Cumu e novi sanzioni di l’UE à a Russia scuzzuleranu u cummerciu mundiale di l’energia

Di Greg Miller di FreightWaves ,

A guerra Ukraine-Russia hà digià scuzzulate i mercati energetichi mundiali. E sanzioni finalizzate u venneri da l'UE li scuzzuleranu assai di più – micca solu per l'industria di cisterna, ma ancu per i cunsumatori americani di diesel è benzina.

L'UE hè un cumpratore assai più grande di petroliu russu cà i Stati Uniti, chì hà pruibitu l'impurtazioni da Russia à principiu di marzu. E novi sanzioni di l'UE finiscinu l'impurtazioni di l'Europa di crudu marittimu russu da u 5 di dicembre è di i prudutti raffinati da u 3 di ferraghju di u 2023.

Forsi ancu più impurtante, l'UE pruibisce l'assicuranza, a riassicurazione, i servizii tecnichi o qualsiasi servizii finanziarii di l'UE per i cisterna chì portanu crudo è prudutti russi in qualsiasi paese, cumpresi i cumpratori attuali in India è Cina, in i stessi tempi.

U Regnu Unitu hà ancu pruibitu l'assicuranza è a riassicurazione per tali cisterna.

Più di u 90% di e navi di u mondu sò assicurati in Europa è in u Regnu Unitu A pruibizione di l'assicuranza puderia avè "un impattu drammaticu nantu à u cummerciu marittimu di u petroliu è di i prudutti russi", hà dettu l'intermediazione è a cunsulenza Poten & Partners. "L'implicazioni potenziali ùn ponu esse sopravvalutate".

L'esportazioni russe di crudo

Chì ci hè a nova prohibizione di l'importazione di l'UE cù i cumpratori di carburanti di i Stati Uniti? È cumu puderianu esse affettati i pruprietarii di cisterna ?

Dapoi u principiu di a guerra, a Russia hà sappiutu mantene a so exportazione di crudo . Hè rimpiazzà e vendite perse à l'Occidenti cù vendite à l'India è, in una misura più chjuca, a Cina.

Ancu prima di a pruibizione, l'UE hà rimpiazzatu 1 milione di barili / ghjornu (b / d) in compra cruda da Russia, secondu un rapportu Morgan Stanley u luni. Ma "ci sò limitazioni à u gradu chì stu 'swap' pò estenderà più", disse. In u risultatu di queste limitazioni, è ancu di i cuntratti di furnimentu chì scaduranu, aspetta chì a produzzione di crudo russa cala da 1 milione di b / d da quì à a fine di l'annu.

A pruduzzione più bassa di crudu in Russia – in quantu ùn hè micca rimpiazzata da l'OPEC, i Stati Uniti è altri – hè un ventu di coda per i prezzi di u petroliu.

In i cummerciu di cisterna, a distanza più longa percorsa da e carichi russi post-invasione hà aumentatu i tassi di trasportu spot per Aframaxes (cisterne cù capacità di 750 000 barili) è Suezmaxes (capacità di 1 milione di barili). Quessi cisterna chjuchi è mediani ponu esse allughjati in i terminali russi.

In quantu i carichi russi sò eventualmente rimpiazzati da l'esportazioni di u Mediu Oriente, a dumanda di i cisterna cambierà versu i VLCC di più grande capacità (trasportatori di crudi assai grandi; cisterna cù capacità di 2 milioni di barili), secondu l'analista Evercore ISI Jon Chappell.

Eppuru ci sò assai pezzi muvimenti. L'intermediazione di navi BRS hà fattu l'argumentu contru u marti chì l'UE avaristi più crudo da i Stati Uniti – carichi largamente trasportati in Suezmaxes – lascendu menu crudo americanu da esse esportatu in Asia, carichi chì si movenu à bordu di VLCC.

