Futures Rebound Dopu à Biden, Xi Chat

L'azzioni mundiali anu aumentatu è i futuri di S&P anu rimbursatu da un episodiu di vendita freak tardi ghjovi dopu a nutizia chì Joe Biden è u capu cinese Xi Jinping anu fattu una telefonata, inducendu speculazioni di distensione trà e duie superpotenze. Inoltre, e preoccupazioni per l'investitori si sò allentate nantu à u stimulu di a banca centrale (dopu chì a BCE hà lanciatu una cinta non taper r) è a ripressione regulatoria di a Cina. A 7:15 am ET, i futuri S&P anu aumentatu di 0.4% o 19,50 punti à pocu più di 4.500; I futuri di Dow anu aumentatu di 0,52% è i futuri di Nasdaq anu aumentatu di 0,43%. U rendimentu di u Tesoru di 10 anni hà aumentatu 3bps à 1,320%, u petroliu hà tornatu più di 69 $ u barile è l'oru hà guadagnatu.

Ghjovi à a fine di ghjovi, Joe Biden è u so omologu cinese anu parlatu 90 minuti in e so prime trattative in sette mesi, discutendu di a necessità di evità di lascià a cuncurrenza trà e duie più grandi economie di u mondu in cunflittu. Ciò hà aiutatu l'azzioni di a China à cresce 0.9%, dendu una spinta à a regione è alzendu l'indice mundiale di MSCI, u so più largu calibru di i mercati azionari mundiali, in crescita di 0.3%, naturalmente per finisce una serie di perdite di trè ghjorni. Malgradu i guadagni, aiutati da una performance simile in i principali mercati europei, l'indice resta in calata di 0.6% a settimana è in corsu per a so prima calata in trè, quantunque oscillendu intornu à l'1% nantu à un record record è in crescita di 92% dapoi i minimi di 2020 (più sottu). Intantu, un calibru di Hong Kong di e cumpagnie di tecnulugia cinese hà saltatu 2,9% dopu à una precisazione da parte di u SCMP chì a Cina hà rallentatu invece di congelà e nuove approvazioni di ghjocu.

Eccu alcuni di i più grandi pre-mutori americani oghje:

• L'azzioni di Affirm Holdings (AFRM) si ritrovanu à u 24% in u cummerciu di premarket dopu chì i so rivenuti 4Q anu superatu e stime, incitendu Truist à fà cresce u so PT nantu à a borsa.
• Iveric Bio (ISEE), una sucietà chì travaglia nantu à u trattamentu di l'atrofia geografica, cresce 34% dopu chì Apellis Pharmaceuticals (APLS) hà dettu chì solu unu di i dui studii tardi di u so pruduttu candidatu pegcetacoplan hà soddisfatu u so scopu principale. Apellis cala 30%.
• Sumo Logic (SUMO) affonda 11% cume Piper Sandler riduce u stock à neutru dopu avè segnalatu risultati di u secondu trimestre.

Malgradu u cummerciu di menu di 1% sottu à tutti i tempi massimi, i mercati anu presumibilmente fluttuatu "trà speranza è paura" secondu i ghjurnalisti di Bloomberg, postu chì e restrizioni di u guvernu continuu è i chjusi imposti per piantà a diffusione di u coronavirus minanu a ripresa ecunomica è aumentanu l'offerta-shock l'inflazione, ancu quandu e banche centrali riaffermanu una posizione accomodante. U S&P si dirige versu a più grande diapositiva settimanale dapoi u 16 di lugliu, minaccendu di fà di settembre u primu mese di perdita dapoi ghjennaghju.

Cum'è a solitu, i permabuli eranu fora cù virgulette: "Ancu se vedemu un rallentamentu di l'impetu di crescita, u rallentamentu accade à un ritmu di crescita chì hà da esse stellare", hà dettu Thushka Jeannequin, strategista glubale di JPMorgan Asset Management Bloomberg TV. "Anu cundizioni finanziarii chì sò estremamente faciuli. Restemu à prò di u risicu ".

Malgradu a pruspettiva chì i pacchetti di stimulu sianu rinfurzati in i mesi à vene, Mark Haefele, capu d'investimentu in UBS Global Wealth Management, hà dettu ch'ellu s'aspettava à e banche centrali di mantene a crescita è di mantene i tassi d'interessu bassi. "Questu hè pusitivu per i mercati azionari, in particulare e zone cicliche è di valore di u mercatu. E mentre questu complica a ricerca di u rendiment, continuemu à vede opportunità ", hà scrittu in una nota à i clienti. "In valute, pensemu chì longu GBP è NOK è EUR è CHF corti devenu furnisce una percentuale media à alta percentuale di una sola cifra annantu à una basa di ritornu tutale durante i prossimi sei à 12 mesi."

Tutti ùn anu micca accunsentutu, benintesa, è i strategisti di Deutsche Bank anu avvistatu chì una cumminazione di valutazioni elevate di stock è un ciclu di guadagni chì avanzanu rapidamente aumenta u risicu di una currezzione di u mercatu "dura".

Intantu, i cuntinuti stangulamenti di pruvista aumentanu u costu di u trasportu di merci è e materie prime puderebbenu eventualmente "cumincià à calà in i margini di prufittu di l'impresa, è in i prezzi à u cunsumu", hà dettu Michael Hewson, analista di u mercatu di CMC Markets in Londra. "I numeri di i PPI di i Stati Uniti d'oghje seranu un indicatore aghjuntu per sapè se queste pressioni di prezzi mostranu segni di diminuzione o anu da andà più."

