Futures Near Record High Shake Off Yellen Comments, Brace For Inflation Data

U futuru azionariu di i Stati Uniti hà ripresu da un ligeru piccu in a sessione di a notte, rialzendu solu à timida di tutti i tempi à 4 228 da 7:45 am u luni, scuzzulendu i cummenti di dumenica di Yellen chì u secretariu Tsy di i Stati Uniti accoglie tassi più alti (vale à dì, inflazione ) chì seria "bonu per a Fed è a sucietà US". L'azzione mundiale hè stata assuciata u luni, postu chì i mercati anu digeritu u rapportu d'impieghi "Goldilock" di disappruvazioni di u venneri è un accordu fiscale glubale trà u gruppu G7 di i paesi, puru guardendu avanti i dati critichi di l'IPC da ghjovi. U dollaru era fermu mentre u tassu di 10 anni aghjunghjia dui punti basi dopu chì Janet Yellen hà dichjaratu dumenica un ambiente di tassi d'interessu leggermente più altu seria "un plus" per a sucietà. WTI hà sciddicatu dopu à a crescita di $ 70 per barile mentre e preoccupazioni di a dumanda à breve termine cuntinuavanu.

Yellen hà preparatu u palcuscenicu per a cummercializazione di u luni dumenica quandu hà dettu chì Biden duverebbe avanzà cù i so piani di spesa ancu s'elli spinghjenu l'inflazione chì persiste in l'annu prossimu. Intantu, u Gruppu di e Sette nazioni ricche hà assicuratu un accordu marcante chì puderia aiutà i paesi à incascià più tasse da e grande imprese è permette à i guverni di impone prelievi à i giganti americani cum'è Amazon.com Inc. è Facebook Inc.

L'investitori sò stati prudenti cumu e azzioni di e grandi imprese tecnulugiche reagiscenu à l'accordu di u G7 nantu à un tassiu minimu di l'impositu glubale di l'impresa di almeno 15%, ancu se assicurà l'approvazione senza parlà di l'applicazione da tuttu u G20 puderia esse un ordine elevatu. Finu à avà, a reazzione hè stata silenziata cù i futuri Nasdaq in calata di 0,4%, mettendu in risaltu a primura di l'investitori chì una narrazione di pura crescita ùn sia più abbastanza per sustene e scorte. L'azzioni tecnulugiche sò sottupperformate ancu in Auropa, cù u calibru di riferimentu per u settore falendu da u più altu livellu dapoi aprile.

"Aghjustassi chì (l'accordu fiscale) ùn aiuta micca u mercatu in u sensu chì questi giganti di Internet saranu tassati di più … hà un impattu nantu à u sentimentu in i mercati azionari, ma a realtà hè chì hà digià hà avutu un prezzu ", hà dettu Sebastien Galy, strategu macro senior di Nordea Asset Management. "Dunque, ancu se i mercati azionarii di i Stati Uniti sò sottoposti à pressione da u latu di futuri, m'aspettu chì ùn durerà micca finu à a fine di a ghjurnata".

Eccu alcuni di i più grandi mutori americani oghje:

• L'azzioni Tesla cadenu 1,3% dopu chì u fabricatore di veiculi elettrichi abbandunessi i piani di custruisce un Plaid + Model S
• AMC Entertainment (AMC) hà guadagnatu quant'è 3,5% in u cummerciu di premarket, fermendu dui ghjorni di calate per a catena di cinema chì perde soldi chì hè diventata u novu favuritu di l'investitori meme-stock.
• I tituli cunnessi à a criptovaluta cum'è Marathon Digital (MARA) è Riot Blockchain (RIOT) vanu più bassu in u pre-cummerciu di i SU dopu à un dip per Bitcoin è altri gettoni u weekend.
• L'azzioni di Evofem Biosciences (EVFM) aumentanu di 10% in u cummerciu di premarket dopu chì Morgan Stanley hà segnalatu una participazione à a biotecnologia è in mezu à i cummerci per l'azzioni in Reddit
• Liminal BioSciences (LMNL) alza 44%, estendendu un rallye post-vendita venneri, dopu chì a FDA di i Stati Uniti hà approvatu Ryplazim per u trattamentu di i pazienti cun carenza di plasminogeni di tip 1 (hypoplasminogenia).
• L'azzioni meme cumprese Sundial (SNDL) è Naked Brand (NAKD) avanzanu in premarket, mentre AMC comparte più altu, inverendu a goccia precedente

Mentre l'inflazione risurgente hà suscitatu un dibattitu nantu à quandu a Fed hà da cumincià à diminuisce l'alloghju monetariu, Bloomberg nota chì i dati recenti cumpresu u rapportu di paga di i pagani non agriculi di u venneri parenu rivindicà a pusizione dovish di a banca centrale. L'investitori cercanu di truvà un equilibriu trà a preparazione per tassi più alti è di guidà una manifestazione di risicu sustenuta da u stimulu di a Fed è un pianu di spese di 4 trilioni di dollari da u presidente Joe Biden, chì tuttavia face fronte à significativi venti di testa è pò finisce per esse sustanzialmente diluiti prima di passà . I traduttori aspettanu u rapportu di l'indici di i prezzi di u consumatore americanu ghjovi per più indizi.

