Futures, Azioni Globali Aumentanu Cum’è Rendimenti, Dollaru Caduta davanti à Core PCE Print

I futuri di l'equità di i Stati Uniti è l'azzioni glubale anu aumentatu l'ultimu ghjornu di cummerciale di a settimana, u mese è u trimestre è i bonds glubale anu rimbalzatu dopu à i cumenti accomodanti da i funzionari di a Fed è i segni chì l'inflazione europea hè infine rallentata quandu i prezzi di u cunsumu di l'UE anu aumentatu solu 4,3%, da 5,2% in Aostu, è u più bassu da uttrovi 2021. Davanti à l'oghje attentamente guardatu "l'indicatore d'inflazione preferitu da a Fed", u PCE core duvutu à 8:30 am ET, i futuri S&P è Nasdaq 100 anu aumentatu di 0,4% cum'è i rendimenti di l'obbligazioni di più longa data eranu 2. -3bps più bassu mentre chì i dati di l'inflazione di supportu in l'Auropa hà purtatu i rendimenti di i boni europei più bassi sta matina. I rendimenti di TSY di 30 anni sò calati 3bps à 4,68% , ma sempre in corsu per u so più grande guadagnu trimestrale da u 2009. U Dollaru di i Stati Uniti hè cascatu è u petroliu crudu hà rimbursatu. I commodities sò soprattuttu più altu guidati da i metalli base (Aluminium + 1.8%; Copper + 1.3%), cù Brent torna più di $ 96 è avvicinendu l'altu 2023 di $ 97. L'attenzione macro d'oghje hè nantu à PCE, Ingressu Personale / Spesa, Chicago PMI, è dati di l'inchiesta di l'U di Michigan. Per u PCE, u cunsensu vede u PCE deflator stampatu à 0.5% versus 0.2% prima è Core PCE deflator rising 0.2%, senza cambià da 0.2% prima.

In u cummerciu di premarket, i stocks di mega cap tech eranu largamente più altu; Nike hà cresciutu di 8% dopu chì u giant di l'abbigliamento sportivu hà riportatu i guadagni per parte per u primu trimestre chì anu battutu l'estimazione media di l'analista è mantene a so prospettiva invariata per l'annu. U rapportu hè statu una sorpresa positiva, cù a prospettiva " megliu cà i timori di compra ", disse Morgan Stanley. OPKO Health hà aumentatu 8% dopu chì a so ModeX Therapeutics hà guadagnatu un cuntrattu da i Stati Uniti per sviluppà anticorpi per cumbatte e minacce di malatie infettive virali.

Wall Street hà chjusu più altu ghjovi dopu à i cumenti di i tassi di a Fed, cumpresu u capimachja di Richmond Fed Thomas Barkin, chì hà dettu chì i Stati Uniti prubabilmente sguassate una grave calata. Intantu, u so omologu di a Fed di Chicago, Austan Goolsbee, hà dettu chì i decisori pulitichi eranu in risicu di sopra à i tassi d'interessu. In più di un sentimentu pusitivu, u WSJ hà dettu chì u Vice Premier Chine He Lifeng è u Ministru di l'Affari Esteri Wang Yi discutanu di possibili visite in i Stati Uniti per preparà un potenziale summit trà Xi Jinping è Joe Biden.

A ripresa di l'azzioni d'oghje signala un sollievu dopu à un quartu chì mette in traccia di i costi di prestitu di 30 anni per u so aumentu più forte da u 2009. Eccu alcuni di i superlativi chì avemu vistu questu trimestre:

• L'inversione US 2s10s hè cascata à i minimi di maghju
• U rendimentu di i Stati Uniti 5 anni più altu da u 2007
• U rendimentu di i Stati Uniti 10 anni più altu da u 2007
• U rendimentu di i Stati Uniti di 30 anni u più altu da u 2010
• U rendimentu di 10 anni in Germania hè u più altu da u 2011
• U Giappone 10 anni più altu da u 2013
• U Giappone 20 anni più altu da u 2014
• U Giappone 30 anni più altu da u 2013

Ùn hè micca surprisante, à mezu à i tassi in crescita, u trimestre di lugliu-settembre hè statu u peghju per l'indice MSCI per tutti i paesi da settembre 2022, postu chì l'aumentu di i prezzi di u petroliu hà suscitatu teme per l'inflazione è a crescita ecunomica.

"Avemu avutu un saccu di pezzi chjuchi di megliu nutizie chì si riuniscenu à u stessu tempu", disse Stuart Cole, capu macroeconomistu di a brokerage Equity Capital, scurdatu di aghjunghje chì avemu avutu ancu assai cattive nutizie à fiancu, chì però i mercati anu generalmente ignoratu. Mentre i cumenti di l'ufficiali di a Fed calmavanu i timori di l'aumentu di i tassi di i Stati Uniti, u sentimentu hà ricevutu un impulsu ulteriore da e stampe di inflazione più dolce di u venneri, disse. " Pigliatu in cungiunzione cù i numeri tedeschi più dolci ieri, chì hà suscitatu speranze chì u BCE hè finitu cù strettu", disse Cole.

