Futures Hit Fresh All High High With Fed Meeting Imminenti

U futuru S&P hà fattu un record in u luni in una sessione silenziata chì hà vistu parechji paesi asiatici in vacanze (Cina, Hong Kong è Taiwan godenu di un weekend prolungatu per u Dragon Boat Festival) quandu u focu si sposta à a riunione di a Riserva Federale sta settimana, induve u a banca centrale hè tenuta à mantene a so pusizione accomodante per a politica monetaria ancu se ci hè un certu dibattitu se a Fed insinuerà a diminuzione è / o aumenterà i so tassi amministrati (IOER / RRP). A 730 am ET, e-minis Dow eranu in calata di 14 punti, o 0,04%, S&P 500 e-minis eranu in crescita di 3 punti, o 0,07%, à 4 239 è Nasdaq 100 e-minis eranu in più di 45 punti, o 0,33%. U rendimentu di u 10Y cresce mentre u rallye in i ligami perde u vapore mentre u dollaru era pianu, è u VIX hà cummercializatu sottu 16. Bitcoin hà cummercializatu vicinu à 40 000 $ dopu chì Musk tweeted u weekend chì Tesla ùn avia micca vendutu più di a cripta.

In i muvimenti di premarket, i giganti petroliferi Chevron, Exxon, Marathon, Schlumberger, Occidental è Marathon Petroleum sò cullati trà 0,2% è 1,3% postu chì i prezzi di u crudu anu toccu i so livelli più alti in più di dui anni. United Airlines Holdings è American Airlines Group anu cresciutu 0.7% ognunu dopu chì Citigroup hà elevatu u so prezzu di mira nantu à e azzioni. Alcuni altri notevoli mutori di premarket:

• AMC Entertainment preferitu à u retail hà cullatu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, allargendu u rallye di 15% di u venneri. Altri stocks meme anu ancu guadagnatu. AMC hà cummercializatu à 50,70 $ in cummerciu di premarket, in crescita di 2,6% da a fine di u venneri di 49,40 $. A borsa hà aumentatu 3,1% a settimana scorsa dopu à guasi quadruplicà nantu à e duie settimane precedenti, cù a catena di cinema chì perde soldi diventendu u novu favuritu di l'investitori meme-stock
• GameStop cresce di 1,7%, allargendu l'avanzata di 5,9% di u venneri.
• Frà altri scontri meme chì scalanu u luni, Clean Energy Fuels aghjusta 4,4%, Jaguar Health + 3,7%, Marca nuda + 3,1%, Workhorse + 2,3%

Dati recenti anu indicatu chì l'ecunumia di i Stati Uniti ripiglia a forza ma ùn si surriscalda, ammansendu e preoccupazioni per l'inflazione è mandendu u S&P 500 à un massimu storicu. Mentre a Fed hà rassicuratu chì qualsiasi piccu di l'inflazione seria transitoriu, i decisori pulitichi puderanu cumincià à discute a diminuzione di a compra di obbligazioni in a riunione di marti-mercuri. Di conseguenza, l'investitori cercanu attentamente qualsiasi segnale da a Fed nantu à un calendariu per ridimensionà u stimulu monetariu d'urgenza. A maiò parte di l'analisti, però, ùn aspettanu micca una decisione prima di a cunferenza annuale di a banca centrale Jackson Hole, Wyoming, in aostu. Per esse sicuru, qualsiasi cambiamentu in a retorica dovish di a Fed puderia rinfurzà i mercati azziunarii. U benchmark hà scalatu 13% quist'annu mentre chì u Dow è u Nasdaq anu aumentatu 12,6% è 9,2%, rispettivamente.

"U tema generale deve esse di un ambiente per l'investitori per mette soldi à travaglià", hà scrittu u capu di strategia multi-asset di Mizuho Peter Chatwell è i so culleghi in una nota à i clienti. "Cù stu fondu a maiò parte di e classi di beni duverianu esse capaci di tene almenu terra, s'ellu ùn hè micca rally. Dubitemu di qualsiasi cambiamentu maiò in a retorica di a Fed si materializzerà nanzu "u simposiu Jackson Hole d'Agostu.

