I futuri americani rimbalzanu davanti à u calendariu di dati occupatu cum’è un novu record High Looms

Hè cum'è s'è a modesta calata di u luni ùn hè mai accadutu: i futuri di S&P sò più alti, superendu i massimi di u luni, cù a tecnulugia è a piccula capitalizazione superendu, postu chì l'investitori mantenenu un ochju attentu à qualsiasi impattu potenziale di u mercatu da u colapsu di un grande ponte di trasportu in Baltimore. dopu ch'ellu hè statu sbattutu da una nave cuntainer. À 8:00 am ET, i futuri S&P eranu 0.4% più altu, sguassendu a caduta di 0.3% di u luni, mentre chì i futuri Nasdaq anu guadagnatu 0.5%. L'Estoxx 50 d'Europa hè simile, cummerciu à u massimu di parechji anni cù utilità è finanziarii chì superanu. Sicondu una nota di a matina di JPM, ùn hè micca chjaru se i movimenti di ieri eranu ligati à u riequilibriu di a fine di u mese / di u quartu, ma in generale quelli flussi si verificanu prima di l'ultimu ghjornu di u periodu. A debulezza di u USD cuntinueghja cum'è u yen solu ricusatu di calà ùn importa ciò chì; U rendimentu di mercurie hè mischju cù l'oru chì si avvicina à l'ATH è u cummerciu di oliu à un altu di 5 mesi. U calendariu di dati macro d'oghje hè occupatu cun focus in Beni Durable / Cap, indici di prezzu di casa, Confidenza di u Consumatore, è indicatori di attività regiunale (Dallas, Philly, è Richmond); avemu ancu ottene una subasta di $ 67BN 5Y; andemu à vede s'ellu si va cum'è l'asta di 2Y d'ieri.

In u cummerciu di premarket, sia Mag 7 è Semis sò più altu (cum'è solitu) cù TSLA + 3.2%. A debulezza di u USD cuntinueghja, ma u rendiment di e commodità hè mischju cù l'oru chì si avvicina à l'ATH. L'azzioni di l'iniziu di e social media di Donald Trump anu aumentatu intornu à u 20% in u cummerciu di premercatu dopu avè finitu una fusione cù Digital World Acquisition Corp. Tesla hà cullatu di 3%, destinatu à allargà i guadagni per una seconda sessione consecutiva. U ghjurnale talianu Il Sole 24 Ore informa chì i funzionari di u Ministeru di l'Industria di u paese anu cuntattatu a cumpagnia nantu à a pruduzzione potenziale di camioni elettrici. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Dada Nexus ADRs cascanu 9% dopu chì a cumpagnia di spedizione hà riportatu una perdita netta inespettata di 4Q.
• Krispy Kreme salta di 15% dopu avè annunziatu chì i so donuts seranu venduti in i ristoranti McDonald's in i Stati Uniti.
• Reddit cresce di 5%, mettendu u stock in pista per allargà i guadagni per un secondu ghjornu dopu chì a cumpagnia di e social media hà riunitu u 30% u luni.
• Seagate scala u 4% cum'è Morgan Stanley eleva a so raccomandazione nantu à a cumpagnia di hardware è di almacenamentu di l'informatica per u sovrappeso, predichendu un periodu di "margini grossi strutturalmente più forti".
• Stoke Therapeutics cresce à 90% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì e dati da studii nantu à u so trattamentu STK-001 in u sindromu di Dravet anu dimustratu effetti clinicamente significativi in ​​a riduzzione di convulsioni.
• Trump Media & Technology Group Corp guadagna 11% dopu avè finitu una fusione cù Digital World Acquisition Corp.

Cum'è Bloomberg nota, a preoccupazione per una disconnessione trà l'aspettattivi di earnings è i prezzi di l'azzioni hè cresciutu sta settimana. I dati di i beni durable di i Stati Uniti è di a fiducia di i cunsumatori sò dovuti oghje davanti à l'indice di prezzi di u cunsumu persunale seguitatu da u guvernu u venneri quandu parechji mercati seranu chjusi per e vacanze di Pasqua. U presidente di a Riserva Federale Jerome Powell hà da parlà ancu u stessu ghjornu.

Per Vincent Juvyns, stratega di u mercatu glubale in JPMorgan Asset Management, una visibilità megliu nantu à l'ecunumia significa chì l'attenzione torna à i guadagni in u sicondu trimestre. "I mercati sò caru, micca troppu caru, ma saria periculosu di scumessa nantu à più invechje senza guadagnà chì u guidanu", disse.

