I futuri cresce nantu à a speranza di crescita in Cina

Dopu chì l'azzioni di i Stati Uniti anu da principià a settimana cù modesti guadagni cum'è ottimisimu intornu à una ricuperazione ecunomica in Cina cumpensà i timori chì a Fed spinghje l'economia di i Stati Uniti da un scogliu di recessione. I futuri S&P è Nasdaq eranu tramindui in crescita di 0,4% da 7:45 am ET guidati da l'azzioni di l'energia è di a tecnulugia, dopu chì i dirigenti cinesi anu dichjaratu ch'elli si concentraranu annantu à stimulà l'ecunumia l'annu prossimu, insinuendu pulitiche favurevuli à l'imprese, è più supportu per a pruprietà. mercatu .

In u cummerciu di premarket, Tesla hà guadagnatu dopu chì u Chief Executive Officer Elon Musk hà interrugatu l'utilizatori nantu à Twitter nantu à s'ellu duverebbe dimissioni cum'è capu di a cumpagnia di e social media, cù u risultatu finu à avà inclinatu versu sì. À u listessu tempu, Ardelyx hà calatu dopu chì a biotecnologia hà dettu chì a FDA puderia avè bisognu di "finu à uni pochi di settimane più" per finalizà a so risposta à l'appellu di a cumpagnia nantu à a lettera di risposta cumpleta per a so nova applicazione di droga per a terapia di a malatia renale XHOZAH (tenapanor). ). Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Tesla guadagnanu 5.1% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì u CEO Elon Musk hà interrugatu l'utilizatori nantu à Twitter nantu à s'ellu duverebbe dimissioni cum'è capu di a cumpagnia di e social media, cù u risultatu finu à avà inclinatu versu sì.
• Moderna guadagna 4% cum'è Jefferies hà aghjurnatu u stock per cumprà da hold, dicendu chì pò ricuperà in 2023 nantu à un ritornu di l'opportunità di pipeline.
• L'azzioni di Ardelyx calanu 13% dopu chì a biotecnologia hà dettu chì a FDA puderia avè bisognu di "finu à uni pochi di settimane" per finalizà a so risposta à l'appellu di a cumpagnia nantu à a lettera di risposta cumpleta per a so nova applicazione di droga per a terapia di a malatia renale XHOZAH.
• L'azzioni di l'Aerojet aumentanu di 3% dopu chì L3Harris Technologies (LHX US) accunsentì à cumprà u fabricatore di motori di fucile in un accordu valutatu à circa $ 4,7 miliardi. A compra hà un sensu strategicu, anche se l'analista di Truist hà dettu chì u prezzu di l'offerta pare caru.
• Fighjate l'azzioni di Netflix cum'è u so target di prezzu hè statu risuscitatu à Morgan Stanley in u spinu di "oscillazioni" di a valuta, anche se u broker hà signalatu u risicu chì l'aspettative è a valutazione sò state "troppu troppu veloci".
• L'azzioni di Vertex Pharmaceuticals hè ridutta per mantene in Jefferies, chì dice chì a cumpagnia cuntinueghja à offre un bonu pipeline, ma u risicu / ricumpensa è a valutazione parenu "equilibrati" dopu à forti guadagnà questu annu.
• KeyBanc aghjusta l'aghjurnamenti recenti per PerkinElmer chì passa à u sovrappesu da u pesu di u settore basatu nantu à a vendita di trasformazione di l'affari di strumenti analitici.

Un rallye di u quartu trimestre in l'S&P 500 s'hè spentu cum'è l'investitori anu cresciutu preoccupatu chì a Fed mantene i tassi d'interessu più altu per più longu malgradu i segni di rinfrescante di l'inflazione. Cummenti inaspettatamente falchi da u Bancu Centrale Europeu aghjunghjenu u pessimisimu a settimana passata, mantenendu l'indice di riferimentu in corsu per a so più grande calata annuale da u 2008.

Susannah Streeter, analista senior d'investimenti è di mercati in Hargreaves Lansdown, hà dettu chì ancu se i futuri di l'indici di azioni eranu in crescita oghje, u sentimentu hè sempre previstu di esse sottumessi à a fine di l'annu. " A preoccupazione chì i Stati Uniti seranu trascinati in recessione mentre a Fed prova di ammansà u cavallu salvaticu di l'inflazione sò sempre davanti è centru ", disse.

U stratega di Morgan Stanley, Michael Wilson, hà avvistatu chì i profitti corporativi di i Stati Uniti l'annu prossimu facenu a so più grande calata da a crisa finanziaria glubale mentre l'ecunumia si debilita. Chì puderia sparghje un novu bassu di borsa chì hè "assai peghju di ciò chì a maiò parte di l'investituri aspettanu" , hà scrittu in una nota.

Eppuru, mentre l'indici di borsa sottostanti restanu in traccia di finisce u mese più bassu, alcuni investitori cumincianu à guardà passati i timori di una recessione ecunomica attivata da i tassi d'interessu più alti, è scumettendu chì l'inflazione hà cullatu à u piccu permettendu à a Riserva Federale è à l'altri banche cintrali un pocu di marchja per rinfurzà. pulitica.

