I futuri cadunu, i rendimenti saltanu annantu à l’inflazione rossa di u Regnu Unitu, i guadagni di Nvidia nantu à u ponte

I futuri di i Stati Uniti sò più bassi in u ghjornu di Nvidia; cù u stock down 56bps in premarket trading, mentri Mag7 è semis sò dinù tutti i più bassu pre-mkt. Da 7:20 am, i futuri S&P sò calati 0.1%, ghjustu fora di i bassi di a sessione à mezu à i segni di inflazione appiccicosa chì hà sbulicatu e scumesse nantu à i primi taglii di i tassi d'interessu; I futuri di u Nasdaq cadenu 0,2% mentre u gauge Stoxx 600 di l'Europa hè slittatu di 0,3%, cù l'azzioni di l'energia trà i grandi perdenti in mezzu di una prima caduta di i prezzi di u crudo. I rendimenti di u bonu sò più alti di 2-3bps in simpatia cù Gilts induve i rendimenti saltavanu nantu à una inflazione assai più calda di l'aspittava, o piuttostu menu di disinflazione prevista. U USD hè più altu è i commodities sò mischiati: l'energia hè più altu, invertendu e perdite prima, mentre chì i metalli preziosi sò più bassi cù Ags superendu. A parte di NVDA, l'ultimi minuti di a Fed sò ancu liberati oghje, chì duveranu allineà cù Fedspeak recenti (aumentate improbabile in u 2024 è avè bisognu di più dati per sustene i tagli), è ancu qualchì guadagnu di u settore di i cunsumatori (Target hè cascatu 8% dopu a guida disappointed) chì, in u tutale, mostra un cunsumadore aggregatu sempre solidu, ma un deterioramentu cuntinuatu in i cunsumatori di redditu più bassu.

In u cummerciu di premarket, Tesla slid dopu à divulgazione di e vendite europee hè cascatu à un minimu di 15 mesi in April, mentre chì l'azzioni di Lululemon scendenu 4,6% dopu chì a marca athleisure hà annunziatu cambiamenti organizzativi, cumprese a partenza di u capu di produttu Sun Choe. Raymond James hà dettu chì Choe abbandunà a cumpagnia hà aghjuntu à u "muru di preoccupazione" in u prossimu terminu, mentre chì Jefferies hà nutatu chì l'aghjustamenti puderanu indicà prublemi futuri cù a crescita di prima linea. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Bentley Systems cadenu 3.8% dopu chì Schneider Electric hà dettu chì e discussioni cù l'impresa di software in quantu à una putenziale transazzione strategica sò state mutualmente terminate, secondu una dichjarazione per email. Nisuna transazzione hè stata accordata.
• L'azzioni di Edwards Life aumentanu 1.7% dopu un aghjurnamentu per cumprà in Citi.
• L'azzioni Kraft Heinz tick 0.9% più altu dopu un aghjurnamentu à u sovrappeso da neutrale in Piper Sandler, chì hà dettu chì ci hè una visibilità megliu nantu à u vantaghju di a cumpagnia di i pacchetti alimentari in u serviziu di l'alimentariu, aiutatu da una nova innovazione in i dispensatori di risparmiu di tempu.
• L'azzioni di Lululemon diminuinu 4,6% dopu chì a marca athleisure hà annunziatu cambiamenti organizzativi, cumprese a partenza di u capu di produttu Sun Choe. Raymond James hà dettu chì Choe abbandunà a cumpagnia hà aghjuntu à u "muru di preoccupazione" in u prossimu terminu, mentre chì Jefferies hà nutatu chì l'aghjustamenti puderanu indicà prublemi futuri cù a crescita di prima linea.
• L'azzioni Middleby slip 2.2% dopu un downgrade à underweight à JPMorgan.
• L'azzioni di Modine calanu 9,1% dopu chì u fabricatore di prudutti di riscaldamentu è di climatizazione hà furnitu un intervallu di previsione di i profitti fiscali 2025 cù un puntu mediu chì hè pocu di stima.
• L'azzioni di Rezolute saltanu 31% dopu chì a cumpagnia biofarmaceutica in u stadiu clinicu hà dettu chì u studiu di Fase 2 di RZ402 per certi pazienti cun edema maculare diabèticu hà riunitu i dui punti finali primari.
• L'azzioni di Urban Outfitters saltanu 5.5% dopu chì u venditore di vestiti hà riportatu a vendita netta di 1Q chì batte a stima media di l'analista. Barclays hà evidenziatu a prestazione di Anthropologie, Free People, Free People Movement è Nuuly, chì hà più chè cumpensu per u sottoperformance di u so banner Urban Outfitters.

