Futures Flat As Stocks Europei Stabilize

I futuri sò piani per inizià a settimana di vacanze accurtata (i mercati sò chjusi u mercuri per Juneteenth). Da 8: 00 am, i futuri S&P ùn sò micca cambiati appena sopra à 5500, mentre chì i futuri Nasdaq anu aumentatu 0.2%; U benchmark francese CAC 40 hà sguassatu a maiò parte di u so avanzu di 1% di apertura è i stock glubale anu cedutu a maiò parte di i so primi guadagni suscitati da l'impegnu di u capu d'estrema destra francese Marine le Pen di rispettà l'istituzioni pulitiche se vince l'elezzioni parlamentari anticipate. I rendimenti di l'obbligazioni sò ligeramente più alti in mezzu di una crescita di l'orsu: u stratega di i tassi di JPM vede i rendimenti limitati per l'estate cù u 10Y hè abbastanza valutatu à i livelli attuali. I rendimenti di l'obbligazioni di l'eurozona anu aumentatu, cù a prima di rendimentu di Francia nantu à a Germania chì stava vicinu à a più larga in anni. U Bloomberg Dollar Spot Index hè in 0.1%, mentri l'euro era modestamente più fermu contr'à u dòricu, dopu avè persu quasi 1% a semana passata. Commodities sò mischiati cù energia supiriuri ex-natgas ma Ags è metalli sò vinuti à venda; metalli potenzialmente trascinati da dati più debuli di quelli previsti da a Cina durante a notte. L'attenzione di i dati macro d'oghje hè nantu à Empire Manufacturing, ma i Vendite Retail di dumane sò a liberazione chjave sta settimana cun un focus addiziale nantu à i PMI Flash di u venneri.

In u cummerciu di premarket, i semi sò più altu guidati da NVDA + 0.7%, AVGO + 2.8%, è MU + 1.7%. AAPL hè + 0.7% cù u equilibriu di Mag7 più silenziu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Aaron's soars 31% dopu avè accettatu di esse acquistatu da IQVentures per $ 10,10 per parte in cash.
• AMC Networks slides 10% dopu chì a cumpagnia di divertimentu hà dettu chì intende offre $ 125 milioni in note senior convertibili per u 2029 in una offerta privata.
• Autodesk guadagna 4% dopu chì u Wall Street Journal hà dichjaratu chì l'investitore attivista Starboard Value hà pigliatu una participazione di $ 500 milioni in u fabricatore di software di design.
• Ollie's Bargain Outlet cresce di 3.7% dopu chì JPMorgan hà aghjurnatu u retailer à u sovrappesu, dicendu chì u so travagliu di campu suggerisce chì e vendite comparabili di u sicondu trimestre sò in tendenza sopra a guida di a cumpagnia.
• Zymeworks cresce 8% dopu avè dichjaratu chì a FDA hà sbulicatu a nova applicazione investigativa di droga per ZW171.

I mercati glubale stanu in difficultà per ricuperà da un selloff suscitatu a settimana passata da a chjama di Emmanuel Macron per elezzione anticipata, chì puderia riesce à guadagnà per i gruppi di estrema destra, cumpresu u Rally Naziunale di Le Pen. L'assi europei sò stati rialzati inizialmente postu chì Le Pen pareva calmà l'investitori cun cumenti chì ùn pruvarà micca à spinghje Macron se vince l'elezzioni, ma i guadagni si sò sbulicati rapidamente.

"Hè ghjustu dì chì l'investituri stranieri sò nervosi per u risicu puliticu elevatu chì a situazione in Francia porta", hà dettu Frédérique Carrier, capu di strategia d'investimentu in RBC Wealth Management. " U mercatu hà sempre assai difficultà per i prezzi in questi tipi di avvenimenti".

Tuttavia, hà nutatu chì i pulitici populisti anu una storia di avvicinà più vicinu à u centru una volta ghjunti à u putere è i cumenti di Le Pen anu alimentatu a speranza per quellu risultatu in Francia. "Hè pussibule chì questi segni di elli sò un pocu menu radicali è chì volenu ghjucà bellu pò incuragisce un pocu u mercatu", disse Carrier. Ma cù a prima volta di l'elezzioni u 30 di ghjugnu, l'investituri sò prubabilmente di stà attenti à l'Europa. L'analisti di Citigroup anu avvistatu chì una putenziale maggiuranza di estrema destra in Francia hè trà i fatturi di risichi per l'azzioni europee è anu dettu chì favurizeghja u mercatu di i Stati Uniti.

L'azzioni europee eranu in i massimi di a sessione verdi, ma bè, mentre chì u CAC 40 sguassate a maiò parte di u so guadagnu iniziale di 1% cum'è l'investituri monitoranu i segni di stabilizazione in i bonds francesi. U Stoxx 600 hà avanzatu 0.6% dopu avè risuscitatu più di 1% prima prima di sguassà tutti i guadagni è rimbursà, cù guadagni guidati da u settore di l'informazioni è l'energia. I rendimenti di l'OAT si sò stabilizzati à traversu a curva dopu chì Marine le Pen hà dettu u weekend chì ùn provarà micca à spinghje u presidente Emmanuel Macron se vince in un appellu à i moderati.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò caduti, cù l'aziende giapponesi u più grande ritardatu di a sessione, postu chì e preoccupazioni per a crisa pulitica di Francia hà alimentatu l'ansietà in i mercati mundiali. U cummerciu era magre in mezzu di vacanze in parechji paesi. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu finu à l'1%, in traccia di una terza perdita di ogni ghjornu in linea, cù Toyota, Samsung è Sony trà i più grossi di u luni. I benchmarks sò ancu cascati in Corea di u Sud, Nova Zelanda è Tailanda, mentre chì l'azzioni chinesi sò stati mischiati dopu una mansa di dati ecunomichi deludenti . I mercati in Singapore, India, Indonesia, Malesia è Filippine sò stati chjusi.

• Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati cum'è l'Hang Seng tenta di scaccià a tendenza à mezu à a forza di a tecnulugia è cù u cuntinente pressatu dopu a liberazione di dati soft da a Cina, cumprese a manca di prestiti è dati di finanziamentu, mentre chì a Produzione Industriale è a Vendita di Retail era mischiata è i Prezzi di Casa anu mostratu un ulteriore deterioramentu cù a più forte caduta M/M in quasi un decenniu.
• Nikkei 225 hà sottumessu à 38,000 in a caduta di a riunione BoJ di a settimana passata è a cunferenza di stampa, mentre chì l'Ordini di Macchine per Aprile eranu megliu cà l'aspittà cù una crescita sorpresa Y / Y di 0.7% (exp. -0.1%) è a figura M / M. hà dimustratu una diminuzione più stretta di u temutu à -2,9% (esp. -3,1%) ancu s'ellu hà stampatu a so prima cuntrazione in 3 mesi.
• L'ASX 200 hè stata limitata cum'è a debule in i settori tecnulugichi è minieri cumpensu i guadagni in difensivi è finanziarii, cù u cummerciu cuntenutu prima di l'annunziu RBA di dumane è dopu chì l'Australia è a Cina firmavanu MOU nantu à l'ecunumia, u cummerciu è l'educazione.

U volu per l'assi di rifugiu hè ghjuntu cum'è l'elezzioni parlamentari snap di Francia anu rinnuvatu l'attenzione di l'investitori nantu à a volatilità pulitica in u mondu. I stock giapponesi anu più chè sguassatu i guadagni di u venneri in seguitu immediata à l'ultima decisione di pulitica da u bancu cintrali di a nazione. "U cambiamentu di sentimentu hè l'incertezza pulitica in Europa", disse Kyle Rodda, analista di u mercatu in Capital.com. "Accoppiate questu senza nutizie fresche nantu à u fronte di i guadagni è un mercatu chì hà un prezzu in una probabilità più alta di dui taglii Fed quist'annu."

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè sopra 0.1%. L'euro supera u G-10 FX, chì cresce 0.1% contru u greenback. A corona norvegese è u dollaru neozelandese lag peers. I prezzi di u petroliu sò fermi, cù u cummerciu WTI vicinu à $ 78,50 u barile. L'oru spot cade ~ $ 11 à circa $ 2,322/oz. U minerale di ferru casca 2%.

In i tassi, i rendimenti di u tesoru sò più alti guidati da u long-end in mezzu di una crescita di l'orsu simile in i bonds tedeschi, mentre chì i bonds francesi si stabilizzanu cum'è l'investituri pisanu assicurazioni da u capu di estrema destra Marine Le Pen ch'ella travaglià cù u presidente Emmanuel Macron. I rendimenti longhi di i Stati Uniti più prezzu di quasi 3bp cù 2s10s, 5s30s si sparghje più ripida da ~ 2bp in u ghjornu; 10-annu circa 4.246% hè circa 3bps più altu ch'è a fine di u venneri cù bunds underperforming da 2bp supplementari in u settore. L'emissione di cuponu sta settimana include $ 13b 20-anni di riapertura marti è $ 21b 5-anni TIPS riapertura ghjovi. A sessione di i Stati Uniti include trè parlanti Fed è u calibre di fabricazione di l'Imperu di ghjugnu.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò fermi, cù u cummerciu di WTI vicinu à $ 78,50 u barile. L'oru spot cade ~ $ 11 à circa $ 2,322/oz. U minerale di ferru casca 2%.

Fighjendu à u calendariu d'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include a fabricazione di l'Imperu di ghjugnu à 8:30 am. Avanzate sta settimana sò e vendite di vendita, a produzzione industriale è a fabricazione è i servizii PMI. I funzionari di a Fed previsti per parlà includenu Williams (12pm), Harker (1pm) è Cook (21pm). Sta settimana avemu assai azzione di u bancu cintrali, cumprese e decisioni in u Regnu Unitu, l'Australia è u Brasile, cù l'investituri chì cercanu suggerimenti nantu à quandu ognunu si uniscerà à u ciculu di tagliu di tariffu.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 5,436.00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 511,86
• MXAP calata di 0,8% à 178,17
• MXAPJ calata di 0,2% à 562,20
• Nikkei hà calatu 1.8% à 38,102.44
• Topix calata 1,7% à 2,700.01
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 17,936.12
• Shanghai Composite calata da 0,6% à 3,015.89
• Sensex cresce di 0,2% à 76,992.77
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 700,27
• Kospi calata di 0,5% à 2 744,10
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.40%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0712
• U Brent Futures hè in crescita di 0,4% à $ 82,97/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,6% à $ 2,319.01
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105.53

