I futuri cumincianu à u novu mese pianu cum’è u QT2 di a Fed principia

L'azzioni anu scambiatu fora di i massimi di a sessione cum'è volumi più debuli di a media marcanu l'iniziu di l'estate, è cum'è i cummircianti aspittàvanu u rapportu di l'impieghi più tardi sta settimana è sguardu à l' iniziu ufficiale di u secondu prugramma di Ristringe Quantitative di a Fed (chì finiscinu cum'è "gloriosamente" prima) chì drenerà u bilanciu di a Fed da $ 95BN per mese.

I cuntratti nantu à l'S&P 500 eranu 0.2% più altu da 730 am in New York, dopu chì l'indici sottostanti finiscinu di maghju esattamente 0.1%; I futuri Nasdaq 100 anu aumentatu 0,1%. E borse europee è i stock asiatichi eranu modestamente in u rossu per stgart u novu trimestre. L'ultima caduta di i Treasuries hà spintu i rendimenti di 10 anni più vicinu à u 2.9% cum'è i cummircianti suscitanu scumesse nantu à l'aumentu di i tassi d'interessu di a Riserva Federale. U dollaru avanzatu contr'à i parenti maiò, è u bitcoin hà cummercializatu circa $ 31 500. L'oliu hè aumentatu cum'è l'investituri anu evaluatu u futuru di l'unità OPEC +, cum'è i ministri di u gruppu si preparanu à riunione ghjovi per discutiri a so pulitica di furnimentu per lugliu. U crude hà avanzatu circa 10% in maghju, suscitando più preoccupazioni di inflazione.

A preoccupazione chì l'aumentu di i tassi di a Fed pò induce una recessione mantene l'investitori indovinà nantu à e prospettive per l'ecunumia postu chì l'aumentu di i costi di l'alimentariu è di l'energia stringe i cunsumatori, è a volatilità hè aumentata.

"I mercati di i Stati Uniti, è di manera predeterminata, i mercati glubali, anu sempre indulge in oscillazioni schizofreniche in u sentimentu di u mercatu postu chì i compratori di FOMO diventanu sempre più frenetici in i so tentativi di sceglie un bassu ciclicu in i mercati azionari", disse Jeffrey Halley, un analista di u mercatu senior. à Oanda Asia Pacific Pte.

U marti, Joe Biden hà utilizatu una rara riunione cù u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell per dichjarà chì rispettu l'indipendenza di u bancu cintrali è per scaccià Powell sottu à l'autobus per ogni alta inflazione cuntinua. A riunione hè ghjunta prima di i numeri di paghe di i Stati Uniti venneri.

"Ci hè una preoccupazione elevata annantu à l'inflazione è induve i banche cintrali sò prubabilmente andà à pruvà à luttà contra l'inflazione", hà dettu Kristina Hooper, stratega di i mercati mundiali di Invesco Advisers, à Bloomberg Radio. "Questu hè passatu da solu una paura di l'inflazione à una paura di crescita. L'incertezza hè cresciuta ".

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Salesforce anu saltatu 8.3% dopu chì a cumpagnia di software hà risuscitatu a so previsione per l'annu tutale per i guadagni ajustati. HP sarà in u focu dopu chì a cumpagnia hà riportatu vendite è prufitti megliu cà l'aspittatu guidati da una dumanda constante di sistemi di computer. Altri mutori di premarket notevoli:

• Turbina Digitale (APPS US) hè cascatu 4.1% in u cummerciu di premarket di New York u mercuri dopu à i risultati di u quartu trimestre di a piattaforma di servizii mobili è a previsione di u primu trimestre. L'analista di Roth Capital Partners, Darren Aftahi, dice chì a cumpagnia hà furnitu una guida suave, ma hà nutatu chì u so cummentariu annantu à a licenza SingleTap deve esse di sustegnu.
• L'azzioni di View (VIEW US) aumentanu finu à u 30% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, dopu chì a ditta di fabricazione di vetru hà riportatu i so risultati di l'annu sanu marti tardi, cù a cumpagnia dicendu chì aspetta di presentà u so delinquente 10-K è 10-Q nantu à o. prima di u 30 di ghjugnu.
• L'analisti di ChargePoint (CHPT US) anu nutatu chì i marghjini di a rete di carica di l'EV sò stati sottumessi à pressione per via di l'aumentu di i costi è di a disrupzione di a catena di furnimentu, chì hà purtatu à alcuni brokers à tagliate i so obiettivi nantu à u stock. L'azzioni di ChargePoint anu cascatu 2.7% in u cummerciu di postmarket di i Stati Uniti marti dopu avè publicatu una perdita 1Q chì era più larga di l'aspittatu.
• L'analisti di Victoria's Secret (VSCO US) eranu pusitivi nantu à i risultati di a cumpagnia di biancheria intima, Wells Fargo dicendu chì u so turnaround hè in traccia malgradu un ambiente macroeconomicu duru, mentre chì VitalKnowledge hà dettu chì l'aghjurnamentu era una "grande vittoria" in mezzu à u bughju di u retail. L'azzioni anu guadagnatu 7.3% dopu à u mercatu marti.
• L'azzioni di HP (HPQ US) anu aumentatu in a cummercializazione estesa marti, dopu chì a cumpagnia hà riportatu vendite è prufitti megliu cà l'aspittava guidati da una dumanda stabile di sistemi informatici. L'analisti anu elogiatu l'esecuzione di a cumpagnia mentre naviga in un fornimentu sfida è un ambiente macroeconomicu.
• L'azzioni di Ambarella (AMBA US) sò cascate di 5,6% in u cummerciu allargatu marti dopu chì a cumpagnia di i semiconduttori hà emessu una previsione di ricavi di u sicondu trimestre, postu chì i blocchi in Cina pesanu nantu à e so prospettive à pocu pressu. L'analisti dicenu chì ci hè una debulezza à pocu tempu, ma a tesi à longu andà ferma intacta.

