“Houston, Avemu Un Problema” – 85% D’argentu In Londra Dighjà Tenutu Da ETF

Presentatu da Ronan Manly, BullionStar.com

Cù u #SilverSqueeze in corsu è l'ingrossi ingressi di dollaru assuciati in Fondi Traded Exchange (ETF) sustinuti da argentu, hè ora di fighjà quale di questi ETF conserva u so argentu in e volte LBMA in Londra, Inghilterra, è di calculà quantu fisicu argentu sti magazini di fondi cumbinati in quelle volte di Londra.

Queste volte LBMA di Londra sò gestite da sette operatori di volta chì comprendenu trè banche di lingotti JP Morgan, HSBC è ICBC Standard Bank – è quattru imprese di sicurezza – Brinks, Malca-Amit, Loomis è G4S.

Mentre chì parechji ochji sò stati fissi nantu à u mammut iShares Silver Trust (SLV), questu hè solu una parte di u ritrattu, è ci sò 13 ETF addiziunali sustinuti in argentu chì guardanu u so argentu in Londra chì a ghjente ùn pò micca cunnosce.

Calculendu a quantità d'argentu chì l'ETF tenenu in Londra, pudemu determinà quantu argentu fisicu dispunibule rimane in e volte di Londra LBMA chì ùn hè micca dighjà tenutu da questi ETF. Questu poi dà una stima di quantu stanza anu questi ETF prima di chjappà un muru di ùn pudè micca uttene più argentu in e volte di Londra senza avè da impurtallu o speditelu in. È a risposta, cum'è vedete quì sottu, ùn hè tantu stanza.

Perchè di l'0.08 miliardi di once d'argentu (33.609 tunnellate) chì a LBMA pretende hè almacenata in e volte di Londra (secondu l'ultimi dati LBMA finu à a fine di Dicembre 2020), un 83,3% o 28.007 tunnellate (900,42 milioni di oz) hè digià cuntabilizatu da questi ETF. Questu hè basatu nantu à e participazioni ETF à a fine di u ghjornu 5 February 2021.

Aghjunghjite altri 22,22 milioni di oz (691,3 tunnellate) d'argentu detenute da Bullion Vault (BV) è Gold Money (GM) in e stesse volte di Londra, è ci sò una massiccia 28,698 tonnellata (o 922,65 milioni di oz) d'argentu riprisentata in u ETF cumminati è in a splutazioni BV / GM. Hè u 85,4% di tuttu l'argentu chì a LBMA pretende hè in e volte di Londra.

Questu lascia solu 4.911 tunnellate d'argentu da u LBMA totale di 33.609 tunnellate chì ùn sò micca dighjà contabilizate. Hè solu un 14,6% di u totalu di Londra in magazzini d'argentu. A criticità di a situazione era ancu più acuta basata annantu à i dati di a fine di u ghjornu da u 3 di ferraghju di u 2021, quandu basatu annantu à u listessu approcciu di calculu, ci era solu 4.366,7 tunnellate d'argentu in e volte LBMA (13% di u tutale) chì ùn eranu micca cuntabili per l'ETF d'argentu è altre participazioni d'argentu trasparenti. In quellu ghjornu, un 87% di tuttu l'argentu in Londra era tenutu l'ETF è altre participazioni trasparenti.

Holdings Silver dichjarati

Impurtante, queste participazioni di Inventarii d'Argentu di u Produttu Traduttu Scambiatu (ETP) sò parte di i stock di lingotti d'argentu riportati. Cum'è u rapportu annuale di l'Istitutu d'Argentu 2019 (scrittu da Refinitiv) spiega:

"Gemiliana Bullion frontman pò esse spartutu in dui categorie: arripurtati e Gemiliana Bullion unreported.

L'azzioni riportate sò cumposti da l'industria, u scambiu, l' ETP è una parte di a categuria di l'azzioni di u guvernu.

