Futures Jump Ahead Of Tuesday Stimulus Termine

I toru rispiraranu un suspiru di sollievu chì, annantu à l'anniversariu di 33 anni di u luni neru (quandu u Dow hà calatu 22,6% stu ghjornu di u 1987) i futuri sò nettamente più alti, almenu per avà.

U futuru Emini hà rimessu da a goccia di u venneri, annullendu a maiò parte di a fine di u venneri sbulicatu, scalendu accantu à azzioni in Europa è in a maiò parte di l'Asia, nantu à u fondu di ciò chì i media anu chjamatu "ottimisimu rinuvatu" in quantu à u prugressu di e discussioni di stimulu fiscale quandu ciò chì hè accadutu veramente hè Dumenica, Nancy Pelosi hà stabilitu un ultimatum di marti per più prugressi cù a Casa Bianca dopu à longu discussioni in fine di settimana cù u secretariu di u Tesoru Steven Mnuchin. In altre parolle, non solu ùn ci hè statu nisun prugressu, ma dopu à dumane, forse ùn ci serà più "ottimisimu" mancu dopu à l'elezzioni. Nunda di ciò ùn hà impurtatu per algos, chì hà spintu u S&P 0.8% più altu, mentre i rendimenti TSY aumentavanu, è l'oliu è u dollaru diminuivanu.

L'azzioni di Boeing anu aumentatu di 1% in u cummerciu di premarket, postu chì American Airlines Group hà annunziatu i piani di rimette in serviziu i so ghjetti 737 Max à a fine di questu annu secondu a certificazione di l'aeronau da l'Amministrazione Federale di l'Aviazione. L'azzioni di American Airlines anu guadagnatu 0.9%. Halliburton Co hà publicatu a so quarta perdita consecutiva trimestrale cume a calata di i prezzi di u petroliu quist'annu per via di a pandemia COVID-19 chì hà colpitu a dumanda di i so servizii. E so azzioni, chì anu persu circa a metà di u so valore quist'annu, anu aumentatu di 1,2%. American Equity Investment Life Holding Co hà calatu 2,8% perchè hà dichjaratu ch'ella avia firmatu un partenariatu strategicu cù Brookfield Asset Management è hà rifiutatu una pruposta d'acquisizione indesiderata da Athene Holding è Massachusetts Mutual Life Insurance Co.

U rimborsu di S&P d'oghje vene dopu à leggeri guadagni a settimana scorsa – u terzu di fila per u S&P 500 è u Dow – cume a nutizia chì un vaccinu COVID-19 puderia esse dispunibule da nuvembre hà aiutatu à cumpensà e preoccupazioni per l'elusiva fattura d'aiutu federale. E parlendu di questu, Pelosi hà dettu dumenica chì e differenze sò rimaste cù l'amministrazione di u presidente Donald Trump in un vastu pacchettu d'aiutu à u coronavirus, ma era ottimista chì a legislazione puderia esse spinta prima di u ghjornu di e elezioni. Sempre nant'à u fronte puliticu, Trump è Biden feranu u so dibattitu finale ghjovi, restanu circa duie settimane finu à l'elezzione presidenziale di u 3 di nuvembre.

"Sembra chì u mercatu sia ottimistu chì daveru stimulu seguiterà, chì si tratta di riduzioni fiscali sottu una presidenza di Trump o di spese sottu à una presidenza di Biden", hà dettu Ben Emons, direttore generale di Medley Global Advisors in Bloomberg TV.

"Un pacchettu di stimulu hè certamente necessariu per u mumentu cù e infezioni americani chì superanu 50.000 per un quintu ghjornu di fila mentre milioni di americani anu bisognu d'aiutu cù u stress ecunomicu crescente", hà dettu Hussein Sayed, strategu di mercati principale in FXTM.

Nantu à u frontu covid, i Stati Uniti anu avutu un quintu ghjornu consecutivu di infezioni più di 50.000. In Auropa, i casi di l'Italia anu cresciutu à un record quotidianu mentre u guvernu prepara novi misure di contenimentu.

In Auropa, e banche è l'assicuratori anu purtatu guadagni mentre l'imprese sanitarie è energetiche sò in ritardu. Julius Baer hà publicatu unu di i più grandi salti dopu l'afflussu di u terzu quartu acceleratu à u gestore di ricchezza svizzeru, mentre chì l'azzioni di l'immubiliare è di i servizii finanziarii anu purtatu guadagni trà i settori mentre i pruduttori d'automobile sò cascati u più. U Stoxx Europe 600 hè statu modestu in u cummerciu di u dopu meziornu, svanendu gran parte di i so guadagni di a mattina, dopu perdite di 0,8% a settimana scorsa. U cummerciu in azzioni è derivati ​​nantu à i mercati Euronext NV, cumpresi Parigi è Amsterdam, hè statu arrestatu per via di un prublema tecnicu.