L'investituri aspettanu avà l'indici di u prezzu di u cunsumu persunale di u core , chì l'ecunumia s'aspittavanu avè rallentatu in Aostu nantu à una basa annualizzata à 3.9% da 4.2%.

L'indici di l'equità Stoxx 600 d'Europa hè cresciutu di più di 1%, postu chì e dati chì mostranu l'inflazione di a zona euro à un minimu di dui anni anu stimulatu l'aspettativi chì u ciculu di caminata di u BCE era finitu è ​​chì i tassi in l'UE puderanu stà in attesa se ùn calanu. I settori sensibili à a tarifa, cum'è l'immubiliare è u lussu, anu guidatu i guadagni, cù l'ultimi ancu stimulati da una nota di strategia bullish da Bank of America. I dati "aumenta a nostra cunvinzione chì u ciculu di caminata di u BCE hè fattu", disse Samuel Zief, capu di strategia FX globale in JPMorgan Private Bank. Eccu i principali mutori europei:

• L'azzioni di lussu cumpresi LVMH, Hermes è Richemont aumentanu tutte almenu 2,5% dopu chì i strateghi di u Bank of America anu elevatu a so visione nantu à u settore di u lussu à u sovrappeso, dicendu chì u underperformance recenti riflette avà cumplettamente un rallentamentu previstu in l'attività cummerciale glubale.
• Frà altri nomi di lussu, l'azzioni di Brunello Cucinelli aumentanu finu à 8,7% dopu chì Goldman hà doppiu upgrade à a firma italiana per cumprà da vende, dicendu chì offre qualità difensive sottovalutate.
• L'azzioni di Commerzbank guadagnanu finu à u 12% dopu chì u prestatore tedescu hà pre-annunciatu i ritorni di capitale pianificati chì l'analisti dicenu suggerisce un upside significativu à i numeri di cunsensu attuale.
• L'azzioni di Adidas, Puma, JD Sports aumentanu dopu chì Nike hà riportatu una calata in u so stockpile di inventariu, un segnu chì sta prugressu in a mossa di merchandise più vechja per articuli più novi è più prufittuali.
• L'azzioni di Aston Martin aumentanu finu à u 13% dopu chì u fabricatore di l'automobile hà dettu chì u presidente esecutivu Lawrence Stroll's Yew Tree Consortium hà accunsentutu à aumentà a so participazione in l'impresa à 26,2%.
• L'azzioni di l'OCI aumentanu finu à 8,6% dopu chì Jefferies dice chì offre un "angulu raru" di momentum di guadagnu pusitivu in u settore chimicu europeu è aghjurnamenti per cumprà.
• L'azzioni di u futuru aumentanu finu à u 21% dopu una aghjurnazione di cummerciale per tuttu l'annu chì hà purtatu Shore Capital à reiterà chì a cumpagnia di media hè ben pusata per furnisce "crescita attraente". L'analisti anu evidenziatu a bassa valutazione di a borsa.
• L'azzioni Ascential aumentanu finu à u 7,6% in Londra dopu chì Sky News hà informatu chì Apax Partners hà intrutu in discussioni avanzate per cumprà l'unità di ricerca di tendenza di u cunsumu di a cumpagnia, WGSN.
• L'azzioni di Cellnex guadagnanu finu à 4,5% dopu chì Stonepeak hà acquistatu u 49% di a participazione in l'unità svedese è danese di Cellnex per 730 milioni d'euros, secondu un schedariu regulatori spagnolu.
• L'azzioni di Fevertree aumentanu 4,7% dopu chì Nordflint Capital Partners hà divulgatu una participazione di 5% in u fabricatore di tonici è mixers.
• L'azzioni di Alpha Group cadenu quant'è 4,6%, à u più bassu da marzu, dopu chì u detentore Morgan Tillbrook hà vindutu circa 1,8% di a so participazione in u broker istituzionale à un prezzu di £ 19,00 per parte.

Nanzu à a sessione, l'azzioni asiatiche anu ancu avanzatu, sustinutu da un rallye in i stock di Hong Kong in mezzu di ottimisimu annantu à a spesa di vacanze di a Golden Week. L'indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu quant'è 0.4% u venneri, aiutendu à trim perdite per u trimestre à menu di 4%. L'azzioni di a tecnulugia cinese in Hong Kong cumpresi Tencent è Alibaba offrenu u più grande sustegnu.

