Blackstone Mortgage REIT riduce u dividendu di u 24% mentre distress accumula in CRE World 

Blackstone Mortgage Trust, una sucietà di finanzii immubiliarii chì origina prestiti senior collateralizzati da immubiliare cummerciale in l'America di u Nordu, l'Europa è l'Australia, hà riportatu i so guadagni di u secondu trimestre marti. U rapportu hà revelatu una riduzzione quasi quartu di u so dividendu per via di l'aumentu di i difetti è di l'aumentu di e sfide cù i prestiti à fà pagamenti o rifinanzià i prestiti di torre di l'uffiziu in mezzu di una peghju di CRE.

Bloomberg hè statu u primu à rapportà chì u trust d'investimentu immubiliare di $ 3,4 miliardi BXMT hà riduciutu u so dividendu à 47 centesimi da 62 centesimi. BXMT hà distribuitu u dividendu di 62 centesimi à l'azionisti da a fine di u 2015.

L'azzioni di BXMT anu calatu 6% in u cummerciu di premarket in New York. Se e perdite in premarket si mantenenu attraversu a sessione di cash, questu seria a più grande calata intraday in sette mesi.

"Tagliate u dividendu risparmià circa $ 100 milioni à l'annu chì ponu esse ridistribuiti à novi prestiti o altri investimenti", hà dettu Bloomberg.

Katie Keenan, Chief Executive Officer di BXMT, hà scrittu in una dichjarazione:

"Credemu chì u ritornu di l'accionista hè ben servitu da equilibrà u rendimentu attuale cù l'ottimisazione di u valore di u libru è u putenziale di guadagnu à longu andà attraversu e nostre decisioni strategiche di allocazione di capitale.

Evaluemu u dividendu cù u Cunsigliu ogni trimestre, cunsiderendu prudentemente una varietà di fatturi, è u nostru Cunsigliu hà dichjaratu un dividendu di u terzu trimestre di $ 0,47 per azione, chì credemu riflette un livellu sustenibile in quantu à u putere di guadagnu à longu andà.

Cù una forte liquidità, l'accelerazione di i rimborsi, è un pipeline d'investimentu emergente, BXMT hè ben posizionatu per implementà capitali accretivamente in questu ambiente è cuntinuà a so traiettoria avanti attraversu u ciculu ".

A maiò parte di l'angoscia vene da a cartera di l'uffiziu di BXMT, chì custituisce circa 25% di i so prestiti pendenti. Dati recenti da l'Indice di Prezzi di Proprietà Commerciali di Green Street mostranu chì i valori di e torre di l'uffiziu di i Stati Uniti anu calatu di 37% da i primi picchi di u 2022. I turri sò stati i più colpiti in a calata di CRE. U restu di u settore cummerciale hà calatu solu 20%.

In l'ultimi trimestri, u venditore di cortu Carson Block hà parlatu di a so scumessa bearish BXMT.

"Questu tipu mi ricorda di 2007", u fundatore di Muddy Waters hà dettu à Bloomberg TV à a mità di marzu, aghjustendu chì ci hè statu un periodu dopu à u fallimentu di Bear Stearns chì u sentimentu generale di u mercatu era chì "" ci hè statu deleveraging, tuttu hè OK ". È hè risultatu chì ùn era micca ".

In l'ultime settimane, Block era tornatu nantu à Bloomberg TV, avvistendu:

"Avemu avutu una presa di dati CLO. Allora i dati di prestitu CLO, chì ci hè – questu hè apparentemente emblematicu di i CLO di BXMT è ciò chì hè nantu à u bilanciu di BXMT. Allora, assai di questi prestiti sò in prublemi. BXMT ùn hà micca veru in termini di Dunque, credemu chì più in più di questi prestiti sò permessi di cullà in natura, in a seconda mità di questu annu, BXMT hà da esse tagliatu u dividendu ".

Ebbè, Block era currettu. Prima hà presentatu a breve tesi nantu à BXMT in dicembre è hà avvistatu di una crisa di liquidità.

In una nota di l'analista di Keefe Bruyette & Woods a semana passata, BXMT hà mudificatu trè prestiti in California è Texas in u ghjugnu per furnisce estensioni.

Ci sò rumblings sottu à a superficia in u mondu CRE. Moody's hà offrittu recentemente una prospettiva cupa chì a calata di CRE ùn hè micca vicinu à u fondu è hà avvistatu chì e tendenze di u travagliu hibridu puderanu risultatu in circa u 24% di tutte e torri di l'uffiziu americani vacanti in i prossimi dui anni.