Futures Flat As Traders si preparanu per l’ultimi minuti FOMC

Dopu à a rimarchevule U-turn d'ieri in i stock di i Stati Uniti chì anu cascatu à l'apertura solu per ricuperà tutte e perdite da EOD (eccettu u settore di l'energia chì hà patitu una furia furiosa), i futuri di notte si sò scambiati sottumessi, fluttuanti trà guadagni è perdite prima di i minuti FOMC d'oghje cum'è cummercianti. dibattiti se a recessione chì vene hè una bona nutizia (più stimulu da a Fed) o una mala nutizia (stagflationary, attaccà e mani di a Fed). I futuri di S&P eranu in calata di 0,1% l'ultimu, dopu avè scambiatu da i dui lati di a linea invariata per a maiò parte di l'ultime 12 ore, mentre chì u Stoxx 600 d'Europa era assai più entusiasmu è hà cullatu u più da u 24 di ghjugnu. A curva di rendimentu di dui è 10 anni di i Stati Uniti. ferma invertitu cum'è l'investituri aspittavanu i minuti di l'ultima riunione di a Riserva Federale; u rendimentu di u Treasury di 10 anni hà tenutu fermu intornu à 2,81%. U dollaru hà risuscitatu per un quartu ghjornu cum'è l'euro hà cascatu mentre u bitcoin hà cummercializatu à $ 20 000.

In Cina, Shanghai hà lanciatu teste di massa per Covid in nove distretti dopu avè rilevatu casi l'ultimi dui ghjorni, alimentando a preoccupazione chì u centru finanziariu pò ritruvà si chjusu in cerca di Covid Zero. L'Indice Compositu di Shanghai hà calatu u più dapoi u 24 di maghju.

In u trading premarket sottile, i stock bancari eranu più bassi mentre l'investituri aspettanu a liberazione di i minuti di riunione di a Riserva Federale. In a nutizia corporativa, u broker criptu Voyager Digital hà presentatu per a prutezzione di fallimentu di u Chapter 11. Intantu, HSBC hè in discussioni per vende a so unità di Russia à u mutore locale Expobank, secondu e persone familiarizate cù a materia. L'azzioni ligati à e cripthe di criptu sò cascati in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti mentre Bitcoin hè cascatu in mezzu di preoccupazioni crescente di una recessione globale. Eccu alcuni di i mutori di premarket più notevuli:

• L'azzioni di Kornit (KRNT US) anu cascatu 23% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti dopu chì u fabricatore di stampanti inkjet hà emessu risultati deludenti di u sicondu trimestre. Stifel hà tagliatu a so ricunniscenza di mantene da cumprà.
• L'azzioni di l'equipaggiu di chip è chip puderia esse attivu u marcuri dopu chì Bloomberg hà dichjaratu chì i Stati Uniti spingenu l'Olanda per pruibisce ASML di vende alcuni strumenti di chipmaking in Cina. Watch shares include Applied Materials (AMAT US), Lam Research (LRCX US) è ​​KLA (KLAC US), è ancu Nvidia (NVDA US), Qualcomm (QCOM US), Intel (INTC US), Advanced Micro Devices (AMD US). )
• L'azzioni ligati à e criptocurrencies diminuiscenu mentre u Bitcoin cade à mezu à una crescente preoccupazione di una recessione globale. Riot Blockchain (RIOT US) -4.2%, Coinbase (COIN US) -3.3%, Ebang (EBON US) -5.5%, Marathon Digital (MARA US) -1.8%, BitNile -5.2% (NILE US)
• Shopify (SHOP US) sparte 0.9% cum'è The Globe and Mail raporta, citendu e persone cunnisciute, chì a cumpagnia ritarda una rivisione di compensazione chì daria à i so impiegati flessibilità in quantu u so salariu hè pagatu in stock è cash.
• Cazoo (CZOO US) è ​​Carvana (CVNA US) cadunu cum'è Davy taglia l'estimazioni di guadagnà è i miri di prezzu per l'azzioni di l'auto in linea, citendu l'inflazione, i tassi d'interessu più alti è l'indebolimentu di u sentimentu di i cunsumatori cum'è minacce per l'esekzione operativa.
• RADA Electronic Industries (RADA US) affonda l'11%, dopu chì a ditta di difesa israeliana hà dettu chì ritirava a so guida di rivenuti per tuttu l'annu 2022 in vista di a so fusione pendente cù Leonardo DRS.
• Fighjate e cumpagnie di cibersicurezza cum'è Palo Alto Networks (PANW US), CrowdStrike Holdings (CRWD US) è ​​Okta (OKTA US) cum'è l'analisti di Morgan Stanley anu dettu chì aspettanu un ambiente di spesa di sicurezza durabile in a seconda mità di u 2022 in un sfondate macro incertu.

Cù i nomi di l'energia chì cadevanu annantu à l'aspettativa di una recessione, i cacciatori di affari anu cacciatu i stock di tecnulugia chì aumentanu l'indici di l'equità di i Stati Uniti marti, aiutendu à maschera una calata crescente in i stock ligati à l'attività ecunomica, cum'è l'energia, i nomi di materie prime è industriali. Un piccu rinnuvatu in i casi di Covid in Cina è una crisa di gas peghju in Europa hà signalatu chì un rallentamentu mundiale vene ancu quandu i banche cintrali stringenu a pulitica monetaria per cuntene i prezzi di i cunsumatori.

"I mercati sò catturati trà duie forze opposte è questu hè u locu chì andemu à esse per i prossimi mesi", hà dettu Diana Amoa, direttore d'investimentu per strategie di longa preghjudiziu in Kirkoswald Asset Management, à Bloomberg Television. "Pasemu da u cummerciu di crescita più bassa à u cummerciu di alta inflazione".

