Futures Ramp On China Stimulus Speranze davanti à u Barrage di a Banca Centrale

I futuri di i Stati Uniti s'arrizzò di novu, cuminciannu a manifestazione di Santa prevista in u weekend da Goldman , dopu chì l'indici sottostanti hà righjuntu à un record u venneri cù l'appetite di risicu chì tornava davanti à a barrage di sta settimana di riunioni di u bancu cintrali cumpresi a Fed u marcuri, seguita da u Bank of Inghilterra è BCE. I futuri di u Nasdaq 100 anu cullatu 0.4% cum'è a tecnulugia maiò è l'azzioni di l'internet anu aumentatu in u cummerciu di premarket cù Apple chì si avvicina à una valutazione di u mercatu di $ 3 trilioni; I futuri S&P 500 anu aumentatu 11 punti o 0,2%; cù i futuri Dow Jones chì cresce ancu 0,2%.

Obbligazioni è azzioni di i sviluppatori chinesi anu sperimentatu una onda di vendita dopu à a caduta brusca in e note di u Gruppu Shimao hà riavviatu a preoccupazione per a salute di u settore I rendimenti di u Treasury à 10 anni sò calati à 1,4684% è u dollaru hà spintu più altu. Bitcoin hà allargatu e perdite versu $ 48,000 cum'è Binance hà saltatu i piani per un scambiu di Singapore. I cummircianti anu scommesse chì u BOE aumenterà i tassi l'annu prossimu postu chì e preoccupazioni per e fresche restrizioni di Covid superanu i timori di l'inflazione.

U sentimentu di risicu hà avutu un impulso da e previsioni chì a Cina cumminciarà à aghjunghje stimuli fiscali à principiu di 2022 , hà dettu Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote. "E probabilità di una sorpresa massiva di falco sò limitate, è l'aspettativa attuale ùn interferiscenu micca cù u desideriu di l'investitori di l'equità per un rally di Santa per chjude un annu record cun un ultimu record", hà scrittu. Infatti, cum'è l'aspittavamu per gran parte di l'ultimi 6 mesi, i principali decisori di a Cina a settimana passata anu signalatu chì e pulitiche puderanu diventà più di sustegnu di a crescita l'annu prossimu. L'economisti predicanu chì a Cina hà da cumincià à aghjunghje stimuli fiscali à principiu di 2022.

L'azzioni di i Stati Uniti chjude u venneri à un novu record dopu chì i dati di l'inflazione in linea ùn anu micca surprisatu à l'upside per a prima volta in mesi è hà stimulatu scumesse chì a Riserva Federale ùn duverà accelerà i piani per rinfurzà a pulitica monetaria. Chì hè ghjuntu in un sfondu di incertezza da a variante di coronavirus omicron, un fattore chì i cummircianti sò prubabilmente monitorà ancu da strettu cum'è a settimana principia. A volatilità deve esse alta, postu chì parechji banche cintrali decideranu nantu à i tassi d'interessu sta settimana, Pierre Veyret, un analista tecnicu di ActivTrades, hà dettu in cumenti scritti. E "pulitiche duveranu stabilisce u tonu cummerciale, dendu à l'investitori più indizi nantu à l'ambiente d'investimentu di l'annu prossimu".

A Riserva Federale di u marcuri hè prevista per accelerà a retirazzione di stimuli è forse apre a porta à l'aumentu di i tassi d'interessu in 2022, se a pressione di i prezzi ferma vicinu à un piccu di quattru decennii. Dopu à u jawboning ripetutu, seria una grande sorpresa se u bancu ùn annunzià micca un tapering più veloce, è u mercatu di bonu duverà adattà à u novu approcciu.

"L'equità glubale hà avutu una solida corsa a settimana passata è vedemu se a bona vuluntà dura in ciò chì hè un colpu quandu si tratta di risicu di l'avvenimentu", Chris Weston, capu di ricerca di Pepperstone Financial Pty Ltd., hà scrittu in una nota. Omicron è a Fed duveranu dicta u sentimentu, aghjunse.

Intantu, in u mondu di covid, almenu 30 stati di i Stati Uniti anu signalatu casi omicroni, cù Anthony Fauci, naturalmente, rinfurzendu e richieste di boosters per aumentà a prutezzione è rende i CEO di pharma ancu più ricchi. Dice questu, tutti i casi per i quali ci hè infurmazione dispunibule eranu asintomatici o lievi, i capi di salute europei anu dettu. Chì ùn hà micca impeditu à Boris Johnson di avvistà chì u Regnu Unitu face una marea di infezioni è hà stabilitu una scadenza di fine di l'annu per u so prugramma di rinfurzà. Cyril Ramaphosa di u Sudafrica hà pruvatu pusitivu.

Eccu alcuni di i più grandi mutori di i Stati Uniti oghje:

• Arena Pharmaceuticals cresce dopu chì Pfizer accetta di cumprà per $ 100 / Shr in Cash
• L'azzioni di Apple anu aumentatu di 1%, lascendu u stock vicinu à chjappà a capitalizazione di u mercatu di $ 3t se a mossa ferma.
• Airbnb, Lucid, Zscaler è Datadog sparte tutte l'aumentu di u cummerciu di premarket di i Stati Uniti cù e cumpagnie chì saranu aghjunte à l'indice Nasdaq 100 più tardi stu mese.
• L'azzioni di Peloton Interactive guadagnanu dopu chì a sucietà di l'eserciziu in casa hà publicatu un annunziu chì risponde à una scena in u spettaculu TV "And Just Like That …" induve un caratteru mori cù u so pruduttu. U stock hà chjusu 5.4% più bassu u venneri, u ghjornu dopu à l'episodiu.
• TherapeuticsMD hè cascatu di 25% in u cummerciu di premarket dopu chì a FDA hà dettu chì ùn pudia micca appruvà e rivisioni di certi limiti di teste di fabricazione per l'anellu di cuntrollu di nuvità Annovera dumandatu da a cumpagnia per una nova applicazione supplementaria di droga.

