I futuri aumentanu cum’è a Fed Dovish aumenta u sentimentu, inversa u bizarre diapositiva Post-Powell

Dopu una strana inversione quandu i stock di i Stati Uniti prima slumped è poi scaricatu dopu à a dichjarazione FOMC assai dovish di Powell è a cunferenza di stampa, i futuri di l'equità di i Stati Uniti anu ritruvatu u so pede sta matina è avanzavanu cum'è i cummircianti si sò cunsulati da u signale di a Fed chì ùn ci hè micca un pianu di elevà i tassi d'interessu. hà guardatu avanti i guadagni di Apple dopu a fine. A 7:40 am, i cuntratti S&P 500 anu cullatu à 0,7%, mentre chì i cuntratti Nasdaq 100 aghjunghjenu 0,9% cù Apple, Amazon.com è Nvidia, tutti affinchendu picculi guadagni in u cummerciu di pre-mercatu.

U yen era u centru di l'attinzioni in u scambiu straneru, dopu à ciò chì pareva esse una altra intervenzione da l'autorità giapponese per sustene a munita.

I Treasuries anu allargatu i guadagni dopu à e rimarche dovish da Powell, chì accumpagnatu da u QT tapering di a Fed da più di l'aspittatu, hà calmatu i timori di una crescita di i tassi. I cummircianti ora turnanu a so attenzione à una serie di dati di i Stati Uniti, cumprese i reclami di disoccupazione è l'ordine di fabbrica u ghjovi è u rapportu di i salari non agriculi u venneri. U dollaru s'hè allughjatu contr'à a maiò parte di e valute di u Gruppu di 10 cù u yen l'outlier notevuli. I prezzi di u petroliu avanzanu, cù u WTI chì cresce 1% per u cummerciu vicinu à $ 79,80. Spot gold falls 0.7%.

In u cummerciu di premarket, u cummercializatore di vitture usate Carvana hè cresciutu di 35% dopu chì u venditore di vittura hà riportatu un prufittu sorpresa, ancu quandu u cunsumadore di i Stati Uniti hè sempre più strettu. DoorDash hè cascatu 11% dopu chì a cumpagnia di consegna di l'alimentu hà datu una previsione per l'Ebitda ajustatu chì seguitava a stima media di l'analista à u puntu mediu. Freshworks hà cascatu 26% dopu chì a cumpagnia di software di l'applicazione hà tagliatu a so previsione di entrate per tuttu l'annu è hà annunziatu una transizione di CEO. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

U Gruppu Internaziunale Americanu (AIG) guadagna 2% dopu avè riportatu u prufittu sopra l'estimi di l'analista in u primu trimestre.

• L'Aspen Aerogels (ASPN) cresce 27% dopu chì u fornitore di prudutti d'insulazione hà riportatu una perdita più stretta per parte per u primu trimestre è hà aumentatu a so guida di rivenuti 2024.
• Carvana (CVNA) cresce 35% dopu chì u retailer di l'auto hà dettu un prufittu sorpresa.
• DoorDash (DASH) cade 11% dopu chì a cumpagnia di consegna di l'alimentu hà datu una previsione per l'Ebitda ajustatu chì seguitava l'estimazione media di l'analista à u puntu mediu.
• Emergent BioSolutions cresce di 58% dopu chì u rapportu di u primu trimestre di a cumpagnia hà annullatu l'aspettattivi di l'analista di perdita. U fabricatore di droga hà ancu annunziatu taglii di travagliu.
• Enovix salta 26% dopu chì u fabricatore di batterie di lithium-ion hà publicatu ingaghjamentu 1Q chì superava l'estimazioni è hà dettu chì hà ghjuntu à un accordu di sviluppu cù un fabricatore d'equipaggiu originale di smartphone.
• Freshworks cade 26% dopu chì a cumpagnia di software di l'applicazione hà tagliatu a so previsione di entrate per tuttu l'annu è hà annunziatu una transizione di CEO.
• Novocure guadagna 9% dopu chì a cumpagnia di terapia oncologica hà riportatu un ingressu netu per u primu trimestre chì batte a stima media di l'analista.
• Peloton guadagna 9% cum'è Chief Executive Officer Barry McCarthy abbanduneghja u rolu è a cumpagnia pensa à tagliate circa 15% di a so forza di travagliu globale.
• Qorvo cade 11% dopu chì a previsione di chipmaker hà aghjustatu l'EPS è i rivenuti per u primu trimestre fiscali chì seguitava l'estimazione media di l'analista.
• Rush Street scala 17% dopu chì a cumpagnia di casinò in linea è di scommesse sportive hà aumentatu i so rivenuti per l'annu tutale è aghjustatu l'obiettivi di Ebitda dopu chì i so risultati di u primu trimestru anu superatu facilmente e aspettative.
• Wolfspeed cade 10% dopu chì a cumpagnia di l'apparecchi di semiconductor hà datu una prospettiva chì hè vista cum'è debule, pruvucannu almenu dui downgrades.

Dopu un svinimentu inspiegabile in l'ultimi 30 minuti di cummerciale u marcuri, quandu tutti i guadagni post-dovish FOMC sò stati sguassati prontu, i mercati celebranu u fattu chì a Fed hà fattu una nota più dovish di quellu chì alcuni avianu aspittatu, ancu dopu una mansa di statistiche indicatu. à pressioni d'inflazione appiccicosa. U presidente Powell hà dettu chì hè improbabile chì a prossima mossa di u bancu cintrali seria di aumentà i tassi, dicendu chì l'autorità anu bisognu di vede evidenza persuasiva chì a pulitica ùn hè micca abbastanza stretta per rinvià l'inflazione versu u target di 2%.