A liberazione d'oghje à 2 ore di sera di i minuti FOMC di ghjugnu furnisce unu di i punti salienti di a sessione.

L'azzioni europee anu restituitu più di a mità di i so guadagni di apertura cù l'Euro Stoxx 50 in crescita di l'1,25% da 7:30 am ET chì anu aghjustatu finu à u 2,3% in u cummerciu iniziale, ricuperendu circa a mità di e forti perdite di u marti. CAC 40 è FTSE 100 superanu. I nomi di vendita, tecnulugii è media sò i più boni realizatori trà i guadagni settoriali largu in u Stoxx 600. L'azzioni di i semiconduttori europei anu rimbursatu u mercuri, dopu a vendita pesante in l'ultime trè sessioni stimulati da preoccupazioni nantu à a dumanda di chip cooling. L'azzioni di ASML aumentanu di 3,2% à 9:39 am CET, frenendu una serie di perdite di sette ghjorni, malgradu a nutizia chì i Stati Uniti spingenu l'Olanda per impedisce à u fabricatore di chip tools di vende sistemi di litografia ultravioletta profonda in Cina. I banche restanu l'unicu gruppu di l'industria europea in u rossu u marcuri, cù u Stoxx 600 Bank Index. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Just Eat Takeaway aumentanu più di 20% dopu chì l'impresa di consegna di pasti hà fattu un accordu cù Amazon per u giant di e-commerce per piglià finu à un 15% di a so unità americana Grubhub.
• L'azzioni di Abrdn saltanu finu à l'8,8% dopu chì a sucietà di gestione di l'assi di u Regnu Unitu hà dettu chì hà da inizià un ritornu di £ 300 milioni per via di a ricuperazione di e so azioni, cù una prima fase di finu à £ 150 milioni chì hè stata fatta da Goldman Sachs, secondu un archiviu.
• L'azzioni di Atos aumentanu finu à 8,1% dopu chì un archiviu mostra chì Bank of America hà una participazione di 7,77% in a cumpagnia di servizii tecnulugichi francese. Intantu, a governanza resta in u focu in mezzo à un novu rapportu di nutizie di disordini di l'azionisti.
• E compagnie aeree aumentanu u marcuri in mezzu di un rebote in u mercatu europeu più largu. L'azzioni di Ryanair rallye quant'è 5,1%, EasyJet + 4,2%, Wizz Air + 4,5%.
• L'azzioni di Shop Apotheke guadagnanu quant'è 13% dopu à saltà 12% eri quandu a farmacia in linea hà datu risultati preliminari 2Q. Baader nota chì l'e-scripts seranu obbligatori in tutti i stati tedeschi da ghjennaghju 2023, spinghjendu ancu e prospettive di vendita di a cumpagnia in u paese.
• L'azzioni di Trainline cresce finu à u 24% cum'è a so nova guida FY23 implica un aghjurnamentu di 27% à u cunsensu, Morgan Stanley scrive in nota dopu l'aghjurnamentu di cummerciale.
• L'azzioni di Fresnillo cadenu quant'è 4.2%, mentri Endeavour cresce finu à 4% dopu chì Credit Suisse principia a cobertura di l'anzianu cù una raccomandazione di underperform è inizia l'azzioni di l'ultime in u Regnu Unitu à surperforma.
• TotalEnergies è Engie cadenu in Parigi, peers underperforming, cum'è u presidente Emmanuel Macron hè sottumessu à una pressione crescente per intruduce un impositu ind'è l'energia è i giganti di u trasportu per finanzà a so fattura destinata à prutege u putere di compra di i cunsumatori.
• L'azzioni di l'Adidas falanu quant'è 5,4% dopu à Hauck & Aufhaeuser doppiu downgrades per vende da cumprà, stabilisce ancu un scopu di Street low price per u fabricatore di vestiti sportivi, chì i so obiettivi FY22 sò prubabilmente in risicu per via di una stretta di margine 2Q.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò sbulicati postu chì i timori di una recessione ecunomica glubale è di novi focu di Covid-19 in Cina pisanu u sentimentu . L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 1,3%, guidatu da l'azzioni di l'energia cum'è u petroliu cummercializatu sottu à $ 100 per barile, mentre chì l'investitori anu pigliatu azioni difensive. L'azzioni in Cina sò diminuite mentre Shanghai hà aumentatu a prova di massa in nove distretti dopu avè rilevatu casi l'ultimi dui ghjorni, alimentando a preoccupazione chì u centru finanziariu pò esse torna chjusu in cerca di Covid Zero. L'Indice Compositu di Shanghai hà slittatu u più da u 24 di maghju. Benchmarks in i mercati tech-heavy di Taiwan è Corea di u Sudu anu ancu calatu. In Cina, Shanghai hà lanciatu teste di massa per Covid

A caduta di l'azzioni di l'Asia hè ghjunta malgradu chì i stocks americani ricuperanu a maiò parte di e so perdite in una sessione volatile durante a notte. I cummircianti turnanu a so attenzione à i minuti di a riunione più recente di a Riserva Federale, chì serà liberata più tardi oghje, per un sensu di dibattitu di i decisori pulitichi nantu à u percorsu vicinu à i tassi d'interessu. L'aziende asiatiche sò state chjappute in u cummerciu di u range-bound in l'ultimi mesi, postu chì l'investituri pesanu tassi d'interessu più alti è a prospettiva di una recessione ecunomica guidata da una inflazione elevata. Eppuru, i narrativi di l'inflazione piccu si sviluppanu mentre a Fed aumenta a so campagna di rinforzamentu di a pulitica. Hè "assai troppu tempiu, in u nostru parè, per pensà chì i cummerci di l'inflazione sò finiti", hà dettu Frank Benzimra, capu di strategia di l'equità in Asia in Societe Generale, in una intervista Bloomberg TV. Per l'assi di i mercati emergenti, "avete ancu qualchì buffer di valutazione, certi livelli di rendimenti chì diventanu interessanti. Allora hè quì chì vedemu chì pudemu esse vicinu à u piccu di u dulore ". E misure di l'equità in Filippine è in Nova Zelanda anu scuppiatu a tendenza regiunale per ogni crescita di più di 1.6%.

