Facebook Swings Wildly After Revenue Miss, Pover Guida Ma Annunzia $ 50BN Buyback

Dopu à un focu di cattive nutizie in l'ultime settimane per a più grande rete suciale di u mondu scatenata da un informatore è un ex impiegatu, chì face tuttu ciò chì hè in u so putere per fà u guvernu à regulà è rompe u più grande distributore di nutizie in u mondu cun una fuga constante di rapporti dannanti nantu à e pratiche interne di a cumpagnia, è chì culminò cù Facebook esse ignominiosamente spustatu da u so postu cum'è a 5a più grande cumpagnia di i Stati Uniti da Tesla, cum'è MAGAT hè avà più grande di FAAMG …

… alcuni s'aspittavanu un quartu di "lavamanu di a cucina" da una sucietà chì ogni divulgazione hè avà sottu à u microscopiu, cumprese micca solu una grande mancata à l'aspettattivi, ma ancu una forte calata di l'utilizatori, postu chì a cumpagnia hè finalmente custretta à divulgà a so vera. basa d'utilizatori (vede u recente rapportu WSJ chì a ricerca interna di Facebook hà truvatu " chì i novi utilizatori cù più cunti sò sottumessi, 'assai prevalenti' ). Dice questu, FB hà chjusu u ghjornu modestamente più altu, è dopu avè principiatu in u rossu, hà chjusu + 1,3%.

Un sguardu rapidu à l'aspettattivi di u mercatu: Facebook hè previstu di rapportà Q3 EPS di $ 3.19 nantu à i rivenuti di $ 29.45 miliardi, chì equivaleria à una crescita di 37%, una caduta da a crescita di 56% Y/Y in Q2, chì però hà lappatu un quartu. assai affettatu da i blocchi di Covid.

L'analisti ùn aspettanu micca assai crescita di l'utilizatori in sequenza. Stime per i totali di l'utilizatori attivi ogni ghjornu è mensili di Facebook per a so "famiglia" d'applicazioni sò i stessi chì eranu in u trimestre precedente, o 2,77 miliardi d'utilizatori ogni ghjornu (da 2,76 miliardi), è 3,52 miliardi d'utilizatori mensili (da 3,51 miliardi). A crescita in i Stati Uniti è u Canada per u core di a rete suciale di Facebook hè prevista per esse senza cambià à 195 milioni d'utilizatori di ogni ghjornu; chì cum'è Bloomberg nota, marcarà u quartu quartu drittu senza crescita in u mercatu più impurtante.

Fighjendu à u comunicatu di stampa, l'analisti si focalizeghjanu nantu à duie grandi linee di storia: i cambiamenti di u seguimentu di l'annunzii di Apple (chì ricordanu chì l'azzioni di SNAP anu fallutu u venneri scorsu), è i prublemi di a supply chain globale. In verità, Facebook hà avvistatu durante mesi chì i cambiamenti di u seguimentu di l'annunzii di Apple anu un impattu nantu à i rivenuti durante a mità di l'annu.

Allora cun questu in mente cumu hà fattu Facebook? Ebbè, i "bissuri" eranu a mità di ghjustu, perchè Facebook mentre Facebook hà infurmatu chì mancava l'ingrossu è l'Utenti Attivi Mensili, ancu s'è EPS è DAU sò ghjunti in linea. Inoltre, a guida di a cumpagnia era deludente cum'è u so CapEx.

Guadagni:

• Q3 Revenue $ 29,01 miliardi, + 35% a/a, manca l'estimazione $ 29,45 miliardi
  • Publicità rev. $ 28.28 miliardi, + 33% a/y, stima $ 28.99 miliardi
  • Altri rivenuti $ 734 milioni versus $ 249 milioni a/y
• 3Q EPS $ 3,22, battendu l' estimazioni $ 3,17
• 3Q Oper Margin 36%, stime mancanti di 37%

Metri di l'abbonati:

• Utenti attivi mensili 2,91 miliardi, + 6,2% a/a, mancanti a stima 2,92 miliardi
• Utenti attivi ogni ghjornu 1,93 miliardi, + 6% a/a, battendu a stima 1,92 miliardi
• E persone attive mensili (MAP) sò stati 3,58 miliardi, battendu i 3,52 miliardi stimati.

E proiezioni eranu ancu pessime:

• Facebook vede 4Q Rev $ 31.5B à $ 34B, stime mancanti di $ 34.8B
• Facebook vede FY Capex $ 19B, hà vistu $ 19B à $ 21B, stime mancanti di $ 20.29B

Affrontendu a debule guida di i rivenuti, Facebook hà dettu ciò chì hà dettu durante mesi: i cambiamenti iOS 14 d'Apple creanu ventu in contra. Hà menzionatu ancu "fattori macroeconomichi è ligati à Covid", ma ùn hà micca menzionatu specificamente a "catena di fornitura".