" I mercati anu cuminciatu à u prezzu chì l'inflazione calarà, in parte per via di l'azzione di i banche cintrali ", hà dettu à i clienti Jacob Vijverberg, gestore d'investimenti multi-attivu di Aegon Asset Management, indicà à i recenti figuri di inflazione di i Stati Uniti sottu a previsione. Questu aiuterebbe l'assi più risicatu, cum'è u redditu fissu più altu è l'equità per superà, hà aghjustatu.

L'azzioni europee anu ancu guadagnatu dopu à un scontru vicinu à a settimana passata, u Stoxx 600 aumentò 0.5% guidatu da l'azzioni di l'energia chì anu superatu u luni mentre u petroliu avanzava dopu à una prumessa da a Cina di rinvià u cunsumu è un pianu di l'amministrazione Biden per inizià a ricarica strategica di i Stati Uniti. riserve grezza. U subindici Stoxx 600 Energy hà aumentatu 2.2% da 8:30 am in Londra, superendu tutti l'altri gruppi in u benchmark di l'equità regiunale, chì hà guadagnatu 0.5%. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di BP aumentanu finu à 3,3%, Shell 3,2% è TotalEnergies 3,4%. L'azzioni di l'energia europee superanu u luni cum'è l'avanzata di u petroliu dopu à una prumessa da a Cina di rinvivisce u cunsumu è un pianu di l'amministrazione Biden per cumincià à riempie riserve strategiche di crude di i Stati Uniti.
• L'azzioni di Suedzucker aumentanu finu à u 6,4%, aghjunghjendu i forti guadagni di a settimana passata dopu à l'aumentu di guida di u pruduttore di zuccheru tedescu, cù Warburg chì oghje aghjurnà u stock per cumprà da hold.
• Innate Pharma hà aumentatu finu à u 19% à l'apertura dopu chì a cumpagnia di biotecnologia francese hà annunziatu chì avia allargatu a so cullaburazione cù Sanofi per a terapia di cellule killer naturali in oncologia.
• L'azzioni di Freenet aumentanu finu à u 4,8% dopu chì Deutsche Bank hà aumentatu l'azzioni per cumprà da hold, dicendu chì a cumpagnia di telecomunicazioni è media puderia esse un aghjuntu difensivu à i portafogli in 2023.
• L'azzioni di TietoEVRY guadagnanu finu à u 3,5% dopu chì Nordea hà risuscitatu a so raccomandazione di cumprà da hold, dicendu chì u casu di rupture per a ditta hè "diventendu in parte risicatu" dopu à l'annunzii annunciati di l'imprese Banking, Connect and Transform.
• L'azzioni di Nexi avanzanu finu à 5% per guidà i guadagni nantu à l'indice FTSE MIB dopu chì u guvernu hà abbandunatu una misura pruposta nantu à un limitu minimu per accettà i pagamenti digitale.
• L'azzioni di Fugro anu cascatu finu à u 30%, u più altu dapoi u 1995, dopu un rapportu nantu à l'implicazione cù a violazione di a diga 2019 in Brasile chì hà uccisu 270 persone.
• L'azzioni di Tokmanni cadenu finu à u 6,8%, estendendu e perdite in una quarta sessione, dopu chì Nordea hà tagliatu a so raccomandazione per l'azzioni di mantene da cumprà, nutendu chì a "ricuntrazione di a cumpagnia di aumentà i prezzi" ferisce u so casu d'investimentu "almenu temporaneamente".

I stock di l'Asia anu diminuitu per un terzu ghjornu, postu chì i cummercianti anu evaluatu u numeru crescente di infezioni in Cina è i risichi di un rallentamentu ecunomicu regiunale. L'indice MSCI Asia Pacificu hà sguassatu i guadagni iniziali per falà quant'è 0.4%, cum'è l'assistenza sanitaria è l'industriali trascinavanu nantu à u calibre. L'ottimisimu iniziale per i stock in Cina è Hong Kong s'hè sbiadito in mezzu di preoccupazioni chì a più grande ecunumia di l'Asia soffrirà di un piccu in i casi di virus in Pechino, Shanghai è altre grande cità. Pechino Covid Death Reports Fuel Concern China Hiding Data Benchmarks hè ancu calatu in Giappone mentre u yen s'hè rinfurzatu, unendu a Filippine è a Corea di u Sud più bassu, mentre chì l'India è Singapore avanzavanu. L'azzioni asiatiche puderanu cullà più di 9% finu à u 2023, secondu i strateghi intervistati da Bloomberg. Ma a strada pò esse accidentata postu chì l'incertezza resta nantu à u ritmu di a riapertura di a Cina è e prospettive per a pulitica di a Riserva Federale. Inoltre, i più grandi gestori di soldi di u mondu sò disposti à scaricà finu à $ 100 miliardi di stock in l'ultime settimane di l'annu. Eppuru, "valuazioni modeste, pusizzioni di l'investitori ligeri è boni fundamentali sò i buffers chì duveranu aiutà i stock asiatichi resistenu à a volatilità à pocu tempu", hà dettu Zhikai Chen, capu di l'azzioni di i mercati emergenti asiatichi è glubali in BNP Paribas Asset Management.