Top News Overnight

• U presidente di a Cina, Xi Jinping, hà dettu à u presidente di a Cummissione Europea, Ursula von der Leyen, chì Washington stava prova di spinghja Pechino à attaccà Taiwan, secondu e persone familiarizate cù a materia. FT
• A pruduzzione industriale di a China per u maghju ùn hè micca attesa (+ 5.6% vs. the Street + 6.2%) è l'investimentu immubiliare mostra ancu dolcezza mentre a vendita di vendita era un locu luminoso (+3.7% vs. the Street + 3%). BBG
• I prezzi di a casa nova di a Cina sò cascati à u ritmu più veloce in più di 9-1/2 anni in maghju, cù u settore di a pruprietà chì luttava per truvà un fondu malgradu i sforzi di u guvernu per frenà l'offerta eccessiva è sustene i sviluppatori carichi di debitu. I prezzi sò calati di 0,7% in maghju da u mese precedente, marchendu u 11esimu calatu consecutivu di mese à mese è a più forte caduta da uttrovi 2014. RTRS
• U BOJ hà da cumincià à marchjà u so ritmu di QE, ma ritenerà i tassi di caminata finu à almenu settembre secondu un ex membru di u cunsigliu. RTRS
• L'ansietà pulitica francese si calma un pocu postu chì Le Pen hà dettu ch'ella cooperà cù Macron se u so partitu vince l'elezzioni prossime. BBG
• A Russia è l'Ucraina appariscenu più luntanu da a pace oghje chè in ogni altru mumentu da quandu l'invasione à grande scala hà iniziatu in ferraghju di u 2022, cù e duie parti chì facenu richieste irrealistiche cum'è cundizioni per finisce a guerra. NYT
• I venditori di vestiti scoprenu chì a perdita di pisu hè u so guadagnu. Mentre chì e droghe blockbuster cum'è Ozempic chì portanu à una perdita di pisu significativa anu dentatu a dumanda di piani di dieta è hà causatu chì e cumpagnie alimentari si preparanu per e persone chì manghjanu menu, i venditori di vestiti trovanu chì milioni di americani slimmed-down volenu cumprà novi vestiti. WSJ
• Tesla hè stata cuncessa l'appruvazioni per pruvà u so sistema avanzatu di assistenza à u cunduttore in alcune strade di Shanghai, hà dettu una persona cunnisciuta. A cumpagnia hà cessatu e spedizioni di Cybertruck per un prublema di pulitori di parabrisa, secondu Electrek. BBG
• Tesla (TSLA) riduce u prezzu di i so veiculi AWD Long-Range Model 3 in i Stati Uniti da 250 USD, purtendu à 47 490 USD, secondu Reuters.
• Goolsbee (non-votante) di a Fed hà dettu u venneri chì i dati CPI recenti eranu assai boni è si sentianu assai bè s'ellu avianu assai mesi cum'è i dati CPI di maghju, mentre aghjunse chì anu da vede più prugressu è u so sentimentu era sollievu. .
• Kashkari (non-votante) di a Fed hà dettu chì anu bisognu di vede più evidenza per cunvince chì l'inflazione hè andata à 2% è sò in una bona pusizioni per piglià u so tempu è uttene più dati prima di decide nantu à i tassi. Kashkari hà ancu dichjaratu chì hè ragiunate chì un tagliu di tariffu pò accade in dicembre è a proiezione mediana hè per un tagliu chì hè prubabile di esse versu a fine di l'annu, secondu a CBS Face the Nation.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu per suprattuttu negativi cum'è i mercati riflettevanu nantu à l'ultime liberazioni di dati chinesi. L'ASX 200 hè stata limitata cum'è a debule in i settori tecnulugichi è minieri cumpensu i guadagni in difensivi è finanziarii, cù u cummerciu cuntenutu prima di l'annunziu RBA di dumane è dopu chì l'Australia è a Cina firmavanu MOU nantu à l'ecunumia, u cummerciu è l'educazione. Nikkei 225 hà sottumessu à 38,000 in a caduta di a riunione BoJ di a settimana passata è a cunferenza di stampa, mentre chì l'Ordini di Macchine per Aprile eranu megliu cà l'aspittà cù una crescita sorpresa Y / Y di 0.7% (exp. -0.1%) è a figura M / M. hà dimustratu una diminuzione più stretta di u temutu à -2,9% (esp. -3,1%) ancu s'ellu hà stampatu a so prima cuntrazione in 3 mesi. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati cum'è l'Hang Seng tenta di scaccià a tendenza à mezu à a forza di a tecnulugia è cù u cuntinente pressatu dopu a liberazione di dati soft da a Cina, cumprese a manca di prestiti è dati di finanziamentu, mentre chì a Produzione Industriale è a Vendita di Retail era mischiata è i Prezzi di Casa anu mostratu un ulteriore deterioramentu cù a più forte caduta M/M in quasi un decenniu.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà realizatu 182 miliardi CNY (vs 237 miliardi CNY à maturità) in un MLF di 1 annu cù a tarifa mantenuta à 2,50%.
• U portavoce di a NBS di a Cina hà dettu chì a dumanda interna hè insufficiente malgradu i sforzi è u mercatu di l'immubiliare mostra cambiamenti pusitivi, ma hè sempre in mezzu di l'aghjustamenti, mentre chì hà aghjustatu chì era necessariu più tempu per vede l'effettu di e misure di pruprietà è chì l'economia di a China hà prubabilmente cuntinuà à ricuperà malgradu. l'ambiente esternu cumplessu.
• A Cina hà sempre spaziu per abbassà i tassi d'interessu, ma a capacità di aghjustà a pulitica monetaria face a limitazione interna è esterna, secondu a Financial News sustinuta da PBoC.
• A Cummissione Regulatoria di i Securities di a China hà annunziatu in una dichjarazione chì valuterà ulteriormente è perferà e regule per u cummerciu di margini è u prestitu di securities, mentre chì aumenterà a regulazione di a vendita in cortu "illecite" in quantu hà u scopu di assicurà a stabilità di u mercatu.
• L'Australia è a Cina anu firmatu memorandums d'intesa nantu à l'ecunumia, u cummerciu è l'educazione in Canberra, mentri u primu ministru australianu Albanese hà dettu chì anu u scopu di rinfurzà a relazione cù a Cina è u primu ministru cinese Li hà annunziatu chì a Cina includerà l'Australia in u so prugramma di esenzione di visa, secondu Reuters.
• U Ministeru di u Cummerciu di a Cina conduce una investigazione anti-dumping nantu à a carne di porcu è i so derivati ​​chì sò impurtati da l'UE, l'investigazione principia immediatamente L'inchiesta duveria finisce in 12 mesi, puderia esse allargata da altri 6 mesi in cundizioni speciali.
• U guvernatore di u BoJ Ueda dice chì i prezzi di i servizii cuntinueghjanu à cresce moderatamente riflettendu l'aumentu di i salari; scrutinizerà i movimenti di FX è impattu nantu à i prezzi di l'impurtazione.
• U primu ministru giapponese Kishida dice chì u guvernu è a BoJ sparte u cunsumu di vista ùn manca di forza postu chì a crescita di u salariu ùn riesce à piglià u ritmu di l'inflazione.

