Futures Arrotulati Piazzati Per Saltà Durante l’Op-Ex Massivu Oghje

Cù i trader à a punta davanti à u quadru massivu d'oghje (o triplu per i puristi anali) stregone opex, in cui oltre 2,2 trilioni di dollari in opzione indice gamma deve scadere potenzialmente scatenendu una esplosione di volatilità tra l'assi di risicu …

… L'azzioni mundiali sò stati bluccati ghjustu sottu à i record record venneri, cù l'investitori lasciati in cerca di direzzione dopu à digerisce a pusizione più falcosa di a Riserva Federale di i Stati Uniti (chì dipoi hè stata rivalutata cum'è rialzista), mentre chì i futuri S&P sò mortalmente calmi cù l'emini scambià senza cambià dopu à a sessione turbulenta di u ghjovi, chì hà vistu u rilassamentu di i cumercii di riflazione chì risultanu in una grande divergenza trà e crescite in crescita (QQQ) è i valori di sliding (IWM) mentre i mercati riprisentavanu e aspettative di inflazione è cume i rendimenti cadevanu dopu à u scunvuglimentu di mercuri.

Alcuni notevoli mutori di premarket:

• L'azzione Adobe (ADBE) cresce 2,7% in u cummerciu di premarket in quantu l'analisti aumentanu i so obiettivi di prezzu di l'azzioni, dicendu chì i risultati trimestrali da u gruppu software sò stati forti in tuttu u pianu.
• Athira Pharma (ATHA) cala 30% dopu chì u sviluppatore di droghe abbia postu u CEO Leen Kawas in permissione temporanea à mezu à una rivista in relazione à a ricerca di dutturatu di Kawas, un annunziu chì Stifel dice chì hè una "grande sorpresa".
• L'azzioni di CAI International (CAI) saltanu 45% dopu chì Mitsubishi HC Capital hà accettatu di cumprà a sucietà di leasing è di gestione di cuntenitori in un accordu di 1,1 miliardi di dollari.
• Cleveland BioLabs (CBLI) comparte una crescita di 18% cume a so fusione cù Cytocom face progressu.
• Geron (GERN) cresce finu à u 33% in u cummerciu di premarket dopu chì i dati di un prucessu clinicu anu dimustratu chì l'imetelstat di droga sperimentale di a cumpagnia aiuta i pazienti cun cancru di midollo osseu.

Un affundamentu di i rendimenti resultanti da i prezzi di i prudutti di mercurie assai più bassi è di un allentamentu di i scambii di riflazione, hà spintu i tituli di tecnulugia bruscamente più alti u ghjovi, alzendu u Nasdaq Composite in 0.87%. Ma e preoccupazioni per l'inflazione è i tassi più alti pesavanu nantu à u mercatu più largu, cù u S&P 500 chì diminuì 0.04%. A Media Industriale Dow Jones hè cascata di 0,62%.

L'indici di l'equità mundiale MSCI hè statu off 0.13% à i punti 713.97 dopu avè toccu un record di 722.32 marti. U rendimentu di u Tesoru hà ripresu in sliding cù u 10Y cadendu finu à 1.47% mentre i trader anu tiratu indietro l'inflazione à longu andà. A forte inversione di u sintimu hè accaduta quandu i cumerci pupulari ligati à una inflazione più calda si sò ritirati dopu chì a Fed hà fattu segnalà chì si preparava per aumenti di i tassi di interessu precedenti, aiutendu à cuntrullà a speculazione chì e pressioni di i prezzi pudessinu sfuglià. In breve, a narrazione cambiata da taper hè male per taper hè bona … cum'è l'avemu aspettatu.

Traduzzione: ci hè tanta liquidità in eccessu in u sistema, e banche ùn anu micca un locu per magazzinallu è PRICEDANU a Fed per affinà.

Ié, a cunica serà alcista https://t.co/nFrmsr2ooK

– zerohedge (@zerohedge) 21 di maghju 2021

"U cummerciu di riflazione cunduttu da prezzi più elevati di e materie prime è in parte un ribombu ciclicu s'hè sbulicatu un pocu", secondu Sebastien Galy, strategu macro senior di Nordea Asset Management. "Ci hè una evidenza crescente chì e diverse parte di u spaziu di e merchenzie sò currette mentre u soprascrittu di i prezzi in diversi settori di l'ecunumia si stalla."