Cum'è hè statu u casu per l'ultimi 18 mesi, i strateghi di Morgan Stanley è JPMorgan – Michael Wilson è Marko Kolanovic – eranu l'ultimi à avvistà chì e valutazioni elevate seranu difficili da ghjustificà s'ellu ùn sò micca accumpagnati da una accelerazione di i profitti di l'impresa. O, cum'è avemu dettu in ghjennaghju 2023, a manifestazione ùn finisce micca finu à ch'elli finalmente ghjittanu a spugna è diventanu bullish. Intantu, l'S&P 500 hè sopra quasi 10% questu annu nantu à una cumminazione di dati ecunomichi sani di i Stati Uniti, scommesse di tassi di a Fed è ottimisimu annantu à l'intelligenza artificiale.

Intantu, u Financial Times hà citatu u Chief Investment Officer Andrew Balls chì dice chì Pimco tene una pusizioni più chjuca di u solitu in i Treasuries di i Stati Uniti è preferisce i ligami di paesi cum'è u Regnu Unitu è ​​​​u Canada. Pimco crede chì e pressioni inflazionistiche ponu guidà a Riserva Federale à taglià i tassi d'interessu più lentamente cà l'altri banche cintrali maiò, secondu u rapportu.

L'azzioni europee anu ancu aumentatu, cù Stoxx 600 guadagnatu 0,4%, ancu quandu i minatori si sò sbulicati dopu chì i futuri di u minerale di ferru sò cascati annantu à l'ansietà crescente in quantu à a dumanda cinese. I prudutti di u cunsumu è i servizii anu ancu sottumessi, mentre chì i settori di viaghju è di divertimentu è banca guidanu l'indici regiunale. Trà i movimenti individuali di stock in Europa, AP Moller-Maersk A/S hè cascatu dopu chì u giant di trasportu hà dettu chì hà affrettatu una nave di containeru chì hà colpitu u marti Francis Scott Key Bridge in Baltimore. Ocado Group Plc hà aumentatu dopu a vendita in a so attività di alimentazione in linea hà avutu un impulso da i tagli di prezzi, mentre chì BNP Paribas SA hà guadagnatu dopu chì Goldman Sachs Group Inc. hà aghjurnatu u bancu francese à una valutazione di compra grazia à un megliu sfondate operativu. Eccu i mutori europei più notevuli:

• BNP Paribas salta finu à u 2,4% dopu chì Goldman hà aghjurnatu u prestatore per cumprà da neutrali, dicendu chì u sfondate di u funziunamentu duverebbe migliurà in l'anni à vene.
• Rubis guadagna quant'è 4.2% dopu chì Oddo aghjurnà a so raccomandazione nantu à a cumpagnia di l'energia per superà dopu una compra di participazione "sorpresa" da Bollore.
• Santander cresce finu à l'1,4% dopu un aghjurnamentu di Barclays à sovrappeso nantu à a valutazione scontata è a progressione EPS più favurevule in 2025
• Flutter cresce finu à u 4% cum'è u forte trading di l'operatore di casinò di l'annu à a data di i Stati Uniti è a guida 2024 impressionanu l'analista, mentre i so risultati 2023 eranu in linea.
• Lonza cresce finu à l'1,1% dopu chì Mirabaud Securities hà risuscitatu a so raccomandazione di cumprà, dicendu chì l'acquistu di facilità duveria permette di risponde à a guida di u margine 2028.
• L'azzioni di difesa allarganu i guadagni di u luni, postu chì JPMorgan dice chì vede u putenziale per u settore di rivalutà ancu più mentre u ciculu di riarmamentu di a regione cuntinua.
• Asos salta quant'è 5.6% dopu chì l'aghjurnamentu di cummerciale di u retailer in linea hà dimustratu u prugressu in a riduzione di l'inventariu. Berenberg dici chì Asos mette in a so strategia
• RAI Way cresce à u 6,4% dopu un rapportu chì u guvernu talianu pò appruvà un decretu per permette à l'operatore di TV statale Rai di scendere sottu à una participazione di 30%.
• Mobico cade finu à u 6,7% dopu chì RBC abbassa a so valutazione à e prestazioni di u settore, chjappà a spazzata pulita di l'azzioni di valutazioni pusitivi di l'analista.
• Atos cade finu à u 10% dopu chì hà dichjaratu chì entra in una prucedura di cunciliazione chì li darà u tempu di ghjunghje à un accordu di ristrutturazione di u debitu cù banche è creditori.
• Auto Trader cade quant'è 5.5% cum'è JPMorgan mette u mercatu digitale per i veiculi nantu à u catalizzatore negativu, citendu "ulteriori gammi" à un recente underperformance.
• La Bâloise s'abaisse jusqu'à 2,4 % après que l'assureur suisse a signalé un manque à gagner tout au long de l'année en raison de la faiblesse de son activité d'assurance-vie.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu mischiati, cum'è i stock coreani si sò riuniti è l'azzioni di Hong Kong anu sguassatu i guadagni precedenti, cù u benchmark regiunale pronta per un secondu avanzu trimestrale. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè statu pocu cambiatu, sguassendu un guadagnu di quant'è 0,5%. U Kospi di Corea di u Sudu hà fattu a so più alta chiusura in quasi dui anni, postu chì l'investitori stranieri anu compru azioni di chip lucali dopu l'aumentu di u fabricatore di memoria Micron di i Stati Uniti.