• I benchmarks in Hong Kong anu saltatu più di 2%, superendu in a regione dopu à altre misure di supportu da l'autorità chinesi, mentre chì l'indici ùn era micca disturbatu da l'absenza di i participanti di u cuntinente è di i flussi Stock Connect per via di u Festival di Mid-Autumn è di e vacanze di u ghjornu di a settimana prossima. . I cummircianti anu citatu una prospettiva pusitiva per u cunsumu cinese durante a stagione di viaghju di punta è a compra di dip cum'è motivi per u ripresa. U rallye di l'oliu chì piglia una pausa ancu sustene u sentimentu. "U rimbalzu in Cina seguita a tecnulugia di i Stati Uniti durante a notte è pò esse guidatu da una certa facilità in u dollaru è l'oliu, chì tutti dui anu lasciatu i mercati ansiosi", hà dettu Marvin Chen, un stratega di Bloomberg Intelligence. "Sembra una manifestazione di succorsu largu in tutta a regione dopu una settimana di cali", disse Chen.
• U Nikkei 225 di u Giappone hà fiascatu à sustene i primi guadagni è si ritirò da a resistenza intornu à u livellu di 32 000 malgradu parechje liberazioni di dati incuragisce.
• Hang Seng hà surperformatu cum'è a pruprietà è a tecnulugia surghjenu dopu à l'allentamentu recente di i rendimenti è
• Azzioni in Australia è New Zealand anu ancu guadagnatu; l'ASX 200 hè stata mantinuta da a surperformance in i settori di a minera è di i materiali, ma cù u cummerciu ristrettu à mezu à e cundizioni quasi-vacanze cù u statu di Victoria in una festa publica.
• L'azzioni indiane anu avanzatu u venneri inseme à a maiò parte di i pari asiatichi, postu chì l'aspettativa di spesa più altu durante a prossima festa di a Settimana d'Oro in Cina hà stimulatu u sentimentu. L'S&P BSE Sensex hà finitu 0.5% più altu à 65,828.41 da 3:45 pm in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu 0.6% à 19,638.30. I principali benchmarks di l'India anu aumentatu di un percentu per u ghjornu prima chì una vendita di sessione tardia li visti scendere da i so massimi, postu chì l'investitori anu alleggeratu e pusizioni per via di u prossimu weekend longu. I stocks chjusu più bassu nantu à a settimana. U sentimentu hè statu ancu stimulatu da un slide in u dollaru è una certa dolcezza in i prezzi di u Brent crude chì mostranu una lotta ghjustu sottu à u $ 100 psicologicu per u barile.

In FX, u kiwi è a corona norvegese sò i più boni performer trà e valute G-10, mentre chì u dollaru hè cascatu per un secondu ghjornu è sottumessi à tutti i pari di G-10 in mezu à i flussi di u quartu, cù u Bloomberg Dollar Spot Index circa 0,4% più bassu; sempre, u calibre hè nantu à 2.3% stu trimestre, u più in un annu. "U dollaru hè cumerciatu più bassu cum'è una correzione assai necessaria prende," hà dettu Win Thin, capu globale di strategia di valuta in Brown Brothers Harriman. "A storia fundamentale ferma in favore di u greenback postu chì l'economia di i Stati Uniti hè in una pusizione assai più forte". L'EURUSD hà righjuntu 0,4% à 1,0604 è hà tenutu u so avanzu dopu chì l'inflazione di a zona di l'euro hè stata sottu à l'aspettattivi. U yen hà diminuitu brevemente dopu chì u bancu cintrali hà annunziatu una operazione di compra di bonds unscheduled, ma più tardi hà invertitu e perdite per u cummerciu quant'è 0.5% più altu in u ghjornu. Intantu, i bonds di u guvernu di u Giappone sò pronti per a peghju vendita trimestrale da u 1998.

In i tassi, i rendimenti di ubligatoriu glubale sò diminuiti dopu a vendita di u ghjornu precedente, cù i Treasuries di i Stati Uniti à 10 anni in calata di circa 3 punti di basa è i rendimenti giapponesi à 10 anni chì si sò sbulicati da i massimi decennii dopu una operazione di compra di obbligazioni imprecisa da u bancu cintrali. I costi di prestitu britannicu è di l'eurozona sò calati più di 5 punti di basa. I bonds francesi eranu trà i più grandi guadagnà dopu chì e dati anu dimustratu a crescita di u prezzu inesperu rallentendu, un ghjornu dopu chì a Germania hà riportatu l'inflazione à u più bassu in dui anni. I Treasuries anu spintu più altu dopu à guadagnà più larghe veduti in i tassi core europei, cù i rendimenti da 3bp à 4bp in tutta a curva. I rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti eranu intornu à 4.55%, per 3bp in u ghjornu, cù bunds è gilts outperforming da 4.5bp è 1bp in u settore, rispettivamente; front-end lags rest of the curve ligeramente, appiattite 2s10s spargugliati da circa 1bp in u ghjornu, sedendu intornu à 50bp invertitu. Dice questu, a sessione puderia ancu vede un flussu di riequilibriu di u quartu di a fine, mentre chì i punti culminanti includenu ancu una lista di dati imballati guidata da u deflatore PCE. I flussi di riequilibriu di u quartu è di u mese pò ancu esse in ghjocu per a sessione; Indici Bloomberg prughjettanu una estensione di 0.07y d'ottobre.