Nanzu in Asia, i mercati anu avanzatu versu un piccu recente di 2-1 / 2 anni u luni, ancu se i guadagni sò stati trattenuti da i dati ecunomichi cinesi più debuli di l'aspettati. L'indice MSCI di e azzioni Asia-Pacificu fora di u Giappone hà cullatu 0,5% per u so secondu ghjornu di guadagni, parendu leggermente dopu à i dati di u pruduttu internu grossu (PIB) di u terzu trimestre da a Cina. L'indice hè cresciutu in ottu di l'ultime 10 sessioni à mezu à una manifestazione di risichi attivi sustinuta da e speranze di un vaccinu contra u coronavirus è l'aspetta
tive di una cosiddetta "onda blu", chì viderebbe i Democratici rivindicà a vittoria in l'elezzioni di Novembre.

L'azzioni cinesi anu cuminciatu più altu, ma sò scappati in un territoriu negativu in u cummerciu dopu meziornu dopu chì i dati di u PIB di u terzu quartu di a China anu aumentatu 4.9%, mancendu aspettative per una crescita di 5.2%.

In un segnu pusitivu, tuttavia, indicatori mensili separati anu indicatu una espansione di l'attività economica. A pruduzzione industriale hà acceleratu 6,9% in settembre da un annu prima, quandu l'analisti cercavanu un guadagnu di 5,8% da una crescita di 5,6% in aostu. A vendita al dettaglio hà aumentatu 3.3% u mese scorsu da un annu prima contr'à e aspettative per una crescita di 1.8%.

"U ribombu di u PIB di u Q3 hè statu menu forte di l'aspittatu, ma era sempre un decentu 4,9% annu annantu. I dati di settembre battenu l'aspettative, suggerendu un ritruvamentu di ritmu versu l'ultima parte di Q3 ", hà dettu Frances Cheung, capu di a strategia macro per l'Asia in Westpac in Singapore.

In FX, l'indice di u dollaru Bloomberg hè calatu per un secondu ghjornu chì a corona norvegese hà guidatu un avanzu in i pari di u G10, a sterlina hà guadagnatu finu à 0,8% à 1,3014 $ mentre chì i funzionari britannichi anu signalatu ch'elli eranu pronti à annacquà una legislazione controvertita di Brexit, una mossa. chì puderia riapre e discussioni cù l'Unione Europea nantu à e futuri relazioni cummerciale; l'euro hà risuscitatu 0.4% contru u dollaru à 1.1768. U kiwi hà ancu ottenutu una vittoria storica per u Primu Ministru Jacinda Ardern in l'elezzioni generali di a Nova Zelanda, ancu s'ella hè svanita gran parte di u rimbalzu dopu a mancanza di u PIB di a China. "U chat on-off nantu à u stimulu di i Stati Uniti hè u mutore apparente oghje" per u dollaru australianu è kiwi, hà dettu Patrick Bennett, strategu di u CIBC.

In i tassi, i futuri di u Tesoru eranu vicinu à i minimi di a sessione dopu à a calata durante a sessione d'Asia è a matina europea dopu à i Rendimenti di i Stati Uniti eranu più economici da 0.5bp à 4bp in una curva più ripida cù 2s10s spargugliati da ~ 2.5bp, 5s30s da ~ 2bp; 10 anni più altu da 3.2bp à 0.777% cù bundle è gilts superendu da 1.5bp-2bp. In i tassi à breve termine, 3M USD Libor hà calatu -0.97bp à u minimu record di 0,20863%. L'ultimi dati di pusizionamentu CFTC mostranu speculatori chì cumincianu à sbulicà futuri di bonu record.

In i beni, l'oliu hè scappatu à circa 41 $ u barile in New York prima di una riunione di l'OPEC + per valutà u statu di u mercatu chì a dumanda vene sott'à pressione da a minaccia di nuove restrizioni di virus. L'oru era più altu, cù u cummerciu spot à 1912 $ è l'argentu ghjustu timidu di 25 $.

In vista di l'eventi chjave di sta settimana, l'accentu serà nantu à i negoziati cummerciale di Brexit chì sò prubabili di continuà almenu in a settimana prossima se u Regnu Unitu è ​​a UE ùn riescenu micca à ghjunghje à un accordu. Avemu l'ultimu dibattitu presidenziale ghjovi, mentre chì IBM riporta guadagni dopu oghje.