A fine di u marti, u Bostic di a Fed hà dettu chì puderia esse una riduzione significativa di l'inflazione quist'annu è chì u so suggerimentu per una pausa in settembre ùn deve esse interpretatu cum'è "Fed put " o crede chì a Fed salverebbe i mercati, secondu una entrevista in u 2018. MarketWatch. In altrò, u Sicritariu di u Tesoru Yellen hà dettu chì a più grande preoccupazione di u presidente di i Stati Uniti Biden hè l'inflazione è sparte a priorità di a Fed di rallentà l'inflazione, mentre chì hà aghjustatu ch'ella s'era sbagliata annantu à a strada chì l'inflazione pigliarà è ùn aspetta micca u listessu ritmu di guadagnà in u travagliu in avanti , Reuters.

I strateghi di Citigroup Inc. anu dettu chì dopu à i primi cinque mesi difficili di u 2022, u dulore ùn hè micca finitu ancu per i mercati di l'equità glubale. A prospettiva di rivisioni à a diminuzione di l'estimazioni di earnings hè l'ultimu ventu in contra per affruntà l'investitori in azioni, digià sbulicatu da l'inflazione in furia è l'impattu potenziale di a stretta di a banca centrale destinata à cuntrullà, i strateghi guidati da Jamie Fahy anu scrittu in una nota.

In Europa, l'Indice Stoxx 600 hà sguassatu i primi guadagni per u cummerciu di 0,2% più bassu un ghjornu dopu chì i figuri di l'eurozona anu dimustratu un saltu record in i prezzi di i cunsumatori è nantu à a preoccupazione di l'investitori chì l'inflazione record farà pressione à u Bancu Centrale Europeu per agisce in modu più aggressivu, aumentendu u risicu. di un slump economicu. U DAX hà superatu, aghjunghjendu 0,3%. I minatori, l'utilità è l'immubiliare sò i settori di peghju. L'autos sò u settore di u megliu rendimentu di u ghjornu è unu di i pochi subgruppi in crescita in i mercati in calata; u Stoxx 600 Automobiles & Parts Index cresce 2.1% da 1:10 pm CET, rebounding after a session of declins on Marti è in corsu per un quintu ghjornu di guadagnà in sei. Carmakers cum'è Stellantis, Renault è Volkswagen guidanu i prugressi. Stellantis + 3,4%, VW + 3,4%, Renault + 3,4%, Porsche Automobil Holding SE + 3,2%, BMW + 2,8%, Volvo Car + 2,5%, Mercedes-Benz Group + 2,5%. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di u duttore Martens aumentanu finu à u 30%, u più altu da ghjennaghju 2021, dopu chì u bootmaker britannicu hà riportatu un prufittu pretax per l'annu sanu chì batte a stima media di l'analista.
• L'azzioni di Lanxess aumentanu finu à 2.5%, aghjunghjendu un guadagnu di 11% marti. U gruppu chimicu hè criatu per cumprà da hold à Stifel. Berenberg cresce ancu u so PT nantu à u stock.
• Societe Generale sparte finu à u 2,6% dopu chì UBS hà aghjurnatu u bancu d'investimentu per cumprà da neutrali, nutendu chì a valutazione di a cumpagnia hè "troppu economica per ignurà".
• L'azzioni di Capricorn Energy aumentanu dopu chì a cumpagnia hà righjuntu un accordu nantu à i termini di una cumminazione all-share cunsigliata cù u sviluppatore di petroliu è gasu cuncentratu in Africa Tullow Oil.
• L'azzioni di Stadler Rail saltanu finu à u 4,3%, a maiò parte da marzu, dopu avè firmatu un cuntrattu per furnisce finu à 510 treni FLIRT à e Ferrovie Federali Svizzere, secondu una dichjarazione.
• OVS guadagna quant'è 7,1% à u più altu da a fine di marzu dopu chì Banca Akros hà aghjurnatu a so valutazione per cumprà, dicendu in nota chì maghju pare avè statu un mese forte per u retailer di moda italiana.
• L'azzioni di Saint-Gobain fluttuanu dopu chì a cumpagnia di materiale di custruzzione hà accunsentutu à cumprà u pruduttore canadianu Kaycan per $ 928m per rinfurzà a so pusizioni in u mercatu di i prudutti di l'edificazione di l'America di u Nordu.
• L'azzioni di Zalando cadenu finu à u 5,1% dopu esse ridutte à u pesu uguale da u sovrappesu in Barclays, chì cita sfide à pocu pressu per u retailer di moda in linea.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu diminuitu dopu avè fluttuatu in un intervallu ristrettu, postu chì i cummircianti anu evaluatu e restrizioni di virus chì riducenu a Cina è u risicu persistente di inflazione globale. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè diminuitu di menu di 0,1%, cù cali di l'azzioni di a tecnulugia è di l'utilità cumpensendu i guadagni in l'azzioni di u cunsumadore. L'Indice Topix di u Giappone hà aumentatu più di 1% mentre u yen s'hè debilitatu, mentre chì l'indici in Malesia è Filippine anu più cadutu. L'azzioni di a Cina eranu ligeramente più bassu dopu chì un calibre privatu dimustrava l'attività di fabbrica in maghju cuntratta da u mese precedente, postu chì a produzzione è i novi ordini sò cascati. Intantu, i casi di Covid-19 di Shanghai anu cuntinuatu à calà postu chì a maiò parte di a cità hà riapertura dopu dui mesi sottu unu di i blocchi pandemichi più restrittivi di u mondu.

