Cinque Motivi A SEC Deve Appruvà ETF Bitcoin

Autore di Eric Balchunas, op-ed via Bloomberg.com,

Se a nomina di u presidente Joe Biden di Gary Gensler à guidà a Securities and Exchange Commission hè cunfirmata, Gensler deve agisce rapidamente per fà chì u staff di l'agenzia si muova versu l'appruvazione di un fondu di scambiu di Bitcoin, mostrendu chì i Stati Uniti ùn capiscenu micca solu criptovalute, ma cercanu di prutege investitori è mette u paese nantu à un pianu di parità cù u restu di u mondu. Questa mossa hè longa scaduta.

A SEC hè vista cum'è trascinendu i so pedi inutilmente nantu à a questione di appruvà ETF chì si focalizanu nantu à criptovalute. Un sundaghju informale di Twitter chì aghju realizatu pocu fà hà trovu chì guasi 80% di e 2.192 persone chì anu rispostu credenu chì a SEC duveria appruvà un ETF bitcoin. Circa u 50% investerà in una. Aghju fattu sti sondaggi dapoi anni è questu hè u più altu di tantu in favore di l'approvazione.

U mo votu si allinea bè cù un sondaggio Bitwise di cunsiglieri finanziarii . In quellu, 63% di i rispondenti anu dichjaratu chì un ETF era u veiculu preferitu per investisce in Bitcoin, paragunatu cù u 16% per avè direttamente a muneta digitale è u 10% per un fondu mutuale . A ghjente dice questu micca cum'è difensori di cripthe, ma cum'è fan è utilizatori di a struttura ETF assai durabile è efficiente. Si senterianu listessa manera se a SEC nigava un ETF d'oru o un ETF China A-share, chì sò tramindui grandi esempi di ETF chì rumpianu un novu terrenu è demucraticanu cù successu una classa d'assi unica.

Eccu cinque ragioni per chì a SEC deve appruvà un ETF:

1. U Premium in Grayscale Bitcoin Investment Trust hè Periculosu :

Quelli chì cercanu un veìculu d'investimentu basatu in i Stati Uniti per a muneta digitale sò generalmente lasciati cun una mansa di fiducia OTC-negoziatu simili à i fondi chiusi, ma senza u prucessu cruciale di creazione o di rimborsu offertu da un ETF – una caratteristica chì permette l'arbitramentu.

U più pupulare hè u Bitcoin Investment Trust in Grayscale, chì hè cresciutu da 2 miliardi di dollari à più di 20 miliardi di dollari d'assi in l'ultimu annu. Se Grayscale era un ETF, seria classificatu circa 50th in grandezza, mette in u top 2% di tutti l'ETF. Quelli chì anu compru azzioni di a fiducia in l'ultimu annu anu pagatu una prima media di circa 18% in più di u valore di Bitcoin – è questu hè nantu à u latu bassu di induve hà scambiatu storicamente. U primu hè statu altu cum'è 132% è finu à 3% in l'ultimi anni. In un ETF, l'investitori sanno chì ottenenu un prezzu chì serà assai vicinu à l'attivu sottostante.

Benintesa, un ETF di Bitcoin puderebbe ancu scambià à primu, ma seria microscopicu paragunatu cù induve scambia Grayscale. Ùn serà ancu sottumessu à forze artificiali chì tendenu à spinghje u prezzu di l'azzioni di Grayscale più bassu ancu se u prezzu di Bitcoin cresce è viceversa. A storia ci mostra chì u premiu in un ETF si diminuisce costantemente quandu di più in più prufessiunali marketers s'implicanu.

2. Anu travagliatu bè in Europa :

Più di 20 ETF di criptovaluta esistenu dighjà fora di i Stati Uniti, soprattuttu in Europa. E note scambiate cum'è Bitcoin Tracker EUR introduttu in Svezia più di cinque anni fà sò tipicamente scambiati à primure minuscule grazia à l'arbitraghju permessu da u prucessu di creazione / redenzione di azzioni.

Benchì un ETF Bitcoin di i Stati Uniti sarebbe un affare assai più grande in termini di volume è beni, funziunerebbe effettivamente u listessu. E ancu se i premi è i sconti à i valori di l'assi netti sò più largu cà a maiò parte di l'ETF di capitale, sò abbastanza stretti in tuttu è assai più stretti di scala di grigi è simili.

A pendenza forte – è dopu calata – in i prezzi di Bitcoin hà furnitu un studiu di casu nantu à cume una ETF Bitcoin di i Stati Uniti reagisce à tali mosse forti. Fighjendu a lotta di ETF è ETN in Europa, a maiò parte finì l'11 di ghjennaghju (dopu à una cascata di dui ghjorni 17,6% in Bitcoin) à un scontu da 3% à 4% à u valore di l'attivu netu. Chjaramente, a "banda d'arbitrage" hè stata tesa ma ùn si hè rotta. Quelli chì vulianu sorte, pudianu. Mettite chì in i Stati Uniti cù i più grandi è i migliori produttori di mercati è credu chì u scontu sarebbe statu a metà quant'è.

3. Ci hè assai ETF Volatili:

Ancu s'ellu ùn ci hè micca precedente per un ETF chì traccia un assetu digitale, a SEC hà appruvatu i veiculi chì sò sicuramente più periculosi in termini di volatilità. Ci hè circa 70 ETF chì sò più volatili cà Bitcoin. Per esempiu, un ETF appruvatu è lanciatu menu di un annu fà, u Direxion Daily S&P 500 High Beta Bear 3X Shares ETF, hà una deviazione standard di 60 ghjorni trà 100% è 200% – secondu u mese – mentre u Bitcoin ETN svedese hè trà 25% è 100%.

4. Sarebbe evidenti Cosa hè:

I rischi di un ETF Bitcoin sò evidenti per l'investitori mediani, chì a maiò parte anu almenu una certa cunniscenza di e criptovalute cum'è nuove, alternative è volatili. Ciò suggerisce chì sarebbe menu adattu per risultà in una brutta sorpresa per investitori incuscenti, ciò chì hè accadutu in u passatu cù certi ETF. Un esempiu hè l' ETF Oil di i Stati Uniti , chì hè simile à un lupu in vestiti di pecura: Hà un nome di vaniglia è sembra abbastanza innocente, ma tene cuntratti futuri è a maiò parte ùn capiscenu micca quantu sò i costi di "rotà" questi cuntratti. pò uttene.

Siconda, u mercatu più largu di Bitcoin, chì a SEC hà dettu chì hè propensu à manipulazione è frode, diventa più efficiente cù e più grandi istituzioni chì participanu. In ogni casu, avè un ETF accelererà cusì è aiuterà ulteriormente a trasparenza è favurisce una migliore sorveglianza di i scambii criptografici mentre competeranu per attirà produttori di mercatu prufessiunali.

5. Nisuna Preoccupazione Per Ricurdà a Password:

Una di e ragioni per chì l'investitori amanu l'ETF hè perchè sò cunvenienti. Ogni investitore individuale puderia riplicà qualsiasi ETF – vi dicenu letteralmente ciò chì tenenu ogni ghjornu – è salvà u rapportu di spese, ma a maiò parte di l'investitori volenu a comodità. Cum'è un bonus aghjuntu, l'investitori ùn anu micca da preoccupassi di perde password per portafogli digitali; anu solu bisognu à pudè accede à un contu di intermediazione.