Istantanea di u Mercatu

• I futuri S&P 500 crescenu da 0,9% à 3 492,00
• STOXX Europe 600 cresce 0,5% à 369,39
• MXAP cresce da 0,7% à 175,91
• MXAPJ cresce 0,5% à 583,49
• Nikkei cresce 1,1% à 23 671,13
• Topix cresce 1.3% à 1.637.98
• Indice Hang Seng in crescita di 0.6% à 24.542,26
• Shanghai Composite hà calatu 0.7% à 3.312,67
• Sensex cresce 1,1% à 40.422,88
• L'Australia S & P / ASX 200 cresce da 0,9% à 6.229,38
• Kospi cresce di 0,2% à 2.346,74
• U futuru Brent scende di 0,4% à $ 42,77 / bbl
• U puntu d'oru cresce in 0.6% à 1.910,54 $
• Indice di u Dollaru US in calata di 0,2% à 93,54
• Rendimentu 10Y di Germania senza cambiu à -0,621%
• Euro in crescita di 0,1% à $ 1,17
  34
• U rendimentu 10Y talianu hè cascatu 4.6 bps à 0.449%
• U rendimentu spagnolu 10Y hè aumentatu 1.2 bps à 0.136%

Top Notte Overnight da Bloomberg

• I dati di crescita di a Cina eranu mischiati. 3Q PIB a / a stampatu à 4.9%, à cortu di l'est. Per 5.5%, mentre e vendite al dettaglio di settembre anu saltatu + 3.3% a / a ben sopra l'est. + 1.6%
• L'Italia prepara novi misure di virus in un sforzu crescente per verificà a crescita di i casi. Questu pò include una ora di chjusura di 10 pm per i ristoranti è cambià l'ora di scola per evità a congestione. Ciò seguita misure intensificate in Londra è Parigi
• Nancy Pelosi, presidente di a Camera, hà stabilitu una scadenza di marti per più prugressi cù a Casa Bianca nantu à un pacchettu di stimulu fiscale
• L'ufficiali britannichi sò pronti à annacquà una legislazione controvertita, chì viola a legge nantu à u Brexit, in un tentativu di salvà e discussioni cù l'Unione Europea dopu à a stalla a settimana scorsa
• Venneri, u Moody's Investors Service hà calatu u rating suvranu di u RU di una muesca à Aa3 da Aa2, cù una prospettiva stabile

L'azzione Asia-Pac hà cummercializatu suprattuttu più altu dopu à una sessione mista di Wall Street venneri mentre i participanti ghjuglianu cù e pussibilità di una fattura di stimulu statunitense preelezionale, di casi crescenti, è di aumentà e tensioni US-Sino davanti à l'elezzioni americane in pocu più di quindici ghjorni . L'appetitu per u risicu APAC hè statu sustinutu per una grande parte di a sessione da e speranze di stimulu di i Stati Uniti, postu chì u presidente di a Camera Pelosi, durante u weekend, hà suggeritu ch'ella hè ottimista per un accordu è hà datu l'amministrazione Trump 48 ore per ghjunghje à un accordu per passà stimulu prima di u ghjornu di l'elezzioni, Mentre chì u presidente americanu Trump hà dettu ch'ellu vole un accordu di stimulu più grande di quellu chì Speaker Speaker hà sceltu; ES, NQ è YM anu tenutu e so avanzate dapoi l'apertura. ASX 200 (+ 0,9%) era più fermu dopu chì a cità di Melbourne abbia rilassatu alcune restrizioni relative à u COVID, cù guadagni in l'indice guidati da a forza in certi nomi ciclichi cun IT supera, mentre u so settore finanziariu di pesu pesu hè ancu tenutu. Tuttavia, l'azzioni di Crown Resorts anu sbulicatu a profondità dopu chì AUSTRAC abbia apertu una sonda in a Cumpagnia, ciò chì hà purtatu à l'azzioni chì cadenu quasi 10%. Nikkei 225 (+ 1,1%) hà cunfurmatu l'appetite per u risicu malgradu menu incuraghjenti i dati cummerciale giapponesi di settembre è un USD / JPY relativamente ingabbiatu. KOSPI (+ 0.2%) si ritirò da i migliori livelli ma fermò in u verde dopu avè trovu supportu à 2.350. In altrò, Hang Seng (+ 0,6%) hè statu spintu più altu à l'apertu cù u latu guidatu da i nomi bancarii è di ghjocu, mentre chì Sun Art Retail (unu di i più grandi rivenditori di ipermercati in Cina) hà aumentatu circa 20% dopu chì Alibaba hà aumentatu a so participazione in u gruppu . Cumpagnia di Shanghai (-0,7%) era inizialmente più fermu à mezu à un'altra iniezione di liquidità PBoC è hà vistu poca reazione immediata vista nantu à u PIB di u Q3 cinese manca mentre i dati di l'attività ecunomica di settembre anu superatu e previsioni, ancu se Shanghai Comp. guadagni cancellati mentre a sessione passava cù e tensioni US-Cina chì si sviluppavanu in fondu. Infine, i futuri 10yr JGB traccianu i UST più bassi in mezu à u tonu di risicu costruttivu intornu à u mercatu.