"A crescita ligeramente più dolce di l'aspettata di l'occupazione di i salarii di i Stati Uniti di maghju ùn cambierà probabilmente micca u pensamentu di a Fed, ma un altru ritruvamentu di l'inflazione CPI chì puderà esse ripurtatu ghjovi stimularà ancu di più a discussione", Shane Oliver, capu d'investimentu strategia è economistu capu di AMP Capital, hà scrittu in una nota.

L'indice MSCI All-Country World hà cummercializatu ghjustu sottu à u massimu record è hè statu pianu u ghjornu dopu à l'iniziu di a cummercializazione europea.

L'azzioni europee si sò aperte più bassu, allughjendu si da i più alti di tutti i tempi cù l'azzioni di e materie prime chì cunducenu a calata mentre u sintimu si hè acidificatu dopu à i dati cummerciali in Cina più debuli di l'aspettati è e preoccupazioni per l'inflazione. Autos era u sottugruppu u più performante in Stoxx 600 benchmark YTD, cù e banche (+ 31%). L'indice Stoxx 600 Automobiles & Parts era prontu à toccà un record, aumentendu finu à 0,9% u luni è cù u subindice di 31% YTD. Finu à u 2021, u fabricatore automobilisticu tedescu Volkswagen (+ 57%) è u so azziunista di cuntrollu Porsche SE (+ 78%), è Daimler (+ 38%) sò i migliori artisti di l'indici.

Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Tessi SA sò aumentate finu à u 35%, u più grande incremento intraday di sempre, dopu chì l'azionariu principale di a sucietà di i servizii d'affari hà dichjaratu ch'ellu avia previstu un'offerta per u restu di l'azzioni in a UE172 per azione.
• Edenred hà guadagnatu quant'è 3,5% in Parigi dopu chì Deutsche Bank hà aghjurnatu a borsa, dicendu chì i guadagni di a cumpagnia di i voucher di l'impiegati francesi ponu esse sorprendentemente forti quandu e economie riaprenu.
• S4 Capital hà saltatu quant'è 6,5% à un record dopu à una dichjarazione AGM cun Jefferies nutendu chì a sucietà hà elevatu di novu a so guida dendu una crescita accelerata finu à u secondu trimestre.
• UniCredit hà avanzatu finu à u 3% dopu chì Jefferies hà aghjurnatu l'azzione per cumprà da u hold è hà dichjaratu chì e tendenze di volumi di prestiti più brillanti ponu sustene i rivenuti in e banche di l'Europa di u Sud, postu chì u prestatore talianu hà un ingranaggio più forte per una recuperazione di i prestiti.
• Elekta AB hà guadagnatu finu à u 3,1% finu à u più altu da nuvembre 2019 dopu chì a sucietà è Royal Philips anu accettatu di approfondisce un partenariatu strategicu.
• IWG hè cascatu finu à u 18% à u più bassu dapoi a fine di ghjennaghju dopu chì a sucietà hà avvertitu chì i guadagni di u 2021 seranu "ben sottu" di l'annu precedente.
• Argenx hè cascatu finu à 9% dopu chì un'unità Johnson & Johnson abbia finitu a so cullaburazione è hà restituitu i diritti à l'anticorpu anti-CD70 cusatuzumab. U cuntrastu puderia cambià u sentimentu nantu à a traccia perfetta di esicuzzioni di Argenx, KBC hà dettu in una nota.
• Kinnevik hè cascatu finu à 5,7% dopu chì Pareto abbia calatu per vende da compra, dicendu chì una forte prestazione hà fattu u prezzu caru.

L'azzione asiatica hà cambiatu trà guadagni è perdite mentre l'indice Hang Seng di Hong Kong hè scivoltu u primu ghjornu di cummerciu dopu à l'iniziu di a so più grande revisione di sempre, mentre chì l'azzioni in Singapore cullavanu. L'indice più largu di MSCI di l'azzioni Asia-Pacificu fora di u Giappone hè scappatu di 0,05% è hà risicatu una quarta sessione di perdite. Nikkei di u Giappone hà aumentatu 0.3% è hà toccu u so puntu più altu in quasi un mese. L'azzioni di Taiwan anu perdutu 0.4% cume un piccu in i casi COVID-19 hà colpitu trè cumpagnie di tecnulugia in u nordu di Taiwan, cumpresu l'imballatore di chip King Yuan Electronics.