Tutti l'ochji si giranu avà à l'AI bellwether Nvidia, chì hè in calata di 0,6% in u premarket sottile di u cummerciu di New York. Hè prughjettatu di riportà un guadagnu di 243% in i rivenuti, secondu l'estimi di Wall Street, ma u so 90% di a riunione di l'annu à a data stabilisce una barra alta per ulteriori guadagni. L'azzioni anu battutu un novu record di sta settimana prima di u risultatu, vistu cum'è a gran finale per una robusta stagione di guadagni in i Stati Uniti.

"Nvidia resta u puntu focale", u stratega di Pepperstone Group Ltd. Chris Weston hà dettu, nutendu chì i mercati di l'opzioni sò un prezzu di 7% à 9% in u stock dopu u risultatu. E mentre chì e vendite di Nvidia è i marghjini grossi piglianu u focu iniziale, "hè a guida nantu à u paisaghju di i guadagni è u roll-out di u produttu da u CEO Jensen Huang chì puderia detta se u mercatu vole veramente spinghje questu per un periudu più sustinutu ". Weston hà dettu.

I mercati sò ancu crescente nervosi annantu à a prospettiva di una inflazione stubbornly elevata chì puderia impedisce à i banche cintrali di facilità a pulitica quant'è avà anticipata. L'ultime cifre CPI di u Regnu Unitu anu alzatu a libbra è chjappà i prezzi di i boni in tutta l'Europa mentre i cummircianti rinviavanu u so timing previstu per u primu tagliu di i tassi di u Bank of England. Nanzu u marcuri, u Bancu di Riserva di a Nova Zelanda hà mantenutu i tassi d'interessu invariati è a pulitica signalata ferma più longu, mentre chì u guvernatore di a Riserva Federale Waller hà dettu u marti chì hà bisognu di vede parechji più boni numeri di inflazione per inizià i tagli di i tassi d'interessu.

"Sia i dati di l'inflazione di u RBNZ è di u Regnu Unitu mette in risaltu a natura ardua di l'attuale juncture, cù l'investitori chì luttanu per calibre sia u timing è l'estensione di i ciculi d'allentamentu di u bancu cintrali longu aspettati", hà dettu u capu di strategia di tariffu di Rabobank, Richard McGuire.

Intantu, dui altri ufficiali di a Fed anu rinfurzatu di novu un missaghju più altu per più longu nantu à i tassi. U marti, Loretta Mester è Susan Collins anu dettu chì anu bisognu di più evidenza di rallentà l'inflazione prima di cutà. In risposta, i cummircianti anu calatu l'aspettattivi per i taglii di i tassi d'interessu di a Fed quist'annu, videndu attualmente circa 40 punti basi di taglii di tassi in 2024, versus a riduzione di 50 punti di basa à u prezzu di a settimana passata. I minuti di l'ultima riunione di a pulitica di a Fed, duvuta dopu u marcuri, puderanu offre più piste nantu à u pensamentu di i tassi.

L'azzioni europee anu falatu, cù l'indici Stoxx 600 slipped 0.3%; e scorte di viaghju è di divertimentu guidanu guadagnà mentre u settore di l'autos hà a più grande calata. Trà i muvimenti di azioni individuali, l'azzioni in Anglo American Plc si sò debilitatu mentre l'investituri aspittàvanu di vede se u rivalu BHP Group Ltd. lanciava a so offerta di acquisizione per creà un monstru mundiale di rame. BHP hà una scadenza di 5 pm ora di Londra per annunzià una ferma intenzione di fà un'offerta per ciò chì puderia esse trà i più grandi affari di acquisizione di u mondu quist'annu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei u mercuri:

• Evotec cullà finu à u 2.6% dopu chì a vendita di u primu trimestre hà battutu l'aspettattivi di u mercatu. Tuttavia, l'analisti segnalanu i risichi per a guida 2024 ripetuta di a ditta in mezzu di un rallentamentu più largu
• Marks & Spencer salta quant'è 8.3% dopu avè riportatu un prufittu pretax ajustatu chì hè vinutu davanti à e stime, dicendu chì hè in a salute finanziaria più forte dapoi u 1997.
• Swiss Life cade, postu chì l'afflussi netti di gestione di l'assi di terzu hè ghjuntu "assai più debule di l'aspittatu", è ombreghjanu a crescita di u redditu di i diritti, secondu Citi.
• SSE cade quant'è 2.5% cum'è a mancanza di guida EPS da a cumpagnia di l'energia di u Regnu Unitu disappunta cù un rendimentu più debule in a so unità di rinnovabili.
• RS Group cade finu à u 13% dopu avè signalatu vendite è profitti più bassi in l'annu finanziariu di pocu tempu, avvistendu chì a dumanda resta sottumessa.
• Ypsomed salta 7.1% dopu chì a so guida hà battutu l'aspettattivi, secondu ZKB. U fornitore svizzeru di auto-injectors pensa ancu di separà e so operazioni di Cura di Diabetes
• Mytilineos cade finu à u 6,3% dopu chì un azionista hà lanciatu una offerta per vende azioni in a cumpagnia energetica greca à un scontu à u prezzu di chjusu di ieri.
• Close Brothers cade quant'è 7.9% dopu una aghjurnazione di cummerciale chì hà vistu cali di i marghjini d'interessi netti è a crescita di u libru di prestitu.
• Eutelsat scende dopu à un downgrade à neutru in Citi, chì dice chì u prufilu di risicu di a cumpagnia satellitare hè attualmente "aumentatu".