U yen si rinforza è i futuri JGB cadenu annantu à u rapportu PM Kishida pò aghjunghje flessibilità à l'obiettivu di l'inflazione di 2% di BOJ. U rendimentu di l'annu 5 di u Giappone scende à 0,145%, u più altu da 2015. I muvimenti sò più tardi sparati dopu chì Matsuno di u Giappone nega i piani di rivisione l'accordu BOJ. A maiò parte di e valute macinate più altu contr'à u dollaru; yuan marginalmente più dolce. I stock asiatichi falanu per u terzu ghjornu, cù u Giappone è a Cina chì guidanu a ritirata. Hang Seng sguassate un guadagnu di quant'è 1.7%, Shanghai Composite casca 1.5%. I futuri S&P spingenu 0.1% più altu, i cuntratti Nasdaq ancu ligeramente più fermi. Treasury 10-year yield aghjunghjenu trè punti basi à 3,51%; L'orsu di a curva australiana si stende dopu chì u rendimentu di 10 anni salta sei punti di basa. U crude WTI cresce à circa $ 75,20; oru silenziu vicinu à $ 1,792.

L'azzioni di l'Australia anu diminuitu: l'indice S&P/ASX 200 hè cascatu 0.2% per chjude à 7,133.90, cù l'azzioni immubiliarii chì guidanu cali nantu à u calibre. L'azzioni di Star Entertainment anu calatu di 18% per diventà u peghju performer nantu à u calibre dopu chì u guvernu hà publicatu novi cambiamenti fiscali pruposti chì puderanu impactà a so attività. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,7% à 11 518,14.

I stock indiani anu cresciutu u più in quasi un mese, in cuntrastu cù u mercatu asiaticu più largu chì hà cumerciatu più bassu. L'S&P BSE Sensex hà guadagnatu 0,8% à 61,806.19, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà ancu avanzatu da una misura simili. L'indici di riferimentu in a maiò parte di l'altri ecunumie regiunale, cumprese a Cina, Hong Kong è u Giappone, anu cascatu. A compra larga in u mercatu hà elevatu i sentimenti generale, disse Osho Krishan, analista senior, ricerca tecnica è derivata, Angel One. "Tecnicamente, ùn ci hè statu un cambiamentu sustanziale in a prospettiva di u mercatu cum'è i tori anu fattu un ritornu da a so zona di supportu è mostranu a so resistenza", disse Krishan. I guadagni venenu cum'è a dumanda in u grande mercatu domesticu di l'India l'ammortizza da l'impattu di una economia glubale in rallentamentu. L'indicatori d'alta frequenza mostranu chì l'attività ecunomica hè stata ferma in l'ultimi mesi, ma pò rallentà in avanti mentre a resistenza diminuisce. Reliance Industries hà datu u più grande impulso à l'indici, aghjunghjendu 1.4%.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu 0.5% cum'è u greenback debilitatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. Eccu cumu anu fattu altre coppie chjave:

• L'euro hè cresciutu di 0,6% à 1,0653, sguassendu a perdita di u venneri dopu chì u vicepresidentu di u BCE Luis de Guindos hà dettu chì l'aumentu di a mità di puntu in i costi di prestitu cuntinueghjanu mentre l'ufficiali pruvate à ammansà i prezzi in crescita. In Germania, l'indice di fiducia di l'affari IFO hà risuscitatu à 88,6 (stima 87,5) in dicembre da 86,4 rivisatu in nuvembre, secondu l'Istitutu IFO.
• A libbra s'arrizzò mentre i dorati affondavanu in tutta a curva cù u ventre chì superava ligeramente mentre i mercati monetari aghjunghjenu à i scommesse strette di BOE è i cummercianti anu guardatu avanti à e vendite di QE à partesi di ghjennaghju.
• U yen hà sbulicatu dopu chì i raporti nantu à un cambiamentu potenziale à un accordu chjave trà u guvernu è u bancu cintrali alimentati da i decisori di a pulitica di speculazione si avvicinanu à un pivot hawkish. U BOJ hè previstu di mantene u stimulu monetariu invariatu marti, ma l'elevata volatilità notturna in u yen riflette u risicu di un cambiamentu di tonu quandu si tratta di guidà avanti.
• U dollaru australianu hà cullatu in mezzu di una larga debulezza di u greenback stimulata da a speculazione di un pivot falcu in Giappone. I guadagni sò stati rinfrescati da a nutizia chì u Ministru di l'Affari Esteri di l'Australia Penny Wong viaghja à Pechino marti.

In i tassi, a curva di Treasury twist-steepened; u rendimentu di 2 anni hè cascatu di 1bp è u rendiment di 10 anni s'arrizzò da circa 4bps. US 10-year yield around 3.54%, cheaper by 6bps vs Friday close with bunds and gilts lagging by additional 1.5bp and 10bp in u settore; long-end led perdite allarga 2s10s, 5s30s si sparghje da 3.5bp è 3bp in u ghjornu. A lista di emissione di dollari resta ligera, cù l'emissione prubabilmente cunclusa avà per l'annu. I Treasuries seguenu una mossa più aggressiva di ripiglii di l'orsu à traversu i gilts, induve u rendimentu longu hè più prezzu di 13bp mentre i cummercianti aspettanu a vendita di QE da ghjennaghju. L'asta di i Stati Uniti di sta settimana includenu $ 12b 20 anni di riapertura di bonu u mercuri è $ 19b 5-year TIPS ghjovi. In Europa, i Bunds è i bonds italiani allarganu a striscia di cali à quattru, a più longa in 6 settimane è i mercati di soldi aghjunghjenu à e scumesse di rinfurzà di u BCE, postu chì i mercati cuntinueghjanu à digerirà i missaghji di pulitica di a settimana passata.

