BofA riporta un solidu guadagnu di u Q4, batte FICC ancu quandu e disposizioni per a perdita di creditu sò sopra à $ 1 miliardo

Mentri tradiziunale hè JPMorgan chì hè u primu bancu à rapportà earnings in u quartu, oghje – per un margine di circa 2 minuti, era Bank of America chì mumenti fà hà riportatu earnings chì sò generalmente più forti di l'espertu.

Eccu i punti culminanti per u Q4 appena cunclusu:

• Revenue $ 24.5BN, 11% Y / Y da $ 22.1BN annu fà, è battendu exp. di $ 24,33 miliardi
• EPS 85c, 4% Y / Y da 82c un annu fà, è battendu exp. di 77c.

A qualità di l'assi hà revelatu sconti netti di carica di $ 689MM, più di l'esp. $ 640MM è più $ 169MM da Q3. Questu hè traduttu in un rapportu net charge-off di 0.26%, in crescita di 6 bps da 3Q22 è ferma assai sottu à i livelli pre-pandemici. Questu hè statu guidatu da:

• I costi netti per i cunsumatori di $ 531MM anu aumentatu $ 72MM, principalmente guidati da perdite più elevate di carte di creditu
• I costi netti cummerciale di $ 158MM anu aumentatu $ 97MM

In una preview di i prublemi ecunomichi à vene, a pruvisione di BofA per perdite di creditu hè cresciutu à $ 1.1BN, più di l'est. $ 1.02BN, è paragunate à un benefiziu di $ 489MM Y/Y in 4Q21.

I costi netti (NCO) di BofA di $ 689MM anu aumentatu paragunatu à 4Q21 è 3Q22, ma sò rimasti sottu à i livelli pre-pandemici (per avà). Adding it up, u bancu hà infurmatu una riserva di custruzzione di $ 403MM versus liberazione di $ 851MM in 4Q21; è una custruzzione di $ 378MM in 3Q 22. A custruzione di riserva hè stata "principalmente guidata da a crescita di prestitu è ​​una prospettiva macroeconomica ammortizzata". Infine, l'indennità per perdite di prestitu è ​​di locazione di $ 12.7B rapprisentanu 1.22% di i prestiti totali è leasing; l'indennità tutale di $ 14.2B includeva $ 1.5B per impegni micca finanziati.

Scava più profonda in i numeri chì truvamu:

U redditu d'interessu nettu (NII) di $ 14.7B ($ 14.8B FTE) hà aumentatu $ 3.3B, o 29%, ma ùn era micca abbastanza per batte l'estimazione di $ 14.95BN , guidata da i benefici di i tassi d'interessu più alti, cumprese una spesa d'amortizzazione di prima più bassa è una crescita di prestitu.

• NII ligata à l'attività di i Mercati Globali hà diminuitu circa $ 0.7B YoY, è $ 0.4B da u 3Q22, è hè stata compensata in ingressu senza interessi.
• Spese d'ammortizzazioni di premium di $ 0,2 miliardi in 4Q22, $ 0,4 miliardi in 3Q22, è $ 1,3 miliardi in 4Q21

U rendimentu di l'interessu nettu di 2,22% hà aumentatu 55 bps YoY è 16 bps da 3Q22; Escludendu i Mercati Globali, u rendimentu di l'interessu nettu di 2.81%

Ancu secondu BofA, à u 31 di dicembre di u 2022, un cambiamentu parallelu di + 100 bps in a curva di rendimentu di i tassi d'interessu hè stimatu per benefiziu di u redditu nettu d'interessi da $ 3.8B in i prossimi 12 mesi.

Riguardu à l'ingrossu senza interessi, BofA hà riportatu $ 9,9 miliardi di entrate chì anu diminuite $ 0,8 miliardi, o 8%, cum'è cali di i costi di a banca d'investimentu è di gestione di l'assi, è ancu di carichi di serviziu più bassi, chì cumpensu i rivenuti di vendita è di cummerciale più altu.

In u latu di e spese, a spesa senza interessu di $ 15.5B hà aumentatu $ 0.8B, o 6%, versus 4Q21. E spese di compensazione in Q4 eranu $ 9.16 miliardi, in linea cù l'estimazione di $ 9.17 miliardi.

Dopu, un sguardu rapidu à u bilanciu mostra chì:

• I prestiti medii è leasing crescenu $ 94B da 4Q'21; I prestiti sò finiti à $ 1,05 trilioni, sopra à a stima di $ 1,04 trilioni.

• I dipositi mediu anu diminuitu $ 92B da 4Q21 (per esse aspittatu in un tempu di QT); i dipositi totali anu finitu l'annu à $ 1,93 trilioni, ancu sopra l'estimazione di $ 1,9 trilioni.

