Carnage in ogni locu cum’è u mercatu “cumincia à rompe”

Ùn ci hè micca altru modu per descriverà a carnagione di u mercatu di l'oghje chè un mercatu in turbulenza induve e cose si rompanu rapidamente, postu chì a sparizione brusca di a garantia "tossica" di a materia prima russa provoca di colpu contagiosi è liquidazioni generalizate.

Cù i futuri di S&P un ascensore unidirezionale più bassu dopu un modestu ripiccamentu più altu nantu à l'ottimisimu di u cessamentu di u focu in l'Ucraina à l'iniziu di a sessione, mandendu spoos più di 120 punti da i massimi di a sessione è chjudendu 2.9%, sottu à 4200, u so peghju chjusu da ottobre 2020 …

… è u Dow tumbling più di 800 punti, tuttu era in u rossu, cù l'eccezzioni di u settore di l'utilità difensiva è di sicuru l'energia chì si basking in u lume di una crescita storica in u spaziu di merce.

U Nasdaq tumbled 3,6% cù l'aiutu di Facebook è Moderna tramindui chì anu sguassatu più di 50% di u so valore da tutti i tempi, è avà hè falatu di più di 20% da u so altu di tutti i tempi, chjusu in un mercatu bears. induve si unisce à u Russell, chì hè avà ancu più di 20% da ATH.

L'azzioni discrezionali di u cunsumu, cun un calatu di più di 3%, hà purtatu l'S&P 500 à una nova sessione bassa. L'imprese cù una esposizione eccessiva à l'Europa – u pruprietariu di Calvin Klein PVH è Ralph Lauren – eranu trà i stock SPX cù i più grandi cali, mentre chì Amazon è Apple sò trà i primi declini nantu à una basa di punti. I costi energetichi più alti è i prezzi di l'alimenti in crescita ponu crimpà a spesa di i cunsumatori in altri spazii, cù u petroliu chì pone una sfida particulare. L'azzioni discrezionali di i cunsumatori sò i peggiori risultati trà i settori SPX quist'annu, perdendu ~ 19% mentre l'indice più largu cade ~ 11%.

Mentre chì l'energia era u settore megliu – è solu superperformante -, un tistimunianza di u risicu disgraziatu di l'umore di l'oghje hè chì u Russell di a piccula capitalizazione hà in realtà superatu sia l'S&P sia u Nasdaq, cù l'ultimi caduti più di 3%.

L'Europa era ancu peghju, cù u DAX di Germania chì chjude u 2% – à u livellu più bassu da nuvembre 2020 – è purtendu cali totali dapoi u so record di ghjennaghju à u mercatu bassu chì induce u 21%, mentre chì u più largu Euro Stoxx 50 hè ancu finitu 1,2% più bassu. è ancu chjude più di 20% più bassu in un mercatu bear.

Cridite o micca, quelli eranu alcuni di i movimenti più timidi osservati oghje. Cum'è Nomura hà nutatu prima , ci sò stati alcuni swing veramente storichi in tutti l'assi, in particulare l'Energia induve u petroliu hà avutu u so più grande swing di ogni ghjornu, cù u Brent chì hè ghjuntu à quasi $ 140 prima di catturà $ 20 dopu chì a Germania hà dettu chì ùn hà micca intenzione di piantà l'impurtazioni di energia russa, solu. per retrocede più altu …

… à u gasu, cù u cummerciu di u benchmark nat gas europeu > 79% à un massimu di tutti i tempi, prima ancu di inverte i guadagni…

… à i Metalli Industriali, induve Nickel hà esplutatu 82% in un ghjornu in mezzu à una onda di brevi squeeze in u più grande guadagnu di dollari in 35 anni di storia di u cuntrattu LME …

… è ancu FX, cù u cummerciu svizzeru attraversu a parità cù l'euro prima, a prima volta da u peg break SNB in ​​'15…

… à l'inflazione, induve ancu u scambiu di l'inflazione di l'Europa 5y5y hè ghjuntu à i massimi di 8+ anni…

… à i Finanziari di l'UE, cù e banche d'Europa (SX7E) cadute -34% in menu di un mese in mezzu di panicu per l'esposizione russa.