L'azzioni asiatiche anu cumpletu u so primu avanzu mensile quist'annu in maghju in mezzu di ottimisimu. L'allentamentu di i blocchi di a Cina migliurà a prospettiva di crescita di a regione, ancu quandu i prezzi di u petroliu in crescita è l'inflazione globale preoccupa di e pulitiche monetarie più strette. E preoccupazioni à pocu pressu annantu à l'inflazione, a crescita ecunomica è a pulitica Zero Covid di a Cina sò prubabilmente persiste, ma l'investituri ponu aspittà una "stabilizazione in u 3Q cum'è e valutazioni resettate è emergenu catalizzatori pusitivi", Chetan Seth, stratega di l'equità di l'Asia Pacificu in Nomura, hà scrittu in un nota. I mercati in Corea di u Sudu è Indonesia eranu chjusi per e vacanze.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu cum'è u yen hà cuntinuatu à debilitatu à mezu à l'aumentu di i rendimenti di u Treasury è l'allargamentu di u tassu d'interessu cù i Stati Uniti. U Topix hà aumentatu 1.4% per chjude à 1,938.64, mentre chì u Nikkei avanzava 0.7% à 27,457.89. U yen s'avvicinava à 130 per dollaru, debilitatu per un terzu ghjornu. Toyota Motor Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 3.5%. Da 2.171 azzioni in l'indici, 1.806 anu aumentatu è 315 anu cascatu, mentri 50 ùn anu cambiatu. "In cunfrontu cù altri paesi, a pulitica monetaria rilassata di u Giappone facilita l'acquistu di azioni", hà dettu Hideyuki Suzuki, direttore generale di SBI Securities. "U debule yen rende l'assi giapponesi più accessibili."

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà aumentatu 0.1% cum'è u greenback rinfurzatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u dollaru australianu. U yen era u peghju performer è hè cascatu à un minimu di duie settimane. L'euro s'avvicinava à u manicu di $ 1.07 prima di paring perdite. I Bunds sò stati pocu cambiati cun focus nantu à i prezzi di l'aumentu di i tassi di u BCE è i pussibuli cumenti da i decisori pulitichi, cumpresu u presidente Christine Lagarde, prima chì u periodu "silenzio" iniziu prima di a decisione di pulitica di ghjovi prossimu. L'Aussie hà aumentatu è i bonds australiani sò caduti cum'è e dati dimustranu chì l'ecunumia hà crisciutu più veloce di l'aspittatu in u quartu trimestre. A crescita di i renditi di u Treasury hà ancu pisatu u debitu australianu.