L'azzioni in Hong Kong è a Cina continentale anu sguassatu i guadagni prima. In altrò, l'equità giapponesi hà fluttuatu cum'è u yen debule sustene l'esportatori, ma hà incitatu avvirtimenti da i funzionari. I stocks australiani è neozelandesi anu diminuitu. L'ASX 200 di l'Australia hè diminuitu postu chì e perdite tecnologiche anu annebbiate nantu à a surperformance in u settore di l'energia, mentre chì a più debule Confidenza di u Consumatore hà aghjuntu à l'umore triste.

In FX, un calibre di u dollaru hè cascatu per a seconda sessione consecutiva è i Treasuries di front-end s'arrizzò davanti à una catena di dati ecunomichi di i Stati Uniti. U Bloomberg Dollar Spot Index hà calatu 0.1%, mentri front-end Treasuries s'arrizzò; i rendimenti à dui anni sò cascati 4bps à 4,59%

• GBP / USD aumentò quant'è 0.2% à 1.2664, dopu chì Mann di u BOE hà dettu chì i mercati sò i prezzi in "troppi taglii" per questu annu; I cummircianti scommettenu chì u Bancu di l'Inghilterra prubabilmente principià i taglii di i tassi prima di a Fed o di u BCE
• USD / CNY hà risuscitatu quant'è 0,1% à 7,2203, cum'è u bancu cintrali di a China hà aumentatu u so supportu per a valuta da u più da ghjennaghju; U dollaru neozelandese, a corona svedese è u dollaru australianu hà guidatu i guadagni di u G-10 nantu à u sentimentu di risicu rinforzatu
• EUR / USD tick up quant'è 0.2% à 1.0856 nantu à u spinu di una larga debulezza di u dollaru; Muller di u BCE hà dettu chì da ghjugnu puderia esse "abbastanza cunfidenza" per cumincià à facilità a pulitica è i fondi di speculazione scommettenu chì l'euro si indebolisce, secondu i prezzi di l'opzioni.
• USD / JPY era flat à 151.35 dopu chì u Ministru di Finanze di u Giappone, Shunichi Suzuki, hà dettu u marti chì u guvernu hà da piglià passi appropritatu contr'à movimenti eccessivi di valuta, senza escludiri alcuna misura. Dollar-yen hè prubabile di stà sopra à 150, secondu Mitul Kotecha, capu di u scambiu straneru è u mercatu emergente macro strategia Asia in Barclays Bank Plc in Singapore. "L'intervenzione dependerà veramente da quandu avemu da passà grandi livelli", disse à Bloomberg Television. "Pudete imaginate chì una volta chì cuminciamu à sfondà grandi livelli cum'è 155 o 160, per esempiu, vi vede più una postura aggressiva da l'autorità giapponesi".
• U yuan offshore hà rinfurzatu per un secondu ghjornu dopu chì u bancu cintrali di a China hà rinfurzatu u so sustegnu à a valuta.

In i tassi, i tesorieri eranu più ricchi finu à 2bp in u long-end di a curva, guidati da guadagnà più grande in gilts mentre i cummircianti guardanu i cumenti passati da Mann di BOE chì hà dettu chì i mercati sò i prezzi in troppu taglii di tassi d'interessu quist'annu. I rendimenti di TSY di 10 anni sò più ricchi per circa 1.8bp in u ghjornu à 4.23% cù gilts superendu da 3bp in u settore; long-end supera ligeramente nantu à a sessione, cù 5s30s vicinu à i minimi di u ghjornu è più flat da 1bp versus a fine di u luni. A sessione di i Stati Uniti hà imballatu una lista di dati guidata da ordini di beni durable è a fiducia di i cunsumatori. U ciclu di l'asta cuntinueghja cù $ 67 miliardi di vendita di nota di 5 anni. U ciculu di l'asta accelerata di vacanze ripiglià cù $ 67b 5-year note sale at 1pm, seguita 0.5bp tail for 2-year sale on Monday. A vendita di sta settimana cunclude cù $ 43b 7-anni u marcuri

In i commodities, l'oliu hè statu pocu cambiatu dopu à u più grande guadagnu in una settimana, cù l'OPEC + affirmà a so pulitica di tagli di produzzione in mezzu di tensioni in u Mediu Oriente è in Russia. L'oru ghjunse vicinu à un altu record.

