Bounce In Futures Fizzles As Dollar Surge Returns

Sì i mercati d'ieri avianu pocu sensu, quandu u dòlaru è i rendimenti scendenu, ma i stocks è altri attivi di risicu sò cascati à fiancu à elli in una sconvolgente inversione di e relazioni tradiziunali di risicu (una mossa chì hè stata prubabilmente precipitata da a caduta in AAPL è KMX), oghje e cose sò un un pocu più logicu cù u dollaru chì hà inizialmente allargatu u so slide aiutendu i futuri à aumentà à i massimi di a sessione appena sottu à 3,700, prima chì u dollaru hà cresciutu pocu dopu à 5 am mentre a sterlina hè cascata dopu chì Bloomberg hà dettu chì u guvernu di u Primu Ministru Liz Truss hà signalatu chì si manteneva cù u so pianu di tagli fiscali dopu. una riunione cù u guardianu fiscali di u Regnu Unitu, sbulicatu l'aspettativa di u mercatu chì una pulitica in u turnu puderia esse imminenti chì hà spintu u cable brevemente sopra 1.12 durante a notte, sguassendu una settimana di perdite. In u risultatu, dopu avè risuscitatu finu à 0.8%, i futuri S&P eranu flat, solu 0.1%, u listessu cum'è i futuri Nasdaq. I bonds di u guvernu si sò riuniti in tutta l'Europa è i Stati Uniti, cum'è u dollaru si rinfurzava dopu avè riversatu a so perdita precedente.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di Nike cadenu 10% dopu chì u giant di l'abbigliamento sportivu hà tagliatu a so prospettiva di marghjini per l'annu mentre raporta un inventariu in crescita, alimentandu preoccupazioni per a capacità di i cunsumatori di spende mentre l'inflazione face un pedamentu. L'azzioni di Micron anu aumentatu 3% in u cummerciu di premarket, dopu chì l'analisti anu dettu chì a correzione di l'inventariu in corso era solu un ostaculu à cortu termine è chì u fondu hè vicinu, un sollievu potenziale per i stock di semiconductor chì anu pigliatu un battitu questu annu. L'azzioni di Amylyx Pharmaceuticals (AMLX US) sò cresciute finu à u 13% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu avè vintu l'appruvazioni di a FDA per a so droga Relyvrio, per u trattamentu di a sclerosi laterale amiotrofica (ALS) in adulti. L'analisti anu dettu chì s'aspittavanu a droga per vede un forte lanciamentu datu a dumanda di i pazienti. Xos hà saltatu 6.3% in u cummerciu allargatu dopu a consegna di 13 veiculi elettrici di batterie à FedEx.

A sessione di contusioni di ghjovi hà purtatu l'S&P 500 in calata di 2% à u più bassu in quasi dui anni è u Nasdaq 100 tumbling quasi 4%. L'Indice S&P 500 hè cascatu annantu à sette di l'ultimi 8 ghjorni, è si dirige à u so terzu trimestre consecutivu di perdite per a prima volta da u 2008-2009 è l'Indice Nasdaq 100 Stock per a prima volta in 20 anni. I timori di a recessione glubale crescenu ogni ghjornu cum'è a minaccia di i tassi più elevati sguassate a crescita è cum'è a Fed cunfirma cù ogni discorsu chì mancu una recessione ùn ferma. U casu di u Regnu Unitu mostra cumu i difetti trà u guvernu è a pulitica di u bancu cintrali per affruntà l'inflazione ponu scopre in una crisa. A speranza s'hè evaporata chì u guvernu britannicu cederebbe à a pressione per rinvià da i taglii fiscali chì purtonu a libbra à u bordu di a parità di u dollaru.

"Oghje, tuttu hè ghjustu oversold, cusì vi vede un rebound", hà dettu Esty Dwek, Chief Investment Officer di Flowbank SA. "Semu più vicinu à i fondi è u sentimentu hè cusì negativu chì u svantaghju hè diventatu più limitatu".

In altrò, i fondi di l'equità glubale hà guadagnatu un flussu di $ 7,6 miliardi in a settimana à u 28 di settembre, secondu a dati compilati da EPFR Global. I boni anu avutu $ 13,7 miliardi di flussi in a settimana, mentre chì $ 8,9 miliardi affluiscenu in azioni americane, i dati dimustranu.

In Auropa, u Stoxx 50 hà aumentatu 0,9%. L'immubiliare, l'energia è i rivenditori sò i settori più forti. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di Krones anu aumentatu finu à u 2,7% à u so livellu più altu intra-ghjornu da u ferraghju 2022, dopu chì HSBC hà aumentatu l'obiettivo di prezzu di a cumpagnia tedesca di macchinari è attrezzature à EU102.
• L'azzioni di Clariant aumentanu u più intraday da a mità di maghju dopu chì Credit Suisse cresce per suprana, in parte chì aspetta chì a nova squadra di gestione di Clariant aumenterà u rendiment.
• ABN Amro hà saltatu finu à u 6,3% dopu chì Goldman Sachs hà risuscitatu l'azzioni per cumprà da neutrali, citendu u so ingranamentu versu i tassi d'interessu più alti, aumentendu stime nantu à u redditu nettu d'interessi.
• Zealand Pharma cresce finu à u 35%, u più registratu, dopu chì a cumpagnia hà annunziatu dati pusitivi da u so prucessu di fase 3 di glepaglutide per trattà i malati cù u sindromu di l'intestione cortu.
• L'azzioni di Sinch aumentanu finu à u 24% dopu chì SoftBank hà vindutu tutta a so participazione in Sinch AB dopu à un colapsu di u prezzu di l'azzioni di più di 90% in u fornitore svedese di piattaforma basata in nuvola.
• Adidas è Puma cadenu mentre u so paru di i Stati Uniti Nike hà crollatu in a fine di u cummerciu ghjovi dopu chì hà dettu chì l'accumulazione di l'inventariu l'hà obligatu à spinghje à traversu sconti di scarta di margini.
• L'azzioni di l'Uraganu Energy falanu quant'è 5,6% dopu à earnings 1H; Canaccord Genuity nota chì i risultati ùn anu micca surprisatu, è signale a mancanza di rassicurazione regulatoria nantu à l'appruvazioni di a gestione di gas.
• L'azzioni di Fingerprint Cards cadenu finu à u 17% dopu avè dichjaratu chì stava raccoglie capitale frescu per rinfurzà u bilanciu è per affruntà una violazione prevista di pattu.

