I futuri cadenu in u primu ghjornu di cummerciale di u mese passatu cum’è Powell “Fireside Chat” Looms

I futuri di i Stati Uniti anu invertitu alcuni di i guadagni di ghjovi per inizià l'ultimu mese di l'annu dopu à una performance di splutazioni in nuvembre, cum'è l'azzioni europee guadagnavanu, è l'Asia balbettava. I Treasuries di i Stati Uniti è u dollaru anu publicatu picculi movimenti prima di cumenti da u presidente di a Fed Jerome Powell à 11 ore ET chì ponu offre indizi nantu à a strada di i tassi di interessu. U petroliu hà rimbursatu dopu chì l'OPEC + hà prumessu più taglii di a pruduzzioni, ma era nebulosu nantu à i dettagli. Israele hà ripresu a lotta contru Hamas in a Striscia di Gaza dopu a fine di una tregua di una settimana: l'armata israeliana hà dettu chì Hamas hà violatu i termini di u cessamentu di u focu sparendu versu u so territoriu. Bitcoin hà ghjuntu à u so prezzu più altu finu à questu annu. Metalli basi sò rallye dopu à i risultati forti China Caixin Mfg PMI (50,7 s. 49,6 sondaghju versus 49,5 prima). Oghje, avemu u Novembre ISM-Mfg. à 10am ET (esp. 47.9, last 46.7) è sente da Powell in una "chat fireside" à Spelman College in Atlanta u venneri à 11am ET prima di u periodu di blackout di Fed. L'attenzione per l'avvenimenti Powell hè s'ellu rinviarà i cumenti accomodanti prima di sta settimana da u guvernatore di a Fed Waller, chì hà stimulatu una manifestazione in u front-end di a curva di i Treasuries.

In u cummerciu di premarket, Pfizer abbandunò 3,5% dopu à abbandunà u sviluppu di a so pillola sperimentale di perdita di pisu. Tesla hà calatu 2.1% mentre u fabricatore di veiculi elettrici hà iniziatu a consegna di u so Cybertruck. RBC hà dettu chì u veiculu hè prezzu à u più altu di l'aspettattivi. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Marvell Technology hà calatu di 5% dopu chì a previsione di i rivenuti di u quartu trimestre di u chipmaker ùn era micca l'aspettattivi.
• PagerDuty hà aumentatu 5% dopu chì a cumpagnia hà datu risultati di u terzu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi è hà elevatu a so previsione per l'annu tutale.
• Dell Technologies cade u 5,4% dopu avè riportatu un ingrossu chì hè calatu più di l'aspittatu, sbulicatu da a dumanda corporativa lenta continuata per l'urdinatori persunali.
• A limonata hè cascata di 3,2% dopu chì Oppenheimer hà diminuitu a cumpagnia d'assicuranza, nutendu a prospettiva di i mudelli climatichi per vultà à a normale in 2024 dopu un 2023 relativamente tranquillu.
• Samsara, un fornitore di tracciamentu di a flotta GPS, guadagna 13% dopu à aumentà a so guida di prufitti è rivenuti per l'annu sanu.
• UiPath salta 14% mentre l'analisti aumentanu i so obiettivi dopu chì i risultati di u terzu trimestre anu battutu l'aspettattivi à a cumpagnia di software di automatizazione di processi robotici.
• Ulta Beauty guadagna 12% dopu chì u retailer di cusmetichi hà riportatu una previsione chì batte a crescita di vendita comparable in u terzu trimestre.

Dopu chì avemu previstu un mese fà per preparà un rallye di faccia in nuvembre…

1. Dealer gamma gira prufonda pusitivu
2. $ 5BN in buybacks ogni ghjornu finu à a mità di dicembre
3. CTAs cumprà finu à $ 200BN in stock globale annantu à u prossimu mese
4. Hedge Funds minimu nettu longu da u 2011
5. Staggione pic.twitter.com/Rv3U1HLGHx

– zerohedge (@zerohedge) 3 di nuvembre 2023

… hè precisamente ciò chì hè accadutu, postu chì i stock di i Stati Uniti anu publicatu u so megliu mese in quasi un annu è mezu è anu avutu u so secondu megliu nuvembre da l'anni 1980, sfidendu e chjama scettiche è alimentendu a speranza chì più guadagni venenu, mentre chì l'indice MSCI All Country World hà vistu u so terzu più grande guadagnu mensile in l'ultima dicada. U Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu da u più in un annu, mentre chì i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti anu cascatu circa 60 punti basi in u mese. Questu hè stata soprattuttu à a caduta di i rendimenti di i bonds in mezzo à i segni crescente chì a Riserva Federale riesce à ammansà l'inflazione senza rompe l'ecunumia. L'assi di i fondi di u mercatu di soldi anu ghjuntu à un novu altu di tutti i tempi è Cathie Wood hà ancu participatu à l'azzione, cù u so ARKK Innovation ETF chì hà guadagnatu un 31% per u mese.

"Quasi tutti eranu offsides chì venenu in Novembre", disse Ryan Detrick, stratega di u mercatu di Carson Group. Tutti eccettu i nostri raders chì hè. "Ci hè ancu una grande opportunità per i cummercianti di perseguite guadagnà ancu in dicembre".