Davanti à a Fed, l'euforia di u mercatu ùn hè micca stata limitata solu à i futuri americani è si hè sparsa annantu à i mercati mundiali, ancu se un forte avanzu precedente in azzioni europee guidate da azzioni in imprese energetiche, s'hè svanitu mentre a sessione si stende. L'indice Stoxx Europe 600 Energy hè aumentatu di 1,6% guadagnendu u più trà calibre settoriali in a regione è seguitu i prezzi di u petroliu più forti. E azzioni rinnovabili cullanu ancu dopu à prumesse fatte da i dirigenti di u G-7 durante u weekend. L'oliu hà toccu u massimu di 32 mesi chì a sparghjera di i vaccini coronavirus hà aumentatu l'aspettative di a dumanda, mentre a cunfidenza s'hè svanita per un ritornu rapidu di l'offerta di grezzu iranianu. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni TeamViewer salta finu à u 6,7% dopu chì a sucietà abbia annunziatu una nova cullaburazione cù SAP.
• Serco cresce finu à u 5,5% dopu chì a sucietà alza a so guida di prufittu sottu 2021. Liberum (cumprà) dice chì l'impresa di sternalizazione hà cuntinuvatu u so forte principiu d'annu, in particulare in u Regnu Unitu
• Ubisoft guadagna quant'è 1,4% dopu à a fiera cummerciale di videogiochi E3 avviata u weekend. A cumpagnia hà datu un primu sguardu à i novi ghjochi, cù Jefferies dicendu chì u sentimentu versu u cuntenutu cunnisciutu è novu si legge positivamente.
• Philips cala quant'è 8,4% prima di parà e perdite dopu chì a sucietà richiamessi i dispositivi di ventilazione aduprati per trattà l'apnea di u sonnu è aumentatu a so stima di costi per affruntà un difettu chì puderebbe causà cancru.
• Ferrari scende quant'è 2,9% dopu chì Goldman Sachs abbia calatu à a vendita da compra per via di una crescita prevista di e spese di capitale è di rivisioni di guadagni pusitivi limitati dopu chì un obiettivu Ebit hè statu diferitu.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche eranu pocu cambiate postu chì parechji mercati di a regione eranu chjusi per e vacanze. L'indici MSCI Asia Pacific hà cambiatu trà 0,2% di guadagnu è 0,1% di perdita dopu à tappà a so prima calata settimanale in un mese venneri. E scorte sanitarie anu furnitu u più grande sustegnu à u puntu di riferimentu regiunale, mentre chì i finanziarii eranu una trappula. I mercati sò stati chjusi in Cina, Hong Kong, Taiwan è Australia. "Per sta settimana, alcuni sentimenti prudenti ponu perseverà davanti à a riunione FOMC mentre l'investitori pesanu e prospettive quandu a Fed puderà cumincià à affinà e discussioni", hà scrittu Yeap Jun Rong, strategista di u mercatu di IG Asia Pte. U S&P 500 hà cullatu à un novu record è hà limitatu a so terza settimana di guadagni venneri in mezu à un ottimisimu crescente chì l'inflazione crescente ùn durerà tantu. L'ufficiali di a Fed di sta settimana puderanu prughjettà una riduzione di i tassi d'interessu in u 2023, ma ùn signaleranu micca di riduce l'acquistu di obbligazioni finu à aostu o settembre, secondu l'economisti intervistati da Bloomberg. "A rotazione da a crescita à u valore pare avè pigliatu una pausa durante e settimane passate, cume a diminuzione di e preoccupazioni nantu à l'inflazione persistente hà guadagnatu qualchì interessu in a crescita", hà scrittu Yeap. I stocks crescenu in Giappone mentre quelli in Indonesia è Tailanda sò tramindui calati

In i tassi, u rendimentu di u Tesoru di 10 anni hè andatu à 1.46% dopu avè toccu i minimi di trè mesi ghjovi in ​​mezu à a più grande diapositiva settimanale da dicembre. I pari di u guvernu francese è tedescu anu cambiatu dinò u parcorsu cù i rendimenti chì giranu più alti. I rendimenti sò più economici di menu di 1bp da tutta a curva; bunds, gilts superanu ligeramente mentre i bonds italiani lag dopu à u grande venditore di bloccu in futures. I Treasuries eranu ligeramente più economiche in tutta a curva à mezu à raccomandazioni cummerciale bearish da parte di strategisti venditori dopu à u forte rallye di piattamentu di toru di a settimana scorsa. I punti focali per u cummerciu di i Stati Uniti sta settimana includenu a riapertura di u bonu di 20 anni a decisione FOMC di marti è mercuri.