I finanziarii è u gigante di Internet Tencent eranu trà i più impurtanti di l'indici MSCI Asia Pacific, mentre l'avanzate di i consumatori di base è di l'azzioni sanitarie ammortizzanu u peghju. U puntu di riferimentu regiunale hà cummercializatu laterale per e sessioni passate dopu à ricuperà torna sopra a so media mobile di 100 ghjorni. I trader continuanu à speculare chì a ripresa di i Stati Uniti serà abbastanza forte da induce a Riserva Federale à affinà l'acquisti di l'assi. Eppuru, un rapportu d'impieghi americani più debule di ciò chì era previstu hà calmatu e paure chì l'ecunumia sia troppu calda è hà alzatu l'azzioni americane venneri. "L'ultima volta chì a Fed hà decisu di diminuisce, in 2013, i mercati à prezzu diminuitu prima ch'ella sia certa", anu scrittu in una nota i strategisti SMBC Nikko guidati da Masashi Akutsu. "Ancu se i mercati currettenu, ùn ci aspittàvamu micca un forte ritornu postu chì u rapportu di l'impieghi di maghju ùn era micca abbastanza per furzà a Fed à tirà in avanti i futuri alzati di i tassi". U principale puntu di riferimentu di l'equità di u Vietnam hè cascatu più di 1%, postu chì i trader anu indicatu a presa di prufitti dopu à un recente rally forte. I mercati in Nova Zelanda è Malesia eranu chjusi per vacanze.

In i principali dati ecologichi asiatichi, l'importazioni di a Cina anu cresciutu à u so ritmu u più veloce in 10 anni, ancu se a crescita di l'esportazione hà mancatu l'aspettative, i dati doganali anu mostratu. L'esportazioni di a Cina anu aumentatu 27,9% annu in maghju, ligeramente sottu à l'aspettative. Ciò implica una calata sequenziale di 6,4% in Maghju vs + 9,4% in Aprile. L'impurtazioni anu aumentatu 51,1% annu in maghju, ancu una piccula mancanza di l'aspettative, ancu sequenzialmente, hè cascatu 6,8% sa micca annualizatu in maghju (vs. + 2,0% in aprile). U surplus cummerciale mensile hè andatu finu à 45,5 miliardi di dollari di maghju.

In FX, u dollaru era sempre cummercializatu in seguitu di u venneri rapportu di travagliu poveru. Mentre a crescita di 559,000 in maghju i posti di travagliu americani mancavanu e previsioni, era sempre un sollievu dopu à u rapportu scunvolgente di aprile. U tassu di disoccupazioni à 5,8% hà dimustratu chì ci era una longa strada da fà per ghjunghje à l'ubbiettivu di a piena occupazione di a Riserva Federale. Dopu à a caduta di u dollaru di u venneri, l'indice di u dollaru Bloomberg hè statu stabile è a maiò parte di e valute di u Gruppu di 10 anu scambiatu in rigioni strette contr'à u dollaru.

"I dati eranu perfetti per una prospettiva di tippu goldilocks per u risicu: micca troppu caldu per fà teme un taper più veloce di a Fed, è micca troppu fretu per preoccupassi di e prospettive per a ripresa", hà dettu John Briggs, strategu di NatWest Markets. "Questu hà causatu un USD più debule, migliori azzioni, hà rinfurzatu l'offerta precedente in materie prime, è hà stimulatu i mercati emergenti". Briggs hà suspettatu chì i funzionari di a Fed pudessinu apre a porta à parlà di diminuzione à a riunione di pulitica di ghjugnu, cù u principiu chì vene à l'iniziu di u 2022 è una crescita di i tassi finu à u 2024.

Altrò, a sterlina hà purtatu calate trà u Gruppu di e valute 10 in quantu à se u Regnu Unitu puderà riapre cumpletamente l'ecunumia pesata in sterlina. U secretariu à a Salute di u Regnu Unitu, Matt Hancock, hà dichjaratu chì hè troppu prestu per dì se un allentamentu pianificatu di e restrizioni di coronavirus u 21 di ghjugnu pò andà avanti, postu chì i ministri continuanu à ponderà a minaccia di una nova onda potenziale di pandemia. L'Aussie hè statu pocu cambiatu mentre i bonds suvrani australiani cummercializavanu più altu, seguitavanu i guadagni in Treasuries u venneri dopu chì i dati di i salarii americani mancavanu stimi; S&P Global Ratings hà elevatu a prospettiva di valutazione di a nazione à neutru da negativu. U yen hà continuatu à cunsulidassi versus u dollaru mentre i tituli di u guvernu di u Giappone di 30 anni anu cancellatu i guadagni davanti à una vendita à l'asta marti; i ligami di 10 anni di riferimentu ùn sò micca stati scambiati.