"In tuttu, hè un missaghju toro per i mercati", hà dettu Benjamin Melman, capu d'investimentu in Edmond de Rothschild Asset Management. " Avemu a cunferma chì Powell ùn vole micca aumentà i tassi".

Ulteriori insight in a salute di l'ecunumia di i Stati Uniti venenu da e richieste iniziali di disoccupazione è ordini di fabbrica u ghjovi, anche se u focu principalu serà i dati di i salarii non agriculi d'aprile dovuti à a fine di a settimana. Un mudellu di Bloomberg Economics indica una taxa di disoccupazione invariata di 3,8%. Ciò suggerisce "l'assunzione probabilmente resta troppu calda per a Fed", l'economisti Andrej Sokol è Scott Johnson anu scrittu in una nota.

Inoltre, i guadagni d'Apple, chì sò dovuti dopu à a chiusura di u mercatu di i Stati Uniti, daranu à l'investitori un megliu sensu di cumu u fabricatore di l'iPhone sta resistendu à una calata di vendita, in parte à causa di un mercatu lento in Cina.

"I guadagni parevanu abbastanza resistenti, abbastanza constructivi da u latu di l'azzioni", John Woods, CIO per l'Asia Pacificu in Lombard Odier, hà dettu in una entrevista à Bloomberg Television. "Hè in gran parte una storia di i Stati Uniti per avà."

In Europa, l'azzioni anu avutu picculi movimenti in mezu à i rapporti di cumpagnie misti cù u Stoxx 600 in 0.3%. Novo Nordisk cade nantu à risultati deludenti è Moller-Maersk, un bellwether per u cummerciu mundiale, si ritira ancu. Shell Plc hà avanzatu dopu chì u pruduttore di l'energia hà publicatu un scontru di prufittu è hà annunziatu una compra di $ 3.5 miliardi. Eccu i più grandi muvimenti ghjovi:

• GN Store Nord guadagna finu à u 15% dopu à a crescita di u primu trimestre di l'impresa danese di apparecchi acustici è apparecchi audio è a maiò parte di l'altri metrici anu battutu l'aspettattivi in ​​una stampa "impressionante"
• Standard Chartered salta quant'è 7.2% dopu chì u bancu hà datu un grande battitu in tuttu u primu trimestre, guidatu da risultati forti da e so divisioni di cummerciale è di ricchezza.
• Teleperformance cresce finu à u 19% dopu chì l'operatore francese di call-center hà dichjaratu una crescita organica di vendite più forte di l'attesa in u primu trimestre, mentre mantene a guida.
• Bayer salta finu à u 5,4% dopu avè cunvintu un tribunale di i Stati Uniti per scaccià un premiu di $ 185 milioni à trè persone chì anu accusatu l'esposizione à i sustanzi chimichi tossichi di l'impresa per i so feriti cerebrali.
• L'azzioni di Worldline guadagnanu finu à 8.9% dopu chì a ditta di pagamentu hà riportatu una crescita di i rivenuti organici più forte di l'attesa in 1Q, cù i risultati chì offrenu una certa rassicurazione dopu un rallentamentu di a crescita.
• L'azzioni di Pandora aumentanu finu à u 7,1%, u più altu in sei mesi, dopu chì a cumpagnia di gioielli danese hà battutu l'aspettattivi in ​​u primu trimestre è hà risuscitatu a so guida di vendita.
• Novo Nordisk cade quant'è 3.6% in Copenhague dopu chì u farmacista danese hà riportatu risultati di u primu trimestre chì includenu vendite più debuli di l'attesa per a so droga Wegovy per a perdita di pisu.
• Maersk cade quant'è 5.6% dopu chì u giant danese di i trasporti marittimi hà riportatu i guadagni chì DNB dice chì sò stati pisati da una prospettiva povera è aspettative più altu ch'è u cunsensu di vendita.
• L'azzioni di Vestas cadenu finu à u 5,5%, u più altu in sette mesi, dopu chì u fabricatore danese di turbine eoliche hà publicatu una perdita inaspettata in u primu trimestre dopu à una forte calata di ordini.
• Hiscox cade quant'è 4.2% dopu à i profitti di u primu trimestre, cù l'analisti chì anu nutatu ulteriori ventu di crescita è incertezza intornu à e perdite di Baltimore, cù RBC chì hà nutatu più ventu in 2024.
• Cargotec cade finu à u 4,9%, cù una aghjurnazione da l'analista di Carnegie ùn hè micca abbastanza per suscitarà una manifestazione più longa per l'impresa finlandese di grue è equipaggiu di manutenzione di carichi dopu i so guadagni record.

Nanzu à a sessione, l'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu quant'è 0.9%, cù Tencent è Meituan trà i più grande cuntributori. L'indici chjave in Hong Kong anu aumentatu più di 2%, cù l'Index Hang Seng in traccia di entra in un mercatu toro, in un signu chì i fondi glubale tornanu in u mercatu. L'ancorazione di a valuta di Hong Kong à u greenback hè brusgiatu u so appellu di paradisu trà a minaccia di i tassi d'interessu americani più alti per più longu. I stocks anu aumentatu in Singapore è in Australia, mentre chì i benchmarks taiwanesi è sudcoreani anu scambiatu più bassu. L'azzioni giapponesi anu fluttuatu cù u yen à mezu à l'autorità di speculazione intervenenu per una seconda volta sta settimana per sustene a munita.