U dollaru hè statu fermu dopu à una riunione di leadership di u Gruppu di Sette chì hà enfatizatu l'unità

In merci, l'oliu hà allargatu una corsa di trè guadagni settimanali, affinchendu un massimu di 32 mesi cun ottimisimu custruendu chì e riaperture economiche aiutanu à spinghje a dumanda estiva sia in i Stati Uniti sia in Europa. I fondi di hedge anu aumentatu e pusizioni net-bullish à un massimu di quasi trè anni, secondu l'ultimi dati di a Cummissione di Cummerciu di Futures Commodity.

Bitcoin hà avutu una nova scossa durante u weekend dopu chì Elon Musk hà dichjaratu chì Tesla permetterebbe transazzione cù a criptocurrency una volta chì a mineria hè fatta cù più energia pulita. Bitcoin era cummercializatu vicinu à u massimu di duie settimane da u luni matina.

In u calendariu d'oghje, ci hè pocu da nutà nant'à u calendariu ecunomicu. U summit di l'OTAN si terrà oghje in Bruxelles nanzu à a riunione di dumane trà Biden è Putin.

Istantanea di u Mercatu

• U futuru S&P 500 cresce 0,1% à 4249,75
• STOXX Europe 600 aumenta di 0,26% à 458,68
• U rendimentu tedescu 10Y hà aumentatu 0.5bps à -0.268%
• Euru cambiatu pocu à $ 1,2114
• Brent Futures cresce di 1,18% à 73,55 $ / bbl
• U puntu d'oru hè falatu da 1,07% à 1.857,38 $
• L'Indice di u Dollaru US hà cambiatu pocu à 90,51

Top Notizie Overnight da Bloomberg

• Gruppu di Sette dirigenti hà discusitu di quantu risponde fermamente à l'sforzu di a Cina di guadagnà influenza in u mondu è di rimpruverallu nantu à e presunte pratiche di travagliu furzatu – cù u presidente di i Stati Uniti Joe Biden chì adopra una pusizione più falcosa è chì alcuni altri dirigenti sò attenti à u risicu chì u gruppu hè vistu cum'è un bloccu direttu anti-Cina
• A surghjente di a variante delta Covid-19 identificata per a prima volta in India hà furzatu Boris Johnson è a so squadra à ripensà u so pianu per mette fine à e regule di distanzamentu suciale u 21 di ghjugnu. Avà, i funziunarii aspettanu chì u premier annuncieghja un ritardu finu à quattru settimane à l'allentamentu di a maiò parte di e regule quandu ellu stabilisce a so decisione à a nazione luni sera.
• Benjamin Netanyahu, famosu per a so capacità di manuvra fora di i ligami pulitichi più stretti, hè statu scunfittu dumenica dopu 12 anni diretti à u putere da una fragile alleanza di guvernu chì a so capacità di mette fine à anni di caos puliticu serà sfidata da forti divisioni interne
• L'oliu hà toccu u massimu di 32 mesi chì u roll-out di vaccini coronavirus sustene una prospettiva di dumanda migliorata in i Stati Uniti è in Europa
• U presidente Joe Biden hà dichjaratu chì u presidente russu Vladimir Putin hà a ragiò chì e relazioni trà i so paesi sò à pocu pressu, suggerendu chì serà unu di i pochi punti d'accordu quandu si scontranu mercuri per u so primu summit.