In i commodities, i prezzi di u crudu anu riversatu a maiò parte di e perdite d'ayer, cummercializandu più altu in lockstep cù un sentimentu di risicu più largu à a fine di u mese è di u quartu, ma a gamma di l'azzione di prezzu sta matina hè stretta. L'oru spot hè modestamente più fermu à mezu à u pullback in u Dollaru dopu a caduta à un minimu di USD 1,857.79/oz sta settimana – u più bassu da principiu di marzu – in gran parte per via di l'aumentu di u Greenback di sta settimana.

I prezzi di Bitcoin cumerciu fissi intraday intornu à a marca di 27 000 USD dopu à a manifestazione di risichi indotta ieri.

A lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include inventarii grossi d'aostu, ingressu / spesa persunale, deflatore PCE (8:30 am), settembre MNI Chicago PMI (9:45 am), sentimentu di l'Università di Michigan (10 am) è attività di servizii Fed di Kansas City (11 am). I parlanti di a Fed programati includenu Williams à 12:45 pm

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,5% à 4 357,50
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,0% à 452,79
• MXAP aumenta di 0,6% à 157,66
• MXAPJ cresce di 1,3% à 493,22
• Nikkei pocu cambiatu à 31,857.62
• Topix calata 0,9% à 2,323.39
• L'indice Hang Seng cresce di 2,5% à 17 809,66
• Shanghai Composite in crescita di 0.1% à 3,110.48
• Sensex cresce di 0,9% à 66,087.90
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,3% à 7 048,64
• Kospi pocu cambiatu à 2,465.07
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.86%
• L'euro cresce di 0,4% à $ 1,0606
• Brent Futures cala di 0,3% à $ 95,10/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,4% à $ 1,872.18
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,43 % à 105,77

Top News Overnight

• U BOJ hà annunziatu una operazione di compra di obbligazioni micca pianificata dopu chì i rendimenti di u debitu longu è super-longu anu cullatu à i massimi di decennii. L'operazione hè chjuca è prubabilmente micca abbastanza forte per purtà una grande riduzzione in i rendimenti, secondu Sumitomo Mitsui, ma una più grande pò debilitatu u yen versu 150 versus u dollaru. BBG
• U Giappone di Tokyo CPI ex-alimentari / energia per settembre vene à + 3.8%, in calata da + 4% in Aostu è sottu à a previsione di + 3.9% di a Strada (intitulatu era + 2.8%, in calata da + 2.9% in Aostu, ma davanti à u Street's + 2.7% previsione). BBG
• Un anzianu esecutivu di l'impresa americana di cunsigliu di risicu Kroll hè statu impeditu di lascià a Cina continentale, l'ultimu esempiu di l'autorità chinesi chì imponenu interdizioni di uscita à l'impiegati di imprese straniere. Michael Chan, un direttore generale basatu in Hong Kong chì hè specializatu in a ristrutturazione corporativa, assiste à una investigazione in un casu chì data di qualchì annu, secondu e persone familiarizate cù a materia. Nè Chan nè Kroll sò u mira di l'inchiesta, a ghjente hà dettu. WSJ
• Cina hà prupostu di rilassà e so regule strette nantu à i flussi di dati à l'esteru, in a so ultima mossa per allistà i preoccupazioni di l'affari stranieri è rinvivisce a crescita vacillante in a seconda ecunumia più grande di u mondu. L'Amministrazione Ciberspaziale di a Cina hà elaboratu un inseme di esenzioni à u so requisitu di appruvazioni per mandà dati persunali à l'oltremare, chì s'applicava à e compra transfruntiera, trasferimenti di soldi è riservazioni aeree è hoteliere. BBG
• L'Arabia Saudita hè decisa à assicurà un pattu militare chì esige chì i Stati Uniti difendanu u regnu in cambiu di l'apertura di ligami cù Israele è ùn mantene micca un accordu ancu s'ellu Israele ùn offre micca cuncessioni maiò à i Palestiniani in a so offerta di statu, trè fonti regiunale. familiarizatu cù i discorsi hà dettu. RTRS
• L'IPC di l'Europa scende à + 4,3% nantu à u titulu (da + 5,2% in l'aostu è sottu a previsione di + 4,5% di a Strada) mentre chì u core scende à + 4,5% (da + 5,3% in Agostu è sottu a previsione di + 4,8% di a Strada). ). L'IPC di a Francia per Sette friddi à + 5,6%, da + 5,7% in Aostu è sottu à a strada + 5,9% previsione. BBG
• Credit Suisse hà signalatu pèrdite potenziali di quant'è $ 2,2 miliardi in u terzu trimestre quandu esce da più imprese. Les pertes des portefeuilles de prêts n'affecteront pas les résultats d'UBS car l'impact était précédemment pris en compte, a déclaré Andreas Venditti, analyste de Vontobel. L'azzioni di UBS anu aumentatu. BBG
• U watchdog di a stabilità finanziaria di u mondu lancia una sonda di l'accumulazione di u debitu fora di i banche tradiziunali, postu chì cerca di limità u prestitu di i fondi di speculazione è di rinfurzà a trasparenza. Klaas Knot, presidente di u Cunsigliu di Stabilità Finanziaria, hà dettu à u Financial Times chì a rivista era destinata à affruntà i risichi risichi da i cosiddetti non-banchi, chì includenu fondi di speculazione è capitali privati. FT
• I dati di l'ingressu è di a spesa di i Stati Uniti per l'agostu puderanu complicà l'ottimiżmu di l'atterrissimu di a Fed, hà dettu Bloomberg Economics. I dati riveduti sò previsti per vede i prezzi più caldi di ciò chì si pensava prima. Tuttavia, l'inflazione di u PCE core è u calibre "supercore" preferitu di Jerome Powell hè probabilmente ghjuntu in un terzu mesi consecutivu, mentre chì a spesa è l'ingudu crescenu à un ritmu solidu. BBG

