I futuri cresce davanti à u potenziale CPI Shocker di u San Valentinu

Felice ghjornu di San Valentinu, chì pò esse un massacru o un finale felice, secondu i numeri di CPI chì u BLS libera à 830 am.

I futuri di i stock di i Stati Uniti sò stati sottumessi à u principiu di u cummerciu di u marti, strisciendu vicinu à i massimi di a sessione dopu avè avanzatu più altu in un intervallu ristrettu, postu chì l'investitori anu impeditu di fà grandi scommesse prima di i figuri di l'inflazione chì furnisceranu indizi nantu à a prospettiva di a pulitica di a Riserva Federale. U futuru Nasdaq 100 hà aumentatu di 0,5% mentre chì i futuri S&P 500 anu 0,3% più altu à 7:30 am ET. I dui indici sottostanti anu aumentatu più di 1% u luni in a corsa à i dati di inflazione. Stoxx50 d'Europa avanzava 0.5% in a prima sessione europea. U yen hà saltatu dopu chì u guvernu di u primu ministru di u Giappone Kishida hà cunfirmatu chì Kazuo Ueda hà da guidà u BOJ, a libbra hè cresciuta dopu chì i dati di l'impieghi di u Regnu Unitu è ​​​​u Treasuries anu aumentatu un secondu ghjornu. I prezzi di u petroliu sò cascati nantu à un rapportu chì l'amministrazione Biden pensa à vende più petroliu crudu da a Riserva Strategica di Petroliu. U dollaru calò è l'oru s'arrizzò.

Trà i muvimenti notevuli in u cummerciu di premarket, ContextLogic hà aumentatu finu à u 24%, chì hà da allargà un saltu u luni dopu i cumenti di sustegnu di Citron Research nantu à a cumpagnia di ecommerce. Palantir Technologies Inc. hà saltatu dopu chì a cumpagnia di analisi di dati hà dettu chì aspetta chì u 2023 sia u so primu annu prufittu. Mentre l'analisti eranu pusitivi nantu à a tendenza di prufittuità, anu ancu nutatu u ritmu rallentamentu di a crescita di i rivenuti. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Avis Budget anu guadagnatu finu à u 3,3% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, dopu chì i guadagni di a cumpagnia di noleggio di veiculi anu superatu e stime di l'analista, dimustrendu chì a dumanda di viaghji cummirciali è di piacè si mantene. L'analisti di Morgan Stanley anu ancu indicatu un impulsu da i costi di deprezzamentu di i veiculi più bassi.
• L'azzioni di SolarEdge cadenu quant'è 5.7% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, cù l'analisti chì indicanu i cumenti di u fabricatore di l'equipaggiu solare nantu à una prospettiva più prudente per a so attività in i Stati Uniti. Aspittàvanu chì l'arristatu di spedizioni à l'Europa compensà a dumanda domestica di ammorbidisce.
• Fusion Pharmaceuticals hà cullatu 39% in u cummerciu allargatu dopu chì a cumpagnia di oncologia hà dettu chì hà acquistatu una nova applicazione di droga per un prucessu clinicu di Fase 2 in corso chì valuta 225Ac-PSMA I&T, chì hà u putenziale di trattà i cancers di prostata.
• SkyWater Technology Inc. hà guadagnatu 9% in a cummercializazione estesa dopu chì u fabricatore di semiconductor hà dichjaratu una perdita per azzione trimestrale più stretta di l'analisti anticipati è i rivenuti chì superanu l'aspettattivi.
• L'azzioni di Amkor Technology anu diminuitu in a cummercializazione estesa u luni dopu chì a cumpagnia di fabricazione di semiconduttori hà datu i so risultati di u quartu trimestre è hà datu una previsione. A cumpagnia hà riportatu earnings di 67 centesimi per parte, cumparatu cù l'estimazione di cunsensu di 70 centesimi.

Dopu avè affundatu in un mercatu bassu l'annu passatu, i stock di i Stati Uniti anu aumentatu bruscamente in u 2023, postu chì l'investitori scumettenu chì un rinfriscamentu di l'inflazione incitarà a Fed à rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi. Tuttavia, i guadagni anu vacillatu in i ghjorni recenti è i dati duvuti più tardi oghje sò previsti per mostrarà i costi chì aumentanu rapidamente da u mese precedente, suggerendu chì a strada per riduce a pressione di i prezzi resta sbattuta. Hè per quessa, cum'è discutitu ieri ( vede l'anteprima completa quì ), tutti l'ochji seranu nantu à i dati cruciali di l'inflazione di i Stati Uniti à 8:30 am. I prezzi di u cunsumu prubabilmente anu aumentatu 0,5%, u più in trè mesi, mentre chì i prezzi core pò avè avanzatu 0,4%. A tarifa annuale pò esse rallentata per un settimu mese à 6,2%. Eccu un riassuntu rapidu di ciò chì aspetta per cortesia di Jim Reid di DB:

Chì megliu per mette in umore per l'amore chè amparà quantu i prezzi aumentanu rapidamente in l'attesa stampa CPI di i Stati Uniti d'oghje . Tuttu in l'ultime settimane hà indicatu una pressione à l'alza vicinu à l'inflazione di i Stati Uniti in a prima parte di questu annu, ancu s'ellu hè eventualmente cascata più bruscamente più tardi in l'annu. I mercati è a Fed guardà à traversu questu si succede? Hè a grande quistione. A bona nutizia hè chì u mercatu hè statu scuzzulatu da a so disinflazione immaculata vista in l'ultimi ghjorni di affari 7-8 cù 10yr UST, Terminal (lugliu) è Dec '23 Fed Futures cuntratti up c.36bps, c.40bps è c. 60bps, rispettivamente, da i so minimi intra-day in February 2nd dopu ciò chì era interpretatu cum'è un FOMC dovish. Da tandu, avemu avutu un salariu assai forte, u più altu crescita di u prezzu di l'auto usata per 14 mesi, è e rivisioni di u CPI core chì dimustravanu un percorsu di disinflazione menu aggressivu di quellu chì hà dettu inizialmente. Nant'à l'ultime vede più in u mo CoTD ieri (link here) ma l'IPC core annualizatu di 3 mesi hè ora in 4.25% invece di u 3.14% chì u mercatu avia imaginatu prima di e revisioni di u venneri.

