Cumu cambieranu e previsioni di a BCE nantu à a crescita è l’inflazione
Tutte e prossime mosse di a BCE. L'analisi da Adrian Hilton, Capu di i Tariffi Globali è u Debitu di u Mercatu Emergente in Columbia Threadneedle Investments
À a luce di a recente crescita di l'inflazione è di e dichjarazioni di alcuni falchi (Holzmann, Weidmann), si pò aspettà una diminuzione di u ritimu di l'acquistu di obbligazioni se a BCE vole evità di aduprà a dotazione completa PEPP assai prima di a data. fine di u prugramma. Fà cusì à sta riunione hè ragiunevule: u ritmu hè statu aumentatu di marzu in risposta à un indurimentu indesideratu di e cundizioni di finanzamentu. È mentre u rumu di i falchi hà cuntribuitu à un ligeru aumentu di e rese durante a settimana scorsa, e cundizioni sò assai più favurevuli ch'è sei mesi fà. Inoltre, a BCE à sta riunione guasgi sicuramente farà qualchì rivisione ascendente à e so previsioni di crescita è d'inflazione, chì aiutavanu à spiegà un ritimu di compra più lente.
U novu enfasi nantu à l'orientazione futura è a persistenza di QE cum'è parte di u toolkit di pulitica facenu assai prubabile chì u PEPP serà allargatu oltre Marzu, ancu se pensemu chì sia troppu tempiu per a BCE per annunzià questu in questa riunione, o chì u U Prugramma di Acquistu di Assi serà rinfurzatu.
In quantu à u mercatu di obbligazioni, aspettemu chì i tituli di u guvernu europeu sianu cummercializati in livelli di rendimentu abbastanza stretti in i prossimi mesi in i prossimi mesi. Un risicu chjave serà u risultatu di l'elezzioni tedesche: ùn hè micca u nostru scenariu di basa ma una coalizione di manca chì prumette una pulitica fiscale permanentemente più espansiva o chì cerca di sfidà u "frenu di u debitu" custituziunale puderia spinghje i rendimenti più alti. Per i paesi i più indebitati, pensemu chì l'impegnu di a BCE à mantene e cundizioni favurevuli di finanzamentu in tutta l'Eurozona continuerà à esse una prutezzione contr'à un aumentu significativu di i spread, ancu se u ritimu di l'acquisti di PEPP serà rallentatu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/meeting-bce-crescita-inflazione/ u Wed, 08 Sep 2021 09:57:21 +0000.