"Ùn m'aspettu micca troppu di un cambiamentu", hà dettu Michael Hewson, analista di u mercatu di CMC Markets, di u mercatu. "Chì hà dettu a Fed chì hè particularmente scunvurgente in termini di prospettive per i tassi d'interessu è a politica monetaria? Parlemu sempre 18 mesi. Suggerisce chì l'ecunumia si migliurà è chì hè una bona cosa ", hà dettu Hewson, ripigliendu ciò chì avemu dettu ieri .

Benintesa, aspettemu chì a narrativa si inverti rapidamente se l'Opex d'oghje distende l'inversione di ieri, ma finu à allora, l'indice paneuropeu STOXX hà allentatu 0,19% à 458,50 punti, appena sottu u record record di u luni di 460,51. L'azzione in Londra hè cascata di 0,4% dopu chì i dati mostranu chì e vendite di vendita al dettaglio britanniche sò calate inaspettatamente u mese scorsu cume una levata di e restrizioni di bloccu hà incuraghjitu a spesa in i ristoranti invece di i negozii, cù Tesco in calu di 1,8%. U più grande rivenditore britannicu hà segnalatu una forte rallentazione di a crescita sottostante di e vendite in u Regnu Unitu in u so primu trimestre, riflittendu un duru paragone cù u listessu trimestre l'annu scorsu quandu i cunsumatori si sò pruvisti in u primu bloccu COVID-19 di u paese. Tesco hà calatu 2,5% postu chì a crescita di e vendite di a catena di supermercati si hè rallentata. Wizz Air hà guadagnatu dopu chì HSBC hà miglioratu e so proiezioni di prezzu è raccomandazioni per e compagnie aeree low cost è i so dui parenti principali, predichendu una rilassazione "imminente" di i bordi di viaghju

Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• E azzioni Inchcape sò aumentate finu à 6,6%, u più da Dicembre 2020, dopu à un aghjurnamentu di scambiu micca pianificatu. Jefferies vede u consensu PBT stimi chì crescenu per u distributore di l'automobile è u retailer, dicendu chì a storia d'equità attraente hè tornata in traccia.
• L'azzioni di Valmet Oyj anu aumentatu finu à 3,4% è u vulume di cummercializazione hà saltatu à quasi sei volte a media di i 20 ghjorni chì i mercati DNB anu aumentatu l'azzioni per cumprà da hold.
• L'azzioni di Ryanair, Easyjet è Wizz Air guadagnate dopu chì HSBC hà dichjaratu chì u prucessu di riapertura di e fruntiere è di attivazione di u viaghju "assume un impulso" in l'Unione Europea, è u Regnu Unitu pò seguità; s'aspetta chì u flussu di notizie per e compagnie aeree sia sempre di più pusitivu in e settimane à vene mentre i viaghji ripiglianu in Europa cuntinentale.
• L'azzioni di Tod anu aumentatu finu à u 13%, allargendu un rallye chì hà purtatu a so capitalizazione di u mercatu à più di u doppiu di questu annu, aiutatu da cumenti bullish UBS nantu à u settore di u lussu dopu una cunferenza chì hà accoltu u calzariu talianu.
• L'azzioni Equinor sò calate finu à u 3,8%, battendu u più bassu dapoi u 14 di maghju, cù UBS dicendu chì u vantaghju di u passu di a cumpagnia petrolifera à l'energia rinnuvevuli hà digià un prezzu in.
• E banche è assicuratori europei anu diminuitu, seguitu i tituli finanziarii asiatichi, dopu à 10 anni i renditi di u Tesoru di i Stati Uniti sò cascati torna induv'elli eranu prima di riunione di a Riserva Federale sta settimana.
• BBVA -2,7%, BNP -2,3%, UniCredit -2,1% cascanu u più nantu à l'indice di e banche, mentre Aegon -3,7%, Axa -2,3%, Scor -2,2% sò l'assicuranti peggiori
• L'azzione Orphazyme A / S hè cascata finu à 78% in Copenaghen dopu chì l'impresa biotecnologica, chì hè diventata un cosiddettu stock meme a settimana scorsa, ùn abbia ottenutu l'approvazione FDA per a so droga per a malattia Niemann-Pick di tip C.