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu tornatu, mettendu u benchmark regiunale in corsu per u so peghju rendimentu mensile da u 2008, cum'è un selloff stimulatu da preoccupazioni per i tassi d'interessu più alti è una recessione glubale approfondita. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà slittatu 0.5% dopu à prima caduta quant'è 1% u venneri. Sempre in calata di più di 12% stu mese, u calibre hà trascinatu i pari mundiali è hè ghjuntu à limità una settima settimana consecutiva di cali. Chì currisponde à a so striscia di perdita da settembre 2015, chì era a più longa da u 2011. Equities in Giappone, chì hà u pesu più altu in l'indici di l'Asia, eranu trà i più grandi perdenti u venneri, cù u Topix caduta 1,8%. U cunsumu discrezionale è l'industriali eranu i settori peghju, mentre chì l'azzioni di a tecnulugia chinese listata in Hong Kong anu ancu calatu. LEGGIU: L'azzioni di a Cina si precipitanu à a più bassa valutazione registrata in Hong Kong I fondi mundiali anu tiratu quasi $ 10 miliardi da i stocks di i mercati emergenti asiatichi, escludendu a Cina stu mese, postu chì i rendimenti di u dòlaru è di u Tesoru sò cresciuti dopu chì i funzionari di a Riserva Federale anu aumentatu a retorica di l'aumentu di i tassi. U mercatu tecnologicu di Taiwan hà patitu a maiò parte di u flussu di l'Asia. I so regulatori anu strettu e regule di vendita in cortu mentre l'azzioni allargavanu a so slide.

"Pensu chì i mercati emergenti in generale averà sempre sei mesi abbastanza difficili finu à u piccu di i tassi di a Fed", disse Louis Lau, un gestore di fondi di Brandes Investment Partners, in una entrevista cù Bloomberg TV. Quantu danni provoca un dollaru forte? Questu hè u tema di l'indagine MLIV Pulse di sta settimana. Hè brevi è ùn raccogliemu micca u vostru nome o alcuna infurmazione di cuntattu. Per piacè cliccate quì per sparte e vostre opinioni. L'agitazione in u Regnu Unitu hè stata una altra fonte di volatilità di u mercatu per l'investituri asiatichi, chì cuntinueghjanu à affruntà a caduta da i stretti blocchi in Cina, a più grande ecunumia di a regione. "Ci hè stata una certa correlazione (trà l'assi di risicu è a sterlina) di pocu tempu", hà dettu Takeo Kamai, capu di servizii di esecuzione in CLSA. In generale, "u tema ùn hè micca cambiatu. U scenariu chì a Fed taglià i tassi di l'annu dopu si sguassate. Pensu chì pudemu vede più scontri in i prezzi di l'azzioni versu Novembre ", disse. L'azzioni in l'India anu guadagnatu dopu chì u bancu cintrali hà elevatu a tarifa di riferimentu per un 50 punti di basa previsti. L'indice MSCI Asia Pacificu hè in calata di 4% sta settimana è in corsu per a so chiusura più bassu da aprile 2020

L'azzioni giapponesi anu allargatu i cali u venneri cum'è una rotta di u mercatu glubale s'approfondiva, caminendu u so peghju mese da l'iniziu di a pandemia in 2020. L'Indice Topix hè cascatu da 1.8% à 1,835.94 da u mercatu vicinu à u tempu di Tokyo, pigliendu cali in settembre à 6.5%. U Nikkei hà diminuitu 1.8% à 25,937.21. Toyota Motor Corp. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di l'Indice Topix, diminuendu 4,2%. Da 2,169 azzioni in l'indici, 299 sò aumentati è 1,823 sò cascati, mentri 47 ùn anu cambiatu. I funzionari di a Riserva Federale anu ripetutu ghjovi chì continuanu à aumentà i tassi d'interessu per frenà l'inflazione alta. "Ci sò preoccupazioni chì l'ecunumia rallenta da più alti di i tassi mentre l'inflazione ùn si ferma", disse Kenji Ueno, un gestore di cartera di Sompo Asset Management.

In Australia, l'indici S&P/ASX 200 hè cascatu 1.2% per chjude à 6,474.20, trascinatu da i banche è l'industriali, dopu à un'altra immersione in Wall Street, cum'è a prospettiva di i tassi d'interessu più altu è a turbulenza in Europa hà alimentatu teme di recessione glubale. U benchmark hà fattu a so terza settimana consecutiva di perdite. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 1,2% à 11 065,71.

