Futures Flat Avanti di Reclamazioni di Chjòme Cum’è u Treasury Yields Plunge Per 7th Day

I futuri di u Nasdaq sò cascati malgradu un calatu cuntinuu in i rendimenti, postu chì l'umore "a cattiva nutizia hè una cattiva nutizia" allargata per un terzu ghjornu, postu chì i cummircianti aspittàvanu più dati nantu à u mercatu di l'impieghi di i Stati Uniti chì puderanu alimentate preoccupazioni per una potenziale recessione. I cuntratti di u Nasdaq 100 sò calati 0.2% da 7:30 am in New York, u terzu ghjornu consecutivu di perdite per l'indici tecnulugichi ghjustu dopu à l'entrata in un mercatu toro è a publicazione di u so marzu più forte in più di una dicada. I cuntratti nantu à l'S&P 500 sò stati pocu cambiati prima di l'iniziu di u weekend longu di Pasqua dopu à una serie di emissioni di dati più debuli di l'attesa da i Stati Uniti chì hà messu u risicu di una recessione torna in focus per l'investituri chì anu da fighjulà i rivendicazioni iniziali di disoccupazione. vicinu oghje. I rendimenti di u tesoru anu allargatu una calata, postu chì i timori crescente chì l'economia mundiale hè pronta per un rallentamentu più forte hà soprappiutu i preoccupazioni per l'inflazione elevata è u strettu monetariu. U dollaru era flat, l'oliu rosula è u bitcoin calò.

In u cummerciu di premarket, FedEx hà aumentatu 1% dopu chì Raymond James hà risuscitatu u stock per superà. FedEx u marcuri cerca di tagliate $ 4 miliardi in costi cumminendu e so duie rete principali di consegna. U Mosaic Co. abbandunò 2.7% dopu chì JPMorgan sminuì u stock à neutrali. Costco Wholesale Corp. hà sbulicatu in u cummerciu allargatu u mercuri, postu chì a seconda rallentazione consecutiva in un indicatore chjave di vendita mensili hà suscitatu dubbii annantu à a forza di i cunsumatori americani. Intantu, Toast Inc. hè stata iniziata in Deutsche Bank AG chì dice chì a cumpagnia di software di ristorante hè una pusizione unica per guadagnà una quota di mercatu addiziale. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Alibaba aumentanu finu à l'1,2% dopu chì un rapportu hà dettu chì a cumpagnia pensava di lancià a so propria versione di strumentu AI simile à ChatGPT stu mese.
• L'azzioni di Costco Wholesale calanu finu à u 2.1% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, dopu chì u club di magazzini hà riportatu una calata in vendite totali paragunabili per marzu. I cumpunenti di e-commerce anu cascatu quasi 13% durante u periodu di cinque settimane di u mese di vendita. L'analisti anu dettu chì l'aghjurnamentu ùn era micca surprisante datu u duru sfondate macroeconomicu per i cummercializatori. Per Costco, l'impattu principale hè vinutu da una decelerazione in l'articuli di big-bicket, anu aghjustatu.
• L'azzioni di FedEx aumentanu finu à l'1,5%, destinate à allargà i guadagni di a sessione precedente in mezzu di cummentarii positivi di l'analista nantu à u pianu di u corriere per unisce e so rete di spedizione. I brokers anu elevatu i so miri di prezzu nantu à a borsa è dicenu chì a mossa farà per una urganizazione più agile.
• Hercules Capital guadagna quant'è 2,3% dopu chì l'azzione hè aghjurnata à sovrappeso da neutrale à Piper Sandler, cù u broker chì dice chì l'opportunità à pocu tempu compensanu i risichi per a cumpagnia di capitale di venture.

A settimana passata hà espostu forze cunflittuali chì sbattenu i mercati azionari, cù i cummircianti flip-flopping trà azioni difensive è cicliche, postu chì u so focus hà cambiatu da teme di recessione à preoccupazioni di pulitica monetaria è torna torna. L'effetti di a campagna di crescita di i tassi d'interessu di a Fed parenu esse filtrati in letture di l'ecunumia. I figuri privati ​​di u travagliu di i Stati Uniti per u frivaru publicati u marcuri dimustranu un rinfriscamentu di a dinamica di u mercatu di u travagliu, aghjunghjendu à scumesse chì a recessione chì u mercatu hà preditu da u principiu di l'annu pò esse finalmente vicinu. I cummircianti guardanu avà à e rivendicazioni iniziali di disoccupazione d'oghje per ulteriori indizi, cù e paghe non agricole dovute u Venneri Santu.

"I cummircianti sò prubabilmente assai neutrali per andà in e vacanze, chì hè forse per quessa chì i stocks è i settori chì anu fattu cusì bè in u primu trimestre sò sottumessi sta settimana, è vice versa", disse Roger Lee, capu di a strategia di l'equità di u Regnu Unitu in Investec. Bank Plc. "Sembra un riequilibriu di i libri prima di a pausa".

"U mercatu di u travagliu infine mostra segni di rallentamentu", hà dettu Investec's Lee, chì hà ancu nutatu chì i dati di l'Istitutu di Gestione di Supply suggerenu un rallentamentu più largu, "cù i servizii mancanu l'aspettattivi è u cumpunente di novi ordini caduta drasticamente. U mercatu hà estrapolatu da questi punti di dati è hè ancu più cunvintu chì una recessione hè imminente ".