Nanzu à a sessione, l'indice MSCI di e azzioni Asia-Pacificu ex-Giappone era pianu dopu à cascà per quattru sessioni. L'azzioni cinesi blue-chip A sò state ancu pocu cambiate, cù Nikkei di u Giappone. L'agenzia di pianificazione ecunomica di a Cina è u cani di guardia di u mercatu anu fattu una volta di più a prumessa di seguità da vicinu i prezzi di u carbone è di altre materie prime, è di ripiglià fermamente l'accaparamentu è a speculazione di i prezzi, secondu una dichjarazione di u NDRC, in a quale dicia chì a crescita di u prezzu di u carbone di questu annu è altri prudutti anu avutu un "impattu negativu" nantu à l'ecunumia reale.

In FX, u dollaru era in anda per a so settimana più bella in quasi nove mesi chì l'investitori anu prezzu in una fine più prestu di u previstu à un straordinariu stimulu monetariu americanu. L'Indice Bloomberg Dollar Spot hè statu pocu cambiatu venneri. Trà e valute di u Gruppu 10, u yen hà purtatu guadagni mentre a Banca di u Giappone hà mantenutu u so tassu puliticu è hà dichjaratu chì stenderà u so prugramma di supportu Covid. L'euro hè statu stabile è hà scambiatu in una gamma stretta intornu à $ 1,19 mentre i rendimenti di i tituli di u guvernu europeu core sò stati stabile. A sterlina hè cascata finu à 0,5% à 1,3855 $, u so più debule dapoi u 4 di maghju, à mezu à a forza di u dollaru è dopu à più di 11 000 novi casi di coronavirus sò stati arregistrati ghjovi è chì e vendite di vendita al dettaglio in u Regnu Unitu sò calate inaspettatamente in Maghju, mettendu a fiducia in a ripresa di u Regnu Unitu. L'opzioni di libbra si animanu dopu a decisione di a Riserva Federale mentre i prublemi di virus è a prossima riunione politica di a Banca d'Inghilterra facenu casu per una longa esposizione gamma. I dollari australiani è neozelandesi sò stati pisati da vendite pesanti da fondi hedge; l'Aussie hè surtitu da i so minimi dopu à l'influente economistu di Westpac Banking Corp. Bill Evans hà dettu chì a banca centrale puderà alzà i tassi à l'iniziu di u 2023. U yen hè statu pocu cambiatu dopu chì a Banca di u Giappone hà mantenutu u so tassu negativu è u 0% di u rendimentu target cambiatu cum'è previstu è hà dettu ùn esiterà micca à fà di più se hè necessariu. U BoJ hà ancu sorpresu l'investitori unendu si à altre banche centrali cù una misura per sustene l'attenuazione di u cambiamentu climaticu, mentre si tene à fighjà e so principali leve di politica.

I mercati chì prufittanu chjaramente da a riapertura vedenu un ritornu, cù u ramu chì si dirige per a so settimana peghju in più di un annu . L'Indice Commodity Bloomberg hè in corsu per a so ripresa settimanale a più ripida da marzu 2020.

In altre parte di e merchenzie, i prezzi di l'oru, chì sò cascati dopu à i cumenti di a Fed, anu cresciutu più altu, ma eranu sempre stabiliti per a so settimana peghju da marzu 2020. L'oru spot era l'ultimu 1% à 1.790 $ per unza. L'oliu hè cascatu per un secondu ghjornu, cù Brent grezzu scappatu da u 2018 di sta settimana. A forza in u greenback hà spintu l'oliu più bassu per una seconda sessione dritta, mentre chì l'oru spot hè rimasu intornu à 5% per a settimana dopu chì a Fed abbia appiccicatu l'appellu di u paradisu sicuru di u metallu giallu. U crudu Brent di benchmark mundiale hè calatu di 0,68% à 72,63 $ u barile dopu à stallassi à u so prezzu u più altu dapoi aprile 2019 mercuri. U crudu US West Texas Intermediate, chì hà toccu u so livellu più altu dapoi uttrovi 2018 mercuri, hà lampatu 0,42% à 70,74 $.