In i tassi, i Rendimenti nantu à e note di 10 anni di i Stati Uniti eranu una frazione più alta à 1,58%, dopu avè immersu 7 punti basi venneri è torna à u fondu di a gamma di scambii di l'ultimi trè mesi. U futuru di u Treasury era vicinu à u minimu di a ghjurnata quandu a sessione di i Stati Uniti principia, à mezu à u focu annantu à l'offerta di u Tesoru di sta settimana dopu à u squeeze di u venneri più altu dopu u rapportu di travagliu. I renditi di u tesoru sò più bassi da 2bp-3bp à longu andà di a curva – 10 anni da 2.5bp à ~ 1,58% – cun settore di 20 anni sottoperformanti; perdite guidate à longu andà accentuanu 5s30s da ~ 1bp. Sia i bundle sia e gilts superanu i Treasuries ligeramente nantu à a prima sessione europea. L'emissione di creditu IG hè prevista per esse pesante sta settimana, aghjuntu à una pressione d'abbattimentu nantu à i rendimenti di u Tesoru. U rapportu di u CPI di maghju hè avanti u 10 di ghjugnu, è nisun parlante di a Fed hè previstu prima di a riunione di u 16 di ghjugnu FOMC.

In merci, u ritruvamentu di u dollaru hà aiutatu l'oru à stà à 1.885 $ l'onza, da un minimu di 1.855 $ venneri. I prezzi di u petroliu sò stati prufitti dopu chì Brent hà superatu 72 $ u barile per a prima volta dapoi u 2019 a settimana scorsa in quantu a disciplina di l'offerta OPEC + è a ricuperazione di a dumanda anu cuntrastatu e preoccupazioni per una sparghjera glubale di vaccinazione COVID-19. Brent hà sciddicatu 0.4% à 71.61 $ u canna, mentre chì WTI hà allentatu 0.4% à 69.31 $ dopu à cresce sopra 70 $ per a prima volta dapoi uttrovi 2018. Bitcoin hà rimessu sopra 36.000 $ dopu una corsa in muntagna russa u weekend.

In u calendariu d'oghje ùn ci sò eventi maiori finu à 3 pm ET quandu avemu u rapportu di Creditu à u Consumatore d'aprile, est $ 20.5b, prima $ 25.8bn. L'attenzione si rivolgerà allora à u rapportu di i prezzi di u consumatore americanu ghjovi induve u risicu hè di un altru numeru elevatu, ancu se a Fed sustene ancu chì a spike sia transitoria. L'investitori feghjanu dinò u cumbugliu annantu à u prugettu d'infrastruttura prupostu di u presidente americanu Joe Biden di 1,7 trilioni di dollari cù a Casa Bianca chì ricusa l'ultima offerta ripubblicana. A Banca Centrale Europea tenerà a so riunione pulitica ghjovi è hè largamente prevista per mantene e so misure di stimulu cun una diminuzione di una prospettiva distante.

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 falanu da 0,15% à 4 221,75
• STOXX Europe 600 hà cambiatu pocu à 452,96
• MXAP hà cambiatu pocu à 210.16
• MXAPJ hà cambiatu pocu à 704.68
• Nikkei cresce 0,3% à 29,019,24
• Topix hà cambiatu pocu à 1.960,85
• Indice Hang Seng in calata di 0,5% à 28.787,28
• Shanghai Composite cresce di 0,2% à 3,599,54
• Sensex cresce 0.3% à 52.282,40
• L'Australia S & P / ASX 200 scende di 0,2% à 7.281,89
• Kospi cresce 0.4% à 3.252.12
• Brent Futures scende di 0,82% à $ 71,30 / bbl
• U puntu d'oru scende da 0,34% à 1,885,11 $
• Indice di u Dollaru US pocu cambiatu in 90.173
• U rendimentu tedescu 10Y hà aumentatu 1.3 bps à -0.200%
• Euro in calà di 0,06% à $ 1,2160

Top Notte Overnight da Bloomberg

• U secretariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu chì u presidente Joe Biden deve avanzà cù i so piani di spesa di 4 trilioni di dollari ancu s'elli pruvucanu l'inflazione chì persiste l'annu prossimu è tassi d'interessu più alti
• Armin Laschet hà aumentatu e so possibilità di succede à Angela Merkelas Cancelliere tedesco aiutendu à assicurà una vittoria decisiva per a so Unione Democratica Cristiana in u statu u più poveru di u paese
• L'esportazioni di a China anu cuntinuatu à cresce in maghju, ancu se à un ritmu più lente cà u mese precedente, alimentata da una forte dumanda mundiale chì si sò aperte più economie in u mondu. L'importazioni sò cresciute, aumentate da l'aumentu di i prezzi di e materie prime.
• I fabbricanti tedeschi anu vistu inaspettatamente a dumanda diminuisce in aprile, segnalendu chì a carenza di l'offerta è i prezzi più alti stanu sottovalutendu a ripresa economica di u paese

