Cina apre e porte à più facilità

Avemu avutu a sensazione chì questu vene dopu à a disgrazia dati di l'esportazione cinese di a settimana passata …

* CHINA MAY EXPORTS -7.5% Y/Y IN DOLLAR TERMES; EST. -1,8%
* A CINA MAI IMPORTA -4.5% Y/Y IN DOLLAR; EST. -8,0%

un pocu di svalutazione di yuan nantu à u ponte per spicce e cose

– zerohedge (@zerohedge) 7 di ghjugnu 2023

… è sicuru:

• * PBOC TAGLIA A TASA DI REPO REVERSE 7-DAY À 1.9% DA 2%

Cum'è Bloomberg's Sophia Horta e Costa scrive, u marti di a pulitica à corta durazione di u tassu di interessi da u PBOC hè chjuca, ma un pocu sorprendente; ancu a decisione di ghjovi nantu à u MLF hè diventata assai più impurtante per l'assi chinesi.

Sicondu Costa, per sè stessu, pudete argumentà chì u tagliu di u 7-day reverse repo rate hè piuttostu innecessariu: ci hè tanta liquidità in u sistema interbancariu (è micca assai dumanda) chì ci hè pocu bisognu di u PBOC per guidà u mercatu di soldi. i tassi più bassi. U costu di reverse reverse di 7 ghjorni hà chjusu intornu à 1.8% u luni. In fattu, hè chjusu sottu à u tassu d'interessu di 2% prima ogni ghjornu di ghjugnu.

Allora perchè tagliate? Semplice: Ci hè un putere di signalazione à un tali muvimentu. U bancu cintrali dice à u mercatu chì hè in modu di facilità è prontu à dà più sustegnu à l'ecunumia, è in u prucessu manda u yuan assai più bassu (è spinta l'esportazioni).

Suggerisce ancu chì pudemu avè una riduzzione à a tarifa MLF u ghjovi dopu tuttu. Questu importava assai più di u tagliu d'oghje perchè u MLF hà un tenore di un annu. Se ottenemu un tagliu, questu assicurarà chì a liquidità si ferma à pocu prezzu per più tempu è cunfirmà u signale di u PBOC.

U fondu di Bloomberg: "Dopu attaccà à un approcciu d'aspittà è vede nantu à una facilità monetaria durante a riapertura di l'ecunumia, u PBOC pò esse ghjustu imbarcatu in una strada di stimulu più proattiva".