Un sguardu più detallatu à u mercatu globale per cortesia di newquawk

I stock APAC anu pigliatu soprattuttu l'impetu da u vantaghju pusitivu di Wall St dopu chì l'appetite per u risicu hè stata stimulata postu chì i rendimenti è i prezzi di u petroliu sò calati da i picchi recenti, ma cù alcuni di i guadagni in a regione limitati versu a fine di u trimestre è in mezu à parechje chjusi di vacanze. L'ASX 200 hè stata mantenuta à a surperformance in i settori di a minera è di i materiali, ma cù u cummerciu ristrettu à mezu à e cundizioni quasi-vacanze cù u statu di Victoria in una festa publica. Nikkei 225 hà fiascatu à sustene i primi guadagni è si ritirò da a resistenza intornu à u nivellu 32,000 malgradu parechje liberazioni di dati incuragisce. Hang Seng hà surperformatu cum'è a pruprietà è a tecnulugia aumentò dopu à u recente allenamentu di i rendimenti è dopu à altre misure di supportu da l'autorità chinesi, mentre chì l'indici ùn era micca sbulicatu da l'absenza di i participanti di u cuntinente è di i flussi Stock Connect per via di u Festival di Mid-Autumn è di u ghjornu Naziunale di a settimana prossima. vacanze.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di i Finanzi di u Giappone Suzuki hà dettu chì ùn anu micca una linea di difesa per trattà cù i movimenti di FX è chì i movimenti attuali di FX suggerenu chì a debulezza di Yen hà avanzatu, secondu Reuters.

E borse europee sò cumerciu più altu in tuttu u bordu cù u Stoxx 600 avà praticamente flat à a settimana dopu chì a sessione pusitiva di ieri hà aiutatu à sguassà e perdite prima di a settimana, mentre chì e metriche di inflazione EZ stamane stampate sottu à l'aspettattivi. I settori in Auropa sò per suprattuttu più fermi cù i Prodotti è i servizii di u cunsumu in cima di a classifica, postu chì i nomi di lussu beneficianu di l'azzione di i broker. L'altri guadagnà includenu Tecnulugia, Real Estate è Risorse di Base, mentre chì l'Assicuranza è l'Energia sò l'unichi settori in u rossu. I futuri di i Stati Uniti sò cumerciati più fermi mentre cuntinueghjanu à avanzà nantu à i guadagni di ieri, per via di un tonu di risicu generalmente più pusitivu è chì i rendimenti vedenu qualchì svantaghju in l'ultime duie sessioni.

Top Notizie Europee

• U CEO di LVMH (MC FP) Bernard Arnault è l'oligarca russu Nikolai Sarkisov sò investigati per presunta lavurazione di soldi , via Yahoo Finance.
• Vasle di u BCE hà dettu chì l'inflazione di u titulu hè in una tendenza declinante; a crescita rallenta ma u mercatu di u travagliu ferma forte ; A trasmissione di a pulitica di u BCE à u settore bancariu hè forte, secondu Bloomberg.
• Vujcic di u BCE hà dettu ch'ellu hè cunfidendu chì l'inflazione rallentarà in i prossimi mesi , secondu Bloomberg.

FX

• DXY cede à una pressione di vendita più intensa è si ritira à 105.660 in mezu à i rendimenti più morbidi di u Tesoru di i Stati Uniti è l'appetite di risicu rinnuvatu.
• L'euro hà rimbalzatu da circa 1.0559 à 1.0616, indipendentemente da e vendite di vendita al dettaglio tedesche più deboli che consensuali, metriche di inflazione francesi e pan-Eurozone che aggravavano la ripresa in EGB.
• Pound hà assicuratu una presa più ferma di u manicu di 1.2200 contr'à u Dollaru, ancu prima di u creditu di u cunsumadore BoE, l'appruvazioni di l'ipoteka è i prestiti megliu cà l'aspittatu, ma si stalla ghjustu davanti à u 10 DMA chì hè ghjuntu à 1.2259.
• L'antipode sò i primi artisti di u G10 à mezu à u tonu di risichi custruttivi mentre u Yen beneficia di u pullback in i rendimenti.

