David Stockman Nantu à i Debiti Sullivanti È à i Rendimenti in Piuma …

Autore di David Stockman via InternationalMan.com,

Dopu à decine d'anni di sfruttamentu di soldi , a Fed hà guidatu i tassi d'interessu veri cusì bassi chì ùn ci sò più investitori in obbligazioni – solu cummircianti è succhju .

I primi anu guidatu u rendiment di 10 anni in i ghjorni recenti à solu 150 punti basi in termini nominali (è profondamente in u rossu in termini reali di fronte à u numeru di inflazione mensile crescente), perchè sò "pricing-in" una cosa è una cosa solu: cunfidenza simplice è suprema chì i fanatichi senza spina chì occupanu l'Edificiu Eccles continueranu à cumprà 120 miliardi di dollari à u mese di debitu di u guvernu è quasi guvernu.

Rendimentu Reale nantu à 10-Year UST, 1985-2021

Quessi ùn sò più mancu "mercati" da alcun sensu storicu di u termine. I mercati di obbligazioni è e borse di borsa sò solu casinò di ghjocu senza mente.

I rendimenti adattati à l'inflazione avianu in precedenza serpente intornu à u nivellu 10% + per parechje decennie. Ma micca di più. U veru rendimentu hè cusì bassu chì i gestori di i fondi affamati stanu lanciando prudenza à u ventu è si preparanu per perdite massive future.

Ùn hè micca una scuperta onesta di u prezzu. Hè u cummerciu impazzitu chì hè statu favurizatu da fanatici banchieri centrali chì anu letteralmente persu u cuntattu cù a storia, a realtà è ogni canon di finanza sana.

Ci hè $ 80 + trilioni di debitu publicu è privatu in circulazione è ghjunghje à un scumpientu 380% + di u PIB.

Quì sottu hè u rapportu tutale di u debitu / PIB per l'ultimi 73 anni.

Ratio Totale di Leverage per l'ecunumia di i Stati Uniti: Debitu / PIB, 1947-2020

I fanatichi di l'Edificiu Eccles anu qualchì indiziu annantu à u fattu chì e so pulitiche ammontanu à un signale alluvione massiccia per l' ecunumia di i Stati Uniti per seppellisce in debiti?

Evidentemente, ùn anu micca. Ma cù ogni mese chì passa di renditi negativi veri è di 120 miliardi di dollari di creditu fiat novu cunghjuntu, l'ecunumia di i Stati Uniti si ritrova esattamente in quella direzzione.

Incrementu annuale di u Debitu Imprese Non Finanziarie, 2000-2020

Durante u 2020 – l'annu di u spargugliu COVID Lockdown – l'ecunumia cunvinziunale suggerisce una liquidazione di u debitu cummerciale, soprattuttu quandu i livelli di leva di l'impresa avianu prima raggiunutu livelli periculosi, di tutti i tempi.

Ma micca in i mercati finanziarii di a serra di a Fed. À u cuntrariu, u debitu cummerciale hà aumentatu di 1,5 trilioni di dollari in u 2020 o di 50% di più cà u piccu di l'annu di u prestitu di u 2007 quandu e cumpagnie eranu in furia.

Questu hè veramente aberrazionale.

Torna in u ghjornu, u rapportu di leva di l'affari era di 35% in u 1947 è avia plateau à circa 60% in l'anni 1970. Ma una volta chì a Fed hè entrata assai in l'attività di ripressione finanziaria, u rapportu hè partutu da e razze. A quantità stupefacente di u debitu cummerciale oramai ammonta à un 111% fora di u cartulare!

Puderanu i pagliacci pusati in l'Edificiu Eccles spiegà cumu l'ecunumia di i Stati Uniti pò cresce in l'avvene quandu hè immersa in tantu debitu?

Puderanu ancu spiegà cumu i tassi d'interessu ponu sempre esse normalizati in termini veri senza fà saltà tuttu l'edificiu finanziariu?

È anu un indiziu di ciò chì accadrà se continuanu à signalà à i partiti privati ​​è publichi di imprestà cum'è s'ellu ùn ci sia dumane mantenendu i veri tassi di interessu immersi in territoriu negativu?

A risposta hè, benintesa: Innò.

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A Fed hà digià pompatu enormi distorsioni in l'ecunumia è hà gonfiatu una "bolla di tuttu". U prossimu giru di stampa di soldi hè prubabile di purtà a situazione à un puntu di rumpitura. Se vulete navigà in a situazione ecunomica è pulitica cumplicata chì si sviluppa, allora avete bisognu di vede stu novu video publicatu da Doug Casey è a so squadra. In questu, Doug rivela ciò chì avete bisognu di sapè, è cumu questi tempi periculosi puderanu influenzà a vostra ricchezza. Cliccate quì per fighjà avà.