Goldman dice chì i prezzi di a torre di l’uffiziu anu da scende di 50% per a cunversione di l’abitazione per fà sensu

Siccomu i posti vacanti di a torre di l'uffiziu cuntinueghjanu à cresce in tuttu u paese, parechji di questi edifici diventanu spazii di travagliu economicamente micca viables, chì ponenu a quistione di ciò chì pò esse fattu cù milioni di piedi quadrati di spaziu sottoutilizatu. Simultaneamente, u mercatu di l'abitazione di i Stati Uniti face una seria penuria, lascendu l'investituri è i legislatori à riflette se l'uffiziu sottoutilizatu pò esse trasfurmatu in edifici multifamiliari.

L'analista di Goldman, Jan Hatzius, usa un mudellu di flussu di cassa scontu per dimustrà chì i costi di acquisizione attuale di e torri d'uffiziu sò sempre troppu altu per a cunversione in edifici multifamiliari, chì indicanu chì l'uffizii seranu prubabilmente sottoutilizati à mediu termini.

Hatzius hà rimarcatu chì u puntu viable induve e cunversione di a torre di l'uffiziu avissiru un sensu finanziariu seria un ulteriore calamentu di u prezzu di 50%.

Circa u 4% di l'edificazioni di l'uffizii di a nazione puderia esse slated per prughjetti di cunversione in abitazioni, cù a quota prevista di saltà postu chì u tassu di vacanti d'uffiziu hè previstu per ghjunghje à 18% in 2033 da circa 14% questu annu.

Parechje di sti torri non viable sò sempre sopravvalutate è micca abbastanza boni per a cunversione per via di i costi di finanziamentu. Ancu cù l'industria di l'uffiziu di San Francisco in una fusione è i prezzi sò digià cascati di 35% dapoi u 2019, questi livelli sò sempre troppu altu.

A definizione di Goldman di una torre d'uffiziu non viable hè chì deve esse situata in una zona suburbana o distrettu cummerciale cintrali è custruita prima di u 1990, ma ùn hè micca stata rinnuvata da u 2000. Ogni torre deve avè una vacancy rate sopra 30%.

Basatu annantu à u mudellu di Goldman, a squadra di Hatzius suggerisce "chì a cunversione di un uffiziu micca viable chì hè prezzu à u livellu mediu attuale hà da esse una perdita di $ 164" per piede quadru, aghjustendu: "Questu significa chì i prezzi di l'uffiziu attuali avissiru bisognu di calà di tantu. , à circa $ 154 per [piede quadratu] o da 50% , per u costu per esse cumpletamente coperto da u flussu di rivenuti futuri scontati.

In questu in mente, una diminuzione strutturale di a dumanda di l'uffiziu hè accaduta in l'ultimi anni per via di l'adopzione generalizata di u travagliu hibridu, frà altri fattori, cumpresu l'esodu di e cità da e cumpagnie chì i so impiegati ùn si sentenu più sicuri in imploding zone metropolitane cuntrullate progressivamente.

A crisa CRE hè luntanu da esse finita (leghjite u rapportu GS precedente nantu à " rischi CRE elevati "). È ricordate chì i domino anu cuminciatu à cascà u mese passatu .