E paure di Biden Capital Gains Tax Hike Spark Avalanche Of Private Private Sales

À u principiu di u mese, avemu segnalatu chì, in u quadru di a so riforma fiscale pruposta , Joe Biden aumenterebbe u tassiu massimu di l'impositu per i guadagni di capitale à longu andà di un enorme 66%, da u 20% attualmente (23,8% quandu si conta 3,8% di tassa ACA) finu à u 39,6%, per quelli chì guadagnanu più di $ 1 milioni o per i rivenuti di una vendita d'affari di più di $ 1 milioni. Un riassuntu di i cambiamenti à u codice fiscale di i Stati Uniti sottu un amministratore di Biden hè mostratu sottu.

Avemu ancu osservatu chì, mentre questu aumentu di guadagni di u tappu ùn influenzerebbe micca a maiò parte di i trader di Robinhood (eccettu per quelli veramente talentuosi), averia un successu drasticu nantu à i principali attori di u mercatu è strategie aziendali chì implicanu eventi di uscita chì includenu più di $ 1 milione in u provenu, cum'è l'analisi seguente da Benchmark Corporate hà mostratu : assumete un business EBITDA di $ 2.0M (picculu o mediu) riceve una valutazione multiplica di 10x per un valore di transazzione totale (guadagnu taxable) di $ 20.0M. In u Pianu Biden, u venditore perde 3,92 milioni di dollari in vendita. Per riceve u listessu rivenutu netu, un multiplu di 13.2x duveria esse assicuratu .

Avemu cunclusu chì "stu tipu di revisione drammatica per i flussi di cassa post-transazzione in un regime di Biden hè – per dì u minimu – riguardante, ancu se i media anu discuttu à pena u pianu fiscale di Biden (o qualsiasi di e so altre politiche per questa materia) è invece di focalizassi nantu à Trump, Trump, Trump, l'impattu di l'impositu à longu andà di i tappi di Biden sarà cum'è un shock per u mercatu ".

Ma mentri li mass media pò esse ignurannu li Gamut di cunseguenze par impositi un prisidenza Biden avissi Unleash, banchieri hannu statu quì sottu dani invistitu da i perdona impositi lege overhaul, è cum'è Reuters Puglia banchieri assautu hannu un sèmplice slash à i so clienti pruprietariu striscia: noi paca à vendite a vostra impresa avà o pagate almenu duie volte di più in tasse se u candidatu demucraticu à a presidenziale Joe Biden hà a so strada.

Benintesa, Biden averia da vince a presidenza è i Democratici avianu da guadagnà u cuntrollu di u Senatu per chì e so pruposte fiscali diventessinu lege. Mentre questu hè assai luntanu da certu, sta prospettiva hè stata presa da i banchieri affamati di novi affari.

"Invitemu tutti i nostri clienti attuali è potenziali à piglià nota di i cambiamenti futuri putenziali, cù e so cunsequenze assuciate, postu chì cun
sideranu una strategia di surtita per a so attività in un futuru vicinu ", anu scrittu i banchieri Houlihan Lokey in una nota à u principiu di u mese. , forse dopu avè lettu u nostru postu.

Mentre u pitch di i banchieri hè orientatu à l'individui è e famiglie, hà ancu destinatu imprese private equity chì controllanu e cumpagnie è ponu decide quandu vende. Si rivolge ancu à i fundatori di l'imprese, chì ponu vende solu una impresa in a so vita, chì ne facenu a transazzione più impurtante di a so vita.

A strategia per affruntà è vende prima chì una amministrazione di Biden arrivi pare esse funziona: secondu Dealogic, e vendite di e cumpagnie statunitensi private anu totalizatu un record di $ 253 miliardi in u terzu quartu, quintuplicatu da u secondu trimestre è aumentatu di 51% da u terzu trimestre di 2019 . Ciò malgradu a pandemia COVID-19 chì supprime e valutazioni aziendali in certi settori.

"Dapoi l'estate avemu vistu assai dialogu da l'uffizii famigliali nantu à a splutazione di una vendita di qualchi patrimoniu. Parechji di questi investitori sò sofisticati nantu à cumu si trattanu i so affari da una perspettiva fiscale", hà dettu David Perdue, u cumpagnu di PJT Partners.

Una di e cumpagnie americane chì perseguenu un accordu per via di considerazioni fiscali hè Asplundh Tree Expert LLC, una impresa di tagliu di l'arburu cuntrullata da a famiglia, secondu e persone familiarizate cù e deliberazioni. Sicondu Reuters, a famiglia chì pussede Asplundh dapoi u 1928 hà vulsutu tene a sucietà è hà resistutu à l'overture di vende à imprese di capitale private chì anu a fame di un lanciamentu rapidu. Quandu una di queste imprese, CVC Capital Partners Ltd, hà cunvintu a famiglia Asplundh di vende una participazione minoritaria in 2017, hà avutu à utilizà un fondu di riacquistu chì gestisce chì hè dedicatu à mantene e participazioni per un decenniu o più, piuttostu chè incassà dopu qualchì annu.

Ma dopu à decennii di tene fora, a famiglia Asplundh travaglia avà cù i banchieri d'investimentu per incassà una parte di a so participazione, per via di e so preoccupazioni nantu à i cambiamenti futuri in u sistema fiscale, riporta Reuters, nutendu chì a famiglia cerca una valutazione per Asplundh di quant'è 10 miliardi di dollari.

Per esse sicuru, ancu se Biden vince è mette in opera u so pianu fiscale, i pruprietarii d'imprese ponu ancu avè u tempu di incassà. A maiò parte di e riduzioni fiscali di l'imprese Donald Trump, chì sò state promulgate in legge in 2017, sò diventate effettive in 2018, un annu dopu a so entrata in carica. Eppuru, u grande uptick in i disinvestimenti di l'imprese private mostra cumu alcuni di i so pruprietari vedenu a vittoria eletturale di Biden, è i successivi cambiamenti fiscali, cum'è probabili .

È mentre i prupietarii di e piccule è medie imprese di l'imprese private sò i più grandi perdenti chì sò oramai furzati à liquidà per evità un successu maiò à u so valore patrimoniale, u vincitore da una Potenziale Spazzatura Blu hè – drumroll – Wall Street, chì raccoglie miliardi in spese di transazzione.

Goldman Sachs hà cunsigliatu annantu à più vendite di sucietà statunitensi à pruprietà privata da l'annu finu à oghje ch'è qualsiasi altre, seguitatu da Morgan Stanley, JPMorgan è Bank of America. Si pò guasi sente un cunflittu d'interessi in queste banche spinghjendu senza sosta per una onda turchina cum'è u risultatu u più prubabile di u 3 di Novembre.