Blain: Tempi Distraenti

Autore di Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Alcuni omi nascenu mediocri, alcuni omi riescenu a mediocrità, è alcuni omi anu una mediocrità spinta nantu à elli."

Quale hè chì vulete davveru investe tempu è sforzu in un casu di cestini in spirale versu u fondu, divintatu da una dissidenza interna, induve u ritornu contr'à e regule cuncordate è u disaccordu hè cumunu? Ma basta à nantu à Ella-Quale-E-Signora-Blain è eiu pruvemu à accordu nantu à novi bagni … parlemu invece di mercati.

U divertimentu è i ghjochi in i SUA hè una distrazione massiva ma affascinante da tuttu u restu chì passa in u mondu.

Un chum è mi dumandavamu nantu à i mercati è quantu hè difficiule sta cosa sana di "demucrazia". Tenendu à mente a storia è a prima mentalità di sparà di i Stati Uniti, hè ghjusta di punisce Trump per u crimine di esse Trump o sarebbe megliu di glussallu? Hè vera e grande imprese tecnulugiche – chì dichjaranu chjaramente in i so termini di serviziu chì ùn accuglieranu nè prumove siti o app chì permettenu l'odiu, u razzismu o l'incitamenti à a viulenza – anu effittivamenti spuntatu u foru Alt-right "Parler"? Hè una negazione di a libertà di spressione o una decisione logica cummerciale? Chì hè u dirittu à a libertà di spressione? Sò statu lampatu fora di i club chic per esse liberu cù u mo discorsu …. (Ùn pensu micca chì Parler duverebbe inchietassi … Sò sicuru chì u Kremlin serà felice di finanzà un trattu agriculu di servitori per elli …)

Mentre avemu discututu i risultati potenziali per i Stati Uniti – u nostru consensu essendu i Stati Uniti face una crisa à longu andà per affruntà è risolve l'equazione sia per i Sostenitori Trump disaffetti sia per a povertà schiacciante ora vista in Città Democratiche … ci dumandavamu se ci sò posti migliori per investisce.

Puderete avè rimarcatu in u vostru specchiu retrovisore chì a Cina scappa di tuttu ciò chì li piace in Hong Kong, è fate a dumanda: Induva hè Jack Ma?

Hè interessante – ciò chì u presidente Xi decide di fà cù Alibaba definisce quale tippu di mercatu investibile a Cina hà da diventà. Cum'è prubabile di diventà a più grande economia assai prestu, ùn pò micca esse ignoratu è vale a pena di cunsiderallu. Avemu un test di tornasolu simplice da guardà:

• Se Alibaba hè "punita" cun una fine corporativa simplice ma significativa basendu u mancatu di rispettu di Ma per a regulazione necessaria "correzione" allora l'investimentu di a Cina ùn hè micca insuperabile. A Cina hà u dirittu di stabilisce e so regule regulatorie è d'aspittà ch'elli sianu rispettati.

• Tuttavia, se Xi decide di "impersonà" Ma, è assorbe Alibaba è Ant in u statu, allora crea una prospettiva assai diversa induve guadagnà torna da un "pivot in Cina" diventa una lotteria.

Fighjulaghju attentamente – Alibaba hè a mo pusizione d'investimentu a più peghju in stu mumentu.

L'Europa hà avutu ancu menu attenzione. Mi colpisce duverebbe esse in cima à a lista di i lochi da guardà – è micca solu perchè a pulitica taliana sembra oscillante … torna … Ma Yoorp hè troppu troppu sordu per eccitassi. Suppongo chì e cose ponu esse peghju. D'appressu à u Times di Londra qualchì settimana fà, Michael Barnier, negoziatore di l'UE, hà a pussibilità di prisentassi per u presidente francese. Aw .. benedica ..

Ieri, l'anzianu primu ministru talianu Matteo Renzi hà tiratu u so partitu Italia Viva fora di a coalizione per e richieste di spesa è quantu ponu uttene da l'Europa è da u fondu di recuperu di l'UE. Ùn hè micca statu menzionatu in a nutizia di a BBC. Puderia forzà l'elezzioni .. Tuttu mentre l'Italia lotta cù a seconda peghju carica di Coronavirus in Europa. (I numeri di u RU sò cusmeticamente peghju).

D'altra parte, ieri a Spagna hà ricevutu un straordinariu iniziale di € 130 miliardi di ordini (un numeru record di dumanda per una vendita di obbligazioni periferiche europee, apparentemente) per u so novu bonu di 10 anni – prezzu à 55 punti basi nantu à i Bunds per rendere 0,08% . Ci hè assai scetticismu nantu à i libri d'ordine per e nuove offerte – numerosi cumpratori ùn sò micca detentori, ma staggianu l'affari da vende à a BCE. Quale ùn averia micca – cumprà obbligazioni in a mattina un 0,08% è spivalli à a BCE à 0,07% in u dopu meziornu …

Perchè aghju assai occasionalmente espressu opinioni chì l'Europa ùn hè micca propiu u paradisu di i travagliadori capitalisti ch'ella pretende esse … ma hè forse u menu liberu, u più prutezionistu, bureaucraticamente trip-wired, discordante è mal gestitu di u statu di u pianeta, alcuni lettori pensanu chì ' m una sorta di schiuma euroescettica Brexiteering in bocca per dichjarà a guerra à l'Europa.