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

I mercati azionarii asiatici anu scambiatu cun prudenza quandu i ventu di cuda iniziali da u rapportu di l'impieghi in i Stati Uniti di a settimana scorsa si sò svaniti in mezu à i dati cumerciali cinesi più dolci di quelli previsti . ASX 200 (-0,2%) era agitatu cum'è a forza in i nomi tecnulugichi è minieri hè stata compensata da un underperformance in financials è cun NAB trà i peggiori artisti cume affronta un'inchiesta anti-riciclamentu di denari da AUSTRAC per potenziali violazioni gravi è in corso. Nikkei 225 (+ 0,3%) s'hè arricatu in u campu apertu è hà recuperatu u livellu 29k ma poi hà spazzatu a maiò parte di i guadagni in mezu à i recenti movimenti controproduttivi in ​​a valuta locale è un tonu prudente largu. Hang Seng (-0,5%) è Shanghai Comp. (+ 0,2%) eranu mancanti mentre i participanti anu digeritu l'ultimi dati cummerciali cinesi chì mancavanu sopratuttu l'aspettative è seguitendu una retorica punchy da ufficiali americani nantu à a Cina cumpresu u Sicritariu di Statu Blinken chì hà dichjaratu chì l'amministrazione Biden ghjunghjerà à u fondu in quantu à l'urigine di COVID-19 è chì i Stati Uniti rinderanu à a China rispunsabilità, mentre chì u Rappreżentante di u Cummerciu di i Stati Uniti Tai hà cummentatu chì a relazione cummerciale US-Cina hà "sbilanciu significativu" è chì l'amministrazione Biden s'impegna à nivellalla. I calati in Hong Kong sò stati guidati da i nomi di casinò dopu à e segnalazioni chì Macau hà da bluccà l'ingressu di i non-residenti da u Guangdong à partesi da u 8 di ghjugnu, ancu se u più grande pruduttore mundiale di porcu WH Group hè à l'altra parte di u spettru cù guadagni fermi dopu l'annunziu di una ripresa di azzioni di 1,93 miliardi di dollari. Infine, i 10GB JGB anu tenutu i guadagni dopu l'ora di u venneri in mezu à una crescita di e note T dopu à a missione NFP, ma cun ulteriore rialzamentu in i tituli giapponesi limitati mentre l'azzioni giapponesi sò rimasti à fluttu è cù l'assenza di l'operazioni Rinban di BoJ oghje, mentre u rendiment di l'Aussie 10yr era più bassu da circa 6bps dopu chì hà tracciatu i recenti svantaghji in i pari mundiali è cù a RBA cunducendu ancu e so operazioni regulari di QE.

Top News Asiatiche

• Flipkart hè dettu in Talks per $ 3 Billion Da SoftBank, Altri
• A Tailanda cresce u lanciamentu di i vaccini mentre a riapertura di Phuket hè vicina
• Evergrande Cala à Un Anu Bassu Quandu i Regulatori Stringenu A Grip
• Saudi Wealth Fund, Early Alibaba Investor Back Back Jordanian Startup

U cummerciu azziunariu europeu senza direzzione ferma (Euro Stoxx 50 Unch.) Avendu sperimentatu un pregiudiziu negativu à u cantu apertu, mentre i mercati APAC anu chjusu mischju dopu chì l'ottimisimu più largu induttu da NFP diminuì . I futuri azionarii americani sò ancu più bassi cù u YM (-0,1%) andendu ligeramente megliu cà i so omologhi ES (-0,2%), NQ (-0,4%) è RTY (-0,4%), mentre u secretariu di u tesoru americanu Yellen durante u weekend Sembrava più còmode cù a prospettiva di tassi più alti, dichjarendu chì seria un "pusitivu" per u paese. Eppuru, u tonu generale di u mercatu hè simile à a tentatività a settimana scorsa per andà in i Stati Uniti aperti, cù u flussu di notizie ancu in u latu tranquillu. I Settori in Europa sò oghji mischiati dopu avè apertu largamente in rossu. E Risorse di Base sò pesate da i prezzi di metalli di basa sottumessi dopu chì i dati di u cummerciu cinese mancavanu a marca. Autos è Banche sò trà i migliori artisti mentre a Tecnica risiede trà i laggards accantu à Healthcare. I settori in generale ùn riprisentanu micca un tema chjaru generale. In termini di mutori individuali, Royal Mail (+ 2,6%) si trova cum'è unu di i vincitori di Stoxx 600 chì a Cumpagnia face passi per difende a cumpetizione offrendu slots di consegna cronometrata da l'annu prossimu. Reckitt (-0,1%) ùn hà micca riesciutu à guadagnà assai trazione malgradu i rapporti chì hà intrutu in un accordu per vende a so formula per i zitelli è l'imprese di nutrizione per i zitelli à Primavera Capital Group per un valore d'impresa di 2,2 miliardi di dollari. Intantu, IWG (-16%) affonda a prufundità dopu à un aghjurnamentu di scambiu in ritardu in u quale vede avà l'EBITDA sottostante per esse ben al di sotto di i livelli 2020.