E scorte micca dichjarate … consistenu principalmente di scorte di u guvernu è di i custodi . "

È soprattuttu, dice u rapportu di l'Istitutu di l'Argentu, a categuria micca dichjarata hè guasi esclusivamente fatta di magazzini di argentu custoditi. Sicondu Refinitiv:

" L'inventariu di u mercatu di i terminali trova a so strada in Europa , guidatu da i raffinatori chì scaricanu u so metale in tempi quandu a dumanda d'investimentu hè debule . E banche di lingotti europee è americane in cullaburazione cù i principali fornitori di magazzini restanu i principali facilitatori. »

Quì, "mercati terminali" si riferisce à i mercati di merci chì sò centri di cummercializazione in uppusizione à i centri di produzzione. Quandu i stock di i custodi custituiti crescenu, dice Refinitiv, hè " in parte un riflessu di una domanda di investimenti debuli più di qualsiasi altra cosa ". U cunversu hè ancu veru. Quandu a dumanda d'investimentu hè forte, l'azzioni custodiate micca dichjarate cadenu.

E induve avemu vistu chì a dumanda d'investimentu hè forte avà? In u mercatu fisicu naturalmente, tuttu u modu da u retail à l'ingrossu à e zecche à e raffinerie. Dunque avà ùn hè micca un mumentu quandu ci seranu " raffinatori chì scaricanu u so metallu" in volte per via di una debule dumanda d'investimentu. In fatti u cuntrariu si deve aspettà.

In breve, una forte dumanda d'investimentu porta à una diminuzione di l'azzioni custodiate micca riportate. E Scambià i Prodotti Traded anu in ogni momentu per cumpete cù u restu di u mercatu per a piscina di argentu dispunibule in e volte di Londra di i fornituri di almacenamiento.

Argentu Allucatu detenutu da u Settore di a Ricchezza

È ùn avemu mancu fattu contu di e tene d'argentu attribuite chì u settore di a ricchezza (istituzioni d'investimentu, uffici famigliali è individui High Net Worth) detenenu in e volte LBMA di Londra, tene d'argentu chì sò ancu parte di a categuria di stock di custodie micca riportate.

E questu, secondu a ghjente chì aghju parlatu in u mercatu, puderia esse da 30 à 50 milioni di oz (933 tunnellate à 1.555 tunnellate). Chì lasciarà solu trà 3.300 tunnellate è 3.900 tunnellate d'argentu in e volte di Londra LBMA chì ùn sò micca tenute da ETF è u settore di a ricchezza. È questu ùn hè micca assai argentu per 14 ETF per cumpete per assicurà.

Per mette questu in prospettiva, nantu à i 3 ghjorni di cummercializazione da u venneri 29 di ghjennaghju à u marti 02 di ferraghju, iShares Silver Trust (SLV) dice da per ellu solu avè aghjuntu 3415 tunnellate d'argentu, di e quali 1.070 tunnellate era u venneri 29 di ghjennaghju, 579 tonne u luni 01 di ferraghju, è altre 1765 tonne u marti 02 di ferraghju. Questa 3415 tunnellate equivale à 14% di l'offerta annuale di mine è 10% di tuttu l'argentu chì a LBMA pretende hè in e volte di Londra.

Un altru 3-4 ghjorni di ingrossu di dollaru di magnitudine simile ghjustu in SLV richiederebbe chì SLV abbia un'altra 3000-4000 più tunnellate d'argentu, ciò chì hè matematicamente impussibile basatu annantu à a quantità d'argentu chì si dice chì hè in e volte di Londra. Questa puderia causà chì l'SLV s'impatrunissi littiralmente è pruvucà à tutti l'altri ETF d'argentu cù almacenamentu di Londra. Questu suppone chì nisun novu argentu ghjunghjissi in u mercatu di Londra in quantità in questu mumentu. Chì ùn hè micca una supposizione irrealistica da fà datu chì ci hè attualmente una spike di dumanda globale per l'argentu fisicu. In altre parolle, l'inventariu fisicu d'argentu "mercatu terminale" ùn seria "truvà a so strada in Europa" postu chì a dumanda d'investimentu glubale hè forte, micca debule.

Pittura u Tape in Paper Silver

Hè per quessa chì pare avà chì i banci di lingotti anu torpedatu u prezzu COMEX / LBMA di l'argentu u luni 1 di ferraghju è marti u 2 di ferraghju per pitturà a cinta è pruvà à rompe u sentimentu di l'investitore è impedisce ulteriori entrate in l'ETF d'argentu. Ma sì questu era u pianu, e banche di lingotti ùn anu micca successu, postu chì i pussibuli totali di ETF diminuì solu marginalmente durante u restu di a settimana dopu à l'assaltu di i prezzi di i lingotti.