U numaru d'oghje hè ancu u primu à vede novi pesi di spesa chì eleva l'impurtanza di OER. Data chì l'OER hè previstu di stà forte in u prossimu terminu prima di cascà più tardi in l'annu, questu puderia spinghje l'inflazione à pocu pressu più altu cù uni pochi di altre cose evidenziate in u chartbook "L'aumentu prima di a caduta" da i nostri economisti a semana passata. Tuttavia, u mercatu deve esse megliu preparatu per questu avà chì hè più ricunnisciutu.

In altri palori, aspittà i fuochi d'artificiu in i mercati dopu à quellu rapportu cum'è l'investituri valutanu immediatamente ciò chì significa per u percorsu di a pulitica futura di a Fed. A scumessa hè ancu più altu postu chì, per a prima volta in un bellu pezzu, i mercati di azioni è di ubligatoriu lampanu segnali divergenti nantu à l'ecunumia è a futura pulitica di a Riserva Federale: i mercati di ubligatoriu sò stati prudenti mentre i stocks sò stati menu preoccupati. U rapportu d'oghje anderà assai per determinà quale hè ghjustu. In più di i dati di l'inflazione, i Stati Uniti informanu ancu e dati di salari reali per ghjennaghju. Ci hè ancu una serie di parlanti Fed per mantene i cummercianti occupati dopu a liberazione, cù Thomas Barkin, Lorie Logan, Patrick Harker è John Williams tutti apparsu (più nantu à u calendariu di i Stati Uniti sottu).

"Sembra chì i mercati sò stati piuttostu stanchi sta settimana finu à quandu aspittemu u numeru CPI", disse James Athey, direttore d'investimentu in Abrdn. "Certamente in l'ultimi ghjorni u sussurru hè diventatu più altu è hè raziunale di pensà chì a reazione à un miss serà più grande – soprattuttu datu a recente crescita di i rendimenti".

A fine di u luni, avemu avutu a cunferma di un altru rumore di longa durata, à dì chì Joe Biden hà decisu di numinà u vicepresidentu di a Riserva Federale Lael Brainard cum'è u so primu cunsiglieru ecunomicu, cun un annunziu ghjuntu appena marti, anu dettu e persone familiarizate cù a materia. A selezzione di Brainard da u presidente per rimpiazzà u Direttore NEC uscente Brian Deese a mette à fiancu à un altru ex-funzionariu di alto profilo di a Fed, u secretariu di u Tesoru Janet Yellen, cum'è un attore cruciale in a pulitica ecunomica in mezzu à a battaglia cuntinua cù l'inflazione è mentre Biden si prepara per una prubabile campagna di reelezione. .

Intantu, u guvernu di u Primu Ministru Giapponese Fumio Kishida hà numinatu Kazuo Ueda à a testa di u Bancu di u Giappone marti. Eisuke Sakakibara, soprannomu "Mr. Yen" per a so capacità di influenzà a munita durante u so mandatu cum'è Vice Ministru di Finanze di u Giappone da u 1997 à u 1999, dice chì puderia apre a strada per una crescita di i tassi da u quartu trimestre.

A prima diminuzione trimestrale di i guadagni corporativi da u 2020 hà ancu colpitu a dumanda di risicu stu mese. U stratega di JPMorgan, Marko Kolanovic, hà dettu u luni chì era "turnendu più difensivu" nantu à i stocks, postu chì ùn riflettenu ancu una recessione. Un sondaghju di u Bank of America hà ancu dimustratu chì a maiò parte di l'investitori credenu sempre chì l'azioni vedenu un rally di u mercatu bears, ancu quandu diventanu più ottimisti nantu à a crescita globale.

L'azzioni europee anu aumentatu davanti à i dati CPI. U Stoxx 600 hà aghjustatu 0.5%, guidatu da u surperformance in i settori di telecomunicazioni, utilità è servizii finanziarii. Eccu i mutori europei più notevuli:

