I Dip-Buyers europei sò difficiuli di truvà sta volta

Di Michael Msika, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

L'azzioni di l'Europa anu persu un terzu di i so guadagni annuali in appena circa una settimana, è finu à avà i cumpratori di dip si dimustranu difficili di truvà.

Colpitu da una mansa di cumenti di banca centrale, u Stoxx 600 hè cascatu per sei sessioni consecutive prima di piantà a striscia di perdita marti . Mentre ch'ellu hè luntanu da una currezzione, u più longu trattu di calata di u benchmark da uttrovi mette in risaltu a quasi assenza di investitori chì eranu pronti à cumprà a calata prima durante i pullbacks precedenti.

"I participanti ottimisti di u mercatu sò attualmente in difficultà per resiste à a tendenza à piglià prufitti", dice Andreas Lipkow, stratega di Comdirect Bank. "L'interessu à cumprà ùn hè micca abbastanza è ci hè sempre una mancanza di impetu pusitivu, chì hè duvuta à l'attuale stagnazione estiva in i mercati finanziarii internaziunali. Sta situazione ùn cambierà per u mumentu ".

Cù u voluminu di cummercializazioni digià calatu davanti à a staghjunalità di l'estiu, i movimenti à u scontru pò esse aggravati. Da u latu tecnicu, l'ampiezza si deteriora, ma ùn hà ancu righjuntu livelli chì signalanu un rimbalzo avanti.

U prossimu grande livellu di supportu per u Stoxx 600, dopu avè violatu a media mobile di 50 è 100 ghjorni stu mese, hè u livellu di 200 ghjorni – circa 2% sottu induve u gauge hè attualmente cummerciale. À un livellu più granulare, a proporzione di azioni sottu à a so media mobile di 10 ghjorni hà u putenziale di andà più bassu prima chì i cumpratori entranu.

Fighjendu à a cumpusizioni di a manifestazione di quist'annu, 39% di i guadagni di l'Europa sò vinuti da e più grande 15 cumpagnie. L'azzione mediana hà guadagnatu un modestu 4%, versus 6.6% di u calibre più largu. Certi tappi grandi mostranu avà debule, chì augura un male per u Stoxx 600.

"Mentre l'indici europeu più largu ùn hè micca à un livellu tecnicumente pertinenti, sottu à a superficia, i trè più grandi stocks in a regione sò", dice Carl Dooley, capu di cummerciale EMEA in TD Cowen, indicà chì LVMH, Novo Nordisk è Nestle. sò tutti appiccicati intornu à a so media mobile di 100 ghjorni. U prossimu muvimentu in quellu gruppu prubabilmente guidà u restu di u mercatu da quì in avanti, aghjusta.

Momentum basatu annantu à MACD hè debilitatu in tuttu u bordu, è hè diventatu negativu per a maiò parte di l'indici principali in Europa – un forte cuntrastu cù e letture all-green di u mese passatu.

U luni, avemu marcatu i cracks chì apparevanu in u casu di toru per i stocks, cù preoccupazioni macroeconomiche crescente chjaramente micca riflesse in u prezzu. Mentre chì un colapsu di a volatilità hà sustinutu i mercati di l'equità, i spreads di creditu sò sempre elevati, i prezzi in più prublemi ecunomichi avanti.

Per i strategisti derivati ​​di BofA, cumpresu Riddhi Prasad, a volatilità di l'equità hè improbabile di sustene i minimi estremi veduti di pocu tempu à traversu a caduta, "datu un BCE sempre hawkish è i risichi fundamentali per a crescita dopu un ciculu di strettu record", anu scrittu a semana passata.

L'estrategu di Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, aspetta chì a maiò parte di i mercati azionari restanu in una gamma "grassa è flat" in i prossimi 12 mesi. Un poveru crescita di i guadagni à u livellu di l'indici accumpagnatu da e valutazioni elevate chjuderanu a crescita, secondu ellu.