Nanzu, i stocks asiatichi cumercianu in un intervallu ristrettu mentre l'investituri aspittavanu novi catalizzatori. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à 0,3% prima di sguassà alcune perdite. Toyota Motor è Alibaba Group anu trascinatu nantu à u calibre, mentre chì u chipmaker TSMC, un primu fornitore di Nvidia, era trà i più grandi impulsi. I stocks anu aumentatu in Taiwan è in Nova Zelanda mentre i benchmarks anu cascatu in Giappone. I mercati sò stati chjusi per e vacanze in Singapore, Malaysia è Tailanda. L'indicatore chjave di MSCI Asia hè cumerciatu vicinu à u so livellu più altu in più di dui anni dopu à un recente rallye di azioni chinesi è speranze di taglii di i tassi di i Stati Uniti. I forti guadagni in Hong Kong anu suscitatu alcune preoccupazioni di surriscaldamentu, in ogni modu, mentre chì dui ufficiali di a Riserva Federale anu rinfurzatu un missaghju più altu per più longu nantu à i tassi d'interessu marti.

In FX, l'indici di u dollaru Bloomberg hà risuscitatu à i massimi di u sessoon, seguitendu l'aumentu di i rendimenti. A libbra hè cresciuta à u livellu più forte in dui mesi contr'à l'euro, postu chì i cummircianti anu scontru l'aposti di u tassu di u Regnu Unitu dopu chì l'inflazione s'hè rinfriscata à un ritmu più lento di l'aspittatu. "L'inflazione di i servizii di u Regnu Unitu resta alta è suggerisce chì u BOE pò aspittà prima di taglià a tarifa pulitica", hà dettu Elias Haddad, un stratega senior di Brown Brothers Harriman & Co. in Londra. "L'aghjustamentu à l'aspettu di u tassu d'interessu di u Regnu Unitu sustene un GBP più fermu in particulare versu EUR".

• EUR / GBP hè cascatu quant'è 0.3% à 0.8512, attraversendu u minimu d'aprile per chjappà u più debule da l'11 di marzu.
• GBP / USD s'arrizzò quant'è 0.4% à 1.2761, allargendu una manifestazione di quattru ghjorni à 0.7%; par cuntinuò à cummerciu à u più altu da marzu
• L'EUR/CHF hè cresciutu di 0,3% à 0,9916, in a so più longa serie di vittorie da ottobre 2022

I tesorieri sò stati pressati più bassu annantu à a prima sessione di Londra, dopu à perdite più larghe vedute in gilts chì sopportanu aggressivamente appiattite cù rendimenti più alti in settimane dopu chì l'inflazione hà rallentatu assai menu di l'aspittatu. Dopu à l'IPC d'aprile di u Regnu Unitu, u rendimentu di l'annu 2 in u Regnu Unitu resta più prezzu di circa 12bp u ghjornu in a prima sessione di i Stati Uniti cù u RU 2s10s sparghje più flat da 3bp è 5s30s da 4bp u ghjornu. In seguitu, i mercati di u Regnu Unitu ùn anu più prezzu di dui taglii di i tassi di u Bank of England per questu annu. I rendimenti di i Stati Uniti sò ancu più prezzu da 3bp à 5bp à traversu a curva cù perdite di pancia in u ghjornu di appiattimentu di 5s30s spargugliati da circa 1bp; Rendimenti di 10 anni intornu à 4.45%, più prezzu di 4bp versus u marti chjusu cù u UK 10-year underperforming da circa 6.5bp in u settore.

L'enfasi di a sessione di i Stati Uniti include ancu a pressione di l'offerta cù $ 16 miliardi di vendita di obbligazioni di 20 anni prevista per 13:00 New York, mentre chì a Fed libera l'ultimi minuti di pulitica à 14:00. L'asta di u Tesoru ripiglià cù a vendita di obbligazioni di 16 miliardi $ à 20 anni à 13:00, prima di riapertura di i TIPS à 10 anni di $ 16 miliardi ghjovi. U rendimentu di 20 anni di WI à ~ 4.66% hè circa 16bp più riccu di u stop-out d'aprile, chì hà scambiatu 2.5bp attraversu u WI in un forte risultatu d'asta.