Questa vista hè riflessa ancu in i mercati di bonu. U rendimentu di i Treasuries à dui anni, u più sensibile à a pulitica monetaria, hà sbulicatu per un quintu ghjornu, a so striscia più longa da lugliu 2022, mentre chì a tarifa di 10 anni hà vistu una caduta di u settimu ghjornu à 3,27%.

L'investituri cuntinueghjanu ancu à mantene a preoccupazione di l'instabilità potenziale in i prestatori di medie dimensioni. I strateghi di Goldman Sachs anu dichjaratu chì i guadagni di e cumpagnie più chjuche di i Stati Uniti sò più probabili di esse affettati da u stress in u sistema bancariu cà e imprese più grande, postu chì sò più sensibili economicamente è anu più esposizione à i prestatori regiunali.

I segni di attività più lenta anu aghjustatu à e preoccupazioni annantu à u sistema finanziariu suscitatu da i fallimenti bancari. L'economisti ora assignanu una probabilità di 65% di una recessione di i Stati Uniti è i mercati di soldi vedenu solu una probabilità di 44% chì a Riserva Federale aumenterà i tassi d'interessu di 25 punti base in maghju. Questu marca un cuntrastu cù l'iniziu di a settimana quandu avianu vistu una prospettiva di 70% di a caminata. Avà aspettanu ancu chì u bancu cintrali principia à cutà i tassi di lugliu.

"I scambii di tassi d'interessu di notte sò ora in un percorsu più bassu per i tassi di a Fed ch'elli avianu fattu à u principiu di marzu", i strategisti di UniCredit SpA guidati da Marco Valli anu scrittu in una nota. "Consideremu questu cum'è un overshooting. A Fed averà bisognu di vede un prugressu sustanziale nantu à l'inflazione core chì scende à u 2% prima di cunsiderà ancu i taglii di i tassi è, dunque, i tassi di pulitica prubabilmente restanu à u so piccu per più di più di ciò chì i mercati aspettanu avà.

L'azzioni europee anu cullatu, cù u benchmark Stoxx 600 chì finiscinu un slide di trè ghjorni, cum'è i cummircianti anu evaluatu i tendenzi in i guadagni corporativi. U Stoxx 600 hè in crescita di 0.3% cù immubiliare, assicurazioni, assistenza sanitaria è viaghjà i settori più performanti. Shell Plc hà avanzatu cum'è i figuri preliminari dimustranu chì a cumpagnia mantene a prestazione in a so attività di cummerciale di gas malgradu una calata di i prezzi. TUI AG hà saltatu di 12% dopu chì a cumpagnia di servizii turistici hà dettu chì aspetta prenotazioni di viaghju d'estate vicinu à i livelli pre-Covid. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Shell aumentanu finu à u 2,2% dopu chì l'aghjurnamentu di u cummerciu 1Q da u gruppu di petroliu è gasu hà dimustratu una consegna robusta è un rendimentu megliu da LNG, dicenu l'analista.
• L'azzioni di Accor guadagnanu finu à 4,6% in u cummerciu iniziale dopu à l'aghjurnamenti di Stifel per cumprà da hold, dicendu chì hè più ottimista nantu à e prospettive di guadagnà per u settore di l'alberghi in 2023.
• L'azzioni di Temenos aumentanu finu à u 6,7%, dopu chì Bloomberg News hà dichjaratu chì a cumpagnia di software bancariu avia dumandatu fresche espressioni d'interessu da i potenziali pretendenti.
• Grenke cresce finu à l'8,6% dopu chì Deutsche Bank hà aghjurnatu a so valutazione nantu à l'impresa di leasing di l'equipaggiu IT per cumprà in una nota chì dice chì un turnaround hè avà in corso.
• Gerresheimer AG cresce di 2,4%, dopu chì l'impresa tedesca di i cuntenituri è l'imballaggi hà riportatu un fattu di 1Q chì batte l'estimazioni di cunsensu.
• L'azzioni di Trelleborg scendenu finu à u 3,8%, postu chì Nordea abbassa u fabricatore di prudutti industriali per mantene da cumprà, videndu un rialzu limitatu dopu à forti guadagni.

L'azzioni di l'Asia anu diminuitu postu chì i timori di a recessione crescente è l'approfondimentu di e tensioni trà i Stati Uniti è a Cina anu sbulicatu u sentimentu di l'investitori. L'indice MSCI Asia-Pacificu hè cascatu finu à 1%, cù u Giappone è a Corea di u Sud chì guidanu i cali in a regione. I gauges in Hong Kong anu guadagnatu picculi guadagni mentre quelli in Cina continentale è Taiwan sò cascati mentre i cummercianti tornanu da e vacanze. E misure in l'India anu annullatu a vendita, sguassendu e perdite precedenti, dopu chì u so bancu cintrali hà lasciatu inaspettatamente u tassu d'interessu di riferimentu invariatu. I mercati in Filippine è Tailanda sò stati chjusi per vacanze. L'azzioni ligati à i chip cum'è Samsung, TSMC è Tokyo Electron eranu trà i più grandi trascinamenti nantu à u calibre asiaticu in mezzu di preoccupazioni annantu à u cummerciu di tecnulugia US-Cina. Un rapportu di Yomiuri hà dettu chì a più grande ecunumia di l'Asia hà urigatu à l'Organizazione Mondiale di u Cummerciu per indagà e pratiche di i Stati Uniti è i so alleati nantu à i so curbs d'esportazione. Intantu, Samsung hè previstu di rapportà u so peghju prufittu in almenu 14 anni u venneri. I dati anu dimustratu chì e cumpagnie americane anu aghjustatu menu di l'impieghi previsti in marzu, mentre chì a crescita di i salarii hà rallentatu, sustenendu e previsioni per una pussibule recessione in l'ecunumia di i Stati Uniti. L'investitori sò in vigilia di u rapportu di i salari di i Stati Uniti da venerdì per valutà a prossima mossa di a Riserva Federale. "Finu à chì l'inflazione scende probabilmente sottu à 3%, andemu à cuntinuà à vede sta volatilità", Christian Hoffmann, gestore di cartera di Thornburg Investment Management, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg TV. "Puderaghju argumentà chì ùn vedemu micca i timori di recessione ghjucati in alcun mercatu" datu valutazioni elevate di l'equità, spreads di creditu da normali à stretti è tassi di core chì restanu alti.