L'azzioni in l'India anu superatu i pari asiatichi dopu chì u Bancu di Riserva di l'India hà risuscitatu i costi di prestitu è ​​essutu cunfidenza per affruntà l'inflazione senza alcun impattu maiò à e so proiezioni di crescita. L'S&P BSE Sensex hà aghjustatu 1.8% à 57,426.92, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà aumentatu da 1.6% mentre l'indici anu publicatu u so più grande saltu di un ghjornu da u 30 d'Aostu. settimana è più di 3% per u mese, a so più grande calata da ghjugnu. U bancu cintrali di l'India hà elevatu u so tassu di ricuperazione da 50 punti di basa à 5,90%, cumminendu l'aspettattivi di a maiò parte di l'economisti. U RBI hà tagliatu a prospettiva di crescita ecunomica per l'annu finanziariu finitu di marzu à 7% mentre mantene a previsione di 6.7% per l'inflazione. L'aumentu di u tassu d'interessu di riferimentu "suporta principalmente i stocks di cumpagnie finanziarie, chì anu vistu una forte crescita di creditu", hà dettu Prashanth Tapse, analista di Mehta Securities.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hà rimbursatu dopu à u sliding inizialmente, cum'è u cable hè cascatu quandu hè apparsu chì Liz Truss ùn hè micca retrocede nantu à a so massiva facilità fiscale. Iniitlally, a libbra hà avanzatu un quartu ghjornu, per scambià brevemente sopra $ 1,12, invirtendu cumplettamente i movimenti da u venneri scorsu, ma poi hè cascatu, sguassendu tutti i guadagni dopu chì u guvernu di u Primu Ministru Liz Truss hà signalatu chì si mantene cù u so pianu per i tagli fiscali dopu una riunione. cù u watchdog fiscali di u Regnu Unitu, sfacciate l'aspettativi di u mercatu chì un cambiamentu di pulitica puderia esse imminenti. Dati notevuli: u PIB finali di u 2Q di u Regnu Unitu aumenta 0,2% q/q versus -0,1% preliminari. L'Aussie è u kiwi sò cresciuti più altu, ma sò sempre pronti per a so più grande calata mensile da aprili cum'è l'aumentu di i tassi d'interessu di a Fed è i timori di un rallentamentu ecunomicu glubale sapi a dumanda di l'assi di risicu.

In i tassi, i Treasuries anu avanzatu, u rendimentu di 10 anni cadendu 8bps mentre chì u rendiment di bunds 10-year drops 6bps à 2.11%. Rendimenti di 10 anni di u Tesoru intornu à 3.685%, più ricchi di 10bp in u ghjornu – i più grandi movimenti vistu in u front-end di u Regnu Unitu induve i rendimenti di 2 anni sò più ricchi di 25bp in u ghjornu cum'è BOE stringhjendu a prima svanisce da i swaps di tassi d'interessu. I bonds di u Regnu Unitu di u Regnu Unitu anu aumentatu in mezzu di a pressione pulitica annantu à u guvernu per annacquare alcune di e so pruposte di bilanciu, mentre chì a libbra hà ricuperatu e so perdite di scossa di bilanciu. L'enfasi di a sessione di i Stati Uniti hè nantu à i dati PCE è l'ospiti di parlanti di a Riserva Federale, mentre chì a fine di u mese pò aghjunghje un pocu di sustegnu à a fine longa di a curva. Long end of the Treasuries curve pò truvà un supportu di compra supplementu per a fine di u mese durante a sessione; L'indice Bloomberg prughjetta l'estensione di u Tesoru 0.07yr per uttrovi. I gilts si sò riuniti, cù i bonds short-end chì portanu guadagni cum'è i cummercianti trimmed BOE scommesse strette in mezu à a pressione pulitica annantu à u guvernu per annacquare alcune di e so pruposte di bilanciu. Intantu in Giappone, i JGB anu guadagnatu dopu chì u BOJ hà stimulatu l'acquistu di maturità chì copre a zona di 10 anni di riferimentu. U Bancu di u Giappone cumprà più obbligazioni cù scadenze di almenu cinque anni in u periodu d'ottobre à dicembre, secondu una dichjarazione di u bancu cintrali.

In i commodities, WTI cummercia in u range di ghjovi, aghjunghjendu 1.3% à quasi $ 82.26. L'oru spot cresce circa $ 10 per u cummerciu vicinu à $ 1,671/oz.

Bitcoin hè essenzialmente invariatu è in intervalli assai stretti di circa. USD 400 è cusì in i paràmetri esistenti di a settimana

Fighjendu à u ghjornu avanti avà, è e liberazioni di dati includenu a liberazione flash di l'Euro Area CPI per settembre, è ancu a taxa di disoccupazione di l'Euro Area per l'agostu è u disoccupazione tedesca per settembre. In i Stati Uniti, averemu ancu e dati d'aostu nantu à u redditu persunale è a spesa persunale, u MNI Chicago PMI per settembre, è l'indice finale di u sentimentu di u consumatore di l'Università di Michigan per settembre. Infine, i parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di a Fed Brainard, i Barkin, Bowman è Williams di a Fed, è ancu Schnabel, Elderson è Visco di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,9% à 3.686,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,3% à 387,83
• MXAP calata di 0,5% à 139,25
• MXAPJ pocu cambiatu à 453.72
• Nikkei hà calatu 1.8% à 25,937.21
• Topix calata 1.8% à 1,835.94
• L'indice Hang Seng cresce di 0,3% à 17 222,83
• Shanghai Composite calata da 0.6% à 3,024.39
• Sensex hà aumentatu 2,0% à 57,539.66
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,2% à 6 474,20
• Kospi calata di 0,7% à 2 155,49
• Brent Futures hà aumentatu 1.2% à $ 89.55/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,7% à $ 1,671.56
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,52 % à 111,67
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.10%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 0,9840