In materie prime, i futuri di u petroliu anu aumentatu da l'impegnu pro-crescita di Pechino è una mossa di i Stati Uniti per rimpiazzà e riserve strategiche di crudo hà stimulatu i futuri di u petroliu, anche se i timori di a crescita ecunomica mantenenu i prezzi in traccia per una seconda perdita mensile.

Bitcoin hè più suave nantu à a sessione, ma reside versu u puntu mediu di paràmetri stretti relative.

Hè un calendariu ecunomicu tranquillu, cù solu u NAHB Housing Market Index nantu à u ponte (est. 34, prima 33).

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 3.894,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,5% à 426,88
• MXAP calata di 0.2% à 156.07
• MXAPJ pocu cambiatu à 507.98
• Nikkei calata da 1,1% à 27 237,64
• Topix calata 0,8% à 1,935.41
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,5% à 19 352,81
• Shanghai Composite calata da 1.9% à 3,107.12
• Sensex hà aumentatu 0,7% à 61,781.21
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 133,87
• Kospi calata di 0,3% à 2 352,17
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.19%
• L'euro cresce di 0,6% à $ 1,0647
• Brent Futures hà aumentatu 1.1% à $ 79.90/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,796.99
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,46 % à 104,22

Top News Overnight da Bloomberg

• I Stati membri di l'UE discuteranu u luni di un tappu di prezzu di u gasu chì hè quasi un terzu più bassu di una pruposta originale mentre cercanu di rompe un bloccu annantu à a pruposta cuntruversa per cuntene l'impattu di una crisa energetica storica.
• Dopu questu invernu, l'UE averà da rinfurzà e riserve di gasu cù pocu o nisuna spedizione da a Russia, intensificendu a cumpetizione per i cisterna di carburante. Ancu cù più facilità per impurtà gas naturale liquefattu in linea, u mercatu hè previstu di stà strettu finu à u 2026, quandu una capacità di produzzione supplementaria da i Stati Uniti à u Qatar diventa dispunibule. Chistu significa chì ùn ci hè nudda ritirata da i prezzi elevati
• U rapidu abbandunamentu di a Cina di Covid Zero hà vistu esplusioni di l'infezioni, in particulare in Pechino, chì hà vistu una carenza di medicina, u staffu di l'ospitale sopraffattu è strade deserte mentre i residenti stanu in casa malati o per evità u virus. Hè allineatu cù ciò chì l'altri lochi anu sperimentatu mentre passavanu da l'eliminazione di Covid à vive cun ellu – eccettu per a mancanza di morti ufficialmente signalati.
• I principali dirigenti di a Cina anu dettu chì si focalizeghjanu annantu à stimulà l'ecunumia l'annu prossimu, insinuendu pulitiche favurevuli à l'imprese, un sustegnu supplementu per u mercatu di immubiliare, mentre chì prubabilmente riduzzione di stimuli fiscali.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà eventualmente scambiatu più bassu à traversu u pianu dopu à u rendimentu pessimu in Wall Street u venneri. ASX 200 hè stata pisata da i so settori Finanziari è Sanità, ma i perditi sò stati cuscini da guadagnà in i nomi di metalli. Nikkei 225 hè statu pressatu dopu à i rapporti di u weekend chì u guvernu di u Giappone hà da rivisione una dichjarazione cumuna di 10 anni cù u BoJ chì impegna u bancu cintrali à ottene u so 2% d'inflazione "à a prima data pussibule", mentre chì l'azzioni di Toshiba Corp s'hè lampatu. 5% à mezu à Nikkei raporti chì u so offerente preferitu JIP pare chì si pensa à una valutazione più bassa per una compra. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati inizialmente mischiati, ma u primu hà fiascatu à mantene i guadagni di apertura, mentre chì l'ultimu trascurava u PBoC iniettandu fondi freschi via repo inversa di 14 ghjorni per a prima volta in quasi dui mesi, cù un sentimentu sbulicatu da i rapporti di dui COVID- morti cunnessi in Cina continentale. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò stati scambiati in intervalli stretti – u cuntrattu ES March resta sottu à 3,900.