L'azzioni giapponesi anu diminuitu per un secondu ghjornu dopu chì i dati ecunomichi americani più debuli di l'aspittatu anu aggravatu e preoccupazioni per una recessione. L'Indice Topix hè cascatu 1.1% à 1,961.28 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà diminuitu 1.2% à 27,472.63. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, diminuendu 4,1%. Da 2,158 azzioni in l'indici, 355 s'arrizzò è 1,733 cadunu, mentri 70 ùn anu cambiatu. "I dati di l'ISM di i Stati Uniti eranu debbuli, aspettative deludente chì u settore di i servizii hè solidu è crescente preoccupazioni annantu à l'ecunumia", disse Kenji Abe, stratega capu di Daiwa Securities/

L'azzioni di l'Australia chjappà una striscia vincente di ottu ghjorni cum'è i minatori è l'azzioni immubiliarii pisanu; l'indice S&P/ASX 200 hè cascatu 0.3% per chjude à 7,219.00, i stocks asiatichi diminuinu in u sfondate di dati ecunomichi più debuli di l'aspittatu chì sustenevanu e previsioni di recessione. Eppuru, u benchmark hà guadagnatu 0.6% durante a settimana di cummerciale accurtata. U mercatu serà chjusu u venneri è u luni per a pausa di Pasqua. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè statu pocu cambiatu à 11,870.08

I stock indiani anu aumentatu per un quintu ghjornu consecutivu in a più longa striscia di guadagnà in più di dui mesi, postu chì u bancu cintrali hà surprisatu cù una pausa di tassi. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu di 0,2% à 59,832.97 in Mumbai, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà avanzatu da una misura simili. I dui gauges anu aumentatu più di 3% ognunu per a settimana truncata chì hà cunclusu ghjovi. I mercati in India sò chjusi u venneri per vacanze. A Reserve Bank of India hà mantinutu u so tassu chjave à 6.50%. A maiò parte di l'economisti in un sondaghju di Bloomberg aspettavanu un aumentu di 25 punti di basa. "Pensu chì hè una mossa brillanti da u RBI perchè a stabilità finanziaria hè ugualmente impurtante è l'inflazione in India hè stata moderata", hà dettu Chakri Lokapriya, CEO di TCG Asset Management. "Cum'è un investitore in equità, l'enfasi sarà avà nantu à e cumpagnie chì mostranu segni visibili di crescita è ricuperazione di i profitti". A manifestazione di cinque ghjorni in i stock indiani hà avà aiutatu à u benchmark Sensex à riduce e so perdite annuali à menu di 2%. I guadagni sò ancu sustinuti da a ripresa di compra da i stranieri da marzu dopu à trè mesi di vendita cum'è e valutazioni moderate à e medie longu. "Questu hè bonu per i banche è aiuterà i prestatori à piglià a dirigenza di u mercatu, chì hè assai impurtante", hà dettu Atul Suri, fundatore di a cumpagnia di cunsigliu d'investimentu Marathon Trends Advisory Pvt, basatu in Mumbai. HDFC Bank hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 0.7%.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hè in crescita di 0,1% mentre chì u francu svizzero hè u megliu esercitu trà i G-10. U kiwi hè u più debule, falendu 0,6%.

In i tassi, i tesorieri sò più ricchi in tutta a curva guidata da u front-end, tenendu guadagni fatti durante a sessione d'Asia è a matina di Londra. E curve sò più ripidi cù spreads sempre in i intervalli di u mercuri; i renditi sò più ricchi da 5bp-6bp à traversu u front-end di a curva cù 2s10s, 5s30s sparghje più ripidi da ~ 3bp è ~ 4bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à u 3,28% sò più ricchi di ~ 3bp versus a fine di u mercuri, cù bunds è gilts ligeramente superati. U rendimentu di u bonu di u guvernu americanu di dui anni hà calatu per un quintu ghjornu, mentre chì a tarifa di 10 anni hà vistu una caduta di u settimu ghjornu à 3,27%. Questa era a più longa sequenza di cali dapoi u 2020, salvu movimenti simili intornu à e vacanze di u 4 di lugliu in l'ultimi dui anni. Slate di emissione di dollari IG viotu finu à avà; duie offerte à u prezzu di $ 2.5b u mercuri, purtendu un totale settimanale à $ 9b versus $ 15b aspettative.