L'azzioni giapponesi anu diminuitu mentre u petroliu hè cascatu è a preoccupazione di una recessione ecunomica glubale hà diminuitu u sentimentu. U Topix Index hè cascatu 1.2% à 1,855.97 à u mercatu vicinu à Tokyo, mentri u Nikkei 225 hà diminuitu 1.2% à 26,107.65. Toyota Motor Corp. hà cuntribuitu u più à a perdita di Topix, diminuendu 2,8%. Da 2,170 azzioni in l'indici, 572 sò aumentati è 1,520 sò cascati, mentri 78 sò stati immubiliati. "I stock giapponesi sò visti cum'è rapprisentanti di l'ecunumia cíclica glubale, cusì quandu e preoccupazioni per a recessione appariscenu, micca solu in i Stati Uniti, ma ancu in u mondu sanu, i stocks in generale sò prubabilmente venduti", disse Yasuhiko Hirakawa, capu di un dipartimentu d'investimentu in u mondu. Gestione d'investimenti Rakuten. L'oliu si stazza sopra à $ 100 dopu à i prublemi di recessione

L'indicatori di l'equità chjave in l'India si sò riuniti mentre i prezzi di e materie prime si calanu mentre una ricuperazione di a precipitazione monsonica hà sustinutu u sentimentu. L'indice S&P BSE Sensex s'élevait de 1,2 % à 53 750,97 à Mumbai, tandis que l'indice NSE Nifty 50 a progressé de 1,1 %. Hindustan Unilever hè statu u più grande impulsu à u Sensex, aumentendu 4%. Da 30 azzioni in l'indici, 25 s'arrizzò è cinque falò. Diciassette di i 19 indici settoriali cumpilati da BSE Ltd., guidati da cumpagnie di l'automobile è di i cunsumatori. U più grande esportatore di software di l'Asia, Tata Consultancy Services, lancerà a stagione di guadagni d'aprile à ghjugnu per e cumpagnie u venneri.

L'indice S&P/ASX 200 di l'Australia hè cascatu di 0.5% per chjude à 6,594.50, postu chì i timori di una recessione ecunomica glubale, è di i prezzi di e materie prime in caduta anu colpitu u sentimentu di u mercatu. U benchmark hè stata trascinata da un gruppu di azzioni minera chì cascò à u livellu più bassu da u 2 di nuvembre, è l'azzioni d'energia chì anu più cadutu in più di dui anni. En Nouvelle-Zélande, l'indice S&P/NZX 50 a augmenté de 1,6% à 11 141,07.

U redditu fissu era comparativamente tranquillu. I Bunds è l'USTs sò stati rialzati mentre i Bunds 2y anu superatu. I Treasuries sò flat in u principiu di u cummerciu di i Stati Uniti u mercuri cù u front end underperforming, spinghjendu a curva di rendimentu 2s10s in una inversione più profonda. I renditi sò soprattuttu più bassu guidati da 2-year, à 2,82%; u rendimentu di 10Y era cummerciale ghjustu à u sudu di 2.80% l'ultimu; I rendimenti da 5 à 30 anni mantenenu aumenti di menu di 2bp dopu avè toccu i livelli più bassi da a fini di maghju u marti à mezu à una calata di i prezzi di e materie prime guidata da u petroliu. 2s10s curva invertita quant'è 3.6bp; L'inversione massima di questu annu hè stata di 9.5bp u 4 d'aprile, righjuntu cum'è i mercati di futuri cuminciaru à u prezzu in più grandi aumenti di a tarifa Fed in risposta à e letture persistenti di l'inflazione, spinghjendu i rendimenti di l'annu 2 più altu. L'ultima inversione, invece, hè accaduta cum'è u rendimentu di l'annu 10 hà diminuitu più di 2 anni, cù l'expectativa per a strada di a tarifa Fed in larga decadenza nantu à i prublemi di rallentazione economica. UK Gilts hà appiattitu, sguassendu una decadenza iniziale dopu i cumenti da a pillola di BOE. I spreads periferici sò marginalmente più largu in Germania.

In FX, Bloomberg dollar spot index cresce 0.2%. JPY hè u più forte in G-10, cummerciale vicinu à 135.30 / USD. L'EUR si trova in u fondu di u scoreboard cù u cummerciu EUR / USD à traversu i minimi di u marti.