In termini di u ghjornu avanti ùn ci hè micca assai in u calendariu, ma i rilascii di dati includenu vendite retail PPI tedesche è UK per maghju. Osinnò, una elezzione presidenziale si face in Iran.

Istantanea di u Mercatu

• U futuru S&P 500 hà cambiatu pocu à 4.222,25
• STOXX Europe 600 scende di 0,1% à 458,64
• MXAP calà 0.2% à 207.77
• MXAPJ hà cambiatu pocu à 696.85
• Nikkei hà calatu 0.2% à 28.964,08
• Topix scende da 0,9% à 1.946,56
• Indice Hang Seng in crescita di 0,8% à 28 801,27
• Shanghai Composite hà cambiatu pocu à 3,525,10
• Sensex scende di 0.3% à 52.167,66
• L'Australia S & P / ASX 200 aumenta da 0,1% à 7.368,85
• Kospi hà cambiatu pocu à 3.267,93
• Brent Futures scende di 0,5% à 72,68 $ / bbl
• U puntu d'oru cresce 1.0% à 1.791,51 $
• Indice di u Dollaru US pocu cambiatu in 91.89
• U rendimentu tedescu 10Y hè cascatu 0.4 bps à -0.199%
• Euru cambiatu pocu à $ 1,1917

Top Notte Overnight da Bloomberg

• U drammaticu appiattimentu di a curva di rendiment di u Tesoru ghjovi mostra cumu u cummerciu di riflazione – una di e scumesse più calde in i mercati mundiali – cumincia à sbulicà
• Per tuttu u discorsu di un boom di commodities, alcuni mercati anu spazzatu avà i guadagni per l'annu è parechji altri sò vicinu à fà. I futuri di soia anu cancellatu a so avanzata in u 2021, sciddicendu più di u 20% da un massimu di ottu anni arrivatu in maghju, mentre u granu è u granu sò ancu cascati
• L'espurtazioni britanniche di alimenti è bevande versu l'Unione Europea sò calate 47% in u primu trimestre da un annu nanzu in ciò chì un gruppu cummerciale hà dettu chì era un "disastru" per l'industria
• I siepi nantu à l'indici Markit iTraxx Crossover sò stati effettivamente neutralizati dopu à l'investitori chì anu scartatu 1,8 miliardi di dollari d'assicuranza di difettu di creditu in a settimana finita l'11 di ghjugnu, secondu l'analisi di Barclays Plc. Ciò face u pusizionamentu u più rialzistu – è espostu à risichi – cume hè statu dapoi un annu

Un sguardu rapidu à i mercati mundiali per cortesia di newssquawk

I mercati azionarii asiatichi eranu lenti dopu à u cumandamentu mischju da Wall Street induve l'umore era indecisivu in mezu à un rilassamentu di e coperture di l'inflazione, imminente quadrupla stregoneria è seguitu à i dati più debuli di quelli previsti in i Stati Uniti, ancu se a tecnulugia hà supperformatu è u NDX hà publicatu un novu record altu aiutatu da un pullback in pruduzzioni . ASX 200 (+ 0,3%) hè statu cundottu più altu da a tecnulugia chì u settore hà trovu ispirazione da i pari di i Stati Uniti, ancu se u rinculu in u mercatu più largu era limitatu da perdite relative à e materie prime cù nomi energetichi trascinati dopu à u crudu WTI brevemente immersu sottu USD 70 / bbl. Nikkei 225 (Unch.) Mancava di cunvinzione à mezu à una cunclusione pulitica di u BoJ senza surpresa in a quale u BoJ mantenia i paràmetri di pulitica cum'è previstu è allargava e misure di sollievu pandemicu di sei mesi dopu à u scadenza di settembre cum'è era signalatu da i raporti fonte, ancu se Eisai era u più grande vincitore per via di una cullaburazione strategica glubale cù Bristol Myers Squib in a quale Eisai riceverà USD 650 mln è averà ancu u dirittu à quant'è USD 2,45 miliardi in tappe. Hang Seng (+ 0,7%) è Shanghai Comp. (-0,5%) sò stati variati cù a borsa di u cuntinente indebulita da e tensioni persistenti cù l'Occidenti, mentre a supperformanza in Hong Kong hè stata guidata da tecnulugia è rivenditori chì JD.com hà celebratu u so anniversariu cù u festival di shopping 6,18 è cun Anta Sports alzatu ancu dopu e previsioni di un saltu minimu di 110% in rete H1.

