E guadagnu 2Q Europeu Lascià Azzioni Cù Supportu Da Macinà

Da Heather Burke, reporter di Bloomberg è macro commentatore

L'azzioni europee utteneranu un ascensore fundamentale da una robusta stagione di guadagni 2Q chì puderia alleviare un possibile rallentamentu ecunomicu 2H pressurizendu i margini.

L'aghjurnamenti di prufitti anu è ponu cuntinuvà à sustene i guadagni d'Agostu, ancu s'elli diventanu più difensivi. L'Indice di Revisione Earnings Citigroup per l'Europa ex-UK hà fattu un record à a fine di lugliu è ùn hè micca statu negativu da ghjennaghju. Dui terzi di e cumpagnie battenu e aspettative è u tassi di crescita y / y aumentavanu à 180% contr'à e stime iniziali di 132%, secondu Bloomberg Intelligence. Ciclichi cumpresi banche, autoveiculi è energia guidanu futuri rivisioni di guadagni malgradu a diffusione di a variante Delta. Un'analisi di e trascrizioni di i risultati da Barclays hà trovu chì e cumpagnie sianu pusitive à a dumanda, à u margine è à i prezzi, ma più preoccupati per l'inflazione di i costi è a crescita di a Cina.

Queste rivisioni rapide ponu durà solu mentre e cumpagnie passanu da a crisi di l'annu passatu. Eppuru, a crescita di i guadagni massimi ùn significa micca chì i profitti ùn ponu micca spinghje e scorte più alti. Un fattore determinante chjave serà se i margini di prufittu si mantenenu, è finu à avà ci sò tendenze incuraghjenti in questu fronte. Alcune cumpagnie utilizanu aumentu di prezzi è guadagni di produttività per cumpensà i costi materiali crescenti; U 57% di e cumpagnie di fabricazione 212 chì anu segnalatu 1H anu avutu un aumentu à 2021 stime di margine operativu, cunsumatori discrezionale 84% è materiali 71%, BI hà dettu.

U margine operativu Stoxx 600 trimestralmente hà ripresu da i minimi pandemichi à più di 11%, u più altu dapoi 2011. Ci sò assai scunnisciuti da Covid è l'inflazione, ma i fundamenti di prufitti restanu di sustegnu.