E borse europee anu tagliatu e perdite settimanali, avanzendu per a prima volta in quattru ghjorni dopu chì i decisori pulitichi di a regione anu clarificatu chì sò calibrati ma micca diminuendu u supportu d'urgenza. L'Indice Stoxx 600 d'Europa hè aumentatu di 0,2%, in u verde ma fora di i migliori livelli, postu chì l'avanzate in i minatori, in i beni casani è persunali è in i nomi tecnulugichi anu supranatu e calate per e cumpagnie di telecomunicazioni è immubiliare. ASML hà guadagnatu 2,2% in Amsterdam dopu chì Oddo hà elevatu u so obiettivu di prezzu per u pruduttore di equipaggiamenti di semiconduttori à Street high. L'Indice Stoxx Telecom hè cascatu finu à 1,1%, cunducendu i declinazioni in Europa mentre i cumpagni di i settori difensivi utilità è salute calanu ancu, cù Deutsche Telekom chì seguita e perdite recenti in T-Mobile US. Frà i più grandi falanti, Deutsche Telekom -2,2%, Proximus -1,4%, stock di torre Cellnex -1,4%, Inwit -1,3%, Telecom Italia -1,3%. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• Nordic Semiconductor ASA hà aghjustatu quant'è 2,9% dopu chì Deutsche Bank AG hà risuscitatu u prezzu di mira.
• L'azzioni di e FFS salenu finu à u 3,3% dopu chì a sucietà abbia alzatu u so scopu di portafogliu di pruprietà è prupostu un dividend.
• Antofagasta guadagna finu à u 3,1% quandu i prezzi di i metalli aumentanu.
• ASML cresce finu à u 2,3% dopu chì Oddo alza i so obiettivi di prezzu nantu à e duie scorte di apparecchiature semiconduttori à i massimi di a strada.
• Rubis scende quant'è 4,6% dopu avè segnalatu i guadagni chì Portzamparc dice chì mostranu "difficultà persistenti in i Caraibi".

A mossa di u ghjovi da a BCE per affinà i so acquisti di obbligazioni, ancu solu un pocu, hè prevista per esse seguitata da a Fed più tardi questu annu, secondu alcuni funzionari, malgradu un debule rapportu d'impieghi in i Stati Uniti d'Agostu.

"Cù a BCE alzendu e so proiezioni ecunomiche per u 2022 è dopu, pare chì a marca di alta acqua in l'alloghju puliticu sia stata passata", hà dettu Mark Dowding, direttore d'investimenti di BlueBay Asset Management.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche anu cullatu ancu quandu l'investitori anu tornatu à azzioni tecnologiche in Cina è in Corea di Sud dopu perdite à l'iniziu di sta settimana . L'Indice MSCI Asia Pacificu s'arrizzò finu à 1,1%, guidatu da i consumatori discrezionali è di stock IT, cume u calibru si dirige per una terza settimana consecutiva di guadagni. L'azzioni Alibaba è Tencent sò stati i più grandi cuntributori à l'avanzata di u venneri dopu chì un raportu di u ghjurnale hà precisatu chì Pechino rallenta, invece di fermà, e nuove approvazioni di ghjocu. In Corea, Kakao è Naver anu recuperatu alcune di e perdite di sta settimana dopu à una cancellazione di più di $ 10 miliardi mentre i regolatori anu scopu di guadagnà e cumpagnie di tecnulugia. L'Imperu Kakao perde 16 miliardi di dollari mentre a Corea accelera a ripressione U sentimentu più largu hà miglioratu in tutta a regione prima di u weekend quandu l'investitori anu riflettutu e prospettive di crescita mundiale dopu à a decisione di a Banca Centrale Europea giovedì di alleviare una parte di l'acquistu di obbligazioni pandemiche, è hà cunsideratu l'impattu di a variante delta nantu à e strategie di riapertura.

"In a nostra vista andendu in u quartu trimestre ci hè una visione assai più ottimista", Ray Sharma-Ong, direttore d'investimenti cù Aberdeen Standard Investments, hà dettu à Bloomberg Television. Ci hè più chiarezza pulitica chì u taper serà introduttu, più sustegnu fiscale entrerà per via di a fattura di l'infrastruttura di i Stati Uniti è "u piccu di l'onda Covid serà daretu à noi", aghjunse. L'azzioni di a China sò cullate à u massimu di sei anni è a so valuta hè rinfurzata, postu chì una telefonata trà i dirigenti statunitensi è cinesi hà stimulatu l'appetitu per u risicu di l'investitori chì aspettanu di migliurà i ligami bilaterali. I punti di riferimentu azziunarii di u Giappone anu ripresu a so avanzata è sò stati tra i più performanti di a regione