Top News Asiatiche

• BOJ Flags Novel Step to Aid Post-Covid Climate Change Efforts
• China Mulls Abbandunamentu Pienu di Restrizioni di Nascita da 2025: DJ
• A Tailanda facilita i Curbidi Covid-19, Approveghja a Riapertura di Phuket
• I Cunsiglii EV di a Cina aumentanu annantu à l'ottimisimu annantu à l'impositu, e vendite, Chip Drive

I mercati di cassa europei anu adoptatu più di un pregiudiziu negativu in i scambii recenti (Euro Stoxx 50 -0,3%) dopu à un apertu di cassa piuttostu senza direzzione in mezu à un flussu di notizie leggere è un calendariu un pocu anemicu u ghjornu di Quad Witching . L'ampiezza di l'azione di i prezzi ferma stretta in u numeru è futuri europei. Intantu i futuri statunitensi si scambianu orizontali cù u NQ andendu megliu postu chì i rendimenti diminuiscenu è seguitanu u distinu di ieri di e scumesse riflazionarie. Di ritornu in Europa, i settori sò mischiati senza tema generale nè pregiudizii – cù Oil & Gas è Banks à u pede di u gruppu datu i ritorni in i prezzi di u crudu è i renditi. Risorse di Base soffrenu di novu à mezu à u recenti crollu di i prezzi di i metalli di basa. U vantaghju vede i Industriali chì beneficianu di i prezzi più bassi di a materia prima. In termini di mutori individuali, Tesco (-2,3%) hè più soffice malgradu un aghjurnamentu cummerciale pusitivu generale, postu chì i participanti riflettenu nantu à a valutazione futura postu chì e fonti di rivenuti indotte da COVID affrontanu rischi negativi mentre l'ecunumia riapre. Intantu, Alstom, listata in CAC (+ 2,0%), capitalizeghja a nutizia di un ordine di 1,4 miliardi di EUR. In altrò, Carnavale (-0,7%) hè più dolce in mezu à e segnalazioni di una violazione di dati, ancu se e azzioni elencate in i Stati Uniti anu chjusu più bassu di 3% ieri.

Top News europee

• Gazprom di a Russia dice chì l'emergenza di i gasodotti hà causatu una grande fuga di metanu
• Acciona cerca quant'è 2,9 miliardi di dollari in IPO per unità rinnovabili
• Contestazione di 1,2 Mg $ Fusione Spoils Rally per a Banca Ceca
• A Germania hà datu a metà di i so residenti à u minimu unu Covid Shot

In FX, u DXY hè statu piattu da a notte à a sera, ma hà tenutu a maiò parte di i so guadagni post-FOMC avendu testatu u livellu 92.00 à u rialzamentu, cù u dollaru verde impenseritu malgradu u recente ritornu di i rendimenti è i dati deludenti di i Stati Uniti in cui l'indice Philly Fed Business Index hà mancatu e previsioni. è i numeri di Richiedenti senza travagliu eranu più alti di u previstu. EUR / USD hà suffertu da a forza di USD è hà rinunziatu brevemente u statutu di 1.1900, mentre l'ultimu cummentariu di a banca centrale hà avutu poca influenza nantu à a moneta unica, in cui Weidmann di a BCE hà dumandatu a fine di u PEPP è Visco di a BCE hà annunziatu a strada di u mondu a ripresa hè sempre incerta è chì i grandi prublemi di offerta è dumanda causati da a pandemia, accumpagnati da a ripresa di i prezzi di e materie prime, compliceranu a valutazione di e prospettive inflazionistiche. GBP / USD hè stata pressurata è l'ochji 1,39 à u puntu negativu in mezu à u pesu di un USD più fermu è cù a valuta micca aiutata da u rifiutu di u Cancelliere Sunak di furnisce aiutu per l'imprese colpite da restrizioni COVID estese. USD / JPY è JPY-croci sò stati suttumessi dopu à a calata di u ghjornu precedente è dopu à una decisione pulitica di BoJ senza incidente induve a banca centrale hà mantenutu i paràmetri di a pulitica è hà allargatu u so prugramma di sollievu pandemicu cum'è previstu, mentre chì l'antipodeani andavanu più in avanti davanti à l'entrata europea à u mercatu dopu a recente recessione in u cumplessu di e materie prime.