Borse europee, Stoxx 600 (+ 0.1%) hà iniziatu a sessione nantu à una basa forte in una paring of the pronounced downside di u venneri, anche se una modesta pressione di vendita hè stata vistu in u cummerciu recente. I settori europei anu una forte inclinazione pusitiva, ancu s'è cù pocu preghjudiziu chjaru; Tecnulugia piglia u primu postu, accantu à Travel & Leisure, mentri l'assistenza sanitaria hè in ritardo. Futures Equity US (ES -0.1%, NQ + 0.1%, RTY -0.1%) sò mischiati, è cù l'azzione di prezzu tentativu finu à quì.

Top Notizie Europee

• U Partitu Conservadoru di u Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hè in capu à un scontru storicu in l'elezzioni generale di u 4 di lugliu, secondu trè novi sondaggi da Survation, Opinium è Savanta publicati in i ghjurnali dumenica citati da Bloomberg.
• Lane di u BCE dice chì avemu vistu aumenti significativi di u salariu in certi paesi; e pressioni di costu per esse silenziate l'annu prossimu. (riguardu à a Francia) Bisognu di distinguish trà i mercati repricing fundamintali è dinamica disordine; a situazione attuale ùn hè micca disordine. Avemu bisognu di vede u momentu di inflazione di i servizii domestici calà.
• U BCE ùn hè micca affruntatu per discutiri una salvezza di ligami francesi è i decisori pulitichi ùn anu micca discututu l'acquistu di obbligazioni d'urgenza per a Francia, secondu e fonti. Inoltre, e fonti anu dettu chì i decisori pulitichi di u BCE ùn anu micca un pianu immediatu di dibattitu cù u Strumentu di Prutezzione di a Trasmissione per a Francia è certi pulitichi aspittàvanu finu à chì un novu guvernu francese hè furmatu prima di ogni discussione nantu à TPI, secondu Reuters.
• U Primu Ministru talianu Meloni hà dettu chì i dirigenti di u G7 accunsenu nantu à a necessità di un sistema di tassazione internaziunale più ghjustu è di una imposta minima globale.