Top News Asiatiche

• SoftBank Hits 20-Year High as Investors Abbraccia una Postura Difensiva
• Bancarelle di Recuperazione di l'Umbra Bancaria in India quandu e Pane di Prestitu Rinascenu
• L'ADQ di Abu Dhabi Pumps $ 1 Billion In Lulu's Egypt Expansion

L'azzioni europee (Eurostoxx 50 + 0,7%) anu lanciatu a settimana à u fronte in una estensione di i guadagni di u venneri scorsu. In termini di "mutori" di a mossa, micca assai hè cambiatu da un puntu di vista fundamentale in Europa , cù l'azzioni di i prezzi in futuri apparentemente aggravati da l'apertura di u cummerciu di cassa. Fighjendu più luntanu, nantu à u fronte di stimulu, u presidente di a Camera, Pelosi, hà stabilitu una scadenza di 48 ore per un accordu da dumenica, dichjarendu chì i negoziatori devenu riunisce per esse in gradu di fà un accordu nantu à u pacchettu di stimulu coronavirus prima di l'elezzioni. I mercati assumenu sempre chì nisun accordu serà accordu finu dopu l'elezzioni è dunque pò richiede un prugressu più significativu al di là di l'ambizioni di parechji attori implicati in i discorsi prima chì sta supposizione sia rivalutata. U rendimentu in tutta l'Europa hè relativamente largu cù u FTSE (U / C) u principale outlier à u downside in mezu à i venti di testa da un GBP più fermu è u settore energeticu in ritardu. Nota, alcuni scambii in tutta a regione sò stati ostaculati da emissioni in Euronext. Da un puntu di vista settoriale, tutti i settori si cummercianu più fermu in tuttu u bordu cù una surperformance vista in i nomi finanziarii ma energia più vicina à u marcu U / C è cume tale a matina un pocu sottupperformer. Julius Baer (+ 5,3%) sò i superiori di u settore dopu avè nutatu una migliuranza di a prufittuità in u periodu 9M dapoi u principiu di l'annu, evidenzendu dinò un accrescimentu vicinu à u 4% in u novu netu di soldi. Laggards, ancu se fermu più fermu nantu à a sessione, includenu materiali di basa è energia cù quest'ultima ostaculata da u svantaghju di i prezzi grezzi davanti à a riunione di l'oghje OPEC + JMMC. Prima di esse fermatu per u cummerciu (à mezu à emissioni nantu à Euronext), l'azzioni in Philips (+ 2,8%) eranu guadagni più fermi dopu à u Q3 chì anu vistu a Cumpagnia superà e aspettative di rivenuti è EBIT mantenendu e so prospettive per u restu di l'annu. À u puntu negativu, Saab (-12,0%) sò un ritardu notevule dopu à i risultati di u Q3 chì anu publicatu una calata di i rivenuti operativi cù a Cumpagnia incapace di cunfirmà a guida di l'annu 20.

Top News europee

• U Regnu Unitu Priparatu per Riscrivere una Legge Brexit infrattibile per uttene l'offerta UE
• Lagarde esorta l'UE à cunsiderà di rende u Fondu di Recuperazione Strumentu Permanente
• Danone Pianifica u più grande Shakeup in Anni Cù Rivista di Portfolio
• Sanofi Si Dice Per Pesa A Vendita Di Qualchi Beni Inflammatori

In FX, pò esse in parte tecnicu è ligatu à u Brexit in mezu à e segnalazioni chì u Guvernu di u Regnu Unitu pò abbassà l'IMB in un sforzu per rinvivisce i negoziati commerciali cù l'UE, ma Sterling hà ripresentatu in tuttu u pianu dopu a debolezza in Asia durante a notte dopu à Moody's downgrading u rating di creditu di a nazione da Aa2 à Aa3. I cuntatti anu nutatu l'acquistu in Cable attraversu 1.2940 dopu una ritirata à 1.2890 chì coincideva cù u 21 DMA è l'impetu hà successivamente pigliatu u ritimu per sonda 1.3000, mentre Eur / Gbp hà cambiatu da a zona alta 0.9000 per caccià dui DMA, à 0.9061 è 0.9039 (50 è 100 rispettivamente) cum'è l'ochji croce 0.9020 nantu à e nutizie chì i principali negoziatori Frost è Barnier parleranu à 15.00BST.