Hè ancu impurtante di ricurdà chì i dati LBMA nantu à e scorte di volta d'argentu in Londra copre tutte e forme di barre d'argentu è munete d'argentu tenute in e volte LBMA, micca solu e grandi barre d'argentu Good Delivery http://www.lbma.org.uk/ gdl-silver-bar-specificazioni .

Cum'è a LBMA spiega nantu à i so dati di volta d'argentu:

"Tutte e forme fisiche di metallo sò incluse: grandi barrette à l'ingrossu, munete, chilò è piccule barrette."

Tuttavia, l'ETF sò limitati da i so prospetti à l'acquistu solu di barre d'argentu di Good Delivery (chì pesanu normalmente 1000 oz ciascuna). Dunque, postu chì i dati LBMA copre tutte e forme di barre d'argentu è di munete d'argentu in e volte di Londra, i dati LBMA di 33.609 tunnellate di stock tutale in Londra ponu esse eccessivu quantu di questu hè una bona Barre d'argentu à Consegna. Ciò significa chì l'ETF anu ancu menu marge di manuvra in l'acquistu di l'inventariu d'argentu di quantu apparissi in prima.

Da nutà dinò chì a Banca d'Inghilterra ùn detene micca argentu, perchè e banche centrali ùn tenenu micca argentu à a Banca d'Inghilterra. In realtà, e banche centrali raramente, se mai, tenenu l'argentu cum'è attivu di riserva. Dunque, à u cuntrariu di l'oru, e banche di lingotti ùn ponu micca piglià in prestitu l'argentu da e banche centrali per aumentà l'offerta è a dumanda di spenghjifocu.

Ùn vi scurdate ancu chì l'investitori è l'istituzioni prufessiunali detenenu quantità enormi di pusizioni d'argentu "carta" micca attribuite in u mercatu di Londra LBMA, in forma di rivendicazioni contr'à e banche di lingotti LBMA per argentu chì ùn sò micca prontamente dispunibili. Questu argentu micca attribuitu hè veramente "creditu d'argentu" o pusizioni d'argentu fratturati / appoghju chì sò stati creati da e banche di lingotti per assorbe a dumanda chì altrimenti averia intrutu in fisicu.

Cum'è l'anzianu CEO di LBMA Stewart Murray hà dettu eufemisticamente in u 2011: " diversi investitori detenenu quantità assai sustanziali d'oru è d'argentu micca attribuiti in e volte di Londra ". Ma ciò chì Murray ùn hà micca pussutu spiegà hè chì l'argentu micca assignatu ùn esiste micca in una volta perchè ùn hè micca fisicu. Hè solu una rivendicazione di carta nantu à una banca di lingotti per una quantità d'argentu chì a banca hè ubligata di truvà in qualchì locu se u reclamante hè accadutu à spustassi per esecutà a rivendicazione.

A Strinta hè Accesa

In breve, a scarsità di l'argentu dispunibule in e volte di Londra LBMA hè assai più avanzata di a maiò parte di a ghjente pensa. È cù 14 ETF, è micca solu SLV, in cuncurrenza per l'argentu dispunibule, e banche di lingotti è i fornitori di almacenamento sò avà in un modu " Houston, avemu un prublema ". Un prublema chì viderete da una rivista rapida di sti 14 ETF sustinuti in argentu è Scambià i Prodotti Tradutti (ETP) chì dicenu chì sò pienu sustinuti fisicamente cù l'argentu almacenatu in e volte LBMA in Londra. Prima avemu da riviseghjà tutti l'altri ETF, è finiscinu infine cù u grande SLV. A rivista sottu usa un quadru simili à l'articulu BullionStar 2017 " Quante Bar d'Argentu sò in i LBMA Vaults in Londra? », È adopra qualchì aghjurnamentu utili a settimana scorsa da Daniel March .