L'esportazioni di diesel in Russia

A situazione di l'esportazione russa hè assai sfarente in u settore di u produttu, in particulare per u diesel, chì per u crudu, secondu Morgan Stanley.

Cù a pruibizione di l'UE in cima à a pruibizione di i Stati Uniti, Morgan Stanley crede chì i prudutti di petroliu russi seranu assai più difficiuli di truvà cumpratori alternativi sufficienti.

"Se e raffinerie [russe] si battenu veramente per truvà cumpratori alternativi, hè prubabile chì a so propria pruduzzione duverà diminuisce. Sembra prubabilmente chì a pruduzzione di petroliu crudu è a raffineria diminuiranu cù u tempu, riducendu l'approvvigionamentu di u crudu [è di i prudutti] – in particulare u diesel – à u restu di u mondu ".

In quantu i flussi russi persi ùn ponu esse rimpiazzati da una nova pruduzzioni di raffineria in altrò, questu hè più cattiva nutizia per i cumpratori di diesel. U prezzu mediu di vendita di diesel in i Stati Uniti hà culpitu un novu record di $ 5.703 per gallone sta settimana.

Restrizioni di l'UE à l'assicuranza di spedizione

Quelli chì sò fora di i circoli di spedizione ùn anu micca capitu ancu l'impurtanza di a pruibizione di l'UE (è prevista u Regnu Unitu) di l'assicuranza per i navi cù carichi russi è di prudutti destinati à destinazioni non UE.

"Questa hè una misura critica" chì affetterà "una parte significativa di a flotta globale di cisterna", hà enfatizatu Poten & Partners.

"Questu prubabilmente impedisce à parechji prupietari mainstream di elevà carichi russi", disse BRS.

Quandu i Stati Uniti imponenu sanzioni à i cisterna chì trasportavanu crudo iranianu è venezuelanu, l'esportazioni in fine anu continuatu à flussu. I carichi sò stati caricati à bordu di cisterna più vechje cù a pruprietà oscurata è senza ligami d'assicuranza è finanziarii occidentali. I transazzioni ùn sò micca stati fatti in dollari americani.

U pruprietariu di u cisterna Euronav (NYSE: EURN ) mette spessu in risaltu stu prublema in e teleconferenze, riferenu à ellu cum'è "cumerciu illecitu". À l'ultimu cuntu, Euronav hà stimatu chì sta flotta s'era stabilizzata à circa 55-60 VLCC anziani, più circa 30 Suezmax.

U cummerciu "illegale" hè in crescita?

Per mantene i flussi di l'esportazione dopu à l'entrata di e sanzioni di l'UE, a Russia è / o i so cumpratori di carichi duveranu truvà abbastanza cisterna di rimpiazzamentu, sia usendu navi russe già sanzionate sia sfruttendu a flotta "illecita".

Sicondu BRS, "Ancu se [a pruibizione di l'assicuranza] scoraggiarà i pruprietarii di cisterna mainstream da alzà carichi, ùn hè micca prubabilmente scoraggiatu i pruprietarii di cisterna di nicchia chì i so navi sò digià implicati in u trasportu di petroliu illecitu iranianu è venezuelanu".

A quistione hè: Ci hè abbastanza cisterna di crudità è di produttu dispunibuli per entra in stu cummerciu legalmente grisgiu à u mumentu chì e sanzioni di l'UE entranu, oltre à quelli chì servenu digià Venezuela è Iran? Poten hà stimatu chì "se a pruibizione di l'assicuranza piglia a maiò parte di a flotta internaziunale fora di l'equazioni", a Russia avissi bisognu di assicurà i servizii di 20 Aframaxes (per trasferimentu di nave à nave), 51 Suezmaxes è 43-48 VLCC.

"Truvà sti navi è organizà l'assicuranza puderia esse assai sfida", hà avvistatu Poten. "Puderà ancu fà difficultà per queste navi per esse impiegate in i cummerciu internaziunali regulari di petroliu".