO Capital Markets nantu à l'attitudini di i clienti versu u mercatu di i tassi hà truvatu a più bassa vuluntà di cumprà in un annu – 37% versus una media di 49% – se i prezzi di i boni cadenu dopu à u rapportu di l'impieghi. A lista di emissione di u Dollar IG hè viota finu à avà è aspettava di esse silenziata u venneri prima di a festa di u mercatu di u bancu è di u bonu di u luni; trè nomi di prezzu $ 2.5b ghjovi, purtendu u voluminu settimanale à quasi $ 9b, sottu à i $ 15b prughjettati

In i commodities, l'oliu cumercia ligeramente più altu in u ghjornu, ma hè prestu per a più grande caduta settimanale da marzu . L'oru spot hè pocu cambiatu à $ 1,820/oz.

Fighjendu u ghjornu à vene, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti d'oghje include u rapportu di l'impieghi di settembre (8:30 am) è u creditu di u cunsumu d'aostu (3pm). I parlanti Fed pianificati include Waller à 12pm

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 4,290.50
• MXAP cresce di 0,4% à 154,81
• MXAPJ cresce di 0,8% à 486,12
• Nikkei calata di 0,3% à 30 994,67
• Topix pocu cambiatu à 2,264.08
• L'indice Hang Seng cresce di 1,6% à 17 485,98
• Shanghai Composite in crescita di 0.1% à 3,110.48
• Sensex cresce di 0,6% à 66,024.33
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 6 954,17
• Kospi hà in crescita di 0,2% à 2 408,73
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 442,89
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.90%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0543
• I futuri Brent aumentanu di 0,4% à $ 84,41/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,0% à $ 1,819.92
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 106,42

Top News Overnight

• A Casa Bianca hà cuminciatu à fà piani per una riunione di nuvembre in San Francisco trà u presidente Biden è u capu cinese Xi Jinping – un tentativu di stabilizà a relazione trà i dui paesi più putenti di u mondu, secondu l'alti funzionari di l'amministrazione. WaPo
• L'RBI di l'India mantene i tassi invariati, cum'è previstu, ma hà suggeritu chì mantene a pulitica stretta in u futuru per via di preoccupazioni di inflazione in corso. WSJ
• U trattamentu duru di Pechino à l'imprese straniere quist'annu, è u so usu di pruibizioni di uscita destinate à i banchieri è i dirigenti, anu intensificatu e preoccupazioni per i viaghji d'affari in Cina continentale. Alcune cumpagnie anu annullatu o postponendu i viaghji. L'altri mantenenu i piani di viaghju, ma aghjunghjenu novi salvaguardi, cumpresu dicendu à u persunale chì ponu entre in u paese in gruppi, ma micca solu. WSJ
• A Russia hà permessu di vultà à l'esportazioni maritime di diesel appena settimane dopu à impone una pruibizione chì hà sbulicatu i mercati mundiali, pigliendu altri passi invece per mantene abbastanza forniture di carburante in casa. BBG
• U gasu europeu hà saltatu postu chì i membri di l'unione in i stabilimenti di Chevron LNG in Australia anu vutatu per ripiglià l'azzione industriale dopu avè criticatu i sforzi di a cumpagnia per finalizà un accordu nantu à a paga è e cundizioni. BBG
• U BCE pò avè bisognu di rinvià i tassi d'interessu se i salarii, i prufitti o i novi sgaghi di l'offerta aumentanu l'inflazione, u membru di u cunsigliu di u BCE Isabel Schnabel hà dettu in una entrevista publicata u venneri. RTRS
• Tesla hà tagliatu i prezzi nantu à e so vitture Model 3 è Y in i Stati Uniti di novu, ghjorni dopu chì e so spedizioni di u terzu trimestre mancavanu. BBG
• L'abbuffata di prestiti corporativi in ​​l'ultimi 18 mesi mostra chì i C-suites in tutti i Stati Uniti sò stati largamente indecisi da l'incessante crescita di a Fed. Ùn sò micca solu mostratu pocu desideriu di pagà u debitu, ma assai anu aghjustatu più nantu à i so libri. U ricenti piccu di rendimentu pò avè rinfriscatu u mercatu, ma u ritmu generale di u prestitu hè statu sbulicatu. BBG
• Exxon hè in discussioni per acquistà Pioneer Natural Resources, hà dettu una persona cunnisciuta. Un accordu per un valore di $ 60 miliardi pò esse cumpletu in pochi ghjorni, u WSJ hà dettu, facendu u più grande affare di u mondu quist'annu è a più grande acquisizione di Exxon in più di duie decennii. WSJ
• Stimu chì i salarii non agriculi anu aumentatu da 200k in settembre (mamma sa), sopra cunsensu di + 170k. Stimu chì u tassu di disoccupazione hè diminuitu di un decimu à 3,7% – in linea cù u cunsensu – chì riflette una crescita di l'impieghi di a famiglia è a participazione invariata di a forza di travagliu à u 62,8% (ùn aspittemu micca chì l'aumentu d'aostu in a forza di travagliu straniera s'invertirà) . Stimu un incrementu di 0.30% in i guadagni orari medii (mamma sa) chì limita a tarifa annuale più bassa da 1bp à 4.28%, riflettendu pressioni salariali calanti ma effetti di u calendariu pusitivu (questi ultimi valenu + 5bps mese per mese, nantu à i nostri stime). U cunsensu per i guadagni orari mediu hè + 0,3% mamma è + 4,3% annu. GIR

