Goldman, JPM Aspettanu Attività Econ In April, Maghju Per Cummincià “Tuttu ciò chì videremu in e nostre carriere”

A settimana scorsa, prima sia di i salarii di marzu sia di una scuperta di dati ecunomichi attentamente osservati in e prossime settimane, avemu avertitu à i lettori chì simu in traccia di sperimentà l'effettu di basa u più scemu dapoi a grande depressione , chì l'ecunumia di i Stati Uniti hà scappatu l'anniversariu di 1 annu di e fermate di Covid chì anu piantatu l'ecunumia di i Stati Uniti in una fermata praticamente da a notte à u marzu scorsu, è chì significanu avà chì, quandu si feghja nantu à una basa annuale, i dati di marzu (è in avanti) saranu cusì.

Ma ancu se hè veru chì l'effettu di basa porterà à alcuni grafichi impressionanti sì per suprattuttu senza significatu Y / Y, a realità hè chì l'ecunumia di i Stati Uniti hè in traccia di rampà ancu più altu micca solu per a simplice contabilità di l'effetti di u calendariu, ma per via di l'inundazione continuata di stimulu fiscale chì hè in traccia di invià l'ecunumia US di surriscaldamentu à livelli mai vistu prima.

Prima di cunsiderà l'ultima osservazione da l'economistu JPMorgan Jesse Edgerton, chì guarda l'ultimi dati di carta di creditu / alta frequenza cuntenuti in u Quad Econ Dashboard di JPM è nota chì una parte significativa di i Stati Uniti ùn hà mai fermatu cumpletamente o hà avutu restrizioni minime. Dunque, quandu avvicinemu u 19 d'aprile, a data quandu Biden dice chì u 90% di tutti l'adulti americani anu da accede à u vaccinu à 5 chilometri da a so casa, JPMorgan urge i so clienti à cunsiderà a magnitudine di ciò chì puderia accadere : a populazione cumminata di California, Illinois , Massachusetts, è New York hè ~ 78.5mm persone.

Quessi sò stati chì avianu alcuni di i blocchi più stringenti è chì sò pronti à riapre. In u graficu quì sottu pudete vede u sferenziale in forse l'attività di riapertura a più pupulare, manghjendu fora, in alcuni di questi stati in relazione à Florida è Texas. Florida è Texas ùn anu micca avutu a stessa magnitudine di restrizioni cum'è i stati citati.

In breve, in solu duie settimane, i Stati Uniti puderanu sperimentà una spesa di spese chì ùn anu mai vistu prima.

Ma aspettate, ci n’hè di più … è per quessa andemu à Goldman capu di e vendite di fondi hedge Tony Pasquariello chì – cum’è avemu nutatu nanzu – hè diventatu preoccupatu di i risultati di a "coda di grassu" dopu à a turbulenza suttascrittu di u primu trimestre , ancu se ellu spiegatu, u risicu / ricumpensa "serà nantu à a coda ghjusta" chì i Stati Uniti si movenu rapidamente versu l'immunità di a banda. Specificamente, dice di cunsiderà i trè punti di dati seguenti:

• i. $ 4.44tr attualmente si trova in i fondi di u mercatu monetariu US ($ 1.5tr hè tenutu da u retail, $ 2.94tr hè tenutu da istituzioni). dapoi u ferraghju di u 2020, quella pila di $ 4.44tr hè cresciuta di € 830 miliardi.
• ii. E famiglie statunitensi anu accumulatu circa $ 1,5 tunnellate in risparmiu 'eccessivu' o 'furzatu', è Goldman prevede chì si elevi à circa $ 2,4 tunnellate, o 11% di u PIB, da u mumentu chì a vita economica normale sia ripristinata intornu à a mità di l'annu
• iii. assistente à u più grande saltu in a fiducia di i consumatori americani in 18 anni: una parte record di i rispondenti anu dichjaratu chì anu pensatu à acquistà una casa in i prossimi mesi. una misura di i piani di i cunsumatori di cumprà vitture è apparecchi maiò hè ancu aumentata. Un rapportu separatu marti hà dimustratu chì i prezzi di e case americane sò cullati à u più altu dapoi ferraghju 2006.

A so cunclusione: dopu à u cambiamentu osservatu in i mercati in u primu trimestre, chì presenta una configurazione diversa per u secondu trimestre, Pasquariello nota chì " se aprile è maghju sò i mesi di punta di crescita per l'attività economica statunitense – forse quant'è robusta quant'è tuttu ciò chì vedemu in u restu di e nostre carriere – ci hè ancu assai da ghjucà, è credu sempre chì un quadru riflessiunariu hè u locu ghjustu per ancurà a vostra presa di risicu. "

Ciò chì, quantunque, ùn hè micca necessariamente una bona nutizia: à ghjudicà per a rampa più alta in i rendimenti dopu à u blockbuster, u bilanciu di u soldu goldilocks venneri chì hà quantunque scatenatu un novu giru di a dinamica riflazionaria, u strategu Goldman avverte chì "u percorsu più altu da quì hè atta à esse più choppier è risicu / ricumpensa ùn hè micca ciò chì era quattru o cinque mesi fà "è " in termini pratichi, questu sustene una pusizione di cummercializazione più tattica induve pusizioni illiquide – è preghjudiziu recency – sò l'inimicu ".