• EasyJet hà aumentatu finu à u 4.5% in u principiu di u cummerciu dopu à esse rialzatu per cumprà da vende in Deutsche Bank, postu chì u broker nota una migliione di e prospettive economiche di u Regnu Unitu.
• L'azzioni di Coca-Cola HBC saltanu finu à u 4,5%, u più altu da l'11 d'aostu, dopu avè riportatu vendite nete per l'annu sanu chì anu battutu l'estimazioni di l'analista.
• L'azzioni di Vodafone anu aumentatu finu à u 4,1% dopu a mossa di Liberty Global per acquistà una participazione di 4,9% aumenta a pressione per a cumpagnia per numinà un CEO permanente è dà una ripresa di l'affari.
• L'azzioni di Brenntag aumentanu finu à u 2,8% dopu chì l'investitore attivista Engine Capital hà pigliatu una participazione di 1% in u distributore di chimichi tedeschi è l'hà urigatu à priorizà a separazione di a so unità di specialità.
• L'azzioni di Norma aumentanu finu à u 20%, u più registratu, dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì u fabricatore tedescu di cumpunenti di tubi è tubi hà avutu parechji approcci di ripresa recentemente.
• L'azzioni di Flutter aumentanu finu à u 4,1% prima di paring i guadagni dopu chì a cumpagnia di ghjocu hà dettu chì cunsultarà l'azionisti nantu à una lista di azzioni secundaria in i Stati Uniti.
• Michelin cade finu à u 2,5% dopu chì u fabricatore di pneumatici francese hà datu ciò chì Deutsche Bank chjama una guida "prudente"
• L'azzioni di Delivery Hero cadenu finu à u 6,6% dopu chì a cumpagnia di consegna di cibo tedesca hà dettu chì emetterà circa 1 miliardi d'euros in obbligazioni convertibili per ricuperà i titoli dovuti in 2024 è 2025.
• Norsk Hydro scende finu à 4,6% in Oslo dopu chì u pruduttore d'aluminiu hà dichjaratu un Ebitda ajustatu peghju di l'aspittatu per u quartu trimestre.
• Rockwool cade 2.5% dopu chì a guida per u 2023 era assai più debule di ciò chì s'aspittava, cù u voluminu è a prospettiva di u prezzu "sfocata", Handelsbanken scrive in una nota, diminuendu a so vista di trè mesi per mantene.
• Orkla cade quant'è 7,7%, u più altu da uttrovi, dopu chì i risultati 4Q di u gruppu norvegese di retail sò stati frenati da a debule in a divisione di Beni di Consumatore di Marca (BCG) di l'impresa.
• L'azzioni di MTU Aero sò cascate finu à u 3,7%, dopu chì a cumpagnia aerospaziale tedesca hà riportatu i risultati FY22 chì eranu "un pocu di luce nantu à e vendite".

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu ancu avanzatu, rimbalzendu da u più bassu in circa un mese, cum'è e grande azzioni di a tecnulugia aumentanu prima di i figuri cruciali di l'inflazione di i Stati Uniti. L'indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu finu à 0,7%, cù TSMC è SK Hynix trà i più grandi mutori. A Corea di u Sudu è Taiwan anu aiutatu à guidà l'accusazione mentre chì l'azioni in Giappone anu avutu guadagnà postu chì u guvernu hà numinatu formalmente Kazuo Ueda cum'è guvernatore di u Bancu di u Giappone. I benchmarks in India anu ancu riunitu vicinu à i livelli vistu prima di a vendita in i stock di Adani Group. L'appetite di risicu in l'Asia hè stata in parte aiutata da un sondaghju di a Riserva Federale chì mostra chì l'aspettattivi di crescita di u salariu di i Stati Uniti anu sbulicatu in ghjennaghju. U benchmark di l'azzioni di MSCI asiatica era calatu cum'è un rimbalzu di mesi nantu à e speranze di riapertura di a Cina hà cullatu à a fine di ghjennaghju è mentre l'investitori anu pruvatu à valutà l'altitudine di i tassi d'interessu di i Stati Uniti.

"L'inflazione hà digià cullatu, ma hè prubabile di stà appiccicosa, più appiccicosa di quellu chì u mercatu hè u prezzu", Thomas Poullaouec, capu di soluzioni multi-attivu APAC in T. Rowe Price, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg TV. "Hè per quessa chì u mercatu hè disappuntu quandu si vede un tonu più falcu da i banchieri cintrali". I dati di u prezzu di u cunsumu di i Stati Uniti duvuti più tardi ponu furnisce i prossimi indizi nantu à a pulitica di a Fed. I cummircianti cuntinueghjanu ancu à monitorà l'ultimi rapporti di earnings corporativi, è ancu i sviluppi in e relazioni di i Stati Uniti è a Cina dopu à u recente incidente di palloncini.

L'azzioni giapponesi anu avanzatu, seguitu à i parenti americani più alti, cum'è l'investituri aspettanu i dati di u CPI di i Stati Uniti dopu marti per i segni chì l'inflazione pò esse rinfriscà è per indizi nantu à a direzzione di a pulitica monetaria. L'Indice Topix hà aumentatu 0,8% à 1,993.09 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà avanzatu 0,6% à 27,602.77. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix Index, aumentendu 1.3%. Fora di 2,163 stocks in l'indici, 1,667 s'arrizzò è 420 cadunu, mentri 76 ùn anu cambiatu. "L'azzioni giapponesi anu aumentatu cù a tendenza di l'azzioni americani ieri prima di a liberazione di dati CPI", hà dettu Hideyuki Suzuki, direttore generale di SBI Securities. "L'investituri sò sempre prudenti postu chì u mercatu puderia vede volatilità se i numeri sò più alti di l'aspittatu".

L'azzioni australiani anu aumentatu, l'indice S&P/ASX 200 più altu di 0.2% per chjude à 7,430.90, sustinutu da guadagnà in azioni di salute è banche. L'investituri aspettanu i dati di l'inflazione di i Stati Uniti dopu chì una caduta di l'aspettattivi di crescita di u salariu hà facilitatu una parte di a preoccupazione per l'aumentu di i prezzi. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè statu pocu cambiatu à 12,074.47

