Futures, Global Stocks Rise As China Property Rescue Kicks In; I mercati americani chjusi per u ghjornu di u travagliu

I futuri di l'indici di i Stati Uniti è i mercati di l'equità glubale anu cresciutu u luni in un trading di vacanze di razor-thin cù un sentimentu stimulatu da l'ultime misure di stimulu di pruprietà chinese accumpagnate da scumesse chì i tassi d'interessu glubale si avvicinanu à un piccu. À 8:30 am, i cuntratti di futuri per S&P 500 è Nasdaq 100 anu guadagnatu circa 0.2% mentre i mercati di borsa in Asia è Europa si sò riuniti. I mercati di cassa di i Stati Uniti sò oghje chjusi per u weekend di u ghjornu di u travagliu. I cash bonds sò ancu chjusi per u cummerciu cù i futuri di u Treasury ligeramente più bassu nantu à a sessione, mentre chì l'indici di u dollaru s'hè abbattutu cumpensendu un guadagnu in u yuan cinese. L'oliu cummercializatu à i massimi 2023 di $ 85,50.

L'azzioni anu aumentatu u venneri dopu chì u rapportu di l'impieghi d'aostu hà dimustratu un mercatu di travagliu chì si rinfriscà rapidamente, chì offre a stanza di a Fed per mette in pausa l'aumentu di i tassi di stu mese. I mercati custruiti annantu à quelli guadagni dopu a nutizia di un aumentu di u weekend in e vendite di case in duie di e cità più grande di a Cina, un primu signu chì i sforzi di u guvernu per attenuà un rallentamentu record di l'alloghju aiutanu.

Shanghai è Pechino sò visti chì prufittà u più da l'annunziu di l'autorità ghjovi chì hà abbassatu i soglia di pagamentu anticipatu in tutta a nazione. L'indice Hang Seng hà saltatu più di 3% u luni prima di paring gains, mentre chì un calibre Bloomberg di sviluppatori chinesi hà saltatu finu à 8.7%.

A Cummissione Naziunale di Sviluppu è Riforma di a Cina hà da creà un novu bureau per surveglià u sviluppu di l'ecunumia privata in l'ultimu impulsu à u settore.

"I dati entranti sustenenu a nostra visione di un sbarcu 'softish' per l'ecunumia di i Stati Uniti, vale à dì, l'inflazione chì si avvicina à u mira di a Riserva Federale senza una recessione quist'annu", hà dettu Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management. "Ma l'incertezze rimanenti sò prubabile di mantene l'investitori indovinà a prossima mossa di a Fed è mantene l'azzione di u prezzu di u mercatu mossa." Sicondu l'ultimu sondaghju Bloomberg Markets Live Pulse, a manifestazione di questu annu hè abbastanza forte per resiste à un'altra gamba più altu per i rendimenti di i boni. I banche cintrali in l'Australia è u Canada sò previsti di mantene i tassi d'interessu invariati sta settimana.

Cummentendu a Cina, Haefele hà dettu chì "Avemu cercatu misure di salvezza di pruprietà più significative dapoi qualchì tempu per rinfurzà u sentimentu è a fiducia di i cunsumatori. Questu avà pare esse materializatu in una manera più cunvincente ".