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu soprattuttu più altu, ancu s'ellu ci hè una parte di l'upside capped dopu à u rendimentu inconcludente in Wall St è mentre i participanti aspettanu u rapportu di i Stati Uniti Non-Farm Payrolls. L'ASX 200 hè stata guidata da guadagnà in u settore finanziariu più ponderatu dopu à l'ultime RBA Financial Stability Review chì hà nutatu i risichi di stabilità finanziaria globale crescente, ma hà ancu dichjaratu chì i banche australiani sò ben capitalizati è ben posizionati per gestisce ogni aumentu di l'arretrati ipotecarii è assorbe. perdite di prestitu. Nikkei 225 era mozzatu postu chì i dati di Spesa di a Famiglia megliu cà l'aspittatu sò stati compensati da una crescita di u salariu più lenta, mentre chì l'ex ufficiale di u BoJ Momma hà dettu chì u BoJ prubabilmente discuterà s'ellu deve aghjustà a guida in avanti cù YCC à a riunione di a fine d'ottobre. Hang Seng hà superatu à mezu à a forza in a tecnulugia, a pruprietà è l'azzioni bancarie, cù u sentimentu ancu sustinutu da a speranza di una stabilizazione in i ligami US-Cina, postu chì a Casa Bianca hà da esse pianificatu una riunione Biden-Xi in California u mese prossimu, anche se nunda hè statu cunfirmatu.

Top Notizie Asiatiche

• TSMC (2330 TT/TSM) Vendite di settembre: (TWD) 180.43bn (prev. 188.69bln in August; -13% Y/Y), secondu Reuters.
• Un terrimotu di magnitudine 6,1 hà colpitu à u sud-est di Honshu, Giappone, secondu GFZ.

E borse europee cumercianu nantu à u pede di fronte mentre l'indici tentanu di ricuperà a terra persa cù u Stoxx 600 in traccia di chjude a settimana cù perdite di più di 1.5%. I settori in Auropa sò soprattuttu più fermi cù l'attuale superperformanti chì sò Assicurazioni, Banche è Tecnulugia, mentre chì Food Beverages è Tabac, Optimized Personal Care Drugs and Grocery, è Utilities residenu cum'è i laggards. I futuri di i Stati Uniti sò cumerciati marginalmente più fermi, cù un sentimentu generale tentativu davanti à u grande rapportu NFP, previstu per esse liberatu à 13:30 BST / 08:30 ET.

Top Notizie Europee

• U guvernu tedescu aspetta chì u PIB calarà da 0.4% in 2023 in i prughjetti di u vaghjimu, secondu Reuters citendu fonti. U guvernu tedescu prevede una crescita di u PIB di 1,3% in 2024 è 1,5% in 2025 è aspetta una inflazione di 6,1% in 2023 è 2,6% in 2024. I motivi per a cuntrazione ligera prevista di u PIB in 2023 sò prezzi elevati di l'energia, alta inflazione è debule in u cummerciu internaziunale. , via Reuters citendu a Fonte di u guvernu tedescu

FX

• DXY hè ingabbiatu à un strettu 106.34-55 cù i mercati FX generalmente fermu in a corsa à u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti.
• A libbra hà guadagnatu abbastanza in u cummerciu iniziale per sonda 1.2200 è un interessu di scadenza decentu à u numeru tondu.
• L'EUR / USD hà assicuratu una presa più ferma di u manicu 1.0500 dopu avè chjusu bullishly sopra u 10 DMA ieri.
• Kiwi è Aussie sò sustinuti da una ripresa in un largu appetitu di risicu piuttostu cà specifichi.