Top News europee

• Tesco è Carrefour per Finisce l'Acqua Alleanza è Andà Sola
• L'erede di Merkel rinforza a candidatura per a Cancelleria cù a vittoria di u Statu
• Oman Impiega Cunsiglieri Inclusi Citi, HSBC per a Vendita di Bond Islamici
• I banchieri dumandanu Chjarità cum'è Svezia Watchdog Balks à e Regole ESG

In FX, un iniziu scumpientu per a settimana per u Dolar più largu è l'indice, cù questu ultimu riesce à stà sopra u so 21 DMA (90.108) vs u 90.023 post-NFP bassa stampa. L'indice hà nutatu un attuale intraday altu à 90.302, ma u flussu di e nutizie è i catalizatori sò rimasti leggeri mentre i trader anu messu in vista l'IPC di sta settimana è BCE. In questa nota, i parlanti di a BCE è di a Fed restanu ancu scarsi per a settimana mentre i funzionari osservanu i so rispettivi periodi di blackout pre-riunione.

• AUD, NZD, CAD – Tutti varianu vs u Greenbank ma cù a larghezza stretta. L'Aussie supera di manera stretta à mezu à una crescita di l'importazioni cinesi è S&P affermendu u so rating ma aghjurnendu e prospettive australiane. Alcuni venti di coda puderebbenu ancu esse derivati ​​da fattori tecnichi cume a coppia superava i so 50 è 100 DMA (0.7723 è 0.7726 rispettivamente) cume guarda i marchi 0.7750, coincidendu cù u 21DMA. Intantu NZD / USD sonda 0.7200 avendu cummercializatu da ogni latu di u marcu, ma cù u rughjone cuntenutu cum'è u AUD / NZD croce ochji 1.0750 à u rinculu. Intantu, u Loonie hè in ritardu postu chì i prezzi di u petroliu si ritruvanu dopu à WTI brevemente notched USD 70 / bbl.
• EUR, GBP – A sterlina vede leggermente più pressione contr'à l'EUR – possibbilmente tecnicu cum'è EUR / GBP supera 0.8600, ma cun qualchì ventu di coda emanatu da più rumuri chì circundanu u protocolu di l'Irlanda di u Nordu trà Gran Bretagna è u bloccu di l'UE, cù rapporti di fine settimana chì suggerenu chì i capi europei di Brexit stanu elaborendu piani per impone sanzioni commerciali à a Gran Bretagna è accusanu u primu ministru britannicu Johnson di "piglialli per scemi" annantu à u protocolu di l'Irlanda di u Nordu. U Cable hè cascatu sottu à u so 21 DMA (1.4141) da un massimu di 1.4170 senza seguitu da un ligeru ritmu in Maghju Prezzi di a Casa Halifax, mentre EUR / USD si scambia da ogni latu di 1.2150 dopu a prova ma fallendu di violà u so 21 DMA à 1.2173.
• JPY – USD / JPY resta in gabbia da i dui lati di 109.50 ma sempre à u nordu di i so 21 è 50DMA in 109.28 è 109.19 rispettivamente, cù a coppia chì feghja ancu parechji OpEx di grandi dimensioni à u nordu di 109.50, cù USD 1.25bln chì si sparghje à a mità di u numeru.

In merchenzie, WTI è Brent i futuri mesi prima sò sottumessi chì u sentimentu ferma indecisivu dopu chì l'ottimisimu post-NFP vistu in Wall Street venneri diminuì. WTI Jul hà quantunque stampatu USD 70 / bbl per a prima volta dapoi 2018 prima di rinuncià à i guadagni è qualchì altru mentre scambia intornu à USD 69 / bbl à u mumentu di a scrittura. Intantu, Brent Aug risiede in i livelli bassi di USD 71 / bbl dopu avè toccu una sessione alta di USD 72,27 / bbl. U flussu di nutizie specificu à l'oliu hè statu tranquillu, ancu se sta settimana vede u trio di rapporti mensili di u mercatu di u petroliu – cun focus prubabile di cascà nantu à a stampa di a dumanda chì si dirige versu l'estate è rischia di circundà u petroliu iranianu di ritornu à u mercatu. U cummentariu ligatu à l'OPEP (vale à dì i figuri di a produzzione) serà probabilmente ranciu date e riunioni mensili è stabiliscenu quote finu à lugliu. In altrò, i metalli preziosi sò sottumessi ma tenendu una parte di u lionu di i so guadagni post-NFP, cù l'oru spot in una gamma di USD 10 / oz intornu à USD 1,880 / oz è argentu spot ghjustu à u nordu di USD 27.50 / oz cume i rendimenti è u Buck dicta azzione di prezzu, ancu se a prima vede u so 21 DMA (1.873 / oz) in vicinanza. Trascendendu à i metalli di basa, u ramu LME ferma sottu à 10,00 / t chì l'importazioni di rame crude di a Cina anu calatu M / M di maghju nantu à i prezzi record, mentre chì BHP lancia i trattativi di travagliu cù i travagliadori di a so più grande minera cilena, Escondida, cù iniziali pruposte per un novu cuntrattu sottumessu venneri – a Cumpagnia hà 10 ghjorni da a data di ricezione per risponde à u sindicatu.