Bitcoin mantene sopra $ 71k, cù Ethereum avà torna sopra $ 3.5k. U luni, spot bitcoin ETFs hà registratu flussi di flussi totali di USD 15.4mln u luni, finendu una corsa di cinque ghjorni di outflows.

Fighjendu u calendariu d'oghje, u calendariu ecunomicu di i Stati Uniti include l'attività non-manifattura di a Fed di Filadelfia di Marzu è l'ordine di beni durable di ferraghju (8:30 am), l'indice di prezzi di casa FHFA di ghjennaghju, i prezzi di casa S&P CoreLogic (9 ore), a fiducia di i cunsumatori di marzu è l'indice di fabricazione Richmond Fed. (10am) è March Dallas Fed attività di servizii (10:30am); nisun parlante Fed pianificatu.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 5.290,50
• STOXX Europe 600 calata di 0,2% à 509,03
• MXAP aumenta di 0,3% à 176,92
• MXAPJ aumenta di 0,3% à 535,99
• Nikkei hà cambiatu pocu à 40,398.03
• Topix up 0.1% à 2,780.80
• L'indice Hang Seng cresce di 0,9% à 16 618,32
• Shanghai Composite in crescita di 0.2% à 3,031.48
• Sensex calata di 0,3% à 72 584,51
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,4% à 7 780,23
• Kospi hà aumentatu di 0,7% à 2.757,09
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.37%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0849
• Brent Futures cala di 0,1% à $ 86,64/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 2,178.34
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.14

Top News Overnight

• U BOJ di u Giappone ùn hè micca cusì dovish cum'è i mercati pensanu, postu chì u bancu cintrali adopra una prospettiva "dipendente da i dati" piuttostu cà una chì hè impegnata à sustene l'accommodamentu di a pulitica indipendentemente da e cundizioni ecunomiche. RTRS
• U bancu cintrali di a China hà rinfurzatu u so supportu per u yuan sottu pressione rinfurzendu a so tarifa di riferimentu di ogni ghjornu per a valuta amministrata da u più da ghjennaghju. BBG
• Certi dirigenti di i Stati Uniti in Pechino per un summit di l'affari sò riformulati i so calendari dopu avè stati invitati à scuntrà dumani cun un capu cinese – largamente previstu per esse Xi Jinping. Tim Cook hà descrittu a Cina cum'è "vibrante è cusì dinamica", è hà prumessu un novu investimentu in a ricerca applicata. BBG
• I Stati Uniti affrontanu un scossa di u mercatu in stile Liz Truss se u guvernu ignora u debitu federale in crescita di u paese, hà avvistatu u capu di a vigilanza fiscale indipendente di u Cungressu. Phillip Swagel, direttore di l'Uffiziu di u Budget di u Cungressu, hà dettu chì a carica fiscale crescente di i Stati Uniti era nantu à una trajectoria "senza precedente", risichendu una crisa di u tipu chì hà suscitatu una corsa à a libbra è u colapsu di u guvernu di Truss in u Regnu Unitu in 2022. FT
• I prezzi di u gasu di i Stati Uniti sò ghjunti à u più altu livellu in dui anni ghjustu davanti à a stagione di guida estiva, creendu un novu ventu in contra per u cunsumadore. BBG
• U Francis Scott Key Bridge in Baltimore s'hè colapsatu dopu chì una nave di cuntainer hà sbattutu in u principiu di u marti, mandendu i veiculi chì s'immergenu in l'acqua. U disastru prubabilmente pruvucarà u caosu, sia per u trasportu in unu di i porti più trafficati di a Costa Est di i Stati Uniti è in e strade. I salvatori cercanu almenu sette persone chì si credenu esse in l'acqua. BBG
• U mondu affruntà una "crisa di ritirata" imminente chì richiede una ripensazione di e pensioni è di i mudelli di travagliu postu chì i sviluppi medichi aumentanu a longevità, u capimachja di BlackRock, Larry Fink, hà avvistatu marti in a so lettera annuale attentamente guardata à i capi executive è investitori. FT
• U giant di i fondi di Bond Pimco tene una pusizioni più chjuca di u solitu in i Treasuries di i Stati Uniti è preferisce i bonds di paesi cum'è u Regnu Unitu è ​​​​u Canada, postu chì crede chì e pressioni inflazionistiche ponu guidà a Riserva Federale à cutà i tassi d'interessu più lentamente cà l'altri banche cintrali maiò. FT
• Adam Neumann, l'anzianu direttore generale è cofundatore di WeWork, hà presentatu recentemente una offerta per cumprà a cumpagnia di co-working falluta per più di $ 500 milioni, secondu e persone familiarizate cù a materia. WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò state mosse dopu à un traspurtadore simile sottumessu da Wall St per via di i primi venti in contra di a tecnulugia è prima di a fine di u mese. ASX 200 hà diminuitu cum'è e perdite tecnulugiche anu annebbiatu nantu à a surperformance in u settore di l'energia, mentre chì a cunfidenza di u cunsumu più debule hà aghjustatu à l'umore lugu. Nikkei 225 oscillava trà guadagnà è perdite in mezu à una valuta indecisa è dati di Servizi PPI inconcludenti. Hang Seng è Shanghai Comp. hà vistu l'azzione di prezzu bidirezionale cù earnings releases in focus, mentre chì u cuntinente hà fiascatu à sustene l'ottimisimu precoce da l'operazione di liquidità più forte di u PBoC.