FX

• DXY hè cummerciale in un intervallu strettu ma occupatu di 105.49-64 prima di una sessione tranquilla, cun focus nantu à e Vendite Retail US marti. Attualmente cummercializazioni in i limiti di a gamma 105.17-80 di u venneri. I livelli di downside includenu u so 50 DMA à 105.20, ghjustu sopra à u vaghjimu da u venneri.
• L'EUR hè piatta nantu à a sessione è u cummerciu in ogni latu di a marca 1.07, dopu à una parte di a vendita forte vistu u venneri. L'incertezza pulitica in Francia hè sempre grande, anche se alcune di e paure sò apparentemente sbulicate in u cummerciu di oghje dopu chì e fonti di u BCE suggerenu chì u Bancu ùn hè micca pressatu per discutiri una salvezza di ligami francesi.
• GBP hè gradualmente più dolce versu u Dollaru, largamente un fattore di forza ligera in a croce EUR / GBP, datu a mancanza di nutizie specifiche di u Regnu Unitu finu à avà.
• JPY hè assai ligeramente più dolce contr'à u Dollaru è, in ultimamente, ùn hè micca reattivu à i cummentarii di u BoJ's Ueda in a so audizione parlamentaria. Finu a ora, u guvernatore hà ripresu un cummentariu assai familiarizatu da u Bancu. Attualmente cummerciale ghjustu sopra 157.50 è versu l'estremità superiore di a gamma di 157.17-66 d'oghje.
• Antipodeans (in particulari u Kiwi) sò u G10 underperformers, dopu à i dati Chinese mixed overnight, cun focus nant'à i dati più debuli di l'espertu Chinese Industrial Output.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò gradualmente più morbidi, paring alcuni di i guadagni pronunciati vistu u venneri. L'attenzione d'oghje serà nantu à Williams, Harker & Cook di a Fed, induve e rimarche seranu scrutinate per vede induve ponenu i so punti è quantu influenza, s'ellu hè, u CPI di maghju avia nantu à elli. In stretti 6 paràmetri di tick; i rendimenti offrenu nantu à a curva chì hè sempre cusì ligeramente più flat finu à avà.
• U pullback di u Bund hè più pronunciatu cà i pari, ancu s'è a diffusione di rendimentu OAT-Bund resta elevata intornu à 75bps. E fonti di u BCE anu attruvatu l'attenzione nantu à TPI è in Francia, ma nunda immediatu chì vene da questu mentre u Chief Economist Lane hà dettu chjaru chì a situazione attuale "ùn hè micca disordinata".
• I Gilts sò ancu sottumessi, cum'è l'attenzione torna à u CPI di u Regnu Unitu u marcuri è u BoE un ghjornu dopu. À a fine bassa di 98.55-98.86 bounds, tirà da u venneri 99.05 megliu.

Commodities

• U crude hè pianu in quella chì hè stata una sessione agitata finu à avà. U cumplessu hè statu sottumessu durante a notte dopu à i debuli dati industriali chinesi, ancu s'ellu hà pigliatu una ligera offerta à l'apertura di i soldi europei, è dopu piglià un'altra gamba più altu dopu chì u primu ministru Netanyahu hà dissolutu u so cabinet di guerra.
• I metalli preziosi sò pressati malgradu i forti dati di vendita al dettaglio cinese cù e metriche in generale chì indicanu un maghju lento per a Cina, metriche cum'è ING crede chì aumenterà i chjami per i taglii di tariffu da u PBoC. XAU tene à l'estremità più bassa di i limiti di USD 2315-2332/oz.
• Metalli basi sò pisatu da u poviru numeru di pruduzzione industriale Chinese, forza in u USD è solu u tonu di risicu modestly constructive dopu à a prissioni pronunzianu di u venneri.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hè prontu à riapertura di a riserva di petroliu di i Stati Uniti se u prezzu di a benzina aumenta di novu, secondu FT.
• L'Ucraina hà pianificatu l'impurtazioni di energia record u sabbatu dopu danni significativi à l'infrastruttura energetica. In una notizia pertinente, u vicepresidentu di i Stati Uniti Harris hà annunziatu più di 1,5 miliardi di USD per rinfurzà u settore energeticu di l'Ucraina, secondu Reuters.

Geopolitica: Mediu Oriente

• L'armata israeliana hà dettu chì ferà una pausa tattica di l'attività militare per scopi umanitarii trà 06: 00 BST-17: 00 BST ogni ghjornu lungo a strada da u Kerem Shalom Crossing à Salah Al-Din Road è poi versu u nordu, secondu Reuters. Tuttavia, hè statu informatu separatamente chì u primu ministru israelianu Netanyahu hà denunziatu cum'è "inaccettabili" i piani di l'armata israeliana per una pausa limitata in l'operazione vicinu à un passaghju in Gaza destinatu à aiutà a distribuzione di l'aiutu, secondu FT.
• E Forze di Difesa di Israele anu dichjaratu chì u focu transfruntier intensificatu da Hezbollah nantu à Israele puderia purtà à una escalazione periculosa è li porta à l'orlu di ciò chì puderia esse una escalazione più larga chì puderia avè cunsequenze devastanti per u Libanu è a regione sana, secondu una dichjarazione video citata. da Reuters.
• U capu di Hamas Haniyeh hà dettu chì a risposta di u gruppu à l'ultima pruposta di cessamentu di u focu di Gaza hè coherente cù i principii di u pianu di u presidente Biden di i Stati Uniti, secondu Reuters. Hè statu ancu informatu chì l'ala armata di a Jihad Islamica Palestiniana hà dettu chì l'unicu modu per rinvià l'ostaggi israeliani hè di ritirà da Gaza è di ghjunghje à un accordu di ostaggi per prigiuneri.
• A Casa Bianca hà dettu chì u Qatar è l'Eggittu pianificanu conversazioni cù Hamas nantu à un cessamentu di u focu in Gaza, mentre chì a Casa Bianca hà dettu dopu chì u cunsigliu anzianu di u presidente Biden, Amos Hochstein, serà in Israele u luni per riunioni.
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti, Sullivan, hà dettu chì u presidente Biden vole vede un cessamentu di l'ostilità in Gaza è vede l'ostaggi tornanu in casa, mentre chì hà aghjustatu chì travaglianu incansablemente cù l'Israele per assicurà un accessu umanitariu senza ostaculi.
• I guverni di u Regnu Unitu, di a Francia è di a Germania anu cundannatu l'ultimi passi di l'Iran cum'è l'AIEA hà dettu per espansione ulteriormente u so prugramma nucleare, chì anu dettu chì hè particularmente preoccupante, mentre fermanu impegnati in una soluzione diplomatica chì impedisce à l'Iran di sviluppà armi nucleari, secondu Reuters.
• Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Kanaani, a déclaré que le G7 devait s'éloigner des politiques destructrices du passé. Hè statu ancu informatu separatamente chì u Ministeru di l'Affari Esteri iranianu hà cundannatu a dichjarazione "invalida" E3 nantu à u so prugramma nucleare, secondu l'IRNA.
• E forze navali di i Stati Uniti anu salvatu un equipaggiu da una nave di proprietà greca chì hè stata culpita da Houthis in u Mari Rossu, mentre chì i Houthis di Yemen anu dettu chì anu realizatu trè operazioni militari contru un distruttore americanu è dui navi in ​​u Mari Rossu è Arabu, secondu Reuters.