Rendimentu Fissu

• L'EGB stavanu digià ricuperendu alcune di e so pesanti perdite prima chì e vendite di vendita al dettaglio tedesche sottu a previsione furnissi un pocu più impetu, ma più debule di l'attesa CPI francese offre più incentive è e letture pan-Eurozone più morbide di u cunsensu chì seguitanu rinfurzeghjanu ancu i benchmarks.
• I Bunds anu allargatu u so rimbursu à esattamente 100 ticks da Eurex low à 128.46 high, OAT sondavanu 123.00 à 123.05 da 121.98 à u peghju è ancu BTP si avvicinavanu à 110.00 da sottu 109.00 indipendentemente da l'inflazione italiana mista.
• Gilts hà righjuntu 94.18 paragunatu à a so basa iniziale di 93.62 Liffe è a T-note si trova vicinu à a cima di una gamma 108-8+/107-26.

Commodities

• I prezzi di u crudu sò stati relativamente flat in tutta a matina europea, ma i cuntratti sò stati inclinati più altu in lockstep cù un sentimentu di risicu più largu à a fine di u mese è di u quartu, ma a gamma di l'azzione di prezzu sta matina hè stretta.
• L'oru spot hè modestamente più fermu à mezu à u pullback in u Dollaru dopu a caduta à un minimu di USD 1,857.79/oz sta settimana – u più bassu da principiu di marzu – in gran parte per via di l'aumentu di u Greenback di sta settimana.
• I metalli di basa sò ancu nantu à una basa più ferma à mezu à u pull-back di u Dollaru è u prufilu di risichi custruttivi più largu.
• U ministru di u Tesoru di u Regnu Unitu, Penn, hà dettu chì l'efficacità di u prezzu di u prezzu di u petroliu russu deve esse guardatu.
• U pianu petroliferu offshore di 5 anni di l'amministrazione di u presidente Biden di i Stati Uniti serà liberatu u venneri, ma ùn include micca alcuna vendita per u 2024 è ùn hà micca più di 1 asta in ognuna di l'ultimi quattru anni, secondu fonti Reuters.
• A Russia pò introduci quotes nantu à l'esportazioni di carburanti d'oltremare se a pruibizione cumpleta di l'esportazione (imposta a settimana passata) ùn riduce micca i prezzi elevati di a benzina è di u diesel , secondu u deputatu russu Novak citatu da Reuters.

Geopolitica

• L'Arabia Saudita hè stata determinata à assicurà un pattu militare chì esige chì i Stati Uniti difendanu u regnu in cambiu di l'apertura di ligami cù Israele, è ùn mantene micca un accordu ancu s'ellu Israele ùn offre micca cuncessioni maiò à i Palestiniani, via Reuters citando fonti Un pattu puderia. A difesa di u stilu di l'OTAN garantisce chì u regnu inizialmente cercatu quandu u prublema hè statu discututu per a prima volta trà MBS è u presidente di i Stati Uniti Biden durante a visita di Biden in l'Arabia Saudita in lugliu 2022. Washington puderia ancu addulcirà ogni accordu designendu l'Arabia Saudita una Major Non- NATO Ally, un statutu digià datu à Israele, secondu a fonte.
• L'assistente di u Sicritariu di Statu di i Stati Uniti, Kritenbrink, hà scontru cù u Vice Ministru di l'Affari Esteri di a Cina in Washington è e duie parti anu cunsultazioni sincere, approfondite è constructive nantu à tematiche regiunale. Inoltre, Kritenbrink hà riaffirmatu l'impurtanza di mantene a pace è a stabilità in u strettu di Taiwan è i lati anu discututu tematiche regiunale cumprese Myanmar, Corea di u Nordu è questioni maritime.
• U Segretariu di u Tesoru di i Stati Uniti Yellen hà da aduprà cumunicazioni migliorate cù a Cina per discutiri di prublemi cuntenti è acquistà novi insights in l'ecunumia di a Cina , via Axios.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ingressu persunale di l'aostu, est. 0.4%, prima di 0.2%
• 08:30: Spesa persunale d'aostu, stima 0.5%, prima 0.8%
• 08:30: Agostu Spesa Personale Reale, 0% di stima, prima 0,6%
• 08:30: Agostu PCE Core Deflator YoY, est. 3.9%, prima di 4.2%
• 08:30: Agostu PCE Core Deflator MoM, est. 0.2%, prima 0.2%
• 08:30: Agostu PCE Deflator YoY, est. 3.5%, prima 3.3%
• 08:30: Agostu PCE Deflator MoM, estimu 0.5%, prima di 0.2%
• 08:30: Bilanciu di u cummerciu di merchenzie in anticipu d'aostu, stima – $ 91.4b, prima – $ 91.2b, rivisatu – $ 90.9b
• 08:30: Inventarii Ingrossu d'Agostu MoM, est. -0.2%, prima -0.2%
• 09:45: Settembre MNI Chicago PMI, est. 47.6, prima 48.7
• 10:00: Settembre U. of Mich. Sentiment, est. 67.7, prima 67.7
• 10:00: Settembre U. of Mich. Condizioni attuali, est. 69.8, prima 69.8
• 10:00: Settembre U. of Mich. Expectations, stima 66.4, prima 66.3
• 10:00: Settembre U. of Mich. Inflazione di 1 annu, stima 3,2%, prima di 3,1%
• 10:00: Settembre U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stima 2,8%, prima di 2,7%
• 11: 00: Settembre Kansas City Fed Services Activ, prima -1