Top Notizie Asiatiche

• Cina hà riportatu dui novi morti legati à COVID in u cuntinente u 18 di dicembre versus zero un ghjornu prima, secondu Reuters.
• L'Uffiziu di l'Educazione di Shanghai di a Cina hà dettu chì hà da chjude tutte e classi in persona in i kindergarten è i centri di cura di i zitelli in a cità da u 19 di dicembre per via di infezioni da COVID-19, secondu Reuters.
• U fabricatore di chip Renesas Electronics (6723 JT) hà sospesu u travagliu in a so pianta di Pechino da u venneri per parechji ghjorni per via di a diffusione di COVID-19 in a cità, secondu Reuters.
• Pechino hà sguassatu o aghjustatu 126 misure di prevenzione COVID-19, è tutte e fabbriche è i siti di custruzzione sopra a dimensione designata è l'edificazioni cummirciali in a cità anu ripresu cumplettamente u travagliu, i funzionari citati da Global Times anu dettu dumenica.
• U guvernu di Macao hà da annullà a regulazione di risicu COVID per a Cina continentale da marti; L'arrivati ​​da a Cina devenu avè un test COVID negativu in l'ultime 72 ore, secondu Reuters.
• U capu di Hong Kong Lee hà da inizià un viaghju di quattru ghjorni à Pechino u marcuri, in u quale hè previstu di discutiri a riapertura di a fruntiera cù a Cina continentale, via SCMP citando fonti.
• Pechino, Cina hà da cumprà medicinali COVID impurtati per rinvià a pressione annantu à a penuria domestica, via Reuters citendu un ufficiale; a dogana accelerà u sdoganamentu per i medicini COVID impurtati.
• L'Uffiziu USTR hà annunziatu una estensione di nove mesi di l'esclusione di tariffu nantu à 352 categurie di prudutti d'importazione chinesi, secondu Reuters.
• A Cina hà da mantene una grande liquidità in 2023 per implementà a pulitica fiscale proattiva, secondu i media statali chì citanu u Vice Governatore PBoC.
• A Cunferenza di Travagliu Ecunomicu Centrale di a Cina hà suggeritu chì a Cina si concentrerà in a stabilizazione di a so ecunumia in u 2023 è à intensificà a pulitica per assicurà chì i obiettivi chjave sò rializzati, secondu una dichjarazione citata da Reuters.
• PBoC injected CNY 9bln via 7-day reverse repos with the rate mantinutu à 2.00%; injects CNY 76bn via reverse reverse di 14 ghjorni cù a tarifa mantenuta à 2.15% – per una iniezione netta ogni ghjornu CNY 83bn. secondu Reuters.
• Sicondu Nikkei, l'offerente preferitu di Toshiba Corp (6502 JT), JIP, pare chì pensava à una valutazione più bassa per una compra.
• Sicondu Kyodo, u Giappone aspetta un budgetu iniziale à un record JPY 114tln per FY23.
• U fondu di ricchezza sovrana di l'Australia hè posizionatu per chì e pressioni inflazionistiche persistanu in u mondu è crede chì l'oru è altre materie prime cumpensà i ritorni ostaculi in tutte e classi di attivu, secondu Bloomberg.
• U Ministru di i Finanzi di Corea di u Sudu hà dettu chì l'ecunumia si rallenta più rapidamente di l'espertu; rallentamentu ecunomicu hà da esse à u so peghju ritmu in H1 2023, via Reuters.

E borse europee anu cuminciatu a settimana nantu à un pede più fermu, Euro Stoxx 50 + 0.7%, scuzzulate u traspurtadore APAC più dolce in un flussu di notizie minimu. I settori sò più fermi ex-Media / Real Estate, chì presentanu un rendimentu superiore in Energia dopu a pressione di u venneri. In i Stati Uniti, i futuri sò ancu supportati, ES + 0.5%, in tandem cù u tonu europeu davanti à un docket sparse US.

Top Notizie Europee

• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà incaricatu l'OBR di preparà una previsione ecunomica è fiscale, da esse presentata à fiancu à u bilanciu di primavera per u 15 di marzu di u 2023.
• U PM di u Regnu Unitu Sunak hà scartatu u pianu di Liz Truss per cumprà energia da i pruduttori stranieri, secondu Sky News. In altrò, Sunak hà da firmà una estensione à u pacchettu di sustegnu energeticu di u guvernu per e imprese finu à 12 mesi.
• Bank of France hà tagliatu a previsione di crescita di Francia in 2023 à 0,3% (prev. 0,5%) è tagliate a previsione 2024 à 1,2% (prev. 1,8%), secondu Reuters.
• De Guindos di u BCE dice chì u BCE mantene i tassi di caminata è ùn sà micca quandu si fermanu, senza pianificà di cambià l'obiettivu di stabilità di i prezzi di u 2% à mezu termine.
• Simkus di u BCE ùn hè micca dubbitu chì ci sarà una crescita di 50bps in ferraghju.
• Kazimir di u BCE dice chì i tassi ùn anu micca solu bisognu à andà in un territoriu restrittivu, ma stanu quì assai più longu.

FX

• L'USD s'hè sbulicatu malgradu a retorica di a Fed di u weekend, cù u DXY più vicinu à a fine più bassa di i paràmetri 10412-83.
• Azzione chì benefiziu i pari in tuttu u bordu, cun un marcatu rispettu in u JPY cum'è USD / JPY gapped più bassu da u 136.69 vicinu à ogni latu di a figura.
• L'antipodei sò i più boni attuali, cù u Kiwi à traversu 0.64 vs USD in u megliu è AUD mantenendu sopra 0.67.
• L'EUR hè offerta, ma in una misura ligeramente menu, malgradu a retorica di l'ECB (cum'è prevista) è una forte liberazione di Ifo tedesca mentre Cable hà ricuperatu 1.22 in modu convincente.
• ZAR hè u superperforme marcatu dopu chì Ramaphosa hà assicuratu a rielezzione cum'è capu di l'ANC per a campagna presidenziale 2024.
• PBoC stabilisce USD / CNY mid-point à 6.9746 vs exp. 6.9753 (prec. 6.9791)
• U presidente sudafricanu Ramaphosa hè statu rielettu cum'è capu di u partitu di guvernu ANC.