Geopolitica : Altru

• U Kremlin di Russia hà dettu chì u presidente Putin ùn esclude micca e discussioni cù l'Ucraina, ma vole garanzie è un registru legittimu di u so risultatu hè necessariu, secondu l'agenzii russe cumprese TASS. In una notizia pertinenti, e forze russe anu pigliatu u cuntrollu di u paese in a regione Zaporizhzhia d'Ucraina, secondu Ifax citendu u Ministeru di a Difesa.
• U cummunicatu ucrainu di u summit di pace hà dichjaratu chì a guerra in corso di Russia contr'à l'Ucraina cuntinueghja à causà soffrenze umane è distruzzione à grande scala, è crea risichi è crisi cù ripercussioni glubale, mentre chì hà dichjaratu chì ogni minaccia o usu di l'armi nucleari in u cuntestu di u cuntestu in corso. a guerra contr'à l'Ucraina hè inadmissibile.
• U ministru di l'Affari Esteri ucrainu hà dettu chì u testu di cumunicazione di a cima di a pace hè cumpletu è chì e pusizioni di Kiev sò state trattate, mentre chì ùn ci era micca piani di pace alternativi discututi à a cima in Svizzera è Kiev ùn lasciarà micca a Russia parlà in a lingua di l'ultimatum. Inoltre, u cancelliere austriacu hà dettu chì ci hè un desideriu per una cunferenza di seguitu in Ucraina, ancu s'ellu hè troppu prestu per dì quale serà u furmatu è duverebbe vede s'ellu ci ponu esse i Russi.
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti, Sullivan, hà dettu chì l'ultima pruposta di pace di Russia per l'Ucraina hà da purtà à più duminazione di l'Ucraina è hè una visione completamente assurda.
• U portavoce di e forze armate svedese hà dettu chì un aereo aereu russu hà violatu u spaziu aereu svedese u venneri è hè statu accoltu da i caccia svedese, secondu l'agenza di stampa TT.
• A Guardia Costiera di a China hà dettu chì una nave di furnimentu filippina s'hè intruduta illegale in l'acque adiacenti à Second Thomas Shoal u 17 di ghjugnu è chì a nave s'avvicinò deliberatamente à a nave cinese in una manera pocu prufessiunale è periculosa chì hà risultatu in una collisione, mentre aghjunse chì u trasportu filippinu è a nave di rifornimentu. ignoratu i ripetuti avvirtimenti solenni di a Cina.
• A Cina sta espansione u so arsenale nucleare più veloce di qualsiasi altru paese, ma hè sempre in daretu à i Stati Uniti è a Russia, secondu un rapportu citatu da SCMP.
• I Stati Uniti, a Corea di u Sudu è u Giappone anu da chjude in i ligami di sicurezza è firmaranu un accordu quist'annu per furmalizà un partenariatu di sicurezza contr'à e minacce di l'armi nucleari di a Corea di u Nordu prima di l'inaugurazione di u prossimu presidente di i Stati Uniti in ghjennaghju, secondu Bloomberg.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: June Empire Manufacturing, est. -11.3, prima -15.6

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 12:00: Fed's Williams modera a discussione à u Club Economicu di NY
• 13:00: Harker di a Fed Parla nantu à l'Ecunumia
• 21:00: U Cook di a Fed dà Rimarche d'Accettazione

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Devu ammette chì quandu avemu mostratu un graficu à l'iniziu di l'annu chì mette in risaltu chì u 2024 vede a più grande parte percentuale di a pupulazione glubale andendu à i sondaggi elettorali naziunali in a storia, cù più di 200 anni di dati, mi dumandu s'ellu eramu ligeramente. sopra à sensazionale a storia. In ogni casu, ancu prima di ghjunghje à u divertimentu è i ghjoculi di l'elezzioni di i Stati Uniti, l'ultime settimane 2-3 sò stati sismici in termini di risultati elettorali. Sudafrica, u Messicu, l'India è l'Europa anu vistu varii gradi di caduta in u risultatu. Tuttavia, cum'è sapemu da avà, hè u mercatu francese attualmente in l'ochju di a tempesta cù u restu di l'Auropa succhiatu in u vortice.