E materie prime sò state mescolate durante a notte cù i futuri crudi di WTI dispiacenti dopu à a forte pressione di vendita di u ghjornu precedente accantu à una larga calata in u cumplessu di e materie prime quandu u dollaru verde si estende nantu à i guadagni è in mezu à i suggerimenti da i Stati Uniti chì u prugressu hè statu realizatu in i negoziati irani ancu se e sfide restanu. Ci sò stati ancu aghjurnamenti da a notte da u NHC chì anu annunziatu chì un avvertimentu di timpesta tropicale serà probabilmente necessariu per una parte di u nordu di u Golfu di u Messicu, mentre Chevron (CVX) hà ritiratu u persunale da e strutture offshore in a zona per via di a putenziale tempesta tropicale è di l'Occidental Petroleum implementava ancu prucedure di timpesta. L'oru hà infirmatu alcune perdite durante a notte, ancu se a recuperazione hè stata insignificante paragunata à a goccia di circa USD 90 / oz sofferta da u tentativu di u FOMC è di u ramu di recuperà e perdite sò stati ancu limitati da l'umore tentativu in l'assi di risicu.

Calendariu di l'eventi US

• Nunda maiò pianificatu

DB 'Jim Reid cunclude l'involucru di a notte

U più anticu appuntamentu di football internaziunale in u mondu si passa oghje à l'Euro. 149 anni dopu a so prima ghjucata Inghilterra vs Scozia ci divideranu quì in u RU. L'ascendenza di u mo babbu era un mischju di scuzzesi è olandesi è finu à l'età di 9 anni aghju sustenutu a Scozia. Eppuru, à quella età, aghju cuminciatu à capì chì ùn eru mai statu in Scozia, avia una mansa di amici chì sustenevanu l'Inghilterra è cuminciavanu à esse in disaccordu cù a maiò parte di e cose chì dicia babbu. Cusì aghju cambiatu e mo fedeltà. Micca propiu Zola Budd ma sempre. Diceraghju chì a canzone di a Cuppa di u Mondu di Scozia di u 1982 "Avemu avutu un sognu" (cercate lu in YouTube) hè una di e più belle canzone di football è hè statu unu di i primi dischi chì aghju compru. Per furtuna, quandu aghju cambiatu, e canzone d'Inghilterra di tantu in tantu sò ancu megliu cù "World in motion" è "Three Lions".

Dopu chì l'inflazionisti anu piazzatu di novu unu in u fondu di a rete dopu à u cambiamentu falcu da a Riserva Federale mercuri, i disinflazionisti anu fattu un ritornu immediata è stupente a notte scorsa è anu colpitu un urlatore in l'angulu superiore. U Treasury di i Stati Uniti hà avutu un ghjornu incredibile in a circustanza quandu l'investitori crescenu in cunfidenza chì a Fed avia eliminatu un pocu di u risicu di a coda di un risultatu di inflazione assai più altu in u futuru. Dunque, ancu se i dati puntanu sempre à custruisce pressioni di i prezzi, è u mercatu cuntinueghja à prezzu in una alzata prima di quella chì a Fed implica attualmente (à a fine di u 2022 piuttostu chì in u 2023), i muvimenti in varii assi eri anu marcatu un altru votu di fiducia chì a Fed seria capace di mantene quelle pressioni cuntenute. O nantu à una interpretazione più sinistra chì stanu cumpetendu un errore di politica falcosa. Micca i mo penseri, ma i prezzi di u mercatu richiedenu certamente attenzione.

À a fine di u cummerciu, i rendimenti di i Tesori di 10 anni eranu in calata di -7.1bps à 1.504% (1.470% à i minimi), principalmente invertendu u muvimentu di + 8.3bps u ghjornu precedente. I rendimenti di l'inflazione anu diminuitu -2.8bps, chì a so volta li hà purtatu à un minimu di 3 mesi di 2.29%. Infatti, u breakeven 10yr hè oghje più di -30bps inferiore paragunatu à u so massimu intraday di 2.594% chì avemu vistu dopu a liberazione di u rapportu CPI bumper April in May. 30 annu Treasuries hà riunitu -11.5bps à 2.09% (2.05 à un puntu) u livellu più bassu in 4 mesi, cù a curva di rendimentu 5yr-30yr appiattendu u più in 2 ghjorni da a fine di ferraghju. Allora u back end pensa menu à a capacità per a Fed di onurà AIT di ciò chì anu fattu prima di u FOMC.