Calendariu di l'eventi US

• 3 ore di sera: Aprile Creditu à u Consumatore, est. $ 20.5b, prima $ 25.8b

Jim Reid di DB cunclude l'imbottitura di a notte

U grande avvenimentu di sta settimana hè senza dubbitu a liberazione di u CPI di i Stati Uniti di ghjovi. E stime di cunsensu per maghju attualmente aspettanu sia u tittulu principale sia u tassu di core aumentà + 0.4% mese à mese ciò chì alzeria u tassi YoY rispettivamente à 4.7% è 3.4% chì serà u più altu dapoi a fine di u 2008 è di u 1993 chì seria un bellu impresa impressiunale soprattuttu nantu à u core. Questa serà senza dubbitu a data di pubblicazione più guardata quest'annu finu à avà.

Presteremu ancu una grande attenzione à e speranze di l'inflazione in l'indagine di u sintimu di u cunsumadore di l'Università di Michigan di venneri (89.0 vs 82.9). Per batte un tamburu bellu usuratu, i nostri strategisti di tariffu pensanu chì l'aspettative tornanu à u so regime 1998-2014 dopu à 7 anni di livelli di fondu rocciosu probabilmente per via di a calata di u prezzu di u petroliu in quellu tempu. A so volta questu deve valere 3% nantu à i Tesori di 10 anni. A so previsione di 2,25% YE riflette una probabilità, piuttostu chè certezza, di sta succissione. U mese scorsu, l'aspettativa 5-10 anni hè andata à un 3.0% rivedutu cù u 1yr à 4.6%.

Questu segue u rapportu d'impiegu di maghju chì manca aspettative. U 559k guadagna tituli di paga (496k privati) hè statu carattarizatu da u presidente di a Fed di Cleveland, Mester, cum'è "solidu" ma ancu cortu da "ulteriori progressi sostanziali". Hà nutatu ancu chì i dati "ùn sò micca vicinu à una spirale di u salariu". Mentre ci era una certa evidenza in u rapportu chì a mancanza di manuvra hè risultatu in una pressione ascendente nantu à i salarii – una grande dumanda in u settore di l'oziu è l'ospitalità essendu a più evidente – simu chjaramente longu a strada da a normalità in u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti. Tuttavia e cose puderebbenu cambià assai prestu chì l'ecunumia si apre cumpletamente quist'annu.

Nutate bè chì i nostri economisti di i Stati Uniti riceveranu un webinar cù William English, Prufessore in Pratica, Yale School of Management è anzianu Direttore di a Divisione di l'Affari Monetarii à u Cunsigliu di a Riserva Federale, dumane à 09:00 EST / 14:00 BST / 15:00 CET per discute l'outlook per a pulitica Fed (Vede "L'outlook per a pulitica Fed: Taper timeline è oltre" per registrà per l'avvenimentu). Questu hè tuttu davanti à u FOMC di a settimana prossima.

Fora di l'IPC di i Stati Uniti l'altru avvenimentu principale di a settimana serà a riunione di a BCE di ghjovi, induve assai attenzione serà nantu à chì tippu di ritmu decide u Cunsigliu Governatore per l'acquisti di PEPP di a banca. In vista di l'inclinazione dovish in l'ultimu cummentariu di u Cunsigliu, i nostri economisti aspettanu chì a BCE mantene u ritmu più veloce di l'acquisti di PEPP per u momentu. Tuttavia, aspettanu chì dopu à ghjugnu u focusu di u mercatu sia nantu à a surtita di PEPP, chì hè una pulitica di pandemia è aspettemu chì a surtita sia cunfirmata in settembre o dicembre. Vede quì per a so nota completa. Osinnò, l'altre decisioni di pulitica di a banca centrale di u G20 veneranu da u Canada mercuri è da a Russia venneri. Ùn ci hè micca guvernatori di a Fed chì anu da parlà sta settimana chì u sabbatu hà marcatu l'iniziu di u so periodu di blackout prima di a riunione FOMC di a settimana prossima. U restu di a settimana di dati hè in u calendariu ghjornu per ghjornu à a fine.

