I Bubbles ùn sò micca stati custruiti in un ghjornu, cusì l’acquisti di Bond continueranu

Da Ven Ram, cummentatore è analista in diretta di Bloomberg Markets

L'impiegatori di i Stati Uniti anu aghjustatu più di mezzo milione di impieghi in uttrovi, mandendu azioni à un altru record record u venneri. Durante u weekend, avemu ancu amparatu chì a Cina hà esportatu assai più di ciò chì l'economisti anu pensatu – suggerendu chì a dumanda di cunsumu beni è servizii da u mondu hè robusta. È a maiò parte di l'ecunumie in u mondu sò in traccia di cresce à un ritmu chì hè assai sopra à a crescita di tendenza l'annu prossimu.

Eppuru, se avete guardatu i rendimenti chjave in a maiò parte di u mondu sviluppatu, pudete esse perdonatu per pensà chì l'ecunumia glubale hè in una situazione terribile.

È avemu sempre i banche cintrali chì compranu attivamente bonds, suppostamente destinati à sustene e so economie. Ùn ci hè micca dubbitu chì a pulitica monetaria hè troppu larga in relazione à induve si trovanu a maiò parte di l'ecunumia di u mercatu sviluppatu, chì genera squilibri in i mercati finanziarii è furnisce un sfondu favurevule per e bolle di attivu per custruisce.

I banche cintrali sò daretu à a curva, è parenu esse vuluntarii cusì: avemu avutu un gustu di quellu cù u Bancu d'Inghilterra, chì dopu à settimane di avvirtimentu nantu à i periculi di l'inflazione in furia, hà fiascatu à marchjà a so discussione.

L'aumentu di i tassi, ci anu dettu, ùn pruducerà micca più gas o più chips di semiconduttori – chì significa chì i banche cintrali ùn ponu micca cumbatte un prublema di supply. Ma cumu hè chì quandu l'ecunumia hè affettata da una pandemia è a ghjente hè riluttante à viaghjà è à riempie stanze d'alberghi, i banche cintrali trovanu cunvene per riduce i tassi?

I tassi più bassi – o peghju, l'acquistu di obbligazioni di u bancu cintrali – guariscenu unu di quelli? È quì hè a grande lezziò per i cummircianti: l'autorità monetarie ci daranu scuse cockamamie per abbassà i tassi in impunità, ma seranu sempre riluttanti à elevà cù ogni locu vicinu à u listessu livellu d'urgenza – solu perchè hè solu puliticamenti convenientu . Dopu tuttu, nimu ùn hè accusatu di mantene i tassi artificialmente bassi.

Sfortunatamente, questu significa chì i mercati finanziarii sò destinati à lurch da una bolla à l'altru.