Haley Joel Osment per u presidente di a Fed

Di Peter Tchir di Accademia Securities

Haley Joel Osment per u presidente di a Fed

Forse sò quellu chì "vede i morti" cum'è aghju avutu a mo parte di sbagli di pocu tempu, ma datu a pusizione di Powell nantu à l'inflazione, pensu chì ellu hè quellu chì "vede i morti", cusì Haley puderia esse un bonu. candidatu.

Quantu mi piacerebbe disprezzà è rave nantu à e rotazioni salvatichi di u mercatu di u venneri, a crescita di u cummerciu di l'opzioni di azioni di scadenza di ogni ghjornu, flussi in TQQQ è ARKK, è u mo novu ETF "preferitu" DBMF (futuri gestiti), chì duverà. aspetta finu à chì a settimana principia.

Oghje, ci focalizemu nantu à l'inflazione è (u più impurtante) i travaglii cum'è avemu martellatu assai a storia di l'inflazione ultimamente. Qualchidunu di questu seguita direttamente da Let Them Eat Expectations è Powell & The Fed ( link ).

Inflazione

Cuminciamu sta sezione cù l'audace dichjarazione chì affittaraghju a mo casa per dui anni à tutti quelli chì mi paganu ciò chì a media di trè realtors credibili pensava chì puderiamu uttene à questu tempu l'annu passatu! Tuttavia, ùn sò micca sicuru di quantu anderà bè cù a mo moglia se qualchissia mi accetta quella offerta. In ogni casu, l'input per l'affittu in CPI hè ghjustu ridiculu fora di u mercatu. Avemu paragunatu u mondu reale / numeri di affittu puntuale cù l'affittu equivalente di i pruprietarii in parechji pezzi recenti:

• OER Sembra Pazzu

• Inflation Dumpster Dive chì scava ancu in l'inflazione di e merci, l'autos, è l'inventarii.

• Più Inflazione Dumpster Diving cum'è ùn pudia stà fora di u dumpster, è aghju trovu più nantu à l'affitti, l'autos, è l'inventarii!

Comu pudete dì, l'autos, l'articuli di big tickets, l'inventarii è i commodities sò stati ancu temi in i nostri "quistioni di inflazione". Ùn ci spenderemu più tempu nantu à quelli, invece di pruvà à affruntà (più in fondu) e dumande nantu à u mercatu di u travagliu ch'è no ricevemu.

L'impieghi seranu l'ultima cosa da Crack in Stu Ciclu

A mo vista hè chì:

• Videremu segni di una rallentazione chì darà à u mercatu a speranza chì pudemu avè un sbarcu suave. Questu hà da ripiglià a manifestazione "tuttu" (chì hè cascata dopu à 2:30 pm u marcuri), ma hà cuminciatu à chjappà u so modu di ritornu à a vita u venneri.

• Allora averemu a paura di una recessione seria, prufonda è più longa.

A seconda fase includerà grandi successi à l'impieghi. Mentre chì l'impieghi hè quasi sempre l'ultimu pocu di dati ecunomichi per rinvià, serà ancu più lento per reagisce sta volta!

L'imprese anu passatu a maiò parte di l'ultimi 2 anni truvannu estremamente difficiuli d'impiegà impiegati! Di sicuru, ùn hè mai statu cusì difficiuli di impiegà impiegati. Ancu cù paga, prestazioni megliu è pianificazioni di travagliu accomodanti nunda ùn pareva aiutà! Allora, eccu, cù segni di debulezza in l'ecunumia, incertezza annantu à l'avvene (da tanti perspettivi), è ancu uni pochi di tituli negativi di l'impieghi. Tuttavia, i licenziamenti restanu bassi è l'assunzione pare solidu. Perchè duvemu aspittà qualcosa di diversu?

Mentri tutti facemu sbagli, raramenti facemu u listessu sbagliu duie volte chì tendemu à sopracompensà (*tosse* transitoria *tosse tosse*). I dipartimenti HR seranu particularmente riluttanti à aduprà licenziamenti in a prima, a seconda, o ancu a terza volta di tagli di costi ! L'incapacità di impiegà hè troppu frescu in a nostra mente è nimu ùn vole esse chjappu in a situazione induve avemu una sorta di sbarcu "softish" è bisognu di impiegà e persone chì sò state solu lasciate. E cundizioni di partenza importanu è u puntu di partenza di sta rallentazione hè chì u travagliu hè più prutettu chè mai – per quessa, a debulezza si manifestarà in u mercatu di u travagliu ancu più tardi di u solitu . Pudemu ancu vede alcune discrepanze trà e grande cumpagnie (chì ponu permette di portà travagliadori marginalmente utili) è e piccule imprese (chì ùn anu micca stu lussu).

