Cina à l’incrocevia

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Fighjate induve flussu u capitale. Hè quasi tuttu ciò chì avete bisognu di sapè per predichendu u futuru.

A parolla "China" suscita emozioni forti, allora lasciò da parte in favore di un sillogismu simplice:

1. Certe cose importanu in tutte e economie.

2. Cina hè una ecunumia.

3. Per quessa, queste certe cose importanu in Cina.

Quattru cose importanu à tutte e economie:

1. U flussu di capitale è talentu in o fora di una ecunumia.

2. A produtividade di quellu capitale è talentu.

3. A dispunibilità è u costu di l'energia.

4. A stabilità di u fundamentu primariu di a ricchezza di a maiuranza.

U capitale è u talentu chì scorri in una ecunumia è esse investiti produttivamente genera prosperità. U capitale è u talentu spugliatu nantu à a speculazione improduttiva genera bolle di ricchezza fantasma chì eventualmente spuntanu, distrughjendu l'illusione di ricchezza.

Capitale è talentu chì fughjenu una ecunumia genera stagnazione è colapsu. A capitale è u talentu sò demucratiche in a forma più basica: tramindui votanu cù i so pedi. Dittaturi ponu strut around urdinendu à tutti per portà a so biancheria intima nantu à l'esternu di i so vestiti, ma se a ghjente pò vutà cù i so pedi, si trova prestu chì parla à sè stessu è à una manciata di cronies clueless.

U cliché hè chì u capitale va induve hè trattatu bè. Chì significa veramente? Risulta chì u capitale è u talentu volenu sia ciò chì u citadinu mediu / participante in l'ecunumia vole: stabilità è prevedibilità. Ogni participante vole chì e regule sò visibili è prevedibili, cusì ponu piglià decisioni nantu à induve investisce u so capitale è u so talentu cun una certa cunfidenza chì e regule ùn cambianu micca dumane.

Se tuttu ciò chì avete travagliatu pò esse pigliatu da voi o ùn site più capaci di vende è di implementà u vostru capitale è u vostru talentu in altrò, allora perchè ghjucà u vostru capitale è u vostru talentu in una ecunumia cusì inestable è imprevisible à tutti?

Quantu più restrizioni sò applicate per mantene a capitale è u talentu da fughje, più grande sò l'incentivi per u capitale è u talentu per fughje. Quelli chì ùn ponu fughje solu rinunzià è stende, fendu u minimu per sopravvive.

Capitale è talentu investitu in ponti improduttivi versu nulla è bolle speculative generanu una breve splusione di ricchezza illusoria. I travagliadori è l'imprese chì custruiscenu i ponti per nulla passanu i so guadagni, aumentendu u cunsumu, è a marea entrante di capitale chì persegue i guadagni speculativi aumenta u valore di l'assi perseguiti.

Ma i ponti à nulla è i frenesi speculativi ùn aumentanu micca veramente a produtividade di u capitale o di u travagliu; sò mal-investimenti chì sanguinanu l'ecunumia secca daretu à una facciata fragile di ricchezza fantasma , una facciata generata da l'enorme marea di capitale chì sbocca in l'ecunumia.

Una volta chì a marea retrocede cum'è i voti di a capitale cù i so pedi, a facciata di a ricchezza fantasma crolla.

Quandu l'energia hè economica è abbundante, ogni tipu di cose diventa pussibule. Quandu l'energia diventa scarsa è caru, ogni tipu di cose ùn sò più finanziariamente viable.

L'ecunumie chì funzionanu solu se l'energia hè economica è abbundante si sfondanu quandu l'energia diventa scarsa è caru.

E persone volenu diventà più ricche, è seguitanu tutte e strade chì sò aperte per fà. Se l'ecunumia hè strutturata per funnel a maiò parte di a ricchezza di a maiuranza in una classa di attivu, quella ecunumia diventa assai dipendente da a stabilità di quella classe di attivu per a so stabilità finanziaria, suciale è pulitica.

Se, per esempiu, a ricchezza di u populu hè canalizzata in l'immubiliare à u puntu chì pussede appartamenti vacanti hè cunsideratu una forma di risparmiu sicuru è ancu una participazione in una bolla d'investimentu chì ùn si sparghjerà mai, allora quella ecunumia hè estremamente vulnerabile à u risultatu. l'eccessu speculativu collapsendu sottu u so propiu pesu.

Quandu una classa di attivu possedutu solu da i super-ricchi colapsanu sottu u so propiu pesu – per esempiu, l'arti – u dannu à l'ecunumia hè limitatu. Ma quandu una classa di attivu chì hè u fundamentu primariu di a ricchezza di a maiuranza si sfonda, hè estremamente cunsequenzale perchè troppu di u capitale di l'ecunumia hè stata affundata in una bolla speculativa improduttiva.

Cum'è u stratega Edward Luttwak hà osservatu, a cosa divertente di a forza hè quantu hè limitata in l'efficacità attuale. Forzà u capitale è u talentu per stà in piazza ùn rende micca a ghjente produtiva. Simply forze una scelta: truvà un modu per fughje o solu rinunzià è cessà di travaglià dura. Dopu tuttu, chì hè u puntu?

Ogni ecunumia in quale u capitale è u talentu ùn ponu più cuntà nantu à a prevedibilità hè una ecunumia à a crucivia. Cum'è Luttwak spiegò, a forza ùn hè micca uguali à u putere , ancu s'è parechji cunfundenu i dui. U putere attrae capitali è talentu perchè li sò offerti stabilità è prevedibilità. A forza prova di spinghje l'instabilità è l'imprevedibilità in a gola di tutti è obbliga dopu à dichjarà a so lealtà eterna per l'inestabilità è l'imprevedibilità.

Ma u capitale è u talentu votanu cù i so pedi. S'elli ùn ponu vutà cù i so pedi, solu rinunzià. Ogni ecunumia in quale u capitale è u talentu fughjenu o rinunzià hà solu un puntu finale pussibule: stagnazione è colapsu.

In altri palori, fighjate induve u capitale scorri. Hè quasi tuttu ciò chì avete bisognu di sapè per predichendu u futuru.

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