PHAG / PHSP hè u fondu WisdomTree Physical Silver . Hà dui codici ticker mentre scambia nantu à a Borsa di Londra (LSE) in dollari US (PHAG LN) è sterline (PHSP LN). Hè u listessu pruduttu cù duie linee, dunque in questa analisi hè più faciule da chjamà PHAG.

PHAG era prima cunnisciutu cum'è ETFS Physical Silver finu à chì WisdomTree hà acquistatu l'attività europea di ETF Securities in 2018 . U custodiu d'argentu di PHAG hè HSBC bank plc, Londra.

PHPM / PHPP hè u fondu WisdomTree Physical Precious Metals . PHPM / PHPP era prima cunnisciutu cum'è ETFS Physical PM Basket finu à l'acquistu WisdomTree di ETF Securities European business. U custodiu d'argentu di PHAG hè ancu HSBC bank plc, Londra. U pruduttu WisdomTree Physical Precious Metals hè cummerciale ancu in LSE in duie valute US dollars (PHPM LN) è sterline sterline (PHPP LN), ma hè più faciule da riferisce quì cum'è PHPM.

À a fine di u ghjornu di u 5 di frivaghju, WisdomTree rivendica chì e tene d'argentu cumbinate di PHAG è PMPM totalizanu 99.460.478,5 ozs (3.093,64 tunnellate) in forma di 102.667 barre d'argentu. A lista di a barra si pò vede in furmatu XLS quì , (un ligame à un schedariu zip apre l'ultime xls).

L'argentu PHAg è PHPM hè dichjaratu chì hè spartutu trà a volta di Londra di HSBC è a volta di Londra di Malca-Amit, cù 43.379.829,9 (1.349,29 tonne) in a volta HSBC in forma di 44.620 barre d'argentu, è 56.080.648,6 oz (1.744,35 tonne) in Malca- Volta Amit in forma di 58.047 barre d'argentu.

Curiosamente, e pagine di produttu di u situ WisdomTree dicenu chì PHAG detiene 95.579.115 troy oz d'argentu, è PHPM detiene 1.296.137 troy oz d'argentu, chì hè un totale cumbinatu di 96.875.252 ozs, cioè 2.585.226,5 ozs di menu di u totale cumbinatu riportatu.

SSLV – Invesco

SSLV hè l' ETC Invesco Physical Silver . SSLV era prima operatu da u fornitore ETF Source finu à chì Invesco hà acquistatu Source in 2017 .

U custodiu di SSLV hè JPMorgan Chase Bank. L'argentu di SSLV hè dichjaratu chì si trova in a volta di JP Morgan in Londra.

À a fine di u ghjornu 5 February 2021, SSLV hà dichjaratu di tene 7.820.611,8 troy ozs d'argentu (243,25 tunnellate) in a volta "JPM London V (VLT)" in Londra, in forma di barre d'argentu 8061. A lista di e barre di u 5 di ferraghju hè à u ligame quì .

PMAG è PMPM – ETF Securities Australia

PMAG hè u pruduttu ETFS Physical Silver . Hè gestitu da ETF Securities Australia, è cunnisciutu ancu cum'è ETPMAG. U custodiu di l'argentu PMAG hè JPMorgan Chase Bank NA, Londra.

PMPM hè u Cestinu Fisicu di Metalli Preziosi ETFS . Hè ancu operatu da ETF Securities Australia, è cunnisciutu ancu cum'è ETPMPM (Basket). U custodiu di l'argentu PMPM hè ancu JPMorgan Chase Bank NA, Londra.

PMAG è PMPM riportanu queste participazioni d'argentu in un rapportu cumbinatu in ETFS Metal Securities Australia Limited. À u 4 di ferraghju 2021, l'ultimu rapportu datatu chì hè statu caricatu nantu à u situ web ETFS Australia, e tene d'argentu cumbinate in Londra di PMAG è PMPM eranu 8.634.676,1 ozs (268,57 tunnellate) in forma di 8.909 lingotti d'argentu, tutti pretendenu esse tenuti in a volta di JP Morgan in Londra. U ligame per a lista di e barre in furmatu XLS hè quì .

SIVR è GLTR – Standard Aberdeen

SIVR hè u ETF Aberdeen Standard Physical Silver Shares . GLTR hè u ETF Aberdeen Standard Physical Metalli Preziosi Fisichi .