L'azzioni europee anu avanzatu ancu, guidati da a tecnulugia è i stock minieri. L'Euro Stoxx 50 s'arrizzò quant'è 1%, DAX superendu à u margine. In u Regnu Unitu, i cummircianti rinuncenu e scumesse nantu à l'aumentu di i tassi di u Bank of England durante l'annu prossimu postu chì e preoccupazioni per e restrizioni di Covid fresche superanu i timori di l'inflazione.

I stock asiatichi anu sguassatu un anticipu anticipatu cum'è l'approfondimentu di perdite in azioni di sviluppatori di immubiliare chinesi è preoccupazioni persistenti per a variante di coronavirus omicron anu aggravatu u sentimentu. L'indice MSCI Asia Pacificu hè calatu di 0,2% dopu avè cullatu finu à 0,8%. I benchmarks di l'equità in India è in Corea di u Sud anu guidatu i cali regiunali. Mentre chì l'azzioni in Cina è Hong Kong anu riunitu in u cummerciu di a matina nantu à e pulitiche di signali ponu diventà più pro-crescita l'annu dopu, l'Index Hang Seng hà sguassatu un guadagnu di 1,6%. Chì era duvuta à una vendita di nomi immubiliarii dopu à una splutazioni in i ligami è l'azzioni di Shimao Group hà suscitatu una nova preoccupazione per a salute di u settore.

U cummerciu di u luni in Asia hà ancu evidenziatu a prudenza di l'investitori, postu chì i mercati affruntà i risichi ecunomichi potenziali da a diffusione di l'omicron è una seria di riunioni di u bancu cintrali sta settimana, cumprese a Riserva Federale. A Fed u marcuri hè prevista per accelerà a retirazzione di stimuli è forse apre a porta à l'aumentu di i tassi d'interessu in 2022 se a pressione di i prezzi ferma vicinu à un piccu di quattru decennii. "Semu in l'ultime trè settimane di l'annu – nisun investitore hà da fà novi scumesse è hè più prubabile di piglià prufitti fora di a tavula", disse Justin Tang, capu di ricerca asiatica in United First Partners. "Ogni nutizia negativa serà presa cum'è un mutivu per appughjà u buttone di vendita". Intantu, l'azzioni di a Cina anu cullatu per u quartu ghjornu in cinque dopu chì a cunferenza ecunomica annuale di a nazione hà finitu u venneri cù un votu di assicurà e pulitiche di "stabilità" è di "carica frontale". L'investitori stranieri anu aghjustatu u luni à a compra record di azioni continentale a settimana passata. L'attenzione ora si passa à i dati dovuti più tardi in a settimana, cumprese a produzzione industriale, a vendita di vendita è l'investimentu in asset fissi.

L'indice stock di riferimento di l'India hè cascatu, cù una caduta in Reliance Industries Ltd. U S&P BSE Sensex hà sbulicatu 0.9% per chjude à 58,283.42 in Mumbai, invirtendu guadagnà quant'è 0.7%. L'indici avia publicatu u so megliu rendimentu settimanale da a mità d'uttrovi u venneri. L'NSE Nifty 50 Index hè ancu cascatu 0.8% u luni. Eppuru, una misura di cumpagnie di piccula capitalizazione hà guadagnatu 0,2%. Reliance, a cumpagnia più preziosa di a nazione, hè cascata di 2%. Da 30 azzioni in u Sensex, 23 cascò è sette s'arrizzò. Tutti, tranne unu di i 19 sub-indici di u settore compilati da BSE Ltd., anu diminuitu, guidatu da un gauge di cumpagnie energetiche. "A vendita hè più evidenti in indici di riferimentu postu chì l'investitori stranieri riservanu almenu una parte di i so prufitti prima di a riunione di fissazione di i tassi di a Fed di i Stati Uniti chì hè prubabile di accelerà u prucessu di nurmalizazione di pulitica", Abhay Agarwal, fundatore di Piper, basatu in Mumbai. Serica Advisors Pvt., una sucietà di gestione d'investimenti cù un attivu di 5 miliardi di rupie in gestione, hà dettu per telefunu. L'annunziu di a pulitica di a Fed. hè duvutu u marcuri, induve hè previstu di accelerà a retirazzione di stimuli è forse apre a porta à l'aumentu di i tassi d'interessu prima in 2022. "Post-avvenimentu, aspittemu di vede una riallocazione, ancu s'ellu hè più lento. ritmu cum'è l'FPI farà in a pussibilità di l'aumentu di i tassi d'interessu, fora di a diminuzione di stimuli ", disse Agarwal. In u locu, u guvernu liberarà a so stampa di inflazione di u cunsumadore per u mese di nuvembre dopu u luni. L'inflazione prubabilmente hè cresciutu à 5.1% annu in nuvembre da 4.5% in u mese precedente, secondu un sondaghju Bloomberg.