In i tassi, i renditi di u Treasury inched up with the curve lightly bear-flattenning, before the Federal Reserve accumincia u so prugramma quantitative-tightening oghje. A Fed hà da cumincià à riduce u so bilanciu à un ritmu di $ 47,5 miliardi à u mese prima di passà à $ 95 miliardi in settembre. I Treasuries eranu ligeramente più prezzu in tutta a curva, cù rendimenti fora di i massimi di a sessione in a prima sessione di i Stati Uniti. I rendimenti sò 2bp-3bp in tutta a curva, guidati più altu da u settore di 5 anni; u rendimentu di 10 anni hè à 2.87% underperforms bunds and gilts . L'ecunumisti aspettanu un second aumentu di u tassu di a mità di puntu da u Bancu di Canada à 10am ET; scambia i prezzi di u mercatu in 52bp è 184bp à a fine di l'annu. Slate di emissione di dollari IG viotu finu à avà; sei entità anu un prezzu tutale di $ 12.6b marti, è dui si sò ritirati. I Bunds è i bonds italiani sò pocu cambiati, cù i rendimenti di 10 anni nantu à i dui trading off session altu dopu chì Holzmann di u BCE hà dettu chì u novu record di inflazione sustene a necessità di una crescita di 50bps. I mercati di soldi anu un prezzu cumulativu di 119bps di strettu in dicembre.

In i commodities, u WTI cummercia in a gamma di u marti, aghjunghjendu 1.6% à sopra à $ 116. A maiò parte di i metalli basi sò in u rossu; LME nickel caduta 2.4%, peers underperforming. L'oru spot cade circa $ 8 per u cummerciu di circa $ 1,829/oz.

Fighjendu u ghjornu avanti avà, e versioni di dati includenu i PMI di fabricazione glubale per maghju è a lettura di fabricazione ISM di i Stati Uniti per maghju. Altrimenti, ci sò vendite di vendita tedesche per aprile, u tassu di disoccupazione di l'Eurozona per aprile, spesa di custruzzione di i Stati Uniti per aprile, l'apertura di travagliu JOLTS per aprile è, a fabricazione ISM di maghju è l'ultimu Fed Beige Book. Da i banche cintrali, u Bancu di u Canada hà da piglià a so ultima decisione pulitica è a Fed hà da esse liberatu u so Libru Beige. Altrimenti, i parlanti includenu u presidente di u BCE Lagarde è u Knot di u BCE, Villeroy, Panetta è Lane, Williams è Bullard di a Fed, è u guvernatore PBoC Yi Gang.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,133.50
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 442,18
• MXAP calata di 0,1% à 169,26
• MXAPJ calata di 0,5% à 556,42
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 27,457.89
• Topix up 1.4% à 1,938.64
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,6% à 21 294,94
• Shanghai Composite calata da 0.1% à 3,182.16
• Sensex calata di 0,4% à 55 336,61
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 233,98
• Kospi hà aumentatu di 0,6% à 2.685,90
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.14%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0727
• Brent Futures in crescita di 1,4% à $ 117,23/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 1,834.26
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,16 % à 101,92

Top News Overnight da Bloomberg

• L'ultimu record di l'inflazione in a zona euro rinforza u casu per u Bancu Centrale Europeu per elevà i tassi d'interessu da a mità di puntu in lugliu, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Robert Holzmann.
• A Croazia hè per sapè s'ellu hè abbastanza bè per diventà u 20u membru di a zona euro. U prugressu fattu per paese serà valutatu in i rapporti da u marcuri da u BCE è u bracciu esecutivu di l'Unione Europea.
• A sede principale di a borsa di Svezia, Nasdaq Stoccolma, sta à circà un novu serviziu chì furnisce a compensazione per swaps ligati à l'inflazione in corone svedese.
• A capitale finanziaria di a Cina hà riportatu i so pochi casi di Covid-19 in quasi trè mesi, postu chì i residenti celebravanu un allentamentu significativu di i freni di u muvimentu, mentre chì alcune cumpagnie anu pigliatu un approcciu più prudente, mantenendu alcune restrizioni in e fabbriche.
• L'attività di fabbrica di a Cina in maghju hè stata cuntrata da u mese precedente, postu chì a produzzione è i novi ordini sò caduti, anche se u rallentamentu ùn era micca cusì veloce cum'è in aprile, un gauge privatu hà dimustratu u mercuri.
• U secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà datu a so ammissione più diretta chì hà fattu una chjama sbagliata l'annu passatu per predicà chì l'inflazione elevata ùn pone micca un prublema cuntinuu.
• U presidente Joe Biden hà dettu ch'ellu darà à l'Ucraina sistemi di missili avanzati è altre armi americane per colpisce megliu i miri in a so guerra cù a Russia, aumentendu u sustegnu militare mentre u cunflittu si trascina in u so quartu mese.
• U bancu cintrali di a Nova Zelanda cerca un feedback nantu à se u so mandatu di a pulitica monetaria hè "ancora adattatu per u scopu", u vice guvernatore Christian Hawkesby hà dettu. "Ùn si tratta micca di a stabilità di i prezzi è di u massimu impiegu sustenibile", disse. "Hè più nantu à avè avutu l'obiettivi d'inflazione ghjusta, l'avemu misuratu in u modu ghjusta, quale orizzonte pruvemu di ottene, chì altre cose duvemu cunsiderà."