E azzioni giappunesi sò aumentate, limitendu u so terzu guadagnu settimanale di fila in mezu à l'ottimisimu per e nuove pulitiche di u guvernu è un ritornu di compra straniera. L'elettronica è i pruduttori chimichi sò stati i più grandi impulsi per Topix, chì hà scalatu 1.3%, spingendu u so guadagnu settimanale à 3.8%. Tokyo Electron è Advantest eranu i più grandi cuntributori à una crescita di 1,3% in u Nikkei 225. I volumi sò stati elevati dopu a citazione speciale per futuri è opzioni. Topix hà guadagnatu 11% dapoi u 20 d'Agostu, sustinutu in parte da e speranze di sustegnu da un novu guvernu dopu chì u Primu Ministru Yoshihide Suga hà annunziatu i so piani di dimissione a settimana scorsa. L'investitori stranieri anu compru un valore nettu di 662,7 miliardi di yen (6 miliardi di dollari) in azzioni giapponesi è futuri in a settimana finu à u 3 di settembre, u più da febbraiu. "Probabilmente, i stranieri anu compru azzioni giappunesi sta settimana – L'investitori statunitensi sò prubabilmente stati in vacanze per u ghjornu di u Labor Day è à u so ritornu, alcuni di elli pudianu esse in furia per copre e so pusizioni videndu a forza in l'azzioni giappunesi", hà dettu Hideyuki Suzuki, direttore generale di SBI Securities. "Hè pussibule chì i so acquisti persisteranu per un pezzu", hà dettu, avvertendu chì a recente crescita di e scorte pò esse stata troppu rapida

In FX, u dollaru si scambia cù u pede di daretu cù l'indice di dollaru Bloomberg in calà di 0,2%. E valute di e materie prime estendenu a superazione di l'Asia contr'à i pari G-10. L'Indice Spot di u dollaru Bloomberg hè cascatu quandu u dollaru verde hè cummercializatu più bassu contr'à quasi tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. A curva di u Tesoru ferma vicinu à u livellu u più pianu di un annu, segnalendu a preoccupazione di u mercatu chì una Riserva Federale falcosa ferà sbuccà a crescita in l'ecunumia più grande di u mondu. L'euro s'hè lampatu à mezu à un dollaru largamente più debule, per scambià intornu à 1,1850 $. A sterlina hà sbulicatu l'ultimi dati di u PIB chì mostranu chì l'ecunumia di u Regnu Unitu cresce à pena in lugliu. I dollari australiani è neozelandesi eranu trà i migliori artisti di u G-10 mentre e trattative US-Cina anu stimolatu speranze di migliurà e relazioni trà e duie nazioni. U yen hà sottupperformatu tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10, mentre chì a corona norvegese hà guadagnatu à mezu à un rallye in petroliu è altri prudutti.

In i tassi, i Treasuries eranu fora di i minimi di a sessione quandu u cummerciu di i Stati Uniti principia, ancu se sottu pressione cù a curva più ripida dopu i guadagni per l'assi risicati durante a sessione di l'Asia è a mattina europea. I rendimenti eranu più alti da 2bp-3bp da 10 anni à fine, 10 anni da 2.4bp à ~ 1.32%, più largu vs bunds è gilts da 0.8bp è 1.5bp; in curva, 2s10s, 5s30s si sparghje più largu da 2bp è 1bp rispettivamente. A mossa di rinfrescamentu di l'orsi hà spintu i rendimenti di 30 anni versu u livellu di pre-asta di ghjovi. I Tesoreri anu cummercializatu assai in Asia chì l'azzioni lucali anu chjusu più altu dopu una telefonata trà u presidente di i Stati Uniti Joe Biden è u capu cinese Xi Jinping. Trà i mercati europei, u rendimentu di i diritti di u guvernu di 10 anni in Germania hè statu pianu dopu à a mossa di a BCE, ma i rendimenti grechi sò calati per u secondu ghjornu chì i mercati anu continuatu à cunsiderà l'approcciu prudente di a banca cum'è pusitivu. I spreads periferichi si sò allargati leggermente, cù 10y BTP / Bund spargugliatu vicinu à 104bps.

In materie prime, u petroliu hà guadagnatu terrenu nantu à i segni di pruviste strette di i Stati Uniti dopu chì l'Uraganu Ida abbia coltu a produzzione offshore, cù Brent crudo in crescita di 1,7% à 72,67 $ u barile, è US West Texas Intermediate crude in 69,29 $ u barile, in crescita di 1,7%. I metalli di basa allarganu i guadagni di a settimana: l'aluminiu LME supera, aghjunghjendu un 2% in più, guadagnendu più di 6% dapoi u luni. L'oru puntuale estende i modesti guadagni di l'Asia per scambià entrambi i lati di 1.800 $ / oz.

À u ghjornu chì vene avà, è u principale puntu culminante di dati serà a liberazione di l'inflazione di i prezzi di pruduzzione da i Stati Uniti, mentre chì da l'Europa, ci sò dati di lugliu nantu à u PIB di u RU è a produzzione industriale francese è italiana. Da e banche centrali, avemu da sente da u presidente Lagarde di a BCE, cù Villeroy, Elderson, Rehn di a BCE, è ancu da Mester di a Fed. Infine, a Banca Centrale di Russia piglierà a so ultima decisione di pulitica monetaria.

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 crescenu da 0,4% à 4.512,00
• STOXX Europe 600 cresce di 0,3% à 469,08
• MXAP in crescita di 1,1% à 206,87
• MXAPJ in crescita di 1,0% à 668,76
• Nikkei cresce 1,2% à 30 381,84
• Topix cresce 1.3% à 2.091,65
• Indice Hang Seng in crescita di 1,9% à 26.205,91
• Shanghai Composite cresce 0.3% à 3.703.11
• Sensex hà cambiatu pocu à 58.305,07
• L'Australia S & P / ASX 200 cresce 0,5% à 7.406,63
• Kospi cresce 0.4% à 3.125.76
• Brent Futures cresce 1,7% à $ 72,69 / bbl
• U puntu d'oru cresce 0.4% à 1.802,61 $
• Indice di u Dollaru US in calata di 0,16% à 92,33
• U rendimentu tedescu 10Y hà aumentatu 1.6 bps à -0.345%
• Euro in crescita di 0,2% à $ 1,1851
• Brent Futures cresce 1,7% à $ 72,69 / bbl

Top Notte Overnight da Bloomberg

• U presidente Joe Biden hà urdinatu à Xi Jinping di a Cina di cooperà nantu à questioni principali ancu quandu sparghjenu in altri temi, postu chì a so amministrazione cresce frustrata per ciò chì percepisce cum'è una mancanza di serietà in l'impegnu di Pechino cù i funzionari americani
• U yuan di a China hè andatu à u so puntu più forte in quasi trè mesi, postu chì una chjama trà u presidente Xi Jinping è u so omologu americanu hà fattu cresce speranze di migliurà e relazioni trà e duie nazioni
• U premiu di rendimentu per i bonds italiani di 10 anni nantu à l'equivalenti tedeschi – un calibru chjave di l'appetitu per u risicu – hè restrittu da u più da maghju dopu chì a presidente Christine Lagarde hà dichjaratu ghjovi chì a BCE ritarderà una decisione nantu à quandu finisce u so acquistu di pandemia di obbligazioni prugramma, o PEPP, à Dicembre

Una visione più dettagliata di i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

L'azzione asiatica s'hè avvicinata u weekend cù un umore schjaritu mentre a regione hà curatu alcune di e recenti perdite è hà scacciatu a prestazione prudente di u statu induve u sentimentu hè statu limitatu da i recenti temi macro bearish è in mezu à e preoccupazioni di elevate valutazioni prima di a normalizazione pulitica imminente . ASX 200 (+ 0,5%) hè statu mantenutu à flussu per una surperformance in nomi minerarii in i quali l'azzioni legati à l'aluminiu anu guidatu i guadagni dopu à i prezzi sottostanti allargati nantu à i massimi di decennii, ancu se u rialzamentu di l'indice hè statu limitatu da perdite in sanità è pruprietà, è ancu preoccupazioni in corso di Delta. Nikkei 225 (+ 1,3%) hè statu unu di i superiori cù un pianu più fermu sopra à 30k è cù l'indice indispittitu da a forza recente di a valuta, postu chì l'attenzione rivene à a corsa Suga-successione è cù u flussu di notizie M&A stimolendu ancu l'appetitu per u rischiu resultanti à una glut di ordini di compra per Shinsei Bank nantu à i rapporti SBI Holdings hè prevista per lancià una offerta tenera. Hang Seng (+ 1,9%) è Shanghai Comp. (+ 0,3%) sò stati pusitivi in ​​mezu à parechji tituli incuraghjenti cumprese i rapporti chì u PBoC hà dumandatu chì i tassi di prestitu mediu per e PMI sianu intornu à u 5,5% perchè hà u scopu di calà i costi di finanzamentu per e PMI è emetterà un CNY 300 miliardi in più per a distribuzione di e piccule imprese. Ci era ancu ottimisimu da e nutizie chì a Cina hà da permette à Evergrande di resettà i termini di u debitu per a renegoziazione, mentre i rapporti di una telefonata Biden-Xi sò solu marginalmente favurèvuli in cui i dirigenti si dicenu chì avianu discuttu induve interessi convergevanu è divergianu, cù i SU latu hà ancu un pocu temperatu l'aspettative è hà nutatu chì a chjamata ùn circava micca accordi specifici o risultati. Infine, i 10GB JGB sò stati scarsi cù a dumanda minata da u tonu di risicu miglioratu è a mancanza di acquisti BoJ in u mercatu di obbligazioni di u guvernu, cù a banca centrale chì cerca invece di acquistà JPY 500 miliardi in carta cummerciale da u 15 di settembre.

Top News Asiatiche

• Tencent-Backed Sea Ltd. Raccoglie 6 miliardi di dollari in capitale fresca
• Tencent Dirige Perdita di 60 miliardi di $ mentre u Crackdown di Ghjocu si Espande
• China Wealth Connect with Hong Kong per Cummincià u Mesu Dopu
• Singapore Cerca di Mantene u Caminu Endemicu Covidu Malgradu u Casu Surge