Frà altre commodities, u tipu chì veramente importa quandu si cunsiderà l'agitazione suciale è e rivoluzioni, i futuri di granu chjusi limitanu di novu à un record di $ 1,425 traducendu in un massimu di $ 12,94 per bushel per teme chì l'Ucraina è a pruduzzioni russa seranu tagliate.

Mentre quelli chì seguitanu i dislocazioni di u mercatu ùn anu trovu nunda di anormale in a mossa d'oghje in u FRA-OIS, chì era quasi invariatu da a fine di u venneri dopu à u soffiu à a fine di a settimana passata…

… un sguardu à a diminuzione cuntinuata in u equilibriu di u Overnight Reverse Repo di a Fed suggerisce chì i banche cumincianu à accumulà liquidità.

Ancu i ligami spazzatura invincibili si sò craccati, è anu eliminatu i bassi di YTD, slidendu à livelli visti l'ultima volta dopu à a crisa di covid.

Dunque, cum'è u petroliu è e commodities disaccoppianu da tuttu in u segnu più chjaru chì l'estiu di u 2008 hè in ghjocu (cosa chì avemu discututu 2 mesi fà in " Shades Of 2008 As Oil Decouples From Everything ") hè u mercatu infine i prezzi in a ricessione stagflationary chì vene. ? Micca ancu, ma cù u 2s10s solu 24 bps avà, u più bassu da u crash di covid, è un pocu di ghjorni di cummerciu luntanu da 0, simu quasi quì.

I tassi reali di 10Y sò cascati à -1,13%, un livellu chì solu uni pochi settimane fà avaria mandatu l'azzioni di tecnulugia in crescita, solu micca sta volta perchè tutta a mossa hè guidata da una splusione più altu in i breakevens di 10Y, chì hà sappiutu 16bps oghje solu à 2,86% , u nivellu più altu in u recordu cum'è i mercati s'affaccianu di l'inflazione in a prossima dicada .

Eppuru, malgradu i tamburi battiti di a recessione imminente, a Fed ferma paralizata perchè ùn solu ùn deve cuntene in qualche modu l'inflazione guidata da una scossa storica di l'offerta, sopra à quale ùn hà micca cuntrollu, ma ùn pò micca taglià i tassi cum'è hè digià. à zero. In u risultatu, u mercatu cuntinueghja à u prezzu in pocu menu di 1 aumentu di tariffu in marzu è quasi 6 aumenti di tariffu per l'annu sanu!

Infine, u VIX hà cuntinuatu a so ascensione stabile in mezzu di l'acquistu record, è hà culpitu un livellu di 36, u più altu in più di un annu. Questu hè un livellu induve i cummircianti tradiziunale aspettanu chì signalà un fondu di u mercatu. S'ellu ùn hè micca successu, un viaghju veloce à 50 hè quasi garantitu.

Fighjendu à l'oru digitale chjamatu, u bitcoin tumbled along with the larger crypto sector, cum'è u disaccoppiamentu osservatu a semana passata cù l'alti stocks beta hè statu longu scurdatu, è l'algori di correlazione cuntinueghjanu à cumercià criptu cum'è solu a vostra varietà di tecnulugii di giardinu.

Intantu, l'oru originale "vecchia-scola" cuntinueghja à cresce sempre più altu in ciò chì parechji vedenu cum'è un presagiu di u prossimu episodiu di u declassamentu monetariu, è dopu avè prima risuscitatu brevemente sopra $ 2,000, poi sliding, l'oru hè stabilizatu ghjustu sottu à a marca di $ 2k. .

Allora ci hè una speranza, ancu fugace per un modestu saltu ? Dubitemu: dopu tuttu, ancu a Casa Bianca ammette ciò chì vene:

• A CASA BIANCA DICE CHE NOI ABBIAMO PREPARATI PER STRADA LONGA E DIFFICILE AVANTI

Sembra chì u mercatu riceve u missaghju: