Goldman Salta Dopu à u Quaternu di Cummerciu di Monete di Equità Grazie à Reddit, SPAC Mania

Ci era tonalità di u Goldman Sachs "di u vechju" – micca u mostru attuale di Frankenstein chì cerca disperatamente di soddisfà i consumatori cù carte di creditu co-marca Apple – in i risultati trimestrali di a banca Q1 trimestrali, chì eranu un blockbuster assolutu, è chì à u cuntrariu di u U rapportu da JPM ùn hè micca statu artifiziatu artificialmente da miliardi in liberazioni di riserva.

Goldman hà segnalatu i rivenuti netti Q1 è l'EPS chì anu sbulicatu l'aspettative, cusì:

• Q1 Revenue di 17,70 miliardi di dollari, sminuendu e stime di 12,55 miliardi di dollari è aumentendu un ridículu 102% da i 8,74 miliardi di dollari di un annu fà.
• Q1 EPS di $ 18,70 ancu smachjendu stime di $ 10,22, è un 498% Y / Y casuale

Eccu una stampa Q1 …

… è dettagli:

Alcuni più dettagli da u trimestre, induve un salto notevule hè statu vistu in i rivenuti di gestione di l'attività chì hè andatu à un record di $ 4.61 miliardi, sustinutu da una crescita di investimenti azionari.

• Redditu d'Interessu Nettu (NII): 1,48 miliardi (exp. 1,45 miliardi)
• Disposizioni per perdite di prestitu: -70mln (exp. + 332,38mln)
• CET1 Ratio: 14,3% (exp. 14,24%); avanzatu 13,5%
• Asset Management: 4.61bln (exp. 2.21bln)
• Gestione Consumatore & Patrimoniu: 1,74 miliardi (exp. 1,66 miliardi)
• Mercati Globali: 7,58 miliardi (exp. 4,89 miliardi);
  • Equità S&T 3,69 miliardi (exp. 2,43 miliardi);
  • FICC 3,89 miliardi (exp. 2,92 miliardi)
• Banca d'investimentu: 3,77 miliardi (exp. 2,55 miliardi)

Cum'è previstu, u più grande fattore di rivenuti era a divisione di cummercializazione di a banca, induve i rivenuti anu aumentatu di 47% à 7,58 miliardi di dollari – a migliore prestazione di u gruppu dapoi u 2010 – guidata da a divisione di azzioni, chì hà prufittatu di a folla Reddit di cummerciu di ghjornu chì hà aiutatu à girà u primu trimestre di u 2021 in unu di i periodi i più salvatichi di mania borsaria in a storia muderna.

I risultati sò stati ripartiti cume:

• FICC vendite è rivenuti di cummercializazione $ 3,89 miliardi, in + 31% a / a , guasi $ 1BN sopra a stima $ 2,92 miliardi
• Vendite di azioni è entrate di cummercializazione 3,69 miliardi di dollari, in più di + 68% a / a, è un enorme 50% più altu chì a stima di 2,43 miliardi di dollari

Visualmente:

Sicondu Goldman, l'ambiente FICC era stellare cù rivenuti significativamente più alti YoY, cù "i rivenuti netti d'intermediazione riflettevanu rivenuti netti significativamente più alti in i prestiti ipotecari è di i tassi d'interessu è, in una misura minore, e materie prime è i prudutti di creditu, parzialmente compensati da i rivenuti netti significativamente più bassi in munete. U finanziu FICC i rivenuti netti eranu essenzialmente invariati 1Q21 ambiente operativu era carattarizatu da migliurà e cundizioni di creazione di u mercatu è attività di u cliente più altu paragunatu à 4Q20, cum'è volatilità moderatu da livelli elevati, i tassi d'interessu aumentati è spreads di creditu generalmente stretti ".

In u latu di l'azzioni, Goldman era eccitatu in modu simile dicendu chì l'ambiente operativu Q1 era "carattarizatu da una attività più alta di i clienti è migliurà e cundizioni di creazione di u mercatu paragunatu à u 4Q20, chì a volatilità era moderata da livelli elevati è i prezzi di l'equità globale eranu generalmente più alti".