L'azzioni europee (Stoxx 600 + 0,3%) si cummercianu nantu à un pianu marginalmente più fermu cù u Stoxx 600 chì prova à recuperà alcune di e perdite di a settimana chì attualmente ammontanu à circa 1%. U rendimentu per l'Europa vene dopu à una trasmissione APAC più ferma chì hà vistu u Nikkei 225 (+ 1,3%) guadagnà un postu più fermu sopra 30k è in vantaghju in i corsi cinesi dopu chì u PBoC hà cambiatu i costi di finanziamentu più bassi per e PMI è i presidenti Biden è Xi parlavanu per a prima volta in sette mesi. À u statu, i futuri americani mostranu guadagni (ES + 0.4%) cun qualchì surperformance marginale in u RTY (+ 0.7%). U rendimentu settoriale in Europa hè un pocu mischju cù a surperformance in i nomi tecnichi è i nomi esposti ciclicamente, mentre chì l'azzioni di Telecom è Food & Beverage si trovanu in rossu. In termini di specificità di stock, u rimpiazzamentu CAC significa chì Eurofins Scientific rimpiazzerà Atos in u CAC 40, da u 17 di settembre. LVMH (+ 2,1%) si trova in cima di u CAC dopu à un aghjurnamentu di u broker in HSBC cun supportu vistu ancu in altri nomi di lussu. In altrò, i downgrades à Barclays è JP Morgan Chase anu mandatu Fresenius Medical Care (-4,3%) à u fondu di u Stoxx 600 è successivamente anu pesatu nantu à u settore sanitariu. Infine, i nomi di e compagnie aeree soffrenu una volta di più in Auropa cù a nuvella aghjurnamentu d'eri di e linee aeree statunitensi chì lampanu l'ombra nant'à u settore.

Top News europee

• Pound sfida a tristezza ecunomica di u Regnu Unitu mentre BOE ruba u focu
• Tre Accusati di Schema Ponzi in u Centru di i Vestiti Deutsche Bank
• Credit Suisse ESG Head Vole "Più Pressione" nantu à Imprese di Valutazione
• L'Europa Gas Edges Luntanu Da u Registru Cù Pipeline Russu Cumplitu

In FX, u Dollaru è l'Indice più largu sò andatu à a deriva sottu à 92.500 in i primi scambii europei in tandem cù u ligeru ritruvamentu in u sentimentu di risicu è hà stampatu freschi minimi incrementali in tutta a sessione finu à avà, attualmente attendu una gamma 92.328-557. Fed parlà hè statu assai post-NFP, cù u quadru generale dipintu finu à avà chì hè unu di u prugressu ecunomicu ma prudenza. Daly (2021/24) è Mester (2022/24) di Fed sò ancu previsti di pesà più tardi oghje, ghjustu nanzu à l'apertura di u soldu americanu. Intantu, da u puntu di vista tecnicu, l'indice hà pruvatu l'assistenza à u minimu di 92.378 d'ayer, mentre chì a crescita vede 50 DMA (92.621) è 21 DMA (92.736) davanti à 93.00. U focu durante a notte hè cascatu nantu à una chjamata trà u presidente Biden è u presidente cinese Xi, in chì entrambe e parti anu accettatu di mantene un cuntattu frequente per mezu di più mezi è anu accettatu di dumandà à e squadre di travagliu di intensificà e cumunicazioni. Malgradu pocu sviluppu, i passi proattivi per evità una ulteriore escalazione (soprattuttu datu i recenti rumori militari fora di u Mare di a Cina Meridiunale) anu sustinutu u CNH, cù USD / CNH diminuendu un minimu attuale di 6.4320 (vs altu 6.4551).

• NZD, AUD – L'antipodeani sò i principali beneficiari di u Dollaru in ritardu accumpagnatu cù u tonu di risicu più fermu. NZD / USD hè licitatu dopu à superà a so 200 DMA (0.7118) è a resistenza di a notte di 0.7125, è u megliu 0.7133 d'eri, à un massimu attuale di circa 0.7156, sopra u piccu 0.7153 di u luni. AUD / USD seguita u vestitu ma in una misura ligeramente minima cum'è a croce AUD / NZD chì sonda 1.0350 à u downside (vs 1.0381 altu). Intantu AUD / USD ferma à u nordu di u so 50 DMA (0.7362) è l'ochji 0.7400 à u rinculu.
• CAD, NOK – Petro-G10s vedenu u ventu di coda mentre i prezzi di u crudu ripiglianu e perdite d'eri cù l'aiutu di l'ambiente di risicu più largu. U Loonie hà vistu cummentarii da u guvernatore di BoC Macklem ieri, chì hà fattu un pocu di tonu neutru. USD / CAD s'hè lampatu sottu à u so 21 DMA (1.2629) per scuntrà un sustegnu interim intornu à a marca 1.2618-20 (Wed / Thu minimi). U NOK guarda avanti à e so elezzioni a settimana prossima, ma prima, i prezzi grezzi è l'inflazione principale sopra prevista (ex-core) anu pressu EUR / NOK torna sottu i so 200 è 100 DMA à 10.2637 è 10.2461, rispettivamente.
• GBP, EUR – Sterling hà apprufittatu di a so prupietà beta alta è supera l'EUR chì a croce ferma sottu à 0.8550 post-BCE. Questa mattina hà vistu i cummentarii di u falcu Holzmann di a BCE, chì hà dettu chì PEPP deve scadenza in u 2022 è sottolinea chì tutti i dati finu à avà indicanu chì "l'ecunumia viaghja megliu di ciò prevista", senza segni di calata in l'ecunumia. EUR / USD hè andatu più altu versu i migliori livelli d'eri intornu à 1.1840, cù u marcatu chì si sovrappone cun u segnu 1.1850 à u rialzamentu, mentre chì u svantaghju vede u 50 DMA à 1.800 à u nasu. E scadenza di e opzioni sò ancu abbondanti per l'EUR / USD da ogni latu di i livelli attuali, cun EUR 1,2 miliardi trà 1.1800-10, è cun EUR 1.6 miliardi in greva 1.1850. Intantu, Sterling, hà trascuratu e metriche di stima generale di u PIB sub-par è centimetri più vicinu 1.3900 dopu a chjusura sopra u so 200 DMA (1.3824) ieri.
• JPY – U JPY ùn hà micca riesciutu à guadagnà assai impetu da u Dolore più dolce in mezu à u tonu di risicu più costruttivu. USD / JPY hà tornatu sopra i so 100 DMA (109.79) è 21 DMA (109.83) mentre prova di cunvince cunvinzioni u 50 DMA (109.96) è u livellu 110.00 cun ellu.