Rendimentu Fissu

• I Bunds stanu affruntendu una pressione modesta, anche se sò fora di i peggiori livelli chì sò accaduti in seguitu à Kazimir di u BCE chì hà incitatu u rendimentu tedesco di 10 anni à pruvà 2.20%, azzione chì si sente più forte in a periferia.
• I Gilts sò i sottumessi marcati dopu a resilienza relativa di a settimana passata, cù u rendimentu di u Regnu Unitu intornu à 3.45%.
• L'UST sò più morbidi, ma cumparabilmente più cuntenuti è ùn anu micca veramente minacciatu una violazione di i primi parametri europei iniziali.

Commodities

• Un iniziu di settimana mossu, ma in fine abbastanza cuntenutu per i benchmarks crudi. L'azzione di u prezzu in tutta a matina europea hè stata di natura bidirezionale è à volte senza un catalizzatore o un mutore.
• Attualmente, WTI & Brent Fed'23 sò più fermi di circa 1,00 USD/bbl in a sessione, ma sò timidi di i so picchi notturni di circa un altru USD 1,00/bbl, è cum'è tali sò in una certa distanza da i rispettivi USD 77,77/bbl è 75,26 USD di a settimana passata. /bbl i migliori livelli.
• Sicondu un documentu citatu da Reuters, i paesi di l'UE pensanu à un limite di prezzu di u gasu à livelli più bassi di quelli suggeriti finu à a data, cù u bloccu chì si riunisce u luni in un tentativu di ghjunghje à un accordu. A Repubblica Ceca hà prupostu un tappu EUR 188/MWh nantu à u cuntrattu Olandese TTF prima di u mese versus u massimu EUR 275/MWh suggeritu inizialmente, secondu Reuters.
• Saudi Aramco, Sinopec è SABIC anu allargatu a raffinazione è a cooperazione petrochimica è aspettanu di inizià l'operazioni à a fine di u 2025, secondu Reuters.
• L'Algeria cunsidereghja l'esportazione di a so capacità di energia di riserva in Europa, secondu u Ministru di l'Energia algerianu citatu da Reuters.
• Uniper (UN01 GY) hà dettu chì a prima terminal LNG tedesca hè stata aperta in Wilhelmshaven; un volume annuale di almenu 5bcm di gas naturale hè previstu di esse impurtatu, secondu Reuters.
• El Paso Natural Gas Co. hà rializatu a forza maiò in a so stazione di compressore Amarillo, secondu Reuters.
• L'Autorità di Pipeline di u Dakota di u Nordu hà dettu chì una stima di 200-250k BPD di oliu hè stata ridotta u venneri per via di un sistema di tempesta allargata, ma hà anticipatu un ritornu relativamente rapidu di a produzzione in i prossimi ghjorni, secondu Reuters.
• I capi di u USDA è di l'USTR anu dichjaratu chì i funzionari messicani anu presentatu potenziali mudificazioni à e restrizioni à u granu geneticu mudificatu è altri prudutti biotecnologici, secondu Reuters.
• L'agenza antitrust indiana hà saccatu alcune imprese di l'acciaio per presunta collusione di prezzi, secondu fonti di Reuters.
• U presidente peruvianu hà urigatu à u Cungressu per passà un prughjettu di legge per avanzà l'alizzioni generali in mezzu di prutestazioni, secondu Reuters.
• L'oru spot è l'argentu beneficianu di u dollaru dented, mentre i metalli di base derivanu supportu da u tonu di risicu generalmente pusitivu è u sboccu di restrizioni in Cina, cù LME Copper più fermu di più di 1.0%.

Geopolitica

• L'esplosioni sò state intesu in tutta a capitale ucraina Kiev u luni matina, secondu un tistimone di Reuters.
• L'armata russa stazionata in Bielorussia duverà fà esercizii tattici, secondu Interfax citendu u Ministeru di a Difesa Russu.
• U cunsiglieru ucrainu Podolyak dice, à i partenarii europei, l'Ucraina ùn si rende micca o cumpiendu e dumande di Russia; aghjusta: "A fine di a guerra pò esse accelerata solu da l'aumentu di l'artiglieria / tanki. Ancu unilateralmente …"
• U diplomaticu di Qatar hà dettu chì u Qatar hè statu "esclusivamente criticatu è attaccatu" in l'investigazione in u parlamentu europeu, secondu una dichjarazione citata da Reuters. U diplomaticu di Qatar hà aghjustatu chì "limità u dialogu è a cooperazione" in Qatar prima di a fine di u prucessu legale, affettarà negativamente e discussioni nantu à a sicurezza energetica globale è a cooperazione di sicurità.
• A Corea di u Nordu hà sparatu dumenica dui missili balistici versu a costa est di a Peninsula Coreana, secondu l'armata sudcoreana citata da Reuters. I missili parevanu sbarcati fora di a Zona Economica Esclusiva di u Giappone (EEZ), secondu NHK.
• U Dipartimentu di Statu di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti sò seriamente preoccupati chì l'autorità iraniane continuanu à tumbà i manifestanti, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Ecunumia Italiana urgeu à l'UE per dà una risposta forte è strategica à l'Attu di Riduzzione di l'Inflazione di i Stati Uniti (IRA), è suggerì chì alcune cumpagnie italiane pensanu à traslassi a produzzione in i Stati Uniti, secondu Reuters.
• U primu ministru australianu hà dettu chì u ministru di l'Affari Esteri Wong hà da viaghjà à Pechino marti à l'invitu di a Cina, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10: 00: Dicembre NAHB Housing Market Index, est. 34, prima 33

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Ebbè, aghju avutu l'Argentina in u sweepstake di a Copa Mondiale di ricerca. Dopu l'ore di studià a forma, a fatigue di i ghjucatori, i diversi sistemi, u clima, ecc., aghju sapientemente chjusu l'ochji è aghju messu a manu in un vasu è tirò i vincitori. Pruvaraghju di ùn lascià micca u mo successu mi cambiassi.

