Blain: Cina Vs USA – Deve esse guerra?

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"Ùn si pò permette di esse emutivu annantu à a Cina. Ci vole à esse realistu ".

A Cina resterà u mutore di a crescita globale cum'è l'Occidenti cuntinueghja à calà. L'ecunumia si riapre rapidamente, suscitando teme crescenti di dedollarizazione. Hè faciule d'emozione, ma a realità hè chì succede, abituate è capisce i risultati. Vi ponu sorprenderà..

L'ecunumia glubale evoluzione constantemente. L'ultime prospettive di crescita glubale di l'IMF publicate ieri predice chì a Cina cuntribuisce à u 22,6% di a crescita globale finu à u 2028, mentre chì i Stati Uniti seranu un 11,3% in ritardo, daretu à l'India à 12,9%. L'Auropa hè troppu luntanu per ancu merità una menzione in u comunicatu di stampa, ma u Regnu Unitu, a Francia è a Germania ghjunghjenu à 5,5% – menu di l'Indonesia, a Russia è u Brasile. (U restu di l'Europa hè un errore di arrotondamentu.) Hè un signu chjaru chì l'ecunumia glubale hè diretta à l'Oriente è alluntanatu da u Block Western. Ùn hè micca surprisante – hè quì chì u numeru di cunsumatori di a classe media cresce più veloce!

A prospettiva di l'IMF serà interrugata da alcuni, ma a tendenza hè innegabile. Intantu, i numeri di crescita ecunomica cinese di sta matina eranu forti, cunfirmendu chì i cunsumatori anu imbarcatu in una spesa post Covid – in crescita di 10% (da una basa di bloccu l'annu passatu) – ma ùn anu micca cumprà pruprietà. U mercatu hà reagitu male à una ripresa più lenta di l'espertu in a produzzione industriale. Numeri ecunomichi misti ? Quantu sò assai occidentali … (E, sì, a Cina hà ancu prublemi bancari è preoccupazioni per u debitu …)

S'ellu ci hè un grande tema in u mercatu attuale, hè a quistione: questi numeri mette in risaltu cumu stamu à a fine di l'era di u dollaru?

Hè cunvenutu di prezzu tuttu in dollari – ma hè particularmente pusitivu per a nazione chì "possede" quella munita. I mercati anu sopravvissutu à i switches in a munita glubale di facto parechje volte, ma micca sempre a nazione di punta, (tistimunianza di i fallimenti di Spagna è Francia in i seculi 17th è 18th). Se a dedollarizazione hè veramente accaduta, suscite una mansa di cunsequenze d'investimentu in quantu à l'implicazioni di e merchenzie in altre munita per i Stati Uniti, più potenzialmente una crisa di u debitu / inflazione spagnola! A crescita ecunomica occidentale, u cummerciu domesticu è internaziunale è a geopolitica seranu affettati. ( Nessun premiu Sh * t Sherlock à mè stessu per quella osservazione ovviamente accecante …)

Ci sò "sottotemi" sustinibili guidati da a propaganda à cumu si sviluppa una ecunumia glubale post guidata da i Stati Uniti. Parechji di questi facenu argumenti per adattà à e narrazioni di a Cina chì emergenu cum'è a prima putenza finanziaria chì rimpiazza i Stati Uniti chì implicanu assai angustia è cunflittu. Per esempiu, l'Iniziativa di Cintura è Strada di a Cina hè o una pulitica perfettamente sensata (ma scarsamente eseguita) per custruisce i so mercati futuri, o hè una strategia per isolà l'Occidente è assicurà a catena di fornitura di a Cina. Hè u cunflittu inevitabbile o u cummerciu pò triunfà? Avemu sceltu di leghje a nova allianza di a Cina di e nazioni poveri / glubali di u Sudu chì sò ghjunti contr'à l'egemonia di i Stati Uniti in l'Ucraina cum'è un tentativu di circundà è diminuite l'Occidenti, micca cum'è una vera preoccupazione di queste nazioni per l'inaffidabilità di l'Occidenti – in quale anu. un puntu.

Cum'è sempre, ci hè una terra media. À u core di u dibattitu di de-dollarisation hè u rolu di a Cina è di i Stati Uniti cum'è attori dominanti. Chì serà Roma è quale hè Cartagine ? Hè da esse risolta via cunflittu? 1989 suggerisce micca.

Aghju lettu un bellu cummentariu terribile nantu à ciò chì significa a dedollarizazione è l'emergenza di a Cina. Variamente questi mischianu una mansa di risultati futuri.

• Per alcuni hè a fine di l'età di l'imperu di i Stati Uniti è / o l'iniziu di una nova guerra fredda chì dividerà u pianeta. Per vince, a Cina deve distrughje l'Occidenti… ( Ci va u mo investimentu in u fondu Chine di Baillie Gifford… )

• Per altri, hè solu una pulitica di dollari più debule chì stimulerà l'ecunumia di i Stati Uniti è di l'Occidenti à reindustrializà è à a terra di e so ecunumie, purtendu à novi alloggi di u cummerciu glubale chì presenteranu più dibattitu nantu à a demografia chè a tecnulugia di missile.