Top Notizie Asiatiche

• U vicepresidentu cinese Han hà dettu chì hè impurtante per prumove a globalizazione ecunomica è liscia e catene industriali è di furnizzioni glubale, mentre chì acceleranu u sviluppu di e forze produttive novi è furnisce stabilità è sicurità per l'ecunumia glubale.
• U Ministru di Finanze Giapponese Suzuki hà dettu chì hè impurtante chì e valute si movenu in una manera stabile chì riflette i fundamenti è i movimenti rapidi di FX ùn sò micca desiderati, mentre ch'ellu ùn escluderà micca passi per risponde à i movimenti FX disordinati.
• U Chief Lobby di l'Affari di u Giappone dice chì USD / JPY oltre 150.00 hè eccessivu, secondu Kyodo (USD / JPY attualmente à 151.32).
• U regulatore FX Deputy Head di a Cina dice chì a volatilità in i flussi di FDI hè normale.
• Spedizioni di smartphones in Cina -31.3% Y/Y à 14mln (prev. 29.5mln M/M) telefunini in Feb, via CAICT.
• Cina hà iniziatu un procedimentu di risoluzione di e dispute di l'OMC contr'à i Stati Uniti per interessi in l'industria EV.

Equità europee, Stoxx600 (+ 0,1%), cuminciaru a sessione senza direzzione, ancu s'ellu hà pigliatu una offerta à fiancu à a forza in i futuri di l'equità US; in ogni modu, u FTSE 100 (-0.1%) lags, datu u underperformance in u settore di Risorse Basic. I settori europei anu una inclinazione negativa; Banks si trova in cima di a pila, sustinutu da BNP Paribas (+ 1.9%), chì beneficia di un aghjurnamentu di broker. I Risorsi di Base sò ostaculati da una debulezza più larga in i metalli base. I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES + 0.3%, NQ + 0.4%, RTY + 0.4%) sò interamente in u verde, tentativu di sminuisce una parte di a debulezza vistu in a sessione precedente.

Top Notizie Europee

• Mann di BoE dice chì hà cambiatu à un votu di tariffu invariatu basatu annantu à u cumpurtamentu di i cunsumatori, a dumanda è l'offerta di travagliu è a curva di u mercatu finanziariu. Pò mantene a tarifa bancaria per un bellu pezzu. I mercati sò forse un pocu cumpiacente quandu si tratta di quantu tempu u BoE pò mantene i tassi. I mercati sò i prezzi in troppu taglii di tariffu. In certi modi ùn deve micca tagliatu perchè u mercatu hè digià. Evita di dà una predizione nantu à u numeru di tagli di tariffu 2024.
• Muller di u BCE dici chì e dati ponu cunfirmà a tendenza di l'inflazione per a riunione di ghjugnu di u BCE, u BCE hè più vicinu à u puntu di cutting rates.
• Les députés britanniques ont prévenu que les règles de pension risquent de « finir » les plans à prestations définies restants et ont signalé que le nouveau régime de financement exigerait que les régimes diminuent le risque de manière inappropriée, selon FT.
• Actualizazione di u supermercatu Kantar UK (mar): L'inflazione di i prezzi di l'alimentazione hè diminuita à 4,5% in quattru settimane à u 17 di marzu, u livellu più bassu da u ferraghju di u 2022. A vendita di l'alimentarii à a casa hè cresciuta di 4,6% in e quattru settimane à u 17 di marzu, cù un primu tempu. Pasqua chì aumentà e vendite di dolci di stagione in i primi trè mesi di u 2024.
• NIER di Sweden vede 2024 GDP + 0.8% (prev. 1.0%), vede 2024 headline inflation 1.9% (prev. 1.7%), End-2024 repo rate 3.00% (prev. 3.30%); S'aspetta chì Riksbank principia à tagliate i tassi in ghjugnu.