I stock europei anu aumentatu dopu una sessione largamente positiva in Asia induve l'ultime misure di supportu da u guvernu cinese sustenevanu u sentimentu. L'assi di risichi sò ancu benefiziu di una aspettativa crescente chì a Fed hè fatta à aumentà i tassi. U Stoxx 600 hè sopra 0.8%, guidatu da guadagnà in i settori minieri, tecnulugia è viaghju. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di CD Projekt saltanu finu à u 7,2% dopu chì u fornitore d'indici Qontigo hà aghjustatu u fabricatore polaccu di computer è video game à u benchmark Stoxx Europe 600 da u 18 di settembre.
• Novo Nordisk cresce quant'è 2,3% à un altru record altu in u spinu di l'immensu successu di i so droghe per a perdita di pisu, aumentendu u so gap di valutazione annantu à LVMH cum'è a più preziosa ditta d'Europa.
• L'azzioni di Almirall guadagnanu finu à u 4,8%, u più altu da ferraghju, dopu chì a cumpagnia farmaceutica spagnola hà dettu chì hà eseguitu i diritti d'acquisizione per un pruduttu di a malatia di Alzheimer in Spagna.
• Handelsbanken guadagna finu à u 3%, u più altu da ghjugnu, dopu chì u ghjornu di l'affari svedese Dagens Industri hà chjamatu u prestatore svedese u so stock di a settimana, ricumandendu à i so lettori di cumprà l'azzioni.
• Zealand Pharma cresce di 6,5% dopu chì Nordea hà aumentatu u so prezzu target per l'impresa farmaceutica, vedendu cum'è una bona alternativa per prufittà di u mercatu di trattamentu di l'obesità in crescita.
• Ashtead Technology guadagna finu à u 6,1% dopu chì a lucazione di l'equipaggiu sottumarinu, i tecnulugii avanzati è u fornitore di soluzioni hà furnitu ciò chì Liberum chjama "un inseme tipicamente forte di risultati".
• L'azzioni di Thales guadagnanu finu à 2,6% dopu chì Jefferies hà risuscitatu per cumprà da hold, dicendu chì l'acquisizioni di a cumpagnia di difesa francese daranu impulsu à u stock.
• L'azzioni di Vestas calanu dopu chì BofA hà tagliatu u PT di u fabricatore di turbine eoliche per riflette l'aspettattivi offshore più bassi di u 2025, prughjettendu chì questu metterà una certa pressione nantu à a ricuperazione di u margine in l'anni à vene.
• Monte dei Paschi diminuisce di 3% mentre a coalizione di u guvernu di l'Italia si batte nantu à i piani di vende l'assi statali, cumpresa una participazione in u prestitu; Equita vede un risicu di overhang se u guvernu vende una participazione
• Advanced Medical Solutions cade finu à u 34%, u più registratu, dopu avè eliminatu l'aspettativa di redditu di royalties da un cumpagnu licenziatu è hà dettu chì i prucessi di de-stocking duranu più di l'attesa.
• SynAct Pharma cade finu à l'82% dopu chì u resomelagon di droga per l'artrite reumatoide di a ditta biotecnologica svedese ùn hà micca riesciutu à scuntrà l'obiettivu principale di un prucessu clinicu mediu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi si sò diretti à u so megliu ghjornu in una settimana, stimulati da una manifestazione di l'azzioni chinesi listate in Hong Kong dopu chì l'autorità anu lanciatu più misure di stimulu per rinvivisce u settore di a pruprietà. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà risuscitatu finu à 1,1%, avanzendu per una sesta sessione, aiutatu da guadagnà in Tencent è Alibaba. U Hang Seng China Enterprises Index hè statu u indicatore di u megliu rendimentu in u cummerciu iniziale, elevatu da azioni di pruprietà. In u Giappone, l'azzioni dighjà à u più altu livellu dapoi u 1990 cuntinuavanu à guadagnà, spinta da Toyota dopu chì Mizuho hà risuscitatu u so prezzu di u prezzu di u primu fabricatore di l'automobile in u mondu.

• L'Hang Seng è u Shanghai Comp eranu i più grandi guadagnà in mezzu di ottimisimu in u settore di a pruprietà dopu à i recenti rapporti di misure per sustene l'industria è cù l'azzioni in u sviluppatore Country Garden Holdings chì cresce da un percentinu di duie cifre dopu avè fattu un pagamentu in ringgit. bond è hà vintu l'appruvazioni per allargà a so maturità di ubligatoriu privatu onshore di trè anni, mentre chì u presidente Xi s'era ancu impegnatu à allargà l'accessu à u mercatu per l'industria di i servizii è prumove u cummerciu di serviziu transfruntier. A diminuzione di i requisiti di l'ipoteca è di e dati durante u weekend anu dimustratu un saltu di vendite, dopu à a chjusura di u mercatu indotta da u tifone di u venneri. L'indice CSI 300 hà guadagnatu finu à 1,7%.
• L'ASX 200 di l'Australia hè stata pusitiva cù u settore di e risorse sustinutu dopu chì Albemarle hà addulitu a so offerta per Liontown Resources, ancu s'è l'ulteriori avanzamenti in l'indici sò stati limitati da dati soft è davanti à a riunione RBA di dumani.
• U Nikkei 225 di u Giappone hà guadagnatu postu chì i fabbricanti di l'automobili sò stati stimulati da l'aghjurnamenti di vendite più alti di i Stati Uniti è cù u guvernu di u Giappone per abbandunà circa 20 miliardi di JPY per sustene l'imprese di pesca dopu a prohibizione d'importazione di a Cina di i prudutti marini giapponesi.
• I stock indiani anu guadagnatu per a seconda sessione consecutiva, in linea cù i pari regiunali, cum'è a tecnulugia è e cumpagnie di metallu si sò riuniti.
• L'S&P BSE Sensex hè cresciutu di 0,4% à 65,628.14 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu 0,5% à 19,528.80. L'indice MSCI Asia Pacificu hà aumentatu 1.1% per u ghjornu. I stocks di metalli sò cullati nantu à l'ottimisimu chì e misure di a Cina per aiutà u so settore di a pruprietà aumenteranu a prospettiva di i prezzi di e materie prime. Un sub-gauge di scorte di metalli nantu à a BSE hà chjusu à u so livellu più altu da aprile 2022, aumentendu 2.7%.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hè cascatu finu à 0,18% dopu a crescita per sette settimane consecutive, a so striscia più longa dapoi u 2018.

In i tassi, i futuri di u Treasury anu riduciutu senza negoziu di cash oghje per via di a festa di u Labor Day. I cummircianti di scambiu di tassi d'interessu vedenu un pocu menu di una probabilità di 50% di un'altra alzata da nuvembre; dopu à questu, anu un prezzu cumpletu in un quartu di puntu di ghjugnu. In Auropa, i rendimenti di i boni anu più altu cù i tassi di tassi apparentemente divisi nantu à se a pulitica deve esse strettu più in questu mese, datu l'inflazione sopra a previsione è a crescita lenta. L'investitori anu da vede ancu i discorsi da una serie di ufficiali di a Riserva Federale cumpresi Raphael Bostic è Susan Collins sta settimana, dopu chì e dati di salari più debuli anu incitatu à i cummircianti à u prezzu di un aumentu di i tassi di a Fed finale per questu ciclu.

In i commodities, i prezzi di u petroliu si sò stabilizzati à i massimi di u 2023, cù u WTI crude flat attornu $ 85.6 per barile, dopu avè cullucatu a settimana passata annantu à l'annunziu di a Russia chì estenderà i curbs di l'esportazione. L'Arabia Saudita hè largamente prevista di seguità l'esempiu spinghjendu i so curbs voluntarii in uttrovi.

Preveremu l'avvenimenti principali di a settimana in più in dettagliu prestu, ma quì hè un riassuntu di l'avvenimenti principali nantu à u ponte:

Luni

• U presidente di u BCE, Christine Lagarde, face un discorsu in u seminariu urganizatu da u Centru Ecunomicu è Finanziariu Europeu,

Marti

• Cuntu currente di l'Australia, decisione di tarifa
• Spesa di a famiglia di u Giappone
• China Caixin services PMI
• Eurozone S&P Global Eurozone Services PMI, PPI
• Ordini di fabbrica di i Stati Uniti
• U presidente di u BCE, Christine Lagarde, preside un panel cuncentratu nantu à i banche cintrali è e sanzioni internaziunali in a Cunferenza Legale di u BCE,

Marcuri

• PIB d'Australia
• Vendite al dettaglio in l'Eurozona
• Ordini di fabbrica in Germania
• U cummerciu di i Stati Uniti
• Decisione di tariffu di u Canada, u marcuri
• U guvernatore di u Bancu di l'Inghilterra, Andrew Bailey, testimonia à u Cumitatu Selettu di u Tesoru di u parlamentu britannicu
• A Riserva Federale emette un studiu economicu di Beige Book
• U presidente di a Fed di Boston, Susan Collins, parla di l'ecunumia in u New England Council

Ghjovi

• Cummerciu in Cina, riserve di forex
• U PIB di a zona euro
• Reclamazioni iniziali di senza travagliu di i Stati Uniti
• U guvernatore di u Bancu di u Canada Tiff Macklem per parlà nantu à u Rapportu di Prugressu Ecunomicu
• U presidente di a Fed di New York, John Williams, participa à una discussione moderata à u Bloomberg Market Forum
• U presidente di a Fed di Atlanta, Raphael Bostic, parla di e prospettive economiche à u Broward College

Vennari

• U PIB di u Giappone
• Francia pruduzzione industriale
• Germania CPI

U calendariu d'oghje, hè viotu, cù a festa di u ghjornu di u travagliu in i Stati Uniti è in Canada.