Rendimentu Fissu

• I futuri di l'obbligazioni si sò alzati è spintu i limiti di a ricuperazione abbastanza luntanu davanti à i dati di l'impieghi di i Stati Uniti – chì hà u putenziale di move u dial o ancu di cambià a tendenza generale.
• I Bunds sò vicinu à 128.00 in u so intervallu intraday 128.17-127.79 chì anu culminatu u luni à 128.50 è sbulicatu à 126.62 u marcuri.
• I dorati sò à a mità di strada trà 92.86-53 stalli affiancati da 93.71-91.50 wtd estremi.
• T-note si trova strettu in i confini 107-10/02 paragunatu à un altu di 107-29+ è 106-03+ bassu.
• L'ordine per u novu bonu di vendita BTP Valore di l'Italia di 5 anni hà toccu EUR 16 miliardi da u principiu di l'offerta, secondu Reuters.

Commodities

• I futuri crudi sò chjappi cù l'azzione di prezzu bidirezionale vistu sta matina cum'è u cumplessu si consolida dopu essenzialmente sguassate i so guadagni di settembre à u principiu di stu mese.
• I futuri TTF Olandesi sò più fermi intraday, postu chì i membri di l'Alleanza Offshore in Chevron anu vutatu per ricumincià l'azzione industriale prutetta.
• L'oru spot hè chjusu in intervalli recenti mentre i metalli di base rimbalzavanu da i peggiori livelli à l'iniziu di u cummerciu europeu, ma i guadagni sò limitati davanti à i dati di u livellu 1 di i Stati Uniti dopu meziornu.
• I membri di l'Alleanza Offshore à Chevron (CVX) votanu per ricuminà l'azzione industriale prutetta, secondu l'unione.
• Sicondu Ifax, a Russia rileva l'interdizione di l'esportazione di diesel via pipeline.

Banche cintrali

• Schnabel di u BCE hà dettu chì se i risichi si materializanu, allora l'aumentu di i tassi pò esse necessariu à un certu puntu, secondu Reuters.
• Herodotou di u BCE hà dettu chì a trasmissione di a pulitica monetaria hè stata fatta per ammansà l'inflazione, ma i prezzi di l'energia è a liquidità bancaria anu bisognu di monitoraghju, secondu Reuters.
• L'ex ufficiale di u BoJ, Momma, hà dettu chì u BoJ probabilmente discuterà s'ellu si deve aghjustà a guida in avanti cù YCC à a riunione di u 30-31 d'ottobre.
• RBA Financial Stability Review hà dichjaratu chì i risichi di stabilità finanziaria glubale sò elevati è crescenu, mentre chì i risichi includenu u settore di a pruprietà di a Cina, una caduta disordinata di i prezzi di l'assi globale è l'esposizione à l'immubiliare cummerciale. U FSR hà ancu nutatu chì u strettu di e cundizioni finanziarii glubale puderia rallentà a crescita è elevà a disoccupazione, mentre chì una caduta di i prezzi di l'attivu glubale puderia aumentà i costi di finanziamentu in Australia è limità l'offerta di creditu. Tuttavia, hà dichjaratu chì u sistema finanziariu australianu hè sanu, ma ci sò alcune sacche di stress trà i prestiti di a famiglia è i banche australiani sò ben capitalizati cù una bassa esposizione à a pruprietà cummerciale, è ancu ben posizionati per gestisce ogni aumentu di l'arretrati ipotecarii è assorbe i prestiti. perdite.
• RBI hà mantinutu a tarifa di ricuperazione invariata à 6.50%, cum'è l'aspittava, mentre chì manteneva a pusizione di stà focu annantu à a retirazzione di l'alloghju in quale 5 di i membri 6 anu vutatu in favore di a pusizione di pulitica. U guvernatore RBI Das hà dettu chì anu identificatu l'inflazione cum'è un risicu maiò per a stabilità macroeconomica è restanu focu annantu à l'allineamentu di l'inflazione à l'obiettivu di 4% cù u MPC altamente alerta è piglià misure puntuali cum'è necessariu. In ogni casu, Das hà cummentatu chì l'inflazione di u capu hè di vede più alluntanamentu in settembre è u lignu d'argentu hè a diminuzione di l'inflazione di u core, è ancu hà nutatu chì a trasmissione di i tassi passati hè finu à quì incompleta.
• U guvernatore RBI Das hà dettu chì e vendite OMO ùn sò micca per a gestione di a curva di rendimentu ma per a gestione di liquidità. Das aghjustatu u RBI ùn hà micca un livellu specificu in mente per u scambiu; l'intervenzione hè di prevene a volatilità in u mercatu FX, secondu Reuters.
• CNB Minutes: Una grande parte di u dibattitu hè stata cunsacrata à inizià u prucessu di calà i tassi è u ritmu di a pulitica monetaria; l'indebilitamentu di u tassu di FX in u mesi passatu avia purtatu un allentamentu di a pulitica monetaria di circa 25-50bps, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu di Settembre in i Pagamenti Nonfarm, stima 170,000, prima di 187,000
  • Cambiamentu in i Pagamenti Privati, estimu 160,000, prima di 179,000
  • Cambia in manufattu. Pagamenti, estimu 5.000, prima di 16.000
  • Tasso di disoccupazione, est. 3.7%, prima 3.8%
    • Tasso di sottooccupazione, prima di 7,1%
    • Tasso di participazione à a forza di travagliu, stimatu 62,8%, prima di 62,8%
  • Average Weekly Hours All Emplo, est. 34.4, prima 34.4
    • Guadagne media oraria annua, est. 4.3%, prima di 4.3%
    • Guadagnamentu orariu mediu MoM, est. 0.3%, prima 0.2%
• 15:00: Creditu di u Consumatore d'aostu, stimatu $ 11,7 miliardi, prima di $ 10,4 miliardi