L'indice di riferimentu di l'azzioni di l'India hà tornatu à i livelli vistu prima di una vendita di azioni ligati à Adani Group, postu chì l'investitori restanu optimisti nantu à u potenziale di crescita di i profitti in l'imprese lucali malgradu a preoccupazione per l'aumentu di i costi. U S&P BSE Sensex hà risuscitatu 1% à 61,032.26 in Mumbai, u so livellu più altu da u 18 di ghjennaghju, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index avanzava 0.9%. U Sensex hà avà ricuperatu e perdite da quandu u selloff cunnessu Adani hà cuminciatu u 25 di ghjennaghju, mentre chì u Nifty hè di circa 1% di distanza. I guadagni recenti in u mercatu più largu sò guidati da manifestazioni in e cumpagnie di tecnulugia è di cunsumu di base, a maiò parte anu riportatu guadagni megliu cà l'aspittatu per l'ultimu trimestre. U tabacco è u fabricatore di beni di cunsumu rapidu ITC è l'esportatore di software Infosys sò trà i più grandi contributori à a ricuperazione di Sensex, mentre chì i banche sò stati i peggiori risultati. A maiò parte di i mercati asiatichi è europei avanzavanu u marti davanti à i figuri cruciali di l'inflazione di i Stati Uniti. L'investituri stranieri anu cuntinuatu à piglià soldi da l'aziende indiane stu mese, anche se u ritmu di vendita hè moderatu, cù i fondi glubale chì turnanu i cumpratori per trè da ottu sessioni. Adani Enterprises Ltd., l'impresa di punta di u gruppu diversificatu, hà guadagnatu dopu avè riportatu un prufittu per u trimestre di dicembre. A maiò parte di l'altri azzioni listati di u conglomeratu cuntinuavanu à cumercià più bassu. Reliance Industries hà cuntribuitu u più à u guadagnu di u Sensex u marti, aumentendu 2.4%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 19 sò aumentati è 11 sò cascati.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà diminuitu 0.2%, aghjunghjendu a caduta di 0.2% di u luni. U greenback cummercializatu mischiatu contru à i so cumpagni di u Gruppu di 10, induve a corona sueca era u megliu performer seguita da a libbra britannica è u dollaru neozelandese era u peghju.

• L'euro hà risuscitatu un secondu ghjornu à un altu di $ 1,0767, ma hè stata in l'ultimi intervalli. A curva di rendimentu tedesca s'hè appiattita un pocu mentre a curva italiana s'incurvava in una posizione davanti à i figuri di l'inflazione di i Stati Uniti.
• A libbra avanzava da 0,5% à $ 1,2204, u so più altu in più di una settimana, dopu à i dati di u travagliu di u Regnu Unitu chì anu dimustratu chì i salarii anu aumentatu più rapidamente di l'aspittatu da l'economisti à a fine di u 2022. I guadagni medii di u Regnu Unitu, escludendu i bonus, eranu 6,7% più altu in i trè mesi à dicembre. da l'annu precedente. L'economisti indagati da Bloomberg anticipanu chì a figura di u titulu rallenta à 6.2%
• U yen si stabilì, dopu à paring un anticipu prima. I futuri di i boni di u Giappone sò guadagnati dopu à a nomina di u guvernu di Kazuo Ueda à dirigerà u BOJ marti in una mossa chì prubabilmente apre a strada per una diminuzione graduale di u stimulu full-bore di u bancu cintrali.
• U dollaru neozelandese hè calatu è i rendimenti di i boni di a nazione sò diminuiti, postu chì l'aspettattivi di l'inflazione in caduta di a nazione anu incitatu i cummircianti à parà e scumesse di aumentu di i tassi. L'expectativa d'inflazione di dui anni di a RBNZ hà diminuitu à 3.3% in 1Q, da 3.62% in i trè mesi à dicembre, chì era u più altu da u 1991.

In i tassi, i tesorieri anu più altu in a curva cù l'azzioni cum'è l'investitori aspittàvanu u rapportu CPI di ghjennaghju, cù guadagni guidati da u front-end di a curva mentre i spreads si stendenu a parte di a mossa brusca di appiattimentu di u luni. US rendi più riccu da ~ 2bp in u front-end di a curva cù 2s10s, 5s30s si sparghje tramindui più ripidi da ~ 1.5bp in u ghjornu; Rendimenti di 10 anni intornu à 3,68%, superendu bunds è gilts da 0,5bp è 4bp. Gilts underperform and bear-flatten seguenti dati di u travagliu di u Regnu Unitu chì dimustravanu i salarii crescenu più veloce di l'aspittatu da l'economisti à a fine di u 2022. A sessione di i Stati Uniti include ancu parechji parlanti di a Fed. U prezzu di l'OIS datatu da a Fed in circa 28bp di l'aumentu di i tassi per a riunione di marzu è un piccu di pulitica di circa 5.20% per a riunione di lugliu. I dati di l'IPC sò previsti per vede e pressioni di i prezzi per via di una crescita di l'attività; in ogni modu, l'attività di l'opzioni tardi u luni hà dimustratu una grande copertura nantu à i rendimenti di l'annu 5 di i Stati Uniti chì cadenu à circa 3,70% da a fine di u mercuri.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu cù u WTI in 1.5% per u cummerciu vicinu à $ 78.90. L'oru spot cresce circa 0.4% per u cummerciu vicinu à $ 1,861.

Bitcoin hè più fermu nantu à a sessione è à a fine superiore di USD 21.61-21.88k frontiere chì sò per estensione bè in i paràmetri esistenti di a settimana.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, u puntu principale serà a liberazione di u CPI US per ghjennaghju. Altre divulgazioni di dati includenu u disoccupazione in u Regnu Unitu per dicembre. Da i banche cintrali, senteremu da Barkin, Logan, Harker è Williams di a Fed, è ancu Makhlouf di u BCE. Infine, i rilasci di guadagnà include Coca-Cola, Airbnb è Marriott.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,148.50
• MXAP aumenta di 0,6% à 166,21
• MXAPJ cresce di 0,3% à 541,87
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 27,602.77
• Topix up 0.8% à 1,993.09
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,2% à 21 113,76
• Shanghai Composite in crescita di 0.3% à 3,293.28
• Sensex hà aumentatu 1.1% à 61,069.75
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 7 430,86
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2.465,64
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 463,77
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.35%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 1,0760
• Brent Futures hè in calata di 0,7% à $ 86,01/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 1,862.42
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,39 % à 102,95