• Ci hè un novu periodu di crescita glubale cum'è l'Asia diventa u centru preeminente di a creazione di ricchezza, è nunda cambia assai, salvu chì l'asse hè spustatu … I Stati Uniti è l'Occidenti si adattanu.

U tema di una nova guerra fredda hè dominante trà e classi pulitiche infettate in l'Occidenti. Per elli, l'USA hà lasciatu esse usurpatu è superatu da una Cina apparentemente più cumpetente chì hà acquistatu a so guida illegale. ( Tuttu hè ghjustu in l'amore, a geopolitica è u cricket. ) U casu dici chì l'USA hà spulatu u so dirittu à a dirigenza glubale perchè ùn hè più l'Arsenale di a Democrazia – chì hà rinunziatu a so pusizioni è a forza industriale à a Cina. Dunque, u bastone hè passatu in Cina, o a pusizione prominente di i Stati Uniti deve esse ricuperata.

Hanu ancu un puntu. A diplomazia hè l'ecunumia per un altru modu. A realità hè chì e guerri è a primazia naziunale ùn sò micca necessariamente vincite da u curaghju, l'armi più boni, o i generali più intelligenti, ma da a megliu logistica è l'ecunumia più efficaci, chì in u mondu d'oghje significa chì pò uttene i stock di guerra à u fronte più veloce, è sustene u ritmu spaventoso à quale sò spesi. À u so più contundente, a quistione hè chì i Stati Uniti sò cusì dipendenti di catene di furnimentu cumplessi chì si rinvianu à a Cina chì ùn ponu più esercitarà u putere veru è a putenza militare sustenibile in quantu chì a fabricazione di i Stati Uniti hà vintu a seconda guerra mundiale?

A nutizia di a settimana passata a Cina pò avè pruvatu cù successu novi missili da crociera ipersonica D27 chì ùn solu minaccianu i gruppi di trasportatori americani, ma ancu a basa di bombardieri di Guam à migliaia di chilometri da Taiwan pò esse un cambiamentu di ghjocu. O ùn puderanu micca travaglià. "Puderia micca" ùn hè micca prubabilmente una bona scumessa per un Ammiragliu di task-force, ma vale a pena ricurdà chì l'Occidente hà sempre sopravvalutatu grossamente e capacità è e probabilità numeriche versus i Russi è i Cinesi durante a guerra fredda. (À l'époque de la crise cubaine, l'Occident croyait qu'il y avait des centaines de missiles russes prêts à tirer, en réalité il s'agissait d'une poignée… et comme l'ont récemment montré les Russes lorsqu'ils ont "accidentellement" essayé d'abattre un AWACS de la RAF, le missile. ùn hà micca travagliatu.)

A storia registra tutti l'imperi in decadenza è caduta. Tutti sò ripetutamente sfidati. Ci sò parechje cose sbagliate cù l'America, ma u dibattitu hè cumplessu. I timore nantu à a sustenibilità di u dollaru sò alimentati da l'aumentu di dubbiti è teme nantu à a pulitica polarizzata; u diavulu o u mare turchinu prufondu micca assai di scelta trà un Biden o un Trump, l'orrore inindirizzabile di u crimine armatu, l'aumentu di l'odiu cum'è QAnon, l'apparente minaccia di un default di u tettu di u debitu, o quantu hè sustinibili a carica di u debitu. U cast di supportu di e nazioni di a Cina mostra chì l'amore mundiale cù i Stati Uniti s'hè appassitu. Malgradu qualchì apparente retrocede da i Francesi, l'Europa resta strettamente allinata, ma u poviru sudu hà largamente chjapputu i so culori daretu à a Cina.

Puderanu i Stati Uniti reindustrializà in tempu per contru à a Cina? In u mondu d'oghje chì significa patatine fritte quant'è a polvera nera è a ghisa. Ma si tratta ancu di a prosperità ecunomica, a demugrafia è a distribuzione di a ricchezza naziunale è a felicità. L'aspettattivi sò critichi. Questa hè veramente una battaglia trà l'autocrazia cù caratteristiche chinesi è u capitalismu. È sò abbastanza sicuru chì i dui lati bluffanu. Hè assai in l'interessu di a Cina di custruisce quant'è ricchezza avà – mentre chì demugraficamente pò ancu – piuttostu di cumbatte guerri caru è distruttivi. Hè assai in l'interessu di i Stati Uniti di ritardà in a speranza chì a Cina invechja prima ch'ella sia ricca.

I ghjorni di l'egemonia di i Stati Uniti parenu numerati… o sò? Forse duvemu esse dumandà a quistione da una perspettiva diversa. Ùn hè micca perchè u tempu di i Stati Uniti in u sole hè finitu, ma perchè a Cina a rimpiazzà?