In i commodities, i futuri crudi diminuiscenu cù u WTI caduta 0.5% per u cummerciu vicinu à $ 80.20. L'oru spot hè pocu cambiatu intornu à $ 2,019.

In vista di u tonu tentativu in generale, Bitcoin hè simile cuntenutu è solu incrementali in u rossu nantu à a sessione è essenzialmente neutrali per a settimana in tuttu.

Fighjendu u calendariu d'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include i taglii di l'impieghi di March Challenger (7:30 ore di New York) è richieste iniziali di disoccupazione (8:30 am) è un discorsu di Bullard di a Fed. ; Rapportu di l'impieghi di marzu in anticipu u venneri, una sessione abbreviata (Sifma hà cunsigliatu una fermata à 12pm) cù i mercati di borsa di i Stati Uniti chjusi

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 4,115.75
• MXAP calata di 0,8% à 161,17
• MXAPJ calata di 0,4% à 521,23
• Nikkei calata 1,2% à 27 472,63
• Topix calata 1.1% à 1,961.28
• L'indice Hang Seng cresce di 0,3% à 20 331,20
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,312.63
• Sensex pocu cambiatu à 59,740.09
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 218,98
• Kospi calata di 1,4% à 2 459,23
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 458,42
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.14%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0896
• Brent Futures cala di 0,8% à $ 84,29/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,2% à $ 2,016.53
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,11 % à 101,96

Top News Overnight da Bloomberg

• U PMI di i servizii di Caixin di a Cina per Mar vene in forte, saltendu à 57.8 (da 55 in Febbraiu è davanti à a previsione di 55 St's). Inoltre, l'economisti chinesi anticipanu una crescita di u PIB domesticu di 5,4% questu annu, da a previsione precedente di + 4,7% in dicembre RTRS.
• L'India hà lasciatu inaspettatamente u so tassu d'interessu di riferimentu invariatu è hà prumessu di rinfurzà di novu se necessariu, unendu à l'altri banche cintrali in una pausa postu chì i prublemi bancari globali aghjunghjenu incertezza à a prospettiva ecunomica. BBG
• Un cunsiglieru anzianu di Zelensky hà dettu chì l'Ucraina seria disposta à mantene e discussioni di pace cù a Russia è suggerisce chì u guvernu puderia accettà di rinunzià e so rivendicazioni à Crimea. FT
• A Norvegia hè intervenuta per rimpiazzà a Russia cum'è u più impurtante fornitore di energia d'Europa (a guerra in Ucraina hà aiutatu à aghjunghje ~ $ 100B à i guadagni di petroliu è gasu di Norvegia). NYT
• E fabbriche tedesche rimbalzavanu forte da a crisa energetica di u paese à l'iniziu di l'annu, dopu chì a produzzione industriale hè aumentata più di l'attesa in i primi dui mesi di l'annu. A crescita di 2 per centu in a pruduzzioni di fabbrica in u ferraghju, chì era assai sopra à a previsione di crescita di 0,1 per centu da l'economisti in un sondaghju di Reuters, hè stata l'ultimu segnu pusitivu per a più grande ecunumia d'Europa dopu chì i prezzi di l'energia sò calati, l'ordine di fabbrica aumentanu è l'esportazioni si sò recuperate. FT
• I regulatori americani anu numinatu u bracciu di cunsigliu di BlackRock per aiutà à vende una cartera di $ 114 miliardi di titoli ereditati dopu l'acquisizione di u guvernu di i creditori falluti Silicon Valley Bank è Signature Bank in marzu. FT
• I scossa bancari in i Stati Uniti è in Svizzera sò "relativamente localizzate", ma i cambiamenti macroprofundi presagianu un futuru incertu, hà dettu u CEO di UniCredit Andrea Orcel, un anticu capu di u bancu d'investimentu di UBS. L'inflazione, a geopolitica è u resetting di e catene di valore sò in parallelu. "Hè quasi inevitabbile chì qualcosa di male succederà è i guverni ùn anu micca un playbook perchè u nostru playbook hè per e crisi passate". BBG
• I dati di l'impieghi entranti ponu spinghje a Fed à mantene i tassi elevati finu à a fine di l'annu, contru à i prezzi di u mercatu. E novi rivendicazioni di disoccupazione sò probabilmente aumentate da un drammaticu 2,000 à 200,000 postu chì i taglii di l'impieghi annunziati prima diventanu effettivi cù un ritardu. U rapportu di i salarii di dumane pò mostrà una assunzione sempre robusta in marzu, riflettendu un mercatu strutturalmente strettu. I Stati Uniti prubabilmente aghjunghjenu 235 000 impieghi postu chì a taxa di disoccupazione hè stata à 3.6%. BBG
• U presidente di a Casa Kevin McCarthy hà dettu u mercuri chì Wall Street deve esse preoccupatu di l'impassu puliticu annantu à u tettu di u debitu di i Stati Uniti, postu chì u paese si avvicina à un eventuale predefinitu di pagamentu. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac sò stati soprattuttu sottumessi in mezzu à i venti contrari da altre debuli di dati di i Stati Uniti è cù l'appetite per u risicu ancu ristrettu cum'è i mercati glubali si avvicinavanu à u periodu di vacanze di Pasqua, ancu s'ellu ci era un svantaghju chì i participanti digerivanu i dati PMI Chinese Caixin Services chì mostrava una ferma accelerazione in i servizii. attività. ASX 200 era marginalmente più bassu postu chì a debulezza in i settori tecnulugichi è immubiliarii quasi ombreggiava a resistenza in i difensivi è cù e dati di u cummerciu chì mostranu una caduta mensile in l'impurtazioni è l'esportazioni. Nikkei 225 hà ripresu u sottoperformance di u ghjornu prima in mezzu di una certa speculazione di un putenziale cambiamentu di pulitica da u BoJ appena l'era di Kuroda finisce sta settimana è cù l'ex Direttore di u BoJ Momma chì suggerisce chì a recente calata di i rendimenti di i boni glubale hà creatu cundizioni favurevuli per u BoJ. per scartà u so YCC stu mese. Hang Seng è Shanghai Comp eranu scarsi dopu un drenu di liquidità sustanciale da u PBoC è in mezzo à frizioni ligati à a riunione di u presidente di Taiwan Tsai in i Stati Uniti cù i membri di u Cungressu, cumpresu u presidente di a Casa McCarthy, ancu s'è e perdite sò state ritenute à un minimu dopu à u forte Chinese Caixin Services and Composite. Dati PMI.

