Cum’è Tapering Nears, Pechino Drena a Liquidità di u Dollaru

Da Ye Xie, reporter Bloomberg è cummentatore di Markets Live

Una bona nutizia ecunomica hè una cattiva nutizia per i mercati avà.

Un rapportu d'impieghi ADP megliu di l'aspettatu hà mandatu u dollaru è i renditi di i valori più alti è e scorte più basse ghjovi. Un forte rapportu di paga di u venneri darà più munizioni per e persone chì chjamanu per a diminuzione di QE prima. In un certu sensu, a nurmalizazione di e pulitiche hà digià principiatu dopu chì a Fed hà annunziatu i piani di liquidà a so facilità d'emergenza di creditu corporativu. Da questa prospettiva, u piccu di liquidità hè vicinu.

In Cina, l'autorità stanu dighjà eliminendu a liquidità di u dollaru in u so mercatu domesticu. Ghjovi, duie banche pulitiche cinesi, a Banca di Sviluppu di a Cina è a Banca d'Esportazione-Importazione di a Cina, anu annunziatu a vendita di banconote in dollaru in u mercatu di terra, e prime vendite di tali anni . Hà seguitu una mossa lunedì quandu u PBOC hà dumandatu à i prestatori di tene più valute straniere in riserva.

Tramindui miranu à riduce l'offerta di dollari è alleviare a pressione per apprezzamentu di yuan. Di conseguenza, i punti di swap di un annu di yuan sò scesi à i più bassi dapoi ghjennaghju, riflettendu i costi di finanzamentu in dollaru più alti. U rallye yuan hè ancu stallatu.

Nisuna di queste mosse era di grande dimensione. Hè l'effettu di segnalazione chì conta. Pechino ùn vole micca una sovravaluta di valuta per chì quandu a Fed toglie u pugnu, serà menu volatile è dolorosa per i mercati cinesi.

In altre nutizie, u presidente Biden hà mudificatu a pruibizione di l'investimenti americani in cumpagnie cinesi, chjamendu 59 cumpagnie chì anu ligami cù l'armata chinesa o in l'industria di sorveglianza. Siccomu assai di e cumpagnie eranu dighjà nantu à a lista di l'amministrazione Trump, l'impattu di u mercatu era in gran parte una spalla.

Vale à dì chì u dialogu cummerciale è ecunomicu pare avè ritruvatu nantu à a pista dopu à u Vice Premier Liu Hà tenutu discussioni "sincere è costruttive" cù u Segretariu di u Tesoru Janet Yellen è a Rappreżentante di u Cummerciu Katherine Tai. E duie mosse – sanzioni è dialogu – sò purtate nantu à piste separate, cum'è era durante a guerra cummerciale in l'era Trump. In altre parolle, sanzione di l'imprese cinesi ùn pò micca necessariamente guastà e trattative cummerciale.

In quantu à i mercati, questu hè più impurtante.