Sta matina, l'investitori anu pruvatu à valutà se i guadagni scorching di nuvembre in e classi di attivu ponu andà più in là. I dati di u core PCE d'ayer dimustravanu chì a misura preferita di l'inflazione di a Fed hà diminuitu in uttrovi, aghjunghjendu à u casu per a fine di u strettu di a Fed è rinfurzà a narrativa chì hà elevatu i mercati in u mondu u mese passatu. Qualchidunu suggerenu scommesse ottimistiche di u mercatu nantu à u timing di i taglii di i tassi d'interessu l'annu dopu leghje troppu in cumenti recenti da i funzionari Fed. Powell hà da parlà à u Spelman College in Atlanta u venneri.

"U mercatu si dumanda s'ellu hè andatu davanti à sè stessu in aspittendu i taglii di i tassi di i Stati Uniti l'annu prossimu", disse Sébastien Barbé, capu di ricerca è strategia di i mercati emergenti in Credit Agricole. " Da u puntu di vista di Powell, pò esse tentatore di avvistà. u mercatu contr'à l'eccessu ottimisimu annantu à i pussibuli taglii di i tassi per mantene e cundizioni monetarie abbastanza strette per assicurà chì a disinflazione hè sustinibili ".

Intantu, i prezzi di u petroliu si sò stabilizzati dopu a caduta subita ieri dopu à una riunione di l'OPEC + chì hà cusitu a cunfusione trà i cummercianti. U cartellu hà prumessu più taglii à a pruduzzione, ma era nebulosu nantu à i dettagli, cù a mancanza di una cunferenza di stampa conclusiva è di cumunicazioni finali chì lassannu u mercatu perplessu. In particulare, i taglii accunsentiti sò vuluntarii, dunque se i taglii supplementari di furnimentu chì sò stati annunziati saranu consegnati resta da vede. Una parte di a ripresa hè stata guidata da a notizia chì Israele hà ripresu a lotta contru Hamas in a Striscia di Gaza dopu a fine di una tregua di una settimana. L'armata israeliana hà dettu chì Hamas hà violatu i termini di u cessamentu di u focu sparendu versu u so territoriu. I jets anu cuminciatu à sbattà Gaza pocu dopu chì u termini hè passatu. Israele abbandunò volantini dicendu à a ghjente di lascià alcune parti di u sudu di Gaza. Qatar hà dettu chì e negoziazioni di tregua cuntinueghjanu

L'azzioni europee guadagnanu in u principiu di u vennari, cù l'avanzata guidata da l'indici Stoxx 600 Basic Resources, postu chì i stock minieri superanu dopu à l'aghjurnamenti di i broker, cù i settori di l'Automotive è di l'Alimentazione, Bevande è Tabacco u peghju. Anglo American è Rio Tinto anu guidatu i guadagni in l'Indice Stoxx 600 dopu chì i dati di fabricazione di a Cina anu battutu e stimi. L'Euro Stoxx 50 hè cresciutu di 0,7% cù u FTSE 100 sopra à i pari regiunali. Eccu i più grandi mutori di u venneri:

• L'azzioni di a minera superanu in Europa u venneri cum'è Anglo American è Rio Tinto sò aghjurnati per cumprà in UBS è Liberum, rispettivamente, cù Anglo American chì guadagnanu finu à 7,6%, u più da settembre.
• L'azzioni di Signify aumentanu finu à u 6,6% dopu chì u fabricatore di l'illuminazione hà annunziatu una nova struttura di divisione è hà dettu chì implementerà misure per riduce i costi non di fabricazione di più di 200 milioni d'euros.
• Jenoptik cresce finu à u 5,8% dopu chì l'impresa di tecnulugia di sistemi ottici hà aghjurnatu u so scopu di margine Ebitda per u 2025, citendu un sviluppu organicu megliu cà l'aspittatu in i so semiconduttori è l'imprese elettroniche.
• Technogym guadagna finu à l'11% dopu chì NIF Holding hà compru circa 8,8 milioni di azioni ordinarie di u fabricatore di l'equipaggiu di fitness à 9,20 € per una in una custruzione di libri accelerata inversa.
• L'azzioni di Leonteq cadenu finu à u 18% à u livellu più bassu dapoi u 2020 dopu chì u fornitore svizzeru di tecnulugia è serviziu hà rivisu a so previsione FY2023. ZKB signale chì u dividendu puderia esse ridutta
• L'azzioni di LVMH cadenu finu à l'1,9% dopu chì u fabricatore di beni di lussu hè diminuitu à uguale pesu à Morgan Stanley datu a probabilità di un ulteriore deterioramentu di a dumanda di l'industria in u quartu trimestre.
• L'azzioni di Viaplay scendenu finu à u 83%, u più registratu, in u primu trading di u venneri. L'analisti anu dettu chì l'azionisti ponu aspittà di vede e so participazioni ridutte à quasi nunda sottu à un novu pianu di ricapitalizazione.
• L'azzioni di Ceres Power scendenu finu à u 27%, u più altu dapoi u 2012, dopu chì u generatore è u distributore d'energia basatu in u Regnu Unitu hà dettu chì ùn hè statu capace di cuncludi un novu partenariatu di licenza in questu annu finanziariu.
• L'azzioni di ITV cadenu finu à u 2,9% dopu chì Deutsche Bank hà diminuitu a classificazione di l'emittente per mantene da cumprà, citendu i venti contrari da una calata cuntinua di i rivenuti di publicità.
• L'azzioni di Swiss Re cascanu finu à u 2% in quantu l'investitori si concentranu nantu à a so nova indennità di riservazione, chì hè prevista à avè un "impattu negativu" di circa $ 500 milioni nantu à u prufittu dopu l'imposte.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò caduti postu chì e preoccupazioni per l'ecunumia di a Cina persistanu, cù un sentimentu prudente davanti à i cumenti da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell dopu u venneri. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0.4%, guidatu da l'azzioni di a tecnulugia, cum'è alcuni ufficiali di a Fed anu guardatu à i taglii di i tassi d'interessu l'annu dopu. I mercati tecnulugichi cum'è a Corea di u Sud è Taiwan anu ancu cascatu. L'azzioni in u Giappone anu guadagnatu cum'è una stalla in a forza di yen hà stimulatu l'esportatori. L'azzioni chinesi anu diminuitu, allargendu u so recente underperformance versus peers globale, cù l'Indice CSI 300 stabilitu per u so più bassu vicinu da u 2019. L'investituri restanu preoccupati di a ripresa ecunomica debbuli ancu cum'è un sondaghju privatu di l'attività di fabricazione di China hà sviluppatu inaspettatamente. A calata di a vendita di casa hà ancu acceleratu in u Novembre malgradu più supportu di finanziamentu per i sviluppatori. I perditi di i Cinesi sò stati guasi sguassati, però, dopu à u China Securities Journal hà dettu chì a "Squadra Naziunale" era tornata cum'è una istituzione statale cinese non identificata hà acquistatu fondi scambiati chì i so assi sottostanti sò A-shares emessi da imprese statali cintrali in u paese. borsa di vennari.

• Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pressati gradualmente dopu à a sostanziale fuga di liquidità netta di u PBoC, mentre chì l'ultimu si trasfirìu in u verde à mezu à i rapporti chì a capitale statale di a China Operating Co. avia acquistatu ETF u venneri, mentre chì a sessione hà ancu vistu un ritornu sorpresa à l'espansione. territoriu per u Chinese Caixin Manufacturing PMI.
• U Nikkei 225 di u Giappone hà cumerciatu indecisamente postu chì e liberazioni di dati incoraggianti anu compensatu i venti in contra da a forza di a valuta iniziale.
• L'ASX 200 di l'Australia hè stata trascinata più bassu da un rendimentu sottumessu in i settori tecnulugichi è di cunsumatori in mezu à i rendimenti più alti.

In FX, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò fermi, mentre chì u dollaru era ligeramente calatu davanti à i discorsi di Powell è Goolsbee di a Fed. I dati di fabricazione US ISM sò ancu dovuti. DKK è EUR sò i più debuli in G-10 FX, NOK è SEK superanu.

In i tassi, i Treasuries eranu ligeramente più prezzu in tutta a curva cù perdite guidate da 2s10s invertiti longu, muvimenti spargugliati versu a cima di a gamma di ghjovi. I rendimenti di TSY sò più prezzu da 2bp à traversu longu di a curva cù 2s10s sparghje più largu da 0.5bp in u ghjornu; 10-years circa 4.345% cù bunds outperforming da 3.5bp in u settore, Italian 10-year da 5bp. L'attenzione per l'avvenimenti Powell hè s'ellu rinviarà i cumenti accomodanti prima di sta settimana da u guvernatore di a Fed Waller, chì hà stimulatu una manifestazione in u front-end di a curva di i Treasuries. U prezzu di l'OIS datatu da a Fed in un tassu di 25bp in maghju è un totale di 112bp cuts da a riunione FOMC di dicembre. I dati ecunomichi di i Stati Uniti includenu Nuvembre S&P Global manufacturing PMI (9:45 am New York), u spesa di custruzzione d'ottobre è a fabricazione ISM di nuvembre (10am). In Europa, i bonds italiani superanu dopu a caduta sorpresa in u PMI di fabricazione d'Italia per nuvembre; I rendimenti di bund à 10 anni sò calati di circa 2 bps, superendu UST è gilts paragunabili. A sessione di i Stati Uniti include dati di fabricazione è duie apparizioni previste da u presidente di a Fed Powell.

In i commodities, u petroliu hà riparatu alcune perdite post-OPEC +. WTI cummercia in u intervallu di ghjovi, aghjunghjendu 0.3% à u cummerciu vicinu à $ 76.20. L'oru spot era in traccia di un terzu guadagnu settimanale, aumentendu circa $ 8 per u cummerciu vicinu à $ 2,045/oz mentre si avvicinava à u so più altu di tutti i tempi dopu chì Israele ripigliò a so guerra contr'à Hamas; hè statu tandu summarily smacked falà da qualchi banca cintrali à mezu à i timori un novu tutti i tempi altu vi purterà à un surge in oru à $ 2500 è più altu è destabilize u sistema fiat. A maiò parte di i metalli di basa cumerciu in u verde dopu a China's Caixin Mfg PMI intrutu inesperu in espansione, rising to 50.7 from 49.5, and beating estimations of 49.8; LME stagno hà aumentatu 1,3%, superendu i pari.