"U preghjudiziu cuntinuu di facilità da a Fed hè un sviluppu accoltu per l'assi di risicu asiatichi", disse David Chao, un stratega in Invesco Asset Management in Singapore. "A crescita glubale, guidata da i Stati Uniti, pare chì si riaccelerà, chì hè pusitivu per l'economie è i mercati asiatichi".

U guadagnu di ghjovi spinge u calibre MSCI Asia in u verde per u maghju dopu chì hè cascatu di 1,5% in aprile in mezzu di preoccupazioni per i tassi d'interessu più alti per più longu. Un rallye mundiale in Hong Kong, aiutatu da investitori cinesi continentali, hà sustinutu un rebote in l'indici più largu di l'Asia in l'ultime duie settimane.

In FX, l'indici di u dollaru di Bloomberg dipped mentre u francu svizzeru hà culpitu a pila G-10 FX, aumentendu 0.4% versus u greenback dopu chì l'IPC hà saltatu più di l'economisti anticipati à un altu di quattru mesi. U yen hè cascatu quant'è 1.1% à 156.28 per dollaru dopu à un surge in a fine di u cummerciu di New York alimentatu a speculazione L'autorità giapponesi avianu una volta intervene in u mercatu; U primu ufficiale di valuta di u Giappone, Masato Kanda, ùn avia nunda à dì nantu à se l'autorità intervenenu in u mercatu di valuta straniera dopu chì u yen s'hè forte rinfurzatu contru u dollaru. Tehe USDJPY hè statu vistu per l'ultima volta u scambiu à 154.82.

"U posizionamentu di u USD resta una preoccupazione chjave, soprattuttu dopu l'intervenzione di questa scala, è cusì ulteriori attacchi di l'azzione di BOJ puderanu attivà un flussu più profondu attraversu l'area recente 154.50-155.00", Richard Franulovich, capu di strategia FX in Westpac, hà scrittu in una nota. . "Tuttavia, l'area 152.00-153.00 duveria furnisce un'altra zona di supportu forte per a basa di riposizionamentu di a divergenza fundamentale sottostante"

In i tassi, i tesori sò più ricchi in tutta a curva, sustinutu da i guadagni vistu in i tassi europei cum'è a riunione di pulitica di a Fed di u marcuri cuntinueghja à esse digerita da l'investituri, inseme cù a volatilità di e valute dopu chì i cunti di u Bancu di u Giappone suggerenu chì l'autorità prubabilmente intervenenu in u mercatu di valuta per possibbilmente u a seconda volta sta settimana. Treasury cede più riccu da 1.5bp à 3bp à traversu a curva cù guadagni guidati da u ventre, allargendu a mossa di steepening di u mercuri in i 5s30s spargugliati da circa 2bp, sopra à 12bp; 10-annata rendi intornu à 4.60%, più riccu da 3bp in u ghjornu cù bunds outperforming da 1.5bp. I Bunds è i gilts superanu cum'è si ritruvà cù a manifestazione post-Fed di u marcuri in i bonds di u guvernu americanu. L'enfasi di a sessione di i Stati Uniti include richieste di disoccupazione è ordini di fabbrica.

In i commodities, l'oliu hà ritruvatu perdite da u marcuri è l'oru avanzava.

Bitcoin trova un pocu di ripicca dopu à u FOMC, è attualmente si trova pocu sottu à $ 58k.

In u futuru, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include i tagli di l'impieghi di April Challenger (7:30 am), i costi di u travagliu di l'unità 1Q, richieste iniziali di disoccupazione, bilanciu cummerciale di marzu (8:30 am), ordini di fabbrica, ordini di boni durable (10 am). I discorsi previsti di i membri di a Fed riprenu u venneri cù Goolsbee è Williams in un avvenimentu di panel

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,6% à 5.077,50
• STOXX Europe 600 calata di 0,1% à 503,71
• MXAP aumenta di 0,9% à 175,18
• MXAPJ cresce di 0,6% à 541,42
• Nikkei pocu cambiatu à 38,236.07
• Topix pocu cambiatu à 2,728.53
• L'indice Hang Seng cresce di 2,5% à 18 207,13
• Shanghai Composite calata da 0.3% à 3,104.82
• Sensex cresce di 0,3% à 74 702,33
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,2% à 7 586,97
• Kospi calata di 0,3% à 2 683,65
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.55%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0702
• U Brent Futures hè in crescita di 0,7% à $ 84,06/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,6% à $ 2,305.54
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105,76