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Quandu ghjunghjemu à l'ultimu ghjornu di l'affari di u mese, hè ghjustu dì chì Settembre hà campatu à a so reputazione cum'è u peghju mese di l'annu per i mercati. L'umore agria hà duminatu a prima parte di eri, cù i rendimenti chì ghjunghjenu novi alti per u ciculu in i dui lati di l'Atlanticu. Per esempiu, i rendimenti di bund di 10 anni anu aumentatu + 9.1bps à un altu post-2011 di 2.93%, mentre chì i rendimenti di u Treasury 10yr anu ghjuntu à un altu intraday di 4.69%, prima di una svolta brusca chì li portava più di 10bps intraday à 4.57% da a fine. Avemu signalatu recentemente chì un rendimentu di u Treasury di 10 anni à 4,5% hè in realtà in linea cù a media storica à longu andà, ma cum'è i mercati si sò sempre più abituati à una decina è mità di tassi storicamente bassi dapoi u GFC, questu vene cum'è un grande adattamentu à parechji investitori. Infatti, era solu trè anni è mezzo fà chì u rendimentu di u Treasury di 10 anni hà ghjuntu à un minimu intraday di tutti i tempi di 0.31%. Ma da tandu avemu vistu una svolta stupente, è vale a pena ricurdà chì l'aumentu annuale di u rendimentu di 10yr di 236bps sopra 2022 era digià u più grande aumentu annuale da u 1788. Allora, ancu s'è eri hà vistu un respiru à a fine di a sessione, ùn hè micca esageratu per dì chì simu in mezu à una vendita storica.

Chì i tassi di vendita sò dominati in Europa, cù u Regnu Unitu chì vede i più grandi cali. À un certu puntu intraday, u rendimentu di 1 0yr gilt era ancu in traccia di chjude più di + 20bps più altu, chì saria statu u più grande aumentu di ogni ghjornu da a seguita di u mini-budget l'annu passatu. Ma poi hà riduciutu quelli muvimenti per "solu" vicinu da + 12.9bps. Era a listessa storia in altrò in Europa, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+9.1bps), OAT (+8.8bps) è BTP (+7.7bps) tutti in crescita significativamente. Ciò chì era ancu impressiunanti hè chì i rendimenti reali più elevati anu guidatu quelli movimenti, è u rendimentu reale di 10 anni di Germania hà chjusu à un altu post-2011 di 0,50%.

Quelli perditi di ubligatoriu si sò accaduti malgradu alcune sorprese negative in l'ultimi dati di inflazione. Per esempiu, a liberazione CPI flash di settembre per a Germania hè cascata à un minimu di dui anni di + 4.3% nantu à a misura harmonizata da l'UE (vs. + 4.5% previstu). Intantu in Spagna, avemu vistu CPI cresce da ottu decimi à + 3.2%, ma era sempre sottu à a lettura di + 3.3% prevista da u cunsensu. Allora i dui eranu menu di ciò chì s'aspittava. Tutti l'ochji seranu avà nantu à a liberazione CPI per tutta a Zona Euro oghje, chì hè fora à 10 am ora di Londra.

Avemu ancu avutu parechje liberazioni di dati da i Stati Uniti ieri, ma per avà a quistione più grande circunda u putenziale chjusu di u guvernu, chì puderia accade durante u weekend. Cum'è sta situazione, ùn ci hè ancu segnu chì a Casa è u Senatu puderanu accunsentà un novu pacchettu di finanziamentu, cù u finanziamentu attuale chì scadrà sta dumenica, u 1 d'ottobre. , chì agisce cum'è un trascinamentu di a crescita. È per i mercati, ci hè u puntu aghjustatu chì pudemu sminticà alcune prossime pubblicazioni di dati, cumpresu u rapportu di l'impieghi u venneri prossimu. Dunque, se succede un arrestu, i mercati puderanu esse più affidati à l'indicatori alternativi di l'indagine chì esceranu sempre cum'è a fabricazione ISM è stampe di serviziu. Vede u pezzu di Brett Ryan quì nantu à cumu i chjusi precedenti anu impactatu l'ecunumia è e liberazioni di dati.

Un altru prublema in corso per l'ecunumia di i Stati Uniti hè a greva di i travagliadori di l'auto, è parechji punti di vendita, cumpresu CNN, anu informatu chì u sindicatu United Auto Workers puderia annunzià una espansione di greve oghje s'ellu ùn hè micca prugressu. Nantu à questu tema, Olga Cotaga è Luke Templeman nantu à a nostra squadra anu publicatu un rapportu chì sustene chì, indipendentemente da l'inflazione, questu hè solu u principiu di più grandi richieste di travagliu. E grande corporazioni stanu per avè i so marghjini stritti in u risultatu. U so rapportu pò esse truvatu quì.