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu cummerciu mischiatu cum'è u sentimentu di risicu solu ligeramente migliuratu da u rendimentu lackluster in i Stati Uniti mentre a regione hà digeritu un'altra mansa di emissioni di dati cumprese a cuntrazione cuntinua in Chinese Caixin Manufacturing PMI. ASX 200 hè stata mantinuta à a so forza in l'industriali, i telecomunicazioni è u settore finanziariu ponderatu, mentre chì i dati di u PIB Q1 megliu cà l'aspittatu furnisce un pocu incoraggiamentu. Nikkei 225 hè statu sustinutu da una ulteriore deprezzamentu di a valuta è cù u subguvernatore di a BoJ, Wakatabe, chì reiterà u tonu dovish di a BoJ. Hang Seng è Shanghai Comp eranu indecisi dopu à Chinese Caixin Manufacturing PMI restò in u territoriu di cuntrazione è in mezzu di sviluppi misti legati à COVID-19 cù a riapertura di Shanghai da u bloccu mentre u distrittu di Fengtai di Pechino hà strettu i cordoli è hà dumandatu à tutti i residenti di travaglià remotamente.

Top Notizie Asiatiche

• Pechino riporta dui casi COVID durante 15 ore à 3 ore di sera, ora locale u 1 di ghjugnu
• E vendite di vendita di Hong Kong rimbalzanu inaspettatamente mentre Covid Curbs Facilità
• U presidente di Sri Lanka ùn hà micca dimissioni prestu, hà dettu u ministru
• Europa, Fabbriche Asiatiche Sottu Pressu nantu à a Cina, Guerra in Ucraina
• U guadagnu stellare di l'IPO filippina pò calà cù l'inflazione: ECM Watch

Borse europei sò mischiati, Euro Stoxx 50 + 0,1%, è anu luttatu per truvà una direzzione chjara dopu à u cummerciu di l'APAC mistu cù un docket occupatu avanti. In i Stati Uniti, i futuri pubblicà un rendiment simili è cercanu à una data occupata è a sessione di dopu meziornu di u Bancu Centrale, ES + 0.2%.

Top Notizie Europee

• U guvernu di u Regnu Unitu preparava piani chì incaricarà a BoE di intervene è di gestisce l'implosione di una stablecoin in preparazione per e future crisi in i mercati criptu, secondu u Times.
• U presidente di a Cummissione di l'UE von der Leyen, u marcuri, appruvarà u pianu di ricuperazione naziunale di Pulonia; in ogni modu, Politico informa chì i cummissarii, cumpresi Timmermans è Vestager, susciteranu obiezioni à questu postu chì a Pulonia ùn hà micca pigliatu i passi necessarii per l'appruvazioni di a Cummissione.
• I prezzi di e case in u Regnu Unitu sfidanu i timori di rallentamentu cù u 10u guadagnu consecutivu
• ECB Half-Point Hike Vistu cum'è Deutsche Bank rompe cun cunsensu
• Legnu per Vende Unità di Ambiente Custruitu à WSP per $ 1,9 miliardi
• L'accordu di BT Sport TV cù Warner Bros. Discovery riceve una sonda in u Regnu Unitu

FX

• Yen estende i perditi attraversu più livelli di supportu tecnicu, 129.0O è 129.50 cum'è BoJ reitera a postura dovish è mantene chì ùn hè micca desideratu per a pulitica monetaria per target rates FX.
• U dollaru si stende altrimenti dopu à a fine di u mese, mentre l'attenzione torna à l'agenda di a mità di settimana impegnata è corre in NFP u venneri, DXY si ritrae in una gamma più stretta di 102.060-101.760.
• L'Aussie supera in u spinu di dati di PIB più fermi di quelli previsti Q1, ma ostaculatu da l'interessu di scadenza di l'opzione decentu sottu à 0,7200 vs Greenback.
• L'euro ùn hè micca capaci di piglià assai impetu da l'effervescente BCE Holzmann postu chì l'opzione scade trà 1.0740-75.
• Loonie pivots 1.2650 pre-BoC in attesa di cunferma di l'aumentu di 50bp previstu o qualcosa di più hawkish.
• Un rallentamentu marcatu in u PMI di a fabricazione ungherese accumula più pressione nantu à Forint dopu à a mità di puntu di l'aumentu di a tarifa NBH versus u cunsensu di 60bp, EUR / HUF avvicinandu più vicinu à 400.00, à circa 398.50.