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di Newsquawk

Un marcatu azziunariu sianu hà iniziatu a settimana tranquilla in mezu à e cundizioni diluite di vacanze cù l'absenza di mercati chjave in a regione postu chì l'Australia hè stata chjusa in osservanza di l'anniversariu di a Regina è cù a Cina continentale, Hong Kong è Taiwan durante un weekend prolungatu per a Dragon Boat Festiva l. Inoltre, i participanti anu digeritu a riunione di u G7 di a settimana scorsa induve i dirigenti chjamavanu a China nantu à i diritti umani è accettavanu una nova iniziativa di infrastruttura glubale chjamata Build Back Better World per rivali l'iniziativa Cintura & Strada di a China. Inoltre, sta lista occupata di l'aghjurnamenti di a banca centrale di sta settimana, cumprese FOMC è BoJ anu cuntribuitu ancu à l'umore tentativu. U futuru di i patrimonii di i Stati Uniti hà scambiatu cù guadagni incrementali da a notte à a notte, è u NQ hà recuperatu un manicu 14k. Nikkei 225 (+ 0,7%) hè andatu sopra à u nivellu 29k dopu a so coda nantu à u recente upside in USD / JPY, chì hà risultatu in una surperformance trà l'esportatori di u Giappone è cun guadagni fermi ancu in Toshiba dopu avè scacciatu quattru dirigenti in a caduta di i recenti risultati di a sonda in quantu à collusione cù ufficiali di u guvernu contr'à investitori stranieri U KOSPI (+ 0,1%) era piattu cù i più grandi pruduttori automobili mancanti malgradu un salto vicinu à 58% in e spurtazioni di l'auto di a Corea di u Sud u mese scorsu guidatu da Hyundai Motor è Kia Motors, cù e so spedizioni più alti di 73,8% è 70,8%, rispettivamente. Tuttavia, Hyundai hà ancu annunziatu di suspende temporaneamente a produzzione in a so fabbrica di i Stati Uniti per trè settimane per mancanza di chip è manutenzione. À u cuntrariu, l'azzioni di Celltrion anu superatu dopu u so prucessu di Fase 3 hà mostratu u so anticorpu COVID-19 trattamentu Rekirona era sicuru è efficace per chì hà rallentatu i sintomi severi di COVID-19 in più di 70% di i pazienti. L'Indice NIFTY di l'India (U / C) hà sappiutu un pocu in ritardu da i massimi record è cù una forte pressione annantu à e cumpagnie di u Gruppu Adani dopu chì u Dipositoriu Naziunale di i Valori hà congelatu trè conti stranieri chì anu esposizione à u gruppu, chì puderia esse dovutu à prublemi di divulgazione. Infine, 10yr JGBs anu cummercializatu lateralmente da i dui lati di u nivellu 152.00 dopu à u so plateau à a fine di a settimana scorsa, cù a dumanda ostaculata postu chì l'azzioni giappunesi sò rimasti à galla a causa di a mancanza di acquisti di obbligazioni BoJ in u mercatu cù a banca centrale chì cerca solu fatture di scontu di u tesoru è cummerciale Carta.

Top News Asiatiche

• Cumplici di Fuga di Carlos Ghosn Plead Guilty in Tokyo Court
• RBI di l'India Tolerante Inflazione Più Rapida Mezu Focus di Crescita
• A Tailandia Misses Vaccine Target cum'è a Mancanza di Ghjunghje à u Sviluppu Massu