U redditu fissu scende più altu cù u bund è l'UST curve bull flattening. I rendimenti di u tesoru eranu più bassu cum'è u ghjornu di u cummerciu di i Stati Uniti principia, cù u 10Y sliding to 1.46% è à pocu tempu cambiatu pocu, allargendu a tendenza di curve-flattening. Senza dati ecunomichi americani previsti è i parlanti di a Fed silenziu prima di a riunione di pulitica di u marcuri, l'offerta hè un puntu focu, è a Fed hè prevista per cumprà settori longu senza fornitura di cuponi finu à a riapertura di 20 anni di a settimana prossima. 10- à 30-annata rendi più bassu da circa 1bp-2bp, 10-year da 1.5b à ~ 1.468%; 2- à 5-annata i rendimenti pocu cambiatu, narrowing 2s10s è 5s30s da 1bp-2bp.Spargi periferiali stringhjenu ligeramente cù BTP di corta data chì guidanu un muvimentu prudente più altu. I toro di Gilts s'intensificanu, u cummerciu di ~ 2.5bps più riccu in u cortu, postu chì i mercati di soldi cuntinueghjanu à cullà i prezzi à a luce di l'ultime restrizioni Covid.

In FX, l'indici di Bloomberg Dollar scende 0.3% più altu, sguassendu u declinu di u venneri è rallye contr'à tutti i so pari cù l'accentu nantu à a riunione di a Riserva Federale di u marcuri in mezzo à i funzionari di speculazione puderanu accelerà u ritmu di nurmalizazione di a pulitica. I flussi in u mercatu spot sò in 70% di a media recente, un trader basatu in Europa hà dettu à Bloomberg. Strutture di termini di volatilità in e valute maiò restanu invertite mentre u mercatu aspetta una guida in avanti chì puderia furmà u cummerciu per a maiò parte di i dati di l'inflazione di i Stati Uniti di u 2022 in linea cù l'aspettative di u venneri "quasi certamente ùn cambierà micca a valutazione di u bilanciu di risicu per u Fed, è e cumunicazioni tardi chì esprimenu preoccupazione per i risichi d'inflazione restanu validi ", dice Derek Halpenny di MUFG. "A settimana principia tranquillamente in termini di dati oghje, ma ferma prubabilmente chì u dollaru resterà sustinutu in u FOMC u marcuri cù l'anticipazione alta di qualchì retorica falcata per accumpagnà a decisione di accelerà u tapering QE."

GBP / USD hè cascatu 0.2% à 1.3244 dopu avè guadagnatu 0.5% nantu à e duie sessioni precedenti. U Bancu d'Inghilterra hà da optà per prudenza annantu à Covid invece di preoccupazioni per l'inflazione, rinviendu a so prima crescita di tassi da a pandemia in u 2022, secondu l'economisti. U Sicritariu di Salute di u Regnu Unitu, Sajid Javid, hà dettu chì ùn ci hè micca certezza chì u guvernu puderà mantene e scole aperte in Inghilterra, postu chì batte per cuntene a diffusione di a variante omicron Covid-19. "Questa settimana hè interessante per GBP cum'è i mercati scrutineghjanu u rapportu di u mercatu di u travagliu dumane prima di BOE", disse Christopher Wong, strategist anzianu di cambiu di Malayan Banking Bhd. in Singapore. "Ci hè preoccupazione chì a disoccupazione aumenterà se i travagliadori sò licenziati o se a ghjente ùn pò truvà impieghi, è stu rapportu di travagliu furnisce a prima valutazione".

U Yen hà superatu à mezu à una larga forza di dollari; USD/JPY sempre in crescita di 0,2% à 113,69. AUD è NOK sò i più debuli in G-10. A lira turca s'hè lampatu di novu, scendendu à un novu record bassu in u principiu di u cummerciu di Londra cù u USD / TRY inizialmente rally più di 6% à i massimi di 14,7590, prima di sguassate una parte di u muvimentu dopu un'altra intervenzione da u bancu cintrali turcu.

In i commodities, i futuri crudi restituiscenu i guadagni di l'Asia; U WTI hè pocu cambiatu vicinu à $ 71,78, Brent scende sottu à $ 75,50. L'oru spot cuntene un intervallu ristrettu vicinu à $ 1,785/oz. A maiò parte di i metalli basi sò in u verde cù l'aluminiu LME superperformante. Bitcoin hà fiascatu una volta di più di sopra à $ 50,000, allargendu e perdite versu $ 48,000 cum'è Binance hà salvatu i piani per un scambiu di Singapore.

Ùn ci sò micca grandi sviluppi ecunomichi in u calendariu d'oghje, ma hè una settimana impegnata cù circa 20 banche cintrali chì facenu annunzii di pulitica monetaria, cumpresa a Fed, u BOE è u BCE, è a divergenza di i so percorsi serà evidenti. Jerome Powell pò esse diventatu più falconu mentre combatte a crescita di l'inflazione, mentre chì u BCE s'unisce à a Cina in l'inclinazione dovish è sminuì i prezzi in crescita.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 4.728,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,7% à 478,82
• MXAP calata di 0,2% à 193,62
• MXAPJ calata da 0,3% à 630,93
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 28,640.49
• Topix up 0.1% à 1,978.13
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,2% à 23 954,58
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,681.08
• Sensex calata da 0,9% à 58 278,65
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 7 379,26
• Kospi calata di 0,3% à 3 001,66
• U Brent Futures hè in crescita di 0,8% à $ 75,74/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 1,784.20
• L'indice di u dollaru US hè in crescita di 0,34% à 96,42
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à -0.36%
• L'euro hè calatu di 0,4% à $ 1,1265