Top Notizie Asiatiche

• A Cina hè prevista di taglià l'impositu è ​​a tassa da CNY 1.8tln per l'entità cummerciale quist'annu è i rivenuti fiscali sò previsti mostranu una crescita più rapida in Q2, secondu un ufficiale di tassazione statali citatu da Reuters.
• Cina hà dumandatu à l'OMC di investigà e restrizioni à l'esportazione di i semiconduttori da i Stati Uniti, u Giappone è l'Olanda.
• Cina hà appruvatu u schema di Swap Connect ritardatu chì libera a strada per l'investituri stranieri à u so mercatu di swaps di USD 5tln, mentre chì u schema di Swap Connect hà da esse lanciatu in pochi mesi, secondu FT.
• RBA Financial Stability Review hà dichjaratu chì l'Australia ùn hè micca immune à i scossa finanziarii mundiali, ma i banche australiani sò ben capitalizati, prufittuali è assai liquidi, mentre chì l'APRA hà intensificatu a supervisione di l'istituzioni domestiche è cunsidereghja lezioni per i regulamenti. RBA hà ancu dichjaratu chì i risichi di stabilità finanziaria glubale anu aumentatu è i regulatori anu bisognu di rinfurzà e regule, è ancu di pruteggià contr'à e corse digitale nantu à i banche.
• RBI hà mantenutu a tarifa di ricuperazione invariata à 6.50% (exp. 25bps hike) via una decisione unanimu, mentre chì u MPC mantene a so pulitica di mantene a so pulitica di mantene focu annantu à a retirazzione di l'alloghju per un votu 5-1. Tuttavia, u guvernatore Das hà dettu chì a decisione di pausa hè solu per sta riunione è ùn esiteranu micca à piglià l'azzioni se ne necessariu in future riunioni di pulitica cù u MPC prontu à agisce se ghjustificatu.
• U primu ministru di u Giappone Kishida per scuntrà u novu guvernatore di u BoJ Ueda u 10 d'aprile, via Kyodo; U guvernatore entrante prubabilmente cunfirmà l'intenzione di mantene l'allentamentu monetariu attuale per un tempu.

E borse europee sò gradualmente più fermi, ma sò disposti à cuncludi a settimana ridotta apprussimatamente flat, Euro Stoxx 50 + 0.1%. Settori sò mischiati comu tali sippuru Travel & Leisure hè unu di i outperformers dopu favurevuli Tui cummentariu. In i Stati Uniti, i futuri sò vicinu à a marca invariata, ma cù un modestu preghjudiziu negativu in ghjocu davanti à IJC, Bullard è pre-Pasqua / NFP.

Top Notizie Europee

• ECB's Lane (entrevista realizata u 5 d'aprile) dice chì se, à u mumentu di a riunione di maghju, i prughjetti fermanu nantu à a strada, allora una crescita di tariffu serà appruvata; sottolinea a dependenza di dati.
• U presidente cinese Xi, parlendu cù u presidente francese Macron, hà dettu chì e relazioni cù a Francia anu mantinutu un momentu pusitivu è stabile, secondu i media statali. Macron hà dettu ch'ellu sà chì pò cuntà a Cina per ragiunà cù a Russia è riportà tutti à a tavula di negoziazione.
• BoE Decision Maker Panel (DMP) L'expectativa d'inflazione CPI d'un annu di marzu hè cascata ligeramente. I membri di u DMP s'aspittavanu chì l'inflazione CPI sia 5.8% un annu avanti, da 5.9% in ferraghju.