Top News Overnight

• U yen hà riversatu a maiò parte di i so guadagni dopu à spiking più di 3% in l'ultima ora di u cummerciu di New York. I conti di u BOJ indicanu un'altra volta d'intervenzione per un totale di circa ¥ 3.5 trilioni ($ 22.6 miliardi). A munita pò debilitatu à 165 cum'è a compra ufficiale funziona solu se coordinata cù i Stati Uniti. L'ufficiali americani ponu ricorre à una retorica più "specifica" è "pubblica" per aiutà à stabilizà u yen, hà dettu Jim O'Neill. U risicu di più intervenzione durante u weekend longu hè furzendu i cummircianti di Tokyo FX à pianificà di stà à i so scrivanie. I mercati giapponesi sò chjusi dumane è luni. BBG
• Sicondu Bloomberg, i Stati Uniti anu discututu di finalizà e regule di capitali bancari appena à l'aostu, mentre chì a Fed, a FDIC è l'OCC ùn riparà micca completamente a pruposta di lugliu 2023. BBG
• L'azzioni di pruprietà chinesi anu allargatu i so guadagni ghjovi dopu chì i funzionari di u guvernu signalanu pulitiche supplementari chì saranu prossime per rinfurzà l'industria. RTRS
• Un gruppu di Democratici di u Senatu di u Midwest, unitu da u Capu di a Maiurità Chuck Schumer, urgeu à l'amministrazione Biden à elevà i tariffi nantu à a Cina, avvistendu chì qualsiasi taglià à i dazi di l'era di Trump puderia ferisce i travagliadori americani – è, implicitamente, dà à l'ex presidente un attaccu elettorale. linea nantu à i Democratici. Pulìticu
• Huawei finanzia segretamente a ricerca di punta in università americane cumprese Harvard attraversu una fundazione indipendente basata in Washington. U giant cinese, chì hè in lista nera da i Stati Uniti, hè l'unicu finanziatore di un cuncorsu di ricerca chì hà attribuitu milioni di dollari à i scientisti in u mondu sanu, ancu da l'università chì pruibiscenu i ricercatori di travaglià cù a cumpagnia, secondu documenti è persone familiari. BBG
• L'IPC svizzero per Apr salta da più di l'anticipatu, venendu à + 1.4% (up da + 1.1% in Mar è sopra a strada + 1.1% previsione). BBG
• A prospettiva ecunomica mundiale hè in crescita, postu chì a crescita si prova più resistente è l'inflazione hè pronta à rinfriscà più veloce di ciò chì era previstu in parechji paesi, l'OCDE hà dettu. Hà elevatu a so previsione di PIB glubale 2024 à 3.2% da 2.9% in ferraghju, cun miglioramenti notevuli in e so aspettative per i Stati Uniti, a Cina è l'India. BBG
• I Houthis sustinuti da l'Iran di u Yemen minaccianu navi mercantili à centinaie di chilometri fora in l'Oceanu Indianu dopu avè sbattutu una nave cuntainer ben oltre u Mar Rossu a settimana passata, ufficiali marittimi è esperti anu avvistatu. FT
• A mossa di TSLA sta settimana per licenziari gran parte di a squadra rispunsevuli di creà a più grande è più riescita rete di carica di veiculi elettrici in i Stati Uniti hà gettatu l'industria in un statu di scossa è cunfusione. WSJ
• Exxon Mobil hà da chjude u so megadeal di $ 60 miliardi per Pioneer Natural Resources dopu à un accordu cù l'infurzatori antitrust per ùn aghjunghje l'ex CEO di Pioneer Scott Sheffield à u so cunsigliu di direzzione, secondu e persone familiarizate cù a materia. WSJ

Earnings

• Qualcomm (QCOM) Q2 2024 (USD): Adj. EPS 2.44 (exp. 2.32), Revenue 9.39bn (exp. 9.34bn). Ingressu QCT 8,03 miliardi USD (esp. 8,01 miliardi). I rivenuti di l'Internet di e cose 1,24 miliardi USD (esp. 1,25 miliardi). Guide Q3 Adj. EPS USD 2.15-2.35 (exp. 2.16). Guide Q3 rev. USD 8.8bn-9.6bn (esp. 9.08bn). + 4,70% in u cummerciu di pre-mercatu
• DoorDash (DASH) Reported Q1 EPS di -0.06 (exp. -0.04), Q1 entrate di USD 2.51bn (exp. 2.45bln); Q1 ordini totali + 21% à 620mln (exp. 608mln), Q1 adj. EBITDA USD 371 mln (esp. 368,5 mln). -12,70% in u cummerciu di pre-mercatu
• Novo Nordisk (NOVOB DC) Q1 (DKK): Vendite 65,35 miliardi (exp. 63,2 miliardi), Wegovy vendite 9,38 miliardi (exp. 10,55 miliardi), Total GLP-1 34,98 miliardi (exp. 34,78 miliardi, prec. 26,7 miliardi), Ozempic 27,8 miliardi (prev. 19,6 miliardi).
• Shell (SHEL LN) Q1 (USD): Total Revenue 74.4bn (exp. 89.9bln), adj. EBITDA 18,71 miliardi (exp. 16,82 miliardi), adj. EPS 1,20 (es. 1,09), Income Net 7,4 miliardi (esp. 6,5 miliardi), FCF 9,8 miliardi. Novu prugramma di ricuperazione di azioni di USD 3.5 miliardi.
• Maersk (MAERSKB DC) Q1 (USD): Revenue 12,36 miliardi (esp. 12,26 miliardi). EBIT 177 mln (esp. 165,4 mln). EBITDA 1,59 miliardi (exp 1,56 miliardi). Revenue oceanica 8,01 miliardi (esp. 7,57 miliardi). Vede u cummerciu mundiale di container FY à a fine alta di + 2.5-4.5% range.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu per suprattuttu pusitivu, ma cù l'upside per a maiò parte di e borse limitate cum'è a regione riflette nantu à a riunione recente di FOMC è suspettata intervenzione di valuta giapponese. ASX 200 hè stata guidata più altu da i minatori d'oru, finanziarii è tecnulugichi chì anu benefiziu di rendimenti più morbidi, mentre chì i participanti anu ancu digeritu liberazioni di guadagni cumpresi da NAB è Woolworths. Nikkei 225 hà ritruvatu e perdite di apertura è vultò in u territoriu pianu postu chì l'effetti di l'intervenzione suspettata si calanu. Hang Seng hà superatu à u ritornu da a chjusura di e vacanze malgradu l'assenza cuntinua di i participanti di u cuntinente è i flussi di Stock Connect cù i sviluppatori anu aiutatu dopu chì u Politburo di China hà prumessu sforzi per sustene u settore di a pruprietà, mentre a tecnulugia hà riunitu postu chì l'improbabilità di un aumentu di i tassi di i Stati Uniti augura ancu bè per Hong. L'azzioni di Kong datu u requisitu di l'HKMA per trasfurmà in un passu serratu cù a Fed.