FX

• DXY hè marginalmente più dolce, ma tene ghjustu sopra à a marca 104 senza assai in u modu di nutizie fresche. Se 104.00 hè violatu, u minimu di u venneri si trova à 103.92.
• L'EUR hè trivially più fermu versus u USD cù una stampa alta di 1.0853 dopu avè mossu sopra à 200 è 50DMA à 1.0836 è 1.0839 rispettivamente.
• GBP hè più altu versu u USD, ma ancu per pruvà l'altu di u venneri passatu à 1.2675 o 50DMA à 1.2679. I cumenti da Mann di BoE riafferma a so pusizioni falchi nantu à u MPC malgradu u votu senza cambiatu a settimana passata.
• JPY hè un toccu più fermu, ma u USD, ma solu marginalmente cusì chì i funzionari giapponesi cuntinueghjanu à pruvà à difende u Yen.
• Antipodeans sò tramindui un toccu fermu versu u USD ma NZD più cusì; flussu di nutizie assai tranquillu. AUD / USD attualmente guardendu i so 50 è 200DMA chì si trovanu tramindui à 0.6550.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0943 vs exp. 7.2037 (prev. 7.0996).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò incrementali più fermi ma cù l'azzione più cuntenuta chè in Europa davanti à una manciata di punti di dati prima di l'asta di 5 anni. Nisuna cuncessione prima di l'asta ancora, è in un intervallu di 6 tick trà i paràmetri 110-15 di u luni à 110-30.
• I Bunds sò modestamente più fermi cum'è EGB unwind some of the light pressure vistu u luni, sparked by Bostic / 2yr supply concession; a solita retorica falcata da Muller di l'ECB è una GfK tedesca menu downbeat ùn hà micca spurtatu una vera reazione; attualmente più altu di circa 22 ticks à 132.84.
• Gilts hà inizialmente cunformatu à u sentimentu pusitivu più largu in u cumplessu fissu, u cummentariu falcu sussegwente da Mann di BoE hà fattu pocu per chjappà u latu. U falconu scunnisciutu hà dettu chì i tariffi ponu esse tenuti à u nivellu attuale per "bastante tempu"; Gilts à un novu piccu di 99,70, apparentemente guidatu da i rimarche di Mann chì sottolineanu u so turnu per esse in linea cù a maiuranza, ma à a fine di questu. Poca reazione vista dopu à l'asta di u Regnu Unitu.
• UK vende GBP 3bln 4.50% 2028 Gilt: b/c 3.48x (prev. 3.34x), rendiment mediu 3.928% (prev. 4.095%) & tail 0.3bps (prev. 0.4bps)

Commodities

• L'azzione di u prezzu crudu hè stata cuntenuta è vicinu à l'alti ricenti malgradu una tranquilla matina europea, dopu à parechji tituli geopolitichi durante u weekend; Brent attualmente circa 86,60 USD/bbl.
• Cummerciu relativamente senza incidente di metalli preziosi finu à avà in l'ore europee cù u Dollaru cuntenutu è u flussu di nutizie in una settimana di vacanze diluita prima di a fine di u mese. XAU hà pigliatu una offerta in u cummerciu recente è avà à i massimi di sessione intornu à USD 2190/oz.
• I metalli base sò mischiati è in intervalli ristretti u luni in una mancanza di narrativa macro per guidà l'azzione di u prezzu.
• U capu di a coalizione di l'uppusizione di Venezuela hà dettu chì ùn era micca pussibule di registrà un candidatu per l'elezzione presidenziale.
• U minatore brasilianu Vale hà dettu chì hè statu sceltu da u guvernu di i Stati Uniti per inizià e negoziazioni per u finanziamentu in relazione à una pianta di briquette di minerale di ferru è negoziarà per un premiu finu à 282,9 milioni di USD per u prughjettu di i Stati Uniti.
• L'Eneos di u Giappone dice chjude Kawasaki No.3 CDU (77k BPD) per mantenimentu u 22 di marzu.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà sottolineatu à u Ministru di a Difesa d'Israele Gallant chì l'alternative esistenu à una invasione terrestre di Rafah chì sia megliu assicurà a sicurità di Israele è prutegge i civili palestinesi, mentre chì era ancu informatu chì Sullivan di a Casa Bianca hà avutu una discussione constructiva cù Gallant d'Israele.
• "Fonti israeliani: A delegazione israeliana lascia Doha dopu chì Hamas hà rifiutatu a pruposta di i Stati Uniti appruvata da Israele", secondu Sky News Arabia. I rapporti sussegwenti dicenu, u cessamentu di u focu di Gaza è e discussioni di liberazione d'ostaggi cuntinueghjanu è i funzionari di Mossad restanu in Doha, secondu e fonti di Reuters; A squadra di Mossad torna in Israele per cunsultazioni nantu à i sviluppi