Top News Overnight da Bloomberg

• U primu ministru Liz Truss hè sottumessu à pressione per riduce e spese à a listessa scala cum'è l'infame impulsu di austerità di George Osborne di u 2010 per stabilizzà e finanze pubbliche di u Regnu Unitu è ​​ricunquistà a fiducia di l'investituri.
• U primu ministru Liz Truss è u cancelliere di l'Exchequer Kwasi Kwarteng stanu in discussione u venneri cù u cane di guardia fiscale di u guvernu britannicu, in mezzu di intense critiche per i so tagli fiscali senza finanziamentu chì anu turbulutu i mercati.
• Un trattu di soldi trà l'investitori in sterline dopu a turbulenza di u mercatu suscitata da i marghjini di i fondi di pensione hè ghjunta in un momentu cattivu, secondu un esecutivu di M&G Investments.
• U BCE ùn deve micca lascià chì e preoccupazioni per a so prufittuità impediscenu a decisione nantu à a pulitica monetaria, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Gediminas Simkus.
• U SNB hà trimmed a so cartera di valuta in u sicondu trimestre, cum'è u francu girava contr'à l'euro prima di alzà sopra a parità per a prima volta da u 2015. U bancu cintrali hà vindutu 5 milioni di franchi ($ 5,1 milioni) di valute straniere in i trè mesi. Ghjugnu
• U bancu cintrali di Norvegia aumenterà i so acquisti di valuta straniera à 4,3 miliardi di corone (400 milioni di dollari) à ghjornu in uttrovi da 3,5 miliardi in settembre mentre deposita i rivenuti energetichi in u fondu di ricchezza sovrana di $ 1,1 trilioni.
• A pruduzzione di a fabbrica di u Giappone hà sviluppatu da 2.7% in Aostu da lugliu, secondu u ministeru di l'ecunumia u venneri, battendu a previsione di 0.2% di l'analista. A pruduzzione di l'equipaggiu di fabricazione di semiconduttori è di pannellu pianu hà ghjuntu u so livellu più altu in dati da u 2003, postu chì l'effettu di i blocchi in Cina diminuì.
• U primu ministru giapponese Fumio Kishida hà urdinatu à u guvernu u venneri di vene cun un pacchettu di stimulu ecunomicu à a fine d'ottobre per aiutà à mitigà l'impattu di l'inflazione, cum'è l'economisti anu avvistatu contr'à e spese eccessive.
• L'attività di a fabbrica di a Cina hà cuntinuatu à luttà in settembre, mentre chì i servizii rallentavanu, postu chì a ricuperazione ecunomica di u paese hè stata sfida da i blocchi in e cità maiò è una calata di u mercatu immubiliare in corso. L'indice ufficiale di i responsabili di l'acquistu di a fabricazione hè cresciutu à 50,1 da 49,4 in Aostu
• Una urganizazione furmata da i più grandi cummercianti di cambiu di China hà dumandatu à i banche di scambià a valuta à livelli più vicinu à a fissazione di u bancu cintrali à u mercatu apertu, secondu e persone familiarizate cù a materia.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era soprattuttu più bassu dopu à u rendiment negativu trà i parenti glubale in mezzu di venti in contra di inflazioni è cù l'appetite per u risicu sottumessu à a fine di u trimestre, mentre chì a regione hà ancu digeritu dati misti di PMI cinese. ASX 200 hà diminuitu à mezu à a debulezza in a maiò parte di i settori è cù a tecnulugia u notevole underperformer dopu a recente crescita di i rendimenti è cù Meta l'ultimu attore maiò di l'industria per annunzià un congelamentu di l'assunzione. Nikkei 225 hè statu pressatu è hè cascatu sottu à u nivellu 26,000 cù una liberazione di dati di Produzione Industriale è di Vendita Retail, megliu cà l'aspittava, ombreggiata da una larga aversione à u risicu. Hang Seng è Shanghai Comp eranu indecisi dopu chì u PBoC hà realizatu a so più grande iniezione settimanale di cash in più di 32 mesi prima di a chjusura di una settimana in u cuntinente, mentre chì i participanti anu ancu digeritu dati PMI misti in quale u PMI di Manufacturing Ufficiale hà superatu e previsioni cù un ritornu sorpresa. à espansione, ma PMI Non-Manufacturing è Composite rallentatu è Caixin Manufacturing PMI stampatu à una cuntrazzioni più larga. NIFTY hà eventualmente registratu guadagni lievi in ​​seguitu à a decisione di u tassu RBI in quale hà aumentatu a tarifa di ricuperazione da 50bps à 5.90% cum'è previstu via 5-1 split è cù u bancu cintrali astentu da ogni grande sorpresa hawkish.