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

L'assi di risicu eranu di novu sottumessi à pressione in l'ultime 24 ore, cù l'investituri chì restanu prudenti prima di u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti d'oghje. Per esempiu, i prezzi di u petroliu sò stati in traccia di u so peghju rendimentu settimanale dapoi l'agitazione bancaria in marzu, dopu avè persu più di -11% sta settimana. I spreads di creditu si sò allargati ancu, cù i spreads HY di i Stati Uniti à u so più largu in più di 3 mesi. È ancu s'ellu hè veru chì i bonds sovrani anu ricuperatu un pocu di terra per a maiò parte, avemu vistu alcune novi tappe per i rendimenti, è u rendimentu reale di i Stati Uniti à 30 anni (+6.8bps) hà chjusu à un altu post-2008 di 2.50%. Inoltre, a diffusione trà i rendimenti italiani è tedeschi di 10 anni chjusu sopra 200bps per a prima volta da u principiu di ferraghju. L'azzioni di i Stati Uniti anu persu ancu di più, cù l'S&P 500 in calata di -0,13%, malgradu una ripresa tardiva, è ùn ci hè statu pocu rispiru sta matina cù futures per l'indice in calata -0,05%.

Cù quellu sfondate in mente, u puntu principale oghje hè prubabilmente u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti per settembre, chì hè l'ultimu prima di a prossima decisione di a Fed u 1 di nuvembre. % (attualmente 38% sta matina), a lettura d'oghje serà impurtante per determinà se un'altra caminata resta nantu à a tavula. A lettura seguita ancu un rallentamentu progressiu in a crescita di l'impieghi in l'ultimi mesi, è in l'ultimu rapportu avemu vistu a media di 3m per a crescita di i salari falà à un bassu post-pandemia di + 150k. Dopu u marcuri sta settimana, u rapportu di l'ADP di i salari privati ​​hà dimustratu u guadagnu mensile più debule (+ 89k) da ghjennaghju 2021, chì hà incitatu l'investituri à rinfurzà e probabilità di un altru aumentu di i tassi. Ma da l'altra banda, i rivindicazioni di l'impieghi settimanali ieri eranu à 207k (vs. 210k previstu) annantu à a settimana chì finisce u 30 di settembre, chì hà spintu a media di 4 settimane à u so minimu da u principiu di ferraghju, à 208.75k. Dunque ci sò signali chì puntanu in e duie direzzione. Per l'oghje, i nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì i salarii non agriculi crescenu da + 165k, chì vede u tassu di disoccupazione tick down un decimu à 3.7%.

Cù tuttu ciò chì aspittà, u sentimentu restava abbastanza negativu in i mercati è ci era un tonu chjaru di risichi per a maiò parte di a ghjurnata aieri. Chì era assai chjaru in i mercati di e materie prime, induve i prezzi di u petroliu cuntinuavanu à calà è u Brent Crude hè cascatu un altru -2.03% à $ 84.07/bbl. Tenite in mente chì era à $ 95/bbl à u principiu di a settimana, cusì cun un calatu di -11,75% in quattru ghjorni, Brent hè in traccia di quasi currisponde à a so peghju settimana di l'annu in marzu (-11,85%). S'ellu hè sustinutu, sta pressione discendente puderia esse veramente un supportu assai per i banche cintrali mentre cercanu di ritruvà l'inflazione à u mira. Tuttavia, u mutivu di a caduta hè assai basatu annantu à i timori chì a crescita si debilita, chì à u turnu riduce a dumanda di petroliu. Era una storia simili per l'altri commodities cíclichi, è i prezzi di u ramu (spessu pigliatu per esse un bellwether industriale) eranu -1.03% à un minimu di 4 mesi. Intantu, l'aumentu di i tassi reali hà significatu chì l'oru (-0,06%) ferma sottu pressione, cù una 9e caduta di ogni ghjornu consecutiva per a prima volta da u 2016.