Top News Overnight da Bloomberg

• L'azzioni europee sò aumentate, rinforzate da i segni chì e misure di stimulu di a Cina si infiltranu in l'ecunumia è scumesse chì i tassi d'interessu glubale si avvicinanu à un piccu.
• L'inflazione turca hà acceleratu à u più veloce quist'annu, sottumettendu a sfida di u bancu cintrali chì aumenta i tassi d'interessu per pruvà à finisce una crisa di u costu di a vita.
• L'azzioni chinesi anu saltatu dopu chì a nazione hà lanciatu altre misure di sustegnu di a pruprietà, l'ultime in una campagna di intensificazione per salvà u settore assediatu chì trascinava l'ecunumia.
• L'oliu si stabilì vicinu à u più altu livellu da nuvembre nantu à l'aspettattivi chì i taglii di l'offerta da i dirigenti di l'OPEC + continuanu à rinfurzà u mercatu.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu soprattuttu più altu guidatu da a forza in u settore immubiliariu di a Cina, ancu s'ellu a crescita hè stata limitata per alcune di e borse regiunale in mezzu di un iniziu di settimana ridutta per i mercati mundiali per via di a festa di u ghjornu di u travagliu di i Stati Uniti. ASX 200 era pusitivu cù u settore di e risorse sustinutu dopu chì Albemarle hà addulitu a so offerta per Liontown Resources, ancu s'è l'ulteriori avanzamenti in l'indici sò stati limitati da dati soft è davanti à a riunione RBA di dumani. Nikkei 225 hà guadagnatu cum'è i fabbricanti di l'automobili sò stati stimulati da l'aghjurnamenti di vendita più elevati di i Stati Uniti è cù u guvernu di u Giappone di mette da parte circa 20 miliardi di JPY per sustene l'imprese di pesca dopu a prohibizione di l'importazione di i prudutti marini giapponesi da a Cina. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati i più grandi guadagnà in mezzu di ottimisimu in u settore di l'immubiliare dopu à i recenti rapporti di misure per sustene l'industria è cù l'azzioni in u sviluppatore Country Garden Holdings chì anu aumentatu da un percentinu di duie cifre dopu avè fattu un pagamentu nantu à un bonu denominatu in ringgit. è hà vintu l'appruvazioni per allargà a so maturità di ubligatoriu privatu onshore di trè anni, mentre chì u presidente Xi s'era ancu impegnatu à allargà l'accessu à u mercatu per l'industria di i servizii è prumove u cummerciu di serviziu transfruntier. I futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu senza incidenti è mancavanu di direzzione dopu à u whipsawing post-NFP. I futuri di l'equità europea sò indicativi di una apertura più alta cù i futuri Euro Stoxx 50 + 0,3% dopu chì u mercatu di cash hà chjusu u 0,3% u venneri.

Notizie asiatiche

• U presidente cinese Xi hà dettu chì a Cina allargarà l'accessu à u mercatu per l'industria di i servizii è prumove u cummerciu di serviziu transfruntier. Xi hà dettu ancu chì prumove u sviluppu integratu di l'industria di fabricazione di alta qualità è di servizii muderni, è ancu di fucalizza nantu à espansione u mercatu domesticu è espansione proattivamente l'impurtazione di servizii di alta qualità, secondu Reuters.
• U vicepresidentu di u pianificatore statale di a Cina hà dettu chì u guvernu cintrali hà appruvatu a creazione di un uffiziu speciale in u NDRC per u sviluppu di l'ecunumia privata, mentre chì hè statu informatu separatamente chì u MIIT di a Cina hà da fà ispezioni per riduce i carichi di l'affari.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu ch'ellu hè disappuntu chì u presidente cinese Xi ùn assiste micca à u G20, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri di l'Italia hà dettu chì l'accordu di l'Initiative Belt and Road cù a Cina ùn hà micca purtatu i risultati chì avianu previstu, secondu Reuters.
• U guvernu di u Giappone hà da mette da parte circa 20 miliardi di JPY per sustene l'imprese di pesca in seguitu à a prohibizione d'importazione di i prudutti marini giapponesi da a Cina, secondu Kyodo.

I stock europei aumentanu dopu una sessione largamente positiva in Asia induve l'ultime misure di supportu da u guvernu cinese sustenevanu u sentimentu. L'assi di risichi sò ancu benefiziu di una aspettativa crescente chì a Fed hè fatta à aumentà i tassi. U Stoxx 600 hè in crescita di 0,8%, guidatu da guadagnà in i settori minieri, tecnulugia è viaghju.

nutizie europee

• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà dettu chì l'inflazione hè in traccia di calà à a mità à a fine di l'annu è a pressione annantu à i bilanci di e famiglie si calarà mentre l'inflazione si raffredda, secondu Reuters.
• Gentiloni di l'UE hà dettu ch'ellu era cunvintu chì un accordu annantu à a riimplementazione di e regule di u bilanciu di l'UE serà ghjuntu à a fine di l'annu è a sospensjoni di u Pattu di Stabilità è Crescita di l'UE ùn serà micca allargata in 2024, secondu Reuters.
• U Ministru di Finanze tedescu Lindner hà dettu in una intervista cù l'emittente ARD chì ùn ci sarà micca un altru bilanciu speciale in Germania durante l'attuale mandatu legislativu.
• U Ministru di l'Ecunumia di l'Italia, Giorgetti, hà cunfirmatu l'obiettivu di crescita di u PIB 2024 di 1% è hà dettu chì u guvernu sustene a pulitica di riduzione di u debitu, mentre chì hà aghjustatu chì l'impositu incassatu nantu à i banche pò esse migliuratu, secondu Reuters.

FX

• DXY hè stata limitata dopu chì u momentu di u venneri scorsu hè calatu è cù i participanti americani alluntanati per u ghjornu di u travagliu.
• L'EUR / USD hà truvatu un ligeru respiru dopu à u slump recente sottu u manicu 1.0800.
• GBP / USD hà pruvatu à guardà alcune di e so perdite, ma hà luttatu cù a resistenza à u livellu 1.2600, mentre chì ci sò stati cumenti recenti da u Cancelliere di u Regnu Unitu Hunt chì l'inflazione hè in traccia di sminuisce à a mità à a fine di l'annu.
• USD / JPY hà cummercializatu lateralmente è hà mantenutu u statutu 146.00 in l'absenza di qualsiasi liberazione di dati di livellu 1.
• L'antipodei anu benefiziu di u tonu di risicu pusitivu, l'ottimisimu di u sviluppatore cinese è a fissazione CNY più ferma.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1786 vs exp. 7.2795 (prev. 7.1788)

Rendimentu Fissu

• I futuri UST di 10 anni sò languidendu à i minimi post-NFP dopu à l'arricciatura di l'orsu u venneri in seguitu à i dati di fabricazione ISM più caldi di l'attesa è di l'impieghi misti, cù a dumanda ancu micca aiutata da a chjusura di i mercati americani u luni.
• I futuri di Bund s'allargavanu marginalmente in cali recenti più sottu à u livellu 132.00.
• I futuri JGB di 10 anni sò stati sottumessi à a vendita di spillover da i parenti mundiali è malgradu a presenza di u BoJ in u mercatu per quasi 1.2tln JPY di JGB in più di e so operazioni di tariffu fissu.

Commodities

• I futuri crudi sò stati senza incidenti, ma si tengu à i spoils recenti dopu avè cullatu à u più altu in sette mesi.
• L'Adnoc di l'UAE hà stabilitu l'OSP di u crudu Murban d'ottobre à 87,28 USD/bbl, chì hè un aumentu da l'OSP di settembre di 80,78 USD/bbl, secondu Reuters.
• L'Alleanza Offshore di l'Australia è Legeneering anu ghjuntu à un accordu nantu à i tassi di disattivazione per i scopi di u travagliu di disattivazione offshore di Thevenard chì vederà i membri chjude in un incrementu di 20 dollari à l'ora in i tassi offerti prima, mentre chì Legeneering hà accunsentutu à allineà tutti i tassi è e cundizioni di mantenimentu offshore cù l'unione- EBA negoziatu per Woodside (WDS AT) FPSO.
• L'oru spot hà guadagnatu guadagnà marginali mentre u greenback hà pigliatu un respiro dopu à l'avanzati di u venneri scorsu.
• I futuri di rame sò stati manteni in u trattu di l'ottimisimu di u settore immubiliare in u so più grande cumpratore Cina.

Geopolitica

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu ch'ellu prupunerà di licenzià u Ministru di a Difesa Oleksii Reznikov sta settimana è di rimpiazzà cù Rustem Umerov chì hè u capu di u principale fondu di privatizazione di l'Ucraina. Inoltre, Zelensky hà dettu chì hà tenutu conversazioni cù u presidente francese Macron è hà ghjuntu un accordu per a furmazione di piloti ucraini in Francia, secondu Reuters.
• A Russia hà lanciatu attacchi di droni in a regione portu di Odesa di l'Ucraina dumenica prima di e discussioni u luni trà u presidente turcu Erdogan è u presidente rusu Putin per riavviare l'esportazioni di granu attraversu u Mari Neru, secondu FT.
• U Ministeru di a Difesa Russu hà dettu chì hà abattutu droni ucraini sopra a regione russa di Kursk è hà distruttu quattru barche à alta velocità cù e forze ucraine in u Mari Neru, secondu Reuters.
• U trafficu nantu à u Ponte di Crimea chì cunnetta a Russia cù a Penisula di Crimea hè statu temporaneamente sospesu dumenica, ma hà dapoi ripresa, mentre chì u mutivu di a sospensjoni ùn hè statu divulgatu, secondu Reuters.
• I Stati Uniti anu da mandà a so prima volta di uraniu impoveritu in Ucraina, secondu e fonti citate da Reuters pm Friday.
• U presidente sudafricanu Ramaphosa hà dettu chì una inchiesta ùn hà truvatu nisuna evidenza per sustene l'affirmazioni di i Stati Uniti chì una nave di carica russa hà trasportatu armi da Sudafrica destinate à a Russia, mentre chì hà aghjustatu chì nisun permessu hè statu emessu per l'esportazione d'arme è nisuna arma hè stata esportata, secondu Reuters. è FT.
• Secondu WSJ, i crashers di i cancelli chinesi in basi americane susciteghjanu preoccupazioni di spionamentu è Washington hà tracciatu circa 100 incidenti chì implicanu naziunali chinesi chì provanu à accede à l'armata americana è altre installazioni.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Weekend di u ghjornu di u travagliu

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Pensu chì a cosa più difficiuli di u weekend hà da esse ospitatu una festa di Laser Quest per 40 zitelli chì urlavanu, ma era abbastanza faciule versus fighjà "Tuttu in ogni locu in una volta". A mo moglia è aghju pensatu chì era una sciocchezza cusì assoluta chì andemu in lettu à mità. 7 Oscars cumpresu u megliu filmu forse suggerenu chì simu noi è micca u filmu, ma salvu chì a seconda mità di colpu vene à a vita, pensu chì una ora extra in lettu era più produtiva. Sentite liberu di dì chì mi sò sbagliatu!

Allora per via di un filmu cattivu sò più riposu di ciò chì s'aspittava cum'è cuminciamu una nova settimana. Normalmente u luni avemu una vista anticipata di a settimana avanti prima, ma ùn hè micca veramente una settimana di primu livellu per i rilasci (a principiatu cù una festa di i Stati Uniti oghje) è a settimana passata hè stata affascinante, soprattuttu u venneri cù a liberazione di i salari chì pitture una stampa relativamente confusa. Allora avemu da esaminà quellu primu.

U numeru di u titulu hè ghjuntu à + 187k (vs + 170k previstu), una ligera sorpresa positiva, ma cù -110k di rivisioni discendente à i dui mesi precedenti. In effetti, e paghe sò state ridutte da a so stampa iniziale per l'ultimi 7 mesi avà (ogni mese in 2023 è in totale 355k) è a stampa di ghjugnu chì quandu era liberata era + 209k hè stata rivista duie volte à "solu" + 105k avà. Allora, quale sà quale sarà veramente l'aostu in un paru di mesi? Infatti, ricordate chì e paghe sò andate in una corsa di 13 batti successivi finu à u principiu di l'estiu. Allora forse l'economisti ùn eranu micca cusì sbagliati quantu apparsu continuamente in tempu reale. A grande sorpresa in u rapportu hè stata un aumentu significativu di u tassu di disoccupazione per l'agostu, chì hà risuscitatu à 3.8% (vs 3.5% previstu) postu chì l'indagine di a famiglia hà dimustratu un aumentu di + 514k in u numeru di disoccupati cù un guadagnu di + 222k in l'impieghi. chì hà ancu avutu un effettu pusitivu di aiutà à elevà a rata di participazione à a forza di travagliu da 0.2pp à 62.8% – u più altu da pocu prima di a pandemia (63.3%). Ci hè stata più cunfusione postu chì, ancu s'è a crescita media di i guadagni orari (+ 0,2% versus + 0,4%) hè cascata, l'ore di travagliu hà aumentatu da un decimu à 34,4 ore, chì hà risultatu in u proxy di a paga di i nostri economisti per a crescita di a compensazione nominale in realtà cresce à 6,2% annualizzata per u quartu attuale è 6,1% paragunatu à un annu fà.

L'avemu dettu assai recentemente, ma ci era qualcosa per tutti in a liberazione. A folla di l'atterrissimu di l'atterrissimu sarà felice chì u mercatu di u travagliu si stende senza assai stress à u mumentu. Tuttavia, l'argumentu di l'atterrissimu duru deve esse sustinutu da l'enorme momentum downward in l'ultimi mesi è rivisioni in i salari. Qualchese caminu per un sbarcu duru, fora di un scossa, hà da passà per i segni di un atterraggio dolce prima.

Aghjunghjendu à i dati cunflitti, dopu à i salarii, a stampa di fabricazione ISM hè stata un pocu più forte di l'anticipatu à 47.6 (vs 47 previstu). In ogni casu, i prezzi pagati sò stati fermamente sopra l'aspettattivi à 48.4 (vs 44.0 previstu), chì suggerenu chì a disinflazione di merchenzie hè moderata.

In generale, i dati misti liberati u venneri anu riduciutu l'aspettattivi di un'altra alzata da a Fed, cù i mercati chì vedenu avà a probabilità di un incrementu di 25bps in i prossimi dui riunioni à 38%, da 48% ghjovi è 63% una settimana prima. Intantu, e probabilità di una crescita di settembre da u BCE sò avà u prezzu di 23%, u so più bassu da u principiu di maghju è da u 55% u mercuri passatu. A diminuzione hè ghjunta soprattuttu dopu à i dettagli incoraggianti di a stampa di l'inflazione di a zona di l'euro è u cummentariu di u BCE menu falu ghjovi.

I Treasuries di i Stati Uniti inizialmente si sò riuniti duramente (10yr -5bps) da a parte posteriore di a liberazione di i salari. Tuttavia, i guadagni sò stati rapidamente sguassati prima chì i rendimenti anu aumentatu un pocu più dopu à a stampa ISM è dopu à i cumenti da u presidente di Cleveland Fed, Mester, chì enfatizzò chì l'inflazione di i Stati Uniti resta troppu alta malgradu i so recenti miglioramenti. Ci hè statu assai chiacchiere annantu à u Tesoru imminente è l'offerta corporativa ancu.

L'aumentu di u petroliu averia cuntribuitu dopu à i rapporti di caduta di l'esportazioni di l'Arabia Saudita è un suggerimentu di Novak di Russia chì l'OPEC + pò annunzià novi limiti di l'esportazione di petroliu durante a settimana prossima. U futuru di l'oliu WTI hà righjuntu $ 85,55 / bl, dopu avè risuscitatu + 2,30% u venneri, è + 7,17% settimana à settimana. Questu hà marcatu u so avanzu settimanale più forte da marzu, è u più altu livellu da nuvembre di l'annu passatu. Brent hà largamente seguitu, aumentendu + 4,82% settimana à settimana (è + 1,95% u venneri) à $ 88,55 / bbl.

U rendimentu di u Treasury 10yr hà finitu u venneri + 7.1bps (+12bps da i bassini post-pagamenti) ma hà chjusu a settimana in -5.7bps dopu a liberazione di dati più morbidi prima di a settimana. I rendimenti di 2yr anu aumentatu da un modestu + 1.6bps u venneri, ma era calatu -19.9bps in termini settimanali, a so più grande calata settimanale da marzu. In u risultatu, a curva 2s10s hà aumentatu da + 14.1bps à settimana à settimana in un muvimentu di ripidazione di toru (è + 5.5bps u venneri). U redditu fissu europeu hà seguitu i Stati Uniti u venneri, cù bunds tedeschi di 10 anni chì cresce + 8.4bps u venneri (è -1.3bps settimana à settimana).

L'S&P 500 hà sappiutu ottene un picculu guadagnu u venneri (+0.18%). Questu hà lasciatu l'indice + 2.50% annantu à a settimana, u so rendimentu settimanale più forte da a mità di ghjugnu. L'azzioni di Megacap anu sottumessu u venneri cum'è l'indice FANG + slipped -0.16%, principalmente guidatu da Tesla (-5.06%) dopu avè tagliatu i prezzi in Cina per una seconda volta in duie settimane. In termini settimanali, l'indice FANG+ hà guadagnatu + 4,34%, u megliu rendimentu settimanale da maghju. In listessu modu, u NASDAQ era -0.02% u venneri, ma hà guadagnatu + 3.25% à settimana à settimana. Inturnendu à l'Europa, u STOXX 600 hà cullatu + 1,49% à settimana à settimana (-0,01% u venneri).

I mercati di l'aziende asiatiche sò più alti à u principiu di a settimana nantu à e prospettive di più incrementi di i tassi d'interessu da a Fed accumpagnati da l'expectativa chì l'ultime misure di stimulu da Pechino susteneranu a crescita ecunomica. Cume cuntrollà i mo schermi, i mercati chinesi sò superati cù u Hang Seng (+ 2.61%) chì guidanu guadagnà dopu esse chjusu u venneri per via di un tifone. Sò sustinuti da una grande manifestazione in i stocks di pruprietà chinesi (c. + 8%), mentre chì u CSI (+ 1.48%) è u Shanghai Composite (+ 1.11%) sò ancu scambiati assai più altu. In altrò, u Nikkei (+ 0,58%) è u KOSPI (+ 0,35%) sò ancu cumerciu in territoriu pusitivu. I futuri di i stock di i Stati Uniti sò flat. Intantu, ùn ci hè micca cummerciale di UST per via di a festa di i Stati Uniti d'oghje.

A prussima volta di e versioni di i Stati Uniti sta settimana include l'ordine di fabbrica (dumane) è più interessante i servizii ISM è u bilanciu cummerciale u marcuri. I nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì u calibre ISM rimbursà à 53.9 da 52.7 in lugliu. I dati di creditu di u cunsumu di u venneri chjuderanu a settimana.

Sta settimana serà una interessante per i banche cintrali. L'RBA hè previstu di stà in attesa dumane dopu à i dati più morbidi recenti (a riunione finale di Lowe) è allora u BoC avà più prubabilmente stà in attesa u mercuri dopu à una sorprendente caduta di -0.2% in Q2 PIB u venneri contru l'expectativa di + 1.2%. In seguitu u marcuri, u Libru Beige di a Fed mostrarà se u forte principiu di Q3 US data hè corroboratu. In Europa, i punti culminanti includenu l'inchiesta di l'aspettattivi di i cunsumatori di u BCE è l'aspettattivi di inflazione dumane. Inoltre, vedemu u BoE's Decision Maker Panel u sondaghju ghjovi è ancu una longa lista di parlanti di l'ECB in tutta a settimana, cum'è ci sò cù a Fed. In Asia, duie apparizioni da i funzionari di u BoJ seranu ancu d'interessu. U nostru capu di l'economistu di u Giappone aspetta chì i mercati saranu sorpresi se l'un o l'altro enfatiza a necessità di nurmalizazione di a pulitica prestu.

Torna à i dati ecunomichi. Emissioni impurtanti per a Germania includenu u bilanciu cummerciale u luni è ordini di fabbrica u marcuri, seguitu da a produzzione industriale ghjovi. In Francia, indicatori simili seranu liberati, cumpresu u bilanciu cummerciale ghjovi è a produzzione industriale u venneri. Zooming out to the Eurozone-level data, u rapportu PPI di lugliu dumane è e vendite di vendita u mercuri seranu trà i punti culminanti.

I dati di u cummerciu seranu trà i punti culminanti in Cina sta settimana, cù a liberazione prevista ghjovi. U PMI di i servizii di Caixin dumane cumpletarà l'altri rapporti PMI publicati a settimana passata chì dimustravanu una migliione in a fabricazione, ma un miss in u calibre ufficiale non-manifattura.