• NZD / AUD – U Kiwi ferma in l'ascendenza sottu à u fondu di a vittoria eletturale di u primu ministru Ahern chì si prevede di dà à u so Partitu Laburista una maghjurità di 64 posti in parlamentu, mentre l'Aussie hà ancu recuperatu un pocu di equilibriu dopu à recenti underperformance per via di dovish L'orientazione RBA hà datu un rilassamentu in e restrizioni COVID-19 di Melbourne è a più ferma riparazione di u puntu mediu CNY da PBoC da aprile 2019 (6.7010) davanti à i dati cinesi
  (PIB misto vs consensu, ma vendite al dettaglio è ip entrambi migliori di ciò previstu). Nzd / Usd hè pusatu cunfortu sopra 0.6600 cum'è Aud / Nzd vola intornu à 1.0700 è Aud / Usd hè limitatu à l'avanzate sopra 0.7100 in a preparazione per a fiducia NZIER Q3 è minuti à a riunione pulitica d'ottobre di a RBA.
• EUR / CHF / CAD / JPY – Quandu u Buck diminuisce è DXY anatre sottu u 93.529 di u Venerdì dopu avè superatu davanti à u 93.883 altu è hà pigliatu l'aderenza di u 21 DMA (93.755), l'Euro cunsulida guadagni di recuperazione nantu à u manicu 1.1700. In ogni casu, 1.1750 rapprisenta a mità di resistenza à u numeru di u numeru è i spreads trà Bunds è US Treasuries sò sempre allargati per mantene a coppia di titulu in una traiettoria discendente. In altrò, u Franc pivota 0.9150 dopu à cuntrastu di i bilanci di u depositu svizzeru cuntrastanti, mentre chì u Loonie conserva u statutu 1.3200+ prima di u BOS di u Canada è u Yen hè pusatu strettu in un intervallu 105.34-50 seguitu à i dati di u cummerciu giappunisi chì mostranu un surplus minore di u previstu.
• SCANDI / EM – U Nok hà recuperatu un terrenu persu paragunatu à u Sek è l'Eur dopu avè trovu supportu in 11.0000 contr'à a moneta unica, mentre u tributu Prughjettu hà ancu rimbursatu i peggiori livelli cù l'assistenza di u suscitatu retracement Usd è forse u Mari Neru di a Turchia. truvà di gas naturale.

In merci, WTI è Brent sò sottumessi sta mane, ma a magnitudine ferma minima, dopu à una modesta offerta più alta intornu à l'equità di cassa europea aperta malgradu sparse aghjurnamenti fundamentali (vede u Patrimoniu avvoltu sopra). Più recentemente, i punti di riferimentu anu abbandunatu quelli massimi precedenti è da tandu sò stati largamente vicinu à a marca immutata; quantunque, cun un liggeru preghjudiziu negativu – attualmente più bassu da USD 0,20 / bbl. Focus per a sessione hè nantu à a riunione OPEC + JMMC d'oghje chì duverà principià da 14: 30BST / 09: 30ET. A riunione chì serà attentamente seguitata per i cummentarii intornu à a mancanza di conformità in settembre, in particulare da a Russia; à fiancu à l'evoluzione di a situazione di a dumanda è di l'offerta datu rispettivamente COVID-19 è Libia, frà altri fattori. Mentre i participanti sò focalizzati nantu à tali aggiornamenti da u Cumitatu, in particulare datu crescenti chiamate per una alterazione di u calendariu attuale di facilitazione da OPEC re. tagli di pruduzzione, vale a pena di tene à mente chì JMMC ùn hà micca u pudere di mette in opera una nova pulitica solu per fà raccomandazioni. Cusì, dopu a riunione d'oghje u focus si girerà versu u 30 di Novembre / u 1u Dicembre riunione cumpleta di l'OPEC + per vede ciò chì, s'ellu ci hè, cambiamenti sò fatti. Riturnendu in Libia, i paesi Abu Attifel (70k BPD) sò previsti per inizià una ripartenza da u 24 d'ottobre purtendu più di l'offerta di a nazione torna in linea prima di u prossimu radunamentu OPEC +. Tuttavia, mentre l'offerta crescente attirerà l'attenzione di l'OPEP, attualmente a Libia hè ancu in qualchì modu fora di a so pruduzzione da a fine di l'annu scorsu di 1,2 mln BPD – da u venneri a pruduzzione era intornu à 500k BPD. Trascendendu à i metalli, l'oru spot hè modestamente più fermu sta mattina cù azzione di novu guidata da i movimenti USD chì hà presentatu u DXY falendu tutta a sessione à bassi freschi in più occasioni. Attualmente, u metalu preziosu hè in prossimità di u marcu USD 1910 / oz cun guadagni ghjustu in più di USD 10 / oz.