U numeru è i futuri europei lancianu a settimana ricca di rischi nantu à un pianu modestamente più fermu (Euro Stoxx 50 + 0.4%) ma da allora sò diminuiti i migliori livelli dopu chì DAX abbia colpitu un massimu di tutti i tempi (ATH) è u FTSE 100 hit livelli l'ultimi vistu in ferraghju 2020 . Tuttavia, l'apertura di cassa cuntrasta a sessione europea senza direzzione sperimentata tutta a settimana scorsa. Dittu chistu, i futuri di i patrimonii americani vedenu guadagni marginalmente menu pronunziati è cumercianu più vicinu à a marca piatta – ma u NQ hà recuperatu u statutu di 14k + durante a notte è hà testatu u so piccu d'aprile / ATH intornu à 14,060. Da una perspettiva di a banca centrale, andendu in u cash open, BCE-falcu Holzmann hà suggeritu chì hè troppu prestu per discutere a fine di u stimulu è chì una transizione da l'era pandemica à u stimulu "normale" serà discusso in Autunno, chì ùn hà micca fattu fate assai in termini di azzione immediata di u prezzu nantu à l'assi EUR à u mumentu; ancu, pò aiutà à sustene u sentimentu contr'à u fondu di e fonti di a BCE a settimana scorsa chì hà suggeritu alcune opinioni divergenti nantu à PEPP trà i membri di u GC. U focu macro di sta settimana cade senza dubbitu nantu à a decisione FOMC mercuri per qualsiasi signali in quantu à l'iniziu potenziale di a cunversazione taper. Torna in Europa, a maggior parte di i corsi sperimentanu guadagni basi è largu cun qualchì sottoperformanza sperimentata in u SMI (+ 0,1%) è FTSE MIB (+ 0,2%) – cù i guadagni di u primu ostaculati da una prestazione downbeat trà i so pesi pesanti Nestle, Roche , è Novartis, mentre chì u FTSE MIB hè pressatu da Ferrari (-1,0%) dopu à un downgrade à Goldman Sachs. Dopu à settori, Petroliu è Gas hè u più bellu chjaru chì Shell (+ 2,0%) sustene u settore (ponderazione di 14% in l'Indice Stoxx 600 Petroliu è Gas) dopu à i rapporti d'urighjini chì rivede a vendita potenziale di u so bacinu Permianu chì puderia uttene più di USD 10 miliardi, ma un accordu ùn hè micca garantitu. Intantu Travel & Leisure era u underperformer à u cash open chì u lockdown di l'Inghilterra hè prontu à esse allargatu di quattru settimane – cun una rivista chì si ferà in dui. U settore di e Risorse di Base hè avà u ritardu postu chì i metalli di basa LME restanu scarsi cù una mancanza di dumanda cinese in mezu à e vacanze domestiche.

Top News europee

• Johnson hà messu in ritardu l'elevazione di e Regole Covid cume i Casi di u RU aumentanu
• Fed-Up Young Staff paura ch'elli anu bisognu d'uffizii per salvà a so carriera
• Pleschinger dice

In merchenzie, u Dollaru hè strettamente mischiatu contr'à i principali omologhi è un pocu più divergenti vs valute EM in a preparazione à u FOMC di u Mercuri è alcuni dati chì puderebbenu avè un impattu annantu à a strada, cumpresu US PPI, Vendite al dettaglio è IP. Tuttavia, l'indice hè svanitu appena timidu di l'altezza 90.612 di u Venerdì è avà sonda supportu o offerte sottostanti sottu 90.500 in una banda 90.602-461 in cummerciu un pocu più magru per via di parechje vacanze di u mercatu durante a notte (Cina continentale, Hong Kong, Australia è Taiwan).

• NZD / AUD / EUR / CAD – Un coppiu di pusitivi per u Kiwi, cum'è l'assenza sopra menzionata di i participanti australiani per marcà l'anniversariu di a Regina hà tenutu a croce Aud / Nzd intornu à 1.0800, mentre Nzd / Usd hà ottenutu un fillip indipendente via 2021/22 è 2022/32 PIB prevede aghjurnamenti da l'indagine di l'economistu trimestrale di NZIER per stà fermamente sopra à 0,7100 trà parametri 0,7122-50. À u cuntrariu, Aud / Usd hè solu à stà à galla di 0.7700 davanti à i minuti RBA. In altrò, l'Euro tene ghjustu sopra u 50 DMA vs u Buck (1.2093), ma ben sottu à l'interessu di scadenza di l'opzione à 1.2150 (1.3 miliardi) è u Loonie hè meandering da 1.2168-45 à mezu à a forza di i prezzi di u crudu vendite di fabricazioni precanadiane.
• JPY / CHF / GBP – U Yen hè à cavallu 109,70 in seguitu di i dati ip giapponesi finali più fermi, mentre chì u Franc hè sopra à 0,9000 è 1,0900 vs l'Euro dopu à una ripresa in i prezzi di pruduttori / importazioni svizzeri, ma dip in depositi à vista in u duminiu domesticu banche prima chì l'attenzione si rivolgi à e riunioni di pulitica SNB è BoJ più tardi sta settimana. In cuntrastu, Sterling hè contr'à Buck è Euro in mezu à i rapporti chì u primu ministru di u Regnu Unitu Johnson cunfirmerà un ritardu di 4 settimane per levà e restrizioni di restrizioni di serratura chì eranu daveru u 21 di ghjugnu, cù Cable sottu 1.4100 è minimi recenti, mentre Eur / Gbp prova 0.8600 à u latu dopu à una ritirata post-BCE mentre a lotta cù l'UE annantu à u protocolu NI continua.
• SCANDI / EM / PM – Nok / Sek hà attraversatu di novu a parità, postu chì a Corona Norvegese deriva trazione da Brent chì supera l'USD 73,50 in una tappa, mentre a Corona Svedese prende nota di l'avvertenze da u Cunsigliu di Stabilità nantu à risichi considerabili associati à i prezzi elevati di a pruprietà. Tuttavia, u Try hà ripresu subitu induve si hè lasciatu a settimana scorsa recuperendu più perdite, è forse cun l'assistenza di un deficit di conti currenti turcu più strettu di l'anticipatu per cumpone u retracement tecnicu generale da i minimi record. Da l'altra parte, u Cnh s'hè svalutatu senza guida da u PBoC per via di u Dragon Boat Festival di a Cina è per e recriminazioni fora di Pechino per u rimproveru di i diritti umani di u G7, mentre u Rub hà rimessu i guadagni di a tarifa post-CBR è Zar si inverte accantu Oru chì prova i livelli di sustegnu chjave chì ùn anu riesciutu à mantene u statutu Usd 1900 + / oz. Specificamente, i tecnichi anu sottolineanu a significazione di Usd 1855 chì si allinea cù un retracement di Fib è hè ghjustu sottu à un recente troghju in Usd 1856.18 da u 4 di ghjugnu.

Calendariu di l'eventi US

• Nunda maiò pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'imbottitura di a notte

Aghju avutu un bellu weekend d'anniversariu caldu è ancu se aghju sbarrazzatu l'ultimu à a fine di un bonu giru in un grande torneu di sabbatu, chì hè statu arruinatu da l'umore a sera, aghju avutu u mo handicap tagliatu à u più bassu in cui hè mai statu a vichjàia matura di 47 anni dopu avè ghjucatu 36 anni! Dunque ci hè speranza ancu in a vichjàia. Mi aghju stabilitu un ambiziosu compitu per avvicinassi u più pussibule di grattami davanti à e mo ghjinochje, i fianchi, a schiena, a spalla, u gomitu di tennis, i bunions, u collu rigidu, è a calvizie infine recuperà u mo swing.

Aghju trovu in a vita chì a sola cosa più cumplicata di sbloccà un swing di golf hè di travaglià mercati di obbligazioni in un'epica di intervenzione estrema. In effetti una di e dumande chì aghju ricevutu u più da i clienti durante l'ultima settimana hè per quessa chì u Tesoru di i Stati Uniti s'hè addunitu tantu durante l'ultime settimane di fronte à ciò chì hè inequivocabilmente più altu di l'inflazione. Bè Francis Yared di DB hà aiutatu à pruvà à spiegà questu in u so pezzu quì da venneri. Permettimi di parafrasà alcune di e cunclusioni: (1) NFP più debule chì a Fed è u mercatu parenu più fissi nantu à u tassu di rinunzii in salita è i dati JOLTS frà altri indicatori di travagliu più forti; (2) un BCE più dovish cum'è 1-2 mesi fà u mercatu era seriamenti cunsidirari un taper di ghjugnu; (3) una iniezione di liquidità via a calata di u bilanciu TGA (Contu Generale di u Tesoru) – (vede u pezzu per più); (4) una calata più forte di a crescita di u creditu in Cina è di i beni industriali chì si fermanu ancu se u petroliu si trova intornu à $ 2-3 di 6,5 anni massimi; (5) attese ridotte per u pacchettu d'infrastruttura di i Stati Uniti; (6) A variante di Covid Delta alzendu punti d'interrogazione nantu à u livellu di u statu stabile di riapertura più tardi questu annu; è infine (7) u vechju pusizionamentu favuritu. A visione strategica hè sempre per tassi più alti è aspettative di inflazione chì, à u minimu, sò di ritornu in a gamma 1998-2014.

In relazione à stu dibattitu, u puntu culminante di a settimana hè senza dubbiu a conclusione di u FOMC mercuri cù discussioni affusolate, trame di punti, l'ultime proiezioni economiche è l'inflazione u focu di attenzione. Altrimenti, a geopolitica serà assai focalizata. Dopu chì a conclusione di u summit G7 impregni in i mercati, un summit NATO si tene oghje, un summit UE-US si svolge dumane, prima chì u presidente di i Stati Uniti Biden incontri u presidente russo Putin mercuri in Ginevra. Inoltre, utteneremu una quantità crescente di dati da i Stati Uniti per maghju (cumprese PPI è Vendite al dettaglio), cù una decisione di politica monetaria da a Banca di Giappone.

À cumincià cù a Riserva Federale, a so decisione mercuri riprisenta u prossimu grande avvenimentu nantu à u calendariu di u mercatu, è a prima volta chì senteremu da i funzionari di a Fed, postu chì avemu avutu un'altra lettura di inflazione più alta di quella prevista, chì hà vistu l'inflazione CPI ghjunghje à 5,0% annuale annantu à maghju. À l'ultima riunione d'aprile, u presidente di a Fed, Powell, hà ripetitu u so parè chì e pressioni di i prezzi seranu transitorie è seranu assuciate à u prucessu di riapertura, dunque serà interessante per vede s'ellu mudifica a so lingua in tuttu. In ogni casu, i mercati anu compru u messagiu di a Fed per ora, cù renditi nantu à i Tesori di 10 anni chì chjude à u minimu di 3 mesi u ghjovi. Ma serà affascinante di vede a trama di i punti da u FOMC è e so previsioni per l'inflazione, postu chì l'ultima volta in marzu u puntu medianu avia sempre i tassi in attesa à a fine di u 2023, malgradu u fattu chì l'inflazione era modestamente sopra u target allora, riflettendu u so novu approcciu di targeting di inflazione media.

Riguardu à a Fed, i piani di punti i nostri economisti ùn aspettanu micca chì a previsione di a tarifa mediana 2023 suggerisca ancu a partenza, ma puderia esse una chjama stretta. Dui membri anu bisognu di unisce à i sette attualmente chì aspittàvanu una alzata da 2023 per chì u puntu medianu cresce. A cunferenza di stampa hà da trattà di "parlà di parlà" per affinà è se ci simu ancu. Ancora una volta i nostri economisti aspettanu chì nisuna cundizione formale sia stata soddisfatta per accelerà questu, ma pudemu avè qualchì marcatore novu in quantu à u so prugressu in questu è ciò chì cercanu. Vede l'anteprima di i nostri economisti quì.

I mercati asiatichi anu iniziatu a settimana FOMC in una nota mista cù u Nikkei (+ 0,59%) in su mentre u Kospi (+ 0,02%) hè piattu è l'Indianu Nifty (-0,75%) in calata. I mercati in Hong Kong, Cina è Australia sò chjusi per vacanze. Fora di l'Asia, i renditi nantu à 10y UST aumentanu + 1bps à 1.463% mentre i futuri nantu à l'S & P 500 aumentanu + 0.09% è quelli di u Stoxx 500 aumentanu + 0.32%. In altrò, Bitcoin hà guadagnatu circa + 5,4% dapoi u venneri cum'è Elon Musk hà dettu chì Tesla ripiglierà e transazzione cù a criptovaluta quandu l'estrazione hè fatta cù più energia pulita. I prezzi di u petroliu crudu sò ancu in crescita c. + 0,50% sta mane.

I principali dati statunitensi di sta settimana venenu dumane cù PPI è vendita di vendita. U focu principalu serà nantu à i cumpunenti PPI per leghje attraversu quantu transitoriu l'inflazione indubbiamente alta chì avemu in u mumentu hè. Avemu dinò iniziendu e permesse di custruisce in i Stati Uniti mercuri. In altrò, ci sò ancu i dati cinesi di maghju nantu à e vendite al dettaglio è a produzzione industriale mercuri, è ancu i dati in u RU cumpresi l'IPC di maghju (u matrimoniu), e vendite al dettaglio (ven) cun u disoccupazione d'aprile (marti). U restu di i dati hè in a guida di u ghjornu à a fine.

