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Eccu l’imprese chì godenu più a corsa à l’oru AI. Rapportu Economistu

Eccu l'imprese chì godenu più a corsa à l'oru AI. Rapportu Economistu

Quantu ricche sò e cumpagnie chì entranu in a corsa à l'oru AI? L'analisi approfondita di u settimanale The Economist

Ùn passa micca un ghjornu senza eccitazione annantu à l'intelligenza artificiale ("AI") chì causanu u valore di u mercatu di una altra cumpagnia à sbulicà. A principiu di u mese, u prezzu di l'azzioni di Dell, un fabricatore di hardware, hà saltatu più di 30% in un ghjornu sperendu chì a tecnulugia puderia aumentà e vendite. Uni pochi ghjorni dopu Together ai, una startup di cloud computing, hà riunitu un novu finanziamentu à una valutazione di $ 1,3 miliardi, da $ 500 milioni in Novembre. Unu di i so investitori hè u fabricatore di chip AI Nvidia, chì ellu stessu hè in una longa corsa. Prima di u lanciu di Chatgpt, una IA "generativa" chì risponde à e dumande in modu incredibilmente umanu, a so capitalizazione di u mercatu in nuvembre 2022 era di circa $ 300 miliardi, simile à quella di Home Depot, una catena di supermercati per a Casa. Oghje hè $ 2,3 miliardi, circa $ 300 miliardi menu cà Apple.

L'IMPRESE VINCITORI DI L'INTELLIGENZA ARTIFICIALE BOOM

U flussu constantu di i tituli di l'AI rende difficiule di capiscenu quali cumpagnie sò veramente vincitori in u boom di l'IA è quali seranu vincitori à longu andà. Per risponde à sta quistione, l'Economistu hà esaminatu induve u valore s'hè accumulatu finu à avà è cumu questu s'adatta à e vendite previste di prudutti è servizii in a "pila" AI, cum'è i tecnulugichi chjamanu i diversi strati di hardware è software chì l'AI si basa. per fà a so magia. U 18 di marzu, parechje cumpagnie, su è falà a pila, si riuniscenu in San Jose per un avvenimentu di quattru ghjorni ospitatu da Nvidia. Cù discussioni chì varienu da a robotica à a scuperta di droghe, l'avvenimentu mostrarà l'ultime innovazioni in l'intelligenza artificiale. Inoltre, metterà in risaltu a furiosa cumpetizione trà e cumpagnie in i strati di a pila è, sempre più, trà elli.

A nostra analisi hà guardatu quattru di sti strati è e cumpagnie chì l'abitanu: l'applicazioni ai-powered vendute à e cumpagnie fora di a pila; i mudelli ai stessi, cum'è gpt-4, u cervellu daretu à Chatgpt, è i so archivi (per esempiu, Hugging Face); e piattaforme di cloud computing chì ospitanu parechji di sti mudelli è alcune di l'applicazioni (Amazon Web Services, Google Cloud Platform, Microsoft Azure); è hardware, cum'è semiconduttori (pruduciutu da cumpagnie cum'è AMD, Intel è Nvidia), servitori (Dell) è equipaghji di rete (Arista), rispunsevuli di a putenza informatica di i nuvuli.

I sviluppi tecnologichi tendenu à portà novi giganti tecnologichi. U boom di u PC in l'anni 1980 è 1990 hà spintu Microsoft, chì hà criatu u sistema operatore Windows, è Intel, chì hà fattu i chips necessarii per eseguisce, à a cima di a scala corporativa. Sicondu u bancu d'investimentu Jefferies, "Wintel" hà catturatu quattru quinti di i profitti operativi di l'industria di PC in l'anni 2000. L'era di u smartphone hà fattu u listessu per Apple. Uni pochi anni dopu à u lanciu di l'iPhone in u 2007, Apple hà catturatu più di a mità di i prufitti operativi globale di i produttori di telefunini.

U mondu hè sempre in i primi tempi di l'era generative-ai. Tuttavia, hè digià statu immensamente prufittu. Cullittivamenti, e circa 100 cumpagnie chì avemu guardatu anu creatu $ 8 trilioni di valore per i so pruprietari dapoi u so principiu – chì, per i scopi di questu articulu, avemu definitu cum'è ottobre 2022, ghjustu prima di u lanciamentu di Chatgpt. Ùn sò micca tutti questi guadagni sò u risultatu di a frenesia AI – i mercati di borsa sò stati in una larga più larga di a fine – ma assai sò.