Top Notizie Asiatiche

• HKMA hà mantinutu a so tarifa di basa inalterata à 5.75%, cum'è l'aspittava è in lock-step cù a Fed.
• I Democratici di u Senatu anu incitatu l'amministrazione Biden à elevà i tariffi nantu à a Cina è anu avvistatu chì qualsiasi taglià à e funzioni di l'era Trump puderia ferisce i travagliadori americani, secondu Politico.
• U Minutes di a riunione di a BoJ di marzu hà dichjaratu chì parechji membri anu spartutu l'opinione chì i tassi à longu andà duveranu esse stabiliti da i mercati è uni pochi membri anu dettu chì a BoJ duverebbe in un certu puntu in u futuru riduce a quantità di compra di obbligazioni è riduzzione di e so tene di obbligazioni, mentre chì uni pochi membri anu dettu chì a BoJ hà dettu chì u BoJ hà da riduzzione. A mossa di marzu hè sfarente da a fase di stretta monetaria sperimentata in i Stati Uniti è l'Europa. Inoltre, un membru hà dettu chì l'impattu di l'aumentu di a tarifa à cortu termine à circa 0.1% serà prubabilmente limitatu è un membru hà dettu chì u BoJ duverebbe lentamente, ma fermamente, avanzà versu a nurmalizazione di a pulitica cun un ochju nantu à l'evoluzione economica è di i prezzi.
• U vice-guvernatore di RBNZ Hawkesby hà dettu chì l'ecunumia hè in evoluzione largamente cum'è s'aspittavanu, mentre chì l'arretrati di l'ipoteca sò aumentati è ùn sò micca prughjetti di aumentà quantu eranu, secondu Reuters.
• U diplomaticu di u Top Currency di u Giappone, Kanda, dice chì ùn pò micca trascuratà i movimenti eccessivi di FX chì anu un impattu maiò in l'ecunumia di u Giappone, via JiJi; Nisun commentu nantu à l'intervenzione FX.
• I dati di BoJ suggerenu l'intervenzione FX giapponese u 1 di maghju, secondu Reuters; pò avè spesu JPY 3.26-3.66tln

Borse europee, Stoxx600 (-0.2%) sò mischiati, incapaci di prufittà significativamente da u FOMC è u più positivu di u cummerciu APAC per a notte. L'azzione di u prezzu hè stata abbastanza contenuta intornu à i bassi di sessione. I settori europei sò mischiati; I banche sò stati elevati dopu a forza post-earnings in Standard Chartered (+5.9%) è ING (+5.5%). L'energia hè u chjaru ritardatu à mezu à una debulezza più larga in u cumplessu crudu, mentre chì a Tecnica hè in ritardo. Futures Equity US (ES + 0.5%, NQ + 0.7%, RTY + 1.1%) sò interamente in u verde, ancu s'ellu assai fora di i picchi post-FOMC. In quantu à i muvimenti individuali, Qualcomm (+4.1%) guadagna pre-mercatu dopu à batte in cima / fondu.

Top Notizie Europee

• Previsioni di crescita di l'OCDE: a Fed hà vistu i tassi di taglio da Q3 à 3.75-4.00% da a fine di u 2025; U BCE hà vistu tagliatu da Q3 à 2.5% à a fine di u 2025. Global 2024: 3.1% (prev. 2.9%). 2025: 3,2% (prev. 3%). US 2024: 2.6% (prev. 2.1%). 2025: 1,8% (prev. 1,7%). EZ 2024: 0,7% (prev. 0,6%). 2025: 1.0% (prev. 1.2%) UK 2024: 0.4% (prev. 0.7%). 2025: 1,0% (prev. 1,2%).

FX

• DXY hè pianu dopu à a corsa salvatica d'ieri chì hà vistu l'indici vindutu in seguitu à u FOMC prima di esse trattatu un altru colpu di martellu dopu l'intervenzione di JPY. DXY hè andatu finu à 105.43 prima di mette in scena una ricuperazione marginale, ma hè ancu per avvicinà à 106. L'azzione di u prezzu oghje hè stata limitata à un intervallu 105.55-85.
• L'EUR / USD mantene u statutu di 1.07 è rispettu a gamma 1.0649-1.0732 d'ayer, cù u 200DMA attualmente bang nantu à a marca 1.07.
• Eppuru, l'azzione di prezzu più erratica per USD / JPY dopu chì u paru abbandunò aggressivu tardi in a sessione di i Stati Uniti in mezzu di sospettata intervenzione FX (sicondu i calculi di Reuters). A coppia hè cascata da circa 157.50 à un minimu intornu à a marca 153. Tuttavia, dapoi hà riduttu circa a mità di a mossa, è attualmente si trova intornu à 155.20.
• CHF hè in cima di a classificazione dopu à e metriche di inflazione svizzera più ferma ch'è l'aspittava. U USD / CHF hè statu trascinatu più bassu da un piccu 0.9173 à un 0.9101 duru.