Inoltre, in un segnu di cume l'investitori ricalibranu i rischi, a hedge tradiziunale di l'inflazione di l'oru (-2,10%) hè andata bruscamente più bassa per un secondu ghjornu di seguitu, chì porta e so perdite in l'ultimi 2-ghjorni à -4,60%, marcendu cusì u so peghju spettaculu di 2 ghjorni quist'annu calendariu.

Queste ripercussioni da a Fed anu cuntinuvatu à esse altrove eri, cù l'indice di u dollaru americanu (+ 0,83%) chì hà righjuntu u massimu di 2 mesi, dopu avè aumentatu in 4 di l'ultime 5 sessioni. Tuttavia, ancu più dati anu indicatu risultati inflazionisti in u futuru, cù l'indagine di prospettiva di l'attività di fabricazione di a Fed di Filadelfia chì vede l'indici di diffusione pagati di i prezzi aumentanu à 80,7, chì hè u più altu dapoi u 1979, mentre l'indice di prezzi attuali ricevutu era finu à 49,7, chì hè a più alta dapoi u 1980. Dunque, a grande quistione per i mercati avà hè se duie alzate in u 2023 si rivelanu abbastanza per tene l'inflazione à l'ughjettivu, o sì a Fed serà forzata à spostassi da a fine di u 2022 cume l'investitori stanu attualmente in i prezzi o ancu prima .

L'indici azionarii anu fattu una performance mista malgradu i muvimenti impurtanti in altrò. U S&P 500 finisce appena sottu à u so cambiamentu (-0,04%), postu chì l'indice hè rimasu menu di 1% luntanu da u so massimu di chiusura di tutti i tempi da u luni. In termini di muvimenti settoriali, l'azzioni tecnulugiche sò state i più grandi outperformers da entrambi i lati di l'Atlanticu, cù u NASDAQ in crescita + 0,87% à un massimu storicu cume i rendimenti più bassi aiutavanu. E magazzini à picculu tappu anu luttatu quantunque, cù u Russell 2000 (-1,18%) falendu per un quartu ghjornu di corsa. I più grandi stock tecnologichi anu superatu una volta di più cù l'indice NYFANG (+ 1,81%) chì hà righjuntu u so puntu più altu da aprile, ma ferma più di -6% inferiore à i so massimi di a mità di ferraghju. A calata di i rendimenti è di i prezzi di e materie prime hà rinvivitu u cummerciu di crescita sopra-ciclicu chì e banche (-4,26%), l'energia (-3,49%) è i materiali (-2,20%) eranu i peghju artisti in i Stati Uniti. Intantu in Europa u STOXX 600 (-0,12%) ùn hà micca riesciutu à sustene a so corsa di 9 guadagni successivi postu chì hà persu terra dopu avè righjuntu una successione di massimi record. Se ieri avessi vistu un 10u guadagnu di fila (cume era assai brevemente in traccia per u dopu meziornu) chì sarebbe stata a più longa vittoria da u 2006.

I mercati asiatichi sò ancu mischiati sta mane cù u Nikkei (+ 0,08%) è u Kospi (+ 0,07%) piattatu mentre u Hang Seng (+ 0,59%) hè alzatu è u Shanghai Comp (-0,49%) calatu. U Shanghai Comp hè probabilmente guidatu da e nutizie d'eri chì a Cummissione Federale di Cummunicazione hà prupostu una pruibizione di i prudutti di Huawei è di altre quattru cumpagnie elettroniche cinesi, cumprese telecamere di sorveglianza largamente aduprate da e scole. Intantu, avemu avutu ancu a decisione di pulitica di BoJ sta mattina cù a banca centrale mantenendu u so tassu di politica è mantenendu u so obiettivu di rendimentu 10y invariabile. U BoJ hà allargatu e so misure di prestitu introduttu durante a pandemia di sei mesi à marzu 2022. Inoltre, in una mossa sorpresa a banca centrale hà dettu chì introdurrà una nova misura di finanzamentu per sustene l'iniziative di cambiamentu climaticu è offrirà dettagli à a riunione di u prossimu mese. In altrò, i futuri nantu à u S&P 500 sò in alza + 0,07% mentre chì u dollaru americanu si scambia largamente senza cambià in i primi scambii oghje. In termini di dati di notte, l'IPC di maghju di u Giappone hè ghjuntu à -0.1% yoy (vs. -0.2% yoy previsti) mentre u CPI core stampatu à + 0.1% yoy (vs. invariabile previstu).