Top News Overnight da Bloomberg

• Quasi 20 banche cintrali si riuniscenu sta settimana, cumprese u più grande di u mondu. Nisuna sorpresa chì e strutture di termini di volatilità in e valute maiò restanu invertite mentre u mercatu aspetta una guida in avanti chì puderia furmà u cummerciu per a maiò parte di u 2022.
• U Bancu di u Giappone hà offrittu di cumprà 2 trilioni di yen ($ 17,6 miliardi) di obbligazioni di u guvernu in accordi di ricuperazione dopu chì i tassi di repo anu saltatu à un altu di dui anni.
• U bancu cintrali di Turchia hà intervenutu in u mercatu vendendu FX dopu chì a lira hè cascata da 14 à u dollaru per a prima volta, accumulendu pressione annantu à un bancu cintrali chì hè previstu di cuntinuà à taglià i tassi d'interessu sta settimana malgradu l'inflazione crescente. U calatu hè ghjuntu dopu chì S&P Global Ratings hà calatu a prospettiva di a qualificazione di creditu sovranu di a nazione à negativu u venneri, citendu risichi da a "volatilità estrema di a valuta".
• A decisione più grande di u BCE sta settimana hè di decide s'ellu pò ancu chjamà l'attuale spike di inflazione "transitoria". A risposta averà un impattu enormu annantu à l'ecunumia di l'area di l'euro, chì si tratta dighjà di infezioni di coronavirus risorgenti, novi restrizioni è blocchi, è incertezza annantu à a variante omicron.
• U vicepresidentu di u BCE, Luis de Guindos, hè autoisolatu dopu avè pruvatu pusitivu per Covid-19 sabbatu, u BCE hà dettu in una dichjarazione publicata in u so situ web. Guindos ùn hè micca statu in cuntattu strettu cù u presidente di u BCE Christine Lagarde durante a settimana passata, secondu a dichjarazione. U Spagnolu, chì hè doppiu vaccinatu è hà sintomi assai lievi, travaglià da casa finu à novu avvisu
• Dui dosi di Pfizer Inc. è AstraZeneca Plc. I vaccini inducevanu livelli più bassi di anticorpi contr'à a variante omicron, aumentendu u risicu di l'infezione da Covid, secondu i circadori di l'Università di Oxford.

Una ripartizione più dettagliata di e nutizie notturne da Newsquawk

I mercati azionari di l'Asia-Pac hà pigliatu u so spuntu da i guadagni di u venneri scorsu in Wall Street induve l'S&P 500 hà battutu un novu record di chiusura è u so megliu rendimentu settimanale da ferraghju, cù i mercati chì si preparanu avà per una settimana ricca di risichi, cumpresu un impeccatu calendariu di riunioni di a banca centrale. . L'ASX 200 (+0.4%) hà cumerciatu più altu cù l'appetite di risicu sustinutu da a riapertura di e fruntiere di l'Australia à i studienti internaziunali è i travagliadori qualificati da u marcuri, mentre chì u guvernu ancu sottumessu parzialmente à 7 miliardi AUD in novi prestiti per e piccule imprese affettate da i blocchi. U Nikkei 225 (+ 0.7%) hà benefiziu da i lievi flussi da u JPY, cù l'indici unphased da i dati misti di Tankan and Machinery Orders in quale l'Index Tankan Large Manufacturers è Outlook mancavanu l'aspettattivi, ma u sentimentu trà Grandi Non-Manufacturers è Small Manufacturers hà migliuratu. per u sestu quartu consecutivu. U Hang Seng (-0,2%) è Shanghai Comp. (+ 0.4%) principarmenti cunformatu à l'umore ottimu in mezzu di l'aspettattivi di l'economisti per a Cina per aghjunghje stimuli fiscali da u principiu di l'annu dopu dopu a cunclusione di a settimana passata à a Cunferenza di u travagliu economicu centrale, chì hà nutatu chì l'ecunumia di a China face una dumanda in contrazione, scossa di supply, è indebolimentu. aspettative, ma aghjunse chì l'operazioni ecunomiche sò da mantene in un intervallu raghjone. L'azzioni di Alibaba eranu trà i più grandi guadagnà in Hong Kong mentre allargava u so rimbalzu da i minimi YTD. Infine, i JGB di 10 anni eranu rangebound cù futuri di marzu cuntenuti da a resistenza à u livellu chjave 152.00 è in mezzu di l'umore pusitivu in l'assi più risicatu, anche se i JGB eranu fora di i minimi vistu a fine di a settimana passata induve ci sò stati rapporti di fonte chì u BoJ hè prubabile di ridimensionà u so. prugrammi di succorsu pandemicu in marzu cun un annunziu potenziale già da a riunione di sta settimana.