Calendariu di l'eventi US

• 10am: Indice NAHB di u Mercatu di l'Alloghju, est.83, precedente 83

Jim Reid di DB cunclude l'involucru di a notte

Un picculu microcosimu di quantu hè più difficiule di cuntrullà u virus in Occidente chè in varie parti di l'Asia mi hè venutu u weekend per mezu di un mail da u mo club di golf. Ci hè un cambiamentu monumentale à i svantaghji di u golf mundiale chì vene da u 2 di nuvembre chì darà à tutti un svantaghju unificatu è cunsistenti à u livellu mundiale. Tuttavia, à solu duie settimane per andà, l'Unione Europea di Golf hà dettu chì per assicurà chì ognunu ricevi u so novu handicap, è hè dunque permessu di ghjucà à u golf cumpetitivu di ogni tipu, anu bisognu di un indirizzu email è altri dettagli cum'è data di nascita ecc da tutti i membri di u club di golf. Tuttavia migliaia di golfisti sò apparentemente in armi nantu à prublemi di privacy di i dati è ùn volenu micca furnisce questu. Se i golfisti ùn volenu micca dà i so indirizzi e-mail à e persone incaricate di l'amministrazione di u golf in questu paese, suggerisce quantu hè difficiule d'avè un sistema di traccia è traccia altamente efficiente.

Un paese chì apparentemente hà annullatu u virus hè a Cina è sta mane a so stampa 3Q di PIL hè ghjunta à + 4,9% annu (vs + 5,5% annu annunziatu) à fiancu à i principali dati di attività di settembre chì anu sorpresu à l'altru. A vendita al dettaglio per u mese hè ghjunta à + 3.3% annu (vs + 1.6% annu annunziatu) mentre chì a produzzione industriale era ancu forte à + 6.9% annu (vs + 5.8% annu). U tassu di disoccupazione inchiestatu hè ghjuntu in un decimu più bassu di l'aspettative à 5,4%. Benchì a stampa di u PIB sia stata leggermente deludente, hè un cuntrastu rimarchevuli annantu à quellu chì vedemu da l'ovest in Q3 malgradu un forte ritornu trimestrale. L'altru prublema hè chì a Cina cresce sempre forte in Q4 ma l'Occidentu prubabilmente vedrà un ritornu mentre u virus si sparghje di novu.

Avemu vistu dinò tituli freschi di stimulu fiscale statunitensi durante a notte cù a Presidenza di a Camera, Nancy Pelosi, dicendu ch'ella hà fissatu un marti a fine di u ghjornu per un prugressu maiò cù a Casa Bianca nantu à un accordu di stimulu fiscale prima di l'elezzioni di u 3 di nuvembre. Questu hè venutu dopu à e so lunghe discussioni cù u secretariu di u Tesoru Steven Mnuchin durante u weekend è l'offerta rinuvata di u presidente Trump per andà al di là di a quantità attuale nantu à a tavula. Intantu, in segnu di una pusizione di ramollimentu à u Senatu nantu à un prughjettu di stimulu più grande, McConnell hà dettu chì, "Se u presidente Pelosi lascia mai a Camera per ghjunghje à un accordu bipartitu cù l'amministrazione, u Senatu averia naturalmente cunsideratu. Ma l'Americani anu bisognu d'aiutu avà ". Cusì un pocu di speranza di u mercatu in ciò chì hè diventatu un pocu di ballu in l'ultime settimane.

I mercati cinesi – u CSI (-0,30%) è u Shanghai Comp (-0,33%) – sò cummercializati sta mattina nantu à a mancanza di u PIB, ma i calati sò limitati per via di i dati di settembre. Altri mercati in a regione cum'è u Nikkei (+ 1,23%), Hang Seng (+ 0,69%) è Kospi (+ 0,65%) sò quantunque à u spinu di e nutizie di stimulus fiscali più pusitivi chì esce da i Stati Uniti. I futuri nantu à u S&P 500 sò ancu in + 0.67% mentre i rendimenti di 10y UST aumentanu + 1.2bps à 0.758%.