In i commodities, crude invertitu perdite prima, quandu i prezzi sò stati pressati da a sorpresa di custruisce in inventarii privati ​​(Crude + 2.5mln vs exp. -2.5mln) davanti à i DoE d'oghje; Brent hà scambiatu finu à $ 81,50 prima di rimbursà più di $ 82. I metalli preziosi sò più dolci cù l'oru spot sottumessu à una mancanza di sviluppi geopolitichi notevuli in i ghjorni recenti è davanti à i minuti FOMC; XAU risiede in un intervallu di USD 2,410.69-2,426.62/oz. Un pullback hè vistu in a maiò parte di i metalli di basa dopu à a riunione recente, cù u prufittu chì ùn deve esse scontu, cù 3M LME rame versu u fondu di un intervallu intraday 10,636.50-10,857.50.

In criptu, Bitcoin si stabilizeghja intornu à $ 70K, cù Ethereum chì tene ghjustu sopra à $ 3.7k.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u guadagnu di Nvidia dopu a fine. Altrimenti, e versioni di dati includenu a sopra citata stampa rossa CPI di u RU per aprile è e vendite di casa esistenti in i Stati Uniti per aprile. Averemu i minuti FOMC da a riunione di maghju, è sentimu da u presidente di u BCE Lagarde, u vice guvernatore di a BoE Breeden, è u Goolsbee di a Fed.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,340.75
• MXAP calata di 0,2% à 180,88
• MXAPJ cresce di 0,3% à 568,56
• Nikkei calata 0.8% à 38,617.10
• Topix calata 0.8% à 2,737.36
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,1% à 19 195,60
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,158.54
• Sensex cresce di 0,3% à 74 199,82
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,848.14
• Kospi pocu cambiatu à 2,723.46
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 521,14
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.53%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0849
• Brent Futures cala di 1,5% à $ 81,66/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 2,413.00
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.70

Top News Overnight

• I megabanchi di a Cina urgenu à i direttori di filiale à prestà à e cumpagnie statali chì compranu case invendute, offrendu una mostra rapida di sustegnu à u pacchettu di salvezza di l'alloghju di u guvernu svelatu a settimana passata. BBG
• Cina hà signalatu chì hè pronta à liberà tariffi finu à u 25% nantu à e vitture impurtate cù grandi mutori, postu chì e tensioni di u cummerciu aumentanu cù i Stati Uniti è l'Unione Europea. BBG
• U bancu cintrali di a Nova Zelanda hà fattu un tweak fulminante à a so dichjarazione, avvistendu chì i tassi ponu avè bisognu di stà à i livelli attuali per più di ciò chì era previstu prima. WSJ
• L'inflazione di u Regnu Unitu cade di menu di l'anticipatu in April, facendu chì i mercati chjappà l'aspettattivi per un tagliu di u tassu di u BOE di ghjugnu (l'IPC generale era + 2.3% in April, una forte caduta da + 3.2% in Mar, ma davanti à a previsione di + 2.1% di a Strada). . Core hè ghjuntu à + 3.9%, da + 4.2% in Mar, ma sopra u + 3.6% di a strada. RTRS
• A Casa Bianca dice chì un accordu per nurmalizà e relazioni trà l'Arabia Saudita è Israele hè à portata, ma ùn hè micca chjaru se Netanyahu accunsente à e richieste di Riyadh (chì includenu l'impegnu à a creazione di un statu palestinianu è un arrestu di a guerra in Gaza). Pulìticu
• I Stati Uniti duveranu rialzà a so pruibizione "assolutamente ingiusta" di l'armata ucraina utilizendu armi furnite da l'America per attaccà obiettivi in ​​Russia, per aiutà à sbattà a nova offensiva di Mosca, hà dettu u primu ufficiale di sicurezza naziunale ucraina. FT
• A valutazione di appruvazioni di Biden cade à u livellu più bassu in quasi dui anni (a valutazione hè cascata à 36%, da u 38% in April). RTRS
• U fornimentu di benzina di i Stati Uniti hà guadagnatu da più di 2 milioni di barili a settimana passata, i dati API si dice chì mostranu. Chistu avissi a purtari a participazioni totali à u più altu in ottu settimane se cunfirmatu da l'EIA oghje. L'inventarii crudi sò ancu aumentati. BBG
• Mester (votante) di a Fed hà dettu chì aspetta una crescita sopra a tendenza per l'annu è mantene i tassi restrittivi ùn hè micca cusì grande di risicu avà datu a forza di u mercatu di u travagliu. Mester hà dettu ch'ella hà risuscitatu a so stima di a tarifa neutrale à longu andà in l'ultima proiezione è chì u livellu attuale di a pulitica pò esse micca "cosu restrittivu" cum'è puderia esse altrimenti, mentre ch'ella hà bisognu à vede uni pochi di mesi di inflazione chì cala. è guarda ancu e aspettative.
• Collins (non-votante) di a Fed hà dettu chì l'incertezza elevata cuntinueghja à esse una caratteristica di l'ecunumia è ùn pò micca reagisce eccessivamente à qualsiasi puntu di dati, mentre chì hà aghjustatu chì questu hè un periodu quandu a pacienza importa veramente è l'incertezza hè un fattore chjave in questu puntu. Inoltre, hà dettu chì ci sò parechje ragioni per pensà chì a pulitica di a Fed hè "moderatamente" restrittiva cù certi impatti sempre in u pipeline è a tarifa neutrale pò esse più altu, almenu à mediu termini.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu per suprattuttu rangebound cum'è i mercati mundiali si preparanu per i Minutes FOMC è i guadagni di Nvidia. L'ASX 200 si manteneva quasi a flotu cum'è a forza in l'industrii pisanti hà pigliatu u slack da i settori di cunsumatori è tecnulugichi lenti. Nikkei 225 hà sottumessi dopu à una ritirata sottu à u livellu 39,000 è in mezzu di emissioni di dati misti mentre i dati di u cummerciu anu disappuntu, ma l'ordini di macchinari superanu e previsioni è dimustravanu una sorpresa M / M espansione. Hang Seng è Shanghai Comp eranu un pocu variati postu chì l'anzianu ripigliò ligeramente i so avanzi cù XPeng trà i guadagnatori notevuli in Hong Kong per via di a so guida di consegna Q2, mentre chì u cuntinente era cuntenutu in mezzu di una mancanza di driver è di frizioni cummerciale persistenti.