Top Notizie Asiatiche

• Unità di Shriram si uniscenu per furmà u più grande finanziatore di vendita di l'India
• Intel spenderà 7 miliardi di dollari per l'espansione di a Big Malaysia Chipmaking
• U gruppu Shimao designa Xie Kun cum'è direttore esecutivu
• Daimler revela una participazione aumentata di u so cumpagnu cinese BAIC à quasi 10%

L'azzioni in Europa anu cuntinuatu à guadagnà dapoi l'apertura di u cash (Euro Stoxx 50 + 1.0%; Stoxx 600 + 0.5%) cum'è u sentimentu di l'APAC si riverbera in a regione dopu à una fuga fugace più bassa in u principiu di u cummerciu europeu . I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò ancu più fermi, ma à una magnitudine minore – cù u RTY (+0.3%) strettu sopra à l'ES (+0.%), NQ (+0.4%) è YM (+0.2%). Focus sta settimana serà nantu à a mansa di l'aghjurnamenti di u bancu cintrali chì partenu cù u FOMC u marcuri, seguitu da u BoE è u BCE u ghjovi – cù Flash PMI, liquidità di Natale è Quad Witching ancu parte di a mistura di sta settimana. Aghjunghjite à questu u potenziale risicu di coda da a geopolitica è u risicu di u titulu da COVID. Tuttavia, i mercati europei di cassa in u mumentu ùn parenu micca sbulicati da ciò chì ci hè avanti. I settori sò pro-ciclici cù e Risorse di Base è l'Autos in cima à i grafici, mentre chì l'assistenza sanitaria difensiva, i telecomunicazioni è i beni persunali è domestici si trovanu in fondu. Una nota recente di Citi suggerisce chì l'aumentu di i guadagni duveranu mantene i stocks europei chì si movenu più altu è cumpensà e valutazioni espansive è strette a pulitica monetaria in i Stati Uniti. Citi mira à circa 9% upside per u Stoxx 600 l'annu dopu, cù un scopu di 520 (vs current c.477), mentri 12% upside hè miratu in u FTSE 100 à 8,200 (vs current c. 7,303). Citi s'appoghja in favore di cyclicals versus difensivi – cù overweights in Banche, Assicurazioni, Risorse Basic, Industriali, Media, Beni di Lussu è Chemicals. Citi hè underweight Utilities, Telecomunicazioni, Food & Beverages, Cura Personale, Viaghji, Autos è servizii finanziarii. A banca hà ancu aghjustatu à a so lista di focus: AstraZeneca (+0,1%), Aviva (+0,7%), Capgemini (+1,2%), Faurecia (+0,9%), Iberdrola (-0,3%), Lloyds (-0,7%). ), Prosus (+1,5%), Royal Mail (+1,6%), Sanofi (Unch), Tesco (+0,4%), UBS (+0,2%), Vodafone (Unch), Volvo (+1,1%). Separatamente, Goldman Sachs vede ritorni silenziati per i stock glubale l'annu prossimu in mezzu di tassi reali negativi accumpagnati da una alta prima di risicu di l'equità è in l'absenza di un scossa di crescita. GS suggerisce chì i risichi sò in crescita in i Stati Uniti nantu à una basa relativa è vede un drawdown massimu trà -5 à -10% in i prossimi 12 mesi.

Top Notizie Europee

• U gasu europeu, i prezzi di l'energia aumentanu nantu à u Nord Stream 2
• U Regnu Unitu dice chì ùn pò micca escludiri chjude e scole cum'è Omicron si sparghje
• UBS Global Wealth Management interrompe a cobertura USDTRY
• Vivendi ùn hè "mai statu una minaccia" per Lagardere: Arnaud Lagardere

In FX, u Greenback hà ricuperatu tuttu è un pocu di più di e so perdite di dati post-inflazione di i Stati Uniti, in parte nantu à a riflessione forse chì i stampi CPI eranu largamente in linea, è in realtà un pocu sopra à u cunsensu in quantu à a tarifa di m / m. , cusì assai improbabile di derailà a Fed da aumentà u ritmu di QE tapering sta settimana è prubabilmente ùn impediscenu micca i membri di u FOMC più falchi di penciling in un lift-off più ripidu. Dunque, dopu avè finitu a sessione di u venneri frazziunamenti sottu à un livellu di retracement Fib (96.098), l'indici hà eclipsatu in seguitu u piccu intraday (96.429) per trasfurmà ciò chì era una stretta tecnica ribassista in un iniziu custruttivu di a nova settimana in un intervallu di 96.080-450. 'close' sopra 96.500 saria cunsideratu pusitivu, se micca bullish.

CHF/EUR/AUD – Pocu pocu trazione da l'ultimi segni di custruzzione di pressione di inflazione in l'Eurozona via i prezzi all'ingrossu tedeschi chì righjunghjenu un record record di 16.6% y/y in Novembre, ma l'Euro hà tenutu sopra 1.0400 contr'à u Franc in seguitu à l'ultime settimana. I depositi à vista svizzeri chì mostranu una crescita di i saldi bancari domestici. Intantu, a munita unica hà assorbutu alcune tappe attivate in una violazione di 1.1265 vs u Buck è puderia derivà un supportu sottostante da l'interessu di scadenza di l'opzione decente à 1.1250 (1.5 miliardi) à a basa di una banda chì si estende à 1.1320 (2 miliardi) à 1.1270- 1.1300 (1.1 bn), è usd / Chf si stende intornu à 0.9250 à l'estremità superiore di una banda 0.9257-00 davanti à i prezzi di pruduttori / impurtazioni u marti. In altrò, l'Aussie ùn hà micca pussutu prufittà di una bona nutizia in a forma di l'Australia chì apre e so fruntiere à i studienti internaziunali è i travagliadori qualificati da u marcuri, u guvernu prevede di sottoscrive parzialmente à 7 miliardi di Aud novi prestiti per e piccule imprese affettate da i blocchi, o l'appetite per u risicu vivace, postu chì straddles 0.7150 contr'à a so contraparte US.

JPY/NZD/CAD/GBP – Cuncede ancu un terrenu à i so pari americani, cù u Yen torna sottu à 113.50 è pocu aiutatu da e versioni macro giapponesi miste cumpresi l'indagine Tankan di dicembre è l'ordini di machini d'ottobre, mentre chì u Kiwi hè tornatu sottu à 0.6800 ancu s'è NZ PM. Ardern hà dettu chì u livellu d'alerta COVID-19 per Auckland duverà esse facilitatu u 30 di dicembre è a prossima rivisione hè prevista per u 17 di ghjennaghju. U Loonie hè slipping alongside WTI trà 1.2753-06 paràmetri è Cable hà pruvatu u supportu Fib in 1.3200 à 1.3200 à mezu à u cursu. U furore puliticu di u Regnu Unitu annantu à e trasgressioni di u Partitu Conservatore durante u bloccu l'annu passatu è hà aumentatu e restrizioni Omicron per prevene una marea di infezioni.

In i commodities, i futuri di u primu mese di WTI è Brent sò stati sbulicati da a matina europea dopu chì l'anzianu hà pruvatu USD 73/bbl à l'upside è l'ultimu sopratuttu brevemente USD 76/bbl. U flussu di notizia per u cumplessu hè statu ligeru, ma ci sò stati altri auguri pusitivi in ​​quantu à e discussioni nucleari iraniani – u principale negoziatore nucleare iranianu hà dettu chì un bonu prugressu hè statu fattu in e discussioni nucleari è pò apre rapidamente a strada per negoziati seri, mentre chì u Vice Ministru di l'Affari Esteri di Russia hà dettu chì anu fattu. ragione per anticipà qualchì prugressu. Dittu chistu, avemu ancu à sente da alcune di e nazioni occidentali. Intantu, in u fronte di l'OPEC, u Ministru di l'Oliu di l'Iraq hà dettu chì aspetta chì l'OPEC mantene a so pulitica attuale di aumenti graduali mensili di 400k BPD à a prossima riunione – prevista per u principiu di ghjennaghju. In u fronte di COVID, u Regnu Unitu hà sceltu di ùn rinfurzà più e restrizioni durante u weekend, ma invece di rinfurzà u prugramma di rinfurzà, mentre chì i rapporti chì circundanu a variante Omicron anu tutti evidenziatu una malatia lieve. U spaziu geopuliticu pò esse bisognu di più attenzione, postu chì e tensioni restanu alte in u fronte di l'Ucraina / Russia è Taiwan / Cina, cù i Stati Uniti implicati in i dui. U Vice Ministru di l'Affari Esteri Russu, sicondu i rapporti sta matina, hà dettu chì se i Stati Uniti è l'OTAN ùn li furnisce micca garanzii intornu à a sicurità, pò purtà à un cunfrontu – è hà enfatizatu chì a mancanza di prugressu in questu porta à una risposta militare. Inoltre, ci sò stati rapporti chì l'Arabia Saudita è l'Iran anu purtatu discussioni di sicurezza. Davanti, u rapportu mensile di u mercatu di u petroliu di l'OPEC deve esse liberatu, ma l'attenzione sta settimana prubabilmente restarà nantu à a quantità di riunioni di u bancu cintrali. In altrò, l'oru è l'argentu spot sò limitati à intervalli recenti prima di una settimana ricca di risichi, cù l'anzianu sempre in una zona di purgatoriu sottu i so 50 DMA (1,789/oz), 200 DMA (1,793/oz) è 100 DMA (1,795/oz). oz). Intantu, u ramu LME hè più fermu nantu à l'ottimisimu di u mercatu ligeru, ma hà retrocede à u sudu di a marca USD 9,500 / t.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda di grande pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Avemu avutu u nostru primu pranzu di Natale ieri cù u mo club di golf chì ospitu Santa (arrivu in un buggy di golf in u 18u fairway) è accoltu i zitelli à a sala di pranzu. Aghju passatu tuttu u pranzu preoccupatu chì u so cumportamentu mi renderebbe una palla nera è pruibita da u golf. Prima di andà a mo moglia è aghju fattu e teste di flussu laterale è Maisie hà dumandatu s'ellu era per impedisce à Santa di riceve u virus? Elle a ensuite demandé qui livrerait tous les cadeaux s'il devait s'isoler. Devu ammette chì aghju pensatu chì questa era una quistione assai bona, soprattuttu chì ella hà cuminciatu à interrogà lentamente a so esistenza. Aghju dettu chì era prubabilmente bè postu chì u Babbu Babbu avia ghjustu ricevutu u so booster postu chì hà più di 50 anni.

M'arricordu quandu a terza settimana di dicembre era una longa serie di pranzi per i clienti di Natale chì avete pruvatu disperatamente a licenza quant'è pudete fà educatamente ancu s'ellu era 8 ore di sera. Sta settimana ùn saranu micca tempu per pranzi è seremu incollati à i nostri schermi cù solu l'ottu banche cintrali G20 chì decidenu a pulitica monetaria. A decisione di a Fed u marcuri serà chjave di sicuru, cù l'anticipazione chì puderanu accelerà a diminuzione di i so acquisti di attivu, ma ci sò ancu e riunioni di u BCE è u Bancu di l'Inghilterra per guardà ancu. Tutti sò assai riunioni "in diretta". In altrò, u PMI flash per dicembre (ghjovi) puderia dà un'indicazione iniziale di quantu e restrizioni aumentate anu cuminciatu à affettà l'attività ecunomica. A vendita di vendita di i Stati Uniti è u CPI di u Regnu Unitu (i dui mercuri) puderanu esse altri punti di dati interessanti.

Rivisendu i punti principali in più dettagli avà. A decisione di a Fed u marcuri serà u puntu focu di a settimana. In quantu à ciò chì aspetta, i nostri economisti di i Stati Uniti scrivenu in a so preview (link here) chì anticipanu un radduppiamentu di u ritmu di tapering, chì portaria u drawdown mensile di Treasury è MBS à $ 20bn è $ 10bn per mese rispettivamente. Chì vede u prucessu di tapering cuncludi in marzu, dendu una più grande opzione per un liftoff prima. Tenite in mente chì sta riunione hà da vede ancu a liberazione di l'ultime trama di punti, è ancu e proiezioni di inflazione, crescita è disoccupazione. In questu, i nostri economisti vedenu u puntu medianu in u 2022 chì prubabilmente mostra dui aumenti di i tassi, cù risichi di più, da settembre quandu solu a mità di i punti anu vistu alcuna crescita à a fine di u 2022.

A decisione di u BCE seguitarà dopu ghjovi. In l'anteprima di i nostri economisti europei (link here) scrivite chì finu à l'arrivu di a variante Omicron, u BCE apparsu in traccia di inizià una transizione à una postura di pulitica monetaria basatu più nantu à i tassi di pulitica è a guida di i tassi è menu nantu à a pruvisione di liquidità. Sò stati ancu disposti per creà un quadru di pulitica cù più opzione per risponde megliu à l'incertezza di l'inflazione. A variante d'Omicron rinforza a necessità di l'opzionalità, ma finu à chì ci hè più chiarezza nantu à ciò chì significa per a pandemia è a ricuperazione, u BCE pò stallà e decisioni previste in parte o in tuttu finu à u principiu di u 2022. Cum'è cù a Fed, serà interessante per vede e previsioni di u persunale di dicembre nantu à l'inflazione, chì puderia influenzà a vista di u mercatu nantu à u timing di lift-off.

A decisione di u Bancu di l'Inghilterra hà da esse fattu u ghjovi, è u nostru ecunomistu di u Regnu Unitu aspetta chì l'MPC aumenterà a Tariffa Bancaria da + 15bps à 0.25%. In l'anteprima (link here) sustene chì a nutizia di a variante Omicron hà cambiatu pocu nantu à a prospettiva ecunomica à mediu termu, cù u mercatu di u travagliu chì resta strettu cum'è hè statu in memoria recente, è l'inflazione cuntinueghja à superà e previsioni di u persunale. Tuttavia, i risichi per questa vista sò finamente equilibrati, è e considerazioni di gestione di risichi ponu guidà à ritardà un aumentu di i tassi, postu chì optanu invece per sapè più infurmazione nantu à l'impattu di Omicron.

Infine nantu à u fronte di u bancu cintrali, u Bancu di u Giappone averà a so ultima riunione di pulitica monetaria di l'annu u venneri. In l'anteprima di u nostru economista (ligame quì), dice chì, ancu s'ellu ci era statu aspittatu chì u bancu riviseghja u so prugramma speciale di supportu di finanziamentu corporativu pandemicu in questa riunione, l'emergenza di a variante Omicron hà cambiatu a situazione. Siccomu a prossima riunione hè solu un mese dopu, a vista hè avà chì mantenenu una postura d'aspittà è vede in questa riunione è aghjustà a pulitica in ghjennaghju, ancu s'è una rivisione resta pussibule sta settimana se si trova più evidenza pusitiva a nova variante.

Passendu à i dati, u puntu principale serà u PMI flash per dicembre da u mondu sanu ghjovi chì offre un'indicazione iniziale di s'ellu ci hè stata una reazione ecunomica ancora per aumentà e restrizioni è l'emergenza di a variante Omicron. Ci sarà ancu una quantità crescente di dati duru fora di i Stati Uniti per nuvembre, cumprese a vendita di vendita (mercuri), a produzzione industriale, l'iniziu di l'abitazione è i permessi di custruzzione (tuttu ghjovi). In Cina, u marcuri hà da vede a liberazione di e so vendite di vendita al dettaglio è dati di produzzione industriale per nuvembre, è in Germania u venneri ci hè l'indicatore di u clima cummerciale di Ifo per dicembre. Infine, in u latu di l'inflazione, e versioni includeranu i dati PPI di i Stati Uniti per nuvembre dumani, inseme cù e letture CPI di u Regnu Unitu è ​​​​Canadiani per u Novembre di u marcuri.

Venneri tardu, u Regnu Unitu hà publicatu un documentu chì cerca l'efficacità di a vacuna contru a variante Omicron. A bona nutizia hè chì suggeria chì quelli chì eranu stati stimulati almenu un paru di settimane fà anu avutu una prutezzione decente, cù 3 dosi di Pfizer chì offrenu 75,5% di efficacità contr'à e malatie sintomatiche, è quelli chì avianu avutu duie dosi di AstraZeneca seguita da un Pfizer booster hà avutu 71.4% efficacità. Quessi sò tramindui più bassi di l'efficacità di u 90+% contr'à delta cun un booster, ma hè sempre assai megliu cà alcuni di i peggiori risultati avianu temutu. Inoltre, se e varianti passate sò qualcosa per andà, allora a prutezzione contra e malatie severi è l'uspidale puderia esse ancu più altu. Tuttavia, a cattiva nutizia hè chì indica chì quelli chì sò stati doppiamenti dapoi parechji mesi anu una prutezzione significativamente diminuita contr'à sta nova variante da una basa puramente sintomatica senza un booster, cusì incuraghjerà solu i guverni à rinfurzà e so campagne di rinfurzà. U Regnu Unitu a notte scorsa hà acceleratu i so piani per uttene tutti i più di 18 anni offerti un booster. Hè avà à a fine di l'annu chì serà un compitu erculiu. Questu seguita u PM Johnson a notte scorsa chì hà dettu à a nazione chì ci hè una marea di casi Omicron chì vene. U guvernu s'aspittava chì diventerà a tensione dominante assai prestu in quellu chì serà un spaziu di tempu incredibilmente curtu.

Durante a notte in Asia, i mercati sò cummerciale notevolmente più altu cù u CSI (+1.31%), Hang Seng (+1.01%), Shanghai Composite (+1.00%), u Nikkei (+0.89%) è KOSPI (+0.28%) tutti forti. dopu chì i pulitici di a Cina anu insinuatu più stimulu à a fine di a Cunferenza annuale di u travagliu economicu centrale u venneri. Infatti, i nostri economisti suggerenu chì questu hè u cambiamentu di pulitica decisiva chì i mercati anu aspittatu è credenu chì hè un grande affare. Vede u so rapportu quì. Stu ottimisimu hè riflessu in u saltu vicinu à 6% in u cummerciu di Iron Ore durante a notte. I futuri DM indicanu un principiu pusitivu di i mercati in i Stati Uniti è l'Europa cù i futuri S&P 500 (+0.37%) è DAX (+0.44%) tramindui in u verde.

Fighjendu in daretu à a settimana passata avà è l'attenzione hè stata ferma nantu à Omicron, induve a mancanza di ogni cattiva nutizia concreta hà prestatu un tonu più ottimista.

Stu sentimentu di risicu modestamente migliuratu hà mandatu l'azzioni è i renditi più alti, è hà spintu a volatilità più bassa cù u VIX chì finisce a settimana -11.88 ppts più bassu à 18.79. L'S&P 500 è Stoxx 600 anu guadagnatu + 3,82% è + 2,76% annantu à a settimana (+0,95% è -0,30% u venneri rispettivamente). I settori ciclichi è i stocks tecnulugichi anu guidatu i guadagni in i Stati Uniti. U picculu capu Russell 2000 avanzatu + 2,43% (-0,38% u venneri) mentre chì u Nasdaq hà cullatu + 3,61% (+0,73% u venneri). L'ottimisimu hà ancu spintu i rendimenti più alti è e curve di rendimentu ligeramente più ripidi, cù u tesoru di 10yr chì guadagna + 14.1bps sta settimana dopu un poveru chjusu a settimana precedente (-1.5bps u venneri) è i bunds 10yr cullà + 5.1bps (+0.7bps u venneri). A curva di u tesoru di 2s10s hà rializatu + 7,2 bps (+ 1,6 bps u venneri). Davanti à a riunione di a Fed sta settimana, u mercatu face u prezzu di a prima crescita di i tassi di a Fed in ghjugnu.

In u mondu di a banca cintrali, u Bancu di u Canada hà mantene a pulitica in attesa è hà rinfurzatu l'aspettattivi per u so scopu di inflazione per esse sustinibili à a mità di u 2022, permettendu l'aumentu di i tassi di pulitica. Cum'è a maiò parte di i banche cintrali DM, sò focu annantu à l'inflazione persistentemente elevata, chì attribuisce à e limitazioni di furnimentu chì pigghianu tempu per allevà. U Reserve Bank di l'Australia hà ancu lasciatu u so tassu d'interessu di riferimentu invariatu mentre avvisendu chì e pressioni di u prezzu restanu sottumessi, in cuntrastu cù u restu di u spaziu DM.

In Cina, u PBoC hà tagliatu u rapportu di riserva necessariu per -50bps per sustene l'ecunumia, mentre chì a ratio di riserva di FX hè stata elevata + 2.0% per appughjà un renminbi apprezzatu. I sviluppatori di immubiliari Evergrande è Kaisa anu inadempiutu à u debitu di dollari. I funzionari chinesi anu dichjaratu chì i predefiniti seranu trattati "in modu orientatu à u mercatu".

I rumblings geopolitichi fora di l'Europa anu ancu attiratu l'attenzione. I presidenti Biden è Putin anu tenutu una telefonata per discutiri di e tensioni dopu à l'accumulazione di e forze russe à a fruntiera ucraina. E letture dopu à a chjama offrenu pochi dettagli, ma anu signalatu chì e duie parti seguitanu. U presidente Biden hà avvistatu chì e sanzioni ecunomiche severe seranu imposte se a Russia invadia l'Ucraina, cumprese sanzioni à u circulu internu di Putin, cumpagnie energetiche è banche. I Stati Uniti anu da cunsiderà ancu severà l'accessu russu à u sistema di pagamentu internaziunale gestitu da i Stati Uniti, SWIFT.

U venneri, u CPI di i Stati Uniti hà aumentatu 0.8% è u core CPI di i Stati Uniti aumentò 0.5% in u mese in u Novembre, cù u titulu di leghje un decimu prima di l'aspettattivi. Letture proporzionate annu à l'annu eranu 6.8% è 4.9%, e letture più alte da 1982 è 1991, rispettivamente. E misure di l'inflazione sottostante è di tendenza cuntinueghjanu à muvimenti più altu, suggerenu chì u recente pivot hawkish di a Fed continuerà à esse abbracciatu da i pulitici.