Siccomu tutti si ricuperanu da una finale mozzafiato, serà interessante per vede se l'attività di u mercatu cade da una scogliera sta settimana mentre avvicinemu à Natale ancu s'ellu ci era assai affari incompiuti dopu a settimana passata. U mercatu ùn crede micca à a Fed, cù una disconnessione di prezzi chì si apre avà, è u mercatu hè avà preoccupatu chì u BCE hà aumentatu u so livellu di falconu. Fora di Guindos è Simkus di u BCE chì parlanu oghje ùn senteremu micca assai di sti dui banche cintrali prima di Natale, cusì hè improbabile chì ci sia assai seguitu ufficiale à e riunioni di a settimana passata. Serà dunque lasciatu à una slate abbastanza piena di dati per spustà i mercati in ciò chì hè prubabile di esse una settimana bassa di liquidità.

U cunsumadore di i Stati Uniti serà un grande focusu cù a fiducia di u cunsumadore (mercuri) è i dati di l'ingudu persunale, cù l'inflazione PCE (i dui venneri). Videremu ancu diversi indicatori di u mercatu di l'alloghju è di l'attività cummerciale da i Stati Uniti, è ancu u rapportu CPI di u Giappone è i numeri PPI da l'Europa.

In altrò, u BoJ serà l'ultimu bancu cintrali maiò per piglià una decisione di pulitica monetaria questu annu dumani. Puderia esse un pocu più interessante di u solitu cum'è vedemu quì sottu.

In quantu à alcuni di i punti culminanti avà, cuminciamu cù l'abitazione di i Stati Uniti. Questu hè ovviamente un grande focus in u mumentu è l'indici di l'abitazione NAHB d'oghje (33 DB previsione vs 33 precedente), l'iniziu di l'abitazione di dumane (1.400mn vs. 1.425mn) è i permessi di custruzzione (1.500mn vs. 1.512mn), e vendite di casa esistenti di u mercuri. (4.25mn versus 4.43mn) è a vendita di casa nova di u venneri (600k vs. 632k) seranu tutti impurtanti. I dati duru sò tutti previsti per rallentà più da u mese passatu.

Probabilmente più impurtante hè u rapportu di l'ingressu è u cunsumu di u venneri chì cuntene l'ultima lettura nantu à u core PCE. I nostri economisti pensanu chì deve vene in 0.2% mom (vs. 0.2% precedente), pigliendu a tarifa YoY in trè decimi à 4.7%. Normalmente core PCE hè sopra à u core CPI, ma in i prossimi 12 mesi i nostri economisti pensanu chì l'anomali in i cumpunenti di l'assistenza sanitaria trà i dui significa chì l'anzianu sopra à l'ultime à 3.2% per 2023 Q4 / Q4 contr'à 3.1%. Venneri vede ancu e rivisioni finali à u sentimentu di u cunsumu di l'Università di Michigan, cumprese l'aspettattivi impurtanti di l'inflazione.

L'altri indicatori di l'attività cummerciale per i Stati Uniti includenu ordini di beni durable u venneri, cù i dui tituli (previsione DB -3.5% vs + 1.1% in uttrovi) è core (previsione DB unch vs + 0.6%) vistu chì mostranu segni di indebolimentu da i nostri economisti americani. . L'indicatori di l'attività di fabricazione da i Feds regiunale sò ancu dovuti durante a settimana. Queste versioni seguiranu una serie di sorprese svantaghji in i gauge ligati à l'attività recentemente, cumprese a caduta di a produzzione industriale ghjovi scorsu.

In Europa, riceveremu i PPI da parechji paesi à partesi da a Germania dumane. Cum'è un ricordu, l'ultima lettura YoY hè di 34.5%, un pocu luntanu da u piccu di 45.8% righjuntu in Aostu. U rapportu d'ottobre hà ancu dimustratu a prima diminuzione MoM di i prezzi di i pruduttori da maghju 2020 in mezzu di a caduta di i costi di l'energia.

Da i banche cintrali, tutti l'ochji seranu nantu à u BoJ dumane è averemu ancu minuti da a so riunione d'ottobre ghjovi. U nostru capu di l'economista di u Giappone anticipa a riunione è affronta u potenziale per a revisione di YCC o una valutazione di pulitica quì.