In Asia, i mercati anu iniziatu a settimana in modu mischju cù Nikkei (+ 0,32%) è Kospi (+ 0,36%) in su mentre Hang Seng (-0,77%) è Shanghai Comp (-0,21%) sò calati. Intantu, i futuri nantu à u S&P 500 sò calati -0,10% mentre quelli di u Stoxx 50 sò ancu calati -0,07%. In termini di dati di notte per a notte, e esportazioni di maghju di a Cina sò entrate à + 27,9% yoy (vs + 32,1% yoy previsti) mentre l'importazioni sò venute à + 51,1% yoy (vs. + 53,5% yoy previsti).

In altre interessanti notizie da a notte, u secretariu di u tesoru americanu Janet Yellen hà dettu chì u presidente Joe Biden duverebbe avanzà cù i so piani di spesa di 4 miliardi di dollari è hà aghjustatu chì "Se finissimu cun un ambiente di tassi d'interessu leggermente più altu, seria in realtà un vantaghju per u puntu di a sucietà di vista è u puntu di vista di a Fed ". Ella hà dettu ancu chì i pacchetti di Biden aghjunghjeranu circa 400 miliardi di dollari in spesa à l'annu è hà dichjaratu chì ùn hè micca abbastanza per causà una inflazione eccessiva. I rendimenti nantu à 10y UST sò in alza + 1.6bps sta mattina à 1.571%.

Nanzu à a reunione G-7 di questu weekend avemu vistu un accordu in principiu da i stessi sette paesi per un impositu glubale minimu di e sucietà di "almenu 15%" nantu à i guadagni à l'oltremare. L'attenzione si trasformerà avà in una riunione di u ministru di e finanze di u G20 in lugliu per vede se pudemu ottene un accordu più largu è nantu à discussioni à longu andà trà circa 140 paesi à l'OCDE. In generale, hè statu chjaru per l'ultimi dui anni, ancu prima di a pandemia, chì una corsa di 40 anni finu à u fondu per i tassi di l'impositu di l'imprese stava arrivendu à a so fine è era prubabile di riversà. A pandemia hà acceleratu questu.

Passendu avà à l'elezzioni statali di a Germania, induve i Democratici Cristiani d'Angela Merkel sò più propensi à vince in Sassonia-Anhalt è difende l'AfD. D'appressu à e pruiezzioni di u radiodifusore publicu ARD, a CDU hè in traccia di vince 37%, una migliuranza annantu à u 30% ch'ella hà ricevutu in u 2016 in u statu, mentre chì l'AfD di strema diritta, chì stava spinghjendu per u capu in i recenti sondaggi, hè prubabile di ritruvassi bè in seconda cun 22% (24% cinque anni fà). C'era l'ultimu cuncorsu eletturale prima di u votu naziunale di settembre è serà una spinta per Armin Laschet di a CDU mentre prupone di succede à Merkel in a Cancelleria.

Avà infine da rivedere a settimana scorsa. L'attivu di risicu hà riesciutu bè per una seconda settimana consecutiva cù l'azzioni chì avanzanu à novi massimi in Europa, cù u STOXX 600 in più + 0,80% per un novu record. U S&P 500 era in crescita + 0.61% per chjude menu di 0.1% luntanu da u so massimu record da u principiu di maghju. A tecnulugia di grande tappu hà fattu particularmente bè cù l'indice NYFANG chì publicava u so terzu guadagnu settimanale direttu (+ 0.99%) dopu à cascà per e quattru settimane precedenti.

Cù l'aspettative di l'inflazione diminuendu, i ligami sovrani anu guadagnatu torna a settimana scorsa, cù rendimenti nantu à i Tesori 10yr in calata di -4.1bps à 1.553%, cù una grande parte di sta calata venuta venneri (-7.2bps) dopu à i dati di paga più deboli. Questa era a 7a diminuzione settimanale di i rendimenti in l'ultime 9 settimane. A calata di u venneri hè stata guidata da tassi reali inferiori (-6,1bps) tuttavia a calata settimanale di i rendimenti hè stata più guidata da a calata di e aspettative di l'inflazione (-2,7bps). In Auropa, u debitu suvranu hà ancu riesciutu bè, cù renditi nantu à bunds 10yr chì vedenu una diminuzione di -3.0bps. Infine, i prezzi di e merchenzie sò cullati à un novu massimu postu chì l'indice spot Bloomberg di e commodità hè aumentatu + 2,00%, guidatu in parte da i prezzi di u petroliu chì anu righjuntu i massimi di dui anni cù Brent Crude (+ 3,25%) è WTI (+ 4,98%) videndu una settimana forte ancu cume i prezzi di u ramu (-3,17%) sò calati.

In u pianu di dati, u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti hà mostratu + 559k di novi impieghi, menu di i 675k previsti, senza una revisione ascendente significativa di a miss storica di u mese scorsu.