FX

• U USD hè più fermu, ancu s'ellu l'indici hè tornatu sottu à a marca 102.00 è hà alluntanatu l'altu 102.05 chì ellu stessu hè significativamente timida di u piccu 103.06 WTD.
• Azzione chì vene à u modestu detrimentu di l'antipodei, in particulare u NZD, postu chì dà una parte di a so surperformance post-RBNZ, mentre chì l'AUD cuntinueghja à languidendu sottu à 0.63 è 00.67 rispettivamente.
• Petro-FX hè sbagliatu più bassu in mezzu di l'azzione cruda mossa cù u CAD gradualmente più dolce, ma largamente limitatu prima di a so liberazione di l'impieghi di marzu.
• U surperformer relative hè u CHF, cù EUR / CHF à 0.9850 è cuntinuendu à alluntanassi da a parità cun focus in l'azzione SNB FX cù desks chì suggerenu 0.98 puderia esse una figura per fighjà.
• In altrò, GBP è EUR sò pocu cambiati à u mumentu di a scrittura è ùn anu micca pussutu vede / sustene alcuna reazione significativa da i PMI di a Custruzzione di Marzu, malgradu un modestu pick-up in EGBs à u mumentu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.8747 vs exp. 6.8765 (prec. 6.8699)

Rendimentu Fissu

• Una continuazione di l'azzione più ferma di a settimana hà vistu alti freschi di WTD in EGB cun un modestu piccu chì si trova nantu à i PMI di a Custruzzione di Marzu in u cummerciu di pre-Pasqua / NFP altrimenti abbastanza limitatu.
• Bunds hà fattu un novu piccu WTD à 137.85 dopu à questu, anche se simu in i paràmetri recenti sia per i benchmarks sia per i rendimenti. Attualmente, a periferia si move in linea cù i pari core.
• L'UST ùn anu ancu alluntanassi significativamente da a marca neutrale cù u 10yr in abbastanza slim ~ 14 tick paràmetru in pre-Pasqua / NFP cummerciu.

Commodities

• I benchmarks crudi sò stati un pocu mossi dopu à l'accordu pianu di u marcuri cù una luce specifica di flussu di notizie, fora di a geopolitica / riunioni d'altu livellu.
• In particulare, WTI è Brent sò tornati sottu à 80 USD/bbl è 84,50 USD/bbl rispettivamente in circa. USD 1/bbl paràmetri.
• L'oru spot ùn hè micca cambiatu in un intervallu assai strettu di USD 10/oz chì ferma cunfortu sopra u marcatu di USD 2000/oz, ma sempre in qualchì parte di l'ATH à 2075 USD/oz; i metalli basi sò mischiati cum'è Copper prufittà di e dati APAC mentre u minerale di ferru cuntinueghja à sbulicà dopu à u recente cummentariu NDRC.
• Citi prevede i prezzi di u petroliu più altu di 5 USD/bbl per u 2023, u Brent à una media di 84 USD/bbl è u WTI USD 79/bbl.

Geopolitica

• CINA-TAIWAN
• U presidente di a Casa di i Stati Uniti McCarthy hà dettu chì a discussione cù u presidente di Taiwan hè stata assai produtiva è chì anu da cuntinuà a vendita di armi à Taiwan, è ancu di rinfurzà a cooperazione ecunomica, in particulare cù u cummerciu è a tecnulugia. McCarthy hà dichjaratu chì u sustegnu di l'America à u populu di Taiwan resterà risolutu, incrollabile è bipartisanu, mentre chì aghjunse chì a vendita d'armi di i Stati Uniti à Taiwan deve esse furnita in tempu puntuale è chì ùn ci hè micca bisognu di ripresa da a Cina per a riunione cù u presidente di Taiwan. Tsai, secondu Reuters.
• U rappresentante di i Stati Uniti Aguilar hà dettu chì aspittàvanu di più riunioni cum'è questu in u futuru, mentre chì u rappresentante Gallagher hà dettu chì sustene u Taiwan è trasformerà queste parolle in azzione in questu cungressu, secondu Reuters.
• U portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu chì i Stati Uniti anu collused cù l'autorità di Taiwan è cunnisciuti à i tentativi di i separatisti chì cercanu l'indipendenza di Taiwan per realizà attività pulitiche in terra di i Stati Uniti. U portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu ancu chì i Stati Uniti anu violatu l'impegni assuciati è sfida incessantemente a linea di fondu, mentre chì facia pruvucazioni in questioni cum'è l'interazzione ufficiale cù Taiwan, è ancu a vendita di armi è a collusione militare cù Taiwan. Inoltre, in risposta à l'atti di collusione seriamente sbagliati, a Cina pigliarà misure risolute è efficaci per salvaguardà a sovranità naziunale è l'integrità territoriale, secondu Reuters.
• L'amministrazione di a sicurezza marittima di Fujian di a Cina hà lanciatu una operazione speciale di patrulla è ispezione cumuna di trè ghjorni in a parti cintrali è sittintriunali di u Strettu di Taiwan chì include muvimenti à bordu di navi, secondu Reuters.
• U Ministru di a Difesa di Taiwan hà dettu chì un trasportatore di l'aereo cinese era à circa 200 miglia nautiche fora di a costa est di Taiwan è hà nutatu chì u gruppu di trasportatori hè in furmazione, ma u timing hè abbastanza sensibile, secondu Reuters.
• ALTRE
• Kiev hè dispostu à discutiri u futuru di a Crimea cù Mosca se e so forze ghjunghjenu à a fruntiera di a penisula occupata da a Russia, secondu FT, citendu un cunsigliu di u presidente Zelensky.
• U Ministeru di l'Affari Esteri Cinese dice chì i Stati Uniti è l'OTAN sò responsabili di a continuazione di a crisa ucraina, secondu Al Jazeera.
• U Kremlin di Russia dice chì a Cina hà un putenziale di mediazione, ma in u casu di l'Ucraina a situazione hè sempre cumplicata.
• U primu ministru canadianu Trudeau hà dichjaratu ch'ellu hà parlatu cù u presidente di i Stati Uniti Biden nantu à l'Ucraina è hà dumandatu à a Russia per liberà immediatamente u reporter WSJ arrestatu Evan Gershkovich, secondu un tweet.
• I media statali nordcoreani KCNA anu nutatu cummentarii di l'analista di sicurezza Choe Ju Hyon chì hà avvistatu chì l'esercitazioni militari di i Stati Uniti è di a Corea di u Sud aumentanu a tensione à l'orlu di a guerra nucleare. Hè statu informatu separatamente chì u Ministru di a Difesa di Corea di u Sudu hà dettu chì a Corea di u Nordu hè pronta à fà un test nucleare in ogni mumentu, secondu Yonhap.
• L'Iran è l'Arabia Saudita accunsenu à cooperà per assicurà a sicurezza regiunale; L'Iran è l'Arabia Saudita accunsenu à ripiglià i voli, facilitendu i visi per i citadini.
• L'elicotteru di a Forza di Autodifesa Giapponese hè sparitu vicinu à l'Isula Miyakojima, Giappone, secondu NHK; U Giappone dice chì hà vistu una fregata chinesa trà l'isula di Yonaguni è Taiwan, chì si move in u Mari di Cina Orientale da l'Oceanu Pacificu u marcuri.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 30: L'impieghi di u Challenger di Marzu Taglii annu, prima di 410,1%
• 08:30: Rivendicazioni iniziali di disoccupazione d'aprile, stima 200.000, prima di 198.000
• 08:30: Rivindicazioni cuntinue di marzu, est. 1.7m, prima 1.69m