Unu di l'avvenimenti pandemichi più interessanti di a settimana vene oghje cù l'Inghilterra prubabile di posponà di quattru settimane a riduzzione cumpleta pianificata di e restrizioni da u prossimu lunedì (21 di ghjugnu) postu chì a variante Delta hà purtatu à u paese di segnalà di manera custante più di 7.000 casi à ghjornu nantu à u a settimana passata per a prima volta dapoi a fine di ferraghju. Bloomberg hà segnalatu chì ci ponu esse qualchì rilassamentu prima ancu se restrizioni à i matrimoni è eventi sportivi impurtanti per permettà riunioni publiche più grandi di fà. In una nota positiva, u ministru di a salute di Germania, Jens Spahn, hà suggeritu chì u paese puderia finisce u mandatu di maschera per attività à l'aria quandu l'infezioni Covid-19 si alluntanu. Hà aghjustatu chì e maschere facciali seranu cunsigliate "in casu di dubbitu", cum'è quandu viaghjate o riunite in casa.

Avà per riassume a settimana scorsa, l'inflazione hè rimasta u tema prevalente soprattuttu cù a stampa assai anticipata di l'IPC di i Stati Uniti ghjovi, chì era più forte di l'aspetta per un secondu mese consecutivu. U S&P 500 hà guadagnatu + 0.41% a settimana (+ 0.19% venneri) à novi record record cù a maggioranza di u guadagnu venendu ghjovi dopu a liberazione di l'IPC. Questu era u terzu guadagnu settimanale in una fila, chì e preoccupazioni di l'inflazione sò in realtà diminuite chì aiutavanu in particulare e azzioni tecnologiche. A settimana scorsa u cummerciu di crescita eccessiva hà giratu nantu à u so capu cù u NASDAQ guadagnendu + 1,85% (+ 1,06% venneri) mentre i settori ciclichi cum'è e banche (-3,48%) sò calati bruscamente mentre i rendimenti di i Stati Uniti sò calati. L'indice di volatilità VIX hè cascatu -0.5pts à 15.7, chì hè u livellu più bassu da u principiu di a pandemia. E scorte europee anu righjuntu u so record record postu chì u STOXX 600 hà finitu a settimana in più di + 1,09%, cù u CAC 40 (+ 1,30%) è IBEX (+ 1,28%) supirfendu l'altri corsi.

Ancu se i dati di l'IPC anu mostratu pressioni di prezzi più alti in i Stati Uniti, i prezzi di u mercatu di e aspettative di inflazione diminuinu mentre i rendimenti US 10yr finiscenu a settimana -10.2bps (+ 2.0bps venneri) à 1.452% – ghjustu da i so livelli più bassi in l'ultimi trè mesi . A mossa di a settimana hè stata guidata da a caduta di e aspettative di l'inflazione (-7.9bps) chì hè venuta in più di a diminuzione più chjuca di i rendimenti veri (-2.2bps). I renditi europei anu ritruvatu in modu simili quandu u BCE hà decisu di mantene u ritmu più veloce di l'acquisti PEPP cum'è 10yr bund rendimenti abbandunati -6.1bps a settimana scorsa è i renditi di u doru di u RU diminuinu -8.2bps, mentre i rendimenti nantu à OATs cadenu -5.7bps.

In termini di dati ecunomichi da u venneri, u puntu culminante principale hè statu a lettura iniziale di ghjugnu di l'indagine di l'Università di Michigan, chì s'arrizzò più di l'aspetta à 86,4 (84,2 previsti), paragunatu à 82,9 u mese scorsu. L'aspettative di l'inflazione eranu menu di u mese scorsu annantu à un annu, 4,0% vs 4,6% di maghju, chì hè sempre a seconda lettura più alta di l'ultimi 10 anni. L'aspettative di l'inflazione nantu à a prossima basa di 5-10 anni sò retroceduti leggermente à 2,8% da 3,0% di maghju. U nivellu di 2,8% currisponde à l'aspettative di marzu prima di questu annu chì hè statu vistu l'ultima volta in 2015 prima di quellu. In Europa, u puntu culminante era u PIB mensile di u Regnu Unitu d'aprile chì era in crescita di 0,2pp da marzu à 2,3% (2,4% previstu).