L'ultime novità nantu à u virus hè chì cuntinueghja à aumentà a so presa nantu à l'Europa cù l'Italia chì riporta un record di 10.925 sabatu. Durante a notte, u primu ministru di l'Italia hà firmatu un novu decretu esigendu i merri à chjude piazze è strade à 9 ore di sera per impedisce a riunione di ghjente, mentre chì impone una limite di sei persone per tavula in i ristoranti chì devenu chjude à mezzanotte. Hà pruibitu ancu e cumpetizione amatoriale è sculare per sport di cuntattu. Intantu, a Slovenia hà dichjaratu un "statu d'epidemica" rinuvatu, postu chì hà publicatu sabbatu infezioni record à un ritmu di pusitività alta di tutti i tempi di 19%. A Francia hà ripurtatu ancu altri 29, 837 casi ieri è u primu ministru Jean Castex hà dettu chì, "A sfid
a hè di fà fronte à ella senza ricorre à un largu bloccu, in tuttu u paese è per un bellu pezzu". Quì in u Regnu Unitu, Sir Jeremy Farrar, un cunsiglieru scentificu di u guvernu hà dettu chì a Gran Bretagna hà bisognu di un bloccu naziunale immediatu di trè settimane in uppusizione di restrizioni regiunali più limitate, chì "e restrizioni in livelli attuali ùn feranu micca abbastanza i tassi di trasmissione o impediscenu a diffusione cuntinua di u virus ». U paese hà riportatu 16 994 casi eri. À traversu l'altra parte di l'Atlanticu, i Stati Uniti anu riferitu 45.589 casi eri dopu avè segnalatu più di 50k casi per cinque ghjorni consecutivi in ​​un segnu di una nova onda quì. Per saperne di più, nantu à cumu si sparghje u virus vedi u tavulu quì sottu.

In termini di Brexit, e duie parti parlanu sempre, chì hè una bona nutizia, ma a retorica recente indica chì simu ghjunti à un impasse. Dopu e dichjarazioni di u primu ministru Johnson venneri, a telefunata trà Barnier è Frost à l'iniziu di sta settimana serà cruciale per sapè se e discussioni formali ponu cuntinuà. Cusì assai cavalcate nantu à questu. Spergu chì a cunnessione telefunica sia bona.

Stà cun questu sughjettu attenzione si rivolgerà à a Camera di i Signori, quandu cumincianu u dibattitu nantu à a Legge di u Mercatu Internu di u guvernu. Hè andatu un pocu tranquillu annantu à questu recentemente, ma Bloomberg hà segnalatu da a notte à a notte chì u guvernu pò circà d'acqua per aiutà u so passaghju è per alleviare e tensioni cù l'UE. U prugettu di lege hè digià passatu à a Camera di i Cumuni, ma hà creatu cuntruversi postu chì circarà à annullà parte di l'Accordu di Ritirata Brexit digià accunsentutu trà u Regnu Unitu è ​​l'UE. In verità, a Cummissione Europea hà digià mandatu à u Regnu Unitu una lettera di preavvisu riguardu à u prugettu di lege, chì hè l'iniziu di un prucessu furmale d'infrazione.

Tuttu ciò seguita un downgrade di Moody's di u Regnu Unitu venneri sera à Aa3. Hanu citatu una crescita economica più debule, una erosione di a forza fiscale è curiosamente un indebolimentu in l'istituzioni è a governanza. Benchì questu sia un colpu, i mercati ùn sò micca troppu impegnati per e valutazioni in stu mumentu (a sterlina hè in realtà aumentata + 0,10% per a notte per e notizie Bloomberg sopra menzionate) cù e banche centrali chì parenu sottoscrivendu tuttu u debitu sovranu di core. Curiosamente EM hè un pocu sfarente in stu frontu chì a banca hà pigliatu a maggior parte di u finanzamentu di u guvernu in più in 2020 micca e banche centrali. Se cercate future crisi finanziarie in preparazione, questu puderia esse unu per familiarizàvi. Vede u CoTD chì avemu fattu questu venneri quì è mail [email protected] se vulete ottene questu direttamente ogni ghjornu in a vostra casella di posta versu a fine di u pranzu di u RU.

Ci hè una settimana impegnativa davanti à u dibattitu presidenziale finale di l'elezzioni americane (ghjovi), i PMI lampanti (venneri), è a stagione di i guadagni passendu à pienu flussu cù e cumpagnie 90 S&P 500 chì riportanu. In più, ci hè una serie di parlanti di banca centrale cum'è di solitu.

In termini di u dibattitu presidenziale finale di ghjovi, u furmatu hà da cuntà sei segmenti di 15 minuti, cù l'argumenti previsti per esse annunziati in anticipu. Altrimenti, l'investitori presteranu una grande attenzione à i sondaggi di u Senatu, postu chì a quistione di se avemu unitu o divisu u guvernu in i Stati Uniti l'annu prossimu determinarà a probabilità è a cumpusizione di diversi pacchetti di stimulu. U mudellu di FiveThirtyEight attualmente mette a pussibilità di Biden di vince a presidenza à 87%, ancu se e probabilità di cuntrollu demucraticu di u Senatu sò à un 74% più bassu cun qualchì corsa stretta impurtante evidenti.

