Dow Dumps Sottu 30k Cum’è enormi OpEx Looms; Guadagni d’oru, Greenback Gags

U SNB hà arrubbatu a marmellata da u donut di a Fed per a notte, postu chì hè diventatu evidenti chì parechji investitori in u mondu ùn anu micca idea di quanti miliardi di tecnulugia di mega-cap di i Stati Uniti possedia u Bancu Naziunale Svizzeru … è era pronta à liquidà.

L'aumentu inaspettatu di 50 bps hà mandatu Swissy à cresce più altu …

Fonte: Bloomberg

È i rendimenti svizzeri di 10Y sò cullati à i massimi di 11 anni…

Fonte: Bloomberg

È i futuri di i Stati Uniti cadenu più bassu. Nasdaq hè calatu di più di 4,5%, S&P più di 3,5% è Dow più di 2,5%…

Sguassendu tutti i guadagni post-Powell d'ieri è dopu alcuni (NOTA chì i futuri s'eranu sbulicati da a notte prima di a notizia di a SNB cum'è u successu di a sbornia post-Powell)…

U Dow hè cascatu sottu à 30,000 oghje per a prima volta da ghjennaghju 2021 – battendu u so più bassu da dicembre 2020 intraday (Dow hè -19.5% da i massimi di tutti i tempi, appena timida di u territoriu di u "mercatu orsi")…

Fonte: Bloomberg

Small Caps hà guidatu u slump è avà torna sottu à i massimi pre-COVID (Dow hè solu 1% sopra quelli massimi) …

Fonte: Bloomberg

… è avemu nutatu chì Bloomberg hà truvatu chì u numeru di cumpagnie Russell 3000 (non-finanziari) cummerciu per menu di cash hà superatu u record di fine di u mese stabilitu durante a Crisa Finanziaria Globale.

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di i Stati Uniti ùn sò micca stati aiutati da dati macro ancora più tristi (iniziu di abitazioni, permessi, rivendicazioni di disoccupazione, Philly Fed tutti disappuntu), inviendu l'Indice Macro Surprise US à u so più bassu da lugliu 2019…

Fonte: Bloomberg

Aghjunghjendu à u caosu hè u fattu chì l'OpEx di dumane hè un grande: $ 3.4 trilioni di scadenza nozionale (chì, cum'è Goldman's Rocky Fishman nota, hè più cum'è una dimensione di dicembre è l'eradicazione di e grande pusizioni di putenza hà a pussibilità di sparghje un puntu di inflessione maiò).

Comu SpotGamma hà nutatu, a parte assai complicata quì hè chì, finu à chì i mette sò chjusi, anu da guidà assai volatilità. Cume pare chì a cumunità macro hà vulsutu vende oghje dopu avè digeritu Powell, allora queste pusizioni OPEX eccitaranu a vendita finu à a scadenza, è una tag di 3600 hè facilmente in i carte. In questu scenariu , SpotGamma seria sempre à circà una manifestazione u marti di a settimana prossima.

Oghje hà vistu u 4u più grande "programma di vendita" in a storia hà ghjuntu à i mercati di borsa à principiu …

Fonte: Bloomberg

I Treasuries di i Stati Uniti anu finitu u ghjornu più bassu in rendimentu oghje cù u short-end outperforming (2Y-8bps, 30Y -2bps), ma tutti anu seguitu un mudellu simili, scaricatu durante a notte, poi offertu durante u ghjornu …

Fonte: Bloomberg

30Y Yields quasi tagged 3.50% oghje prima di riversà tutte l'aumentu di a notte è finiscinu più bassu in u ghjornu (-19bps da i massimi) è sottu à i minimi post-FOMC …

Fonte: Bloomberg

L'euro hè cresciutu annantu à i cumenti di diversi capi di u BCE annantu à i so strumenti "anti-fragmentazione" …

Fonte: Bloomberg

… chì hà cumpressu un pocu i spreads di ligami periferici …

Fonte: Bloomberg

Questa forza di l'euro hà fattu calà u dollaru duramente – a so più grande caduta di ogni ghjornu da marzu 2020…

Fonte: Bloomberg

U Yen hà aumentatu oghje dopu settimane di debule …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà sguassatu i guadagni di ieri dopu meziornu, torna sottu à $ 22k di novu …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà allargatu i guadagni di ieri, superendu $ 1850 …

L'oliu roundtripped per finisce a ghjurnata intornu senza cambiatu…

U NatGas di i Stati Uniti hà riunitu durante a sessione di l'UE (in u spinu di i taglii di l'approvvigionamentu di Gazprom chì anu mandatu u NatGas di l'UE in crescita), ma s'hè sbulicatu da a fine. Trà Freeport è Gazprom, a diffusione trà l'UE è i Stati Uniti NatGas hà splutatu più largu …

Fonte: Bloomberg

Infine, l'inflazione di l'America è a situazione di u mercatu di u travagliu hà purtatu l'Indice "Miseria" (aghjustatu cù CPI è LFPR) à u so peghju da quandu Jimmy Carter era presidente …

Fonte: Bloomberg

E, cum'è s'ellu hè una cunsulazione, avemu nutatu chì u dulore quist'annu hè statu ugualmente (quasi) distribuitu cum'è @Mike Zaccardi nota chì u Global 60/40 (stocks / bonds) hè cascatu quasi 20% da i so alti di tutti i tempi. ..

Fonte: Bloomberg

Tantu per a diversificazione in un ambiente stagflationary.