U yen hà inizialmente riunitu quant'è + 0,61% sta mattina dopu chì Kyodo News hà dettu u sabbatu chì u Primu Ministru di u Giappone Fumio Kishida cercava di aghjunghje flessibilità intornu à l'obiettivo di inflazione di 2% è discuterà cù u prossimu guvernatore dopu a fine di u mandatu di Kuroda in April. Questu seguita Bloomberg a settimana passata chì hà dettu chì una revisione di a pulitica hè stata cunsiderata per l'annu prossimu. In ogni casu, alcuni di i primi guadagni di a valuta giapponese oghje sò stati annullati dopu chì un portavoce di u guvernu hà denegatu u rapportu è u Yen (+ 0,28%) hè attualmente cummerciale à $ 136,22.

Dopu à a decisione di u BoJ, u rapportu CPI per u Giappone serà publicatu ghjovi. U nostru economista capu di u Giappone (anteprima cumpleta quì) aspetta chì l'indici generale per ghjunghje à 3.9% YoY (vs + 3.7% in uttrovi), l'indici core, escludendu l'alimentu frescu, cresce à 3.8% (+3.6%), è l'indice core-core escludendu. l'alimentu frescu è l'energia aumentà à 2.8% (+2.5%) cum'è l'alimentariu è i beni durable continuanu à esse i mutori chjave di l'inflazione.

Parlendu di i prezzi di l'energia, i ministri di l'energia di l'UE si riuniscenu oghje per ripiglià e discussioni in quantu à un limite di u prezzu di u gasu naturale, è ancu altre misure per affruntà a crisa energetica cum'è l'inguernu.

Simile à i Stati Uniti, una quantità di indicatori di sentimentu seranu liberati in Europa. Per a Germania, includeranu l'indagine Ifo oghje è a lettura di fiducia di i cunsumatori di GfK u marcuri. A fabricazione è a fiducia di i cunsumatori serà ancu liberata per l'Italia u venneri.

I mercati di borsa asiatichi anu avutu un principiu negativu à l'ultima settimana di cummerciale completa di u 2022, seguitendu e perdite di u venneri in Wall Street cum'è l'aumentu di i tassi d'interesse sincronizati è un tonu falu da i banche cintrali glubale pesanu u sentimentu. L'aumentu di i casi di Covid-19 in Cina, in particulare in Pechino, dopu l'abbandunamentu di Covid Zero aghjunghjenu ancu à l'umore bearish. L'aziende chinesi sò in ritirata cù u Shanghai Composite (-1.31%) è u CSI (-1.03%) tramindui in u rossu. U Nikkei (-1.15%), u KOSPI (-0.60%) è u Hang Seng (-0.45%) sò ancu debuli in u principiu di u cummerciu. In u cummerciu di notte, i futuri di i stock americani sò pocu cambiatu cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.06%) è u NASDAQ 100 (-0.07%) ligeramente calatu dopu avè publicatu duie perdite settimanali consecutivi.

In i mercati di l'energia, i futuri di u petroliu anu avanzatu più altu in l'ore di cummerciale asiatica cù l'oliu Brent (+0,94%) cummercializatu à $ 79,81/bbl è i futuri WTI (+1,00%) à $ 75,03/bbl dopu chì a Cina hà indicatu a so intenzione di rinviviscia u cunsumu versu u 2023. Intantu, i renditi nantu à 10Yr UST sò + 2,92 bps, cummercializazioni à 3,51%.

Fighjendu in daretu à a settimana passata, era una storia familiare di 2022 in i mercati, postu chì l'annunzii di u bancu cintrali falchi da a Fed è u BCE anu suscitatu una nova vendita. E decisioni stesse eranu in realtà in linea cù l'aspettattivi, cù tramindui caminate da 50bps. Ma ciò chì hà culpitu l'investituri hè u tonu assai più aggressivu nantu à i futuri rialzi di i tassi chì u cunsensu avia previstu. Per esempiu, a trama di punti di u FOMC hà signalatu chì i tassi seranu à 5.1% ancu à a fine di u 2023, chì era più altu da u 4.6% in a trama di punti di settembre. Intantu, u BCE hà dettu chì i tassi anu "ancora da aumentà significativamente", cù u presidente Lagarde indicà esplicitamente à più avanzati 50bp.

In vista di quelli sviluppi, l'assi di risicu sò venduti in tuttu, cù l'S&P 500 chì finiscinu a settimana -2,08% più bassu (-1,11% u venneri). Hè stata una svolta massiva da u principiu di a settimana, quandu l'indici avia cresciutu à u spinu di a stampa CPI di i Stati Uniti marti chì hà surprisatu à u latu. Indeed, by the close on Friday the S&P 500 was down -6.06% from its intraday peak for the week just after the release. It was a similar story elsewhere too, with the STOXX 600 down -3.28% over the week (-1.20% Friday), and the Nikkei down -1.34% (-1.87% Friday).

In Europe, sovereign bonds saw significant losses in light of the ECB's rhetoric, and yields on 10yr German bunds rose by +21.9bps (+7.0bps Friday) to 2.14%. The moves at the front-end of the curve were even larger, with the 2yr German yield up +26.5bps (+3.7bps Friday) to a post-2008 high, which came as investors increased their expectations for the ECB terminal rate. For Treasuries there was a rather different reaction however, with 10yr yields ending the week down -9.6bps (+3.6bps Friday). That occurred as investors grew increasingly confident that the Fed would be able to keep long-term inflation in check, with the 10yr breakeven down to a nearly two-year low of 2.13%.