In i commodities, i futuri crudi si alluntananu da i migliori livelli di l'Asia. U WTI scende sottu à $ 100, u Brent cummercia nantu à un manicu di $ 104, cù Goldman Sachs chì sustene chì una splutazioni guidata da teme chì una recessione ferisce a dumanda era eccessiva. I guadagni d'oghje eranu chjuchi paragunatu à a diminuzione di u Brent di più di $ 10 u marti, u so terzu più grande in termini di dollari. L'investituri sò stati pricing in e cunsequenze di una rallentazione ancu quandu i mercati fisichi di crudi cuntinueghjanu à vede segni di vigore è a guerra in Ucraina si trascina. U ramu hè cascatu cum'è teme di una rallentazione ecunomica glubale accatastò a pressione nantu à i metalli industriali.. L'oru Spot tene un intervallu ristrettu vicinu à $ 1,765/oz. I metalli base sò mischiati; U stagnu LME cade 1.5% mentre u piombu LME guadagna 1.7%.

In vista di u ghjornu chì vene avà, a liberazione d'oghje à 2 ore di sera di i minuti di ghjugnu FOMC furnisce unu di i punti salienti di a sessione. Prima di quessa, i dati ecunomichi includeranu a liberazione settimanale di l'Applicazioni Ipoteche MBA à 7 ore di matina, i dati finali PMI di i servizii di ghjugnu à 9:45 è l'Indice di servizii ISM di ghjugnu è l'Apertura di l'impieghi di May JOLTS à 10 ore in Altrò in u fronte di u bancu cintrali. Cecilia Skingsley di Riksbank è Jon Cunliffe di BOE parleranu di e valute digitale di a banca centrale. John Williams di a Fed hè previstu di fà cummentarii in un avvenimentu virtuale nantu à a cultura bancaria à 9 ore. Altrimenti da i banche cintrali, riceveremu i minuti da a riunione di u FOMC di ghjugnu, è ancu sente da Williams di a Fed, Rehn di u BCE è Cunliffe di u BoE. è Pilula.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,2% à 3 825,75
• MXAP calata di 0,8% à 156,29
• MXAPJ calata da 0,9% à 516,65
• Nikkei calata da 1,2% à 26 107,65
• Topix calata 1.2% à 1,855.97
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,2% à 21 586,66
• Shanghai Composite calata da 1.4% à 3,355.35
• Sensex hà aumentatu 0,8% à 53,570.29
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,5% à 6 594,48
• Kospi calata di 2,1% à 2 292,01
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,4% à 406,26
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.24%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0259
• I futuri Brent aumentanu di 1,3% à $ 104,15/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,769.16
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 106,46

Top News Overnight da Bloomberg

• Cù l'ecunumia europea chì si avvicina à una recessione, i cummircianti sò più cunvinti chì l'euro rompe a parità cù u dollaru hè imminenti.
• "Se a frammentazione in i mercati di ubligatoriu ùn hè micca ghjustificata, allora duvemu esse u più illimitatu pussibule", u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u Bancu Centrale Europeu Pierre Wunsch hà dettu à u Financial Times. "U casu per agisce hè forte quandu si face a frammentazione inghjustificata"
• L'ordine di fabbrica tedesca aumentò inaspettatamente in maghju, ancu quandu u momentu globale hè statu affettatu da l'inflazione rampante è l'incertezza alimentata da a guerra di Russia in Ucraina. A dumanda hè aumentata di 0,1% in paragunà à u mese precedente, paragunatu à una stima ecunomista di -0,5%
• U novu Cancelliere di l'Escacchiere di Gran Bretagna, Nadhim Zahawi, hà signalatu ch'ellu vole taglià l'impositu più rapidamente cà u so predecessore Rishi Sunak, mentre hà stabilitu piani per spinta l'economia in difficultà di u Regnu Unitu.
• U primu ministru britannicu Boris Johnson hè in alerta rossa per i segni di una trama coordinata da i so ministri per fallu falà, secondu un anzianu ufficiale di u guvernu.
• U bancu cintrali di a Cina pare chì ritirarà i soldi da u so sistema finanziariu in un segnu chì s'avvicina versu a nurmalizazione di a pulitica monetaria, postu chì i principali pari mundiali aumentanu in forza i tassi d'interessu.
• Una cumminazione di u recente rimborsu di l'obbligazioni è u costu in spirale per copre u yen volatile hà sguassatu a prima di rendimentu chì un investitore giapponese hà avutu una volta da u debitu di i Stati Uniti. U rendimentu di yen-hedged nantu à i Treasuries di 10 anni hà colapsatu à 0.24% marti da quasi 1.7% in April, ghjustu sopra à u rendiment di 0.22% nantu à u debitu giapponese comparable.
• E valute di i mercati emergenti sò caduti cum'è e minacce gemelle di l'aumentu di i tassi d'interessu di i Stati Uniti è una recessione glubale mandanu i cummircianti scorri à a sicurità di u dollaru. L'indice di valuta MSCI Emerging Markets hè cascatu per un secondu ghjornu, allargendu a diapositiva di questu annu à 4,4%, dirigendu à a caduta annuale più forte da u 2015.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu eranu per suprattuttu negativi cù l'appetite per u risicu sappiutu da i venti in contra da i prublemi di crescita globale è i timori di a recessione di i Stati Uniti. ASX 200 era marginalmente più bassu cù l'energia chì guidava a discesa in i settori ligati à e commodità, ancu s'è u scontru in l'indici hè statu stemmatu da a forza tecnologica dopu à u preghjudiziu sensibile à a durazione in i Stati Uniti è l'ambiente di rendimentu più bassu. Nikkei 225 debilitatu à fiancu à una munita più ferma è cù u Giappone hà dettu di ritardà a chjama nantu à l'iniziu di u supportu di viaghju naziunale.Hang Seng è Shanghai Comp. cunfurmatu à l'umore pessimu dopu chì u PBoC hà cuntinuatu à drenà a liquidità è cù i rapporti chì anu nutatu chì u presidente di i Stati Uniti Biden puderia alzà i tariffi per solu 10 miliardi di USD di merchenzie chinesi, mentre chì i Stati Uniti anu ancu dettu di pressione ASML per cessà di vende l'equipaggiu di chipmaking chjave in Cina. Inoltre, e preoccupazioni COVID-19 persistenu dopu chì a cità di Xi'an in Cina hè entrata in un periodu di 7 ghjorni di "misure di cuntrollu tempuranee" è cù i funzionari di Macao chì chjudevanu l'hotel è u casinò Grand Lisboa per via di un gruppu di infezioni.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà injectatu CNY 3bn via reverse reverse di 7 ghjorni cù a tarifa à 2.10% per un drain net di CNY 97bn.
• Shanghai hà sospesu u funziunamentu di i locali KTV per via di COVID-19, ma altri locali di divertimentu ponu stà aperti, mentre chì a riapertura graduale di i cinemas è i locali di cuncerti duverà da l'8 di lugliu, secondu Reuters.
• U primu diplomaticu americanu per l'Asia Orientale, Kritenbrink, hà dettu chì a prima priorità per a riunione di u Sicritariu di Statu Blinken cù u Ministru di l'Affari Esteri cinese Wang hè di mette in risaltu l'impegnu di i Stati Uniti à a diplomazia è di mantene e linee di cumunicazione aperte, mentre ch'ellu aspetta chì Blinken aumentà i diritti umani in a riunione cù a China. Ministru di l'Affari Esteri, secondu Reuters.
• Dui senatori di i Stati Uniti anu dumandatu à a FTC per investigà TikTok dopu a divulgazione di l'accessu cinese à i dati di i Stati Uniti, secondu Reuters.
• A capitale cinese Pechino riprenderà i voli internaziunali diretti in modu ordinatu, via Reuters.
• "Bad for EM": Perchè i fondi vendenu furiosamente valute risicate
• SenseTime Plunge aumenta i pali per a Slew of China Lockup Lifts
• Goldman Sachs vede Kotak Mahindra Bank duppià u valore di u mercatu
• U prezzu di Singapore per u dirittu di cumprà una vittura batte u più altu di tutti i tempi