Scavà in a presentazione di earnings truvemu chì i DAU di i Stati Uniti anu publicatu un modestu aumentu à 196MM da 195MM in Q2 , cù DAU totali da 22MM à 1.930BN.

Malgradu l'aumentu di i MAU totali, i rivenuti totali per utilizatore hè diminuitu sequenziale.

U margine operativu cuntinueghja à calà:

Più inquietante, ci hè stata una calata di i rivenuti di i Stati Uniti è l'Europa …

… per via di una calata di ARPU:

U comunicatu di stampa hè statu prestu per indirizzà l'elefante in a stanza:

• "A nostra prospettiva riflette l'incertezza significativa chì affruntàmu in u quartu trimestre à a luce di i venti negativi cuntinuati da i cambiamenti iOS 14 d'Apple, è fattori macroeconomichi è legati à COVID."

A cumpagnia hà ancu nutatu chì u capex per u 2021 serà di $ 19 miliardi – u latu bassu di a gamma – chì hè preoccupatu: a cumpagnia ùn vede micca abbastanza dumanda per custruisce a crescita? In u 2022, CapEx serà " in a gamma di $ 29-34 miliardi." Facebook hà dettu chì l'investimenti in "centri di dati, servitori, infrastruttura di rete è strutture di l'uffiziu" guidà questu.

A cumpagnia hà avvistatu chì hà da vede una riduzione di $ 10 miliardi in u prufittu operativu questu annu per investimenti in Facebook Reality Labs. Questa hè a divisione "futura" di a cumpagnia chì include a realtà aumentata, a realtà virtuale è u metaversu chì hè chjaramente assuciatu assai di R&D per cumpiendu a visione metaversu di Zuckerberg. Cummentendu e so previsioni future, Facebook hà dettu chì hè " impegnatu à dà vita à sta visione à longu andà è aspettemu di aumentà i nostri investimenti per i prossimi anni".

Capendu chì i guadagni ponu esse disprezzati, Facebook hà ancu compru più di $ 14 miliardi di azioni in u terzu trimestre è hà appruvatu $ 50 miliardi più in buybacks, ancu.

Ci hè statu ancu un annunziu sorpresa in u rapportu: cuminciendu cù i risultati per u quartu trimestre di u 2021, FB hà pensatu à scopre Facebook Reality Labs, o FRL, cum'è un segmentu di rapportu separatu à u core Family of Apps (FoA), chì include Facebook , Instagram, Messenger, WhatsApp è altri servizii. Splitting the reporting, i investitori puderanu vede i costi è i rivenuti assuciati cù i so sforzi AR / VR separatamente da i so attività core.

Cumu avemu discututu, dedichemu risorse impurtanti versu i nostri prudutti è servizii di realtà aumentata è virtuale, chì sò una parte impurtante di u nostru travagliu per sviluppà a prossima generazione di esperienze suciale in linea. A nova divulgazione di u segmentu furnisce infurmazioni supplementari nantu à u rendiment di FRL è l'investimenti chì facemu.

Sutta sta struttura di rapportu, furniremu entrate è prufitti operativi per dui segmenti: U primu segmentu, Famiglia di Apps, includerà Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp è altri servizii. U secondu segmentu, Facebook Reality Labs, includerà hardware, software è cuntenutu aumentatu è virtuale. Esperemu chì u nostru investimentu in Facebook Reality Labs riduce u nostru prufittu operativu generale in 2021 da circa $ 10 miliardi. Semu impegnati à purtà sta visione à longu andà à a vita è aspittemu di aumentà i nostri investimenti per i prossimi anni.

Una cosa chì a liberazione ùn hà micca toccu hè un cambiamentu di nome corporativu o un rebranding. Cum'è Bloomberg nota, "puderemu avè bisognu d'aspittà finu à a fine di sta settimana per sta nutizia".

Cummentendu nantu à i guadagni, Adam Crisafulli di Vital Knowledge hà scrittu chì "in generale, ùn pensemu micca chì questu hè una grande stampa da FB. Hè chjaramente megliu cà SNAP è l'impresa hè una maraviglia ecunomica (menu di una mansa di imprese in u pianeta anu avutu. sta cumminazione di scala, crescita è marghjini), ma pensemu chì ci sarà un lavatu più grande in a tecnulugia prima chì questu downdraft hè cumpletu ".

A reazione di ghjinochju in u stock hè stata di scaccià nantu à a miss in i rivenuti è a guida povera, ma dapoi hà rimbursatu è era cummerciu vicinu à i massimi di a sessione, cum'è l'investituri accoltu l'annunziu di compra.

A presentazione di i risultati di a cumpagnia hè quì sottu:

FB Earnings Presentation Q3… da Zerohedge