SIVR è GLTR eranu prima operati da ETF Securities finu à chì Aberdeen Standard Investments hà acquistatu l'attività di i Stati Uniti di ETF Securities in 2018 . U custodiu di SIVR è l'argentu di GLTR hè JP Morgan Chase Morgan Chase NA, Londra.

À a fine di u ghjornu 5 February 2021, SIVR hà dichjaratu di tene 36.657.877,7 oz d'argentu (1.140,21 tonne) in forma di 37.537 barre d'argentu. Attualmente, nimu di l'argentu di SIVR hè tenutu in a volta di Londra di JP Morgan. Hè tuttu dichjaratu chì si tene in e volte di Londra di Brinks, Malca-Amit è Loomis. Specificamente a lista di barre SIVR mostra tuttu l'argentu chì si tene in "Brinks Premier Park", "Loomis Int (Viamat)", è "Malca-Amit".

Questa disposizione di almacenamentu hè tuttavia, assai strana, postu chì u 14 d'Agostu 2020, l'ultimu audit fisicu di SIVR hà mostratu chì tuttu u so argentu era tenutu in a volta di JP Morgan in Londra, specificamente à quellu tempu " 32.712 London Good Delivery Silver Bars cun un pesu di 31.827.933.800 once troy ". Hè 989,98 tunnellate d'argentu. Vede u rapportu di cuntrollu quì .

Allora perchè tuttu l'argentu SIVR hè avà in e volte di i sottucustodiani è nimu di l'argentu SIVR hè in a volta di u custodianu JP Morgan? Perchè 989,98 tunnellate d'argentu SLRV sò andate fora di a volta SIVR dapoi u 14 d'Agostu 2020 è hè avà dichjaratu chì si trova in e volte di 3 sottucustodiani, Brinks, Malca-Amit è Loomis?

À a fine di u ghjornu 5 di ferraghju 2021, GLTR hà dichjaratu di tene 9 306 054,1 oz d'argentu (289,46 tunnellate) in forma di 9 548 barre d'argentu. Attualmente, questu argentu hè dichjaratu chì hè conservatu in a volta di JP Morgan London (circa 92%) è in una volta Malca-Amit (circa 8%). Eppuru ùn ci hè micca un recente rapportu di cuntrollu fisicu per l'argentu GLTR nantu à u situ web Aberdeen Standard.

In tuttu trà elli, SIVR è GLTR pretendenu tene 1.429,67 tunnellate d'argentu in e volte LBMA di Londra.

SSLN – iShares

SSLN hè l'ETS iShares Physical Silver . U custodiu di SSLN hè JPMorgan Chase Bank NA, Filiale di Londra. Da ùn cunfonde cù iShares Silver Trust (SLV) assai più grande. Vede quì sottu per SLV.

À a fine di a ghjurnata 5 di ferraghju 2021, SSLN hà dichjaratu di tene 24.679.579,5 oz d'argentu (767,64 tonne) in 2 volte in Londra, à pocu pressu spartuta trà a volta di JP Morgan Londra (2/3) è a volta di Londra di Malca Amit (1/3 ). E figure esatte sò volta 'JPM V' cun 16.947.579 ozs (17.387 barre d'argentu), è volta Malca-Amit cun 7.732.000.5 ozs (7.975 bars d'argentu).

A lista di e barre SSLN, chì mette à ghjornu u listessu file PDF ogni ghjornu, si pò vede à u ligame quì .

XTrackers – Deutsche Asset Management – avà chjamatu DWS

Deutsche Bank Asset Management (oghje chjamatu DWS) opera 5 DWS XTrackers chì tenenu argentu fisicu. Quessi sò cunnisciuti cum'è ETC d'argentu fisicu XTracker. Un elencu di preziosi pasti XTracker ETC pò esse vistu in a lista quì .

U custodiu di l'argentu per tutti questi ETC XTracker hè JP Morgan Chase Bank NA, è l'argentu hè dichjaratu chì hè in a volta di JP Morgan in Londra.