Top News Overnight

1. U mondu conta nantu à una ripresa ecunomica da a Cina per alimentà a crescita globale è aiutà à mantene a recessione. Ùn bancate micca. A ricuperazione di a Cina dopu anni di blocchi di Covid-19 probabilmente parerà assai sfarente da i precedenti. È per parechje parte di u mondu, l'economisti avvirtenu, puderia esse menu putente di ciò chì i guverni è l'imprese speranu. WSJ
2. Kazuo Ueda hè statu numinatu à capu di u BOJ, cum'è s'aspittava, in una mossa chì probabilmente apre a strada per una diminuzione graduale di u so stimulu full-bore. Un aumentu di a tarifa pò vene da u quartu trimestre, secondu Eisuke Sakakibara, alias "Mr. Yen", chì vede a munita rinfurzà à circa 120 per dollaru questu annu. I cummircianti JGB prezzu in a fine di i tassi negativi intornu à a mità di l'annu. BBG
3. U Regnu Unitu hà publicatu un rendimentu di compensazione mista in dicembre, cù u guadagnu tutale mediu settimanale in crescita di 5.9% (da + 6.5% in nuvembre è sottu à a previsione di + 6.2% di St's) anche se a compensazione ex-bonus hà saltatu 6.7% (da + 6.5% in novembre). è davanti à u St's + 6,5% previsione). RTRS
4. CPI: strada chì cerca di stampa di u capu annu di 6,2% (vs 6,5% prima, GIR + 6,39%) è u titulu MoM .5% (vs .1% prima, GIR + .5%). In termini di Core YoY street aspittendu 5.5% (vs 5.7% prima, GIR + 5.63%) è MoM di .4% (vs .4% prima, GIR .49%). U posizionamentu hè veramente diventatu più difensivu in questa stampa: a settimana passata u libru GS ​​Prime hà vistu a più grande vendita netta in 7 settimane, guidata da Macro Products (indici ETF, futures è cesti), chì hà vistu a più grande vendita corta in quasi 5 mesi. In quantu à a funzione di reazione di S&P à a stampa YoY headline Pensu chì u risicu hè distornatu à l'alza, postu chì u cummerciu di u dolore resta più altu è questu mkt cuntinueghja à cercà u dolore massimu ogni volta chì ne hà una chance (iè, una parte di questu hè stata pre scambiata ieri). GS GBM
5. U presidente Joe Biden hà da chjamà Lael Brainard, vicepresidentu di a Riserva Federale di i Stati Uniti, per esse u so primu cunsigliu ecunomicu, purtendu u sicondu cumandante di u bancu cintrali à a Casa Bianca per serve cum'è unu di i principali decisori finanziarii di Washington. FT
6. I costi di spedizione di u containeru sò calati (in certi casi, sò calati ~ 85% da u so piccu) grazia à una normalizazione di l'ecunumia glubale accumpagnata da u de-stocking di l'inventariu è a dumanda di i cunsumatori di merchenzie. FT
7. Crypto hè sottumessu à l'attaccu da i regulatori finanziarii cù agenzie cum'è a SEC chì volenu interrompe i ligami di l'attivu cù u sistema bancariu, spinghjendulu finu à i margini di u mondu finanziariu. WSJ
8. Ford hà da taglià 3,800 impieghi in tutta l'Europa, o 11 per centu di a so forza di travagliu in a regione, postu chì riduce a so gamma di mudelli è si prepara à piantà di vende vitture motorizzate più tardi sta decennia. FT
9. TikTok hè pensatu per cullà assai più infurmazioni persunali da i telefoni di l'utilizatori cumparatu cù altre app di e social media (TikTok hà 2 volte più "tracciatori" in u so codice fonte cà a media di l'industria). London Times
10. A parte di e cumpagnie chì informanu u crescente di i costi di i materiali resta elevata ma hè cascata da u so piccu …

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eventualmente cummerciu mischiate cù un ligeru preghjudiziu pusitivu dopu à u traspurtadore fermu da Wall St induve l'indici principali anu guadagnatu è a curva di u Treasury appiattita davanti à i dati di inflazione di i Stati Uniti. ASX 200 hè stata guidata da a tecnulugia è e telecomunicazioni dopu un rendimentu simili di i so omologhi americani, ma cù guadagni limitati cum'è una indagine imprenditoriale mejorata hè stata compensata da un deterioramentu di a fiducia di i cunsumatori. Nikkei 225 era marginalmente più fermu postu chì i participanti anu digeritu i dati di u PIB chì dimustranu chì l'economia di u Giappone hà tornatu à a crescita, anche se à un ritmu più lento di l'aspittatu, mentre chì u guvernu hà numinatu l'accademicu Ueda cum'è u prossimu guvernatore di u BoJ, cum'è previstu. Hang Seng è Shanghai Comp. eranu indecisi dopu à a fuga di liquidità di u PBoC è in mezzo à l'attriti attuali legati à i palloncini, anche se i rapporti anu nutatu chì u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken sta cunsiderendu a riunione cù u Ministru di l'Affari Esteri di a China Wang chì puderia furnisce l'uppurtunità di sparghje e tensioni.

Top Notizie Asiatiche

• U guvernu di u Giappone hà numinatu l'accademicu Kazuo Ueda cum'è u prossimu guvernatore di u BoJ, mentre chì hà numinatu u direttore esecutivu di u BoJ Shinichi Uchida è l'ex capu di a FSA Ryozo Himino cum'è subguvernatori, cum'è previstu.
• U MOFCOM di a Cina dice chì a Cina hà da piglià e misure necessarie per salvaguardà risolutamente i diritti legittimi è l'interessi di l'imprese cinesi, in quantu à l'aghjunzione di l'imprese cinesi in a lista di cuntrollu di l'esportazione.
• 'Mr. Yen dice chì Ueda pò aumentà i tassi d'ottobre, a valuta per guadagnà
• Singapore hà da stabilisce a tarifa effettiva di l'impositu corporativu à u 15% da u 2025
• L'azzioni di l'Asia rimbalzanu cum'è l'azzioni di tecnulugia guadagnanu prima di i dati di l'inflazione di i Stati Uniti
• U rendimentu di Bitcoin supera l'etere dopu a SEC Swipe Against Staking