Borse europee sò più fermu in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 + 1.3%, cuntinuendu à piglià l'impetu da u rebound guidatu da NDX in l'ora di i Stati Uniti u marti è sbulicà u cummerciu negativu APAC. In i Stati Uniti, i futuri sò mischiati / flat à l'attuale, ma cum'è i so cumpagni europei sò stati choppy in intervalli di notte aspittendu i dati di i Stati Uniti è a Fed parranu; ES -0,1%. Torna à l'Europa, i settori mostranu un preghjudiziu pro-cíclicu chì presenta Tech cum'è u superperformer chjaru. U CPCA di a Cina dice chì e cifre preliminari mostranu chì a Cina hà vendutu 1,926 milioni di vitture in ghjugnu, + 22% Y/Y. Prelim. figuri indicanu Tesla (TSLA) vindutu 78k (prev. 32.1k MM) China-fatti veiculi in June, via Reuters.

Top Notizie Europee

• L'ultimu dramma puliticu britannicu prova "Sideshow" per Investitori
• A greva di i Ferroviari Francesi aghjunghjenu u caos di u viaghju d'estate in Europa
• A Russia critica Macron per a violazione di a cunfidenziale diplomatica
• Gerb di Bulgaria hà una guida stretta annantu à u partitu PP à u guvernu: sondaghju
• L'economistu capu di u BOE dice chì a lotta contru l'inflazione in u Regnu Unitu hè una priorità
• U Partitu Cinque Stelle di l'Italia s'appoghja à mantene u sustegnu à u Primu Ministru Draghi, secondu l'ANSA.

Banche Centrali

• Wunsch di u BCE hà dettu chì Se a frammentazione in i mercati di ubligatoriu ùn hè micca ghjustificata allora duvemu esse u più illimitatu pussibule, via u FT.
• Cunliffe di a BoE hà dettu chì agiremu per assicurà chì u scossa di l'inflazione ùn sia micca integrata.
• A pillola di BoE dice chì a dichjarazione (BoE) ri. agisce in forza, se ne necessariu, riflette à tempu a mo vuluntà di aduttà un ritmu più veloce di stringhje chì implementatu finu à quì in questu ciclu di stringhje è enfasi di a cundizzioni di dati; Pill serà dipendente di dati. Ci hè assai da risolve prima di votà nantu à a nostra decisione di pulitica d'aostu. Adds, chì ci hè un casu di avvicinamentu fermu-manu; muvimenti audaci una volta pò esse disturbanti à i mercati.

FX

• U dollaru cala, ma mantene l'offerta sottostante ferma prima di i minuti FOMC, Williams di a Fed è servizii ISM, DXY tene intornu à 106.500 in un intervallu di 106.760-340.
• U Yen supera per motivi tecnichi è cù JPY croce mantene un momentum downward; USD/JPY più vicinu à 135.00 cà 136.00, ma face un supportu rigidu se violatu via i minimi recenti.
• L'euro resta pressatu dopu à u PMI di custruzzione largamente debule di a zona di l'euro è senza una vera compensazione da i dati di vendita di vendita di vendita mista, EUR / USD scende à u novu bassu di 20 anni più vicinu à 1.0200.
• Libbra precariu cum'è più diputati di u Partitu Tory di u Regnu Unitu abbandunonu per accumpagnà a pressione annantu à PM Johnson, Cable torna sottu à 1.1950 dopu un breve rebote da a bassa zona 1.1900.
• Yuan soffre l'umore pessimi in e valute EM, ancu s'è a Cina soffre di più epidemie di Covid-19 in quantu aduttà u statutu di rifugiu regiunale; USD / CNH è USD / CNY straddle 6.7100.
• Lira sbatte di novu è Forint cade à frescu tuttu u tempu; USD/TRY supera 17,2550 è EUR/HUF tocca 410,50.