À u ghjornu chì vene avà, è i parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di a Fed Powell, u Barr di a Fed, Goolsbee è Cook, u presidente di u BCE, Lagarde, è l'Elderson è De Cos di u BCE. I rilasci di dati includenu i PMI di fabricazione globale, cù a lettura di fabricazione ISM da i Stati Uniti.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 4 583,75
• MXAP calata di 0,3% à 161,81
• MXAPJ calata di 0,6% à 503,36
• Nikkei calata di 0,2% à 33 431,51
• Topix up 0.3% à 2,382.52
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,2% à 16 830,30
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,031.64
• Sensex hà aumentatu 0,7% à 67,464.96
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 073,18
• Kospi calata di 1,2% à 2 505,01
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,7% à 464,87
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.42%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0898
• Brent Futures hè in calata di 0,4% à $ 80,51/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,6% à $ 2,048.93
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,17 % à 103,32

Top notizia notturna

• U PMI di fabricazione di Caixin di a China per u Novembre hè ghjuntu prima di u pianu à 50.7, da 49.5 in uttrovi è sopra à a previsione di 49.6 di a Strada (questu seguita a NBS PMI Wed night falling short of expectations). RTRS
• U PMI di fabricazione finale di l'Europa per u Novembre hè ghjuntu à 44.2, da a lettura flash di 43.8. BBG
• U presidente di l'Ucraina, Volodymyr Zelenskyy, hà spintu à "accelerà" a custruzzione di furtificazioni militari in punti chjave in u frontline in l'est di u paese induve e forze russe anu intensificatu l'attacchi in l'ultime settimane. FT
• Israele hà ripresu a lotta contr'à Hamas in a Striscia di Gaza dopu a fine di una tregua di una settimana. L'armata israeliana hà dettu chì Hamas hà violatu i termini di u cessamentu di u focu sparendu versu u so territoriu. I jets anu cuminciatu à sbattà Gaza pocu dopu chì u termini hè passatu. Israele abbandunò volantini dicendu à a ghjente di lascià alcune parti di u sudu di Gaza. Qatar hà dettu chì e negoziazioni di tregua cuntinueghjanu. BBG
• Washington hà u scopu di riduce i rivenuti di petroliu è di gasu di a Russia di 50% à a fine di a dicada per assicurà chì Putin ùn hà micca i fondi per attaccà i so vicini. FT
• Caracas hà da più di 200 anni rivendicà i diritti annantu à Essequibo, una vasta fascia di u territoriu di a vicina Guyana. Ma solu avà hà sceltu di fà un referendum trà i venezuelani nantu à a presa di i 160 000 km² di terra. FT
• PFE annuncia un recul in i so ambizioni GLP1 anti-obesità. A so formulazione danuglipron duie volte à ghjornu ùn avanzarà micca in studii P3. A droga hà ottinutu riduzioni di pesu di 8-13% in 32 settimane è 5-9.5% à 26 settimane, menu di u 14-15% chì parechji pensanu chì avaristi bisognu di cumpete in u mercatu. Più significativamente (è negativamente), ci sò stati alti ritmi di effetti secundari avversi (finu à 73% nausea; finu à 47% vomiting; finu à 25% diarrea) è alti tassi di discontinuazione (più di 50%). RTRS
• Apple è Paramount Global anu discututu di bundling i so servizii di streaming à un scontu, l'ultimu tentativu di i giganti di l'intrattenimentu rivali per unisce mentre cercanu di rende e so offerte più accessibili è attraenti. WSJ
• BPCE esplora l'opzioni per a so attività di gestione di patrimoniu Natixis di $ 1,2 trilioni, cumprese a vendita di una participazione di maiuranza, anu dettu e persone cunnisciute. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cuminciatu u novu mese cù l'azzione di i prezzi in u rangebound mentre i mercati si sò stati pause dopu à a manifestazione di nuvembre in mezzo à un altru ghjornu impegnatu di liberazioni ecunomiche, mentre chì u cunflittu in Gaza hà ancu ripigliatu. ASX 200 hè statu trascinatu più bassu da un rendimentu sottumessu in i settori tecnulugichi è di cunsumatori in mezu à rendimenti più alti. Nikkei 225 hà scambiatu indecisively cum'è liberazioni di dati incoraggianti cumpensà i venti in contra da a forza di a valuta iniziale. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pressati gradualmente dopu à a sostanziale fuga di liquidità netta di u PBoC, mentre chì l'ultimu si trasfirìu in u verde à mezu à i rapporti chì a capitale statale di a China Operating Co. avia acquistatu ETF u venneri, mentre chì a sessione hà ancu vistu un ritornu sorpresa à l'espansione. territoriu per u Chinese Caixin Manufacturing PMI.