U mutivu di questu hè impurtante hè chì a settimana passata a diffusione di 10yr franco-tedesca hà aumentatu + 28.6bps nantu à a settimana (è + 6.9bps u venneri). Questu porta à u so livellu più altu da nuvembre 2012, è u so più grande aumentu settimanale da a fini di u 2011 durante a crisa di l'Euro, è durante a riunificazione tedesca in l'aostu di u 1990. A diffusione hè avà + 76.7bps cù i nostri strategisti di tariffu chì miranu + 90bps. Pensanu chì + 90-100bps seria l'equivalente à u piccu di l'elezzioni presidenziale di 2017 di + 80bps quandu aghjustassi per i fundamenti francesi d'oghje. Vede a so ultima nota nantu à questu quì cù diversi ligami à i so ultimi pezzi nantu à u tema cuntenutu.

In u risicu di l'equità, u CAC 40 hè cascatu -6,23% a settimana passata (-2,66% u venneri), a so più grande mossa settimanale da marzu 2022 è fora di un altru grande differenziale in u principiu di u periodu di Covid, duverebbe turnà à u dopu. di 9/11 in u 2001 per vede tali estremi. Rivederemu a settimana sana appena andata cum'è di solitu à a fine.

Basta à dì chì sta incertezza serà cun noi finu à almenu a seconda volta di l'elezzioni u 7 di lugliu è prubabilmente dopu. I sondaggi ùn anu micca ristrettu in favore di Macron in a prima settimana di a campagna cù l'estrema destra è a sinistra chì superanu u partitu centrista di u presidente.

In quantu à a settimana avanti, i principali dati di dati sò a vendita di vendita di i Stati Uniti dumane, u CPI di u Regnu Unitu u marcuri, è cù l'inflazione giapponese è u PMI flash globale u venneri. Per i banche cintrali, avemu riunioni cuncludi in Australia (dumane), Regnu Unitu, Svizzera è Norvegia (ghjovi) cù uni pochi di riunioni EM supplementari sparse in a settimana. Ci hè ancu un bonu gradu di Fed è ECB parranu per scaccià in u mischju.

E vendite di vendita di dumani in i Stati Uniti seranu prubabilmente u puntu focale in i Stati Uniti è ancu cù una figura di sentimentu di u cunsumadore UoM abbastanza povera da u venneri, i nostri economisti pensanu chì vedemu un tick decentu in u cuntrollu di vendita (+ 0.5% versus -0.3% l'ultimu). mese) chì equivalerebbe à circa 3.5% annualized per Q2 (vs. 1.5% in Q1). Ci sò stati qualchi signali pocu tempu chì u cunsumadore US hè cuminciatu à mustrà qualchi fatigue cusì sarà un puntu di dati impurtante. Mantene ancu un ochju attentu à e richieste iniziali di senza travagliu ghjovi. Un aumentu ulteriore da 242k à 250k hè previstu da i nostri economisti, ma finu à avà pare chì l'aumentu hè cuncentratu in stati simili à quellu vistu l'annu passatu è hè prubabilmente duvuta à difficultà di staghjunali à a fine di l'annu scolasticu. Per più nantu à a settimana avanti, u calendariu cumpletu di a settimana per ghjornu hè à a fine cum'è di solitu.

Sta mane, i mercati di l'equità asiatica sò in difficultà à l'iniziu di a settimana cù a maiò parte di i mercati di a regione cumerciu più bassu sta matina. In tutta a regione, u Nikkei (-1,82%) hè u più grande underperformer trascinatu da l'energia è l'azzioni immubiliarii mentre chì u KOSPI (-0,40%), u Shanghai Composite (-0,56%) è u CSI (-0,13%) sò ancu negoziati. cummerciu in u territoriu negativu. In ogni casu, u Hang Seng (+ 0.50%) hè l'eccezzioni notevuli, avè invertitu e so perdite di apertura. In u cummerciu di notte, i futuri di l'equità di i Stati Uniti stanu luttendu per guadagnà impulsu cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.05%) ghjustu sottu à u pianu è quelli chì sò ligati à u NASDAQ 100 (+0.06%) ghjustu sopra à flickering vicinu à u flatline. Intantu, i renditi nantu à l'UST di 10yr (+ 2.32 bps) anu spusatu à u cummerciu à u 4.24% mentre andemu à stampà.

In a pulitica monetaria, u Bancu Populare Cinese (PBOC) hà mantinutu u so tassu di prestitu à un annu à mediu termine invariatu à 2,5% nantu à 182 miliardi di yuan di prestiti cum'è previstu, chì indica chì u bancu cintrali prubabilmente mantene u tassu di prestitu di riferimentu più tardi. stu mese.

A permanenza nantu à e vendite di vendita in Cina hà aumentatu + 3.7% a/y in maghju, superendu l'aspettattivi di u mercatu per un guadagnu di + 3.0% è un ritmu crescente da un aumentu di + 2.3% in u mese precedente. In ogni casu, altri metrichi ecunomichi fiascatu à superà e previsioni di u mercatu cù a pruduzzioni industriale chì cresce + 5.6% y / y in May (v / s + 6.2% previstu), da un aumentu di + 6.7% in April. Intantu, a crisa immubiliare di a nazione hà cuntinuatu à pisà l'investimentu in l'assi fissi cù e cifre di l'investimentu YTD in espansione di + 4.0%, appena timida di a previsione di Bloomberg di + 4.2% di guadagnà. Inoltre, i prezzi di a casa nova sò cascati à u ritmu più veloce da uttrovi 2014, caduta -0,7% m/m in maghju (v/s -0,58% in aprile) è marcà l'11e decadenza dritta malgradu l'impulsu di u guvernu per sustene u mercatu di l'immubiliare.