Rendimentu Fissu

• Bulls mantenenu u debitu à flotu dopu a ritirata da i cimi di u marti.
• In seguitu, i Bunds violanu a sessione precedente megliu da una tick solitaria, à 151.66 prima di sbattà in prublemi di fornitura, cum'è un novu benchmark tedesco di 10 anni tecnicamente scupertu.
• Gilts torna nantu à 116.00 manicu da 115.47 Liffe low è T-note passa più vicinu à a fine superiore di 120-03/119-21 intervallu di notte davanti à Fed's Williams, servizii US ISM è minuti FOMC.
• U debitu di u Regnu Unitu ùn hè micca sbulicatu da più dimissioni di u Guvernu di u Regnu Unitu è ​​​​a retorica di BoE in attesa di PMQ chì metteranu i riflettori sottu u focu, u capu di u Partitu Conservatore Johnson.

Commodities

• I benchmarks crudi sò più fermi è si sò stati mossi cù u spaziu di l'equità dopu a vendita di crude significativa d'ayer; in ogni modu, a "ripresa" hè limitata cù u WTI pivoting USD 100/bbl.
• Goldman Sachs hà dettu chì u petroliu hà superatu postu chì u deficit glubale ùn hè micca risoltu è hè prematuru per u petroliu abbandunà per i prublemi di recessione.
• U Sicritariu Generale di l'OPEC Barkindo hè mortu, secondu Arab News. Nota, da una perspettiva di u persunale di l'OPEC, u mandatu di Barkindo cum'è SecGen di l'OPEC duverebbe finisce u 31 di lugliu, dopu chì l'esecutivu petroliferu kuwaitiano Haitham Al Ghais avia da rimpiazzà lu cum'è u novu secretariu generale.
• U campu di Tengiz in Kazakhstan cuntinueghja l'operazioni dopu à un'esplosione, secondu una fonte citata da Reuters.
• L'oru spot hè lackluster dopu à u scontru di u USD di u marti; notevolmente, u metallu giallu hè statu abbastanza resistente à l'avanzati freschi in u DXY. Mentre i metalli di basa cuntinueghjanu à falter, LME cobre sottu 7.5k / T à u peghju.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07: 00: Lugliu Applicazioni Ipoteche MBA -5.4%, prima di 0.7%
• 09:45: ghjugnu S&P Global US Services PMI, est. 51.6, prima 51.6
• 10:00: Apertura di l'impieghi di May JOLTs, est. 10.9m, prima di 11.4m
• 10: 00: Ghjugnu ISM Services Index, est. 54.0, prima 55.9
• 14:00: Minutes di a riunione di u FOMC di ghjugnu

Banche Centrali

• 09:00: Williams di a Fed Face Rimarche à l'Eventu nantu à a Cultura Bancaria
• 14:00: Minutes di a riunione di u FOMC di ghjugnu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Oghje hè u ghjornu di u sportu à a scola è andaraghju per una ora per fighjà. Tuttavia, datu chì i mo gemelli di 4 anni sò i più ghjovani in u so annu è a mo figliola hè sempre in una sedia di rotelle, suspettu chì ùn custruiraghju micca un novu cabinet di trofeo. Per quelli chì anu dumandatu nantu à Maisie (ringraziu per via) ella cuntinueghja à esse in grande spiritu è ​​hè eccezziunale à a natazione per a so età (6) cusì prubabilmente vincerebbe chì s'ellu ci era un tali avvenimentu. I dita incruciate ella hà da pudè esce da a sedia à rotelle in pochi mesi dopu à 8 mesi finu à avà. A prossima scansione hè in 3 settimane è sapemu se a bola di l'anca hà finitu di colapsà è s'ellu mostra un signu iniziale di ricrescita.

Siccomu i mo figlioli sò improbabile di vince un premiu, m'hanu dumandatu di assicurà chì ne vince un pocu per elli à fà sparisce e so lacrime. Allora s'è vo valutate a nostra ricerca, aghju apprezzatu s'ellu avete vutatu in l'indagine Global Institutional Investor FI chì hà apertu eri. Pudete vede e categurie chì sò in questu (link here) pdf. Ci hè un numeru, ma aghju listatu e priorità. Sè vo pudete fà sapè s'ellu avete vutatu chì saria apprezzatu, salvu ch'ellu ùn sia per dì chì avete vutatu per unu di i nostri cuncurrenti !

Hè stata un'altra tumultuosa 24 ore in i mercati, cù una mossa massiva di risichi chì si invierte à a fine di a sessione di i Stati Uniti mentre l'S&P (+0,16%) hà cullatu più di 2% dopu a chjusa di l'Europa. Passeremu i diversi tituli in un mumentu, ma ci era tantu chì succede quì hè una bobina rapida di i punti salienti. Avemu vistu l'euro calà à un minimu di 20 anni contr'à u Dollaru US, un'altra volta d'inversioni attraversu a curva di u Tesoru, un mammut rally in bonds, e cundizioni finanziarie più strette da l'onda iniziale di a pandemia di Covid, un mercatu avà i prezzi. in almenu dui taglii di tassi cumpletu da a Fed in 2023, u guvernu tedescu hà cuminciatu à travaglià in u salvamentu di u settore di u gasu, vicinu à una diminuzione di percentualità à duie cifre in u petroliu, è un Primu Ministru di u Regnu Unitu chì hè culpitu cù dimissioni di u cabinettu assai altu.