Divertente, a banca hà dettu ch'ella avia un soldu primu mediu record in u primu trimestre 2021 … Ci hè da dumandassi quantu di questu hè Archegos è amichi? Dice questu, Goldman hà sappiutu evità i detriti da u crollu di Archegos Capital Management di Bill Hwang, ancu quandu u rivale Credit Suisse Group AG hà dichjaratu ch'ellu aspetta guasi 5 miliardi di dollari in perdite da a so esposizione à l'uffiziu di a famiglia. Goldman era una di e banche capaci di liquidà e so participazioni in Archegos relativamente rapidamente, permettenduli di esce indemne da a debacle.

Scherzendu da parte (ancu se per i banchieri di Credit Suisse chì stanu per perde u so bonus ùn hè micca un prublema di risata), hè sicuru di dì chì assente un altru scossa, i rivenuti di u mercatu per Goldman diminuiranu soprattuttu avà chì u focu si trasforma in cryptos cù l'IPO di Coinbase.

Intantu, cum'è avemu nutatu à u principiu di sta settimana, u boom SPAC hè ghjuntu à a so fine, postu chì a SEC riprende cumu e regule contabili s'applicanu à un elementu chjave di l'imprese à cuntrolli in biancu. Chì puderia bluccà l'emissione per novi tratti chì colpiscenu u mercatu è rallentà u ritmu torridu di l'affari SPAC.

I dealmakers di Goldman anu cuntribuitu ancu à u quartu pusitivu, cù e spese d'investimentu bancariu chì aumentanu di 73% à un record di $ 3.771BN, cume i ricavi da a sottoscrizione di l'equità quadruplicanu à 1,57 miliardi di dollari cum'è u mercatu rovente per e cumpagnie d'acquisizione di scopi speciali è e offerte publiche iniziali di a cumpagnia di tecnulugia. hà datu à i banchieri una bonanza in i primi trè mesi di l'annu.

Alcuni cumenti da Goldman:

• I rivenuti netti di cunsiglii finanziarii riflettenu un aumentu significativu di e transazzioni di fusioni è acquisizioni compie
• Sottoscrizione: I rivenuti netti di sottoscrizione di capitale sò stati guidati principalmente da una forte attività iniziale di offerte publiche; I rivenuti netti sottoscritti da u debitu riflettevanu principalmente rivenuti netti più alti da finanze leveraged è attività sustenute da l'attività
• I rivenuti netti di u prestitu corporativu riflettevanu i rivenuti netti significativamente più bassi da l'attività di prestitu in relazione chì u periodu di l'annu precedente includia guadagni netti da l'impattu di l'allargamentu di i spread di creditu nantu à e coperture

Goldman hà ancu rivelatu chì u so backlog generale ibanking era un record à a fine di u 1T21 è hà aumentatu u QoQ in u cunsigliu è in a sottoscrizione di u debitu.

Cum'è Bloomberg nota, l'investituri cercanu segni di quantu IPO è cummerciu manterranu a macchina rugnendu in a banca d'investimentu, chì hà avutu una corsa straordinaria per a crisa Covid-19. In l'annu da quandu a pandemia mortale hà disturbatu prima l'ecunumia glubale, Goldman Sachs hà prufittatu di u risultatu resultante di a volatilità di u mercatu è di l'imprese chì sfruttanu i mercati di capitali aperti.

A cuntrariu di JPM, chì hà battutu cù u truccu di liberazione di riserva, l'investitori sò stati impressiunati da i risultati di Goldman, è l'azzione hè stata premergata solidamente più alta, malgradu avè avutu prezzi in gran parte di u vantaghju in precedenza: l'azzione di Goldman hà scalatu 24% quist'annu finu à u marti, righjunghjendu un tuttu -tempu massimu di $ 348,81 u mese scorsu.

A presentazione di l'investitore Q1 hè quì sottu ( ligame pdf ):