À ogni livellu di a pila, u valore hè diventatu sempre più cuncentratu in una manciata di cumpagnie di punta. In l'industria di hardware, di modellazione è di applicazioni, e trè più grandi cumpagnie anu aumentatu a so parte di u valore generale creatu da una media di 14 punti percentuali annantu à l'ultimu annu è mezu. In u settore di u cloud, Microsoft, chì hà una cullaburazione cù u creatore di Chatgpt Openai, hà superatu Amazon è Alphabet (a cumpagnia di Google). A so capitalizazione di u mercatu avà rapprisenta u 46% di u trio nuvola tutale, da u 41% prima di a liberazione di Chatgpt.

NVIDIA, DELL E PIÙ

A distribuzione di u valore ùn hè ancu uniforme trà strati. In termini assoluti, a più grande ricchezza hè andata à i fabricatori di hardware. Stu gruppu include cumpagnie di chip (cum'è Nvidia), cumpagnie chì custruiscenu servitori (Dell), è cumpagnie chì facenu equipaghji di rete (Arista). Da uttrovi 2022, e 27 cumpagnie di hardware publiche in u nostru campione valevanu circa $ 1.5 trilioni. Oghje a figura hè di 5 trilioni di dollari. Questu hè ciò chì aspetta in un boom tecnologicu: l'infrastruttura fisica sottostante deve esse custruita prima per furnisce u software. À a fini di l'anni 1990, quandu u boom di l'Internet principia, i fornitori di modem è altri equipaghji di telecomunicazioni, cum'è Cisco è WorldCom, eranu i primi vincitori.

L'ospite di a festa di San Jose hè di granu u più grande vincitore finu à avà. Nvidia conta per circa 57% di a crescita di a capitalizazione di u mercatu di e nostre cumpagnie di hardware. Sicondu a cumpagnia di ricerca idc, a cumpagnia pruduce più di 80% di tutti i chips AI. Gode ​​ancu di un monopoliu quasi in l'equipaggiu di rete utilizatu per cunnette chips in i servitori à i centri di dati. In i 12 mesi à a fine di ghjennaghju, i rivenuti da l'affari di u centru di dati di Nvidia più di triplicatu da un annu prima. I so marghjini grossi crescenu da 59% à 74%.

I rivali di chip di Nvidia volenu una fetta di queste ricchezze. I stabiliti, cum'è AMD è Intel, lancianu prudutti cuncurrenti. È ancu startups cum'è Groq, chì produce chips super-veloci, è Cerebras, chì pruduce super-sized. I più grandi clienti di Nvidia, i trè giganti di nuvola, sò ancu cuncependu i so propri chips, sia per riduce a fiducia in un solu fornitore sia per arrubbari alcuni di i marghjini succosi di Nvidia per elli stessi. Lisa Su, CEO di AMD, hà previstu chì i rivenuti da a vendita di chips AI puderanu ghjunghje à $ 400 billion by 2027, up from $ 45 billion in 2023. Chì saria troppu per Nvidia per digerirà solu.

A GRIP FIRMA DI NVIDIA

Siccomu l'applicazioni AI diventanu più diffusa, una parte crescente di a dumanda sferisce ancu da i chips necessarii per a furmazione di mudelli, chì implica l'analisi di muntagne di dati per insignà l'algoritmi per predichendu a prossima parola o pixel in una sequenza, à quelli chì sò necessarii per aduprà veramente. per risponde à e dumande ("inferenza", in gergo tecnicu). L'annu passatu, circa dui quinti di i rivenuti di l'AI di Nvidia venenu da i clienti chì utilizanu i so chips per inferenza. L'esperti aspettanu qualchì inferenza per cumincià à passà da l'unità di processazione grafica specializata (GPU), chì sò u forte di Nvidia, à unità di processazione cintrali (CPU) di scopu generale, cum'è quelli utilizati in laptops è smartphones, chì sò duminati da AMD è Intel. . Prestu a furmazione puderia ancu esse fatta in CPU invece di GPU.