Geopolitica : Altru

• U Ministru di l'Affari Esteri di a Nova Zelanda, Peters, hà cunfirmatu chì e preoccupazioni di a Nova Zelanda per l'attività cibernetica sò state trasmesse direttamente à u guvernu cinese è hà urdinatu à l'alti funzionari di u ministeru di l'Affari Esteri per parlà à l'ambasciadore cinese, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ordini di merchenzie durabili di ferraghju, 1.0% stimatu, prima -6.2%
  • Febbraio Durables-Less Transportation, est. 0.4%, prima -0.4%
  • Febbraio Cap Goods Orders Nondef Ex Air, stima 0.1%, prima 0%
  • Feb. Cap Goods Ship Nondef Ex Air, est. 0.1%, prima 0.9%
• 08:30: March Philadelphia Fed Non-Manufactu, prima -8.8
• 09:00: ghjennaghju S&P/CS 20 City MoM SA, stima 0,20%, prima di 0,21%
  • Jan. S&P CS Composite-20 YoY, est. 6.60%, prima 6.13%
  • Jan. FHFA House Price Index MoM, stima 0.3%, prima di 0.1%
• 10 ore : Conf. Board Consumer Confidence, est. 107.0, prima 106.7
  • March Conf. Situazione Presente di u Cunsigliu, prima di 147.2
  • March Conf. Aspettativa di u Cunsigliu, prima di 79.8
• 10:00: March Richmond Fed Index, est. -5, prima -5
• 10:30: March Dallas Fed Services Attività, prima -3.9

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Seraghju fora di ski u venneri, anche se cù a previsione è a recente mancanza di neve pò ancu esse sci d'acqua. Sembrava chì u mercatu era partitu per i so vacanze ieri prima, cum'è avemu principiatu ciò chì hè una settimana abbreviata di Pasqua. U tema più interessante di a ghjurnata era una vendita di tassi glubale stabile, ma notevuli, chì, per esempiu, anu sguassatu quasi a mità di a caduta di -10.8bps di a settimana passata in i rendimenti UST di 10 anni. Ùn ci era micca un catalizzatore evidenti cusì forse u cummerciu sottile hà ghjucatu un rolu? Cum'è vedemu quì sottu, ci era un pocu falconu in u parlu di a Fed, ma i muvimenti eranu stabili in u ghjornu piuttostu cà direttamente in relazione cù qualsiasi tituli.

I rendimenti US 10yr anu chjusu + 4.7bps più altu à 4.25% cù 2yrs + 3.6bps à 4.63%. I mercati anu ancu tagliatu a quantità di taglii di tariffu Fed chì aspettanu questu annu da -4.7bps à 80bps. Avemu vistu ancu a probabilità prevista di un tagliu di ghjugnu caduta à 79%, da quasi 86% à u piccu a semana passata. Eranu i renditi veri chì anu guidatu a vendita, cù u rendimentu reale di 10yr + 5.9bps dopu a caduta per e quattru sessioni precedenti. L'aumentu di u rendimentu s'hè livellatu dopu à un'asta decente di 2 anni. Obbligazioni per un totale di $ 66bn sò stati emessi 0.5bps sopra u rendimentu di pre-vendita, ma cù a parte di l'offerente indirettu righjunghji u so livellu più altu da ghjugnu. Avemu sempre $ 110 miliardi in u Tesoru per vene sta settimana, cù un record di $ 67 miliardi 5 anni d'asta dopu oghje, dunque qualcosa per guardà.

I tassi è u rendiment sell-off hè statu vistu à traversu cù a quantità di taglii di u BCE à u prezzu di dicembre chì scendenu -6.1bps à 88bps, cù 2yr è 10yr bund tedesca i rendimenti scalate + 5.6bps è + 4.9bps, rispettivamente. A vendita era marginalmente più grande per 10yr OAT (+5.0bps) è Gilts (+6.0bps).

Ci era qualchì Fed parlà di nota cun un pocu prudenza espressa in quantu à l'aspettattivi di i taglii Fed. U presidente di a Fed d'Atlanta, Bostic, hà ripetutu rimarche di u weekend chì avà s'aspittava solu un tagliu di tariffu quist'annu (versus dui prima), suggerendu chì a Fed puderia esse paziente se l'ecunumia manteneva. Intantu, u presidente di a Fed di Chicago, Goolsbee, hà dettu chì hà cuntinuatu à vede trè taglii di tassi in 2024, ma hà evidenziatu a necessità di vede l'inflazione di l'abitazione moderata più. È u guvernatore di a Fed Cook hà nutatu chì "ristabilisce cumplettamente a stabilità di i prezzi pò piglià un accostu prudente per facilità a pulitica monetaria". Pur essendu più coherente cù a narrativa di Powell a settimana passata, questi cumenti anu sottolineatu u restringimentu à l'alza di l'aspettativi di a tarifa di a fine di u 2024 chì avemu vistu in a trama di punti FOMC a settimana passata (ancu chì u puntu medianu era invariatu à trè tagli).