Top Notizie Asiatiche

• RBNZ hà mantinutu l'OCR invariatu à 5,50% cum'è previstu, mentre chì hà nutatu chì a pulitica monetaria deve esse ristretta è hà risuscitatu e so proiezioni OCR cù l'OCR vistu à 5,61% in settembre 2024 (prev. 5,60%), 5,54% in ghjugnu 2025 ( prev. 5.33%), 5.40% in settembre 2025 (prev. 5.15%) è à 2.99% in ghjugnu 2027. RBNZ hà dettu chì a pulitica monetaria restrittiva hà riduciutu e pressioni di capacità in l'ecunumia di Nova Zelanda è hà diminuitu l'inflazione di i prezzi di u cunsumu. L'inflazione annuale di u prezzu di u cunsumu hè prevista per vultà in u intervallu di destinazione 1%-3% di u cumitatu à a fine di u 2024. RBNZ Minutes hà nutatu chì u cumitatu hà accunsentutu chì i tassi d'interessu anu da esse à un livellu restrittivu per un periudu sustinutu per assicurà l'IPC annuale. l'inflazione torna à u 1%-3% target range, mentri u cumitatu accunsenu chì i tassi d'interessu puderanu esse à un livellu restrittivu per più di l'anticipatu in a Dichjarazione di Pulitica Monetaria di Febbraiu per assicurà chì a mira di l'inflazione hè stata. Inoltre, u cumitatu hà discututu a pussibilità di aumentà l'OCR in questa riunione.
• U guvernatore di RBNZ, Orr, hà dettu durante a cunferenza di stampa chì l'inflazione domestica hà bisognu di tempu per calà, mentre chì hà aghjustatu chì l'ecunumia hà un ritmu di crescita potenziale più bassu è ùn hè micca sicuru s'ellu hè tempurale. Orr hà ancu cummentatu chì anu limitatu u spaziu per l'inflazione sorpresa è a pista OCR hè una projezzione cintrali micca una prediczione assoluta, è ancu hà nutatu chì anu avutu una vera cunsiderazione nantu à l'aumentu di i tassi in questa reunione.

Borse europee, (Stoxx 600 -0.3%), sò sottumessi in tuttu u bordu, ma in intervalli recenti cum'è u tonu da l'APAC reverberated in Europa. I settori europei sò soprattuttu più bassi, cù a larghezza di u mercatu abbastanza stretta; L'autos si trovanu à u pede di a pila, dopu chì a registrazione di e vitture di l'UE hà dimustratu una caduta in a quota di u mercatu EV. L'energia hè ancu ostacolata da una debulezza più larga in u cumplessu crudu. I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES -0.1%, NQ U/C, RTY -0.2%) sò negoziati tentativamente in una sessione di catalizzatore, cun focusu nantu à i Minuti FOMC è l'earnings after-market da Nvidia.

Top Notizie Europee

• Registrazioni di vitture novi in ​​l'UE: + 13,7% in aprile 2024; batterie electricu 11.9% quota mercatu (vs 13% in marzu), secondu à acea. Registrazioni di i Carichi Novi di l'UE per cumpagnia in Aprile Y / Y: Volkswagen (VOW3 GY) + 15.5%. Stellantis (STLAP FP/ STLAM IM) + 1,7%. Renault (RNO FP) +11,0%. BMW (BMW GY) + 11,5%. Mercedes-Benz (MBG GY) + 4,2%. Toyota (7203 JT) + 47,3%. Nissan (7201 JT) + 14,3%. Ford (F) -9,1%. Tesla (TSLA) + 3,0%.
• UK ONS House Price Index (Mar) + 1.8% (vs -0.2% in Feb).
• Barclays hà sguassatu a so aspettazione chì u BoE hà da fà u primu tagliu di tariffu in u ghjugnu.

