ESG Grift Endgame: Deutsche CIO avà dice chì e cumpagnie petrolifere anu un postu in i fondi ESG

À a fine di u ghjornu, sempre torna à u sensu cumunu è, in u mondu di l'investimentu, l'alfa.

Hè ciò chì Markus Müller, direttore di l'investimentu ESG di u Bancu Privatu di Deutsche Bank, ammette sta settimana chì se vulete guadagnà soldi – ùn importa ciò chì etichettate u vostru fondu – probabilmente avete bisognu di una certa esposizione à l'energia è u big oil. Hà nutatu ancu l'evidente: chì e grande cumpagnie petrolifere anu fattu, in fattu, prugressi per riduce e emissioni, malgradu esse etichettati cum'è inquinanti seriali cù "più soldi cà Diu" da l'amministrazione Biden è i so cumpagni.

Reuters hà lanciatu una bomba a settimana passata quandu anu infurmatu chì Müller avia dichjaratu marti chì i fondi di sustenibilità duveranu include i stocks energetichi tradiziunali, argumentendu chì micca fà cusì priva l'investituri di una prima opportunità per invistisce in a transizione à l'energia rinnuvevule .

"Quandu pensemu à l'energia pulita, questi sò mudelli di cummerciale chì sò abbastanza novi è sensibili à i tassi d'interessu", disse.

Dapoi l'aumentu di i prezzi di i carburanti fossili dopu à l'invasione di l'Ucraina da a Russia in u ferraghju 2022, i stock di carburanti fossili anu vistu una crescita significativa, risultatu in i fondi ambientali, suciali è di governanza (ESG) sottumessi in paragone.

Müller hà enfatizatu chì l'investitori cuncentrati in a sustenibilità necessitanu divulgazioni più dettagliate da e cumpagnie nantu à u so cambiamentu à l'operazioni à pocu carboniu è una regulazione più chjara per l'etichettatura di fondi cuncentrati in a transizione.

Ellu disse chì e strategie ESG varianu, cù parechji fondi attualmente invistisce in carburanti fossili, ma l'imminenti regulazioni più strette ponu purtà à più esclusioni. Per esempiu, Francia pensa à pruibisce i fondi etichettati "ISR" da invistisce in novi prughjetti di carburanti fossili da 2025. Attualmente, circa 45% di i fondi, chì ammontanu à 7 miliardi d'euros, anu investimenti energetichi tradiziunali.

L'indagine ESG di u Chief Investment Office di Deutsche Bank indica un interessu sustinutu di l'investitori in a sustenibilità, cù a transizione energetica chì hè a prima scelta d'investimentu, superendu l'intelligenza artificiale. Tuttavia, a fiducia in i fatturi ESG per a gestione di u risicu hè in calata, cù solu 37% d'accordu chì hè efficace, in calata da l'anni precedenti.

L'inchiesta, cù 1,759 rispondenti principalmente europei, hà revelatu chì solu 15% anu una solida comprensione di l'ESG, è solu 3% si consideranu esperti.

Ùn hè micca surprisante, postu chì avemu chjamatu l'ESG cum'è un grift postu chì a virtù chì signala a "tendenza" hè nata da a terra di liquidità quasi illimitata durante l'anni Covid. Ricurdativi, in l'aostu avemu nutatu chì e cumpagnie cù boni punteggi ESG contaminati quant'è quelli chì anu bassu.

Scientific Beta, un fornitore d'indici è una cunsulenza, hà truvatu questu estiu chì e cumpagnie anu valutatu assai nantu à e metriche ESG – è ancu solu a variabile "Ambiente" solu – spessu contaminanu quant'è altre imprese.

I ricercatori guardanu i punteggi ESG da Moody's, MSCI è Refinitiv quandu anu realizatu l'analisi. Anu trovu chì quandu u cumpunente "E" hè statu individuatu, hà purtatu à una "deteriorazione sustanziale in u rendiment verde".

Felix Goltz, direttore di ricerca di Scientific Beta, hà dettu à u Financial Times in Aostu: "A classificazione ESG ùn anu pocu o nisuna relazione cù l'intensità di u carbonu, ancu quandu si cunsiderà solu u pilastru ambientale di queste classificazioni. Ùn pare micca chì a ghjente hà veramente guardatu [i correlazioni]. Sò sorprendentemente bassi ".

Hà aghjustatu: "A riduzzione di l'intensità di carbonu di i portafogli verdi [vale à dì a bassa intensità di carbonu] pò esse annullata in modu efficace aghjunghjendu obiettivi ESG".

Inoltre, ùn ci scurdemu di u " greenwashing " in tutta l'industria ESG.

In settembre, avemu nutatu chì i chjusi di fondi ESG in 2023 anu superatu tutti l'ultimi trè anni.

I dati di Morningstar dimustranu State Street, Columbia Threadneedle Investments, Janus Henderson Group, è Hartford Funds Management Group anu sbulicatu più di duie decine di fondi ESG quist'annu. L'ultimu rilassamentu vene da BlackRock, chì hà dettu à i regulatori in settembre chì pensa à chjude dui fondi di bonu di i mercati emergenti ESG cù un attivu tutale di $ 55 milioni.

Finu à questu annu, u numeru di chjusi di fondi ESG hè più di l'ultimi trè anni cumminati. Questa tendenza vene cum'è l'investituri tiranu soldi da questi fondi, postu chì a bolla ESG hà prubabilmente spuntatu.

Avemu fattu sta quistione à u principiu di l'estiu: U Boom Investing ESG hè digià finitu?

In ghjennaghju, Larry Fink di BlackRock hà dettu à Bloomberg TV à u Forum Ecunomicu Mundiale in Davos chì l'investimentu ESG hè statu impastatu:

"Semu chjaru, a narrativa hè brutta, a narrativa crea sta polarizazione enormosa".

Fink continuò:

"Avemu pruvatu à affruntà i misconceptions. Hè difficiuli perchè ùn hè più affari, a facenu in modu persunale. È per a prima volta in a mo carriera prufessiunale, l'attacchi sò oghji persunali. Pruvanu di demonizà u prublemi ".

À ghjugnu, u BlackRock di Fink abbandunò u terminu "ESG" dopu à miliardi di dollari tirati fora di i so fondi da i guvernatori republicani, in particulare, $ 2 miliardi da u guvernatore di Florida Ron DeSantis.

U mutivu di u prublema chì i legislaturi republicani anu cù i fondi ESG radicali hè chì stavanu pruvendu à impone iniziative "verdi" à u livellu corporativu per forzà u cambiamentu in a sucità, è assai di sti iniziative seranu largamente impopulari in l'urna durante l'elezzioni.

Ricurdativi di sti cumenti da Fink?

Alyssa Stankiewicz, direttrice assuciata per a ricerca di sustenibilità in Morningstar, hà dettu à Bloomberg: "Avemu sicuramente vistu a dumanda calata in 2022 è 2023".

È ehi, ùn dì micca chì ùn avemu micca avvistatu ; Avemu scrittu annantu à l'ESG cun dapoi anni …