Qualchese più dettagli di bilanciu quì:

• Ratio Common Equity Tier 1 (CET1) di 11,2% aumentatu di 25 bps da u 3Q22, est. 11,1%
• Fonti di Liquidità Globale Media (GLS) di $ 868B
• Ritornu nantu à l'equità media 11.2%, stima 10.2%
• Ritornu nantu à l'assi mediu 0,92%, stima 0,84%
• Ritornu nantu à l'equità cumuna tangibile mediu 15.8%, stima 14.9%
• Basilea III ratio Tier 1 di equità ordinaria cumplettamente implementata, approcciu avanzatu 12,8%, stima 12,8%
• Pagatu $ 1.8B in dividendi cumuni è riacquistu $ 1.0B di azioni ordinarie, cumprese riacquistu per cumpensà l'azzioni attribuite in i piani di compensazione basati in l'equità

In quantu à a banca d'investimentu di u bancu è à l'operazioni di cummerciale, u bancu hà riportatu risultati chì sò generalmente più forti di l'aspittatu, à dì:

• I rivenuti cummerciale escludendu DVA $ 3,72 miliardi, battendu l'estimazione $ 3,31 miliardi
• I rivenuti di cummerciale FICC escludendu DVA $ 2,34 miliardi, battendu a stima di $ 1,93 miliardi
• Rivenuti di cummercializazioni di azioni escludendu DVA $ 1,38 miliardi, in linea cù una stima di $ 1,38 miliardi

Qualchi di più dettagli:

I rivenuti inclusi DVA di $ 3.9B anu aumentatu 1% da u 4Q21, principalmente guidatu da vendite più elevate è rivenuti di cummerciale, parzialmente compensati da tariffi di banca d'investimentu più bassi.

I rivenuti di vendita è cummerciale di $ 3.5B anu aumentatu 20% da u 4Q21:

• I rivenuti fissi, valute è commodities (FICC) anu aumentatu di 37% à $ 2,2 miliardi, guidatu da un rendimentu migliuratu in valute, tassi d'interessu è prudutti di creditu.
• I rivenuti di l'azzioni anu aumentatu marginalmente, o menu di 1%, à $ 1.4B

Escludendu DVA netu, i rivenuti di vendita è cummerciale di $ 3.7B anu aumentatu 27% da u 4Q'21

• U fatturatu FICC di $ 2.3B hà aumentatu 49%
• I rivenuti di azioni di $ 1,4 miliardi anu aumentatu 1%

A spesa senza interessu di $ 3.2B hà aumentatu 10% versus 4Q21, guidatu da e spese più elevate di attività è investimenti in l'affari, cumprese a tecnulugia è l'assunzione strategica.

Infine, u VaR mediu di $ 117MM in 4Q, quasi duppiu da u 63 un annu fà.

Infine, vultendu à a divisione di Banca Globale di u bancu, i rivenuti bancari d'investimentu $ 1,07 miliardi anu calatu 54% da $ 2,351 miliardi un annu fà, è era ghjustu sottu à a stima di $ 1,08 miliardi.

Qualchi più dettagli nantu à u gruppu:

• I rivenuti di $ 6.4B anu aumentatu 9% versus 4Q21, guidatu da un NII più altu da u benefiziu di i tassi d'interessu più alti è a crescita di i prestiti, parzialmente compensati da tariffi di banca d'investimentu più bassi è carichi di serviziu di tesoreria più bassi per via di tassi di creditu di earnings più alti.
• A pruvisione per perdite di creditu era di $ 149 MM, principalmente guidata da una prospettiva macroeconomica ammortizzata è una crescita di prestitu, è hà aumentatu 612 MM $ da u 4Q21, postu chì l'annu precedente hà benefiziu di a migliione di a qualità di l'attivu è di una prospettiva macroeconomica mejorata.
• A spesa senza interessu di $ 2.8B hà aumentatu 4% da u 4Q21, riflettendu principalmente investimenti cuntinuati in l'affari, cumprese l'assunzione strategica è a tecnulugia.

Un sguardu rapidu à a ricchezza Globale è a gestione di l'investimentu di u bancu mostra chì i saldi AUM di $ 1,4 trilioni di $ 237 miliardi anu diminuitu; $ 21 miliardi di flussi AUM da Q4-21. GWIM U redditu nettu di $ 1.2B hà diminuitu 2% da 4Q21; Pretax, l'ingudu pre-provisione di $ 1.6B hà aumentatu 4% da 4Q21; L'ingressu record di u quartu trimestre di $ 5.4B hà aumentatu marginalmente cumparatu cù u 4Q21, postu chì un NII più altu hè statu compensatu soprattuttu da l'impattu di e valutazioni di u mercatu più bassu nantu à u redditu senza interessu.

Cummentendu annantu à u trimestre, u CEO Moynihan hà dettu chì "avemu finitu l'annu cù una forte nota di crescita di i profitti annu annantu à l'annu in u quartu trimestre in un ambiente ecunomicu sempre più rallentatu". banca, riflettendu u nostru focus à longu andà nantu à e relazioni cù i clienti è a nostra strategia di crescita rispunsevule. Cridemu chì simu ben posizionati mentre cuminciamu u 2023 per furnisce i nostri clienti, azionisti è e cumunità chì servemu ".

U CFO Alastair Borthwick hà interrugatu, dicendu chì l' aumentu di $ 3.3BN a/y in u redditu nettu d'interessi hè statu largamente trasmessu "à u benefiziu di l'azionisti" è aghjunse chì "A gestione prudente di u capitale in u trimestre ci hà aiutatu à cultivà prestiti, cumprà torna. azioni è aumentà u nostru buffer di capitale in più di i nostri requisiti regulatori ".

Malgradu i solidi earnings è u ritmu à traversu u tavulinu, l'azzioni di BofA si stende in u cummerciu di premarket forse trascinatu da i risultati assai più brutti in JPMorgan (discuteremu quelli dopu).

L'intrattenimentu tutale di u Q4 di a cumpagnia hè quì sottu ( ligame pdf )