Boeing cade nantu à una perdita inaspettata di u Q4 cum’è l’alti costi culpiscenu i profitti

Boeing hà riportatu una perdita inaspettata à a fine di u 2022, postu chì l'aeronautica in a lotta hà cuntinuatu à affruntà i costi elevati chì minaccianu di rallentà più a so ricuperazione digià moribunda. U giant aerospaziale hà riportatu una perdita EPS ajustata di $ 1.75 in u quartu trimestre, mancanti stime di un prufittu 26c nantu à i rivenuti di pocu menu di $ 20 miliardi, quasi in linea (ma sottu) a stima media cumpilata da Bloomberg.

Eccu i dettagli Q4:

• Perdita per parte $ 1,75, Perdita aghjustata per parte $ 1,06; stima mancante + 0,26
  • Revenue $ 19,98 miliardi, stima mancante $ 20,01 miliardi
  • I rivenuti di l'Aerei Commerciali $ 9,22 miliardi, battendu a stima di $ 9,1 miliardi
  • Ingressu di Difesa, Spaziu è Sicurezza $ 6,18 miliardi, + 5,4% a/a, stima mancante $ 6,27 miliardi
  • I rivenuti di i servizii Globali $ 4,57 miliardi, battendu a stima di $ 4,54 miliardi
  • Ingressu di Boeing Capital $ 49 milioni, stima mancante $ 66,9 milioni
• Flussu di cassa operativu $ 3,46 miliardi versus $ 716 milioni a/a, battendu l' estimazione $ 3,32 miliardi
  • Perdita operativa di l'aerei cummirciali $ 626 milioni, -86% a/a, peggiore di a perdita stimata di $ 177,3 milioni
  • Guadagni operativi di difesa, spaziu è sicurità $ 112 milioni versus perdita $ 255 milioni a/a, stima mancante $ 307,1 milioni
  • I servizii glubale guadagnanu $ 634 milioni, manca una stima di $ 717,3 milioni
  • Boeing Capital hà guadagnatu $ 15 milioni, manca una stima di $ 31,7 milioni
• Flussu di cassa liberu aghjustatu $ 3,13 miliardi, battendu a stima di $ 2,89 miliardi
• Backlog $ 404 miliardi

"Mentre avemu fattu un prugressu significativu, e sfide restanu è avemu più travagliu avanti per guidà a stabilità in e nostre operazioni è in a catena di supply", u CEO di Boeing, Dave Calhoun, hà dettu in un memo separatu à l'impiegati. "Questu serà un altru annu impurtante per noi, postu chì circhemu di aumentà costantemente i nostri tassi di produzzione, migliurà ulteriormente u rendiment, u prugressu in i nostri prugrammi di sviluppu è cumpiendu i nostri impegni."

I risultati deludenti di u Q4 mettenu in risaltu u travagliu chì Boeing hà sempre da fà per rinvià e so fabbriche à a piena marcia è capitalizà cumplettamente a crescente dumanda di viaghju aereo. U titan di l'aviazione di i Stati Uniti hà digià subitu uni pochi d'anni difficili marcati da a messa in terra di a cash-cow 737 Max è a pandemia di Covid-19, prima di segni recenti di ricuperazione.

Per d 'altra banda, Boeing hà fattu bè nantu à una ricuperazione di u flussu di cassa prumessa da i dirigenti, generendu $ 3,1 miliardi in u trimestre grazie à una raffica di spedizioni di jet à a fine di l'annu. Hè megliu cà i $ 2,89 miliardi chì Wall Street avia previstu per u periodu, è hà elevatu a cumpagnia à u so primu flussu di cassa pusitivu annantu à una basa annuale da 2018 . Boeing avia brusgiatu più di $ 28 miliardi in u trattu di trè anni prima di u rimborsu di u 2022.

U flussu di cassa liberu in u 2022 hè statu un cambiamentu benvenutu, è mentre u debitu tutale era invariatu intornu à $ 57BN, u debitu netu hè diminuitu grazia à un aumentu di quasi $ 3 miliardi di liquidità è di securities marketable à $ 17.2BN.