Top Notizie Asiatiche

• U Segretariu Capu di u Gabinettu di u Giappone Matsuno hà dettu chì volenu cumpilà rapidamente un bilanciu extra dopu à u pacchettu ecunomicu à a fine di uttrovi, mentre ch'elli anu da cunsiderà un sustegnu supplementu per i cunsumatori è l'imprese duramente colpiti in vista di i prezzi più alti di l'energia è di l'alimentariu, è ancu di cunsiderà passi per prumove l'aumentu di i salarii, secondu Reuters.
• U Ministeru di e Finanze Cinese hà da offre un rimborsu di l'impositu per e persone chì vendenu e so case è ricuperanu novi à a fine di u 2023; Inoltre, a Cina hà dettu à i banche di furnisce 85 miliardi di USD in finanziamentu di pruprietà à a fine di l'annu, secondu Bloomberg.
• Chinese NBS Manufacturing PMI (Sep) 50.1 vs Exp. 49.6 (Prev. 49.4); Non-Manufacturing PMI (Sep) 50.6 vs Exp. 52.4 (Prec. 52.6)
• Chinese Composite PMI (Sep) 50.9 (Prev. 51.7)
• Chinese Caixin Manufacturing PMI Finale (Sep) 48.1 vs Exp. 49.5 (Prec. 49.5)
• Produzzione industriale giapponese MM SA (Aug P) 2,7% vs Exp. 0,2% (Prev. 0,8%); Vendite Retail YY (Aug) 4.1% vs Exp. 2,8% (Prec. 2,4%)

L'azzioni europee stanu tentativu di ricuperà una parte di i scontri di ieri à a fine di u trimestre è di u mese. I settori sò più fermi in tuttu u tavulinu cù l'immubiliare chì superanu i pari in quella chì hè stata una settimana dura per u mercatu immubiliare di u Regnu Unitu. In i Stati Uniti, i futuri stanu ancu tentativu di ricuperà da e perdite di ieri chì anu vistu una sessione dura per u settore tecnulugicu dopu chì Apple hà spartu a più bona parte di u 5%.

Top Notizie Europee

• U presidente OBR di u Regnu Unitu, Hughes, dice chì una dichjarazione serà publicata oghje dopu a riunione cù u Primu Ministru britannicu Truss è u Cancelliere Kwarteng. In questu, u Tesoru di u Regnu Unitu ùn hà micca cercatu di accelerà a previsione ecunomica di u watchdog, secondu Bloomberg. Ricordate, u Primu Ministru di u Regnu Unitu Truss hà da fà conversazioni d'urgenza cù l'OBR u venneri dopu avè fallutu à calmà i mercati, secondu u Guardian.
• I parlamentari multipartiti di u Regnu Unitu in u Cumitatu di Selezzione di u Tesoru anu dumandatu à u Cancelliere Kwarteng di liberà una previsione ecunomica cumpleta da l'OBR à a fine d'ottobre, secondu Sky News.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Truss hà cunfirmatu chì assisterà à u summit di a Cumunità Pulitica Europea di a settimana prossima, via BBC.
• Rapporti chì e discussioni à livellu tecnicu trà u Regnu Unitu è ​​​​l'UE puderanu ripiglià appena a settimana prossima, via Parker di a BBC; scrittura, chì ci hè statu un tonu "più caldu" in l'ultime settimane, certi crede chì a pressione di i Stati Uniti nantu à u Regnu Unitu hà avutu influenza.
• VDMA tedesca, sondaghju di i membri: a maiuranza aspetta una crescita nominale di vendita in 2022 è 2023.

FX

• A rinascita di GBP hà cuntinuatu prima di una riunione trà PM Truss è l'OBR, cù una dichjarazione prevista, una mossa chì hà pigliatu Cable sopra 1.12 ma timida di i livelli di mini-Budget.
• L'USD hè più fermu in generale, ma cuntinueghja a ritirata da i cimi YTD, anche se u DXY hè apparentemente attiratu à l'area 112.00.
• Yuan hà derivatu in più, fugace, supportu da i rapporti chì u corpu FX hà dumandatu à i banche di cummerciu più vicinu à a fissazione in terra.
• In altrò, i pari di FX sò sottu modesta pressione, ma più cuntenuti versus USD; EUR unfased da una stampa record EZ flash CPI di 10.0%.

Rendimentu Fissu

• I benchmarks offrenu, ma modestamente fora di i migliori livelli cù Bunds chì guidanu a carica, ma bè in intervalli recenti, in mezzu di l'influenza potenziale di u mese / quartu di fine.
• Gilts elevatu, ma u rendiment 10yr ferma sopra à 4.0% davanti à a dichjarazione OBR.
• In i Stati Uniti, l'UST sò ugualmente sustinuti davanti à una agenda PM imballata include l'Indice di Prezzi PCE è a Fed speak.

Commodities

• U mercatu più largu di e materie prime beneficia di un pullback in u USD accumpagnatu da un appetite di risicu più largu.
• I metalli sò sustinuti da u recente pullback in u Dollaru cù u puntu d'oru di punta sopra u so 10 DMA (USD 1,656.72/oz) è versu a marca USD 1,680/oz chì coincide cù u 21DMA di u metallu giallu (USD 1,680.56/oz) è 200WMA (USD 1,680.56/oz) /oz).
• I metalli di basa sò ancu più fermi in tuttu u bordu cù u rame 3M LME torna sopra à a marca USD 7,500 / t, mentre chì u nichel è l'aluminiu superanu in u scambiu.

Banche Centrali

• Cina hà allentatu e restrizioni FX in risposta à l'aumentu di i tassi di a Fed è a caduta di u yuan durante a settimana passata, secondu e persone familiarizate cù a materia citata da FT.
• Sicondu Bloomberg, u corpu FX di a Cina hà dumandatu à i banche di scambià u Yuan più vicinu à a fissazione PBoC.
• PBoC hà injectatu CNY 128 miliardi via repos inversi di 7 ghjorni cù a tarifa mantenuta à 2,00% è injected CNY 58 miliardi via repos inversi di 14 ghjorni cù a tarifa mantenuta à 2,15% per una iniezione netta di 184 miliardi CNY ogni ghjornu è una iniezione settimanale netta di CNY 868 miliardi.
• RBI hà aumentatu u tassu di ricuperazione da 50bps à 5.90%, cum'è previstu, via 5-1 votu è a Facilità di Depositu Standing hè stata aghjustata à 5.65%. U guvernatore di RBI Das hà dettu chì MPC deve esse focu annantu à a retirazzione di l'alloghju è chì a persistenza di l'inflazione elevata necessita una retirazzione più calibrata di l'alloghju monetariu. Tuttavia, Das hà nutatu chì l'ecunumia indiana cuntinueghja à esse resiliente cù l'attività ecunomica stabile è e cundizioni generali monetarie è di liquidità restanu sempre accomodanti, mentre chì a previsione di crescita di u PIB Reale per 2022/23 hè stata rivista più bassa à 7,0% da 7,2% è 2022/23 CPI hè stata rivista. vistu à 6,7%.
• RBI hè infurmatu chì incuraghjenu i raffinatori statali per riduce a compra di USD in u mercatu spot; dumandendu di appughjà nantu à una linea di creditu di 9 miliardi di USD invece, secondu fonti di Reuters.
• Secondu The Telegraph, BoE hè statu avvistatu annantu à una catastrofa imminente in u settore di e pensioni in i prossimi 5 anni prima di esse obligatu à intervene per prevene un colapsu di u mercatu.
• Daly di a Fed (votante 2024) hà dettu chì una diminuzione di l'attività ecunomica è di u travagliu hè necessariu per calà l'inflazione è l'aumentu di i tassi supplementari hè necessariu è adattatu. Daly hà dettu ancu chì una miriade di risichi restringenu a strada per un sbarcu lisu, ma ùn a chjude micca, mentre chì hà aghjustatu chì anu ottinutu i tassi à neutrali è aspettanu di aumentà i tassi più in e riunioni à vene è à principiu di l'annu prossimu.
• Norges Bank hà da cumprà FX equivalente à NOK 4.3bn / ghjornu in uttrovi (3.5bn in settembre); riflettendu un aumentu di i rivenuti NOK previsti da l'attività petrolifera.

Geopolitica

• U presidente russu Putin hà firmatu decreti chì ricunnoscenu e regioni ucraine occupate di Kherson è Zaporizhzhia cum'è territorii indipendenti, chì hè un passu intermedi prima chì e regioni sò formalmente incorporate in Russia, secondu Reuters.
• ** U Kremlin di Russia dice chì i grevi contr'à i novi territorii incorporati in Russia seranu cunsiderati un attu d'aggressione contr'à a Russia**; dice chì l'Ucraina ùn hà micca dimustratu a vuluntà di negozià, via Reuters.
• U capu di spia di Russia dice chì anu materiale chì mostra un rolu occidentale in incidenti Nord Stream, via Ifx.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di l'Armenia dice chì i so Ministri è i so omologhi azerbaigiani si riuniscenu in Ginevra u 2 d'ottobre, via AJA Breaking.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Spesa persunale d'aostu, 0.2% di stima, prima 0.1%
  • Aostu Spesa Personale Reale, stima 0.1%, prima di 0.2%
  • Agostu Revenu persunale, est. 0.3%, prima 0.2%
  • Aug. PCE Deflator MoM, est. 0.1%, prima -0.1%
  • Agostu PCE Core Deflator MoM, est. 0.5%, prima di 0.1%
  • Aostu PCE Core Deflator YoY, est. 4.7%, prima 4.6%
  • Agostu PCE Deflator YoY, est. 6.0%, prima di 6.3%
• 09:45: Settembre MNI Chicago PMI, est. 51.8, prima 52.2
• 10:00: Settembre U. of Mich. Condizioni attuali, est. 58.9, prima 58.9
  • U. di Mich. Sentiment, est. 59.5, prima 59.5
  • U. di Mich. Expectations, est. 59.9, prima 59.9
  • U. di Mich. 1 Yr Inflation, est. 4,6%, prima 4,6%; Inflazione 5-10 anni, 2.8% stimata, prima 2.8%

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 08:30: Fed's Barkin Parla à l'Eventu di a Càmera di Cummerciu
• 09:00: Brainard di a Fed Parla à a Fed Conference on Financial Stability
• 11:00: U Bowman di a Fed Discute a Supervisione di a Grande Banca
• 12:30: Barkin di a Fed discute i mutori di l'inflazione
• 16:15: Williams Parla à a Fed Conference on Financial Stability

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Quandu ghjunghjemu à a fine di un mese tumultuoso in i mercati finanziarii, ci hè statu pocu signu di tregua per l'investituri in l'ultime 24 ore, cù l'S&P 500 (-2,11%) chì invierte i guadagni di u ghjornu precedente per chjude à un minimu di 21 mesi. . Ci era una quantità di fatturi daretu à l'ultimu selloff, ma i timori di più aumenti di i tassi eranu prominenti dopu chì e richieste iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti anu dimustratu chì u mercatu di u travagliu era sempre in una forma decente, mentre chì e letture di l'inflazione PCE per u Q2 sò state riviste ancu più altu. Questu hè ghjuntu à fiancu à i signali freschi di pressioni inflazionistiche in Europa, induve l'inflazione tedesca in settembre si trasfirìu in dui cifre per a prima volta in più di 70 anni. Grazie à qualchì retorica falcata da i funzionari di u bancu cintrali in più di questu, u risultatu era chì a vendita sincronizata per l'azzioni è i bonds cuntinuava. In fattu, salvu una svolta massiva oghje, sia l'S&P 500 sia u STOXX 600 sò in corsu per u so terzu calatu trimestrale consecutivu, chì hè a prima volta chì hè accadutu à l'indici dapoi a crisa finanziaria.