Avemu ancu intesu da parechji funzionari di u BCE in Europa, cumpresu Panetta di u BCE, una culomba cunnisciuta, chì hà rimarcatu "l'inflazione di l'UE [era] caduta rapidamente versu l'obiettivu di 2%", cù a diminuzione di l'inflazione chì permette "per un eventuale tagliu di i tassi". ." Avemu ancu intesu da u Chief Economist Lane di u BCE, chì hà ribattutu chì "avemu un bonu prugressu nantu à l'inflazione" è era "cunfidu chì u prucessu di normalizazione di i salarii hè in traccia". Ancu s'ellu hè relativamente dovish, questi cumenti ùn anu fattu nunda per suggerisce chì un tagliu di a tarifa di u BCE puderia vene prima di ghjugnu, chì pare esse a basa basata nantu à altri cummentari recenti di u BCE.

I mercati di l'equità anu avutu una sessione tranquilla cù l'S&P 500 chì principia a settimana nantu à u pede posteriore (-0,31%), è cù movimenti simili in u Dow Jones (-0,41%) è u Nasdaq (-0,27%). L'ultime duie sessioni anu vistu i intervalli di cummerciale più stretti per l'S&P 500 da u principiu di ferraghju, cù solu unu di i so 24 gruppi di l'industria chì anu vistu una mossa di più di 1% ieri (-1.06% per software è servizii).

I Magnificent Seven (-0.22%) anu superatu marginalmente ancu quandu hè statu informatu chì Apple (-0.83%), Alphabet (-0.46%) è Meta (-1.29%) puderanu esse in riscu di ammende significative in l'UE in mezzu di una nova investigazione. in u rispettu di l'imprese cù l'Attu di Mercati Digitali. L'Attu cerca di limità a dominanza di e più grandi piattaforme in linea è hè entrata in vigore prima di u mese. Nvidia (+ 0,76%) hà sappiutu assicurà u so sestu ghjornu di guadagnà consecutivi, ma l'Indice di Semiconductor di Filadelfia hè cascatu -0,34% à mezu à un rapportu di u Financial Times chì a Cina avia aduttatu una nova guida per limità l'usu di semiconduttori di i Stati Uniti, cumpresi quelli pruduciuti da Intel. (-1.74%) è AMD (-0.57%), in l'urdinatori di u guvernu. In Europa, u STOXX 600 (+0.04%) si moveva lateralmente, mentre chì u Dax tedescu (+0.30%) hà righjuntu un novu altu di tutti i tempi.

I mercati di creditu anu vistu una ghjurnata mixta, cù spreads high-yield ristrettu in Europa, ma i spreads US IG (+2bps) è high-yield (+4bps) si allargavanu modestamente dopu avè righjuntu i minimi di dui anni ghjovi scorsu. Nantu à questu tema, a mo squadra di strategia di creditu hà rivisu più strettu i so miri di diffusione per i Stati Uniti è l'Europa. Pudete leghje più quì.

I mercati di l'aziende asiatiche sò abbastanza tranquilli sta matina cù u KOSPI (+ 0,83%) chì guidanu i guadagni alimentati da azioni di chipmaking. TheHang Seng (+0.30%) hà rimbalzatu dopu à a pausa di pranzu, ma u Shanghai Comp (-0.58%) hè in difficultà dopu à un secondu ghjornu di una correzione di Yuan più forte. I rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni sò un puntu di basa più bassu cù i futuri S&P (+0.16%) è Nasdaq (+0.19%).

I rilasci limitati di dati di i Stati Uniti ieri eranu ligeramente da u latu più dolce. L'indice di fabricazione di Dallas Fed per marzu hè ghjuntu à -14.4 (vs -10.0 previstu), da -11.3 in ferraghju. A vendita di a nova casa hè stata inespettata in u frivaru, caduta da 664k à 662k (vs 677k previstu). Per d 'altra banda, l'indici d'attività naziunale di a Fed di Chicago hà migliuratu à 0.05 (vs -0.34 previstu), cuntinuendu à oscillate intornu à i livelli di tendenza.

Avà à u ghjornu avanti. In termini di dati, avemu a fiducia di i cunsumatori di u US March Conference Board, l'indici di fabricazione di Richmond Fed è e cundizioni di l'affari, l'attività non produttiva di a Fed di Filadelfia, l'attività di servizii di Dallas Fed, l'ordine di merchenzie durable di ferraghju è l'indice di prezzi di casa FHFA di ghjennaghju. . Fora di i Stati Uniti, avemu a fiducia di i cunsumatori in Germania GfK. Infine, avemu una vendita record di $ 67 miliardi di US $ 5 anni d'asta.