Tuttavia, a presa di Nvidia nantu à u mercatu di hardware pare sicuru per i prossimi anni. E startups senza precedente si batteranu per cunvince i grandi clienti à ricunfigurà i sistemi hardware di l'impresa per a so nova tecnulugia. L'implementazione di i so chips da i giganti nuvola hè sempre limitata. Nvidia hà Cuda, una piattaforma software chì permette à i clienti di adattà chips à i so bisogni. Hè populari trà i programatori è rende difficiuli per i clienti di passà à semiconduttori cuncurrenti, chì cuda ùn sustene micca.

Mentre chì in termini assoluti u hardware vince a corsa di l'accumulazione di valore, sò i pruduttori di mudelli indipendenti chì anu vistu i più grandi guadagni proporzionali. U valore cullettivu di 11 tali cumpagnie chì avemu vistu hè aumentatu da $ 29 miliardi à circa $ 138 miliardi in l'ultimi 16 mesi. Openai hè cridutu chì vale circa $ 100 miliardi, da $ 20 miliardi in uttrovi 2022. A valutazione di l'Anthropic hè aumentatu da $ 3,4 miliardi in April 2022 à $ 18 miliardi. Mistral, una startup francese fundata menu di un annu fà, vale avà circa $ 2 miliardi.

HARDWARE È PROPRIETÀ INTELLETTUALE

A parte di stu valore hè ligata à u hardware. Startups cumprà pile di chips, soprattuttu da Nvidia, per furmà i so mudelli. Imbue, chì cum'è Openai è Anthropic hè basatu in San Francisco, hà 10 000 tali chips. Cohere, un rivale canadianu, hà 16 000. Questi semiconduttori ponu vende per decine di millaie di dollari ognunu. Quandu i mudelli diventanu più è più sofisticati, più è più sò necessarii. A furmazione GPT-4 hà dettu chì costa circa $ 100 milioni. Qualchidunu suspettanu chì a furmazione di u so successore puderia costà l'Openai deci volte.

Tuttavia, u veru valore di i creatori di mudelli si trova in a so pruprietà intellettuale è i prufitti chì pò generà. A vera dimensione di sti prufitti dependerà di quantu feroce hè a cumpetizione trà i fornitori di mudelli è quantu dura. A rivalità hè assai calda in u mumentu, chì pò spiegà perchè u livellu ùn hà micca guadagnatu assai valore in termini assoluti.

Ancu s'è Openai hà pigliatu un primu passu, i sfidanti sò prestu prestu in terra. Puderanu tuccà i stessi dati cum'è u creatore di Chatgpt (vale à dì testu è imagine in Internet) è, cum'è ellu, gratuitamente. Claude 3 di Anthropic segue i passi di gpt-4. Quattru mesi dopu à a liberazione di gpt-4, Meta, a cumpagnia di Facebook, hà liberatu Llama 2, un rivale putente chì, à u cuntrariu di i mudelli patentati di Openai è Anthropic, hè apertu è pò esse mudificatu à vuluntà da altri. In u frivaru, Mistral, chì hà menu di 40 impiegati, hà stunatu l'industria liberando un mudellu apertu chì a so prestazione quasi rivali cù gpt-4, malgradu chì esige assai menu putenza di calculu per furmà è correre.

Ancu i mudelli più chjuchi offrenu sempre più boni prestazioni à un prezzu accessibile, indica Stephanie Zhan di Sequoia, una sucietà di capitale di venture. Certi sò pensati per compiti specifichi. Una startup chjamata Nixtla hà sviluppatu Timegpt, un mudellu per a previsione finanziaria. Un altru, Hippocratic ai, hà furmatu u so mudellu nantu à i dati di l'esame di ingressu à a scola medica per furnisce cunsiglii medichi precisi.

L'abbundanza di mudelli hà ancu permessu a crescita di a capa d'applicazione. U valore di e 19 cumpagnie di software cumerciu publicamente in u nostru gruppu di applicazioni hè aumentatu da $ 1.1 trilioni, o 35%, da uttrovi 2022. Questu include grandi venditori di software chì aghjunghjenu AI generativa à i so servizii. Zoom usa sta tecnulugia per permette à l'utilizatori di riassume e videochiamate. ServiceNow, chì furnisce tecnichi, risorse umane è altre supportu à l'imprese, hà introduttu i chatbots per aiutà à risolve e dumande in l'informatica di i clienti. Adobe, creatore di Photoshop, hà una applicazione chjamata Firefly, chì usa AI per edità l'imaghjini.