Avemu da vene à alcuni di questu quì sottu, ma quì in u Regnu Unitu ci eranu segni chì l'agitazione di u mercatu cuminciò à stabilizzà ligeramente relative à prima di a settimana. Per esempiu, a sterlina (+ 2,09%) s'hè rinfurzata contr'à u dollaru americanu per una terza sessione consecutiva, torna sopra à $ 1,10 per a prima volta da u venneri scorsu quandu u mini-budget hè statu annunziatu, è à un paru di punti durante a notte hè stata cummerciale assai brevemente. sopra à $ 1.12. Infatti, era a valuta G10 più forte in u ghjornu, per quessa ùn era micca solu un casu di debulezza di u dollaru. Intantu, l'investituri si trasfirìu di novu per calà e probabilità di una crescita inter-meeting d'urgenza da u Bancu d'Inghilterra, invece di guardà avanti à a prossima riunione MPC programata u 3 di nuvembre. Questu hà seguitu un discorsu da BoE Chief Economist Pill, in quale ellu. "Hè difficiuli di evità a cunclusione chì l'allentamentu fiscale annunziatu a settimana passata pruvucarà una risposta di pulitica monetaria significativa è necessaria in Novembre".

Tuttavia, i gilts anu cuntinuatu à luttà ieri dopu à a manifestazione massiva di u mercuri dopu l'intervenzione di u BoE. I rendimenti nantu à i gilts 10yr anu aumentatu da + 13.0bps à a fine, un aumentu più grande chì per i bunds tedeschi (+6.4bps) o OAT francesi (+8.0bps). Inoltre, a diffusione di i swaps di predefinitu di creditu di 5 anni di u Regnu Unitu hè stata chjusa à u so livellu più altu dapoi u 2013, cusì ci sò sempre assai segni di nervosità di l'investitori. Questu hè ghjuntu cum'è u guvernu ùn hà micca mostratu segni di inversione in u so prugramma di taglii fiscali, cù u Primu Ministru Truss chì hà dettu "Sò assai chjaru chì u guvernu hà fattu a cosa bona". Hè vale a pena nutà ancu chì un fattore vistu cum'è un sustegnu di a sterlina durante a notte era una speculazione crescente chì Truss puderia esse sottumessu à pressione pulitica per annunzià u cursu annantu à l'annunzii fiscali, in particulare dopu chì un sondaghju YouGov hà datu à u Partitu laburista di l'uppusizione un vantaghju di 33 punti, chì hè u so più grande. in ogni sondaghju da a fine di l'anni 1990. Avemu ancu intesu da u presidente Conservatore di u Cumitatu di Selezzione di u Tesoru, chì hà tweetatu chì u Cancelliere Kwarteng duverebbe purtà a dichjarazione di u 23 di nuvembre nantu à u so pianu fiscale à mediu termine è publicà a previsione OBR indipendente u più prestu pussibule.

Luntanu da u Regnu Unitu, u selloff più largu in i mercati finanziarii hà ripresu ieri, cum'è l'investituri anu un prezzu in una risposta più hawkish da i banche cintrali annantu à i mesi avanti. In i Stati Uniti, hà seguitu una nova ronda di dati chì era cullettivamente vistu cum'è offre à a Fed più spaziu per mantene e tassi di caminata. Prima, i pretesti iniziali di l'impieghi settimanali sò cascati à un minimu di 5 mesi di 193k annantu à a settimana chì finisce u 24 di settembre. Questu era sottu à a lettura di 215k prevista, è a settimana precedente hè stata ancu rivista da -4k. Ùn era micca solu un blip, postu chì a media mobile di 4 settimane hè avà à u so livellu più bassu da a fini di maghju. Intantu, avemu avutu una rivisione à l'alza à u core PCE in Q2, pigliendu a tarifa da trè decimi à un + 4.7% annualizatu.

Quelli rilasci di dati sò ghjunti à fiancu à una retorica di a Fed abbastanza falcata, cù u presidente di a Fed di Cleveland, Mester, chì dice chì una recessione ùn impedisce micca à a Fed di aumentà i tassi. È à u turnu, chì hà purtatu i mercati à u prezzu in una reazione Fed più aggressiva, cù a tarifa di terminal prevista in marzu 2023 da + 3.0bps u ghjornu. Incidentalmente, avemu vistu ancu più segni chì u strettu di a Fed avia un effettu nant'à l'ecunumia reale, cù l'inchiesta di u mercatu di l'ipoteca di Freddie Mac chì mostra chì u tassu fissu mediu di 30 anni era righjuntu à 6,70%, chì hè u so livellu più altu da u 2007. più sviluppi falchi sò stati riflessi in i renditi di u Treasury di i Stati Uniti, in particulare in u front end, cù rendimenti nantu à i Treasuries 2yr + 5.8bps à 4.19%, è quelli nantu à i Treasuries 10yr + 5.4bps à 3.79%. Durante a notte in Asia, i rendimenti nantu à i UST di 10 anni sò abbastanza stabili mentre andemu à pressa, videndu un picculu +0.3bps aumentu, mentri quelli di i Treasuries 2yr sò in +1.8bps à 4.21%.