In altrò in i mercati eri ci sò state parechje riunioni di banca centrale in parechji paesi, ancu se e decisioni in Svizzera, Norvegia, Turchia è Indonesia anu vistu tutti i tassi lasciati invariati. Torna in Europa, i bonds suvrani anu pigliatu u selloff in i Stati Uniti u ghjornu precedente, cù renditi nantu à bunds (+ 5,5bps), OAT (+ 2,2bps) è BTP (+ 4,1bps) chì tutti si movenu più altu, ma fora di e so calze cum'è Treasuries corsu inversu. È ci hè statu ancu una vendita abbastanza ragiunevuli in e merchenzie troppu cum'è riferitu sopra, cù u prezzu di u petroliu Brent (-1,76%) è di u WTI (-1,54%) da i so massimi di 2 anni, mentre chì u rame (-4,72%), u granu (-5,94%) è u granu (-3,58%) anu persu ancu terrenu, in più di l'oru cum'è menzionatu sopra. Hè stata a più grande goccia d'un ghjornu per u ramu dapoi u passatu d'ottobre scorsu, postu chì i grandi muvimenti di i rendimenti è u dollaru pesanu duru nantu à u campanile industriale. Durante a notte, e materie prime recuperanu alcune di e perdite d'eri cù Rame (+ 0,61%), minerale di ferru DCE (+ 1,78%) è armatura d'acciaio SHF (+ 1,96%) tutti in su. I futuri nantu à u granu (+ 0,80%), a soia (+ 1,88%) è u granu (+ 1,13%) sò ancu in crescita. Eppuru, i prezzi di u petroliu crudu anu pigliatu un'altra gamba più bassu è sò calati di più c. -0,75%.

Nantu à a pandemia, u Regnu Unitu hà cuntinuvatu à esse una surghjente di primura chì 11.007 casi sò stati signalati eri, chì hè u più altu tutale cutidianu dapoi u 19 di ferraghju, mentre chì i numeri ammessi à l'uspidale l'ultima settimana sò in crescita di + 43% nant'à a precedente. Dice questu, ci era una nutizie più bona da u Regnu Unitu chì u 80% di a pupulazione adulta anu ricivutu issa prima dosa di vaccina. A grande magiurità di i casi novi in ​​u Regnu Unitu sò u risultatu di a variante delta, chì ùn hè micca stata vista in quantità maiò in i Stati Uniti finu à u mumentu, tuttavia ieri l'Illinois hà ripurtatu 64 novi casi di delta – u so più in un ghjornu finu à avà. In l'ultima lettura di i dati CDC, a variante delta hà fattu pocu menu di 3% di i casi totali chì a variante alfa ferma a più prevalente attualmente.

Cumplendu cù i dati d'eri, e rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu da i Stati Uniti per a settimana finu à u 12 di ghjugnu s'aspettavanu à 412k (vs. 360k previsti), in più da u so postu post-pandemicu a settimana precedente. Chì rompe ancu una corsa di 6 diminuzioni successive settimanali in a misura. Separatamente, in l'indagine di prospettiva di l'attività di fabricazione di a Fed di Filadelfia per u mese di ghjugnu (chì avemu citatu sopra à e misure di i prezzi), l'indice generale di attività hè cascatu à 30,7 (vs. 31,0 previsti).

In termini di u ghjornu avanti ùn ci hè micca assai in u calendariu, ma i rilascii di dati includenu vendite retail PPI tedesche è UK per maghju. Osinnò, una elezzione presidenziale si face in Iran.