I principianti aghjunghjenu più varietà. U situ web "Ci hè un ai per quellu" hà più di 12 000 applicazioni, da menu di 1 000 in 2022. DeepScribe aiuta à trascrive i note di i medichi. Harvey aiuta l'avucati. In modu più idiosincraticu, 32 chatbots prumettenu "conversazioni sarcastiche" è 20 generanu disegni di tatuaggi. A cuncurrenza feroce è e barriere bassu à l'ingressu significanu chì alcune, se micca parechje, applicazioni ponu luttà per catturà u valore.

A NUVA

Dopu ci hè a capa di nuvola. A capitalizazione cumminata di u mercatu di Alphabet, Amazon è Microsoft hè aumentata di $ 2,5 trilioni da quandu u boom di l'IA hà iniziatu. In termini di dollari, questu hè menu di trè quarti di a crescita di u livellu di hardware è solu un quartu in termini percentuali. Tuttavia, paragunatu à i rivenuti reali chì l'AI hè previstu di generà per u trio di big-tech à pocu pressu, sta creazione di valore supera assai quella di tutti l'altri livelli. Hè 120 volte u $ 20 billion in revenue chì l'AI generativa hè prevista per aghjunghje à a vendita di i giganti di nuvola in 2024. U rapportu cumparabile hè di circa 40 per cumpagnie di hardware è di circa 30 per i pruduttori di mudelli.

Questu implica chì l'investituri credi chì i giganti nuvola seranu i più grandi vincitori à longu andà. U prezzu di l'azzioni di l'imprese à u rapportu di earnings, un altru indicatore di i profitti futuri previsti, conta una storia simili. E trè grandi cumpagnie di nuvola media 29. Hè più di 50 per centu più altu ch'è a tipica cumpagnia non-tech in u S&P 500 Big Business Index, è da 21 à u principiu di u 2023.

L'entusiasmu di l'investituri per u nuvulu pò esse spiegatu da trè fatturi. Prima, i titani tecnulugichi anu tutti l'ingredienti per sviluppà sistemi AI di classe mundiale: carichi di dati, armate di circadori, centri di dati massivi, è assai soldi. Siconda, i cumpratori di servizii AI, cum'è e grandi corporazioni, preferanu fà affari cù partenarii di cummerciale stabiliti piuttostu cà start-ups senza testa. Terzu, è più impurtante, a big tech hà u più grande putenziale per cuntrullà ogni strata di a pila, da i chips à l'applicazioni. In più di cuncepisce alcuni di i so chips, Amazon, Google è Microsoft investenu in mudelli è applicazioni. Di i pruduttori di mudelli 11 in a nostra mostra, nove anu u sustegnu di almenu unu di i trè giganti. Questi includenu Openai, Anthropic (Google è Amazon) è Mistral (Microsoft novu) sustinutu da Microsoft.

I prufitti putenziali da u cuntrollu di più strati portanu ancu e cumpagnie specifiche di strati finu à quì à espansione. U bracciu di capitale di venture di Openai hà investitu in 14 cumpagnie da u so lanciu in ghjennaghju 2021, cumprese Harvey ai è Ambience Healthcare, un'altra startup medica. Sam Altman, capu di l'Openai, cerca di investitori per finanzià una faraonica impresa di fabricazione di chip di $ 7 trilioni.

Nvidia hè ancu diventata più ambiziosa. Hà pigliatu stakes in sette pruduttori di mudelli è avà prupone i so mudelli ai. Hà investitu ancu in startups cum'è Together ai è CoreWeave, chì cumpetenu cù i so grandi clienti in nuvola. À l'avvenimentu di San Jose, a cumpagnia hè prevista per svelà una nova GPU è forse ancu strumenti AI da altri strati di a pila. U più grande creatore di valore di u boom AI ùn hè micca dispostu à rinunzià a so corona.

(Extrait de la revue de presse eprcomunicazione)

Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/innovazione/intelligenza-artificiale-aziende-valutazione-mercato/ u Sat, 23 Mar 2024 06:40:57 +0000.