Avà ricuperate a settimana passata in pienu è era una storia di dui cuntinenti cù i mercati europei pisati da l'incertezza pulitica aumentata chì emana da a Francia, mentre chì i Stati Uniti anu vistu una settimana solida in mezzu di dati d'inflazione incoraggianti. A divergenza era chjaramente visibile in u rendimentu di l'equità relative cù a distanza settimanale trà l'S&P 500 (+1.58%) è a Francia CAC 40 (-6.23%) u più grande da u principiu di marzu di u 2022, ghjustu dopu l'invasione di Russia di l'Ucraina.

In più detail, u marcuri avemu avutu unu di i migliori stampi CPI di i Stati Uniti in un longu tempu da u puntu di vista di a Fed. A sorpresa negativa, chì hà messu l'IPC di u core mensile à u so più lento da l'aostu 2021, hè stata seguita da una stampa di PPI più bassa di l'attesa ghjovi, cù i mercati chì anu aumentatu e so aspettative di taglii di i tassi malgradu una riunione di FOMC un po' furiosa. U numeru di taglii pricisati da i futuri di a Fed da dicembre hà aumentatu + 12.8bps (-0.6bps u venneri). Fora di questu, i rendimenti di 2yr anu cascatu -18.3bps (+0.7bps u venneri). In listessu modu, i rendimenti di 10 anni sò cascati -21.2bps a semana passata (è -2.3bps u venneri), u so più grande calatu da dicembre è finu à u so livellu più bassu da marzu à 4.22%.

In Auropa, a Francia hà chiaramente arrubbatu i riflettori a settimana passata, dopu chì u presidente Macron hà annunziatu una elezzione anticipata in risposta à u so partitu chì hà fattu male in l'elezzioni parlamentari di l'UE. L'annunziu hà attivatu una crescita di a prima di risicu nantu à l'assi francesi, cù a diffusione trà 10yr OAT francesi è 10yr bunds chì cresce + 28.6bps durante a settimana (è + 6.9bps u venneri). Questu porta à u so livellu più altu da nuvembre 2012, è hè a più grande crescita settimanale da u piccu di a crisa di l'euro à a fini di u 2011 (è a seconda crescita più grande da a riunificazione di a Germania in u 1990). In ogni casu, cù i rendimenti di bund tedeschi 10yr caduta -25.9bps (è -11.0bps u venneri), u rendimentu OAT di 10yr hà aumentatu da un modestu + 2.7bps (-4.1bps u venneri). L'euro hà ancu debilitatu u spinu di u crescente risicu di l'elezzione francese, falendu -0,91% (è -0,30% u venneri). U dollaru americanu hà guadagnatu da u tonu di risichi puliticu, cù u largu indice di u dollaru + 0.63% (è + 0.34% u venneri).

Ci hè statu un selloff significativu in altrò in l'assi francesi, postu chì u CAC 40 hè cascatu -6,23% (è -2,66% u venneri), u so più grande calatu settimanale da marzu 2022. In turnu, questu più chè sguassatu tutti i so guadagni annu à- data, lassannu l'indice -0.53% annantu à l'annu. A vendita ùn hè micca stata cuntenuta in Francia, postu chì l'azzioni europee anu patitu in tuttu u bordu. Ci sò stati perdite considerablei per u DAX (-2.99%), FSTE MIB (-5.76%) è u FTSE 100 (-1.19%). U STOXX 600 hè cascatu -2,39% (è -0,97% u venneri), u so più grande calata settimanale da ottobre. À u nivellu di u settore, i banche anu luttatu cum'è l'indici Stoxx Banks cadutu -8.07% (-2.17% Friday).

À u cuntrastu, l'S&P 500 hà avanzatu da + 1.58%, ancu s'è un marginale -0.04% di diminuzione u venneri impeditu di pubblicà record record in tutti i cinque ghjorni di a settimana. A manifestazione hè stata guidata da u settore tecnulugicu, cù u NASDAQ guadagnà + 3,24% (è + 0,12% u venneri), è u Magnificent 7 + 3,82% (+ 0,01% u venneri). In ogni casu, i guadagni ùn anu micca godutu più largamente, cù l'S&P 500 uguale ponderatu -0,57% (-0,70% u venneri) è a piccula capitalizazione Russell 2000 -1,01% (-1,61% u venneri).

Infine, in i commodities, i prezzi di u petroliu anu rimbursatu a settimana passata dopu chì l'OPEC + hà clarificatu chì puderia mette in pausa o invierte u rollback pianificatu di i tagli di produzzione se necessariu. Brent crude hà guadagnatu + 3,77% (-0,16% u venneri) à $ 82,62 / bbl. I futuri di gas naturale europei anu ancu aumentatu + 6.31% a settimana passata (0.00% u venneri) in mezzu di diverse interruzioni di l'offerta globale.