Rendimentu Fissu

• USTs in u rossu ma l'azzione più modesta cà i movimenti marcati in dui sensi vistu intornu à u FOMC. Induve u missaghju di u titulu era più falcu cà l'ultima riunione, ma micca inaspettata. Attualmente, UST in una gamma di tick sottu 20 à 114-23.
• I Bunds si ritrovanu da a festa di u mercatu di u marcuri. A ripresa di u cummerciu per a notte hè stata una choppy, ma postu chì u benchmark hè statu grinding più altu cum'è reagisce à u FOMC. I Bunds superanu à 130.67, 30 ticks timidi di u megliu di u marti è un paru di più da u piccu 130.98 WTD.
• I Gilts sò più fermi malgradu a mancanza d'azzione specifica cum'è i prezzi per u BoE, chì hè statu chjaru annantu à a so strada di pulitica recentemente malgradu u dissensu, reagisce à a reazione net-dovish à a Fed. I Gilts anu più altu di 50 ticks à 96.05 è malgradu una breve incursione à un piccu di 96.31 WTD, appena timidi di i 33 migliori di a settimana passata.
• A Francia vende EUR 11,926 miliardi vs exp. EUR 10,5-12 miliardi 3,50% 2033, 1,25% 2034, 2,50% 2043, è 3,25% 2055 OAT:

Commodities

• Preghjudiziu à l'alza in u cumplessu crudu, ma più ancu un tentativu di ricuperazione dopu chì i futuri si sò stallati guasi 3 USD/bbl più bassu cù perdite abrupte u marcuri in mezzu di una sorpresa EIA crude build accumpagnata da discussioni di cessamentu di u focu in corso. Brent July in una gamma di 83.51-84.24 / bbl.
• A maiò parte di u cummerciu più dolce à traversu metalli preziosi in una continuazione di u post-Powell unwind with newsflow this morning in the lighter side. XAU hà tagliatu una parte di a mossa d'ayer, chì hà vistu i prezzi sparanu più altu da 2 281,68 USD/oz à 2 328,43 USD/oz.
• I metalli di basa sò principalmente cumerciu cù guadagni modesti cù l'azzione di u prezzu mossu, postu chì u flussu di nutizie resta magre davanti à l'IJC di i Stati Uniti più tardi è a NFP dumane, mentre chì u cummerciu APAC mancava una direzzione ferma in mezzu di l'assenza di mercati cinesi per u restu di a settimana.
• Shell (SHEL LN) CFO dice chì cuntinueghjanu à vede u mercatu di u petroliu crudu stringhjendu in H2 questu annu; Co. vede una crescita di a dumanda di LNG in l'Asia Meridionale
• I droni ucraini anu dannatu l'infrastruttura energetica è causatu taglii di energia in a regione di Oryol cintrali di Russia, mentre chì hè statu informatu separatamente chì i droni ucraini anu pruvatu à attaccà l'infrastruttura energetica in a regione di Smolensk in Russia.

Geopolitica

• "L'ufficiale egizianu anzianu hà dettu à i media lucali chì ci hè un" prugressu pusitivu "in i negoziati di tregua trà Israele è Hamis in mezzu di" ampi cuntatti egiziani cù tutti i partiti ". Hamas ùn hà ancu rispostu à l'ultima pruposta ", via Walla News
• "Israel Broadcasting Corporation: Pessimismu in Israele nantu à a pussibilità di ghjunghje à un accordu per liberà ostaggi", secondu Sky News Arabia.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu chì Israele hà fattu cumprumessi assai impurtanti annantu à a pruposta per l'accordu di ostaggi, mentre chì hà aghjustatu chì anu vistu un prugressu reale è significativu in l'ultime settimane.
• L'ufficiale di Hamas hà dichjaratu chì hà manifestatu l'opposizione à l'ultima offerta di accordu di ostaggi, ma u gruppu hà dettu chì e discussioni cuntinueghjanu, secondu u Times of Israel via a piattaforma di rete suciale X.
• L'agenzii di cibersecurità di i Stati Uniti, u Regnu Unitu è ​​​​Canadiani anu avvistatu chì i "hacktivisti" pro-russi anu tentativu di cumprumette e rete di computer per i settori industriali critichi di l'ecunumia in l'America di u Nordu è l'Europa, secondu Bloomberg.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:30: April Challenger Job Cuts -3.3% YoY, prima di 0.7%
• 08:30: 1Q Unit Labor Costs, est. 4.0%, prima 0.4%
  • 1Q Produttività Nonfarm, stima 0.5%, prima di 3.3%
• 08:30: Rivendicazioni iniziali di disoccupazione d'aprile, stima 211,000, prima di 207,000
  • April Continuing Claims, est. 1.79m, prima 1.78m
• 08:30: Bilanciu cummerciale di marzu, stima – $ 69,7 miliardi, prima – $ 68,9 miliardi
• 10: 00: Ordini di fabbrica di marzu, 1.6% stimatu, prima 1.4%
  • March Factory Orders Ex Trans, prima di 1.1%
  • Ordini di merci durevoli di marzu, stimatu 2.6%, prima di 2.6%
  • March Durables-Less Transportation, est. 0.2%, prima 0.2%
  • March Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima di 0.2%
  • March Cap Goods Ship Nondef Ex Air, prima di 0.2%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Mi pare l'occhi anguli à a reazione di u FOMC sta mane dopu chì a tempesta elettrica più spettaculare attornu à 2-3 am a notte scorsa hà purtatu à un Brontë assai angustiatu u cane chì salta nantu à u nostru lettu è ricusendu di spustà da esse sopra à noi è costendu. mi sò più di un'ora di sonnu. Era u peghju tipu di tempesta, vale à dì una senza tempu caldu chì a precede. Solu friddu !

I lampi principali da a Fed a notte scorsa era chì, mentri u FOMC hà fattu parechji tweaks, Powell hà signalatu chì l'aumentu di i tassi restava improbabile è a Fed hà annunziatu un rallentu di QT un pocu più grande di l'aspittatu. Hè difficiuli di dì chì era una riunione dovish, ma datu i recenti stampi di l'inflazione puderia esse assai più falu.