Top notizie asiatiche

• A capitali statali di China chì operanu Co. hà dettu cumprà ETF u venneri , secondu Bloomberg.
• U ghjudice di i Stati Uniti hà bluccatu a pruibizione statale di u Montana à Tiktok da esse in vigore, secondu un ordine di a corte.
• I legislaturi americani cercanu una investigazione di l'amministrazione Biden in u fabricatore cinese di droni Autel Robotics per via di prublemi di sicurezza naziunale.
• U più grande sindicatu di u Giappone, RENGO, hà dichjaratu chì hà formalmente accunsentutu à una dumanda di aumentu di u salariu 2024 di 5% o più, secondu Reuters.

E equità europee, Eurostoxx50, + 0,5%, allarganu i guadagni; FTSE100, + 0.8%, chì hè stata elevata da e scorte minerarie. I settori europei sò soprattuttu in u verde, cù un rendimentu significativu in i Risorsi Basici, chì sò appoggiati da i stock minieri dopu l'aghjurnamenti di broker à Anglo American, + 6,4%, è Antofagasta, + 4,7%; Optimized Personal Care & Grocery hè marginalmente ostaculatu da un Tesco, -1.3%, downgrade. Futures US sò cummercializazioni nantu à u pede di fronte, ancu s'ellu in una misura minore in paragone à i so contraparti europei davanti à ISM & Powell; RTY, + 0.3%, supera ligeramente.

Top nutizie europee

• Nagel di u BCE hà dettu chì i recenti sviluppi di l'inflazione sò incoraggianti, ma chì u BCE ùn pò micca esse soddisfatu è i risichi di l'inflazione sò sempre à l'alza, cusì ùn pò micca esse escluditu un ulteriore alzamentu di i tassi. Nagel hà ancu dichjaratu chì l'expectativa d'inflazione à longu andà sò sempre à pocu pressu da u 2% è chì un bilanciu di u BCE più magre hè desideratu è a riduzzione pò accelerà, mentre chì hà aghjustatu chì hè troppu prestu per discutiri i taglii di i tassi.
• L'UE pesa cuncessioni in a disputa di l'acciaio di i Stati Uniti in mezzu di preoccupazioni per un ritornu di Trump, secondu e fonti Bloomberg.
• Portavoce di u guvernu tedescu, re. discussioni di bilanciu, dicenu chì sò cuscenti di l'urgenza è chì ci hè assai momentu per risolve questu u più prestu pussibule

FX

• U dollaru si stende dopu à a rinascita di a fine di u mese chì aspetta l'ISM di fabricazione di i Stati Uniti per un impetu interim prima di a guida da u presidente di a Fed Powell; Dithering DXY in u range 103.45-26.
• Kiwi torna in vista di 0.6200 vs Greenback dopu a retorica RBNZ di Hawkesby.
• Aussie incuraghjitu da a China's Caixin manufacturing PMI rebound to 50.0+ level as AUD / USD hold above 0.6600.
• Loonie hà sustinutu davanti à LFS Canadianu cù USD / CAD sub-1.3550.
• Firma di cable nantu à 1.2600 manicu dopu a revisione ascendente à u PMI di fabricazione finale di u Regnu Unitu.
• L'euro attaccatu à 1.0900 versus u dollaru in mezzu di scadenze di opzioni vicine è soprattuttu megliu cà i PMI di fabricazione di l'Eurozona flash o previsione.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1104 vs exp. 7.1458 (prev. 7.1018).

Rendimentu Fissu

• I futuri di u debitu tornanu nantu à una basa più ferma, in equilibriu, dopu un ritracciamentu di fine di u mese.
• I Bunds rimbalzanu più luntanu da sub-132.00 versu 133.00 di novu.
• Dorati versu u cima di a gamma 96.80-25, ma sempre in ritardo in a corsa à a valutazione di Fitch UK.
• T-note chì si aggira attornu à 110-00 in 110-04/109-27+ confini in attesa di l'ISM di fabricazione di i Stati Uniti è i parlanti Fed intitulati da u presidente Powell duie volte.