A staghjoni di i guadagni si sposta in piena sta settimana, cù 90 di e cumpagnie S&P 500 chì riportanu è 78 in Stoxx 600. In termini di punti culminanti, senteremu da IBM oghje, prima chì dumane venga liberatu da Procter & Gamble, Netflix, Texas Instruments, Philip Morris International, Lockheed Martin è UBS. Dopu mercuri, ci seranu annunzii da Verizon Communications, Abbott Laboratories, Thermo Fisher Scientific, NextEra Energy è Tesla. Ghjovi dopu vede liberazioni da Intel, Coca Cola, AT&T, Danaher è Union Pacific. Infine venneri, ci sò American Express, Daimler è Barclays.

In fronte à i dati di sta settimana, i PMI flash d'ottobre di u mondu sanu venneri seranu fighjulati da sempre, in particulare cù e restrizioni ecunomiche chì crescenu di novu, in particulare in Europa. Ci serà ancu qualchì attenzione nantu à e rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu da i Stati Uniti dopu a crescita inaspettata di a settimana scorsa à un massimu di 7 settimane. Un altru deterioru susciterebbe più preoccupazioni per u statu di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti. U restu di i dati, inclusi i parlanti di a Banca Centrale ponu esse truvati in u calendariu ghjornu per ghjornu à a fine.

Recapitulendu a settimana scorsa avà è i mercati anu continuatu à reagisce à un mischju di casi Covid-19 in crescita, rallentendu i dati ecunomichi è a pulitica di ogni latu di l'Atlanticu. L'iniziu di a stagione di guadagni hà datu à i participanti à u mercatu un'altra narrazione da intrecciare in a so decisione. U sentimentu di risicu hè generalmente diminuitu in e classi di beni, in particulare in Europa induve parechji di i più grandi paesi vedenu carichi di coronavirus à i livelli più alti di a pandemia finu à avà. È mentre i testi sò à un livellu assai più altu ch'è prima, i tassi di positività di i testi aumentanu dinò dinò. Cù diversi guverni chì adopranu restrizioni in risposta, u Stoxx 600 hà finitu a settimana -0,77% più bassa (+ 1,26% venneri) cù l'IBEX (-1,46%), FTSE 100 (-1,61 %%), è DAX (-1,09%) tutti falendu torna nantu à a settimana.

D'altra parte i Stati Uniti ùn anu micca vistu una crescita materiale di e restrizioni è anu vistu u S&P 500 cresce + 0,19% (+ 0,01% venneri) a settimana. Era u terzu guadagnu settimanale di l'indice, dopu à cascà ogni settimana in settembre. A tecnulugia superava in una settimana chì hà vistu Amazon 'Prime Day' è Apple liberà a so ultima iterazione di l'iPhone. U NASDAQ hè aumentatu + 0,79% (-0,36% venneri) è hè avà "solu" -3,19% da i so massimi di tutti i tempi da u principiu di settembre. Ancu cù a migliione marginale di i prezzi di l'equità, a volatilità di l'equità hà ripresu cum'è l'indice VIX hà aumentatu + 2.4pts à 27.4, u più grande saltu settimanale da a prima settimana di settembre.

Cù un sintimu di risicu soffice, u dollaru hà aumentatu + 0.67% a settimana, ligatu à a seconda più grande crescita settimanale di l'ultimi sei mesi. I rendimenti di u bonu sovranu core sò calati quandu l'investitori si sò rivolti à assi menu risicati a settimana scorsa. U rendimentu di u Tesoru di i 10 anni di i Stati Uniti hè cascatu -2.8bps (+ 1.3bps venneri) per finisce à 0.746% è i rendimenti 10yr Gilt sò calati -9.8bps (+ 0.2bps venneri) à 0.18%, mentre i rendimenti di 10yr Bund sò scesi -9.5bps (-1.2bps Venneri) à -0,62%. I renditi di u debitu sovranu periffericu ùn sò micca cascati finu cù a diffusione di i rendimenti di obbligazioni italiani (+ 2.2bps), spagnoli (+ 4.3bps), portoghese (+ 2.6bps) è greci (+ 8.6bps) 10 anni à l'allargamentu di bunds.

In termini di dati publicati venneri, e vendite al dettaglio di settembre in i Stati Uniti sò aumentate + 1,9% (vs + 0,8% previsti). Hè statu u ritmu u più veloce in trè mesi è un saltu significativu da a crescita di u mese precedente + 0.6%. In altrò a produzzione industriale hà calatu inaspettatamente, cascendu -0,6% (vs + 0,6% previsti
) dopu una crescita di + 1,2% in Aostu. È infine per i Stati Uniti, l'indicatore di sentimentu di l'Università di Michigan per uttrovi hè ghjuntu à 81.2pts (vs 80.5pts) leggermente in alza da 80.4 d'Agostu ma sempre ben sottu à a gamma 90-100 vista durante i trè anni prima di a pandemia. In a zona euro, l'ultima lettura di l'IPC di settembre hè stata à u livellu di lettura flash di -0,3%.