Commodities

• WTI è Brent si ricuperanu da u rapportu di fonte WSJ d'ieri indottu un downside, cù i participanti chì aspettanu chiarezza / dettagli à a riunione di l'OPEC + di ghjovi.
• Attualmente, i benchmarks mantenenu circa / sopra 117 USD/bbl, versus i minimi rispettivi di 114,58 USD/bbl è 115,40 USD/bbl rispettivamente.
• U Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov hà scontru cù u so omologu Saudi u marti in u quali tramindui elogiavanu u livellu di cuuperazione in l'OPEC +, mentre anu nutatu l'effettu stabilizzante chì a stretta coordinazione Russia-Saudi hà nantu à u mercatu globale di l'idrocarburi, secondu Reuters.
• UAE cunsidereghja un pianu per aumentà a so capacità di petroliu da 1 mln bpd addiziale à un totale di 6 mln bpd da u 2030, secondu Energy Intel.
• JMMC u ghjovi ora programatu per 13: 00 BST (prev. 12: 00 BST), OPEC + à 13: 30 BST, via Itayim di Argus.
• A pulizzia hà scontru cù e cumunità chì bloccanu a mina di cobre Las Bambas di MMG in Perù.
• U pianificatore statale di a Cina dice chì u cunsumu d'energia rinnuvevule hè di ghjunghje à circa. 1 mld / T di standard-equivalente di carbone da 2025, uguali à 20% di u cunsumu tutale; U scopu di assicurà circa 33% di l'electricità da fonti rinnuvevuli per u 2025.
• L'oru spot hè modestamente più dolce in mezzu di u USD in corso è cuntinueghja à scrive da un gruppu di DMA sopra à USD 1840/oz, cù metalli base largamente più bassi ancu.

Banche Centrali

• Holzmann di u BCE dice chì a stampa di l'inflazione di l'Eurozona sustene a necessità di una crescita di 50bps, l'azzione decisiva hè necessaria per evità passi più duri dopu. Un signale di tariffu chjaru puderia sustene EUR.
• U subguvernatore di a BoJ Wakatabe hà dettu chì a BoJ deve mantene un putente allentamentu monetariu è sustene un ambiente induve i salarii ponu aumentà, mentre chì hà aghjustatu chì a BoJ ùn deve micca escludiri passi di facilità supplementari se i risichi per l'ecunumia si materializanu. Wakatabe hà ancu nutatu chì a maiò parte di i prezzi di e merchenzie ùn anu micca aumentatu cù l'inflazione recente guidata soprattuttu da l'energia è qualchì aumentu di i prezzi di l'alimentu, è hà ancu nutatu chì l'inflazione di i cunsumatori ùn hà ancu rializatu l'obiettivu di u prezzu di u BoJ in modu sustinutu è stabile, secondu Reuters. Adds, ùn hè micca desideratu di mira FX in guidà a pulitica monetaria; desiderate per FX per riflette i fundamentali.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni di l'ipoteca MBA di maghju, prima -1.2%
• 09:45: Maghju S&P Global US Manufacturing PM, stima 57.5, prima di 57.5
• 10:00: April JOLTs Job Openings, est. 11.3m, prima 11.5m
• 10: 00: Spesa di custruzzione d'aprile MoM, est. 0.5%, prima 0.1%
• 10: 00: May ISM Manufacturing, est. 54.5, prima 55.4
• 14:00: A Riserva Federale di i Stati Uniti libera u libru beige

Banche Centrali

• 11:30: Williams di a Fed face Rimarche di apertura
• 13:00: Fed's Bullard Discute l'ecunumia è a pulitica
• 14:00: A Riserva Federale di i Stati Uniti libera u libru beige

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Saremu quì in u Regnu Unitu dumane è venneri mentre celebreremu chì a Regina sia nantu à u tronu per 70 anni stupendenti. Pensu chì u megliu modu per celebrà hè per mezu di u golf! Per mette e cose in perspettiva, quandu ghjunghje à 100 anni, celebreraghju esattamente 70 anni in DB. In a nostra assenza, Tim publicarà sempre l'EMR per i prossimi ghjorni.

Cridite o micca, hè avà ghjugnu ! Sembra solu chì eri era Natale. Forse 70 anni ùn sò micca tantu longu dopu tuttu. Siccomu hè l'iniziu di u mese, a nostra abituale valutazione di u rendiment per u mese appena andatu sarà prestu. Un numeru di assi finanziari cuminciaru à stabilizzà in maghju, aiutatu da una cumminazione di fatturi cum'è l'allentamentu di e restrizioni di Covid in Cina è u putenziale chì a Fed ùn hà micca andatu in modu aggressivu cum'è alcuni avianu temutu. Dice questu, hè sempre stata una prestazione terribile annantu à una basa YTD, cù l'S&P 500 chì hà vistu a so più grande perdita YTD dopu à 5 mesi da u 1970, mentri a maiò parte di l'assi in u nostru campione principale sò sempre sottu à i so livelli à u principiu di l'annu. .