Commodities

• WTI è Brent sò modestamente più fermi intraday in seguitu à a confabulazione OPEC + u ghjovi chì in fine hà sbulicatu u mercatu datu chì i taglii di pruduzzioni sò voluntarii; cum'è sta, i benchmarks si mantenenu in modu incrementale sopra a marca invariata in intervalli stretti intornu à a valle di a sessione precedente.
• L'oru spot detene un preghjudiziu ascendente cum'è u Dollar resta sottumessu; I metalli di basa sò più fermi in tuttu u bordu in mezzu di dati chinesi optimisti durante a notte, è preghjudiziu in u sensu di risicu in Europa.
• U Segretariatu di l'OPEC hà annunziatu parechji paesi OPEC + cunduceranu taglii vuluntarii supplementari à u totale di 2.2mln BPD (exp. 2.0mln). Hè statu cunfirmatu chì u Brasile uniscerà à l'OPEC + da ghjennaghju 2024.
• L'Arabia Saudita estenderà u so tagliu voluntariu di 1mln BPD à a fine di u Q1 2024 cù a so pruduzzione per esse approssimativamente. 9mln BPD è a Russia hè ancu di allargà u so tagliu vuluntariu in l'approvvigionamentu di petroliu finu à a fine di u Q1 2024 cù u so tagliu di furnimentu vuluntariu per ghjunghje à 500k BPD. U Kuwait hà da fà un tagliu supplementu di 135k BPD OPEC + in a pruduzzioni di petroliu, mentre chì l'Emirati Arabi Uniti hà da fà un tagliu supplementu di 160k BPD OPEC + è l'Iraq si dice chì taglia a so pruduzzione di 220k BPD in Q1. À u cuntrariu, l'Angola hà rifiutatu a so quota OPEC per 1,11 mln BPD è hà dettu chì pruducerà 1,18 mln BPD, secondu Bloomberg. Cliccate quì per u titulu detallatu.
• I Stati Uniti compranu 2,73 mln di barili d'oliu per a riserva strategica, secondu un documentu citatu da Reuters.
• I Stati Uniti anu u scopu di dimezzà i rivenuti energetichi di a Russia per u 2030, mentri l'Assistente di u Sicritariu di Statu per e Risorse Energetiche Pyatt hà dettu chì e sanzioni occidentali continuanu per anni à vene per frenà a macchina di guerra di Mosca, secondu FT.
• U presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente di l'Angola anu accoltu u lanciu di un dialogu di sicurezza energetica US-Angola in 2024 durante una riunione ghjovi, secondu a Casa Bianca.
• U Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti anu riiteratu a so prumessa di "riconsiderà" i passi chì avianu fattu per allentà e sanzioni à u Venezuela se l'ultimu ùn rispetta micca certi impegni à a fine di nuvembre, mentre chì aghjunghjenu chì u Venezuela deve definisce i passi per l'eliminazione di interdizioni . candidati di l'uppusizione è cumincianu a liberazione di prigiuneri pulitichi venezuelani è americani ingiustamente arrestati. Hè statu infurmatu dopu chì i candidati venezuelani pruibiti seranu permessi di purtà i so casi à un tribunale.
• Morgan Stanley dici chì l'impegnu à i novi taglii di l'OPEC + pare esse incertu, aspettate chì a conformità sia solu parziale , prevede chì l'Arabia Saudita infine estenda i taglii à Q2-2024. Mantene a previsione di Brent à 85 USD/bb è flat in tuttu u 2024. Previsione di pruduzzione OPEC + abbassata per Q1-2024 da 0.6mln BPD, vede sempre chì u mercatu di u petroliu torna in un picculu surplus in Q2 & Q3.
• U Kremlin di Russia dice chì l'OPEC + cuntribuisce à a stabilizazione di i mercati di l'energia è a creazione di cundizioni per sustene i prezzi di l'energia à un livellu equilibratu; A Russia hè interessata à cuntinuà à travaglià cù l'OPEC +.
• First Quantum suspende a guida di produzzione per Cobre Panama per l'annu currentu

Geopolitica

• L'armata israeliana hà dettu chì Hamas hà violatu a tregua è sparata versu u territoriu israelianu, mentre chì hà ripresu u cummattimentu contru Hamas in Gaza.
• I rapporti iniziali suggerenu chì Israele è Hamas accunsenu à allargà a tregua per un ottu ghjornu, secondu i funzionari egiziani citati da WSJ. Tuttavia, ùn ci era micca una dichjarazione ufficiale fatta da Israele, Hamas o u mediatore Qatar.
• E sirene di razzi sonò in i zoni israeliani vicinu à a fruntiera di Gaza è l'armata israeliana hà dettu chì un lanciu hè statu rilevatu da Gaza chì hè statu interceptatu, mentre chì i media affiliati à Hamas anu infurmatu chì l'esplosioni è i fucili sò stati intesu in u nordu di a Striscia di Gaza. Inoltre, l'aerei israeliani sò stati volati sopra Gaza è i veiculi di l'armata israeliana sparanu in u norduvestu di a Striscia di Gaza, secondu un currispundente citatu da Al Jazeera.
• L'armata israeliana suscite l'alerta à a fruntiera cù u Libanu , secondu Al Arabiya
• I mediatori di Qatar è Egiziani sò stati in cuntattu cù Hamas è Israele dapoi chì a lotta ripresa in Gaza u venneri, secondu a Reuters citendu fonti; i negoziati trà e duie parti cuntinueghjanu
• Un membru anzianu di Hezbollah dice chì u Libanu resta prontu à affruntà ogni periculu da Israele, aghjusta chì i sviluppi in Gaza ponu sempre affettà a situazione in u Libanu.
• U Dipartimentu di u Tesoru di i Stati Uniti hà emessu novi sanzioni di a Corea di u Nordu destinatu à 8 individui è u gruppu di pirate Kimsuky, mentre chì a Corea di u Sud hà impostu sanzioni à 11 individui di a Corea di u Nordu, secondu u Ministeru di l'Affari Esteri.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:45: Nov. S&P Global US Manufacturing PM, est. 49.5, prima 49.4
• 10: 00: Ottobre Spesa di custruzzione MoM, est. 0.3%, prima 0.4%
• 10:00: Nov. ISM Employment, est. 47.2, prima 46.8
• 10:00: Nov. ISM New Orders, est. 46.7, prima 45.5
• 10: 00: Nov. ISM Prezzi Pagati, 45.9 stima, prima 45.1
• 10: 00: Nov. ISM Manufacturing, est. 47.8, prima 46.7