Henry Allen di DB cuncludi l'involtura di notte

Quì in u Regnu Unitu, simu per avè duie vacanze publiche, dumane è luni, cusì l'EMR farà una pausa durante u weekend longu. Riprenderemu u serviziu normale di novu marti matina. Bona Pasqua à tutti voi è grazie mille per tutte e vostre interazzione in l'ultimi mesi.

À l'avvicinamentu di u weekend di Pasqua, u sentimentu di u risicu hà cuntinuatu à cresce in i mercati grazia à un'altra volta di dati debuli chì si aghjunghjenu à teme di una putenziale recessione di i Stati Uniti. Prima, avemu avutu u rapportu di l'ADP di i salarii privati, chì hè ghjuntu sottu à l'aspettazione di ogni economistu nantu à Bloomberg à solu + 145k (vs. + 210k previstu). Dunque, hè più evidenza chì u mercatu di u travagliu hè cuminciatu à rinfriscà, è riprende a narrativa da i dati di l'apertura di u travagliu u ghjornu precedente, chì hè cascatu sottu à 10 m in ferraghju per a prima volta da maghju 2021.

U rapportu di l'ADP era u catalizadoru per un'altra calata di i rendimenti di u Treasury, ma l'idea chì l'ecunumia si debilitava hè stata cimentata pocu dopu da e letture finali PMI per marzu, chì dimustrava qualchi downgrade notevuli relative à l'estimi flash prima. Infatti, u PMI compostu di i Stati Uniti hè ghjuntu à 52.3 (vs. flash 53.3), è i servizii PMI sò ghjunti à 52.6 (vs. flash 53.8), cusì i dui anu vistu rivisioni discendente di almenu un puntu sanu. 15 minuti dopu, questu hè statu arrotondatu da l'indice di servizii ISM per marzu, chì hè cascatu à 51.2 (vs. 54.4 previstu), cù cali in i cumpunenti di l'impieghi (51.3) è di novi ordini (52.2) relative à u mese precedente cum'è bè. Vale a pena nutà chì nessuna di queste stampe hà dimustratu un calatu o era sottu à a marca 50 chì indicava una cuntrazione, ma datu chì eranu constantemente sottu à l'aspettattivi, hè certamente aghjuntu à i nervosi chì l'economia di i Stati Uniti puderia affruntà una recessione più tardi questu annu.

Cù tutti questi rilasci di dati negativi chì venenu, l'investituri anu mantenutu un percorsu abbastanza dovish da a Fed in i mesi à vene. Per esempiu, à a prossima riunione di maghju, e probabilità di una crescita di i tassi sicondu i futuri sò stati à 47%, dopu avè statu finu à 70% prima di a settimana. Questu hè statu ritruvatu ancu più fora di a curva, cù a tarifa prevista da a riunione di dicembre chì cascata da -3.8bps à 4.09%. È à u turnu, ci hè stata una nova calata in i rendimenti di u Treasury, cù u rendimentu di 10 anni da -2.8bps à 3.31%, chì ùn hè micca vistu da u principiu di settembre di l'annu passatu è da a notte sò calati un altru -1.7bps à 3.29%. . I rendimenti di 2 anni sò calati -14.9bps à sottu à 3.70% intraday, prima di finisce -4.6bps più bassu à 3.78%, è durante a notte sò cascati -2.3bps à 3.76%. Per i rendimenti reali hè stata assai a stessa storia, cù u rendimentu di u Tesoru reale di 10 anni chì hè cascatu finu à 1,02% in un puntu intraday, chì hè più vicinu à a marca 1% chì in ogni mumentu da settembre.