L'Europa hà avutu un novu ricordu nantu à l'inflazione ancu ieri, dopu chì a liberazione di l'IPC tedesca per settembre hè ghjunta assai sopra l'aspettattivi. Utilizendu a misura harmonizata da l'UE, l'inflazione s'arrizzò à + 10,9% (vs. + 10,2% previstu), chì marca a prima volta da u 1951 chì l'inflazione tedesca hè stata in doppia cifra. A principiu di a ghjurnata, u guvernu tedescu hà annunziatu separatamente ch'elli avarianu prestitu altri 200 miliardi d'euros per limità i prezzi di u gasu, senza chì l'imposta à i cunsumatori prevista prima ùn anderà avanti. Aspittendu avanti, valerà a pena guardà a liberazione flash CPI per tutta l'Euro Area oghje à 10am ora di Londra, induve u cunsensu s'aspittava chì vedemu a più alta inflazione da a furmazione di a munita unica. Chì mantene a prissioni annantu à u BCE, è i mercati cuntinueghjanu à u prezzu in un altru 75bps alzata cum'è u risultatu più prubabile à a riunione d'ottobre.

Cù l'investituri chì digeriscenu a prospettiva di cuntinuità di l'aviazione da i banche cintrali, l'aziende anu persu più terrenu annantu à a sessione di ieri. L'S&P 500 hè cascatu -2,11%, chì significa chì l'indici hè avà calatu da quasi un quartu (-24,10%) da u so piccu di chjusu à principiu di ghjennaghju. I cali sò stati incredibbilmente largu in tutti i settori, ma l'azzioni tecnulugiche sensibili à l'interessu anu luttatu in particulare, cù u NASDAQ (-2.84%) è l'indice FANG + (-3.38%) chì anu vistu perdite ancu più grande. Quelli livelli elevati di volatilità anu ancu riflessu in l'indici VIX (+ 1.7pts), chì chjusu à 31.8pts. Per l'azzioni europee era assai a listessa storia, cù u STOXX 600 (-1,67%) chjusu à un minimu di 22 mesi. Aghjunghjendu à i disgrazii tecnulugichi, Meta (-3,67%) hà unitu à a lista crescente di l'imprese chì annunzianu un congelamentu di l'assunzione, cù u giant tecnulugicu hà ancu emessu un avvisu di potenziale ristrutturazione, dunque serà impurtante per vede s'ellu hè risonatu più largamente è ciò chì questu significa per u mercatu di u travagliu. In u cummerciu di notte, i futuri di l'equità indicanu più perdite oghje, cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.25%) è u NASDAQ 100 (-0.27%) tramindui più bassu.

Quandu ghjunghjemu à l'ultimu ghjornu di u mese, l'aziende asiatiche si ritiranu in modu simile sta matina, mettendu una quantità d'indici nantu à u cursu per u so peghju performance mensuale in anni. Per esempiu, u Nikkei hè attualmente in strada per u so peghju mese da marzu di u 2020, è u Hang Seng hè in traccia di u so peghju mese da settembre 2011. In quantu à oghje, u Nikkei (-1,67 %) hè guidatu pèrdite in a regione. cù u Shanghai Composite (-0.21%), u CSI (-0.14%), u Kospi (-0.11%) è l'Hang Seng (-0.07%) dopu à quella vendita di notte in Wall Street.

Una surghjente di megliu nutizie hè vinutu da i PMI Chinese, cù u PMI di fabricazione ufficiale inesperu in territoriu pusitivu in settembre cù una lettura di 50.1 (vs. 49.7 previstu), chì hè sopra da un contractionary 49.4 in August. U PMI cumpostu era ancu in territoriu pusitivu cù una lettura 50.9. In ogni casu, u PMI di fabricazione di Caixin hà deterioratu inaspettatamente più à 48.1 in settembre, perchè micca ogni indicatore era pusitivu. Intantu, i dati giapponesi dimustranu chì a crescita di a produzzione industriale hè stata sopra à l'aspettattivi cù una lettura di + 2,7% (vs. + 0,2% previstu), cum'è a vendita di vendita cù crescita di + 1,4% (vs. + 0,2% previstu).

Ùn ci era micca assai in modu di altre dati ieri. In ogni casu, l'indicatore di sentimentu ecunomicu di a Cummissione Europea per a Zona Euro hè cascatu per un 7u mesi consecutivu à 93.7 in settembre (vs. 95.0 previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è e liberazioni di dati includenu a liberazione flash CPI di l'Eurozona per settembre, è ancu a taxa di disoccupazione di l'Eurozona per l'agostu è a disoccupazione tedesca per settembre. In i Stati Uniti, averemu ancu e dati d'aostu nantu à u redditu persunale è a spesa persunale, u MNI Chicago PMI per settembre, è l'indice finale di u sentimentu di u consumatore di l'Università di Michigan per settembre. Infine, i parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di a Fed Brainard, i Barkin, Bowman è Williams di a Fed, è ancu Schnabel, Elderson è Visco di u BCE.