In totale, à a fine di a ghjurnata 5 di ferraghju 2021, sti 5 XTrackers detenenu 1.839,45 tonne d'argentu in Londra. Questa figura hè curretta è si basa nantu à i dati direttamente da u situ web DWS è da un fogliu di fondi di u Deutsche ogni ghjornu in Excel. Ùn ci hè micca listi di barre d'argentu o rapporti di cuntrollu in u situ web DWS, nè in altrò.

E tene d'argentu di ognunu di sti XTrackers à u 5 di ferraghju eranu i seguenti:

Xtrackers Physical Silver ETC : 2.334.322,7 ozs (72,61 tonne)

Xtrackers Physical Silver ETC (EUR) : Questu hè u grande: 43.963.590,6 ozs (1.367,45 tunnellate). Stu fondu hè cunnisciutu ancu da u ticker XAD6

Xtrackers Physical Silver EUR Hedged ETC : 9,091,742.5 ozs (282,79 tonne)

Tituli Xtrackers IE Physical Silver ETC : 3.363.569,56 ozs (104,62 tunnellate)

Xtrackers IE Physical Silver EUR Hedged ETC Securities : 385,151.26 ozs (11,98 tonne)

Ironicamente, i XTrackers d'argentu ponu esse complicati da tene 'traccia', postu chì sò domiciliati in una serie di giurisdizioni (UK è Irlanda), cummerciu in vari scambii (LSE è Xetra), cummerciu in varie valute (USD è EUR), è anu parechji diritti metallichi per securità sicondu u particulare ETC.

I Tituli Xtrackers IE Physical Silver ETC ponu sembrà 2 XTrackers separati, ma ùn hè micca, perchè entrambi anu u listessu ISIN, è si scambianu solu cum'è XSLR in LSE, è XSLR in Xetra. Dunque per reiterà, ci sò 5 XTrackers d'argentu, micca 6 cume alcune persone pudianu inizialmente pensà.

Escludendu u SLV, l'altri ETF sustinuti in argentu chì guardanu u so argentu in Londra pretendenu tene un cumbinatu 7.642,23 tonne d'argentu in e volte LBMA di Londra, chì hè u 27,2% di tuttu l'argentu ETF in Londra, u 22,7% di tuttu l'argentu dettu esse in e volte di Londra LBMA, è u 37,5% di l'argentu hà dichjaratu esse in SLV. Cusì ogni discussione di u #SilverSqueeze deve piglià in contu sti altri 13 ETC da un totale di 6 fornitori.

In più di SLV, i più grandi ETF d'argentu chì tenenu u so argentu in Londra sò PHAG di Wisdomtree cù 2974 tunnellate, XAD6 XTracker di Deutsche cù 1367,45 tunnellate, è SIVR di Aberdeen cun 1.140,21 tunnellate. Allora a prossima volta chì qualcunu menzioni SLV, dite di PHAG, SIVR, XAD6, è di l'altri ETF / ETC.

Altre Holdings d'Argentu Trasparente

Cum'è l'accennatu sopra, ci sò alcune altre tene d'argentu in e volte LBMA di Londra chì sò trasparenti postu ch'elli sò publicamente riportati. Queste sò e tene d'argentu di i clienti di Bullion Vault (un membru LBMA) è Gold Money. À u 5 di ferraghju, e tene d'argentu ripurtate di Bullion Vault in e volte di Londra di Loomis (per u più in Feltham è una piccula quantità in Shepperton) eranu 478.474.795 kg, vale à dì 15.383.322 ozs o 478,5 tonne. U ligame cù e tene d'argentu Bullion Vault in Londra hè quì .

Similmente, u 5 di ferraghju, e tene d'argentu riportate di Gold Money in e volte di Londra LBMA (Loomis) eranu 212.765,5 kg, cioè 6.840.570 ozs o 212,8 tonne. U ligame cù Gold Money holdings d'argentu in Londra hè quì .

Inseme, e tene d'argentu di Bullion Vault è Gold Money in e volte di Londra LBMA totalizanu 691,3 tunnellate.

L'ETF d'argentu SLV (custodianu JP Morgan) hà tuttu l'argentu ch'ellu pretende avè?

– BullionStar (@BullionStar) 3 ferraghju 2021

SLV – iShares Silver Trust

Avà, se avete digeritu tuttu què, fighjemu SLV.