Quandu si trattava di l'azzioni, l'umore di risicu-off duminatu in a prima mità di a sessione di i Stati Uniti, cù l'S&P 500 down -0.89% à i minimi di u ghjornu. Ma hà ricuperatu per finisce u ghjornu cù una modesta calata di -0,13%. Altri indici US, cumpresu u NASDAQ (-0.12%), l'indice FANG+ (-0.14%) è u Russell 2000 (+0.14%), anu publicatu movimenti simili. In Europa, u STOXX 600 (+0.28%) hà righjuntu da u so minimu di 6 mesi u ghjornu precedente, ma ùn ci era ancu assai forza in i principali indici, è u DAX (-0.20%) hà chjusu à 6- mese bassu.

Per i bonds sovrani, però, u tonu di risichi significava ch'elli mettenu in un rendimentu assai megliu, micca menu perchè l'investituri si movenu per calà e probabilità di più strettu monetariu. In i Stati Uniti, questu significava chì i rendimenti di i Treasuries à 10 anni sò calati -1.4bps à 4.72%, mentri in Europa ci sò stati ancu cali per i rendimenti di i bunds à 10 anni (-4.0bps), OAT (-2.4bps) è gilts (-3.8bps) . Tuttavia, ùn era micca tutte una bona nutizia, è i Treasuries di i Stati Uniti di più longa data cuntinuavanu à luttà, cù novi record stabiliti trà certi rendimenti reali. Per esempiu, u rendiment reale di 20 anni (+ 6.4bps) hà culpitu un altu post-2009 di 2.58%, è u rendiment reale di 30yr (+6.7bps) hà culpitu un altu post-2008 di 2.49%. I BTP italiani anu persu ancu più terrenu, è a diffusione trà i rendimenti di 10yr BTP nantu à i bunds chjusi sopra 200bps per a prima volta da u principiu di ferraghju.

I movimenti di i tassi sò ghjunti à mezu à cumenti ligeramente menu falchi da i parlanti Fed è ECB. U presidente di a Fed di San Francisco, Daly, hà nutatu chì l'aumentu di i rendimenti in settembre "hè equivalenti à circa una crescita di tariffu" è chì a Fed pò mantene i tassi fermi se u rinfrescante di u mercatu di u travagliu è l'inflazione cuntinua. Intantu, u presidente di Richmond Fed Barkin hà dettu chì "avemu tempu per vede s'ellu avemu fattu abbastanza o s'ellu ci hè più travagliu da fà". In Europa, u guvernatore di a Banque de France, Villeroy, hà dettu chì da oghje ùn hà vistu "nessuna ghjustificazione per un aumentu supplementu di i tassi di u BCE". Parlendu di i banche cintrali, u mo cumpagnu Peter Sidorov hà publicatu un rapportu per a notte nantu à u QT di u bancu cintrali globale. Avemu vistu a lista di i banche cintrali di DM di e tene di obbligazioni accelerà in l'ultimi mesi è osserva chì stu ritmu QT hè ancu à u piccu. Vede u rapportu quì per più nantu à e tendenze QT è e so implicazioni.

Durante a notte in Asia, ci sò stati signali più pusitivi in ​​i mercati, cù guadagnà in i principali indici azionari. L'Hang Seng (+1.81%) hè in prima strada, ma ci sò ancu stati avanzati per u KOSPI (+0.26%) è u Nikkei (+0.08%), mentre chì i mercati in Cina continentale restanu chjusi per vacanze. U Treasury 10yr hà ancu vistu modesti guadagni in a notte, cù rendimenti di -0.6bps à 4.71%.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per settembre. L'altri dati includenu ordini di fabbrica tedeschi è vendite di vendita italiane per l'agostu, inseme cù u rapportu di u travagliu canadianu per settembre. Da i banche cintrali, avemu da sente da Waller di a Fed, è Knot, Vasle, Vujcic è Kazimir di u BCE.