FX

• DXY hè ligeramente più fermu, ma mostra un rendimentu mistu versus peers (più suave versus NZD è GBP ma più fermu versus CHF è JPY). DXY hà pigliatu una offerta recente è attualmente cummercia vicinu à i massimi di a sessione à 104.77.
• L'EUR hè marginalmente più dolce versu u Dollaru ma una sessione di perdite versu u GBP; In quantu à l'azzione di u prezzu per l'EUR / USD, u paru hè attualmente rispettu à a gamma 1.0842-74 d'ayer.
• GBP hè più fermu dopu à un rapportu d'inflazione senza ambiguità per u BoE. E misure Y / Y sò cadute da i so precedenti, ma sò ghjunte più calde di ciò chì era previstu, perchè u primu tagliu cumpletu hè avà prezzu in nuvembre versus pre-liberazione di settembre. In cunsiquenza, Cable vaulted à un altu di 1.2761, ancu s'ellu hà dapoi parpatu quasi tuttu u muvimentu in mezu à a recente forza di u Dollaru, anche se EUR / GBP mantene pèrdite.
• L'antipode sò mischiati versus USD cù NZD u megliu performer in a maiò parte di a decisione di tariffu post-RBNZ. U magre falcu di a liberazione hà vistu NZD / USD spike più altu à 0.6152. AUD / USD hè un toccu più dolce versus USD in un flussu di notizia tranquilla è cum'è i prezzi di u cobre tiranu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1077 vs exp. 7.2376 (prev. 7.1069).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò più morbidi in seguitu à a dinamica più larga in i mercati di redditu fissu, ma in una misura menu di i pari. I minuti FOMC d'oghje seranu analizati per i dettagli nantu à ciò chì aspetta per a Fed. Finu à u mumentu à 108.31+ bassu hà accumpagnatu quellu di ieri, ma hà fiascatu à fà alcunu progressu sottu à quellu livellu.
• I Gilts sò notevolmente in ritardi di pari in seguitu à l'ultime liberazione di l'inflazione in u Regnu Unitu induve e misure Y / Y sò cascate da i so precedenti, ma sò ghjunte più calde di ciò chì era previstu. I Gilts si abbassavanu più di un puntu, stampendu un bassu à 96.83, prima di stabilizzà nantu à un manicu 97.
• I Bunds eranu digià in u backfoot prima di esse trascinati in seguitu da e metriche di inflazione di u Regnu Unitu. U cuntrattu di u Bund di u 24 di ghjugnu hè ghjuntu finu à 130.30, sbattendu sottu à l'attempu di ieri à 130.53.
• UK vende GBP 4bln 4.125% 2029 Gilt: b / c 3.2x (prev. 3.21x), rendiment mediu 4.199% (prev. 4.251%), tail 0.6bps (prev. 0.8bps).
• A Germania vende EUR 3,283 miliardi vs exp. EUR 4bn 2.20% 2034 Bund: b/c 2.8x (prev. 2.5x), rendiment mediu 2.53% (prev. 2.54%) & retenzioni 17.9% (prev. 19.03%)

Commodities

• U crude hè più bassu in una continuazione di a tendenza recente, cù i prezzi ancu pressati da a sorpresa di custruisce in inventarii privati ​​(Crude + 2.5mln vs exp. -2.5mln) davanti à i DoE d'oghje; Brent July più vicinu à u fondu fondu di un paràmetru 81.57-82.63 / bbl.
• I metalli preziosi sò più dolci cù l'oru spot sottumessu à una mancanza di sviluppi geopolitichi notevuli in i ghjorni recenti è davanti à i minuti FOMC; XAU risiede in un intervallu di USD 2,410.69-2,426.62/oz.
• Un pullback hè vistu in a maiò parte di i metalli di base dopu à u recente rallye, cù u prufittu chì ùn deve esse scontu, cù 3M LME rame versu l'estremità inferiore di un paràmetru intraday 10,636.50-10,857.50.
• A pruduzzioni globale di l'acciaio crudu -5.0% Y / Y; Pruduzzione di l'acciaio crudu Chinse -7,2% Y / Y
• A pruduzzione di petroliu Prelim d'aprile in Norvegia 1.854 mln BPD (vs 1.84 mln BPD in marzu), a pruduzzioni di gasu 10.4bcm (vs 364.5mcm / ghjornu in marzu), secondu a Direzzione di Petroliu.
• China's Coal Group hà dettu chì l'impurtazioni di carbone di maghju di a Cina sò prubabilmente più bassu di 42,5 mln di tunnellate metriche d'aprile.
• Dati d'inventariu di energia privata di i Stati Uniti (bbls): Crude + 2.5mln (exp. -2.5mln), Cushing + 1.8mln, Gasoline + 2.1mln (exp. -0.7mln), Distillate -0.3mln (exp. -0.4mln).
• Commerzbank hà dettu chì aspetta chì u prezzu di l'oru falà à USD 2300/toz in H2'24; aumenta a previsione per l'argentu à 30 USD/toz (previous 29 USD)