À u tempu chì vedemu i dati chjappà in e statistiche di l'impieghi, serà troppu tardu per fà qualcosa (è duvemu esse almenu cuminciatu à vede un muvimentu di risicu seriu).

Quistioni intornu à i dati di l'impieghi

Per l'affittu, l'auto, è uni pochi di altre cose, sò fermamente in u campu chì qualchissia à a Fed "vede i morti". Per l'impieghi, i dati ùn sò micca male è chì ùn mi sorprende micca perchè l'impiegu serà l'ultimu scarpa à falà.

Dittu chistu, ci sò parechje cose nantu à u mercatu di u travagliu chì meritanu attenzione.

• In a NFP Instant Reaction di u venneri ( ligame ), avemu evidenziatu uni pochi di prublemi chì ùn anu micca necessariamente una forza estrema in u mercatu di u travagliu: i salarii, u tassu di participazione, è a grande differenza trà l'Inchiesta di Famiglia è Stabbilimentu ( ancu cunziddiratu a precisione relativa).
  • Dapoi l'avemu mandatu, avemu avutu parechje discussioni nantu à se l'istituzione hà pigliatu a pussibilità sopra menzionata chì e grandi corporazioni sò più riluttanti di e piccule imprese à lascià l'impiegati in questa fase. Puderia ancu esse pussibule chì e persone chì sanu ch'elli sò stati licenziati si dichjaranu chì ùn anu micca travagliatu mentre e cumpagnie anu da compie a documentazione o paganu ancu una indennità. Quessi sò solu pochi punti di discussione intornu à sta grande deviazione ( 2,3 milioni di impieghi da marzu ).
  • Vivemu in un mondu di "aghjustamenti" à tutti i nostri dati . Mi dicenu chì i numeri di l'impieghi tendenu à esse rivisiuti dopu à l'altri numeri mentre l'ecunumia si debilita (ancu ùn aghju micca pruvatu à verificà questu). Ma avemu avutu 455 000 impieghi creati da u mudellu "nascita / morte" in u rapportu d'ottobre 2022, chì era più di i 363 000 impieghi simili calculati in u rapportu 2021. Mi pare un pocu stranu, postu chì mi sorprenderia se più persone creanu imprese in uttrovi 2022 paragunatu à uttrovi 2021. U numeru generale di l'impieghi l'annu passatu era circa 400k megliu cà quellu di questu annu, allora perchè u mudellu di nascita / morte hè megliu? In ogni casu, qualcosa à pensà.

In Let Them Eat Expectations , esploremu u rapportu JOLTs è venenu cù alcune dumande chì ghjustificà più discussione è pò cuntà per quessa chì pareva "bonu per esse veru". Per esempiu, postu chì i siti di travagliu in Internet sò cresciuti, u distaccu trà l'impieghi è l'assunzioni hè aumentatu, ciò chì pò spiegà perchè i numeri di paghe (ancu i boni elementi) ùn eranu micca cusì spumosi cum'è l'aspittava da u rapportu JOLT di settembre (hè ancu un mese d'età quandu hè liberatu).

Jobs – Bottom Line

Di sicuru, aghju vistu alcune "persone morte" in i dati di l'impieghi. Forse mi sguardu troppu vicinu, ma hè più faciule per dipintà una storia di travagliu menu rosu di ciò chì i tituli di cunsensu sò ritratti.

A più impurtante, ùn duvemu micca piglià assai cunsulazione in i dati di l'impieghi, postu chì serà l'ultima parte assoluta di l'ecunumia à rinvià è da allora, serà troppu tardi ! Seremu Wile E. Coyote chì capisce chì simu in aria !

Mercati – Bottom Line

Vogliu crede in a manifestazione di tuttu, ma a Fed prubabilmente respingerà è cunsiderendu quantu dolorose eranu l'ora di 36 dopu a cunferenza di stampa, mi vergogna ancu di suggerisce chì.

Dittu chistu, avemu 6 settimane di dati ecunomichi, avemu fattu per mezu di a maiò parte di earnings, è avemu qualchì staghjunali in u nostru favore. Cumprate sò ancu in i tituli (piuttostu cà earnings), è avemu un veru colpu chì a Fed hè oghji dipendente di e dati piuttostu cà nantu à qualchì percorsu pre-ordinatu!

Infine, a mo vista ferma chì, a priscinniri di quale vince ciò chì sta settimana in u midterms, vedemu più attenzione à l'ecunumia (à a spesa di a lotta di l'inflazione) è più passi per vene à una sorta di accordu pacificu cù Russia è Ucraina.

Bona furtuna è sè site in una parte di u paese chì gode di un clima eccezziunale senza stagioni, godetevi cù alcune persone vive, postu chì "vede i morti" ùn hè micca tuttu ciò chì hè crack up to be!