L'aeronautica hà dettu chì era cuminciatu à rinfurzà e spedizioni di jet è sferisce a so riserva crescente di centinaie di jetliners Max, 787 Dreamliners è 777X già custruiti. Boeing hè stata sbulicata da a carenza di cumpunenti critichi cum'è i mutori è troppu pochi travagliadori furmati in e so linee di produzzione.

L'aumentu di e spedizioni rinforza i soldi, ancu se Boeing affronta ancu a spesa addiziale di caccià l'aeronave da u magazzinu è di fà riparazioni per risponde à l'ultimi standard di aeronavigabilità, secondu George Ferguson, un analista di Bloomberg Intelligence. Hà stimatu chì a cumpagnia avia 229 Max non consegnati in i so lotti di almacenamento in dicembre.

"Quandu cuminciate à furnisce aerei chì sò digià stati custruiti, ovviamente turbocharge u flussu di cassa perchè ùn avete micca bisognu di gastru soldi per custruisce l'aviò", Ferguson hà dettu di l'aumentu di cassa di Boeing in una entrevista prima di u rapportu di guadagnà. "Ma avete da spende un pocu per esce da l'inventariu – prima di pudè piglià tutti quelli soldi".

Cum'è Bloomberg aghjusta, e compagnie aeree anu acquistatu novi aerei mentre emergenu da Covid, è u 737 Max di Boeing hà l'uppurtunità di avanzà contr'à un mudellu Airbus SE rivale chì hè largamente vendutu finu à u 2029. Ma l'aeronautica di i Stati Uniti hè stata lenta à rializà. travaglià in e so fabbriche cum'è cuntentu cù a carenza di mutori, in particulare per u so 737 Max, è i sughjetti di i fornitori per tuttu, da chips di computer à lavatori.

Qualchi più cumenti è cuntestu da i risultati Q4, cortesia di Bloomberg:

• CEO: A dumanda in tutta a nostra cartera hè forte
• 737 Programma Stabilizing Production Rate à 31 Per Month
• U prugramma 787 cuntinueghja à un tassu di produzzione bassu
• Rampà a Produzione 737 à 50/MO in 2025/2026 Timeframe
• Pianu di rampà u prugramma 787 à 5/mese à a fine di u 2023
• Total Co. Backlog à a fine di u trimestre $ 404B
• Pianu di Ramp 787 Produzzione finu à 10 / Mesi in '25/'26
• Backlog Totale Includendu Più di 4,500 Aerei Cummerciali
• Genera Fcf pusitivu per l'annu per a prima volta da u 18

In u futuru, Boeing hà mantinutu u so scopu finanziariu invariatu, centratu intornu à un scopu di $ 10BN in flussu di cassa liberu in 2025/26.

A previsione di a cumpagnia hà aghjustatu u flussu di cassa liberu di $ 3,0 miliardi à $ 5,0 miliardi, in linea cù l'estimazione di cunsensu di $ 4,01 miliardi. Vede ancu u flussu di cassa operativu $ 4,5 miliardi à $ 6,5 miliardi, chì hè ancu in linea cù a stima di $ 5,54 miliardi.

Ci hè più in a presentazione Q4 di a cumpagnia è u comunicatu di stampa .

L'azzioni cadunu più di 3% da 8:30 am prima di l'iniziu di u cummerciu regulare (quandu u NYSE pò avè o micca un altru freak out). L'azzione hà cumerciatu à $ 206, quasi induve hè cummercializatu un annu fà. Finu à a fine di u marti, l'azzioni di Boeing anu aumentatu 11% questu annu.

Calhoun è CFO Brian West sò previsti per furnisce un aghjurnamentu annantu à u statutu di i ghjetti micca consegnati, sforzi per frenà e perdite di u prugramma di difesa è discute un altru catalizzatore di guadagnu potenziale – u mercatu di viaghju di riapertura di a Cina – durante una teleconferenza di guadagnu dopu mercuri matina. I toru speraranu chì Boeing ùn tirà micca un altru Microsoft allora.