Mentre aspittemu sviluppi nantu à un putenziale chjusu è i grevi, u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti pareva sempre resistente, cù e richieste di disoccupazione settimanali chì venenu à 204k (vs. 215k previstu) in a settimana chì finisce u 23 di settembre. finu à 211k, chì hè u più bassu chì hè statu da ferraghju. Separatamente, avemu avutu l'ultime rivisioni di u PIB di riferimentu da i Stati Uniti, chì dimustranu chì l'economia cresce un pocu più veloce di ciò chì si pensava prima. Per esempiu, annantu à 2017-22, hà dimustratu chì u PIB hè cresciutu di 2,2% in media, un decimu più altu ch'è prima. Per u Q1 2023, a crescita hè stata rivista finu à u 2.2% annantu à una basa annualizzata (vs. 2.0% prima), è u Q2 2023 hè stata lasciata invariata à un + 2.1% annualizatu. Ci era una nutizia menu incuragisce in u fronte di l'abitazione, però, cù e vendite mensili pendenti di casa per l'agostu chì mostranu a so caduta più brusca in 11 mesi, calata -7.1%.

I rivindicazioni è i dati di rivisioni di u PIB inizialmente anu datu più vapore à a vendita di i Treasuries, cù i rendimenti di u Treasury di 10 anni chì righjunghjenu un altu 4,69% pocu dopu. Ma i renditi anu vistu un turnu stabile più bassu durante u restu di a sessione, cù 10yr closing -3.3bps più bassu à 4.57% è u 2yr down -7.8bps à 5.06%. Dunque, una volta di più, ci hè statu un grande ripidimentu in a curva di rendimentu, cù a curva 2s10s up +4.6bps à -48.5bps, chì hè u minimu invertitu chì hè statu da maghju. E malgradu l'inversione di ieri, i rendimenti di 10 anni sò dapoi aumentati + 1.9bps durante a notte à 4.59%, sò sempre + 16.0bps da u venneri scorsu – chì significa chì sò in corsu per u più grande aumentu di i rendimenti da u principiu di lugliu.

Malgradu un sfondate di tassi volatile, l'azzioni rimbalzavanu eri è l'S&P 500 (+0.59%) hà publicatu u so ghjornu più forte in duie settimane. L'avanzata era abbastanza larga, è l'azzioni tecnulugiche eranu un superperformante cù u NASDAQ (+0.83%) è l'indici FANG + (+1.18%) chì anu vistu guadagnà ancu più grande. Tuttavia, ancu cù a ricuperazione di ieri, l'S&P 500 ferma in traccia di a so peghju prestazione mensile di 2023 finu à avà, dopu avè persu -4,61% da u principiu di u mese. Inoltre, hè in corso per una 4a perdita settimanale consecutiva per a prima volta da dicembre. In Europa, sia u STOXX 600 (+0.36%) sia u DAX (+0.70%) anu finitu una serie di 5 cali consecutivi.

Durante a notte in Asia, ci hè stata una prestazione abbastanza mista da i principali indici. Da una banda, u Hang Seng (+2.71%) hè attualmente in corsu per u so megliu ghjornu da lugliu, mentri u Nikkei (-0.12%) hà publicatu una modesta calata sta matina. Altrimenti, i mercati in Cina continentale sò chjusi oghje è in a settimana prossima, è sò ancu chjusi in Corea di u Sud. In u futuru, i futuri di l'equità europei è americani sò cummerciale modestamente più altu, cù quelli nantu à u DAX (+0.30%) è l'S&P 500 (+0.06%) in territoriu pusitivu.

Altrimenti durante a notte, u Bancu di u Giappone hà annunziatu una operazione di compra di obbligazioni micca pianificata, chì hè ghjunta cum'è u rendimentu di 10 anni hà ghjuntu u so livellu più altu in una dicada durante a notte, à 0,77%. Dapoi sò cascati à u 0,76%, ancu s'ellu seria ancu u so livellu più altu di chjusu in l'ultima decada. À u listessu tempu, avemu avutu parechje liberazioni di dati da u Giappone durante a notte. Chì includia u tassu di disoccupazione per l'aostu, chì hà tenutu à 2.7% (vs. 2.6% previstu), è ancu a lettura di l'IPC di Tokyo per settembre, induve l'inflazione core-core rallentò à + 3.8% (vs. + 3.9% previstu).

À u ghjornu à vene, è u puntu di dati principali serà a liberazione flash CPI di l'Euro Area per settembre. Intantu, riceveremu u disoccupazione tedesca per settembre, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu per l'agostu. In i Stati Uniti, avemu da ottene l'inflazione PCE per l'agostu, inseme cù l'inguernu persunale è i dati di spesa, è ancu l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per settembre, è l'MNI Chicago PMI per settembre. Parlaturi di u bancu cintrali include u presidente di u BCE Lagarde, i Kazaks è Visco di u BCE, è Williams di a Fed.