Ma dopu un pocu di tregua in l'ultime settimane, l'ultime 24 ore anu vistu azioni è obbligazioni vendenu in tandem una volta di più, mentre i timori di l'inflazione aumentavanu un altru tacca. U catalizatore principalu era a lettura CPI flash assai più forte di l'aspittatu per a Zona Euro, chì à + 8.1% era u ritmu annuale più veloce da a furmazione di a munita unica.

In quantu à quella lettura di l'IPC di l'Euro Area, u numeru principale di + 8.1% era un pocu sopra à a lettura di + 7.8% prevista, mentre chì u core CPI hà ancu risuscitatu à un record + 3.8% (vs. + 3.6% previstu). Senza sorpresa, questu hà solu intensificatu u dibattitu nantu à quantu rapidamente u BCE aumenterà i tassi, è u guvernatore di a Banca Centrale Slovacca Kazimir hè diventatu l'ultimu membru di u Cunsigliu di Guvernazione per dì chì era "apertu à parlà di 50 punti di basa", ancu s'è a so basa. era sempre per un muvimentu di 25bps in lugliu. A reazzione di l'investitori era evidenti ancu, è i swaps di l'indici di notte si movenu à u prezzu in 119bps valore di l'aumentu di u BCE da a riunione di dicembre, chì hè u più altu finu à a data. Implica ancu chì u BCE faria più cà solu quattru movimenti di 25bp da lugliu, chì avaria solu 100bps. A squadra di l'ecunumia europea hà publicatu un blog chì face una immersione profonda in l'inflazione sottostante in tuttu u cuntinente (link here). Ci hè parechje taglii diffirenti di e dati in u pezzu, ma u titulu hè una quantità di metriche sottostanti chì anu puntuatu record records, è chì assai di a pressione hè prodotta in casa è micca solu da scosse esterne. In particulare, l'Alimagna si registra sopra à u restu di u cuntinente cù letture d'inflazione sottostanti record. Tuttu chistu mette in risaltu l'appellu per una pulitica più stretta di u BCE.

Parlendu di quale, cum'è previewed in cima, l'economisti europei di DB anu publicatu a so preview di u BCE prima di a riunione di a settimana prossima ieri, è avà aspettanu chì u BCE implementa almenu una crescita di i tassi + 50bp da settembre, a prima buttrega à piglià un tali tassi. posture secondu l'ultimu sondaghju di Bloomberg. Notanu una crescita di + 50bp hè più prubabile in settembre, ma ci hè un risicu chì vene in lugliu. Ci hè veramente un precedente per 50bps da u BCE, ancu s'ellu avete da andà finu à u ghjugnu di u 2000 per truvà l'ultima volta chì si movenu cusì rapidamente in una sola riunione, è una crescita di + 50bp hè coherente cù a funzione di reazione presidente Lagarde. delineatu in u so blog recente. I nostri economisti credenu ancu chì u BCE sottovalutarà l'inflazione cù i so aghjurnamenti di previsione à a riunione di a settimana prossima, necessendu un aumentu di a tarifa più grande prima di u so ciculu di caminata. Inoltre, aspettanu chì u BCE hà da ottene tassi 50bps sopra neutru à a mità di l'annu prossimu per una pusizione di pulitica modestamente restrittiva per cumbatte l'inflazione. Per a riunione di a settimana prossima, credenu chì u GC signalà a fine di l'APP netta (acquistu di attivu), sbulicà a strada per un liftoff di lugliu. Aspittàvanu ancu chì u persunale di u BCE elevà a previsione di inflazione 2024 à 2% è cunfirmà a scadenza di i sconti TLTRO.

In altrò in u fronte di l'inflazione, pareva chì i futuri di Brent crude sò stati stabiliti per un 9u guadagnu di ogni ghjornu consecutivu è u so secondu più altu vicinu in più di una dicada. Tuttavia, un articulu post-europeu di u Wall Street Journal hà dettu chì l'OPEC stava cunsiderà esentà a Russia da u so accordu di pruduzzione di petroliu in vista di sanzioni, chì avaristi a strada per altri membri per pompà assai più petroliu. Questu hà purtatu una reversione intraday in Brent è WTI chì chjusu -1.14% è -0.35%, rispettivamente + 2.97% è + 4.27% à i so picchi per u ghjornu.