Geopolitica

• Un anzianu ufficiale di i Stati Uniti hà dettu chì i negoziatori s'avvicinanu à una ultima serie di accordi per l'accordu di difesa US-Arabia Saudita è chì hè "prattuttu da fà", mentre chì l'accordu include una componente di sicurezza è un accordu nucleare, ma l'accordu ùn hè micca fattu è richiede più travagliu. . L'ufficiale hà dettu chì elementi cum'è una strada credibile per a statu palestinese anu da esse cumpletu, mentre chì i Stati Uniti anu parlatu cù ufficiali israeliani è rinfurzanu e preoccupazioni di u presidente Biden per una invasione di terra di Rafah. Inoltre, l'ufficiale hà dettu chì anu avutu una discussione assai dettagliata cù l'Israele nantu à a transizione à una fase di stabilizazione in Gaza.
• U Ministru di l'Affari Esteri di a Cina Wang hà dettu in discussioni cù u Vice Ministru di l'Affari Esteri di l'Iran chì a Cina hà da cuntinuà à rinfurzà a cooperazione strategica cù l'Iran, salvaguardà l'interessi cumuni, è fà sforzi per a pace regiunale è mundiale, secondu Reuters.
• U Ministeru di l'Affari Esteri Russu hà dettu chì a risposta di a Russia ùn serà micca solu pulitica se a Francia manda truppe in Ucraina, secondu RIA.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà prupostu di cambià a fruntiera esterna di l'acque territuriali russe in u Mari Balticu, via Interfax citendu un prughjettu di legge.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Applicazioni di l'ipoteca MBA di maghju, prima di 0.5%
• 10: 00: MoM di vendita di casa esistenti d'aprile, 0.8% stimatu, prima -4.3%
• 10:00: Rivendita di casa d'aprile cù Condos, est. 4.22m, prima 4.19m
• 14:00: Minutes di a riunione di u FOMC di maghju

I parlanti Fed

• 09:40: Goolsbee di a Fed dà Rimarche di apertura

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati cuntinueghjanu à inch più altu ieri, cù l'S&P 500 (+0.25%) chjusu à un altru altu di tutti i tempi. Ma ancu cù u novu record, ci era ancu segni chjaru di prudenza di l'investitore davanti à l'annunziu di earnings di Nvidia più tardi oghje, chì hè avà u focu principalu per l'investituri. Puderia pare stranu chì i mercati sò appiccicati nantu à i risultati di una sola cumpagnia, ma in l'ultimi trimestre, a liberazione hè diventata unu di l'avvenimenti più impurtanti in u calendariu macro. Inoltre, quellu statutu hè statu ghjustificatu da e mosse massive dopu, è i risultati precedenti di Nvidia in ferraghju anu vistu l'S&P 500 surge da + 2.11% u ghjornu dopu, marcà a so prestazione di ogni ghjornu più forte in più di un annu. Dunque, questu hè un avvenimentu cruciale, è i recenti rilasci anu vistu reazzione chì rivale cù u tipu di muvimenti chì si sò accaduti dopu un rapportu sorpresa di l'impieghi di i Stati Uniti o una liberazione CPI.

Ùn averemu micca i risultati di Nvidia finu à a fine di i Stati Uniti, ma intantu, l'investituri anu focu annantu à parechji parlanti di a Fed ieri, chì parevanu prudenti nantu à a pruspettiva di riduzzione di i tassi à pocu pressu. Per esempiu, u guvernatore di a Fed Waller hà dettu chì "in l'absenza di un debilitamentu significativu in u mercatu di u travagliu, aghju bisognu di vede parechji mesi più di boni dati d'inflazione prima di esse cunfortu di sustene un allentamentu in a pusizione di a pulitica monetaria". Inoltre, hà dettu chì "Ùn vedemu nunda in questu momentu chì pare chì stà quì per trè o quattru mesi farà chì l'ecunumia sguasserà un scogliu". Più tardi, quellu missaghju hè statu sustinutu da altri parlanti, è u Vicepresidente per a Supervisione Barr hà dettu chì "Avemu bisognu di stà strettu induve simu più longu di ciò chì pensavamu prima". Allora i cumenti tutti aghjunghjenu à u sensu chì ogni tagliu di tariffu (s'ellu succede à tutti) seria più tardi in l'annu.