A traversu u ghjornu, i timori di l'investitori eranu evidenti da u principiu, cù i mercati europei rinunziendu rapidamente i so guadagni dopu l'apertura per passà progressivamente più bassu à u ghjornu. Un catalizatore impurtante per questu era l'ultime cattivi nutizie nantu à u latu di l'energia, induve una escalazione in a greva di gas norvegese chì avemu citatu ieri significa chì quasi u 60% di l'esportazioni di gasu di u paese puderia esse affettatu da u sabbatu secondu l'Associazione Norvegese di Petroliu è Gas. . Tuttavia, ci sò stati certi segni ottimisti in a notte, postu chì pare chì u ministru di u travagliu norvegese hè intervenutu per mette fine à a greva cunvucanu i dui lati à a tavula, dicendu: "Quandu u cunflittu pò avè cunsequenze suciali cusì grandi per l'Europa sana, aghju. ùn anu altra scelta chè intervene in u cunflittu ".

Hè senza dì chì sta greva seria ghjunta in un momentu particularmente cattivu per l'ecunumia europea, micca menu cù u mantenimentu programatu di Nord Stream chì si trova da l'11 à u 21 di lugliu è l'incertezza annantu à ciò chì succede dopu. L'Alimagna ieri hà acceleratu a legislazione chì li permetterà di salvà l'imprese di l'energia se a necessità surge cù Uniper chì pareva esse u primu à riceve u sustegnu statale. U Ministru di l'Ecunumia Habeck hà parlatu di u gasu cum'è potenzalmentu esse un mumentu di Lehman Brothers cusì chì i pali sò alti.

In verità, questu hè un nuvulu pesante chì pende nantu à l'assi europei in u mumentu è eranu trà i peggiori esecutori mundiali ieri, cum'è a prospettiva di una situazione di gas caòtica è di recessione hè stata più vicina. Infatti, l'euro stessu hà debilitatu da un massivu -1,50% contru u Dollaru US ieri, chì era a so più grande calata di ogni ghjornu da marzu 2020, è hà lasciatu a munita unica à u so livellu più bassu contr'à u dollaru dapoi u 2002, chjudendu à solu $ 1,0266. Hè calatu un altru -0.2% durante a notte.

Un altru fattore daretu à a debulezza di l'euro eranu dubbii crescente chì u BCE puderia imbarcate in un ciculu di caminata aggressivu cum'è pensatu inizialmente. L'aspettazione di più banche cintrali dovish era presente in u mondu ieri à a luce di i timori di recessione, ma era particularmente prevalenti in Europa, induve a tarifa di prezzu in a riunione di ghjugnu 2023 hè calata da -11.4bps da a fine di u cummerciu. Era una storia simile in i Stati Uniti induve u prezzu di u prezzu di ghjugnu 2023 hè diminuitu di -11.4bps, ma ciò chì diventa sempre più apparente hè chì l'investituri aspettanu avà chì a Fed si moverà versu a pulitica di facilità à a mità di 2023, cù almenu. un tagliu cumpletu di 25bp avà prezzu trà e riunioni di ferraghju è di lugliu in 2023, è ancu un altru à a fine di l'annu.

Quelli teme di una recessione si manifestavanu ancu in altre classi di attivu, cù e commodities più largamente (eccettu u gasu naturale europeu) avè un ghjornu terribile postu chì a resistenza di a dumanda glubale hè stata messa in quistione. Per esempiu, i prezzi di u petroliu crudu Brent (-9.45%) anu assistitu à a so mossa più grande di u ghjornu più bassu da marzu, purtendu i prezzi à u so livellu più bassu dapoi u principiu di maghju à $ 102.77/bbl, mentri WTI (-8.24%) hà sbulicatu sottu à $ 100/bbl per u primu. tempu da aprile. U tradiziunale campanile industriale di u ramu hè statu un'altra vittima di sta tendenza, scendendu da un altru -5,36% ieri à un minimu di 19 mesi, mentre chì i futuri di granu (-4,61%) sò avà scambiati sottu à i so livelli prima di l'invasione di l'Ucraina da a Russia. . In l'Asia, i futuri di u petroliu anu riduciutu i guadagni di rimbalza più grande, ma sò sempre un pocu più altu cù futuri Brent + 1.05% è futures WTI (+ 0.72%) appena sopra à u nivellu di $ 100 / bbl di novu.

In vista di i dubbii crescenti nantu à i futuri rialzi di i tassi è di e pressioni inflazionistiche debilitabili da e commodities chjave, i bonds sovrani mettenu in un forte rendimentu chì anu ancu benefiziu di u so usu abituali cum'è un asset paradisu. I rendimenti di i Treasuries à 10 anni sò calati da -7.5bps à 2.81%, è u breakeven di 10yr hè cascatu -6.2bps à 2.30%, chì u porta à un livellu invisu da settembre 2021, prima chì a Fed avia ancu cuminciatu à diminuisce i so acquisti d'assi. I cali di i rendimenti sò stati cuncentrati à maturità più longu, cù a curva 2s10s appiattita da -6.2bps à -1.9bps, chjusu invertitu per a prima volta in quasi un mesi. E parlendu di l'inversioni, un altru passu era righjuntu eri cum'è a curva 2s5s invertita per a prima volta stu ciculu in u cummerciu, chjusu -5.0bps più bassu à -0.9bps. Questa stampa hè stata ripresa ancu in Europa, induve i rendimenti in bunds 10yr (-15.6bps), OATs (-13.8bps) è BTPs (-9.1bps) sò tutti mossi più bassi in u ghjornu. Sta matina, i renditi nantu à UST 10yr (+ 2.37 bps) sò più alti cum'è scrive.