Banche Centrali

• 03:00: Fed's Barr Parla nantu à a Supervisione è a Regulazione Bancaria
• 10:00: Goolsbee di a Fed participa à una discussione moderata
• 11:00: Powell di a Fed Parla in Fireside Chat
• 14:00: Fed's Powell, Cook Participe à a discussione di a tavola rotonda

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Felice dicembre. A mo moglia urganizeghja dumane a Grotta di Santa in a scola di i zitelli è finu à eri mancava una cosa chjave. A Santa ! Una chjama in l'ultime settimane per un vuluntariu trà tutti i genitori è i nanni era cascata in l'arechje sorde, cusì a mo moglia hà chjapputu un paru di agenzie è hà trovu chì u Babbo Natale più prezzu era £ 600 per 90 minuti di travagliu. Allora hè un grande affare per entra, ancu s'ellu accetta chì u travagliu puderia avè un preghjudiziu staghjunali!

Siccomu hè l'iniziu di dicembre sta matina, prestu pubblicheremu a nostra valutazione di u rendiment mensile per nuvembre. In generale, hè statu un grande mese per i mercati dopu una corsa di trè abbastanza debuli, chì hà purtatu à un grande turnaround in alcuni di i numeri YTD per 2023 . In fatti, era u u megliu mese per i bonds glubale da dicembre 2008, u megliu mese per i bonds US da maghju 1985, è ancu u mese più forte per l'S&P 500 questu annu . U rapportu cumpletu sarà prestu in i vostri inboxes.

Sia e tendenze di nuvembre cuntinueghjanu in Natale pò dipende in parte U discorsu di Powell più tardi oghje (16:00 GMT) , ghjustu prima di u blackout FOMC. I muvimenti di u mercatu sò stati cusì grandi postu chì hà suggeritu chì e cundizioni finanziarie strette facianu un pocu di u travagliu di a Fed per elli (u 1 di nuvembre) chì avete da pensà chì hà da affruntà i muvimenti successivi è rinfriscà o appruvà. In u bilanciu, pensu chì pò piglià un tonu simili à Williams ieri è rinfriscà un pocu, ricunnoscendu u prugressu chì pare chì hè statu fattu. .

Nantu à questu tema, i rimarche di u presidente Williams di a Fed di NY ieri anu aiutatu à a fine di u mese in un tonu più soggiu, in particulare per i bonds. Ellu disse chì aspetta "Serà appruvatu di mantene una postura restrittiva per un bellu pezzu per ristabilisce cumplettamente l'equilibriu è per rinvià l'inflazione à u nostru scopu di 2% più longu nantu à una basa sustinuta. ." Separatamente, u presidente di San Francisco Daly hà dettu chì "Ùn pensu micca à i taglii di i tassi avà".

Quelli sviluppi anu avutu un impattu notevuli nantu à i bonds sovrani, chì anu riduciutu alcuni di i so recenti guadagni in i dui lati di l'Atlanticu. Per esempiu, u rendiment di u Treasury 10yr hà rimbursatu + 7.1bps à 4.33% . In Europa ci era pocu mosse più chjuche per bunds di 10 anni (+ 1,5 bps), OAT (+ 2,3 bps) è BTP (+ 5,5 bps), mentri Gilts hà sottumessi (+ 8,0 bps) .

Questu hè ghjuntu ancu cum'è i dati sò generalmente indicati in una direzzione dovish. In particulare, avemu avutu l'ultime dati di l'inflazione PCE per uttrovi ieri, chì hè a misura chì a Fed hà ufficialmente mira. Chì hà dimustratu headline PCE à un 0.0% mensili (vs. + 0.1% previstu), chì hà purtatu u numeru annu à + 3.0%, è u più bassu da marzu 2021. Ci porta ancu più vicinu à u tipu di numeri induve a Fed hà storicamente pivotatu versu i taglii di i tassi in u passatu. Core PCE era ancu un pocu più altu à + 3.5% , ma per esse ghjustu, i figuri più recenti sò stati megliu, è se fate solu l'ultimi mesi 6 solu, core PCE hè avà calatu à un + 2,5% annualizatu .

In l'area di l'euro, ci era ancu una bona nutizia da a lettura flash CPI per nuvembre. Hà dimustratu chì l'inflazione annuale generale era calata à + 2,4% (vs + 2,7% previstu), u più bassu da lugliu 2021, è quasi torna à l'obiettivu di u 2% di u BCE . Questu hè stata in parte per un grande impetu negativu da i prezzi di l'energia, chì sò attualmente calati -11.5% annu annu. L'inflazione core hè rimasta più elevata à + 3,6%, ma questu hè ancu surprisatu chjaramente à u downside (+3,9% exp) cun un marcatu rallentamentu in l'ultimi trè mesi, da + 5.3% in pocu tempu da Aostu.