Eppuru, uni pochi settimane fà, mi sò avvicinatu per truvà finanziatori potenziali per un affare assicuratu nantu à l'assi chinesi. A storia era una famiglia ricca chì si trasferì in mare è chì vulia investisce oltremare. I campanelli d'alarme sonavanu. Perchè mi dumanda ? Perchè ùn vende micca a pruprietà cinese in u mercatu cinese per mezu di i brokers chinesi. A realità era subitu chjara; Ci sò assai miliardarii cinesi, ma sò miliardarii di carta cù pocu pruspettiva di scambià i so assi per soldi pronti, salvu micca sanzionati da u statu. Ci sò assai cinesi chì li piacerebbe traslassà in u punente. Quanti miliardari americani vanu in Cina? Cina hè riccu in termini chinesi.

Ieri in u FT, in un articulu chì esaminò i recenti salvataggi di prughjetti falluti di l'Iniziativa di Belt and Road (BRI) , suggerì chì i Cinesi stanu sustenendu e custruzzioni di l'infrastruttura fallimentu per " fingendu è allargà " u scandalu endemicu è a corruzzione chì li hà accumpagnatu ùn hè micca accadutu. o chì porta à i default di u debitu. O, cum'è un banchieru di l'infrastruttura m'hà dettu: "Domesticamente, i Cinesi sò boni à custruì i pagamenti di corruzzione in i so prughjetti per assicurà ch'elli sò custruiti – ancu s'ellu hè menu bè ch'elli puderianu esse custruitu. In l'ecunumia di u terzu mondu sò tardi à scopre i ghjoculi di corruzzione à e diverse regule; nimu ùn hè particularmente sorpresu chì i prughjetti ùn succedenu micca dopu chì i cleptocrati lucali sò partiti cù i soldi ".

A Cina hè avà u principale prestatore in Asia, Africa è avà America Latina. Qualchidunu vede chì cum'è trasfurmazioni in quantu à u putere chì tali debitu-diplomazia hà datu a Cina. L'altri vedenu cum'è soldi spulatu per cumprà voti inaffidabili à l'ONU. Ancu s'è a Cina in generale insiste nantu à i prestiti bilaterali per mantene un cuntrollu strettu, a quantità di "prestitu di salvezza" cinese hè aumentata da u minimu in u 2010 à più di u 40% di u prestitu tutale di l'IMF.

È, a Cina hà i so propiu prublemi finanziarii interni per trattà. Puderanu à u prezzu di l'energia critica è l'impurtazioni di materia prima in Yuan aiuterà, ma ùn evità u so propiu debitu, cumpresu l'accumulazione è a dimensione di u debitu regiunale è di pruprietà.

Chì rende l'ecunumia successu? Hè solu crescita, ricchezza o hè più?

L'Occidenti vincìu e guerri glubale di u XXu Seculu mubilizendu è urganizendu risorse è putenza industriale per strangulà è martellate l'ecunumie francamente disorganizate di Germania (duie volte) è ultimamente di u Giappone. A Cina hà dimustratu chì hà a cumpetenza industriale, a capacità è a capacità (malgradu a corruzzione) per furnisce a crescita.

Tuttavia, cum'è parechje persone anu nutatu, ciò chì vincìu a Guerra Fredda in u 1989 ùn era micca solu u fattu chì e Democrazie Occidentali avianu superatu à a Russia in ogni aspettu è hà rottu a so ecunumia, ma chì e persone di u latu Est di a Cortina di Ferru. preferitu e libertà offerte da l'ecunumia di u mercatu di l'Occidenti Liberu à a ripressione di i Stati Cumunisti. (Gawd … chì si leghje cum'è hè statu scrittu da un Trumptard – ma sò sicuru chì avete capitu u puntu …)

L'imperatore Xi è a so corte puderanu guvernà cum'è un'autocrazia, ma u compactu di u ferru di u risu cù u populu hè criticu. U pòpulu ùn pò micca avè voti veri, ma anu una… voce. Hè per quessa chì e Restrizioni di a Pandemia di Covid sò state alzate cusì di colpu, postu chì u statu teme e prutestazioni in scala di Tiananmen prima di questu annu.

I dirigenti chinesi ùn sò micca stupidi – continuanu à ghjucà intelligente; furnisce impieghi, infrastruttura è ricchezza à e persone, mentre espansione a portata di a Cina in l'ecunumia glubale per mezu di u debitu, l'infrastruttura è a dirigenza sempre più di u so propiu bloccu di nazioni ligatu economicamente. Guerri caru o taglià forniture di lussu occidentali hè tuttu cusì inutile quandu i numeri parenu dirigenu a so strada, soprattuttu quandu e social media è e nutizie false si dimustranu cusì efficaci à minà e demucrazie occidentali.

Qualunque cosa succede, l'ecunumia glubale hè cambiata, è questu significa chì l'opportunità d'investimentu deve esse rivalutatu – constantemente.