Ma ancu cum'è i parlanti di a Fed ùn anu micca fretta di tagliate i tassi, parechji altri sviluppi significavanu chì i bonds sovrani anu sempre riunitu da i dui lati di l'Atlanticu. Prima, avemu avutu a liberazione di u CPI canadianu per l'aprili, induve l'inflazione rallenta à + 2.7% annu annu, in linea cù l'expectativa. Chì hà aiutatu à rinfurzà l'aspettattivi chì u Bancu di u Canada hà tagliatu i tassi à a so prossima riunione, è i swaps d'indici di notte anu aumentatu a probabilità di un tagliu di ghjugnu à 64%, da u 43% u ghjornu precedente. Siconda, ci hè stata una nova calata di i prezzi di u petroliu, cù u Brent crude calata da -0,99% u ghjornu à $ 82,88/bbl, è durante a notte hè cascatu un altru -0,68% à $ 82,32/bbl. È terzu, avemu ancu intesu da u presidente di u BCE Lagarde, chì hà dettu chì "ci hè una forte probabilità" di una mossa in ghjugnu, è chì "sò veramente cunfidenti chì avemu l'inflazione sottu cuntrullatu".

In generale, questu significava chì i rendimenti di i Treasuries à 10 anni sò caduti -3.2bps à 4.41%, mentre chì i bonds di u guvernu canadianu anu superatu, cù u so rendimentu à 10 anni in diminuzione di -5.0bps in u ghjornu. Hè stata ripresa in Europa, induve i rendimenti nantu à i bunds 10yr (-3.0bps), l'OAT (-2.4bps) è i BTP (-1.8bps) sò stati ancu più bassi. È quì in u Regnu Unitu, 10yr gilts eranu in calata -3.9bps, chì vene davanti à i dati CPI di u Regnu Unitu per April, chì hè fora pocu dopu chì andemu à pressa sta matina.

Per l'azzioni, però, ci era un rendimentu più divergente ieri in ogni latu di l'Atlanticu. In i Stati Uniti, l'S&P 500 (+0.25%) hà sappiutu avanzà per un 3u ghjornu consecutivu à un novu record, superendu u so piccu di chiusura precedente u mercuri passatu. Chì era sustinutu da un avanzu + 1.04% à un novu record per u Magnificent 7, chì era guidatu da un guadagnu + 6.66% per Tesla. Per d 'altra banda, l'azzioni di i picculi capitali anu luttatu, cù u Russell 2000 down -0.20%. Intantu in Auropa, u STOXX 600 (-0,18%) hè ancu calatu, à fiancu di perdite per u FTSE 100 (-0,09%), u CAC 40 (-0,67%) è u DAX (-0,22%).

Sta divergenza hà cuntinuatu in i mercati asiatichi durante a notte, cù perdite per u Nikkei (-0.64%), cù modesti guadagni per u Hang Seng (+0.18%), u CSI 300 (+0.07%), u Shanghai Comp (+0.02%). è u KOSPI (+0,18%). È aspittendu avanti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat sta matina, cù quelli nantu à l'S&P 500 solu + 0.02%.

In altrò durante a notte, a Reserve Bank of New Zealand hà lasciatu i tassi d'interessu invariati à 5,5%. Tuttavia, ci sò stati certi elementi falchi à a decisione, postu chì u guvernatore Orr hà dettu chì l'aumentu di i tassi era una "vera considerazione" à a riunione, è e so novi previsioni suggerenu chì i taglii di i tassi saranu avà più tardi in 2025 chè prima. À u turnu, u Dollaru di New Zealand hà rinfurzatu da + 0.43% contr'à u Dòlar di i Stati Uniti sta matina, è i renditi nantu à i bonds di u guvernu di New Zealand 10yr sò + 3.5bps, cù u rendiment di 2yr + 7.0bps.

Infine, ci sò stati parechji muvimenti interessanti di commodità eri, à fiancu à a calata di i prezzi di u petroliu. In particulare, u mese avanti i prezzi di u gasu naturale TTF in Auropa anu aumentatu + 4,13% à EUR 33,01/MWh, cù u futuru per u prossimu invernu avvicinendu à EUR 40/MWh, u so livellu più altu da u principiu di l'annu. I prezzi asiatichi di LNG anu righjuntu u so livelli più alti da dicembre. Allora un signu potenziale di pressioni inflazionisti avanti. L'ultime mosse seguitanu a nutizia di un fallimentu per un cuntrattu di GNL in i Stati Uniti, chì aghjunghjenu i timori di un fornimentu glubale di GNL più strettu in un momentu di una solida dumanda di rifornimentu di GNL in Asia è in Europa. Intantu da u latu di l'alimentariu, i prezzi di u granu anu righjuntu u so livellu più altu da l'aostu (più di 25% da a mità d'aprili). È infine in metalli, u ramu (+ 0,62% eri) hà publicatu un altru record record, allargendu u so guadagnu YTD à + 31,58%.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u guadagnu di Nvidia dopu a fine. Altrimenti, e versioni di dati includenu a stampa CPI di u Regnu Unitu per aprile è e vendite di casa esistenti in i Stati Uniti per aprile. Infine, riceveremu i minuti FOMC da a riunione di maghju, è sentemu da u presidente di u BCE Lagarde, u vice guvernatore di BoE Breeden è u Goolsbee di a Fed.