À a fine di u ghjornu 5 February 2021, SLV pretende di tene una massiccia 654.726.423 oz di argentu (20.364,74 tonne).

Ricertamenti, a lista di e barre SLV hè stata 1 ghjornu daretu à i totali SLV dichjarati. È dunque a lista di e bar SLV à a fine di u ghjornu Venerdì 5 di Farraghju mostra e pruprietà rivendicate da SLV à a fine di u ghjornu Ghjovi 4 di Farraghju, chì eranu una 659.278.427,9 oz di argentu (20.505,85 tunnellate) in forma di 675.425 barre d'argentu.

A lista di e barre di SLV hè tamanta è và nantu à e pagine 10561, cù una dimensione di file di 27 MB. Per furtuna, a prima pagina cuntene tutti i dati di a volta. Basatu nantu à a lista di e barre di u 5 di Farraghju (chì si riferisce à e tene d'argentu di u 4 di Farraghju), SLV pretende di tene l'argentu nantu à 7 incredibili volte, 6 di i quali in Londra.

Tre di queste volte sò gestite da Brinks, duie volte sò gestite da JP Morgan (custodianu SLV), una volta operata da Malca-Amit, è una volta operata da Loomis.

E trè volte di Brinks sò Brinks London C, Brinks Premier Park (Londra), è Brinks Unit 7 in Radius Park (Londra).

Brinks (Premier Park) hè situatu in un duminiu industriale chjamatu Premier Park, fora di Abbey Road in Park Royal, à nordeste di Londra, è hè in realtà in a strada da a volta di G4S chì si trova in 291 Abbey Road, Park Royal . L'unità Brinks 7 hè, cum'è u nome suggerisce in l'Unità 7 di u parcu industriale vicinu à a stazione di metropolitana Hatton Cross, accantu à l'Aeroporto di Heathrow. Brinks London C puderia ancu esse in Radius Park, postu chì Brinks occupa parechje unità in Radius Park, cum'è l'unità 1 è 3. Ma Brinks London C puderia esse in altrò. Nota, SLV hà adupratu alcuni di i so argentu in Brinks London A, torna circa 7-10 anni fà.

A volta JP JP London hè chjamata da SLV cum'è JPM London V (chì hè a stessa volta chì l'altri ETF utilizanu). Questa pò esse a volta JP Morgan sottu John Carpenter St / Carmelite St in a cità di Londra. Nota, SLV hà adupratu alcuni di i so argentu in una volta chjamata JPM London A in u ghjornu.

A volta JPM New York hè sottu 1 Chase Manhattan Plaza in Manhattan . A volta di Malca Amit hè chjamata Malca Amit UK (MA) Londra. Questa volta di Malca si trova in Arena Parkway , Hounslow in Londra, vicinu à l'Aeroportu di Heathrow.

A volta di Loomis hè chjamata Loomis International (UK) Ltd (VIAMAT) Londra, in Feltham, Londra, vicinu à l'Aeroportu di Heathrow.

Fighjendu a lista di e barre SLV per u 4 di ferraghju, è a distribuzione di e tene d'argentu per volta, alcune cose saltanu.