In commodities, WTI è Brent futures di u primu mese anu mantenutu a traiettoria ascendente in u retracement vistu da l'apertura di i mercati cinesi da a notte à a notte è dopu à e perdite indotte da a China. L'azione di i prezzi oghje hè apparentemente dettata da u sentimentu di risicu più largu. A parti di quessa, da una perspettiva fundamentale, i negoziati nucleari iraniani vedenu sviluppi minimi – cù u rappresentante russu à e discussioni di Viena affermendu chì a Russia vuterà contru à qualsiasi prughjettu di risoluzione nantu à l'Iran, "ùn ci hè bisognu di una risoluzione chì seria micca solu insensata ma estremamente dannosu ". Ciò seguita i rapporti d'urighjini di a settimana scorsa chì i diplomatici di l'UE stanu aspettendu u risultatu di e consultazioni trà Teheran è l'AIEA prima di decide di un prugettu di risoluzione chì cundanna l'Iran per poca cooperazione. Da un puntu di vista tecnicu, Brent Nov hà rimessu u so 21 DMA (70.90) dopu avè testatu dui ghjorni di fila. Brent risiede intornu à 72,50 USD à u mumentu di a scrittura. WTI hà ancu pruvatu ma ùn hà micca riesciutu u so 21 DMA (67,67) è hà recuperatu u statutu di USD 69 durante a mattina europea. In altrò, i metalli preziosi anu coltu u sustegnu da u Buck addolcente. L'oru puntuale hà cambiatu sopra i so 50 è 21 DMAs à USD 1,798 / oz è USD 1,799 / oz è si scambia da ogni parte di 1,800 / oz davanti à u so 200 DMA à USD 1,808.88. L'argentu spot, intantu, hè statu rinfurzatu in prime ore mentre superava a marca USD 24 / oz. Intantu, i metalli LME continuanu à guadagnà, cù u ramu LME torna sopra USD 9.500 / t vs un minimu di USD 9.387 / oz. Dittu chistu, i futuri di u minerale di ferru Dalian continuanu à esse culpiti da e misure pigliate da a China per pruvà i prezzi di a porta di a fabbrica chì toccanu i margini è i consumatori.

Calendariu di l'eventi US

• 8:30 am: Aostu Dumanda PPI Demanda Finale PPI MoM, est 0.6%, prima 1.0%; AA, est. 8.2%, precedente 7.8%
  • 8:30 am: Aug. PPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.6%, precedente 1.0%; PPI Ex Food and Energy YoY, est. 6.6%, precedente 6.2%
  • 8:30 am: Aug. PPI Ex Food, Energy, Trade MoM, est. 0.6%, precedente 0.9%; Ex Food, Energy, Trade YoY, est. 6.3%, precedente 6.1%
• 10 ore di matina: Lugliu MoM Vendite à u Commerciu All'ingrosso, prima 2.0%; Inventarii à l'ingrossu MoM, est. 0.6%, precedente 0.6%

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

In l'ultime novità in una seria di feriti in relazione à una crisa di a meza vita, ne aghju un'altra da segnalà. I lettori regulari saperanu chì aghju principiatu un prugramma di pesi à l'iniziu di u lockdown per pruvà à emulà una piccula frazione di ciò chì u golfista Bryson Dechambeau hà fattu in u mondu di u golf. Per i prufessiunali, hà messu una quantità enorme di musculu in serratura è hà aghjuntu decine di cantieri di distanza à i so colpi di golf. 15 mesi dopu è dopu qualchì miglioramentu nutevule, aghju decisu di intensificallu è cumincià à pressà u bancu a settimana scorsa. U primu ghjornu chì stava travagliendu un bonu pesu iniziale, aghju sentitu qualcosa di pichjà in a mo spalla. Una settimana dopu è hè trasformatu in un nervu intrappulatu, chì significa chì sto luttendu per afferrà è aghju u dolore nervu per u mo bracciu sinistro. Datu chì aghju u mo campiunatu di club 36 fori dumenica è l'alternativa à tirà fora i feriti hè un ghjornu chì cura i zitelli, possu solu arà è vene l'ultimu.

I mercati anu cuntinuvatu à fà male eri ancu dopu chì l'investitori anu avutu a rassicuranza chì a BCE continuerà à tene una pusizione di pulitica monetaria faciule, è ancu cù qualchì publicazione di dati pusitivi da i Stati Uniti. L'obligazioni sovrane in Europa sò stati i principali beneficiari (più nantu à quì sottu), ma u S&P 500 hà calatu (-0,46%) per una quarta sessione consecutiva, cù l'ultima tappa di vendita chì vene in u dopu meziornu di i Stati Uniti. Questu hà continuatu u sentimentu di risicu di i ghjorni recenti, chì avia purtatu à aumentà a chjachjarata nantu à una correzione potenziale ancu se l'indice di i Stati Uniti hè sempre menu di 1% inferiore à u so massimu di chiusura di tutti i tempi a settimana scorsa.