Prudenza. Adore l'Europa – Seriu. Ma, cum'è a cunfusione di a coordinazione di l'UE di u prugramma di vaccinazione torna à palisà …. gestisce un sindicatu cunfederatu scioltu di 26 tribù in conflittu cù vari gradi di sfiducia l'una per l'altra hè un compitu piuttostu ingratu – ghjè per quessa chì u presidente di a Cummissione Europea hè un anzianu ministru di a difesa tedescu nominatu à u rolu. I pulitici di grande nazione di successu saranu improbabili di piglià u travagliu …

Hè u prublema per l'Europa. Ottima idea … ma micca tutti sò ancu cumprati in u prugramma. Più osservu è pensu à quessa, suspettu chì u risultatu probabile per l'Europa ùn sia micca un crollu improvvisu di l'Euro, o un spettaculare default naziunale causatu da i meccanismi di l'Euro è di u debitu … ma e nazioni più probabili perdenu solu a vulintà di fastidiu più .. è chì piuttostu chè d'avanzà stagnava pianu pianu. Piuttostu chè l'UE è l'Euro chì esplodenu in una supernova catastrofica, suspettu chì sia più propensu à annuià a morte in un rigalu di regolamenti, prugrammi di salvamentu è controlli superstatali …

Hè un segnu di una disconnessione fundamentale in u core di l'Europa. L'ambizione di l'Eurocrazia di Bruxelles hè chì u superstatu di l'UE abbia a primacità annantu à i stati membri – cum'è si hè statu fattu in termini di valuta è questioni monetarie. Tuttavia, i Stati Naziunali restanu sovrani per a politica fiscale – chì hè un bloccu fundamentale: se ùn avete micca una sovranità monetaria, cumu si pò avè una sovranità fiscale. U delicatu equilibriu / fudge trà statu è unione hè sottu à a superficia in i paesi membri, ma hè ciò chì sustene u votu Brexit in u Regnu Unitu. I prossimi dui anni in a pulitica europea puderebbenu bè vede rinasce ste tensioni – ciò chì impedisce ancu di più i sforzi di naziunali individuali per riflettà l'ecunumie è guidà a ripresa. Hè un cunflittu fundamentale.

Quandu a fine di l'era Angela Merkel s'avvicina, ùn ci hè tantu da sperà chì a Germania hà da guidà l'Europa per esempiu. In lettura, (perchè chì vole guardà) a pulitica tedesca hè vicina à un mumentu SLMOT (fessura a mo propria gola) cume forse u politicu u più sordu, u menu ispiratore di u mondu occidentale chunter nantu à bla bla bla bla bla bla bla .. U putenziale i succissori di Frau Merkel sò assai assai pocu inspiratori. Merkel hà duminatu l'agenda europea cum'è u praticu pragmaticu anzianu statista europeu. Eppuru a so persunalità centrista è e so pulitiche a lasceranu partita bluccata in u mezu di a strada in ogni rispettu. A pulitica tedesca hè cusì sorda è noia chì hè difficiule di vede à qualchissia cù una grande personalità di stabilisce l'agende per guidà l'Europa da emergene.

U vincitore di l'elezzioni di u partitu ùn serà micca u puliticu cù a migliore divulgazione per i ghjovani, o quellu chì hà a più forte comprensione di u cuntrollu europeu – serà l'omu di u stabilimentu chì appellu u megliu à i 1000 politrats senior CDU chì faranu a scelta . Scegleranu un capu improbabile di scuzzulà a barca. Nisunu di elli si preoccupa assai di "galvanizà" i ghjovani o di sfidà e finanze è e strutture di l'UE – basta chì una Germania sia ok.

In Francia, ma i recenti spettaculi televisivi di Macron sò stati menu cà stupenti. Parendu perseguitatu, sà chì u ghjocu hè prubabile à menu ch'ellu ùn sia dotatu Marine Le-Pen cum'è u so rivale di maghju 2022 – è tuttu l'elettore si riunisce daretu à ellu per tene l'Euroscetticu luntanu. Macron ùn hà riesciutu à risolve u prublema naziunale chì hà generatu i gillet-jaunes o sfruttatu u spaziu lasciatu da Merkel per guidà l'Europa.

À u principiu di sta settimana, l'obligazioni taliane sò state messe à u latu di e paure chì u guvernu attuale possi lancià u asciugamanu per a so incapacità di sustene l'ecunumia. Mentre u Regnu Unitu è ​​i Stati Uniti ponu accende u guvernu spiggots è furlough, sustene è salvà à chiunque anu sceltu cun u più soldi pussibule. L'Italia, è tutti l'altri membri di l'UE, devenu andà in capu à Bruxelles per permessu per violà i livelli di debitu / PIB, per soldi supplementari è e vaccinazioni.

Spettatori europei sperimentati dicenu chì l'ultima crisa in Italia ùn vale a pena d'esse disturbata. Accade – superà lu. L'Italia hà bisognu di soldi chì ùn hà micca. Ùn hà micca a suvranità finanziaria, allora tuttu ciò chì pò fà hè batte à l'Europa, arumfà davanti à l'elettori italiani, è dopu dumandà à l'Europa assai di più – ancu s'ellu riceve dighjà a fetta più grande di a ricuperazione di 750 miliardi di euro / finanzamentu generazionale …. Vede .. u sistema funziona ..

Cum'è l'aghju dumandatu nanzu – Sò inclinatu à investisce in Europa induve a crescita ferma limitata è a pulitica hè diventata un ghjocu d'entrofia nulla?

Tuttu ciò chì lascia … u Regnu Unitu? Oh cara … hè chì u megliu possu vene cun …!

Infine .. A mo grande scuntentezza à u mumentu hè a prubabilità di ùn andà micca à La Thuile, a Piccola Siberia di l'Alpi Taliane – u mo locu preferitu per scià. Perchè? Perchè hè tranquillu, ùn hè micca assai à a moda, hà ottime corse cumprese un campiunatu di u mondu in discesa, è hà maravigliosi baretti tranquilli chì duvete sciare per ghjunghje induve possu solu pusà, rilassassi è ammirà e vedute (è acquavita .. ) L'annu prossimu … l'annu prossimu …