I timori crescenti chì l'inflazione pruvucarà ancu più appiccicosa di ciò chì s'era speratu hà purtatu ieri à una vendita maiò trà i bonds sovrani da i dui lati di l'Atlanticu. In Europa, i rendimenti di i bunds 10yr (+6.7bps), l'OAT (+7.5bps) è i BTP (+12.1bps) sò tutti mossi più altu grazia à una crescita di i tassi reali è di l'inflazione breakevens. Intantu in i Stati Uniti, i renditi di i Treasuries 10yr anu aumentatu + 10.6bps à 2.84% cum'è i mercati chjappà dopu à a festa di u Memorial Day è aghjunghjenu un pocu più per una bona misura. Semu un altru + 1.5bps più altu sta mane. Cum'è succede, oghje marca ancu u principiu di u prucessu di rinfurzà quantitativa di a Fed, chì principia à un ritmu di $ 30 miliardi per mese per i Treasuries, è $ 17,5 miliardi per MBS, anche se questi numeri duppianu dui dopu à 3 mesi. Per quelli chì vulianu più dettagli, Tim nantu à a mo squadra hà publicatu un librettu di ghjocu per u prucessu un paru di settimane (link here).

Questa prospettiva d'inflazione più appiccicosa è cusì aumenti di i tassi più aggressivi da i banche cintrali significava chì l'equità anu pigliatu un colpu ancu ieri. L'S&P 500 hè calatu di -0,63% dopu a so prestazione settimanale più forte da nuvembre 2020, è i stock di piccula capitalizazione anu patitu in particulare quandu u Russell 2000 hà persu -1,26%. Era una storia diversa per i stocks di megacap tech, però, cù l'indici FANG + chì avanzava un altru + 0.69%, avè guadagnatu più di + 12% da a so recente chjusa a settimana passata. In Europa, l'indici principali anu persu ancu u terrenu dopu à i so guadagni di u luni, cù u STOXX 600 (-0,72%), u DAX (-1,29%) è u CAC 40 (-1,43%) tutti riturnendu u ghjornu. I futuri di l'equità indicanu un principiu più pusitivu cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.39%), NASDAQ 100 (+0.30%) è DAX (+0.64%) tutti più alti.

I mercati di l'azzioni asiatichi sò mischiati sta matina. L'Hang Seng hè calatu -0.67% in u cummerciu iniziale, seguitendu i cali in i mercati di l'equità di i Stati Uniti cun un pullback in i stocks di tecnulugia chinesi listati. Inoltre, in Cina continentale, u Shanghai Composite (-0.10%) è CSI (-0.13%) sò ancu in ritardo. In altrò, u Nikkei (+0,71%) hè guidatu i guadagni cum'è u yen giapponesi debilitatu -0,32% à 129,08 contru u dollaru americanu. I mercati in Corea di u Sudu sò chjusi oghje per vacanze. Intantu, in Australia, l'S&P/ASX 200 (+0.12%) hè più altu dopu chì u PIB Q1 avanzava + 0.8% da l'ultimi trè mesi di l'annu passatu (v/s + 0.7% previstu), pigliendu u ritmu annuale à + 3.3 % è superendu a media pre-pandemica di circa + 2%.

L'altri dati anu dimustratu chì l'espurtazioni di a Corea di u Sud anu acceleratu, crescenu + 21.3% a / a in maghju (v / s + 18.4% previstu), contr'à l'aumentu di + 12.9% rivisatu in l'aprile cum'è e spedizioni à l'Europa è i Stati Uniti anu migliuratu cumpensà disrupzioni cù u cummerciu di China. Separatamente, u PMI di fabricazione di Caixin di a Cina hà migliuratu à 48.1 da 46.0 in April.

Torna à aieri nantu à u fronte di dati, l'indicatore di cunfidenza di u cunsumu di u Cunsigliu di Cunsigliu per a sorpresa di maghju à l'upside à 106.4 (vs. 103.6 previstu), ancu s'ellu era sempre un calatu annantu à u mesi precedente. Altrimenti in i Stati Uniti, l'indici di i prezzi di a casa FHFA per marzu hè ghjuntu à solu + 1.5% mensu à mese (vs. + 2.0% previstu), ma l'indice S&P CoreLogic Case-Shiller 20-city hà surprisatu à u latu cù un + 21.2% guadagnu annu annu (vs + 20.0% previstu). Allora u MNI Chicago PMI hà ancu surprised to the upside with a 60.3 reading (vs. 55.0 expected). Infine, u numeru di appruvazioni di l'ipoteka di u Regnu Unitu in April hè cascatu à u più bassu in quasi 2 anni à 66.0k (vs. 70.5k previstu).

À u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati includenu i PMI di fabricazione globale per maghju è a lettura di fabricazione ISM di i Stati Uniti per maghju. Altrimenti, ci sò vendite di vendita tedesche per aprile, u tassu di disoccupazione di l'Eurozona d'aprile, spesa di custruzzione di i Stati Uniti per aprile è l'apertura di travagliu JOLTS per aprile. Da i banche cintrali, u Bancu di u Canada hà da piglià a so ultima decisione pulitica è a Fed hà da esse liberatu u so Libru Beige. Altrimenti, i parlanti includenu u presidente di u BCE Lagarde è u Knot di u BCE, Villeroy, Panetta è Lane, Williams è Bullard di a Fed, è u guvernatore PBoC Yi Gang.