E borse europee sò modestamente più fermi, Euro Stoxx 50 + 0.3%, in un flussu di notizie relativamente limitatu dopu un traspurtadore mistu APAC davanti à u CPI US. In i Stati Uniti, i futuri sò essenzialmente flat cun un bias pusitivu incrementale pre-CPI è Fed parla, newsquawk CPI preview dispunibule quì. Dentru l'Europa, i settori sò tutti in u verde cù a superperformazione di Telecom in u spinu di Vodafone mentre chì * Travel & Leisure * beneficia di una aghjurnazione di Tui è di una mossa di broker easyJet. Boeing (BA) hà tagliatu a so prospettiva per u mercatu di l'aviazione cummerciale in India à circa. 2.21k aerei nantu à a prossima dicada (prev. previsione 2.240k), via APAC MD in Aero India. I travagliadori di Tesla (TSLA) in New York si dicenu chì lancianu una campagna sindicale, secondu Bloomberg. TSMC (TSM/2330 TT) hà da aumentà u so investimentu in a pianta d'Arizona finu à 3,5 miliardi USD, secondu Bloomberg. Turchia hè stata prughjettata di ripiglià u cummerciu di azioni u marcuri, via Bloomberg; Fonti di Reuters aghjunghjenu chì l'autorità piglianu passi per riduce l'impattu di u mercatu di u terrimotu.

Top Notizie Europee

• U Regnu Unitu è ​​​​l'UE puderanu annunzià un novu accordu doganale in e prossime duie settimane per risolve a disputa nantu à e regule di cummerciale post-Brexit in l'Irlanda di u Nordu, secondu The Telegraph.
• "I negoziati annantu à u protokollu di l'Irlanda di u Nordu sò in a fase finale cruciale cù un affare potenziale già a settimana prossima", secondu e fonti di u guvernu britannicu citate da The Guardian.
• Un sondaghju di Reuters hà dimustratu chì circa trè quarti di i rispondenti aspettanu chì u BoE aumenterà i tassi di 25bps in marzu è poi si mette in pausa. Inoltre, a vista mediana hè per l'ecunumia di u Regnu Unitu per cuntrarà in Q1, Q2 è Q3, mentre chì l'ecunumia hè prevista per cuntrazione di 0.8% in 2023 (previsione previ per 0.9% cuntrazione) è espansione da 0.8% in 2024 (prev. previsione 0,8%).
• U Ministru di Finanze tedescu Lindner dice chì ùn pò micca sustene l'attuale pruposta di regula fiscale di a Cummissione UE.
• Secunnu Bloomberg, a Turchia hà da suspende temporaneamente alcune importazioni d'oru; U Fondu di Ricchezza hè di sustene l'equità cù un novu mecanismu.

FX

• U DXY hè statu imbuttatu modestamente sottu à 103.00 è reside à a fine più bassa di i paràmetri 102.90-103.26 pre-CPI.
• Azzione chì inizialmente hà vistu un rendimentu di JPY è un rendimentu di NZD, in una inversione di a direzzione di u luni, cum'è a nomina di Ueda hè stata cunfirmata è a Nova Zelanda hà dichjaratu un statu d'emergenza post-ciclone; NZD / USD sottu 0.6350.
• Eppuru, l'upside in JPY s'hè dissipatu cù USD / JPY à u top-end di 132.46-131.79 frontiere.
• Più ricenti, GBP è EUR anu pigliatu a pole position à mezu à i dati di l'impieghi è i rapporti di Brexit / N. u prugressu di l'Irlanda; cù Cable sopra 1.22 è EUR / USD sopra 1.0750.
• À mezu à questu, EUR / GBP hè un pocu più dolce postu chì GBP supera u so paru di valuta unica, anche se l'EUR supera u CHF malgradu u PPI svizzero più fermu.
• U presidente di u Brasile Lula è u Ministru di e Finanze Haddad si riuniscenu à 13: 00 GMT / 08: 00 EST per discutiri u pussibbili cambiamentu in u mira di l'inflazione, via Estadao; u ghjovi, u Cunsigliu Monetariu Naziunale (CMN) pò discutiri u prublema s'ellu ci hè una decisione da u presidente nantu à u sughjettu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.8136 vs exp. 6.8138 (prec. 6.8151)

Rendimentu Fissu

• L'EGB restanu più fermi, ma bè di l'iniziu megliu cù a pressione di core chì si trova à mezu à e vendite in u Regnu Unitu è ​​​​l'Italia di a matina, cù Gilts in ritardo è BTP ligeramente superendu in seguitu.
• In particulare, Bund tene sopra à 136,00 ma sò circa 40 ticks timidi di u megliu mentre Gilts sò stati un margine uguale sottu 104,00 à u peghju.
• In i Stati Uniti, l'UST sò adattati cù l'EGB, ma cù una certa efficienza relativa slim è cusì si trovanu più vicinu à l'estremità superiore di 112.26+ à 113.01+ ranges cù rendimenti più bassi in tutta a curva pre-CPI.

Commodities

• I benchmarks crudi sò ostacolati dopu à i rapporti precedenti chì l'amministratore Biden. intende vende 26 mln di più da u SPR; cum'è tali, WTI Mar è Brent Apr sò sottu 79,00 USD/bbl è 86,00 USD/bbl rispettivamente.
• U Ministru di l'Energia di l'UAE dice chì l'UAE hè impegnatu à l'accordu OPEC chì dura finu à a fine di u 2023; più preoccupatu per l'offerta chè a dumanda l'annu prossimu.
• U fornimentu russu di l'Urali russi à a Cina hà aumentatu à un altu di 7 mesi di 230k BPD in ghjennaghju, secondu e fonti Reuters; i porti caricati 360k BPD di Urali à i navi chì andavanu in Cina da u 1 à u 10 di ferraghju.
• Phillips (PSX) 66 a raffineria di Wood River (380k BPD) informa un flaring è un disturbu di unità.
• L'oru spot si move à u capriccio di u USD, cù u metale giallu chì prova USD 1850/oz à u latu, ancu s'ellu hà recuperatu un pocu cum'è u DXY perde 103,00; 50-DMA reside à USD 1857/oz.