• Solu u 27% di l'argentu SLV rivendicatu hè situatu in e volte JP Morgan (e volte custode). Un 73% di l'argentu SLV hè tenutu in e volte di i custodi.
• E volte di Brinks pretendenu avà tene 48% di SLV d'argentu, a volta di Malca Amit detene 22%, è Loomis detene 3%.
• Trà u 29 di ghjennaghju è u 5 di ferraghju, 2854 tonne d'argentu sò state rivendicate (da JP Morgan) per esse state aghjunte à SLV. Esattamente u 50% di questu argentu hè statu rivendicatu per apparisce in a volta di Brinks Premier Park, 18% in a volta di Brinks Radius Park unità 7, è 22% in a volta di Loomis, cù solu 6% da a volta di JP Morgan, è solu 3% da a volta Malca-Amit
• Trà e stesse date ùn ci hè statu cambiamentu in l'argentu SLV rivendicatu per esse tenutu in a volta C di Brinks, nè in a volta JP Morgan New York (vede sottu)
• À u 30 di ghjennaghju scorsu, ci era solu 5 volte elencate nantu à a lista di e barre SLV. In quellu ghjornu, Brinks Radius Park ùn era micca listatu nè a volta di Loomis era.
• A volta di Loomis hè apparsa solu nantu à a lista di i bar SLV u 3 di ferraghju. A volta di Brinks Radius Park unità 7 hè apparsa solu nantu à a lista di e bar SLV u 2 di ferraghju.
• JP Morgan, custode di l'SLV, hà avutu à toccà assai Brinks (specificamente a volta di Brinks Premier Park è a volta di Brinks Radius Park) è a volta di Loomis per a maiò parte di l'entrate d'argentu rivendicate
• A volta di Brinks Premier Park pretende avà di tene 31% di tuttu l'argentu SLV, seguitatu da 14% per a volta di Brinks London C, è 3% per a volta di Brinks Radius Park Unit 7.
• Di u 27% di l'argentu rivendicatu di SLV situatu in e volte di JP Morgan, questu hè distribuitu cum'è 11% in a volta di JP Morgan London è 16% in a volta di JP Morgan New York.

Una Nota annantu à SLV è COMEX

Dapoi chì i grandi dollari entranu in SLV da u 29 di ghjennaghju, l'inventariu d'argentu hà dichjaratu ch'ellu era in a volta JP Morgan New York, cioè 103.176.253 ozs (3.209,21 tonne) in forma di 102.837 barre d'argentu, ùn hè micca cambiatu affattu.

Inoltre, tutte e barre d'argentu rivendicate per esse tenute da SLV sò in forma di barre d'argentu Good Delivery (di solitu circa 1000 oz in pesu). Tuttu l'argentu SLV dichjaratu di esse in a volta JP Morgan New York serà in forma di 1000 oz bars.

U cuntrattu amirale di futures d'argentu nantu à COMEX hè u cuntrattu SI 5000 oz chì hè dispunibule cum'è 5 * 1000 oz bars d'argentu in e volte appruvate COMEX in New York.

Attualmente, à a fine di u ghjornu 5 Febbraiu, u rapportu di l'inventariu d'argentu COMEX di u ghjornu mostra a volta JP Morgan New York chì cuntene 152,946,614.74 ozs (4757,28 tunnellate) d'argentu ammissibile. Esattamente 103.176.253 ozs (3.209,21 tonne) di questu argentu appartene à SLV. Dunque, nantu à u rapportu COMEX di volta d'argentu in a categuria ammissibile di JP Morgan, ci hè solu 49.770.361,74 oz (1548 tonne) chì ùn appartene micca à SLV. Qualcosa chì parechje persone ùn anu mai pensatu prima.

Allora ogni calculu di l'argentu dispunibule nantu à COMEX hà da piglià in contu questu argentu SLV.

Cunclusione

Se i 14 ETF sopra vedenu entrate d'investimentu continuate, tutti duveranu competere per l'argentu dispunibule in Londra chì ùn hè micca dighjà tenutu in questi ETF. È quellu argentu dispunibule hè à u minimu storicu, circa 3000 tunnellate più o menu. Uni pochi di ghjorni in più di entrate cum'è quelle viste da u 29 di ghjennaghju à u 2 di ferraghju serianu una emergenza maiò per questi fornitori di ETF, in particulare l'iShares SLV. Perchè ùn ci hè più tantu argentu fisicu lasciatu in e volte di JP Morgan, Brinks, Malca-Amit, Loomis è HSBC, chì ùn sò micca dighjà riportati cum'è in questi ETF.

È ùn ci scurdemu di tutte e pusizioni d'argentu micca assignate chì sò pendenti chì sò rivendicazioni contr'à e banche di lingotti d'argentu ch'elli ùn anu micca ottenutu. Qualchissia cù sacche abbastanza prufonde puderia avà causà una corsa seria nantu à u restu d'argentu dispunibule almacenatu in Londra chì ùn hè micca attualmente attribuitu à l'ETF sopra.

Questu articulu hè statu publicatu uriginale nantu à u situ web BullionStar.com sottu u listessu titulu " Houston, avemu un prublema": 85% di Silver in Londra dighjà detenutu da ETF.