À cumincià cù a BCE, u titulu principale era l'annunziu chì u Cunsigliu Governativu avia decisu di prucede cù i so acquisti d'assi netti in PEPP à "un ritmu moderatamente più bassu … chè in i dui quarti precedenti". Ùn avemu micca ottenutu una cifra esatta di u ritmu ufficialmente, ma Reuters hà riferitu più tardi in a sessione chì l'obiettivu mensile per l'acquistu di obbligazioni sarebbe à 60-70 miliardi di euro, chì hè in calata da circa 80 miliardi di euro à u mese in l'ultimi dui trimestri. U presidente Lagarde hà pigliatu una nota ottimista nantu à l'ecunumia, è hà riferitu à u rimborsu cum'è "sempre più avanzatu", ma hà ancu rassicuratu i mercati dicendu chì "a signora ùn hè micca diminuita" (riprisentendu a famosa citazione di Margaret Thatcher), è hà riferitu à u cambiamentu di l'acquisti cum'è "ricalibrazione … per i prossimi trè mesi" invece. Hè sorprendente cumu i banchieri centrali sò nervosi per l'usu di a parola taper quandu hè esattamente ciò chì stanu facendo.

Ddu passu à un ritmu più lento di l'acquistu di l'assi hè venutu quandu u staff di a BCE hà aggiornatu a so valutazione di l'ecunumia in 2021, chì vedenu avà cresce da + 5,0% (vs + 4,6% in ghjugnu è + 4,0% in marzu). Intantu, e previsioni di l'inflazione anu vistu aghjurnamenti in ogni annu di a previsione, avà à + 2,2% in 2021 (vs + 1,9% in ghjugnu), è + 1,7% in 2022 (vs + 1,5% in ghjugnu), è Lagarde hà continuatu per spinghje l'argumentu di a BCE chì l'inflazione si rivelerebbe transitoria, ancu s'elli anu aggiornatu e so previsioni d'inflazione annantu à tutte e 3 di e so pruiezioni quest'annu. Infatti, a so previsione 2023 di ghjustu + 1,5% (vs. + 1,4% in ghjugnu) mostra chì continuanu à vede l'inflazione restà in qualchì modu sottu à u so target di 2% in u futuru, è a so dichjarazione hà mantenutu a so guida avanti chì si aspettavanu a principale i tassi d'interessu ùn serianu micca alzati finu à chì l'inflazione sia stata impostata per ghjunghje à 2% "durabilmente per u restu di l'orizonte di proiezione".

À a luce di a decisione, i ligami suvrani si sò riuniti bruscamente in tuttu u cuntinente, postu chì si sò rassicurati in e rimarche di Lagarde chì a BCE ùn era micca in una cursa per ritirà stimulu. I rendimenti nantu à bunds 10yr sò cascati -3.8bps, è ci hè statu ancu un rinfurzamentu notevuli di spreads di altri paesi nantu à bunds, cù rendimenti nantu à 10yr OAT (-5.3bps) è BTP (-8.2bps) videndu ancu più grande diminuzioni. In fattu, u -4.5bps restringimentu di u 10yr Italian-German diffusione essendu u più grande muvimentu di un ghjornu più strettu da maghju. Ciò chì era ancu chjucu hè chì i muvimenti più bassi per i rendimenti sò stati guasi interamente guidati da rendimenti veri, è in Germania u 10yr breakeven hà aumentatu in realtà + 0.4bps à un novu postu post-2013 di 1.5895%.

Durante a notte in Asia, i mercati azionarii sò andati più alti sta mattina, cù Nikkei (+ 1,11%), Hang Seng (+ 1,60%), Shanghai Comp (+ 0,43%) è Kospi (+ 0,33%) . Infatti, à u mumentu di a scrittura, u Nikkei si trova à menu di mezzu percentu di distanza da a so chjusura post-1990 da u ritornu in u feraghju, mentre u Shanghai Comp hè in traccia per a so più alta chiusura da aostu 2015. Una di e notizie principali durante a notte hè stata una seconda chjamata trà u presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente cinese Xi, dopu à discussioni improduttive trà alti funzionari in l'ultimi mesi. A lettura di a Casa Bianca l'hà descritta cum'è "una discussione larga è strategica", è hà dettu chì "i dui dirigenti anu discuttu a responsabilità di entrambe e nazioni per assicurà chì a cumpetizione ùn venga micca in cunflittu". In altrò in Australia, u Novu Galles di u Sud hà segnalatu un record di 1,542 novi casi Covid-19, ancu se a Nuova Zelanda hà segnalatu solu 11 novi casi in u so focu attuale.

In vista di l'altri muvimenti d'eri, u S&P 500 hà sciddicatu -0,46% cum'è menzionatu, cù guadagni per ciclichi incapaci di superà e perdite trà i settori difensivi è di crescita. I durevuli di cunsumatori (+ 0,98%) è e banche (+ 0,57%) anu purtatu u S&P postu chì l'investitori anu rotatu fora di l'industrie cum'è l'immubiliare (-2,12%) è a biotech (-1,66%). I tituli à piccula capita anu avutu una ghjurnata ligeramente megliu, cù u Russell 2000 chì diminuisce "solu" -0,03%, simile à l'azzioni europee, chì anu chjusu prima di a fine di a vendita di i Stati Uniti. Cusì u STOXX 600 hè cascatu solu -0,06%.