Geopolitica

• U Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti stanu cù e Filippine in fronte à l'usu informatu da a Guardia Costiera Cinese di apparecchi laser contru l'equipaggiu di una nave di a Guardia Costiera Filippina u 6 di ferraghju in u Mari di a Cina Meridionale. I Stati Uniti anu aghjustatu chì a conducta di a Cina era pruvucativa è insegura chì hà risultatu in a cecità temporale di i membri di l'equipaggiu è chì u comportamentu operativu periculosu di a Cina minacciava direttamente a pace è a stabilità regiunale, mentre chì riaffirmava ogni attaccu à e forze armate filippine, navi publiche o aerei invocà impegni di difesa mutuale. sottu u so trattatu, secondu Reuters.
• U Kremlin Russu dici chì l'OTAN hè una urganizazione chì hè ostili à a Russia è prova a so ostilità ogni ghjornu; L'OTAN prova di rende sempre più chjaru a so implicazione in u cunflittu.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 06:00: ghjennaghju OTTIMISMU SMALL BUSINESS 90.3, est. 91.0, prima 89.8
• 08:30: ghjennaghju CPI MoM, est. 0.5%, prima -0.1%, rivedutu 0.1%
• 08:30: ghjennaghju CPI YoY, est. 6.2%, prima 6.5%
• 08:30: ghjennaghju CPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.4%, prima 0.3%, rivisatu 0.4%
• 08:30: Ghjennaghju CPI Ex Food and Energy YoY, est. 5.5%, prima 5.7%
• 08:30: ghjennaghju Reale Mediu Reale Weekly Earnings YoY, prima -3.1%, rivedutu -2.6%
• 08:30: ghjennaghju Reale Mediu Hourly Earning YoY, prima -1.7%, rivedutu -1.5%

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:30: Fed's Barkin Intervistatu nantu à Bloomberg TV
• 11:00: Logan di a Fed participa à una discussione moderata
• 11:30: Harker di a Fed Discute a Perspettiva Ecunomica
• 14:05: Williams di a Fed dà un discorsu à a New York Bankers Conference

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Un felice San Valentinu à tutti i nostri lettori. Spergu chì tutti avete e vostre parolle d'amore altamente persunali pronte à spressione à i vostri amati. Se no, pudete fà in pochi seconde nantu à chatGPT. Moltu menu sforzu.

Cosa megliu per mette in umore per l'amore chè amparà quantu rapidamente i prezzi aumentanu in l'attesa stampa CPI di i Stati Uniti d'oghje. Tuttu in l'ultime settimane hà indicatu una pressione à l'alza vicinu à l'inflazione di i Stati Uniti in a prima parte di questu annu, ancu s'ellu hè eventualmente cascata più bruscamente più tardi in l'annu. I mercati è a Fed guardà à traversu questu si succede? Hè a grande quistione. A bona nutizia hè chì u mercatu hè statu scuzzulatu da a so disinflazione immaculata vista in l'ultimi ghjorni di affari 7-8 cù 10yr UST, Terminal (lugliu) è Dec '23 Fed Futures cuntratti up c.36bps, c.40bps è c. 60bps, rispettivamente, da i so minimi intra-day in February 2nd dopu ciò chì era interpretatu cum'è un FOMC dovish. Da tandu, avemu avutu un salariu assai forte, u più altu crescita di u prezzu di l'auto usata per 14 mesi, è e rivisioni di u CPI core chì dimustravanu un percorsu di disinflazione menu aggressivu di quellu chì hà dettu inizialmente. Nant'à l'ultime vede più in u mo CoTD ieri (link here) ma l'IPC core annualizatu di 3 mesi hè ora in 4.25% invece di u 3.14% chì u mercatu avia imaginatu prima di e revisioni di u venneri.

U numaru d'oghje hè ancu u primu à vede novi pesi di spesa chì eleva l'impurtanza di OER. Siccomu chì l'OER hè previstu di stà forte in u vicinu termine prima di cascà più tardi in l'annu, questu puderia spinghja l'inflazione à pocu pressu più altu cù uni pochi di altre cose evidenziate in u chartbook "L'aumentu prima di a caduta" (link here) da u nostru economisti a settimana passata. Tuttavia, u mercatu deve esse megliu preparatu per questu avà chì hè più ricunnisciutu.

In quantu à ciò chì aspittà da u rapportu CPI, i nostri economisti di i Stati Uniti cercanu un CPI di u capu per vene à + 0.42% in ghjennaghju. À una basa mensuale, seria u ritmu mensile più veloce da uttrovi, ma datu l'inflazione assai forte in a prima mità di l'annu passatu, chì sempre vede a misura annu à 6,2%, u più lento da uttrovi 2021. Per u CPI core, pensanu chì vene in + 0,36%, chì avaria a misura di l'annu à 5,5%, u più lento da dicembre 2021. Tuttavia, ancu s'è e misure annuali anu sempre. decadenza, quella trajectoria mensuale seria ancu troppu veloce per a Fed per esse còmode, cum'è + 0.36% mensili CPI core si traduce in un ritmu annualizatu di + 4.4% s'ellu hè accadutu ogni mese. Cum'è di solitu, analizzeremu tutti i cumpunenti di u rapportu è u nostru economista americanu Justin Weidner riceverà una chjama 30 minuti dopu a liberazione (2pm ora di Londra / 9am NYT). Per registrà vede i dettagli in a so nota di anteprima quì.