À mezu à e migliori nutizie nantu à l'inflazione, a più grande preoccupazione hè vinuta da u mercatu di u travagliu, induve l'ultimi dati dimustranu chì e cose cuntinueghjanu à sbulicà. Per esempiu, I dichjarazioni di senza travagliu di i Stati Uniti eranu finu à u so livellu più altu in quasi dui anni, à 1.927m (vs. 1.865m previstu) . E staghjunali parenu esse un pocu in tuttu u locu quist'annu, cusì ci vole una certa prudenza. Intantu in Germania, u r U tassu di disoccupazione registratu hà cullatu à un altu di dui anni è mezu di 5,9%, cusì ùn era micca solu un tema di i Stati Uniti . Cum'è succede, simu avà solu una settimana di distanza da u rapportu finale di l'impieghi in i Stati Uniti di l'annu, è era u mese passatu chì u tassu di disoccupazione hà battutu u so più altu da ghjennaghju 2022. Dunque, s'ellu mostra un ulteriore ammollimentu, questu serà. cresce solu A speculazione di tagliata di u tassu H1 2024 mentre ci avvicinamu à a riunione di dicembre di a Fed solu pochi ghjorni dopu .

Cù l'adopru di dati, l'equità di i Stati Uniti cuntinuavanu a so prestazione abbastanza flat sta settimana. Ma un grande rallye in l'ultimi 30 minuti di u cummerciu di i Stati Uniti, probabilmente riflettendu i flussi di a fine di u mese, hà lasciatu u L'S&P 500 hà registratu una crescita decente (+0,38%) . L'azzioni di u Bancu anu superatu per u sicondu ghjornu in una fila (+ 1.03%), mentri un ghjornu forte per l'industriali hà purtatu l'indice Dow Jones à un guadagnu di + 1.47%. L'azzioni di a tecnulugia anu sottumessu, cù u NASDAQ (-0.23%) è l'indici FANG + (-0.27%). Intantu in Europa, u STOXX 600 (+0,55%) hà cuntinuatu a so recente surperformance, chjudendu à un altu di dui mesi. .

Questa matina i mercati di l'aziende asiatiche sò in deriva più bassu à l'iniziu di l'ultimu mese di l'annu, malgradu u rebote di u tardu ghjornu in Wall Street durante a notte . Mentre cuntrolla i mo schermi, u KOSPI (-1.03%) hè u più grande underperformer in tutta a regione cù u CSI (-0.91%), u Hang Seng (-0.69%) è u Shanghai Composite (-0.32%) cummerciu ancu in u mercatu. rossu à mezu à signali ecunomichi misti da a Cina (più nantu à questu quì sottu). In altrò, u Nikkei (+ 0,03%) sferisce trà guadagni è pèrdite sta matina. In u cummerciu di notte, i futuri di i stock di i Stati Uniti indicanu un principiu negativu cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.06%) ghjustu sottu à u pianu mentre quelli nantu à u NASDAQ 100 (-0.19%) in più bassa.

Riturnendu in Cina, u A misura di Caixin PMI di u settore di a fabricazione hà sviluppatu inaspettatamente in u Novembre, culpendu 50.7 (v / s 49.6 previstu) . Hè stata l'espansione più veloce in trè mesi è da 49,5 in uttrovi. Di sicuru, u Caixin PMI hè in cuntrastu cù l'ultimu PMI ufficiale chì hè cascatu à 49,4 , chì mette in risaltu chì u stimulu di u mores prubabilmente serà necessariu per rinfurzà a crescita in a seconda ecunumia più grande di u mondu.

In altrò, u Giappone U tassu di disoccupazione hè diminuitu à 2.5% in uttrovi (v / s 2.6% previstu) mentre chì u rapportu di l'impieghi à l'applicazioni hè cresciutu ligeramente à 1.30 dopu esse statu à 1.29 in i trè mesi precedenti. In un rapportu separatu, u gastru di capitale in 3Q23 avanzava + 3.4% y / y cum'è previstu dopu un guadagnu + 4.5% in u trimestre precedente.

In altrò ieri, i prezzi di u petroliu anu rinunciatu à i so guadagni prima dopu a cunclusione di a riunione di l'OPEC +. T U gruppu hà accunsentutu taglii supplementari di fornitura per un totale di circa 900 kb / d in più di una riduzione esistente di 1,300 kb / d da l'Arabia Saudita è a Russia . Tuttavia, a mossa era in forma di "tagli voluntari" da parechji paesi OPEC + piuttostu cà un accordu più tipicu nantu à e quote di produzzione ridutte, lascendu dumande nantu à quantu disciplinata serà l'implementazione di i curbs di supply. U crude WTI era statu cummerciale c. 2% più altu u ghjornu prima di a nutizia, ma hè cascatu da più di 5% intra-day è hè diminuitu -2.44% da a fine à $ 75.96/bbl . U crude Brent hà vistu oscillazioni più modeste, è hè calatu -0,32% à $ 82,83/bbl eri. Durante a notte, i prezzi di u crudu Brent sò sottu pressione, cummercializandu -2.61% più bassu à u cummerciu à $ 80.67 / bbl nantu à taglii di pruduzzioni più suave. .

À u ghjornu chì vene avà, è i parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di a Fed Powell, u Barr di a Fed, Goolsbee è Cook, u presidente di u BCE, Lagarde, è l'Elderson è De Cos di u BCE. I rilasci di dati includenu i PMI di fabricazione globale, cù a lettura di fabricazione ISM da i Stati Uniti.