Catrustrophe & Prezzi di Consumatore Clobber Bonds, Bullion, & Big-Tech

Inversioni di u Regnu Unitu, CPI in crescita, brevi compressioni, FedSpeak infinitu, è pontificazioni Putin … chì settimana …

À mezu à i tituli caòtici da u Regnu Unitu (è l'apparente fine di u salvataggio di i fondi di pensione di BoE), u cable hà finitu a settimana marginalmente più forte (ancu dumping oghje) …

Fonte: Bloomberg

…ma i rendimenti di gilt eranu notevolmente più alti dopu una brutta vendita oghje in a fine di u Regnu Unitu (30 rendimenti Gilt anu aumentatu 60bps da i so minimi oghje) …

Fonte: Bloomberg

Sospettemu chì nunda hè risoltu à traversu u stagnu.

In i Stati Uniti, i renditi di u Treasury sò tutti più alti nantu à a settimana (accortata) cù u short-end underperforming (2Y yields chjusu a settimana sopra à 4.5%) …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di 10Y anu tornatu sopra u 4.00% oghje è si fermanu quì …

Fonte: Bloomberg

30Y Yields tagged 4.00% ieri brevemente è pruvatu oghje ma ùn anu pussutu …

Fonte: Bloomberg

À a fine corta, l'aspettativa di u mercatu per a tarifa di terminale di a Fed (hawkishly) hà aumentatu à 4.96% (in marzu 2023). À u listessu tempu, l'aspettattivi di u mercatu di i taglii di i tassi post-recessione anu ancu aumentatu (ma dovishly) …

Fonte: Bloomberg

Mentre chì i stocks anu rimbalzatu ieri dopu à a stampa CPI, u cambiamentu di l'aspettattivi di i tassi hà continuatu oghje è i stock anu cuminciatu à catturà à quella realità oghje …

Fonte: Bloomberg

I mercati azionari di i Stati Uniti eranu quant'è caotici cum'è i bonds dopu à a puke CPI di ieri è a spremitura di panicu di compra chì hà purtatu à a verificazione di a realtà d'oghje più bassa. Un dump à a fine di u ghjornu significava chì u Nasdaq hà finitu u ghjornu in più di 3.0% dopu avè statu 1.5% prima di u mercatu …

A settimana, solu u Dow hà sappiutu chjude verde cù u Nasdaq dumping tutti i guadagni di ieri è dopu alcuni, chjusu più di 3% …

Un puntu luminoso hè chì i minimi d'oghje eranu sopra à i minimi di CPI-spike-down d'ieri.

L'S&P pareva truvà supportu intornu à 3600…

A settimana, Staples & Healthcare anu superatu mentre Discretionary è Tech eranu i laggards

Fonte: Bloomberg

Wells Fargo è JPMorgan anu superatu oghje dopu à i battimenti di earnings mentre Morgan Stanley hà mancatu è sguassatu quasi 5% …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà righjuntu per una seconda settimana consecutiva, anche se cù una certa volatilità pazza…

Fonte: Bloomberg

JPY hè statu un shitshow sta settimana (in calata di 8 ghjorni in una fila è in calata di 9 settimane in una fila), sbattendu à u so più debule contr'à u dollaru dapoi u 1990 (quasi à a linea Maginot di 150) …

Fonte: Bloomberg

Malgradu l'aumentu più altu di aieri, i criptu finiscinu a settimana più bassu (cù Bitcoin u cavallu più bellu in a fabbrica di cola, mantenendu sopra $ 19k)….

Fonte: Bloomberg

L'oru hà patitu a so peghju settimana da lugliu (dopu à 2 settimane di guadagni), incapaci di mantene a so ripresa sopra $ 1700 …

L'argentu hè statu sbattutu più di 9% più bassu nantu à a settimana, a so peghju settimana da settembre 2020…

Una grande inversione in a tendenza recente di l'argentu chì supera l'oru …

Dopu à l'aumentu più altu di a settimana passata, i prezzi di u petroliu sò caduti sta settimana cù u WTI incapace di mantene $ 90 (caduta ancu più oghje dopu un saltu inaspettatu in u conte di rig) …

Infine, l'analogicu 2008/9 cuntinueghja à ghjucà …

Allora hè un rebote in a riunione di u FOMC?

Tuttavia, u veru indicatore di paura di u mercatu hè in crescita più altu … (FRA-OIS hè un indicatore di stress di finanziamentu interbancariu )

Qualcosa va male in i pipi di u mercatu.

Simply put, if the FRA-OIS spikes another 10-15 points, a Fed ùn avarà altra scelta ma di esce da a so paralisi è rassicurarà i mercati chì u sistema finanziariu ùn hè micca per sperienze un'altra paralisi.