Stu risultatu hà aiutatu à guidà una manifestazione di sollievu per i bonds, cù i renditi di u Treasury 2yr (-7.5bps) chì anu vistu a so caduta più grande da u ghjornu di a decisione precedente di u FOMC sei settimane fà. I boni sò stati ancu sustinuti da dati più debuli di i Stati Uniti è una forte calata di i prezzi di u petroliu. Tuttavia, era luntanu da a vela semplice per l'assi di risicu. Equities anu vistu un forte rally in risposta à i primi cumenti di Powell in u presser chì i tassi sò improbabile di muvimenti più altu (S&P + 1.2% à u piccu da un pocu calatu prima di parlà), ma hà invertitu sta mossa tardi, cù l'S&P 500 in calata. -0,34% à a fine. Tuttavia, i futuri S&P (+0.5%) è Nasdaq (+0.63%) sò tornati stamane. Adding to the night fun and games avemu vistu una speculazione rinnuvata chì u BoJ intervene in i mercati FX, dopu chì u yen spiked sharply vicinu à u US close. Più sottu.

Accuminciandu cù i dettagli di a Fed, u FOMC hà mantenutu i tassi invariati è manteneu u so preghjudiziu implicitu di facilità, ma hà fattu uni pochi di cambiamenti falchi cumparatu cù l'ultima reunione. U comunicatu di stampa hà aghjustatu chì "In l'ultimi mesi, ci hè stata una mancanza di prugressu ulteriore versu l'ughjettu di l'inflazione di u 2 per centu di u Cumitatu", cù Powell enfatizendu chì i dati "finu à avà ùn ci anu micca datu sta fiducia più grande" in a normalizazione di l'inflazione. L'osservazioni preparate di Powell anu eliminatu a formulazione chì a limitazione di a pulitica era prubabilmente "quist'annu", cun un alluntanamentu da qualsiasi guida basata in u calendariu ancu evidenti durante a Q&A. Dice questu, u FOMC hè stata focu annantu à mantene e tassi fermi per più longu quantu necessariu, invece di cunsiderà l'aumentu di i tassi. Powell hà nutatu chì i risichi rinnuvati eranu "improbabili" è avaristi bisognu di "evidenza persuasiva chì a nostra postura pulitica ùn hè micca abbastanza restrittiva". Dopu à a riunione, i nostri economisti americani cuntinueghjanu à vede u primu tagliu cum'è vene in dicembre. Per piacè vede a so nota di reazione completa quì.

In u latu di u bilanciu, a Fed hà annunziatu una rallentazione in u ritmu di QT. In particulare, u tappu mensuale nantu à u flussu di i Treasuries scenderà da $ 60 miliardi à $ 25 miliardi à u mese à partesi di ghjugnu, cù u cappucciu MBS mantenutu à $ 35 miliardi. A diminuzione di u tesoru di i Treasuries hè stata à a fine più ripida di l'aspettattivi, chì parevanu favurizà un ritmu di $ 30 miliardi dopu chì i minuti di a riunione di marzu sustenevanu a riduzione di "runoff à circa a mità".

L'evitazione di u signale più grande di falco accumpagnatu da l'aghjustamentu QT hà lasciatu à i mercati chì respira un suspiru di sollievu, in linea cù u mudellu di rendimenti chì diminuite in e riunioni FOMC chì avemu nutatu eri. I futuri di i fondi Fed anu un prezzu quant'è + 8bps di tagli extra per u 2024 cum'è Powell hà signalatu una barra alta per l'aumentu di i tassi, cù 35bps di taglii quist'annu prezzu da a fine (+6.7bps u ghjornu). Una mossa decentu, ancu s'ellu hè sempre quasi 50bps menu di facilità di quellu chì era prezzu ghjustu dopu à u FOMC di marzu. I rendimenti di u Treasury 2yr anu cascatu da -7.5bps à 4.96% da u so altu post-nuvembre u ghjornu precedente. I boni anu rinunziatu à alcuni di i so guadagni iniziali post-FOMC tardi, cù i renditi di 10 anni chì chjudevanu à 4.63% (-5.2bps in u ghjornu) dopu avè scambiatu finu à 4.58% durante a cunferenza di stampa di Powell. Durante a notte, i rendimenti UST di 10 anni sò un puntu di basa più bassu, cummerciu à 4.62% cum'è scrive.

L'inversione tardiva era ancu più forte per l'azzioni. Comu discutitu in l'intro, l'S&P 500 passava da esse ligeramente più bassu in u ghjornu à quantu + 1.2% più altu chì Powell parlava, prima di rinunzià cumplettamente questi guadagni per chjude -0.34% più bassu prima di a ricuperazione in Asia. Avemu vistu u Dow Jones (+0.23%) è Russell 2000 (+0.32%) post modesti guadagni, cù e perdite per l'S&P 500 guidati da a tecnulugia di l'informatica (-1.26%) è l'energia (-1.60%). Chipmakers sottumessi cum'è Super Micro Computer, u fabricatore di servitori chì u so stock era aumentatu + 200% YTD grazia à a dumanda guidata da AI, hè cascatu -14.03% dopu i so risultati a sera precedente. Questu hà vistu l'indici di semiconductor di Filadefia diminuite -3.54% è Nvidia -3.93% in u ghjornu. A prestazione di a tecnulugia serà di novu in u focu sta sera cù i risultati d'Apple dopu a chiusura di i Stati Uniti.