Avemu quattru parlanti di a Fed previsti per oghje, dunque ci duverebbe esse una certa reazione dopu a liberazione da i decisori pulitichi. Intantu, però, u guvernatore Bowman hà dettu ieri chì s'aspittava "serà necessariu di rinfurzà più a pulitica monetaria per calà l'inflazione versu u nostru scopu". Inoltre, hà aghjustatu chì, ancu s'ellu "ci sò costi è risichi per rinfurzà a pulitica monetaria per abbassà l'inflazione, vecu i costi è i risichi di permette à l'inflazione di persiste assai più grande".

Davanti à stu grande ghjornu, ieri, i futuri anu vistu u so percorsu più aggressivu di l'aumentu di i tassi finu à a data, cù i prezzi per u cummerciu di a tarifa terminale di a Fed sopra a marca di 5.2% per a maiò parte di u ghjornu prima di chjude un pocu più altu à 5.1925%. I rendimenti di i Stati Uniti di 2 anni si mantenenu à i massimi di 3 mesi, mentre chì i rendimenti di u debitu tedescu di 2 anni anu aumentatu + 2,3 pb à u so livellu più altu da u 2008, è era a stessa storia in Francia è in l'Olanda. Cum'è cù a Fed, chì hè ghjuntu cum'è l'aspettattivi per i futuri tassi di pulitica di u BCE hà culpitu u so più aggressivu finu à a data, cù più di + 100bps di surghjenti avà u prezzu da a riunione di ghjugnu, chì, se realizatu, piglià u so tassu di depositu sopra 3.5%. Vede u blog di Mark Wall da ieri quì, induve ellu hà reiteratu a so previsione di a tarifa terminale di u BCE di 3,25%, ma hà cuntinuatu à suggerisce chì i risichi sò à l'altitudine cù una probabile zona di sbarcu di 3,25-3,75%.

Tuttavia, fora di questu, i mercati eranu in modu più ottimista cù l'S&P 500 (+1.14%) chì avanzava è i rendimenti di u Treasury 10yr (-2.7bps) cadunu postu chì e duie classi d'attivu anu ricuperatu una parte di i cali di a settimana passata. Ci hè statu un pocu di discussione nantu à l'expectativa di inflazione più bassa in l'ultime Survey of Consumer Expectations di a NY Fed. In rialità, l'orizzonte impurtante di trè anni era calatu dui decimi à 2,7%, ma l'aspettattivi di cinque anni sò stati un decimu à 2,5% è un annu invariatu à 5%. Per l'aspettative di trè anni, hè in realtà u so più bassu da uttrovi 2020 prima di l'iniziu di l'attuale attaccu di alta inflazione. Ma per l'aspettattivi di cinque anni, sò à u più altu in sette mesi. I mercati parevanu cum'è u rapportu è i stocks tecnulugichi eranu i più grandi risultati, è u NASDAQ (+1.48%) è l'indice FANG+ (+1.96%) anu vistu guadagnà ancu più grande, aiutatu da guadagni solidi da Microsoft (+3.12%) è Meta. (+3,03%). È in Europa era assai a listessa storia, cù u STOXX 600 (+0.90%) chì guidava un avanzatu largu propiu.

L'eccezzioni principali à stu mudellu di guadagnà di l'equità eranu trà i stock di energia, chì sò ghjunti à mezu à una nova caduta di i prezzi di l'energia ieri. Per esempiu, i futuri di u gasu naturale in Europa sò calati -4,35% à un minimu minimu di 17 mesi di 51,65 € per megawatt-ora, cusì una notizia più positiva per i cunsumatori europei, è avemu vistu ancu a Cummissione Europea aghjurnà a so previsione di crescita in a Zona Euro per questu annu à + 0,9% eri.

I mercati azionari asiatichi sò largamente pusitivi per a notte. Cum'è scrive, u KOSPI (-0.87%) hè guidatu guadagnà in tutta a regione cù u Nikkei (+0.52%) è u Hang Seng (+0.22%) ancu cummerci. In altrò, l'azzioni chinesi anu invertitu i so guadagni di apertura cù u CSI down -0.32% è u Shanghai Composite (-0.03%) trading fractionally down. In u cummerciu di notte, i futuri di i stock di i Stati Uniti indicanu un iniziu negativu cù quelli ligati à l'S&P 500 (-0.10%) è u NASDAQ 100 (-0.15%) in più avanti di i dati di inflazione di i Stati Uniti.

I dati di prima matina da u Giappone anu dimustratu chì l'ecunumia hà evitatu comodamente a recessione espansione + 0.6% annantu à una basa annualizzata per l'ultimu trimestre di u 2022, ma più bassu di l'aspettattivi di u mercatu di + 2.0%. Hà seguitu una cuntrazione riveduta di -1% registrata in 3Q cumparatu cù un annu fà.

Stendu in Giappone, u guvernu hà chjamatu Kazuo Ueda cum'è a so scelta per diventà u prossimu guvernatore di u BOJ. Sicondu un documentu di u guvernu, Ueda hè statu numinatu da u Primu Ministru di u Giappone Fumio Kishida è averà successu à l'incumbent Haruhiko Kuroda, chì u so mandatu finisce l'8 d'aprile. à appughjà.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà a liberazione di u CPI US per ghjennaghju. Altre divulgazioni di dati includenu u disoccupazione in u Regnu Unitu per dicembre. Da i banche cintrali, senteremu da Barkin, Logan, Harker è Williams di a Fed, è ancu Makhlouf di u BCE. Infine, i rilasci di guadagnà include Coca-Cola, Airbnb è Marriott.