Avemu da vede s'è sti risultati di dati debuli da ieri sò sustinuti da u rapportu di l'impieghi di dumane, chì hà aghjustatu impurtanza postu chì hè l'ultimu prima di a prossima decisione di a Fed à principiu di maghju. I nostri economisti americani pensanu chì mostrarà chì i salari non agriculi anu cresciutu di + 250k, chì, se realizatu, seria in realtà u sicondu ritmu più lento di crescita di l'impieghi mensili in l'ultimi dui anni. Pensanu chì deve mantene a taxa di disoccupazione stabile à 3,6%. Tenite in mente, però, chì ancu s'è avemu avutu qualchi dati debbuli nantu à u latu di l'impieghi, u rapportu ADP per ghjennaghju hè ghjuntu ancu sottu à l'aspettativa di ogni economista nantu à Bloomberg, ma i salari non agriculi anu aumentatu di + 517k nantu à a stima iniziale, dunque ci hè sempre un spaziu per una larga gamma di risultati dumani.

Per avà, però, u tonu di risicu off hà predominatu, è l'S&P 500 (-0.25%) hè cascatu per una seconda sessione consecutiva per a prima volta in più di trè settimane. A diminuzione hè stata guidata da l'industrii più cíclichi, è u NASDAQ (-1.07%) è l'Indice FANG + (-2.28%) eranu particularmente underperformers, malgradu a calata di i tassi. À u listessu tempu, u KBW Bank Index (-0.50%) hà persu u terrenu per un terzu ghjornu, cù Western Alliance Bancorp (-12.38%) cum'è u peghju performer in l'indici. Altrimenti in Europa, u STOXX 600 (-0,16%) hà publicatu una modesta perdita per un terzu ghjornu consecutivu.

Mentre i mercati stavanu i prezzi in una probabilità crescente di una pausa in u ciculu di l'aumentu di i tassi di a Fed, u presidente di a Fed di Cleveland, Mester, hà suggeritu in una entrevista di Bloomberg chì avianu un pocu di più per andà. Ella disse chì "Pensu chì duvemu andà un pocu più altu da induve simu", è chì "poi tenete quì per qualchì tempu" per assicurà chì l'inflazione torna à u target. À u BCE, avemu ancu intesu da Vujcic di Croazia, chì hà dettu chì "a più grande parte di u ciculu di l'aumentu di i tassi hè daretu à noi". In ogni casu, hà dettu ancu chì, se l'inflazione core si manteneva sopra à 4%, allora "ulteriori alcesi" puderia esse espertu, è ricurdate chì l'inflazione core hà culpitu un record di l'Eurozona di + 5.7% in marzu. L'altru parlante chì avemu intesu era u Vasle di Slovenia, chì hà dettu chì l'inflazione core era "chiaramente in una tendenza à l'alza". Per avà, almenu, l'investituri parenu più cunfidenti in a probabilità di una crescita di u BCE in maghju chè una da a Fed, cù i swaps d'indici di notte chì indicanu una probabilità di 87% di una crescita di 25bp da u BCE, mentre chì i futuri di i fondi Fed sò solu à 47. % per a Fed.

Durante a notte in Asia, ci sò stati più perdite durante a notte, cù u Nikkei (-1.36%), u KOSPI (-1.17%), u CSI 300 (-0.30%), u Hang Seng (-0.05%) è u Shanghai Composite. (-0,04%) tutti i perditi. Hè in spite di una crescita in i servizii Caixin è PMI cumposti da a Cina in marzu, cù i servizii misuranu finu à un altu di 2 anni di 57,8 (vs. 55,0 previstu). L'umore ferma ancu più disgraziatu più largamente, cù futuri nantu à l'S&P 500 (-0.25%) chì puntanu versu una terza diminuzione consecutiva oghje.

À mezu à stu sfondate lugubre, un attivu chì hà sappiutu superà hè statu l'oru (+ 0,02%), chì hà ghjuntu u so livellu più altu intraday da marzu 2022 ieri, cù un piccu di $ 2,032 à un puntu. Hè righjuntu i so massimi durante a notte à $ 2,012 sta matina, ma i prezzi sò stati sustinuti da parechji fatturi recentemente, cumpresu u volu in l'assi di paradisu è a pruspettiva chì a Fed puderia mette in pausa u so ciculu di aumentu di i tassi in pocu tempu. In fattu, in menu di un mesi da l'8 di marzu, pocu prima di l'iniziu di l'agitazione di u mercatu annantu à SVB, l'oru hè avà da + 11,4%.

Quandu si trattava di l'altri dati d'ayer, l'ordine di fabbrica tedesca hà sviluppatu da un + 4.8% assai più forte di l'aspittatu in February (vs + 0.3% previstu). Per d 'altra banda, u deficit di u cummerciu di i Stati Uniti s'hè allargatu da più di l'espertu in ferraghju à $ 70.5bn (vs. $ 68.8bn previstu). L'altra liberazione principale eranu i numeri PMI finali da l'Europa, cù u PMI compostu di l'Euro Area chì vene à 53.7. Chì era ligeramente calata da a lettura flash di 54.1, ma hè sempre un 5u guadagnu mensuale consecutivu, aghjunghjendu à a stampa chì l'ecunumia europea hà cuntinuatu à rimbursà da a fine di l'annu passatu à mezu à una diminuzione considerableu di i prezzi di u gasu naturale.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a produzzione industriale tedesca per u ferraghju, inseme cù e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti. Altrimenti da i banche cintrali, avemu da sente da u Bullard di a Fed.