L'assi di sustegnu ieri hè statu un calatu considerableu di i prezzi di u petroliu, chì hè ghjuntu cum'è l'ultimu rapportu di l'inventariu di l'EIA hà dimustratu un saltu in l'inventarii di crudo di i Stati Uniti à u so livellu più altu da u ghjugnu passatu. I prezzi di u crude Brent sò cascati -5,03% à un minimu di 7 settimane di $ 83,44/bbl, cù u WTI in calata -3,58% à $ 79,00/bbl (ancu se i cali di ogni ghjornu sò stati esagerati da u cambiamentu di u mese di riferimentu).

Overnight in Asia, a storia superiore hè rinnuvata speculazione chì u BoJ hà intervenutu in i mercati FX dopu à u yen spiked da quasi 3% tardi in a sessione di i Stati Uniti (da 157.5 à 153.0 per dollaru). U primu ufficiale di valuta di u Giappone, Masato Kanda, hà avutu "nunda à dì avà" nantu à se l'autorità intervenenu, ma hè difficiule di pensà à una spiegazione alternativa per una mossa cusì forte in u cummerciu sottile, chì seguita un altru swing bruscu u luni. U yen hà invertitu assai di u so spike iniziale in a notte, però, cummerciu circa 155.77 per dollaru mentre scrive.

I mercati azionari asiatichi sò soprattuttu più alti stamane guidati da u Hang Seng (+ 2,13 %) dopu à vultà da una festa di a mità di settimana cù l'S&P / ASX 200 (+ 0,37 %) è u Nikkei (+ 0,21 %) ancu più altu. In altrò, u KOSPI (-0.20%) hè in contra di a tendenza regiunale cù i mercati cinesi cuntinentali chì restanu chjusi per u restu di a settimana.

Nanzu à a decisione di a Fed, i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti avianu digià spustatu più bassu grazia à qualchì crescita più debule è dati di u mercatu di u travagliu. Per esempiu, u rapportu JOLTS hà dimustratu chì l'apertura di u travagliu era falata à un minimu di 3 anni di 8.488m in marzu (vs 8.680m previstu). Inoltre, u tassu di dimissioni di quelli chì abbandunonu volontariamente u so travagliu hè cascatu à 2,1%, chì hè u so più bassu da l'aostu 2020, è hè un segnu preoccupante datu cumu quellu indicatore hè correlatu cù a forza di u mercatu di u travagliu. Ùn ci era micca assai respiro in altrò, cum'è a stampa di fabricazione di l'ISM per l'aprile hè cascata in u territoriu contractionary à 49.2 (vs. 50.0 previstu), è u novu subcomponente di l'ordine era ancu falatu à 49.1. Per esse onestu, u fattore principale chì impedisce una diminuzione ancu più grande di i rendimenti era l'indicatore di i prezzi pagati, chì hà cullatu à u so livellu più altu da ghjugnu 2022, finu à 60,9. Allora questu hè un altru signale per a Fed nantu à e pressioni inflazionistiche.

A principiu di u ghjornu, avemu avutu ancu l'ultimu annunziu trimestrale di rimborsu di u Tesoru di i Stati Uniti, induve anu dettu chì venderanu $ 125 miliardi di titoli a settimana prossima. Inoltre, a dichjarazione hà dettu chì "U Treasury ùn prevede micca bisognu di aumentà i cuponi nominali o taglia di l'asta FRN per almenu i prossimi trimestri". Nantu à questu, anu annunziatu u so novu prugramma di compra, induve a prima operazione hè destinata à u 29 di maghju.

Intantu, per i mercati europei, era un ghjornu incredibbilmente tranquillu postu chì a maiò parte di u cuntinente avia una festa publica. L'eccezzioni principale à questu era quì in u Regnu Unitu (a nostra festa ùn hè micca finu à u luni), induve i bonds è l'azioni sò stati venduti. Infatti, u rendiment di 10yr gilt (+ 2.0bps) hà cullatu finu à 4.365%, chì hè u so livellu più altu di chjusu in quasi sei mesi. Intantu, u FTSE 100 hè cascatu -0.28%, ancu s'è u FTSE SmallCap era vicinu à u pianu à + 0.03%. À i marghjini, a dati era ancu un pocu più pusitivu in u Regnu Unitu, cum'è u PMI di fabricazione finali per Aprile hè statu rivisatu à quattru decimi da a liberazione flash à 49.1.

Stendu nantu à u Regnu Unitu, l'elezzioni lucali si facenu oghje, chì serà l'ultima prova elettorale maiò per i partiti pulitichi davanti à e prossime elezzione generale. Ci sò parechji voti à circà, ma unu di i più grandi serà l'elezzioni di u sindaco di Londra, induve l'incumbente Sadiq Khan si presenta per un terzu mandatu. In termini pulitichi, duie altre cuncorsi impurtanti seranu l'elezzioni di u sindaco in u West Midlands è u Tees Valley, postu chì i dui sò attualmente tenuti da i Conservatori di u guvernu, ma u Partitu laburista di l'uppusizione cerca di piglià u cuntrollu. Allora se u Laborista hà sappiutu vince l'una di l'altra, questu suggeriria chì fermanu in una pusizione forte davanti à e prossime elezzione generale, chì deve esse tenuta da ghjennaghju à u più tardi.

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati di i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, u bilanciu cummerciale è l'ordine di fabbrica per marzu, inseme cù a produtividade preliminare non agricula per u Q1. L'earnings di l'oghje include Apple. Infine in l'esfera pulitica, ci sò elizzioni lucali chì si facenu in u Regnu Unitu.