Per l'azzioni, a strata nantu à a strata di cattivi nutizie hà risultatu in un altru selloff significativu finu à a fine di l'Euro, cù u STOXX 600 chì perde -2,11%. Tuttavia, u rallye di u tassu hà sustinutu una marcia tech-led stabile più altu in i Stati Uniti dopu l'apertura assai debule è u cummerciu più di -2% più bassu. L'S&P 500 hà finitu + 0.16% più altu è u NASDAQ era + 1.75% in u ghjornu. L'azzioni di l'energia anu guidatu i movimenti più bassi in i dui lati di l'Atlanticu, è i guadagni à l'indici in i Stati Uniti sò stati sustinuti da un ristrettu sottumessu di stocks di grande capitalizazione sensibili à i tassi più bassi, cù solu 3 settori S&P – tech, discretionary, communications – in. u verde, è un differenziale massivu di 667bps trà u settore di u megliu rendimentu (comunicazioni + 2,66%) è u peghju (energia -4,01%). Infatti, u mega-cap FANG + ancu più cuncentratu hà superatu u restu di u cumplessu, guadagnendu + 3.01%. In linea cù a divergenza tardiva di i Stati Uniti, era una storia di dui mercati di creditu, cù spreads di creditu HY chì si allargavanu in Europa cù u crossover iTraxx + 27.4bps à 616bps, un livellu micca vistu da u principiu d'aprile 2020 à l'altezza di i blocchi iniziali, mentri US HY CDX spreads tightened -11.8bps à 565bps dopu a cummercializazione cum'è 592bps intra-day.

Nantu à a scena pulitica di u Regnu Unitu, a pusizione di u Primu Ministru Johnson hè sottumessu à una pressione significativa à u mumentu cù duie dimissioni d'altu prufilu in u so cabinet dopu chì sò stati suscitati più prublemi di cumportamentu annantu à a dirigenza di u Primu Ministru. Johnson hà indicatu ch'ellu pensa à stà è hà numinatu rimpiazzanti per i ministri uscenti, ma a so pusizioni pare sempre più periculosa datu a mancanza di sustegnu di u partitu. A libbra era -1.41% più bassu versus u dollaru americanu, ma a maiò parte di u decadimentu hè accadutu prima di a nutizia di e dimissioni è a libbra era in realtà in u mità di u pacchettu per u rendiment di a valuta G10 in u ghjornu, cù l'ambienti di risichi più largu pruvendu. più periculosa. Se u Primu Ministru pò stà, probabilmente pivoterà versu una pulitica fiscale più faciule avà u Cancelliere hà dimissioni. Tuttavia, hè difficiule di prezzu in quantu ùn hè micca chjaru se u PM pò sopravvive à questu episodiu.

I mercati di l'aziende asiatiche sò in ritardu sta matina ancu cù a fine di a manifestazione di i Stati Uniti. In a regione, u Hang Seng (-1.56%) hè u più grande underperformer seguita da u Kospi (-1.33%) è u Nikkei (-1.26%) in u principiu di u cummerciu. I mercati di a Cina continentale sò ancu sbulicati cù u Shanghai Composite (-1.20%) è u CSI (-1.23%) cummerciu in territoriu negativu trascinatu da e preoccupazioni per i novi casi COVID-19 in Shanghai chì risicheghjanu novi restrizioni.

Avanzate, i futuri di azioni in i DM indicanu un principiu mistu cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.12%) è u NASDAQ 100 (-0.10%) chì anu più bassu, ancu s'è i futuri DAX rimbalzavanu + 1.35% dopu à quellu tardu rally US.

Trascendendu à e notizie Covid, Shanghai hà riportatu 24 infezioni ieri, u so più in trè settimane, ancu s'è a carica generale di i casi resta chjuca per i standard globali. Per evità una diffusione più larga è disrupzioni enormi, u guvernu municipale di Shanghai hà dettu in una dichjarazione chì ci saranu teste PCR di massa in 9 distretti è zone parziali in altri 3 distretti, cù i residenti tenuti à fà 2 teste in 3 ghjorni. E misure seguenu un focu rapportatu, chì hà purtatu l'ansietà chì a capitale finanziaria serà chjusa dopu appena emerge da un bloccu di dui mesi.

Da u latu di i dati, i ordini di fabbrica di i Stati Uniti anu sviluppatu da un + 1.6% più forte di l'aspittatu in maghju (vs. + 0.5% previstu), mentre chì a crescita di u mese precedente hè stata rivista da quattru decimi à + 0.7%. In l'Europa, u PMI cumpostu finali per a Zona Euro in u ghjugnu hè statu rivisatu da a lettura flash à 52 (vs. flash 51.9).

À u ghjornu avanti avà, è e versioni di dati da l'Europa includenu ordini di fabbrica tedeschi per maghju, i PMI di custruzzione tedeschi è britannichi per ghjugnu, è e vendite di vendita al dettaglio di l'Eurozona per maghju. In i Stati Uniti, ci sò ancu i servizii finali è PMI cumposti per u ghjugnu, l'indice di servizii ISM per u ghjugnu, è l'apertura di travagliu JOLTS per maghju. Altrimenti da i banche cintrali, riceveremu i minuti da a riunione di u FOMC di ghjugnu, è ancu sente da Williams di a Fed, Rehn di u BCE è Cunliffe è Pill di u BoE.