In modu separatu, i renditi di u Tesoru di i Stati Uniti sò andati più bassu u ghjornu, currispondendu à i muvimenti impurtanti di i so omologhi europei, cù rendimenti nantu à Tesori 10yr chiudendu -4.1bps à 1.297%, cù rendimenti veri (-5.0bps) guidendu a calata. Obligazioni longhe guadagnate da più, cù u rendimentu nantu à 30yr Treasuries falendu -5.8bps à 1.90% dopu à una forte dumanda di l'investituri durante l'asta di ieri, chì vedenu i concessionarii attribuiti solu 13.1% – a so parte più bassa di una vendita d'asta di 30 anni. A dumanda di vendita à l'asta hè stata forte durante l'ultimi dui ghjorni, chì hà cambiatu a vendita di i salarii post.

In i mercati di e merchenzie, l'oliu hà sbulicatu avanti è avanti, dopu avè inizialmente vendutu nantu à e nutizie chì a Cina hà annunziatu chì anu da liberà grezzu da e so riserve strategiche per abbassà i prezzi. Sicondu una dichjarazione di l'Amministrazione Naziunale di l'Alimentazione è di e Riserve Strategiche, a mossa hè stata fatta per "alleviare a pressione di a crescita di i prezzi di e materie prime", è hè ghjunta u listessu ghjornu chì l'inflazione PPI era aumentata à + 9,5% in Cina, u più veloce dapoi u 2008. Dopu à avè ricuperatu un pocu in a mità di a ghjurnata, l'oliu hà torna vendutu in u dopu meziornu di i Stati Uniti cù i prezzi Brent Crude (-1,58%) è WTI (-1,67%) chì finiscenu a ghjurnata assai più bassa. Tuttavia, l'indice Bloomberg Commodity Spot (-0,14%) hè statu solu menu cà immutatu è ferma menu di 1% da u so altu per u decenniu à a fine di lugliu.

Parlendu di merchenzie, ci hè un novu podcast fora di DB induve Liam Fitzpatrick, u nostru Capu Europeu di Metalli è Ricerche Miniere, intervista Anna Krutikov, chì hè u Capu di Sostenibilità di Glencore. Discutenu a rotta di Glencore per u net zero, u rolu di e banche, l'impegnu cù i gestori di l'assi è a strategia di u carbone termale di a cumpagnia. Inoltre, cù Glencore essendu u più grande esportatore di carbone termicu di u mondu, esploranu dinò a tendenza crescente di l'esclusioni di carbone termale da parte di i gestori di l'attività è se a pruprietà di u carbone è a gestione responsabile ponu esse cumpatibili cù una strategia allineata à Parigi. Pudete ascultà quì o accede à e piattaforme abituali di podcast circhendu Podzept.

In quantu à a pandemia, ci hè statu un discorsu significativu da u presidente Biden eri sera annunzendu chì tutti i cuntrattori federali è l'impiegati di u ramu esecutivu cun milioni di travagliadori sanitari duveranu mustrà prove di vaccinazioni. U mandatu per i travagliadori sanitarii serà realizatu attraversu i travagliadori sanitari chì travaglianu in ospedali chì participanu à Medicare è Medicaid. Dirigerà dinò l'amministrazione di a Salute è a Sicurezza in u travagliu di u Dipartimentu di u travagliu per sparghje una regulazione d'emergenza chì impone à e cumpagnie di più di 100 impiegati di dumandà à u persunale di esse vaccinati o testati settimanalmente. Ci hè prubabile chì ci sia una quantità di spinta in e prossime settimane da parte di i sindicati è di l'industria privata, ancu s'ellu ci sò numerosi casi di tramindui chì sparghjenu tali mandati.

In Alimagna, ci sò solu duie settimane dumenica finu à l'elezzioni federali, è eri hà vistu un altru sundaghju di Kantar mette u SPD à 25%, davanti à a CDU / CSU à 21% è i Verdi à 17%.

In i Stati Uniti, e rivendicazioni iniziali settimanali senza travagliu per a settimana finu à u 4 di settembre sò cadute à un minimu post-pandemicu di 310k (vs. 335k previsti), chì hà mandatu a media più fluida di 4 settimane finu à u so propiu post-pandemia di 339.5 k. Pò esse chì a scadenza di e prestazioni di disoccupazione relative à Covid-19 sta settimana comincia à incuraghjà a ghjente à u mercatu di u travagliu?

À u ghjornu chì vene avà, è u principale puntu culminante di dati serà a liberazione di l'inflazione di i prezzi di pruduzzione da i Stati Uniti, mentre chì da l'Europa, ci sò dati di lugliu nantu à u PIB di u RU è a produzzione industriale francese è italiana. Da e banche centrali, avemu da sente da u presidente Lagarde di a BCE, cù Villeroy, Elderson, Rehn di a BCE, è ancu da Mester di a Fed. Infine, a Banca Centrale di Russia piglierà a so ultima decisione di pulitica monetaria.